北交所策略专题报告《耐火材料整体解决方案龙头，行业绿色升级赋能公司长期成长—北交所首次覆盖报告》-2026.6.11《智能矿山和无人驾驶催生轮胎革命,掘金千亿智能矿卡后市场—北交所行业主题报告》-2026.6.10《功能高分子材料“小巨人”，从光伏、线缆到3D打印多赛道驱动—北交所首次覆盖报告》-2026.6.10化妆品迎功效化革命，北交所"原料-ODM-包装"全产业链掘金——北交所策略专题报告诸海滨（分析师）车欣航（分析师）证书编号：S0790522080007证书编号：S0790525050001 化妆品消费国货势力持续崛起，专业功效、个性化品类成为核心增长点2021-2025 年中国化妆品市场稳步扩张，市场规模从6858 亿元增长至8225 亿元，行业迈入成熟均衡的增长阶段。2026 年1-4 月，国内限额以上单位化妆品零售额达1542 亿元，同比增长5.6%，大幅跑赢社零总额1.9%的整体增速，行业增长韧性凸显。品牌格局方面，国货势力持续崛起，2025 年国货品牌市场份额升至57.0%，自2023 年起连续三年份额超越外资品牌。消费需求端升级，专业功效、个性化品类成为核心增长点，行业进入专业化发展阶段。2024 年全球化妆品终端市场规模7184.69 亿美元，中国终端市场规模达10087.30 亿元，2019-2024 年复合增长率5.68%，预计2029 年将增至15158.73 亿元。原料行业同步高速增长，2019-2024 年国内化妆品原料市场规模从1147.80 亿元增至1603.90 亿元，年复合增速6.9%，预计2025-2029 年增速升至9.9%，2029 年规模将达2561.80 亿元。当前国内原料企业研发实力持续提升，逐步切入国际品牌采购体系，叠加消费者功效化需求升级，持续推动行业高质量发展。北交所与化妆品产业链相关的标的有
锦波生物（重组胶原蛋白）、
芭薇股份（护肤品ODM）、
柏星龙（品牌化妆品礼品包装与设计）、
中草香料（日化品香精香料）等。 本周消费服务周跌幅5.90%，二级行业均下跌本周末北证50 报收1242.57 点，周涨跌幅为-4.35%。本周开源北交所五大行业均有所下跌，其中，消费服务周涨跌幅为-5.90%，涨跌幅居中。本周开源北交所消费服务的二级行业均下跌：专业服务（-5.28%）、食品饮料（-7.61%）、商业服务（-4.75%）、农林牧渔（-5.05%）、交通运输（-5.85%）、建筑装饰（-4.75%）、家用电器（-6.07%）、家居用品（-5.41%）、环境治理（-8.83%）、动物保健（-4.33%）、包装印刷（-2.22%）。个股来看，本周3.92%的消费服务标的市值有所上涨，96.08%的标的市值下跌或不变。专业服务、建筑装饰、包装印刷等有10%及以上的标的本周上涨。周涨跌幅居前的个股分别为：
佳合科技（+11.04%）、
青矩技术（+8.69%）、
铜冠矿建（0.00%）、
恒太照明（-0.35%）、
海昇药业（-1.11%）、
沪江材料（-1.39%）、
朱老六（-2.80%）、中草香料（-2.93%）、
德众汽车（-3.17%）、
天纺标（-3.51%）。 北交所排队消费服务企业19 家，华大海天2026 年6 月新过会截至2026 年6 月12 日，北交所排队企业共135 家，其中与消费服务领域相关企家，2025 年营收规模均值12.07 亿元，2025 年归母净利润均值为1.42亿元。华大海天2026 年6 月新过会。华大海天专注于水性功能材料的研究、开发和应用，主营业务包括数码纸基新材料、水性墨材料和食品包装材料及其他。公司数码纸基新材料主要用于数码印花领域，对应的数码印花技术可替代传统印花技术实现无污水印花。 风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、数据统计误差风险。相关研究报告北交所研究团队北交所策略专题报告目 录图表目录图1： 2021-2025 年中国化妆品市场呈现稳健扩张态势 ............................................................................................................. 3图2： 2026 年，1-4 月限额以上单位化妆品零售额达1542 亿元，同比增长5.6% ................................................................. 3图3： 国货品牌已连续三年市场份额超过外资品牌 .................................................................................................................... 4图4： 专业品牌五大维度能力 ....................................................................................................................................................... 4图5： 按活性原料主要功效划分，化妆品活性原料分类 ............................................................................................................ 5图6： 化妆品产业链 ....................................................................................................................................................................... 5图7： 2024 年全球化妆品终端市场规模达到7,184.69 亿美元 ................................................................................................... 7图8： 我国化妆品终端市场规模从2019 年7,652 亿元增长到2024 年10,087 亿元 ................................................................ 7图9： 全球化妆品原料市场规模由2019 年886 亿美元增长至2024 年1,142 亿美元 ............................................................. 8图10： 中国化妆品原料市场规模由2019 年1,148 亿元增长至2024 年1,604 亿元 ................................................................ 8图11： 北证50 报收1242.57 点，周涨跌幅为-4.35% ............................................................................................................... 10图12： 北交所消费服务行业本周涨跌幅为-5.90% .................................................................................................................... 10图13： 本周开源北交所消费服务二级行业全部下跌 ................................................................................................................ 11图14： 本周3.92%的消费服务标的市值有所上涨 .................................................................................................................... 11图15： 专业服务、建筑装饰、包装印刷等有10%及以上的标的本周上涨 ............................................................................ 11表1： 北交所与化妆品产业链相关的标的有锦波生物、芭薇股份、柏星龙、中草香料等 .................................................... 9表2： 本周北交所消费服务领域企业中佳合科技、青矩技术本周上涨 .................................................................................. 12表3： 北交所专业服务相关标的看点与业务.............................................................................................................................. 13表4： 北交所食品饮料相关标的看点与业务.............................................................................................................................. 13表5： 北交所商业服务相关标的看点与业务.............................................................................................................................. 14表6： 北交所农林牧渔相关标的看点与业务.............................................................................................................................. 14表7： 北交所交通运输相关标的看点与业务.............................................................................................................................. 14表8： 北交所建筑装饰相关标的看点与业务.............................................................................................................................. 14表9： 北交所家用电器相关标的看点与业务.............................................................................................................................. 15表10： 北交所家居用品相关标的看点与业务............................................................................................................................ 15表11： 北交所环境治理相关标的看点与业务 ............................................................................................................................ 15表12： 北交所动物保健相关标的看点与业务............................................................................................................................ 16表13： 北交所包装印刷相关标的看点与业务............................................................................................................................ 16表14： 北交所排队企业中消费服务领域企业12 家2025 年归母净利润超过1 亿元 ............................................................ 17表15： 本周北交所消费服务重要公告 ....................................................................................................................................... 17北交所策略专题报告
1、 化妆品消费国货势力持续崛起，关注专业功效、个性化
2021-2025 年中国化妆品市场呈现稳健扩张态势，由6858 亿元增长至8225 亿元，行业进入相对成熟且均衡的增长阶段。图1：2021-2025 年中国化妆品市场呈现稳健扩张态势2026 年上半年，中国化妆品行业稳步扩容。国家统计局最新数据显示，1-4 月限额以上单位化妆品零售额达1542 亿元，同比增长5.6%，跑赢社会消费品零售总额1.9%的整体增速。图2：2026 年，1-4 月限额以上单位化妆品零售额达1542 亿元，同比增长5.6%数据来源：国家统计局、开源证券研究所品牌格局方面，国货品牌市场份额持续提升。2025 年国货占比达到57.0%，较2024 年提高1.3 个百分点。自2023 年起，国货品牌已连续三年市场份额超过外资品牌，2025 年增长速度达到外资品牌的1.8 倍。-15-10-5100001200014000、、、、1-4月限额以上单位商品零售额（亿元）yoy（%，右轴）北交所策略专题报告图3：国货品牌已连续三年市场份额超过外资品牌细分类别上，基础护理需求降温，专业功效需求持续上升，个性化品类成为新增长路径，中国化妆品市场正式进入专业时代。专业品牌则是指以科学能力为根基、产品能力为核心、质量体系为保障、组织能力为支撑、价值表达为连接，形成完整价值闭环的品牌。图4：专业品牌五大维度能力化妆品是各种原料经过合理调配加工而成的复配混合物。原料可分为基质、一般添加剂、活性原料三大类。基质分为油类、粉类、胶质和表面活性物，是构成各种化妆品的主体，含量占比约80%，决定了化妆品的质地和性状；一般添加剂包括防腐剂、香精香料、色素等，是指能够为化妆品提供某些特定功能的辅助性原料，北交所策略专题报告在化妆品中添加量相对较小；活性原料包括抗衰成分、美白成分、保湿成分等，是指赋予化妆品特殊功能或强化化妆品对皮肤生理作用，使得化妆品对皮肤的保养作用能更有针对性的功效性原料，决定了产品的功能。活性原料是化妆品原料的重要组成部分，也是当下各大化妆品品牌的核心竞争力所在。化妆品的不同使用功效由具有不同功效的活性原料复配实现。其中，活性肽主要被应用于抗皱、紧致等抗衰功效领域，也有部分活性肽被应用于修护舒缓、美白抗斑等热门功效领域。如果以2020 年为基期，2023 年，全球化妆品活性肽增长指数超过透明质酸等热门活性原料。非肽类活性原料如烟酰胺、抗坏血酸、积雪草、角鲨烷、视黄醇等主流活性原料，占活性原料市场比重较大。图5：按活性原料主要功效划分，化妆品活性原料分类化妆品产业链从上游到下游依次涉及原料、包材供应商、制造商、品牌商、渠道商和消费者等参与方。图6：化妆品产业链在原料供应商方面，化妆品市场多由专业原料生产厂商提供，仅有少数大型知名化妆品品牌商拥有独立原料工厂。我国化妆品原料行业发展还不成熟，生产实力北交所策略专题报告较强的板块有合成护肤油脂、保湿剂、单体活性物（提取）、防晒剂等；国际知名化妆品原料供应商有巴斯夫、帝斯曼、德之馨等。在包材供应商方面，化妆品包装要求多样化，常见的化妆品包装材料包括塑料、玻璃、纸质等，优质的包材具有更丰富的功能，高档的设计可有效增加化妆品产品销售附加价值，利于产品市场推广，因此，知名化妆品品牌商多注重包装设计及创新；知名化妆品包材供应商有阿蓓亚集团、贝里国际集团、HCP 集团等。在制造商方面，国际上涌现出许多具有竞争力的代工厂商，这些厂商在产品质量、研发能力、生产能力、服务水平等方面不断提升，以满足品牌商和消费者的多样化需求；我国化妆品代工厂商数量众多，行业集中度低，由于缺少核心技术与定价权，大多数代工厂商在产业链中议价能力不强，盈利能力不高，但随着我国劳动力成本的逐年走高，化妆品品牌商经营压力日益增大，越来越多的品牌商将化妆品生产环节交由专业代工厂商完成，代工厂商经营稳定性有所增强；知名代工厂商包括科丝美诗集团、韩国科玛集团、诺斯贝尔、芭薇股份等。化妆品产业链中游为品牌商，盈利能力最强。品牌商主导化妆品流转过程中的推广、营销环节，掌握化妆品定价权，且参与者众多，市场发展相对成熟。国际知名品牌包括欧莱雅、宝洁、联合利华、雅诗兰黛等，国内知名品牌包括
贝泰妮、
珀莱雅、百雀羚、丸美、
上海家化等。化妆品产业链下游商品流通渠道由线上渠道和线下渠道构成，最终销售至用户端消费者。近年来，随着我国电商行业趋于稳定，线上渠道模式逐渐多元化。线下渠道布局主要依赖数目庞大、分布广泛的代理商和零售终端，以经销为主、直营为辅的模式开展。近年来线上渠道销售占比不断提升，根据青眼情报《2024 年中国化妆品年鉴》相关数据，2024 年中国化妆品市场规模中，线上渠道占比超过50%，是品牌商布局的主要渠道。目前，国内消费者的化妆品消费习惯不断趋于成熟与专业，更加关注产品的具体成分与功效。工业革命后，西方国家利用石油化工行业的优势率先开始通过化学合成的方式发展现代化妆品制造业，确立了稳固的市场优势，形成了欧莱雅、联合利华、宝洁、雅诗兰黛、资生堂等公司占据主流地位的市场格局。在人们越来越注重自身形象与颜值的时代，化妆品作为一种日用消费品，成为越来越多消费者的刚性需求。弗若斯特沙利文数据显示，2022 年-2024 年，全球化妆品终端市场整体呈现增长趋势，2024 年全球化妆品终端市场规模达到7,184.69 亿美元。北交所策略专题报告图7：2024 年全球化妆品终端市场规模达到7,184.69 亿美元作为化妆品新兴市场，中国化妆品市场处于快速增长阶段。根据中国香料香精化妆品工业协会发布的信息，中国化妆品市场已成为全球第一大国别市场。弗若斯特沙利文数据显示，我国化妆品终端市场规模从2019 年的7,652.00 亿元增长到了2024 年的10,087.30 亿元，复合增长率5.68%。根据弗若斯特沙利文预计，2029 年我国化妆品终端市场空间可达15,158.73 亿元。图8：我国化妆品终端市场规模从2019 年7,652 亿元增长到2024 年10,087 亿元受益于下游化妆品行业的稳定增长，化妆品原料行业近几年也保持了较快的增长速度。根据弗若斯特沙利文《中国化妆品原料行业独立市场研究报告》，全球化妆品原料市场规模由2019 年的885.60 亿美元增长至2024 年的1,142.40 亿美元，年复合增长率达5.2%，预计2025 年至2029 年将以8.2%的增速持续增长，2029 年达到1,694.30 亿美元。北交所策略专题报告图9：全球化妆品原料市场规模由2019 年886 亿美元增长至2024 年1,142 亿美元中国化妆品原料市场规模由2019 年的1,147.80 亿元增长至2024 年的1,603.90亿元，年复合增长率达6.9%，预计在2025 年至2029 年以9.9%的增速持续增长，2029年达到2,561.80 亿元。图10：中国化妆品原料市场规模由2019 年1,148 亿元增长至2024 年1,604 亿元化妆品原料种类繁多，不同用途的原料生产技术差异较大，因此整体集中度不高。国际上，既有巴斯夫等依靠庞大的生产规模、丰富的技术储备实现多类型化妆品原料的全面覆盖的大型化工企业，也有德之馨、帝斯曼等依靠丰富的行业经验和稳定的客户资源而专注于特定原料领域的化工企业，还有少量大型知名化妆品品牌拥有独立原料生产工厂。国际化妆品原料公司主要面向国际化妆品企业和国内高端化妆品生产企业，市场占有率较高。目前国内的化妆品原料行业以产品单一、生产批量较小的小型化工企业为主，主要面向国内中低端化妆品生产企业。近年来，随着研发水平提升、生产经验积累，以
维琪科技为代表的部分国内化妆品原料企业开始凭借技术创新、质量管理和全面服务逐步进入国际知名化妆品品牌的采购体系，带动了国内化妆品原料行业的发展。消费者对化妆品、尤其是对护肤品功效的追求持续升级，从基础保湿转向抗衰老、紧致、修护等专业化需求，从而对化妆品及其活性原料都提出了更多、更高的要求，这一趋势为化妆品活性原料带来了更大的市场空间、也推动活性原料市场快北交所策略专题报告速增长。北交所与化妆品产业链相关的标的有锦波生物、芭薇股份、柏星龙、中草香料等。表1：北交所与化妆品产业链相关的标的有锦波生物、芭薇股份、柏星龙、中草香料等代码简称相关业务市值（亿元）
2025 年营
收（亿元）Yoy
2025 年归母净
利润（万元）Yoy920982.BJ 锦波生物注射用重组人源化胶原蛋白产品、功能性护肤品等，应用于注射类医学抗衰老、医美整形、抗衰修复类护肤领域。186.3815.953710.57%65,212.90-10.95%920123.BJ 芭薇股份化妆品代工与检测，涵盖护肤、面膜、洗护、彩妆等类别，与联合利华（包含：多芬、力士、凡士林等品牌）、仁和匠心、HBN、SKINTI博士、纽西之谜、谷雨、红之等国内外知名化妆品品牌商建立了较为稳定的业务合作关系。920075.BJ柏星龙创意包装设计与礼盒礼品设计，客户主要为化妆品、酒类、奢侈品、茶叶等领域。11.275.1547-12.99%2,168.09-47.42%920016.BJ 中草香料日化、化妆品香精配套供应商。10.992.39597.85%1,914.56-47.73%数据来源：Wind、开源证券研究所（数据截至20260612）北交所策略专题报告
2、 本周消费服务周跌幅5.90%，二级行业均下跌
本周（2026 年6 月8 日至2026 年6 月12 日收盘，下同），北证50 报收1242.57点，周涨跌幅为-4.35%；沪深300 报收4777.32 点，周涨跌幅为-0.82%；创业板指报收3830.35 点，周涨跌幅为-3.22%；科创50 报收1663.22 点，周涨跌幅为-0.31%。图11：北证50 报收1242.57 点，周涨跌幅为-4.35%数据来源：Wind、开源证券研究所本周，开源北交所五大行业均有所下跌，消费服务涨跌幅居中，周涨跌幅为-5.90%。此外，本周高端装备-5.60%、信息技术-8.15%、化工新材-4.12%、医药生物-3.96%。图12：北交所消费服务行业本周涨跌幅为-5.90%数据来源：Wind、开源证券研究所（注：行业涨跌幅以算术平均值计算）本周开源北交所消费服务二级行业全部下跌，周跌幅少于5%的有：包装印刷（-2.22%）、动物保健（-4.33%）、建筑装饰（-4.75%）、商业服务（-4.75%）。-5.00%-4.00%-3.00%-2.00%-1.00%0.00%北证50沪深300创业板指科创50周涨跌幅-10.00%-8.00%-6.00%-4.00%-2.00%0.00%高端装备信息技术化工新材消费服务医药生物周涨跌幅北交所策略专题报告图13：本周开源北交所消费服务二级行业全部下跌数据来源：Wind、开源证券研究所（注：行业涨跌幅以算术平均值计算）个股情况来看，本周3.92%的消费服务标的市值有所上涨，96.08%的标的市值下跌或不变。图14：本周3.92%的消费服务标的市值有所上涨数据来源：Wind、开源证券研究所分二级行业来看，专业服务、建筑装饰、包装印刷等有10%及以上的标的本周上涨。图15：专业服务、建筑装饰、包装印刷等有10%及以上的标的本周上涨数据来源：Wind、开源证券研究所-10%-8%-6%-4%-2%0%专业服务食品饮料商业服务农林牧渔交通运输建筑装饰家用电器家居用品环境治理动物保健包装印刷本周涨跌幅本周涨跌幅＞0%3.92%本周涨跌幅≤0%96.08%本周涨跌幅＞0%本周涨跌幅≤0%0%20%40%60%80%100%专业服务食品饮料商业服务农林牧渔交通运输建筑装饰家用电器家居用品环境治理动物保健包装印刷本周上涨家数（家）本周上涨数量占比北交所策略专题报告周涨跌幅靠前的个股为：佳合科技（+11.04%）、青矩技术（+8.69%）、铜冠矿建（0.00%）、恒太照明（-0.35%）、海昇药业（-1.11%）、沪江材料（-1.39%）、朱老六（-2.80%）、中草香料（-2.93%）、德众汽车（-3.17%）、天纺标（-3.51%）。表2：本周北交所消费服务领域企业中佳合科技、青矩技术本周上涨代码简称本周涨跌幅年初至今涨跌幅市值（亿元）PE TTM
2025 年营收（亿元）
2025 年归母净利润
（万元）920392.BJ佳合科技11.04%-48.42%13.887.382,055.38920208.BJ青矩技术8.69%-9.39%29.799.6718,872.29920019.BJ铜冠矿建0.00%-8.16%40.4815.114,034.04920339.BJ恒太照明-0.35%17.54%25.325.543,994.10920656.BJ海昇药业-1.11%-18.05%13.922.216,945.70920204.BJ沪江材料-1.39%-16.34%14.003.222,096.80920726.BJ朱老六-2.80%-13.93%17.672.161,975.14920016.BJ中草香料-2.93%-25.89%10.992.401,914.56920030.BJ德众汽车-3.17%-28.61%8.7523.71-3,128.97920753.BJ天纺标-3.51%-29.62%12.592.403,273.69数据来源：Wind、开源证券研究所（数据截至20260612）北交所策略专题报告
3、 北交所消费服务企业看点汇总
表3：北交所专业服务相关标的看点与业务代码简称业务/亮点市值（亿元）
2025 年营
收（亿元）Yoy
2025 年归母净
利润（万元）Yoy920208.BJ 青矩技术连续12 年稳居造价咨询前三甲，数字化平台铸就超级工程新标杆，发布AI 三维零代码平台，子公司专注于“工程+AI”垂直领域AI 应用落地。28.139.670.83%18,872.292.51%920892.BJ
广咨国际华南地区综合性工程咨询，“广咨智算”平台已初步集成DeepSeek 等人工智能模型，正加速构建基于知识库的智能审核能力。23.415.905.13%10,765.079.94%920003.BJ
中诚咨询工程建设领域专业咨询，房屋建筑、市政公用工程两大核心赛道。解限售200000 股（0.31%），可交易日为20260611。18.793.69-6.61%10,149.30-3.70%920039.BJ
国义招标专业招标采购服务商。12.892.77-11.56%3,119.38-41.29%920427.BJ
华维设计市政工程与建筑工程设计，收购九江华维芯微电子有限公司。15.060.9518.12%-1,273.64920873.BJ
中设咨询西南地区全过程工程咨询，布局智慧城市、桥梁健康监测等数字化业务，积极布局绿色建筑、海外市场。12.650.9124.64%-6,214.34数据来源：Wind、开源证券研究所（数据截至20260612）表4：北交所食品饮料相关标的看点与业务代码简称业务/亮点市值（亿元）
2025 年营
收（亿元）Yoy
2025 年归母净
利润（万元）Yoy920371.BJ
欧福蛋业蛋制品，拓展预制蛋品、蛋白饮品，出海与溶菌酶构建增长双引擎。股东拟减持股份的预披露16.999.05-0.13%8,654.4189.79%920273.BJ
一致魔芋魔芋深加工龙头，积极开拓茶饮小料、魔芋健康低脂休闲零食。20.967.3919.91%6,672.46-23.05%920786.BJ
骑士乳业农牧乳糖循环经济，区域市场+全国渠道布局。15.8713.191.75%4,901.47920826.BJ
盖世食品预制凉菜，江苏工厂放量中，泰国工厂提升国际竞争力，扩展肉类产品。14.256.3018.01%4,758.1915.84%920429.BJ
康比特运动营养补剂与军品，深耕专业体育与健身赛道，服务国家队。14.0411.5911.40%3,943.38-55.85%920726.BJ朱老六腐乳、酸菜、料酒等调味品，深耕东北、华北市场，火锅餐饮拉动，适配C 端需求。18.902.16-9.36%1,975.147.37%920016.BJ 中草香料专注香精香料，WS 系列凉味剂主要供应商，二期日化香料为新盈利增长点。11.292.407.85%1,914.56-47.73%920422.BJ
润普食品食品添加剂，国内食品磷酸盐领域细分龙头，出口占比较高。9.074.95-4.33%1,835.9722.74%920023.BJ 田野股份热带果蔬加工，供给农夫山泉、统一、喜茶等，下游新式茶饮需求旺盛。7.565.378.81%1,242.6728.71%数据来源：Wind、开源证券研究所（数据截至20260612）北交所策略专题报告表5：北交所商业服务相关标的看点与业务代码简称业务/亮点市值（亿元）
2025 年营
收（亿元）Yoy
2025 年归母净
利润（万元）Yoy920160.BJ
北矿检测 有色金属、矿产品检测龙头，矿山智能化检测技术。23.571.8726.60%7,722.2940.07%920753.BJ天纺标纺织检测，拓展电商领域检测需求。13.112.4010.57%3,273.6913.89%920010.BJ
凯添燃气区域燃气运营商，开发燃气安全管理模型（燃气AI），借助在建的凯添智算（宁夏）中心项目，抢滩部署燃气AI 智能算力赛道。24.934.68-14.07%2,739.59-39.36%920122.BJ
中纺标纺织品检测认证，品质升级+出口检测。20.961.94-4.33%2,153.81-26.60%920030.BJ 德众汽车区域汽车销售与服务，深耕湖南区域市场，覆盖三四线城市，具备完善的汽车售后体系。9.0123.710.30%-3,128.97数据来源：Wind、开源证券研究所（数据截至20260612）表6：北交所农林牧渔相关标的看点与业务代码简称业务/亮点市值（亿元）
2025 年营
收（亿元）Yoy
2025 年归母净
利润（万元）Yoy920159.BJ
农大科技 新型肥料单项冠军，国产替代，扩产发展有机肥料。25.6823.50-0.57%14,237.68-2.00%920403.BJ
康农种业繁育推一体化，西南山区、丘陵地区玉米种植，拓展南方水稻种子业务。19.933.627.43%7,593.41-8.07%920087.BJ
秋乐种业玉米、小麦、花生种业龙头，研发与渠道发力。18.823.31-15.34%1,252.17-75.18%920964.BJ
润农节水节水灌溉设备，聚焦华北、西北干旱地区，受益于农业节水政策。13.0610.314.78%-1,676.95数据来源：Wind、开源证券研究所（数据截至20260612）表7：北交所交通运输相关标的看点与业务代码简称业务/亮点市值（亿元）
2025 年营
收（亿元）Yoy
2025 年归母净
利润（万元）Yoy920571.BJ
国航远洋国际、国内干散货运输，持续推进绿色转型，新运力投入内贸。解限售5,363,986 股（0.97%），可交易日为20260615。部分募投项目延期。53.329.976.51%2,771.3422.28%920351.BJ
华光源海国际货运代理、国内物流运输、仓储配送，拓展跨境电商物流新赛道。12.3019.41-6.55%1,844.135.17%数据来源：Wind、开源证券研究所（数据截至20260612）表8：北交所建筑装饰相关标的看点与业务代码简称业务/亮点市值（亿元）
2025 年营
收（亿元）Yoy
2025 年归母净
利润（万元）Yoy920019.BJ 铜冠矿建矿山工程，矿山智能化、绿色化改造需求。董事，高级管理人员变动36.5915.118.29%4,034.04-43.71%920057.BJ
百甲科技钢结构工程，2025 年海外业务贡献增量较多。9.8615.4356.89%910.21920149.BJ
旭杰科技 建筑装配化与分布式光伏一体化服务，打造“绿色建6.754.66-16.35%-3,989.36北交所策略专题报告代码简称业务/亮点市值（亿元）
2025 年营
收（亿元）Yoy
2025 年归母净
利润（万元）Yoy筑+清洁能源”闭环服务模式。数据来源：Wind、开源证券研究所（数据截至20260612）表9：北交所家用电器相关标的看点与业务代码简称业务/亮点市值（亿元）
2025 年营
收（亿元）Yoy
2025 年归母净
利润（万元）Yoy920183.BJ
海菲曼高端音频设备，发烧友市场增长，品牌跻身全球Hi耳机第一梯队。17.732.395.59%7,482.0512.47%920339.BJ 恒太照明 工业照明、商业照明、户外LED 灯具，出口为主。24.885.54-22.84%3,994.10-39.84%920926.BJ
鸿智科技厨房小家电，出口为主，海外品牌代工+自有品牌双模式运营。10.744.72-1.61%2,781.06-21.49%920679.BJ
前进科技制冷配件、暖通配件，配套燃气壁炉，Ideal 冷凝式热交换器供应商。9.241.12-18.27%1,941.04-16.10%数据来源：Wind、开源证券研究所（数据截至20260612）表10：北交所家居用品相关标的看点与业务代码简称业务/亮点市值（亿元）
2025 年营
收（亿元）Yoy
2025 年归母净
利润（万元）Yoy920262.BJ
太湖雪蚕丝被、丝绸家纺，拓展礼品与免税市场，非遗国潮设计。12.086.0016.37%3,866.0837.80%920123.BJ 芭薇股份化妆品ODM/OEM，拥有化妆品生产资质与研发实验室，聚焦国货美妆品牌代工。12.568.4221.15%3,865.87-14.83%920445.BJ
龙竹科技竹制品家居，出口为主，合作研发全球首架高比例竹基倾转旋翼无人机已完成首飞。11.513.7517.29%2,459.3150.54%920132.BJ
泰鹏智能户外家居、庭院帐篷，出口代工为主，拓展智能户外家居。9.862.970.44%1,836.99-13.44%920765.BJ
美之高置物架、收纳家居，开拓跨境电商、工商业。11.605.23-3.53%-750.38数据来源：Wind、开源证券研究所（数据截至20260612）表11：北交所环境治理相关标的看点与业务代码简称业务/亮点市值（亿元）
2025 年营
收（亿元）Yoy
2025 年归母净
利润（万元）Yoy920263.BJ
中航泰达工业环保治理，拓展智慧环保运营业务，从工程建设转向长期运营。财务总监离任。11.953.15-6.40%-406.40920370.BJ
新安洁城市环境服务，拓展智慧环卫业务，引入环卫机器人、智能化管理系统，市政养护、园林绿化业务放量。8.953.94-15.98%-7,849.78数据来源：Wind、开源证券研究所（数据截至20260612）北交所策略专题报告表12：北交所动物保健相关标的看点与业务代码简称业务/亮点市值（亿元）
2025 年营
收（亿元）Yoy
2025 年归母净
利润（万元）Yoy920656.BJ 海昇药业抗感染类、心血管类医药中间体，磺胺链原料药龙头优势稳固，获CEP/PMDA 认证打开高端市场空间。14.382.2132.72%6,945.7036.86%920419.BJ
路斯股份宠物零食，内销+外销拓展市场与主粮支撑业绩快速增长。11.788.5910.46%6,045.96-22.85%920729.BJ
永顺生物猪用、禽用疫苗，猪瘟疫苗、蓝耳病疫苗、禽流感疫苗市场占有率较高。19.872.38-11.45%4,125.802.78%920275.BJ
驱动力饲料添加剂、动物保健品，造血添加剂领先。10.070.777.01%441.78-68.39%920970.BJ
大禹生物饲料添加剂，替代抗生素饲料添加剂，拓展水产养殖微生态制剂。6.831.6736.71%-2,985.32数据来源：Wind、开源证券研究所（数据截至20260612）表13：北交所包装印刷相关标的看点与业务代码简称业务/亮点市值（亿元）
2025 年营
收（亿元）Yoy
2025 年归母净
利润（万元）Yoy920121.BJ
江天科技标签印刷，第一大客户养生堂/农夫山泉。22.466.0712.87%10,952.327.57%920163.BJ
方大新材新型复合材料，不干胶材料推广支撑增长，建设可变信息标签生产建设项目。14.048.1316.37%4,438.41-0.78%920075.BJ柏星龙高端创意包装设计，酒业、中高端美妆、食品品牌客户，开发AI 陪伴玩具。12.085.15-0.12992,168.09-47.42%920204.BJ 沪江材料高阻隔工业软包装，积极开拓新市场和开发新客户，铝塑复合重包袋等产品销售收入相应增加。13.423.229.57%2,096.80-16.14%920392.BJ 佳合科技纸制品包装，越南子公司驱动增长。12.907.3813.74%2,055.38-39.25%920274.BJ
宏裕包材彩印复合包材“小巨人”，
安琪酵母控股。15.756.20-3.02%1,843.43396.55%数据来源：Wind、开源证券研究所（数据截至20260612）北交所策略专题报告
4、 消费服务领域北交所排队企业
截至2026 年6 月12 日，北交所排队企业共135 家，其中与消费服务领域相关企业共19 家，2025 年营收规模均值12.07 亿元，2025 年归母净利润均值为1.42 亿元。华大海天2026 年6 月新过会。表14：北交所排队企业中消费服务领域企业12 家2025 年归母净利润超过1 亿元简称代码受理日状态业务/产品
2025 年营
收（亿元）
2025 年归母净
利润（万元）石羊农科 874456.BJ 2024-12-30 已问询(第二次)饲料、生猪、猪肉生鲜产品。38.7840,359.31百利食品 874543.BJ 2025-09-29 已问询(第二次)西式复合调味品21.4932,193.15幺麻子874322.BJ 2025-12-30 已问询(第二次)麻系味型特色调味食品6.6319,859.70广规科技 873264.BJ 2025-06-25已问询(第二次)全域全要素规划设计、多元化城乡区域发展智策咨询、全链化工程设计管理及时空数智化运营服务业务9.6719,026.41孕婴世界 874178.BJ 2025-06-25已回复母婴商品14.6518,700.98同富股份 874149.BJ 2025-06-19 已回复(第二次)不锈钢保温器皿29.1416,119.21耀泰股份 874565.BJ 2025-06-27 已回复(第二次)户外照明的跨境出海品牌3.12重数传媒 874811.BJ 2025-12-31 已回复(第二次)IPTV 业务,网络广播电视台运营业务3.5312,650.07玄机科技 874800.BJ 2026-04-22中止审查数字内容创作及授权、数字内容制作服务以及衍生品销售4.017112,305.6远大健科 874235.BJ 2025-12-30已受理冰箱滤水器、泳池类滤芯、家用净水滤芯、咖啡机滤芯、整机等10.1111,838.70尚睿科技 874727.BJ 2025-12-30已问询(第二次) 功能性服饰、家居生活、数码科技和创客硬件等的自主品牌跨境电商17.0711,291.17高义包装 873514.BJ 2025-06-30已问询一站式纸制印刷包装解决方案供应商，主要产品包括彩盒和说明书等16.4410,635.10数据来源：Wind、开源证券研究所（数据截至20260612）
5、 本周消费服务北交所公司重要公告
表15：本周北交所消费服务重要公告名称公告时间公告内容欧福蛋业2026-6-11股东拟减持股份的预披露：本次减持计划涉及四位股东，合计拟减持股份不超过3,979,079 股，占公司总股本的1.99%。其中，控股股东CHINA EGGPRODUCTS ApS 拟减持不高于1,027,228 股（占总股本0.50%），持股5%以上股东刘文拟减持不高于2,689,673 股（占总股本1.31%），叶林与韩太鑫分别拟减持不高于217,907 股（0.11%）与145,271 股（0.07%）。铜冠矿建2026-6-11董事，高级管理人员变动：唐燕林不再担任总工程师与安全总监，聘任张亚锋先生为公司总工程师，徐志国先生为公司副总经理，钱强先生为公司副总经理，刘扬先生为公司副总经理、安全总监国航远洋2026-6-10股票解除限售：本次股票解除限售数量总额为5,363,986 股，占公司总股本0.9658%，可交易时间为2026年6 月15 日。中航泰达2026-6-9高级管理人员离任：魏群女士因工作调动辞任公司财务总监，自2026 年6 月9 日起正式离任，不再担任北交所策略专题报告名称公告时间公告内容财务负责人。其直接持有公司股份178,180 股，通过员工持股平台北京汇智聚英投资中心（有限合伙）间接持有400,000 股，合计持股占公司总股本的0.41%。中诚咨询2026-6-8股票解除限售：本次股票解除限售数量总额为200,000 股，占公司总股本0.3090%，可交易时间为2026 年6 月11 日。国航远洋2026-6-8部分募投项目延期：原定“干散货船舶购置项目”于2026 年6 月30 日达到预定可使用状态，现延期至2026年12 月31 日。延期主因包括：船厂建造进度受全球供应链波动与关键设备交付延迟影响；新增2 艘甲醇双燃料散货船涉及新型技术，需更充分测试验证以确保安全与环保合规。目前8 艘船舶中6 艘已交付运营，剩余2 艘正在建造，预计2026 年8 月31 日前完成一艘交付，最终以实际节点为准。
6、 风险提示
宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、数据统计误差风险北交所策略专题报告《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》已于2017年7月1日起正式实施。根据上述规定，开源证券评定此研报的风险等级为R4（中高风险），因此通过公共平台推送的研报其适用的投资者类别仅限定为专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者。若您并非专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者，请取消阅读，请勿收藏、接收或使用本研报中的任何信息。因此受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请见谅！感谢您给予的理解与配合。