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二、 行业要闻及重点公司公告 ................................................ 42.1 行业重要事件 ................................................................. 42.2 行业要闻 ..................................................................... 42.3 公司公告 ..................................................................... 5
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请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎- 2 -图表目录Figure 1 申万一级行业涨跌幅（%） ........................................................ 3Figure 2 医药细分三级子行业涨跌幅（%） .................................................. 3Figure 3 医药生物行业周涨跌幅前五个股（%） .............................................. 4
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请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎- 3 -
一、市场周度回顾
上周（4 月20 日-4 月24 日）医药生物板块收跌1.25%，跑输沪深300（0.86%）和Wind 全A（0.28%）。从细分板块来看，医院（5.31%）、线下药店（3.51%）和医疗设备（1.01%）领涨，其他生物制品（-5.91%）、疫苗（-3.2%）和血液制品（-2.82%）领跌。从个股来看，
海泰新光（20.4%）、
仁度生物（17.6%）和
爱尔眼科（16.2%）涨幅居前，赛隆药业（-22.6%）、
奥锐特（-14.3%）和
九洲药业（-12.5%）跌幅居前。Figure 1 申万一级行业涨跌幅（%）Figure 2 医药细分三级子行业涨跌幅（%）代码指数名称区间涨跌幅月涨跌幅年涨跌幅851564.SI医院5.313.563.74851543.SI线下药店3.511.363.51851532.SI医疗设备1.012.23-5.33851534.SI体外诊断0.350.634.69851533.SI医疗耗材-0.13-0.246.90851563.SI医疗研发外包-0.582.328.43851511.SI原料药-1.022.317.07851521.SI中药Ⅲ-1.25-1.98-3.09851512.SI化学制剂-2.290.75-3.60851542.SI医药流通-2.39-0.67-4.95851522.SI血液制品-2.82-3.36-11.26851523.SI疫苗-3.20-1.28-5.70851524.SI其他生物制品-5.912.724.590.860.28-1.25-4-3-2-1wind
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请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎- 4 -Figure 3 医药生物行业周涨跌幅排名（%）周涨幅榜前五周跌幅榜前五证券简称周涨跌幅证券简称周涨跌幅海泰新光20.4赛隆药业-22.6仁度生物17.6奥锐特-14.3爱尔眼科16.2九洲药业-12.5
普瑞眼科15.0
奥浦迈-12.3康惠制药14.2
君实生物-U-11.6二、行业要闻及重点公司公告2.1 行业重要事件4 月20 日，礼来公司宣布与体内CAR-T 细胞疗法公司KeloniaTherapeutics 达成最终收购协议。Kelonia Therapeutics 的核心竞争力来自其专有的体内基因定位系统iGPS。该技术通过工程化包膜修饰的慢病毒载体，并结合趋向分子设计，实现对体内T 细胞的高效、特异性递送，从而在患者体内直接生成CAR-T 细胞。这一策略绕过了传统体外CAR-T 复杂的细胞采集、基因修饰及扩增流程，同时有望避免预处理淋巴清除化疗，显著降低治疗成本与时间门槛。Kelonia Therapeutics 核心管线KLN-1010 是一款针对BCMA 的体内CAR-T 一次性静脉注射疗法，用于治疗复发/难治性多发性骨髓瘤。在2025 年美国血液学会（ASH）年会全体会议上公布的早期临床数据显示，首批4 例患者均实现MRD 阴性，且在最长5 个月随访中维持缓解状态；同时未观察到≥3 级CRS 或神经毒性，安全性表现良好。（资讯来源：Wind 资讯）2.2 行业要闻4 月20 日，阿斯利康宣布，其潜在first-in-class 的抗IL-33 单克隆抗体Tozorakimab 在针对慢性阻塞性肺疾病（COPD）的III 期MIRANDA 试验中达到主要终点。这是继2026 年3 月OBERON 和TITANIA 两项III 期试验取得积极结果后，Tozorakimab 在COPD 领域获得的第三项成功的关键性III 期临床研究，进一步夯实了该药物作为IL-33 通路首个COPD 生物制剂的循证基础。靶向IL-33 及其受体ST2 的抗体是近年来研发的热点。全球进展较快的竞品包括赛诺菲/再生元的Itepekimab（抗IL-33）处于临床III 期，礼来的Torudokimab 处于临床II 期，国内的SSGJ-621（
三生国健）以及QX-007N（荃信生物）均处于临床I 期。
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请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎- 5 -（资讯来源：Wind 资讯）2.3 公司公告
宝莱特：4 月24 日，公司发布2026 年一季报。2026 年第一季度，宝莱特实现营业收入2.43 亿元，同比微降1.91%，但归属于母公司所有者的净利润为-732 万元，同比大幅下滑150.66%，主要受医疗集采政策持续影响，产品销售毛利承压。同时，美元存款汇兑损失增加及贷款利息上升，导致财务费用同比激增141.17%至971 万元，叠加投资收益锐减106.99%，共同拖累利润表现。
博雅生物：4 月24 日，公司发布2026 年一季报。营业收入同比下降40.07%至3.21 亿元，净利润下滑78.33%至3022 万元，核心产品受行业集采与市场竞争双重冲击，量价齐跌。经营活动现金流净额为-1.27 亿元，同比恶化202.07%，主因回款能力显著减弱，反映下游支付压力上升与销售回款周期拉长。扣非净利润降幅达80.13%，显示主业盈利能力持续承压；但理财收益与基金分红推动投资收益增长106.85%，成为利润重要补充。
华康洁净：4 月24 日，公司发布2026 年一季报。公司实现营业收入4.05 亿元，同比增长37.32%，主要得益于净化系统集成业务项目交付量提升，订单转化效率显著增强。尽管净利润仍为负值，但归属于母公司股东的净利润亏损收窄至-1,746 万元，同比减亏39.70%华康洁净：4 月24 日，公司发布2025 年年报。公司本年度实现总营业收入22.86 亿元，同比增长33.87%；利润总额达到1.42 亿元，同比增长80.29%；实现归母净利润1.18 亿元，同比增长76.39%。扣非净利润增速高达105.42%，盈利质量显著提升，主因高毛利净化系统集成业务放量与运营效率优化驱动利润快于收入增长。海泰新光：4 月24 日，公司发布2026 年一季报。营业收入同比增长18.77%至1.74 亿元，核心医用内窥镜与光学业务海外发货持续放量，驱动营收稳健扩张。归属于上市公司股东的净利润微增1.09%至4720 万元，利润增速显著低于营收，主因汇率贬值、股份支付及联营企业投资损失拖累；剔除三项非经常性因素后，净利润实际增幅达23.43%，内生增长强劲。海泰新光：4 月24 日，公司发布2025 年年报。公司实现营业收入6.03 亿元，同比增长36.08%；归属于上市公司股东的净利润达1.71亿元，同比增长26.15%，扣非净利润增速达28.40%，盈利质量稳健，海外高毛利业务放量支撑净利率维持在28.3%高位
华大智造：4 月24 日，公司发布2026 年一季报。营业收入同比增长24.81%至5.85 亿元，受益于基因测序仪市场需求回暖，核心业
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请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎- 6 -务复苏显著。经营活动现金流净额由负转正，达8982 万元，反映回款效率提升与“提质增效”措施成效落地。华大智造：4 月24 日，公司发布2025 年年报。2025 年公司实现营业收入27.80 亿元，同比微降7.73%，但归属于母公司的净利润为-2.22 亿元，同比减亏63.03%，扣非净利润-3.90 亿元，同比减亏40.20%，经营质量显著改善，期间费用与研发费用分别下降20.15%和27.79%
天士力：4 月24 日，公司发布2026 年一季报。营业收入实现21.65亿元，同比增长5.35%；归属于上市公司股东的净利润为3.70 亿元，同比增长17.80%；扣。除非经常性损益后的净利润达3.64 亿元，同比大幅增长54.23%，主要得益于收入增长带动毛利提升，核心业务盈利效率显著增强。
健康元：4 月24 日，公司发布2026 年一季报。营业收入同比下降8.99%至37.21 亿元，净利润下滑4.78%至4.15 亿元，主因销售费用与研发费用压降不及收入下滑幅度，叠加政府补助减少55.83%拖累利润。
华润双鹤：4 月23 日，公司发布2026 年一季报。营业收入同比下降8.84%至28.07 亿元，净利润下滑4.30%至4.85 亿元，核心业绩承压，主因销售回款放缓及采购支出增加。
东阿阿胶：4 月23 日，公司发布2026 年一季报。营业收入同比增长5.52%至18.14 亿元，净利润同比增长7.14%至4.55 亿元，盈利能力持续增强。资产端，应收账款大幅增长283.08%至5.07 亿元，系本期使用授信额度发货所致。爱尔眼科：4 月23 日，公司发布2026 年一季报。营业收入同比增长6.15%至63.96 亿元，净利润同比增长12.46%至11.81 亿元，盈利增速显著高于收入增速，显示经营效率持续提升。投资活动现金流出大幅增加107.5%至79.48 亿元，主要系理财规模扩大及境外投资支出上升，同时支付收购医院尾款2.89 亿元，反映公司积极布局区域医疗网络。
英科医疗：4 月23 日，公司发布2025 年年报。公司本年度实现总营业收入99.26 亿元，同比增长4.23%；利润总额达到12.30 亿元，同比减少23.57%；实现归母净利润10.11 亿元，同比减少31.03%。扣非净利润仅3.97 亿元，骤降66.00%，利润主要依赖投资收益（3.80亿元）与公允价值变动收益（3.18 亿元）合计6.98 亿元支撑，主业盈利动能显著弱化，盈利质量受非经常性损益严重扭曲。
圣诺生物：4 月23 日，公司发布2025 年年报。公司本年度实现总
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请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎- 7 -营业收入7.41 亿元，同比增长62.57%；利润总额达到1.89 亿元，同比增长207.48%；实现归母净利润1.58 亿元，同比增长215.7%，主因GLP-1 原料药境外销售放量带动收入与毛利双升，直销模式收入增长138.36%推动渠道掌控力增强。
惠泰医疗：4 月23 日，公司发布2026 年一季报。营业收入达7.04亿元，同比增长24.78%，净利润2.29 亿元，同比增长25.27%，业绩持续高增。
翔宇医疗：4 月23 日，公司发布2025 年年报。公司本年度实现总营业收入7.68 亿元，同比增长3.26%；利润总额达到0.74 亿元，同比减少30.59%；实现归母净利润0.78 亿元，同比减少24.08%。
华东医药：4 月23 日，公司发布2026 年一季报。营业收入同比增长4.17%至111.83 亿元，净利润同比增长9.56%至10.02 亿元，扣非净利润达9.90 亿元，创历史同期新高，盈利质量显著提升。研发费用同比下降32.02%至3.50 亿元，主因重点项目如泽沃基奥仑赛、赛乐信、惠优静等进入Ⅲ期临床阶段，相关支出由费用化转为资本化，体现研发策略从投入驱动向成果转化过渡。财务费用由正转负，净收益472.53 万元，受益于汇兑收益增加，显示外币资产配置与汇率管理能力提升。投资收益同比改善47.66%，源于联营企业贡献增加，反映长期股权投资回报能力增强。此外，应付职工薪酬下降42.39%，系本期集中支付薪酬所致，属季节性波动，不影响长期人力成本结构。华东医药：4 月23 日，公司发布2025 年年报。公司本年度实现总营业收入436.12 亿元，同比增长4.07%；利润总额达到40.16 亿元，同比减少6.63%；实现归母净利润34.14 亿元，同比减少2.78%。
华兰股份：4 月23 日，公司发布2026 年一季报。公司实现营业收入1.30 亿元，同比下降11.00%；归属于上市公司股东的净利润仅为60.96 万元，同比大幅下滑96.68%；扣除非经常性损益后的净利润为-389.71 万元，同比下滑127.42%，由盈转亏。主要原因为：一是下游客户需求波动及晖致制药停产，致覆膜胶塞收入减少2480.40万元；二是股份支付及管理费用折旧摊销增加1217.46 万元；三是外币汇率波动引发汇兑损失及股份回购贷款利息支出增加423.79万元；四是理财收益减少123.58 万元，叠加毛利率下滑，综合拖累盈利水平。华兰股份：4 月23 日，公司发布2025 年年报。公司本年度实现总营业收入6.19 亿元，同比增长5.63%；利润总额达到0.69 亿元，同比增长18.09%；实现归母净利润0.60 亿元，同比增长21.39%。
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请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎- 8 -覆膜胶塞收入2.95 亿元，占总收入47.7%，毛利率高达54.76%，成为核心利润支柱；海外营收1.18 亿元，同比增长23.81%，远超境内增速，国际化布局成效显著，且境外毛利率保持22.42%。
乐心医疗：4 月23 日，公司发布2026 年一季报。营业收入同比增长3.82%至2.84 亿元，归母净利润大增39.80%至3207 万元，盈利能力显著提升。
乐普医疗：4 月23 日，公司发布2026 年一季报。公司实现营业收入16.72 亿元，同比下降3.70%；归属于上市公司股东的净利润为2.47 亿元，同比下降34.80%；扣除非经常性损益后的净利润为2.41亿元，同比下降28.45%。主要系研发投入支出增加及集采政策下渠道库存主动清理所致。
贝达药业：4 月24 日，公司发布2026 年一季报。公司营业收入达10.40 亿元，同比增长13.33%，净利润2.36 亿元，同比大增135.71%，，主要得益于公允价值变动收益由上年同期的-7,660 万元转为正向2,427 万元，系股权投资公允价值上升所致。（资讯来源：Wind 资讯）
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