欢迎阅读《SINOVOLTAICS 光伏组件制造商排名报告》2026年第三版。
本报告中，Altman-Z分数的计算时间跨度为2023年9月至2026年6月，并提供
了过去三年光伏制造商财务实力演变情况的详细洞察。
3
什么是全人Z-S评分
的价值？
Altman-Z评分用于评估哪些光伏组件制造商财务稳健，哪些参与者存在
破产风险。
采用财务稳健的制造商提供的
太阳能光伏组件，能更好地防范任何光伏
项目投资回报率（ROI）崩溃的潜在风险。
为什么金融稳定很
重要？
归根结底，光伏组件制造商的财务稳定性取决于其光伏组件保修政策的
有效性和可执行性。大多数人意识到，如今的光伏组件制造商很可能在2
5年内不会存在了。然而，就短期和中期而言，您需要确保有保修政策。
对于任何参与太阳能项目的利益相关者而言，制造商的财务稳定性至关
重要。
未来许多光伏项目可能会面临一个棘手的问题：在逆变器出现故障后，
是2年、5年、10年，甚至15年后，应该联系谁来处理性能投诉和更换请
求？
60+
2023 - 2026：全
球光伏组件制造商
评级
5
ZONE
SEP23
DEC23
MAR24
SEP24
DEC24
MAR25
MAR26
1
↓
SAFE
3.78
3.71
3.81
3.58
3.9
3.82
4.12
5.32
5.51
5.78
9.47
9.12
XKRX:322000
CO.)
2
↑
SAFE
-0.13
0.28
0.12
-0.93
-1.13
-1.44
-1.61
-2.65
-2.74
-1.83
-1.62
7.90
SZSE:300093
3
↑
SAFE
4.76
4.75
4.44
5.21
5.82
4.49
3.64
4.06
4.9
5.48
5.1
6.28
NAS:FSLR
4
↓
SAFE
11.65
14.46
8.57
9.49
8.41
7.37
7.68
5.93
NSE:PREMIERENE
5
↑
SAFE
3.77
4.35
5.03
3.96
3.98
5.67
4.38
3.91
4.02
3.86
4.5
5.41
TPE:2049
6
↓
SAFE
8.65
5.79
7.15
5.92
5.71
5.21
4.96
NSE:WAAREEENER
HT SAAE
7
↓
SAFE
2.09
1.9
1.56
1.37
2.1
2.58
2.57
2.64
3.23
6.1
5.31
4.64
SHSE:600151
8
↑
SAFE
2.81
2.96
2.84
2.65
2.66
2.45
2.52
2.51
2.75
2.92
2.97
3.68
OTCPK:KYOCY
9
↑
SAFE
3.4
2.84
3.07
2.75
2.85
2.73
2.7
2.87
3.26
3.23
2.88
3.39
SZSE:002056
10
↓
SAFE
6.5
6.72
5.2
4.51
3.52
1.75
1.16
1.3
2.43
2.26
2.91
2.78
TPE:4934
11
↑
SAFE
4.62
6.66
7.55
7.49
5.19
4.62
5.72
4.82
2.67
2.71
NSE:SMSOLEX
12
↓
SAFE
2.51
2.59
2.73
3.16
2.91
3.15
3.11
2.91
3.11
2.79
2.73
2.66
SHSE:601137
13
↓
SAFE
17.38
31.29
32.02
36.35
26.03
17.08
13.92
10.77
3.64
2.63
BOM:543620
14
↓
SAFE
2.87
2.74
2.76
2.71
2.63
2.69
2.71
2.69
2.77
2.68
2.71
2.63
SHSE:600710
15
↑
SAFE
1.31
1.68
2.03
2.45
2.19
1.97
1.9
2
1.72
1.94
1.81
2.60
NSE:BHEL
LG SOLAR
16
↑
GRAY
2.35
2.24
2.3
2.34
2.35
2.26
2.09
2.16
2.27
2.15
2.18
2.39
XKRX:066570
17
↓
GRAY
2.99
3.38
2.3
2.61
2.64
2.66
2.18
2.54
2.71
2.66
2.20
SZSE:002641
ENTERPRISES)
18
↑
GRAY
2.74
2.63
2.94
2.75
2.75
1.93
1.85
2.11
2.09
1.71
1.54
2.18
NSE:ADANIENT
19
↑
GRAY
2.22
2.32
2.04
1.9
1.77
1.8
2.01
2.18
2.21
2.05
1.72
2.13
XKRX:004710
LIMITED)
20
↑
GRAY
1.98
2.11
2.53
2.62
2.15
1.92
1.84
2.02
2.24
2.02
1.88
2.01
NSE:RELIANCE
第九季度业绩与上一季度相比有所增长。
制造商
排名
趋势
6月24日
25日
25日星期三
圣诞老人
26日
清单
现代起亚能源解决方案
JG太阳能（甘肃景光太阳能）
首太阳能
首席能源
艾特博瑞特 (HIWIN)
华瑞可再生能源
技术
京瓷
DMEGC太阳能 (DMEGC)
磁学组)
泰纳格里
索莱克斯能源有限公司
博维特太阳能（宁波博威）
合金材料有限公司
暴晒能量
声阳 (SUMEC)
印度重型电气有限公司
埃拉太阳能（永高集团）
安迪尼太阳能（安迪尼）
韩素尔
REC太阳能（Reliance Industries）
6
ZONE
SEP23
DEC23
MAR24
SEP24
DEC24
MAR25
MAR26
21
↑
GRAY
2.09
2.2
2.26
2.3
2.58
2.16
2.16
2.47
2.83
2.03
1.83
1.97
BOM:513228
22
↑
GRAY
1.75
1.92
2.03
2.02
2.03
1.77
1.97
HKSE:01070
23
↓
GRAY
3.41
3.44
2.74
2.8
2.58
2.07
1.62
1.73
1.87
1.97
2.01
1.90
XKRX:010060
24
↓
GRAY
2.45
2.69
2.5
2.61
2.11
1.77
1.69
1.54
1.51
1.5
1.86
1.79
ROCO:6244
TSEC
25
↓
GRAY
3.04
3.2
3.11
3.17
2.63
2.25
2.02
1.74
1.63
2.36
2.59
1.77
TPE:6443
26
↓
GRAY
2.22
2.31
2.1
1.61
1.89
1.96
1.77
1.71
1.8
2.02
2.86
1.73
SZSE:002218
27
↓
GRAY
2.66
2.21
2.22
2.4
2.34
2.23
2.17
1.93
1.92
1.79
1.87
1.71
SHSE:601222
BYD
28
↓
GRAY
1.79
1.74
1.61
1.76
2
1.76
2.31
2.33
2.16
2
2.02
1.67
OTCPK:BYDDF
29
↑
GRAY
0.82
1.08
1.13
1.19
1.17
1.13
1.25
1.35
1.28
1.21
1.31
1.67
OTCPK:AUOTY
30
↓
GRAY
2.37
2.25
2.15
1.93
1.83
1.6
1.36
1.38
1.5
1.42
1.96
1.59
XKRX:011930
31
↑
GRAY
1.35
1.37
1.35
1.26
1.28
1.37
1.4
1.32
1.71
1.72
1.56
1.57
SZSE:002062
32
↓
GRAY
1.65
1.59
1.58
1.53
1.48
1.52
1.52
1.43
1.46
1.48
1.53
1.51
SHSE:601877
33
↓
GRAY
2.61
2.48
2.14
1.94
2.04
2.06
2.05
1.77
1.57
1.71
1.8
1.35
SZSE:000790
34
↑
GRAY
1.32
1.22
1.38
1.63
1.73
1.27
1.23
1.43
1.42
1.14
1.15
1.35
NSE:TATAPOWER
ENERGY)
35
↓
GRAY
3.37
2.91
2.78
2.04
1.97
1.78
1.78
1.68
1.82
1.74
1.7
1.27
SHSE:601012
36
↓
GRAY
2.65
2.92
2.47
2.07
1.97
1.73
1.52
1.4
1.5
1.41
1.52
1.27
SZSE:002623
37
↑
GRAY
1.71
1.67
1.7
1.46
1.17
1.09
0.98
0.83
0.97
0.88
1.02
1.15
ROCO:5483
38
↓
GRAY
0.97
0.97
0.96
1.18
1.23
1.5
1.29
1.15
1.13
1.24
1.15
1.14
TPE:2349
39
↓
1.43
1.38
1.36
1.28
1.25
1.21
1.18
1.07
0.98
1.01
1.09
0.88
SZSE:000591
40
↓
2.02
2.07
2.03
1.85
1.91
1.73
1.68
1.31
1.2
1.09
1.16
0.84
SHSE:688223
第九季度业绩与上一季度相比有所增长。
制造商
排名
趋势
6月24日
25日
25日星期三
圣诞老人
26日
清单
潘纳工业 (Pān nà gōngyè)
TCL
阳光电源全球 (TCL)
电子控股)
任务：太阳能 (OCI)
物联技术
托普瑞太阳能
凌阳能源
澳普龙科技
新成E&G
TOPSOLA（红润集团）
艾斯特诺吉 (振华集团)
成都华顺科技
组
塔塔太阳能（塔塔电力）
隆基绿能 (隆基绿色)
阿尔马登
ALEO SOLAR（中美）
硅产品
瑞泰克
中电投
困境
金科太阳能
困境
7
ZONE
SEP23
DEC23
MAR24
SEP24
DEC24
MAR25
MAR26
41
↓
2.15
1.19
1
0.5
0.5
0.3
0.27
0.28
0.59
1.1
0.89
0.82
SHSE:603185
URE
42
↓
1.66
1.39
0.64
0.54
0.35
0.19
0.46
0.29
0.29
0.32
1.17
0.80
TPE:3576
43
↓
0.81
0.8
0.82
0.77
0.77
0.89
0.81
0.83
0.87
0.83
0.8
0.80
SHSE:601727
44
↓
1.83
1.76
1.69
1.51
1.4
1.24
1.2
0.92
0.81
0.79
0.79
0.73
SHSE:688599
45
↓
2.62
2.07
1.98
1.4
1.26
1.21
1.15
0.86
0.91
0.76
0.75
0.71
SZSE:002459
46
↓
1.39
1.32
1.11
0.93
0.76
0.56
0.6
0.57
0.78
0.6
0.74
0.69
TPE:6477
SOLUTIONS)
47
↓
1.37
1.32
1.13
0.85
0.67
0.54
0.57
0.66
0.73
0.7
0.68
0.64
XKRX:009830
Ltd)
48
↓
8.65
6.06
2.9
3.23
3.13
0.95
0.69
0.74
1.01
0
0.89
0.62
SHSE:688429
GROUP)
49
↓
3.62
2.84
2.83
1.8
1.26
1.02
0.95
0.78
0.87
0.88
0.8
0.61
SHSE:600438
50
↑
1.37
1.29
1.26
0.96
0.89
0.73
0.68
0.64
0.63
0.65
0.57
0.60
NAS:CSIQ
51
↑
2.99
2.2
2.02
1.06
0.5
0.13
0.16
-0.24
0.24
0.35
0.38
0.44
SHSE:600732
52
↓
1.11
0.97
0.95
0.68
0.8
0.9
0.85
0.71
0.63
0.54
0.93
0.35
SZSE:002506
SEMICONDUCTOR)
53
↑
2.07
1.75
1.62
1.08
0.85
0.51
0.52
0.2
0.19
0.21
0.24
0.34
SZSE:002129
54
↓
0.31
0.32
0.3
0.3
0.27
0.28
0.23
0.3
0.41
0.36
0.27
0.24
NAS:RNW
55
↓
2.25
2.36
1.88
1.76
1.85
1.97
1.49
1.26
0.94
0.94
0.22
BJSE:835985
56
↓
2.48
1.74
1.48
1.27
1.08
0.65
0.71
0.57
0.61
0.4
0.87
0.15
SZSE:300317
TECHNOLOGY)
57
↓
-0.52
-0.72
-0.77
-1.88
-1.92
-1.77
-1.72
-0.32
-0.58
-0.33
0.41
0.10
SZSE:002309
58
↓
1.34
1.21
1.17
0.99
0.77
0.56
0.53
0.19
0.24
0.32
0.35
0.07
SZSE:300118
59
↓
1.41
1.52
1.44
1.19
1.01
0.66
0.63
0.38
0.46
0.37
0.53
-0.09
SZSE:300393
S-ENERGY
60
↓
0.85
0.73
0.6
0.52
0.47
0.39
0.14
0.04
0.12
-0.15
-0.28
-0.31
XKRX:095910
第九季度业绩与上一季度相比有所增长。
制造商
排名
趋势
6月24日
25日
25日星期三
圣诞老人
26日
清单
困境
海阳太阳能（海源绿色）
能源公司
困境
上海电气集团
困境
阳光电源
困境
嘉能可
困境
安吉科技
困境
困境
韩华Q-CELLS（韩华）
困境
索拉利亚街 (斯肯杰尼/)
常州
时创能源有限公司
困境
同伟太阳能（同伟）
加拿大太阳能
困境
爱柯太阳能
困境
困境
GCL系统集成
技术
困境
环生光伏（中环）
环球新能源
困境
困境
唐山
海泰新能源
科技有限公司
佳伟可再生能源
困境
困境
泰思恩（中力科学）
risen energy
困境
九木坊
困境
困境
8
ZONE
SEP23
DEC23
MAR24
SEP24
DEC24
MAR25
MAR26
61
↑
1.67
1.41
1.35
0.83
0.63
0.38
0.4
-0.83
-0.8
-0.86
-0.94
-0.61
SHSE:600537
62
-2.65
-3.33
-3.19
-3.45
-3.42
-3.44
-3.48
-3.48
-3.51
-3.51
-3.51
XSWX:MBTN
63
↓
-0.56
-0.56
-0.48
-1.02
-1.15
-1.19
-1.33
-1.54
-1.44
-1.92
-3.63
-3.71
BKK:SOLAR
64
-4.05
-4.18
-4.07
-4.08
-4.09
-4.09
-4.12
-4.12
-4.12
-4.12
-4.12
-4.12
NAS:SPI
制造商
排名
趋势
6月24日
25日
25日星期三
圣诞老人
26日
清单
艾信光伏
困境
迈耶汉堡
困境
索拉特龙
困境
斯皮能源
困境
第九季度业绩与上一季度相比有所增长。
9
2026年6月
10
图1 - 太阳能电池板制造商完整排名概览
安全区
灰色地带
distress zone
光伏组件制造商排名 - 第三版 - 2026
光伏组件制造商排名：第三版 - 2026
11
图2 - 太阳能光伏组件制造商 - 安全区
光伏组件制造商排名 - 第三版 - 2026
光伏组件制造商排名：第三版 - 2026
12
图3 - 太阳能电池板制造商 - 灰色地带
眼区
S i n o v o l t a i c s P V M o d u l e M a n u f a c t u r e R a n k
i n g - - E d i t i o n 3 - - 2 0 2 6
13
图4 - 太阳能电池板制造商 - 危机区
眼区
S i n o v o l t a i c s P V M o d u l e M a n u f a c t u r e R a n k
i n g - - E d i t i o n 3 - - 2 0 2 6
.
.
.
14
3.77 On Q3 2023
5.67 on Q4 2024
4.38 on Q1 2025
5.41 on Q2 2026
15
以 ETERBRIGHT (HIWIN) 公司为例，该公司财务状况稳
步改善，现已达到安全区。以下是该公司多年的阿尔曼
Z-Score 值：
“‘安全区’内的制造商通常是首选，因为这表明其财
务状况更稳健，财务困境风险更低。通过查看该公司多
年来的阿尔曼Z-Score趋势，可以更全面地了解其财务
稳定性。”
如何解读“安全区”
内的公司？
16
目前为5.41（2026年6月）
艾特博瑞特 (HIWIN)
安全区内光伏组件制造商数量已增至15家，较上一版增加了1家。根据高于2.6的阿尔曼
Z-Score，这一增长表明该行业的财务健康状况持续增强。
KYOCERA
TSEC
DMEGC
17
3.4 Q3 2023
2.73 Q4 2024
2.7 Q1 2025
3.39 Q2 2026
1.31 Q3 2023
1.97 Q4 2024
1.9 Q1 2025
2.6 Q2 2026
印度重型电气有限公司
太阳能
(DMEGC磁电集团)
印度新德里总部 Bharat Heavy Electricals 公司截至 2026 年 6 月的阿尔曼 Z
得分为 2.60。尽管该公司在报告期内阿尔曼 Z 得分在灰色地带内波动，但总体呈
现改善趋势，于 2026 年 6 月达到安全区阈值（AZ ≥ 2.6）。
DMEGC SOLAR（DMEGC磁材集团）总部位于中国浙江省东阳市横店，截至2026年6月，
其Altman Z-Score为3.39。在整个报告期内，该公司的Altman Z-Score始终保持在
安全区阈值（AZ ≥ 2.6）以上，范围在2.70至3.40之间。在2026年第一季度小幅下
降至2.88后，该分数在最新报告期内回升至3.39。
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