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交通运输 | 证券研究报告 — 行业周报 2026 年 8 月 11 日
强于大市

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《交通运输行业周报》20260728
《地缘冲突致航运和航空景气度分化，交通基
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《交通运输行业周报》20260720

中银国际证券股份有限公司
具备证券投资咨询业务资格
交通运输

证券分析师：王靖添
jingtian.wang@bocichina.com
证券投资咨询业务证书编号：S1300522030004

交通运输行业周报
暑运第 5 周民航旅客运输量同比增长 8.6%，长
线旅游市场热度延续
2026 年暑运第 5 周民航客流保持较快增长。根据 DAST 交通数据速递，7 月
29 日至 8 月 4 日，全国民航执行客运航班约 12.5 万架次，同比增长 5.7%；
完成旅客运输量 1814.2 万人次，同比增长 8.6%；客座率达到 88.5%，同比
提升 1.9 个百分点。结构上，新疆进出港客运航班量同比增长 16.5%，领跑
热门省份；同期新疆机场新增 78 条航线、加密 134 条航线，共有 29 家航司
同比增班。建议关注暑运客流增长、客座率改善及新疆等长线旅游市场扩容
带来的经营弹性，建议关注中国国航、南方航空、中国东航、华夏航空。
核心观点
 暑运客流保持较快增长。 暑运第 5 周全国民航执行客运航班约 12.5 万架次，同
比增长 5.7%；旅客运输量达到 1814.2 万人次，同比增长 8.6%。其中，国内航
班量约 10.9 万班，同比增长 6.4%；国际航班量约 1.4 万班，同比增长 1.4%；地
区航班量约 0.3 万班，同比增长 0.9%。
 新疆航网扩容，乌鲁木齐枢纽加密力度维持高位。 暑运第 5 周新疆机场较去年
同期新增 78 条航线、加密 134 条航线，同时停航 48 条、减密 67 条、持平 80
条。在加密航线前 20 名中，乌鲁木齐相关航线达到 18 条；乌鲁木齐—北京本
周加密 138 班，上海—乌鲁木齐、乌鲁木齐 —杭州和乌鲁木齐—和田分别加密
63 班、50 班和 49 班。新增航线前 20 名中，乌鲁木齐、伊宁和昭苏相关航线分
别达到 7 条、5 条和 4 条。
 29 家航司增投新疆市场，南航增班规模居首。 暑运第 5 周共有 29 家航司在新
疆市场同比增班，减班航司为 10 家。南方航空同比增加 343 班，成都航空增加
228 班，乌鲁木齐航空、中国东方航空和中国国际航空分别增加 128 班、124 班
和 102 班；春秋航空、上海航空、山东航空、天津航空和厦门航空分别增加 66
班、42 班、40 班、38 班和 34 班。
行业高频动态数据跟踪：
 ①航空物流：波罗的海空运价格指数环比下降 3.1%，同比上升 19.6%。②航运
港口：集运运价指数同比+119.92%，干散货运价指数同比+53.83%，油运运价环
比+8.00%。③快递物流：2026 年 5 月快递业务量同比上升 5.67%，快递业务收
入同比上升 9.50%。④航空 出行：8 月第一周国际日均执飞航班量同比上升
1.84%，国内日均执飞航班量同比上升 7.36%。⑤公路铁路：7 月 27 日—8 月 2
日，全国高速公路货车通行 5315.2 万辆，环比下降 1.72%。⑥交通新业态：2026
年 Q2，联想 PC 电脑出货量达 1662 万台，同比下降 2.10%，市场份额环比下降
0.2pct。
投资建议：
 重点关注高速公路板块投资机会。建议关注山东高速、四川成渝、皖通高速、
招商公路、赣粤高速、中原高速、宁沪高速、粤高速。
 关注暑运航空与高铁出行板块投资机会。 推荐中国国航、南方航空、中国东
航、华夏航空、京沪高铁，建议关注海航控股、春秋航空、吉祥航空。
 推荐受益于中国高端制造出海的特种运输标的中远海特。
 持续关注中东局势演变下油运、集运等航运板块机会。推荐招商轮船；建议关
注中远海能、招商南油、中远海控。
 关注 BDI 指数上涨趋势下干散运板块机会。推荐招商轮船，关注海通发展。
 建议把握低空经济与自动驾驶出行赛道趋势性投资机遇。推荐中信海直，建议
关注曹操出行。
 推荐快递物流拓展国际市场投资机会，推荐顺丰控股、极兔速递；动态关注国
内快递价格反内卷进程，关注中通快递、圆通速递、申通快递、韵达股份。
 关注跨境电商物流、工程物流出海等主题投资机会。建议关注东航物流、国货
航、中国外运、华贸物流、海程邦达、中创物流。
风险提示：
 航运价格大幅波动，航空需求不及预期，快递价格竞争加剧，交通运输政策变
化等产生的风险。

2026 年 8 月 11 日 交通运输行业周报 2

目录
1 近期行业热点事件点评 ................................................................................. 5
1.1 暑运第 5 周民航旅客运输量同比增长 8.6%，长线旅游市场热度延续 ...................................... 5
1.2 美伊外交转机与航道风险并存，VLCC 运价分化 ........................................................................ 6
1.3 小马智行第四代无人重卡启动量产，L4 级无人轻卡进入密集路测 .......................................... 6
2 行业高频动态数据跟踪 ................................................................................. 8
2.1 航空物流高频动态数据跟踪 ........................................................................................................... 8
2.2 航运港口高频动态数据跟踪 ........................................................................................................... 9
2.3 快递物流动态数据跟踪 ................................................................................................................. 12
2.4 航空出行高频动态数据跟踪 ......................................................................................................... 15
2.5 公路铁路高频动态数据跟踪 ......................................................................................................... 17
2.6 交通新业态动态数据跟踪 ............................................................................................................. 18
3 交通运输行业上市公司表现情况 ............................................................... 20
3.1 A 股交通运输上市公司发展情况 ................................................................................................. 20
3.2 交通运输行业估值水平 ................................................................................................................. 20
4 投资建议 ....................................................................................................... 23
5 风险提示 ....................................................................................................... 24

2026 年 8 月 11 日 交通运输行业周报 3

图表目录
图表 1-1. 2026 年暑运第 5 周（7 月 29 日至 8 月 4 日）热门省份进出港航班量同比
变化 .................................................................................................................................... 5
图表 1-2. 2026 年暑运第 5 周（7 月 29 日至 8 月 4 日）新疆市场增班量前十航司 .. 6
图表 2-1. 波罗的海空运价格指数（周） ....................................................................... 8
图表 2-2. 上海出境空运价格指数（周） ....................................................................... 8
图表 2-3. 中国香港出境空运价格指数（周） ............................................................... 8
图表 2-4. 法兰克福出境空运价格指数（周） ............................................................... 8
图表 2-5. 货运航班执行量（日） ................................................................................... 8
图表 2-6. 货运航班理论业载量（万吨，月） ............................................................... 8
图表 2-7. 国际线全货机和客改货航班架次变化（日） ............................................... 9
图表 2-8. 国际线出港客改货航班（日） ....................................................................... 9
图表 2-9. SCFI、CCFI 综合指数（周） ........................................................................ 9
图表 2-10. CCFI 美东航线和欧洲航线指数（周） ....................................................... 9
图表 2-11. CCFI 地中海和东南亚航线指数（周） ..................................................... 10
图表 2-12. PDCI 综合指数（周） ................................................................................. 10
图表 2-13. 欧洲航线集运运价（美元/TEU） .............................................................. 10
图表 2-14. 北美航线集运运价（美元/FEU） .............................................................. 10
图表 2-15. 波斯湾与澳新航线集运运价（美元/TEU） .............................................. 10
图表 2-16. 南美航线集运运价（美元/TEU） .............................................................. 10
图表 2-17.BDI 指数（日） ............................................................................................. 11
图表 2-18.BDI、BPI、BCI、BSI、BHSI 指数（日） ............................................... 11
图表 2-19. 超大型油轮的 TCE（美元/日） ................................................................. 11
图表 2-20.波罗的海标准超大型油轮 TCE（美元/日） .............................................. 11
图表 2-21. 全国主要港口外贸货物吞吐量（月） ....................................................... 11
图表 2-22.全国主要港口集装箱吞吐量（月） ............................................................ 11
图表 2-23. 快递业务量及同比增速（月） ................................................................... 12
图表 2-24. 快递业务收入及同比增速（月） ............................................................... 12
图表 2-25.顺丰控股快递业务量及同环比增速（亿票，月） .................................... 12
图表 2-26. 顺丰控股快递业务收入及同环比增速（亿元，月） ............................... 12
图表 2-27.韵达股份快递业务量及同环比增速（亿票，月） .................................... 13
图表 2-28. 韵达股份快递业务收入及同环比增速（亿元，月） ............................... 13
图表 2-29. 申通快递快递业务量及同环比增速（亿票，月） ................................... 13
图表 2-30. 申通快递快递业务收入及同环比增速（亿元，月） ............................... 13
图表 2-31. 圆通速递快递业务量及同环比增速（亿票，月） ................................... 13
图表 2-32. 圆通速递快递业务收入及同环比增速（亿元，月） ............................... 13
图表 2-33. 顺丰控股快递单票价格及同环比增速（元，月） ................................... 14

2026 年 8 月 11 日 交通运输行业周报 4

图表 2-34. 韵达股份快递单票价格及同环比增速（元，月） ................................... 14
图表 2-35. 申通快递快递单票价格及同环比增速（元，月） ................................... 14
图表 2-36. 圆通快递快递单票价格及同环比增速（元，月） ................................... 14
图表 2-37. 快递行业集中度指数 CR8（月） ............................................................... 15
图表 2-38. 典型快递上市公司市场占有率（月） ....................................................... 15
图表 2-39. 典型快递上市公司市场占有率同比变动（月，pct） ................................... 15
图表 2-40. 典型快递上市公司市场占有率环比变动（月，pct） .............................. 15
图表 2-41. 我国国内航班计划及执飞架次（日） ....................................................... 15
图表 2-42. 我国国际航班计划及执飞架次（架次，日） ........................................... 15
图表 2-43. 国内飞机日利用率（小时/日） .................................................................. 16
图表 2-44. 国内可用座公里（座公里，日） ............................................................... 16
图表 2-45. 美国国际航班计划及执飞架次情况（日） ............................................... 16
图表 2-46. 欧洲国家国际航班执飞架次情况（架次，日） ....................................... 16
图表 2-47. 东南亚及巴西国际班执飞架次情况（架次，日） ................................... 16
图表 2-48. 部分国家航司执行率（%）........................................................................ 16
图表 2-49. 中国部分航司可用座公里（月） ............................................................... 17
图表 2-50. 中国部分航司收入客公里（月） ............................................................... 17
图表 2-51. 中国公路物流运价指数（周） ................................................................... 17
图表 2-52. 高速公路货车通行量（万辆，周） ........................................................... 17
图表 2-53. 全国铁路货运量（万吨，周） ................................................................... 18
图表 2-54. 全国铁路货运周转量（亿吨公里，月） ................................................... 18
图表 2-55. 甘其毛都口岸通车数.................................................................................... 18
图表 2-56. 查干哈达堆煤场-甘其毛都口岸短盘运费（日） ...................................... 18
图表 2-57. 滴滴出行订单数月环比................................................................................ 18
图表 2-58.各网约车平台订单数月环比 ........................................................................ 18
图表 2-59. 理想汽车销售数据（月）............................................................................ 19
图表 2-60. 联想 PC 出货量（季） ................................................................................ 19
图表 3-1. 2022 年初以来交通运输各子行业表现 ......................................................... 20
图表 3-2. 2026 年初以来交通运输各子行业表现 ......................................................... 20
图表 3-3.交通运输行业估值（PE）及溢价情况 ......................................................... 21
图表 3-4. 交通运输行业与其他行业估值（PE）对比 ................................................ 21
图表 3-5.交通运输子行业估值（PE）对比 ................................................................. 22

2026 年 8 月 11 日 交通运输行业周报 5

1 近期行业热点事件点评
1.1 暑运第 5 周民航旅客运输量同比增长 8.6%，长线旅游市场热度延续
事件：2026 年暑运第 5 周民航客流保持较快增长。根据 DAST 交通数据速递，7 月 29 日至 8 月 4
日，全国民航执行客运航班约 12.5 万架次，同比增长 5.7%；完成旅客运输量 1814.2 万人次，同比
增长 8.6%；客座率达到 88.5%，同比提升 1.9 个百分点。结构上，新疆进出港客运航班量同比增长
16.5%，领跑热门省份；同期新疆机场新增 78 条航线、加密 134 条航线，共有 29 家航司同比增班。
分析：暑运客流保持较快增长。 暑运第 5 周全国民航执行客运航班约 12.5 万架次，同比增长 5.7%；
旅客运输量达到 1814.2 万人次，同比增长 8.6%。其中，国内航班量约 10.9 万班，同比增长 6.4%；
国际航班量约 1.4 万班，同比增长 1.4%；地区航班量约 0.3 万班，同比增长 0.9%。

图表 1-1. 2026 年暑运第 5 周（7 月 29 日至 8 月 4 日）热门省份进出港航班量同比变化

资料来源：航班管家，中银证券

客座率同比提升 1.9 个百分点，航班承载效率改善。 暑运第 5 周民航客座率达到 88.5%，较 2025
年同期的 86.6%提升 1.9 个百分点。在客运航班量同比增长 5.7%的情况下，旅客运输量同比增长
8.6%，客流增速高出航班量增速 2.9 个百分点。客座率接近九成，有利于提高单位航班收入并摊薄
单班固定成本。
新疆进出港航班量同比增长 16.5%，领跑热门省份。 暑运第 5 周新疆进出港客运航班量同比增长约
16.5%，高于云南的 8.9%、贵州的 7.3%、四川的 6.5%、西藏的 5.4%、海南的 4.8%和甘肃的 1.7%。
新疆航网扩容，乌鲁木齐枢纽加密力度维持高位。 暑运第 5 周新疆机场较去年同期新增 78 条航线、
加密 134 条航线，同时停航 48 条、减密 67 条、持平 80 条。在加密航线前 20 名中，乌鲁木齐相关
航线达到 18 条；乌鲁木齐 —北京本周加密 138 班，上海 —乌鲁木齐、乌鲁木齐 —杭州和乌鲁木
齐—和田分别加密 63 班、50 班和 49 班。新增航线前 20 名中，乌鲁木齐、伊宁和昭苏相关航线分
别达到 7 条、5 条和 4 条。
29 家航司增投新疆市场，南航增班规模居首。 暑运第 5 周共有 29 家航司在新疆市场同比增班，减
班航司为 10 家。南方航空同比增加 343 班，成都航空增加 228 班，乌鲁木齐航空、中国东方航空
和中国国际航空分别增加 128 班、124 班和 102 班；春秋航空、上海航空、山东航空、天津航空和
厦门航空分别增加 66 班、42 班、40 班、38 班和 34 班。

2026 年 8 月 11 日 交通运输行业周报 6

图表 1-2. 2026 年暑运第 5 周（7 月 29 日至 8 月 4 日）新疆市场增班量前十航司

资料来源：航班管家，中银证券

建议关注新疆及西北航网布局较深、旺季运力调配能力较强的中国国航、南方航空、中国东航和华
夏航空。

1.2 美伊外交转机与航道风险并存，VLCC 运价分化
事件：美国能源信息署数据显示，截至 2026 年 7 月 31 日当周，美国商业原油库存增加 247.9 万桶
至 4.07 亿桶，增幅 0.61%，据上海航运交易所，原油产量增加 0.8 万桶至 1380.4 万桶/日，原油出
口增加 21.8 万桶至 368.5 万桶/日，进口增加 51.5 万桶至 619.8 万桶/日。周初霍尔木兹海峡重开协
议预期升温带动油价走弱，临近周末伊朗审议限制美以船只进入海峡法案、胡塞武装发动袭击提振
油价。本周布伦特原油期货价格先跌后涨，周四报 83.35 美元/桶，较 7 月 30 日下跌 5.48%。8 月 6
日，上海航运交易所发布的中国进口原油综合指数（CTFI）报 5192.84 点，较 7 月 30 日上涨 6.3%。
分析：地缘局势迎来反复。据上海航运交易所，周初持续紧绷的局势出现突破性外交转机，美方公
开表态确认霍尔木兹海峡重开协议最早可于周三、周四落地，航道重启预期升温直接带动油价走弱。
临近周末，伊朗议会委员会正在审议禁止美国和以色列船只进入霍尔木兹海峡的法案草案，对违规
者处以高达货物价值五分之一的罚款；也门胡塞武装对也门沙特驻军发动导弹和无人机袭击，此前
因地缘缓和预期而持续走低的油价获得提振。美方表示已暂缓原定针对伊朗的新一轮军事行动，双
方预计将于近期重启谈判，并称有关霍尔木兹海峡恢复通航的协议即将达成，但此前已多次释放类
似信号，最终能否落实仍存在较大不确定性。
VLCC 市场运价小幅上涨但航线分化明显。中东 航线新增货量有限，在两大海峡通行依旧受限的情
况下，并非所有船东都愿意承担相关风险，符合条件的可用船位相对有限，为湾内货盘提供了风险
溢价支撑，不同装港之间的风险溢价分化进一步扩大。大西洋航线新增货盘明显减少，不足以支撑
运价持续快速上涨，船东情绪有所降温，议价能力较上周减弱，随着更多船东倾向于选择风险相对
较低的大西洋装港和长航线业务，该航线可用运力供应放宽，成交运价开始走软。周四，中东湾拉
斯坦努拉至宁波 27 万吨级船运价（CT1）报 WS395.06，较 7 月 30 日上涨 10.42%，CT1 的 5 日平
均为 WS385.27，较上期平均上涨 17.83%，TCE 平均 36.7 万美元/天；西非马隆格/杰诺至宁波 26 万
吨级船运价（CT2）报 WS141.72，下跌 5.65%，平均为 WS146.10，TCE 平均 13.7 万美元/天。
建议关注中东局势下油运板块机会，推荐招商轮船；建议关注中远海能、招商南油。

1.3 小马智行第四代无人重卡启动量产，L4 级无人轻卡进入密集路测
事件：据中国证券报，近日，小马智行宣布第四代无人重卡启动量产，未来数月将陆续下线，投放
至高速干线、西北大宗商品专线及港口场景，计划 2 至 3 年内投放 500 至 1000 辆。同期推出的 L4
级无人轻卡已进入密集路测阶段，主要面向快递、商超和餐饮冷链运输，计划 2030 年前实现 10 万
辆投放规模。依托统一的自动驾驶软硬件体系，公司 ADK 套件整体成本下降 60%至 70%，第四代
重卡自动驾驶硬件成本较上一代降幅约 70%。

2026 年 8 月 11 日 交通运输行业周报 7

分析：无人卡车历经迭代，从 2018 年后装原型车升级为与主机厂联合研发的前装量产车型。早期
后装车辆存在稳定性、一致性不足等问题，明确核心路径为深度绑定车企、实现原厂前装量产。共
享自动驾驶软硬件体系成为大幅降本关键，统一的传感器、硬件方案及计算平台使重卡、轻卡产品
均深度受益。第四代重卡设计工作寿命可达 2 万小时，搭载制动、转向、供电、通信、感知、计算
六大冗余系统，即便主系统突发故障仍可自主驶向安全区域停车。
技术通用化、平台一体化是核心优势。无人轻卡与 Robotaxi 的软件、硬件及城市运行场景适配共享
度超 95%；无人重卡与 Robotaxi 在会车、变道等核心驾驶能力上的重合度超 80%，高度协同的技
术体系大幅降低研发、迭代与运维成本。在港口同场对标测试中，无人车辆整体运营效率较行业其
他方案领先约 30%。
L4 级无人卡车通过解放人力、突破运营时长限制，真正跑通物流行业 “无人盈利账”。西北大宗
商品长途运输场景创新采用 “1+N”无人编队运营模式，所有车辆均具备完整 L4 级自动驾驶能力，
“1+4”编队模式较传统货运每公里运输成本可下降 29%。无人轻卡可实现全天候不间断运营，单
公里运输成本可下降 40%至 50%，且每年可为物流客户节省保费超万元。目前第四代重卡仍需依次
完成道路测试、示范运营和商业化运营许可审批，跨省干线运营的补能、应急救援等配套体系也在
持续完善。
建议关注 Robotaxi 商业化加速落地，推荐曹操出行。

2026 年 8 月 11 日 交通运输行业周报 8

2 行业高频动态数据跟踪
2.1 航空物流高频动态数据跟踪
2.1.1 价格：波罗的海空运价格指数环比下降 3.1%，同比上升 19.6%
航空货运价格：截至 2026 年 8 月 4 日，上海出境空运价格指数报价 5322.00 点，同比+20.5%，环
比-2.6%。波罗的海空运价格指数报价 2424.00 点，同比+19.6%，环比-3.1%；中国香港出境空运价
格指数报价 4136.00 点，同比+22.0%，环比+3.0%；法兰克福空运价格指数报价 1222.00 点，同比
+32.1%，环比+19.8%。

图表 2-1. 波罗的海空运价格指数（周） 图表 2-2. 上海出境空运价格指数（周）

资料来源：Bloomberg，TAC，中银证券 资料来源：Bloomberg，TAC，中银证券

图表 2-3. 中国香港出境空运价格指数（周） 图表 2-4. 法兰克福出境空运价格指数（周）

资料来源：Bloomberg，Drewry，中银证券 资料来源：Bloomberg，Drewry，中银证券

2.1.2 量：2026 年 7 月货运执飞航班量国内航线同比下降 2.02%，国际航线同比下降 1.42%
2026 年 7 月货运执飞航班量国内航线同比下降 2.02%，国际航线同比下降 1.42%。根据航班管家
数据，2026 年 7 月，国内执飞货运航班 7668 架次，同比下降 2.02%；国际/港澳台地区执飞货运航
班 13369 架次，同比下降 1.42%。

图表 2-5. 货运航班执行量（日） 图表 2-6. 货运航班理论业载量（万吨，月）

资料来源：航班管家，中银证券 资料来源：航班管家，中银证券

2026 年 8 月 11 日 交通运输行业周报 9

图表 2-7. 国际线全货机和客改货航班架次变化（日） 图表 2-8. 国际线出港客改货航班（日）

资料来源：OAG，中银证券 资料来源：OAG，中银证券

2.2 航运港口高频动态数据跟踪
2.2.1 集运运价指数同比+119.92%，干散货运价指数同比+53.83%，油运运价环比+8.00%
集运：SCFI 指数报收 3,276.14 点，同比增加 119.92%。2026 年 8 月 7 日，上海出口集装箱运价指
数（SCFI）报收 3,276.14 点，周环比+2.19%，同比+119.92%；2026 年 8 月 7 日，中国出口集装箱
运价指数（CCFI）报收 1,839.61 点，周环比-0.94%，同比+53.21%，分航线看，美东航线、欧洲航
线 、 地 中 海 航 线 、 东 南 亚 航 线 周 环 比 +1.68%/-2.63%/+0.02%/+1.13% ， 同 比
+74.29%/+34.32%/+0.78%/-8.90%。2026 年 8 月 7 日，上海港出口至欧洲基本港市场运价（海运及
海运附加费）为 3123.20 美元/TEU，周环比-2.47%，同比+51.15%；上海港出口至地中海基本港市
场运价（海运及海运附加费）为 3028.78 美元/TEU，周环比-3.37%，同比+74.63%；上海港出口至
美西和美东基本港市场运价（海运及海运附加费）分别为 3184.83 美元/FEU 和 3272.42 美元/FEU，
周环比分别为+4.09%/+2.61%，同比+255.68%/+232.74%；上海港出口至波斯湾基本港市场运价（海
运及海运附加费）为 3143.35 美元/TEU，周环比+7.44%，同比+326.44%；上海港出口至澳新基本
港市场运价（海运及海运附加费）为 2954.32 美元/TEU，周环比+2.36%，同比+85.05%；上海港出
口至南美基本港市场运价（海运及海运附加费）为 1147.19 美元 /TEU，周环比 +8.87%，同比
+63.68%。
内贸集运：内贸集运价格周环比上涨， PDCI 指数报收 960 点。2026 年 8 月 7 日，中国内贸集装箱
运价指数（PDCI）为 960 点，周环比+1.13%，同比-7.33%。

图表 2-9. SCFI、CCFI 综合指数（周） 图表 2-10. CCFI 美东航线和欧洲航线指数（周）

资料来源：万得，中银证券 资料来源：万得，中银证券

2026 年 8 月 11 日 交通运输行业周报 10

图表 2-11. CCFI 地中海和东南亚航线指数（周） 图表 2-12. PDCI 综合指数（周）

资料来源：万得，中银证券 资料来源：万得，中银证券

图表 2-13. 欧洲航线集运运价（美元/TEU） 图表 2-14. 北美航线集运运价（美元/FEU）

资料来源：万得，中银证券 资料来源：万得，中银证券

图表 2-15. 波斯湾与澳新航线集运运价（美元/TEU） 图表 2-16. 南美航线集运运价（美元/TEU）

资料来源：万得，中银证券 资料来源：万得，中银证券

干散货：BDI 指数周环比 +13.07%，报收 3,089.00 点。2026 年 8 月 7 日，波罗的海干散货指数
（BDI）报收 3,089.00 点，周环比+13.07%，同比+53.83%，分船型看，巴拿马型、海岬型、轻便型、
轻 便 极 限 型 运 价 指 数 分 别 报 收 3,089.00/2,298.00/5,128.00/874.00 点 ， 环 比
+13.07%/+10.11%/+19.37%/-1.47%，同比+53.83%/+39.36%/+60.05%/+28.53%。我们认为 BDI 中长
期走势需要观察全球工业经济恢复情况，可以持续动态跟踪世界钢铁产量、澳大利亚和巴西铁矿石
出口、中国煤炭进口等指标。

2026 年 8 月 11 日 交通运输行业周报 11

图表 2-17.BDI 指数（日） 图表 2-18.BDI、BPI、BCI、BSI、BHSI 指数（日）

资料来源：万得，中银证券 资料来源：万得，中银证券

油运：中东-中国航线标准航速下的 TCE 为 408211 美元/天，环比上升 8.00%。2026 年 8 月 7 日，
中东 -中国航线中 VLCC 标 准 航 速 与 经 济 航 速 的TCE 分别为 408211/396517 美元 /天 ， 环 比
+8.00%/+7.94%，同比+1227.82%/+1184.60%，西非-中国航线中 VLCC 标准航速与经济航速的 TCE
分别为 132821/130140 美元/天，环比-8.50%/-8.43%，同比+257.31%/+250.99%。

图表 2-19. 超大型油轮的 TCE（美元/日） 图表 2-20.波罗的海标准超大型油轮 TCE（美元/日）

资料来源：万得，中银证券 资料来源：万得，中银证券

2.2.2 量：2026 年 1-5 月全国港口货物、集装箱吞吐量分别为 75.08 亿吨/15165 万标箱
2026 年 1-5 月，全国港口完成货物吞吐量 75.08 亿吨，同比增长 2.20%，其中内贸货物吞吐量实现
亿 51.45 吨，外贸货物吞吐量实现 23.63 亿吨，同比增长 4.40%。完成集装箱吞吐量 15165 万标箱，
同比增长 6.33%。

图表 2-21. 全国主要港口外贸货物吞吐量（月） 图表 2-22.全国主要港口集装箱吞吐量（月）

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2026 年 8 月 11 日 交通运输行业周报 12

2.3 快递物流动态数据跟踪
2.3.1 快递业务量及营收
2026 年 5 月快递业务量同比上升 5.67%，快递业务收入同比上升 9.50%。2026 年 5 月月度快递业
务量 183.00 亿件，同比增加 5.67%，快递业务收入完成 1374.40 亿元，同比上升 9.50%；2026 年 1-
5 月累计快递业务量 828.70 亿件，同比增加 5.21%，2026 年 1-4 月快递业务收入 6353.70 亿元，同
比增长 7.20%。

图表 2-23. 快递业务量及同比增速（月） 图表 2-24. 快递业务收入及同比增速（月）

资料来源：万得，中银证券 资料来源：万得，中银证券

顺丰控股： 2026 年 5 月快递业务量 14.15 亿票，同比 下降 4.20%，环比 上升 9.27%，业务收入
194.50 亿元，同比上升 0.36%，环比上升 5.79%。
韵达股份：2026 年 5 月快递业务量 22.91 亿票，同比下降 0.52%，环比上升 9.93%，业务收入 47.17
亿元，同比上升 6.84%，环比上升 7.20%。
申通快递：2026 年 5 月快递业务量 26.89 亿票，同比上升 18.77%，环比上升 13.03%，业务收入
57.44 亿元，同比上升 30.25%，环比上升 6.79%。
圆通速递：2026 年 5 月快递业务量 30.57 亿票，同比上升 10.60%，环比上升 12.14%，业务收入
62.40 亿元，同比上升 6.68%，环比上升 2.78%。

图表 2-25.顺丰控股快递业务量及同环比增速（亿票，
月）
图表 2-26. 顺丰控股快递业务收入及同环比增速（亿元，
月）

资料来源：万得，中银证券 资料来源：万得，中银证券

2026 年 8 月 11 日 交通运输行业周报 13

图表 2-27.韵达股份快递业务量及同环比增速（亿票，
月）
图表 2-28. 韵达股份快递业务收入及同环比增速（亿元，
月）

资料来源：万得，中银证券 资料来源：万得，中银证券

图表 2-29. 申通快递快递业务量及同环比增速（亿票，
月）
图表 2-30. 申通快递快递业务收入及同环比增速（亿元，
月）

资料来源：万得，中银证券

资料来源：万得，中银证券
图表 2-31. 圆通速递快递业务量及同环比增速（亿票，
月）
图表 2-32. 圆通速递快递业务收入及同环比增速（亿元，
月）

资料来源：万得，中银证券 资料来源：万得，中银证券

2.3.2 快递价格
顺丰控股：2026 年 5 月单票价格 13.75 元，同比+4.80%（+0.63 元）,环比-3.17%（-0.45 元）。
韵达股份：2026 年 5 月单票价格 2.06 元，同比+7.29%（+0.14 元）,环比-2.37%（-0.05 元）。
申通快递：2026 年 5 月单票价格 2.14 元，同比+9.74%（+0.19 元）,环比-5.31%（-0.12 元）。
圆通速递：2026 年 5 月单票价格 2.04 元，同比-3.77%（-0.08 元）,环比-8.52%（-0.19 元）。

2026 年 8 月 11 日 交通运输行业周报 14

图表 2-33. 顺丰控股快递单票价格及同环比增速（元，
月）
图表 2-34. 韵达股份快递单票价格及同环比增速（元，
月）

资料来源：万得，中银证券 资料来源：万得，中银证券

图表 2-35. 申通快递快递单票价格及同环比增速（元，
月）
图表 2-36. 圆通快递快递单票价格及同环比增速（元，
月）

资料来源：万得，中银证券 资料来源：万得，中银证券

2.3.3 快递行业市场格局
2026 年 5 月快递业品牌集中度指数 CR8 为 87.10。2026 年 5 月，快递与包裹服务品牌集中度指数
CR8 为 87.10，同比增长 0.46%，环比增长 0.00%。
韵达股份：5 月韵达的市占率为 12.52%，同比-0.78pct，环比+0.14pct。
顺丰控股：5 月顺丰的市占率为 7.73%，同比-0.80pct，环比+0.04pct。
申通快递：5 月申通的市占率为 14.69%，同比+1.62pct，环比+0.57pct。
圆通速递：5 月圆通的市占率为 16.70%，同比+0.74pct，环比+0.52pct。

2026 年 8 月 11 日 交通运输行业周报 15

图表 2-37. 快递行业集中度指数 CR8（月） 图表 2-38. 典型快递上市公司市场占有率（月）

资料来源：万得，中银证券 资料来源：万得，中银证券

图表 2-39. 典型快递上市公司市场占有率同比变动（月，
pct）
图表 2-40. 典型快递上市公司市场占有率环比变动（月，
pct）

资料来源：万得，中银证券 资料来源：万得，中银证券

2.4 航空出行高频动态数据跟踪
2.4.1 8 月第一周国际日均执飞航班量同比上升 1.84%，国内日均执飞航班量同比上升 7.36%
2026 年 8 月第一周国际日均执飞航班 1926.00 次，环比+1.06%，同比+1.84%。2026 年 8 月 1 日至
2026 年 8 月 7 日，国内日均执飞航班 15632.57 架次，环比+3.11%，同比+7.36%；国际日均执飞航
班 1926.00 次，环比+1.06%，同比+1.84%。
国内飞机日利用率环比上升。2026 年 8 月 1 日﹣2026 年 8 月 7 日，中国国内飞机利用率平均为
9.27 小时/天，较上周日均上升 0.09 小时/天；窄体机利用率平均为 9.33 小时/天，较上周日均上升
0.13 小时/天；宽体机利用率平均为 10.79 小时/天，较上周日均下降 0.31 小时/天。

图表 2-41. 我国国内航班计划及执飞架次（日） 图表 2-42. 我国国际航班计划及执飞架次（ 架次，日）

资料来源：万得，中银证券 资料来源：万得，中银证券

2026 年 8 月 11 日 交通运输行业周报 16

图表 2-43. 国内飞机日利用率（小时/日） 图表 2-44. 国内可用座公里（座公里，日）

资料来源：航班管家，中银证券 资料来源：航班管家，中银证券

2.4.2 国外航空出行修复进程
2026 年 8 月 1 日至 2026 年 8 月 7 日，美国国际航班日均执飞航班 1183.79 架次，周环比-3.38%，同
比+8.18%。
2026 年 8 月 1 日至 2026 年 8 月 7 日，英国国际航班日均执飞航班 2885.29 架次，周环比 0.27%，同
比+13.09%。
2026 年 8 月 1 日至 2026 年 8 月 7 日，印尼国际航班日均执飞航班 569.57 架次，周环比 1.27%，同
比-3.65%。
2026 年 8 月 1 日至 2026 年 8 月 7 日，泰国国际航班日均执飞航班 638.86 架次，周环比 0.72%，同
比+7.52%。

图表 2-45. 美国国际航班计划及执飞架次情况（日） 图表 2-46. 欧洲国家国际航班执飞架次情况（ 架次，日）

资料来源：万得，中银证券 资料来源：万得，中银证券

图表 2-47. 东南亚及巴西国际班执飞架次情况 （架次，
日）
图表 2-48. 部分国家航司执行率（%）

资料来源：万得，中银证券 资料来源：万得，中银证券

2026 年 8 月 11 日 交通运输行业周报 17

2.4.3 重点航空机场上市公司经营数据
2026 年 5 月春秋 ASK 同比实现增长。可用座公里（ASK）方面，2026 年 5 月，南航、东航、吉祥、
春秋、海航可用座公里分别同比增长 -2.94%、-1.43%、-0.26%、+3.86%、-3.64%。收入客公里
（RPK）方面，东航、南航、国航 4 月收入客公里分别同比 +3.79%、+2.82%、+5.83%，海航、吉
祥、春秋 5 月收入客公里分别同比-5.45%、+1.15%、+17.40%。

图表 2-49. 中国部分航司可用座公里（月） 图表 2-50. 中国部分航司收入客公里（月）

资料来源：万得，中银证券 资料来源：万得，中银证券

2.5 公路铁路高频动态数据跟踪
2.5.1 公路整车货运流量变化
2026 年 8 月 3 日-2026 年 8 月 7 日，由中国物流与采购联合会和林安物流集团联合调查的中国公路
物流运价指数为 1050.57 点，比上周回落 0.12%。分车型看，各车型指数环比涨跌互现。其中，整
车指数为 1056.57 点，比上周回落 0.12%；零担轻货指数为 1025.09 点，比上周回升 0.02%；零担重
货指数为 1056.48 点，比上周回落 0.23%。2026 年 8 月 3 日-2026 年 8 月 7 日，公路物流需求总体平
稳，运力供给有所增长，运价指数小幅回落。从后期走势看，运价指数可能呈现小幅震荡回升走势 。
根据交通运输部数据显示，7 月 27 日—8 月 2 日，全国高速公路货车通行 5315.2 万辆，环比下降
1.72%。
2026 年 7 月，中国公路物流运价指数为 105.2 点，比上月回落 0.05% 。2026 年 7 月份，由中国
物流与采购联合会和林安物流集团联合调查的中国公路物流运价指数为 105.2 点，比上月回落
0.05% ，同比去年回升 0.15% 。从月内看，第一、五周运价指数环比回升，第二、三、四周运价
指数环比回落 。

图表 2-51. 中国公路物流运价指数（周） 图表 2-52. 高速公路货车通行量（万辆，周）

资料来源：中国物流与采购联合会，中银证券 资料来源：交通运输部，中银证券

2.5.2 铁路货运量变化
7 月 27 日—8 月 2 日，国家铁路运输货物 7659.8 万吨，环比下降 1.10%。根据交通运输部发布数据
显示，2026 年 5 月，全国铁路货运周转量为 3363.83 亿吨公里，同比上升 9.20%。

2026 年 8 月 11 日 交通运输行业周报 18

图表 2-53. 全国铁路货运量（万吨，周） 图表 2-54. 全国铁路货运周转量（亿吨公里，月）

资料来源：交通运输部，中银证券 资料来源：万得，中银证券

2.5.3 蒙古煤炭流量变化
7 月 28 日-8 月 3 日，查干哈达堆煤场-甘其毛都口岸炼焦煤短盘运费日均 80 元/吨。查干哈达堆煤
场-甘其毛都口岸炼焦煤短盘运费环比上升， 7 月 28 日-8 月 3 日均值达 80 元/吨。

图表 2-55. 甘其毛都口岸通车数 图表 2-56. 查干哈达堆煤场-甘其毛都口岸短盘运费（日）

资料来源：蒙古煤炭网，中银证券 资料来源：蒙古煤炭网，中银证券

2.6 交通新业态动态数据跟踪
2.6.1 网约车运行情况
2026 年 6 月，面向乘客、与网约车平台公司共同提供服务的平台（俗称网约车聚合平台）完成
3.27 亿单，日均订单量环比增长 18.1%。2026 年 6 月，滴滴出行、曹操专车、T3 出行、享道出行、
花小猪出行订单数环比上月分别+3.0%/-1.6%/+0.5%/+15.3%/+9.2%。

图表 2-57. 滴滴出行订单数月环比 图表 2-58.各网约车平台订单数月环比

资料来源：通联数据，中银证券 资料来源：交通运输部，中银证券

2026 年 8 月 11 日 交通运输行业周报 19

2.6.2 制造业供应链：理想汽车与联想 PC 销量数据跟踪
2026 年 6 月，理想汽车共交付新车约 30895 辆，同比下降 14.84%。
2026 年 Q2，联想 PC 电脑出货量达 1662 万台，同比下降 2.10%，市场份额环比下降 0.2pct。据
Omdia 测算，联想市场份额为 25.3%，环比下降 0.2pct。

图表 2-59. 理想汽车销售数据（月） 图表 2-60. 联想 PC 出货量（季）

资料来源：万得，中银证券 资料来源：Omdia，中银证券

2026 年 8 月 11 日 交通运输行业周报 20

3 交通运输行业上市公司表现情况
3.1 A 股交通运输上市公司发展情况
A 股交运上市公司为 127 家；交运行业总市值为 31,498.23 亿元，占总市值比例为 2.56%。截至 8
月 7 日，市值排名前 10 的交通运输上市公司：京沪高铁（ 601816.SH）2465.85 亿元、中远海控
（601919.SH ）2299.40 亿 元 、 顺 丰 控 股 （002352.SZ ）1728.79 亿 元 、 招 商 轮 船 （601872.SH ）
1451.80 亿元、上港集团（600018.SH）1201.25 亿元、中国国航（601111.SH）1124.54 亿元、大秦
铁路（ 601006.SH）953.42 亿元、中远海能（ 600026.SH）904.26 亿元、南方航空（ 600029.SH）
831.74 亿元、中国东航（600115.SH）768.89 亿元。

图表 3-1. 2022 年初以来交通运输各子行业表 现 图表 3-2. 2026 年初以来交通运输各子行业表现

资料来源：万得，中银证券 资料来源：万得，中银证券

周情况：本周（2026 年 8 月 3 日-2026 年 8 月 7 日），上证综指、沪深 300 涨跌幅分别为+2.81%、
+2.32%，交通运输行业指数-1.22%；交通运输各个子板块来看，铁路公路 -2.28%、航空机场-2.46%、
航运港口+0.60%、公交+5.67%、物流-1.55%。
周交运个股涨幅前五：海晨股份（ 300873.SZ）+17.01%，密尔克卫（ 603713.SH）+16.31%，德新
交运（603032.SH）+12.52%，大众交通 （600611.SH）+10.44%，远大控股 （000626.SZ）+10.09%。
年初至今：2026 年初以来，上证综指、沪深 300 累计涨跌幅分别为-0.06%、+1.56%，交通运输指
数-8.34%；交通运输各个子板块来看，铁路公路 -7.68%、航空机场-29.91%、航运港口+12.40%、公
交-24.60%、物流-9.20%。
年初至今交运个股累计涨幅前五：招商轮船（ 601872.SH）+102.45%，中远海特（ 600428.SH）
+64.08% ，中远海能（ 600026.SH ） +51.20% ， 北部湾港（ 000582.SZ ） +41.58% ， 德邦股份
（603056.SH）+37.89%。

3.2 交通运输行业估值水平
3.2.1 国内交通运输行业估值水平
截至 2026 年 8 月 7 日，交通运输行业市盈率为 15.70 倍（TTM），上证 A 股为 14.61 倍。

2026 年 8 月 11 日 交通运输行业周报 21

图表 3-3.交通运输行业估值（PE）及溢价情况

资料来源：万得，中银证券

3.2.2 与市场其他行业相比交运行业估值水平偏低
在市场 28 个一级行业中，交通运输行业的市盈率为 15.70 倍（2026.8.7），处于偏下的水平。

图表 3-4. 交通运输行业与其他行业估值（ PE）对比

资料来源：万得，中银证券

2026 年 8 月 11 日 交通运输行业周报 22

图表 3-5.交通运输子行业估值（PE）对比

资料来源：万得，中银证券

2026 年 8 月 11 日 交通运输行业周报 23

4 投资建议
1. 重点关注高速公路板块投资机会。 建议关注山东高速、四川成渝、皖通高速、招商公路、赣粤高
速、中原高速、宁沪高速、粤高速。
2. 关注暑运航空与高铁出行板块投资机会。 推荐中国国航、南方航空、中国东航、华夏航空、京沪
高铁，建议关注海航控股、春秋航空、吉祥航空。
3.推荐受益于中国高端制造出海的特种运输标的中远海特。
4. 持续关注中东局势演变下油运、集运等航运板块机会。推荐招商轮船；建议关注中远海能、招商
南油、中远海控。
5.关注 BDI 指数上涨趋势下干散运板块机会。推荐招商轮船，关注海通发展。
6.建议把握低空经济与自动驾驶出行赛道趋势性投资机遇。 推荐中信海直，建议关注曹操出行。
7.推荐快递物流拓展国际市场 投资机会。推荐顺丰控股、极兔速递；动态关注国内快递价格反内卷
进程。关注中通快递、圆通速递、申通快递、韵达股份。
8.关注跨境电商物流、工程物流出海等主题投资机会。 建议关注东航物流、 国货航、中国外运、华
贸物流、海程邦达、中创物流。

2026 年 8 月 11 日 交通运输行业周报 24

5 风险提示
航运价格大幅波动，航空需求不及预期，快递价格竞争加剧，交通运输政策变化等产生的风险。

2026 年 8 月 11 日 交通运输行业周报 25

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评级体系说明
以报告发布日后公司股价/行业指数涨跌幅相对同期相关市场指数的涨跌幅的表现为基准：
公司投资评级：
买 入：预计该公司股价在未来 6-12 个月内超越基准指数 20%以上；
增 持：预计该公司股价在未来 6-12 个月内超越基准指数 10%-20%；
中 性：预计该公司股价在未来 6-12 个月内相对基准指数变动幅度在-10%-10%之间；
减 持：预计该公司股价在未来 6-12 个月内相对基准指数跌幅在 10%以上；
未有评级：因无法获取必要的资料或者其他原因，未能给出明确的投资评级。

行业投资评级：
强于大市：预计该行业指数在未来 6-12 个月内表现强于基准指数；
中 性：预计该行业指数在未来 6-12 个月内表现基本与基准指数持平；
弱于大市：预计该行业指数在未来 6-12 个月内表现弱于基准指数；
未有评级：因无法获取必要的资料或者其他原因，未能给出明确的投资评级。

沪深市场基准指数为沪深 300 指数；新三板市场基准指数为三板成指或三板做市指数；香港市场基准指数为恒生指数
或恒生中国企业指数；美股市场基准指数为纳斯达克综合指数或标普 500 指数。

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