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证券研究报告 | 2026年10月12日
优于大市传媒互联网周报
AI 模型降本与 Agent 工作流深化，持续看好 AI 应用机会
核心观点 行业研究·行业周报
传媒
优于大市·维持
证券分析师：张衡 证券分析师：陈瑶蓉
021-60875160 021-61761058
zhangheng2@guosen.com.cnchenyaorong@guosen.com.cn
S0980517060002 S0980523100001
市场走势
资料来源：Wind、
国信证券经济研究所整理
相关研究报告
《传媒互联网周报-模型效率与长程Agent 持续升级，关注 AI应
用板块机会》 ——2026-09-15
《传媒互联网周报-GPT-6 Astra 发布，《后西游记》上线》 —
—2026-09-10
《AI系列专题：GPT-6 Astra：Computer Use 突破，AI从 Copilot
迈向端到端Agent》 ——2026-09-07
《传媒互联网周报-模型降本与Agent 加速演进，关注AI 应用及
游戏机会》 ——2026-09-06
《美股AI 核心公司财报跟踪系列之2-AI 硬件景气延续，软件商
业化持续验证》 ——2026-09-03
行业上涨2.70%，跑赢沪深300，跑赢创业板指。本周（10.5-10.11）传媒
行业上涨2.70%，跑赢沪深300（-0.93%），跑赢创业板指（-2.93%）。其
中涨幅靠前的分别为
新华传媒、
芒果超媒、
新媒股份、
华策影视等，跌幅靠
前的分别为
返利科技、
友车科技、
内蒙新华、ST华扬等。横向比较来看，本
周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第2位。
模型成本继续下降，交互式产品与Agent工作流向办公、开发场景深化。1）
大模型：Claude Haiku 5.5面向高频任务降本，Nano Banana 2.1增强图像
生成与编辑；2）产品：GPT-6引入IntelligentUI，Claude接入GoogleDocs、
Sheets和Slides；3）Agent：ClaudeCode扩展云端并行会话，PrimeAgent
展示多智能体协作的软件工程能力；4）生态与治理：Arena发布真实工作流
Alignment Index，Anthropic更新高风险场景使用政策。
本周重要数据跟踪：本周电影票房7.11亿元，《生化危机：爆发夜》居首。
1）本周（10月5日-10月11日）电影票房7.11亿元，票房前三为《生化
危机：爆发夜》、《神探之痕迹》、《什么意思夫妇》；2）网络剧方面，
《兰香如故》、《美人余》、《我不是大师》居前；3）综艺方面，《披荆
斩棘 2026》、《现在就出发第 4 季》、《心动的信号第九季》居前；4）
游戏方面，《王者荣耀》《三角洲行动》在iOS游戏畅销榜排名居前，《心
动小镇》《Phigros》在安卓游戏热玩榜排名居前。
投资建议：关注AI应用、游戏、IP潮玩三条主线底部机会。1）AI应用方
向，建议关注具备IP/版权资源、内容生产场景、流量入口、算力优化及运
营能力的公司，重点关注
中文在线、
昆仑万维、阅文集团、哔哩哔哩、华策
影视、
浙数文化、
天娱数科等。2）游戏方向，板块经过前期回调后，估值
与交易拥挤度处于低位，叠加版号常态化和暑期档新品周期，具备较好的中
期布局价值。建议自下而上把握产品周期、业绩兑现和AI产品落地能力较
强的公司，关注
完美世界、
巨人网络、
世纪华通、
恺英网络、心动公司、三
七互娱等。3）IP潮玩方向，继续看好泡泡玛特。公司具备强IP孵化能力、
稳定上新节奏和海外渠道扩张优势，产品周期与全球化红利仍是中期业绩增
长的核心驱动。
风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。
重点公司盈利预测及投资评级
公司 公司 投资 昨收盘 总市值 EPS PE
代码 名称 评级 （元） （百万元） 2026E 2027E 2026E 2027E
002517.SZ 恺英网络 优于大市 16.21 346 1.26 1.43 13 11
603444.SH
吉比特 优于大市 346.07 249 26.68 27.68 13 9
002555.SZ
三七互娱 优于大市 17.12 379 1.37 1.53 13 11
资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测
2026年10月16日2026年10月18日
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证券研究报告
2
内容目录
板块周表现回顾 ................................................................ 4
本周表现回顾：行业上涨 2.70%，跑赢沪深 300，跑赢创业板指 ...............................4
AI应用重点关注 ................................................................4
一、大模型 · 性能与成本 ..............................................................5
二、AI 应用 · 产品与交互 ............................................................. 5
三、AI Agent · 开发与工具链 ..........................................................5
四、商业化 · 评测与生态 ..............................................................5
五、安全治理 · 政策与合规 ............................................................5
行业数据更新 .................................................................. 6
电影票房表现情况 ......................................................................6
电视剧(网剧） .........................................................................7
综艺节目 ..............................................................................7
游戏 ..................................................................................8
数字藏品（NFT） .......................................................................9
行业新闻 ...................................................................... 9
上市公司动态更新 ............................................................. 10
投资建议：关注 AI 应用、游戏、IP 潮玩三条主线底部机会 ..........................10
风险提示 ..................................................................... 11
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证券研究报告
3
图表目录
图 1： 本周传媒行业涨跌幅排名第 2位.................................................................................................................4
图2： 本周电影日票房（亿元）...............................................................................................................................6
图3： 2026年 7月中国手游收入 TOP30|海外 AppStore+GooglePlay.................................................................8
表1： 本周传媒板块表现 .................................................................... 4
表2： 本周票房排名（10月 5日-10月 11 日） ................................................. 6
表3： 下周即将上映电影 .................................................................... 6
表4： 网络剧收视情况（数据截至 10 月 11日） ................................................ 7
表5： 网络综艺节目表现情况（数据截至 10月 11 日） .......................................... 7
表7： 安卓游戏热玩排名（数据截至 10月 11 日） .............................................. 9
表8： NFT交易情况（数据截至 10月 11日） ...................................................9
表9： 重点公司估值表 ..................................................................... 11
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证券研究报告
4
板块周表现回顾
本周表现回顾：行业上涨 2.70%，跑赢沪深 300，跑赢创业板指
本周（10.5-10.11）传媒行业上涨 2.70%，跑赢沪深 300（-0.93%），跑赢创业板
指（-2.93%）。其中涨幅靠前的分别为新华传媒、芒果超媒、新媒股份、华策影
视等，跌幅靠前的分别为返利科技、友车科技、内蒙新华、ST 华扬等。
表1：本周传媒板块表现
指数涨跌幅
CI005028 传媒 2.70%
000300.SH 沪深 300 -0.93%
399006.SZ 创业板指 -2.93%
代码 公司 周涨跌幅 年涨跌幅 市值（亿） 代码 公司 周涨跌幅 年涨跌幅市值（亿）
600825.SH 新华传媒 21% 103% 131 600228.SH 返利科技 -7% 68% 39
300413.SZ 芒果超媒 10% -4% 430 688479.SH 友车科技 -6% 139% 65
300770.SZ 新媒股份 9% -8% 85 603230.SH 内蒙新华 -5% 9% 47
300133.SZ 华策影视 9% 1% 157 603825.SH ST 华扬 -5% -20% 18
300426.SZ
华智数媒 8% 6% 37 002174.SZ
游族网络 -4% 3% 123
601929.SH
吉视传媒 8% -27% 87 000793.SZ ST 华闻 -2% -27% 86
600977.SH
中国电影 8% -11% 260 300860.SZ
锋尚文化 -2% 6% 53
600052.SH
东望时代 8% -13% 35 002602.SZ 世纪华通 -1% -19% 1,005
002343.SZ
慈文传媒 8% -15% 29 601811.SH
新华文轩 -1% 61% 258
603096.SH
新经典 8% 3% 27 300113.SZ
顺网科技 -1% -22% 106
资料来源：wind，国信证券经济研究所整理
横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第 2位。
图1：本周传媒行业涨跌幅排名第 2位
资料来源：wind，国信证券经济研究所整
AI 应用重点关注
本周 AI 应用产业在模型成本、产品交互和 Agent 工作流三个方向持续推进。
Anthropic发布Claude Haiku5.5，继续降低高频推理任务成本；OpenAI推出GPT-6
及 Intelligent UI，Google 更新 Nano Banana 2.1，模型能力加速向交互式产品
体验转化。Claude 进一步接入 Google Workspace 并扩展云端开发会话，多智能
体协作、真实工作流评测及使用政策也同步演进。
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证券研究报告
5
一、大模型 · 性能与成本
Anthropic 发布 Claude Haiku 5.5，小模型继续面向高频任务降本
Claude Haiku 5.5 面向高吞吐、低时延和成本敏感场景，提供 100万 token 上下
文及自适应思考能力。Anthropic 披露，10 万 token 以内提示词的输入价格较
Haiku 4.5下降 90%，更长提示词下降 50%；同时将 Claude Sonnet 5.5的提示缓
存读取价格下调 50%，进一步降低 Agent工作流成本。（Anthropic 官方）
Google 发布 Nano Banana 2.1，强化多参考图和高分辨率图像生成能力
Nano Banana 2.1 基于 Gemini 3.6 Flash，可同时理解文本和图像输入，支持最
多 100万 token 上下文，并输出图像及文本。模型面向复杂图像生成与编辑任务，
进一步完善多模态内容生产工具链。（Google DeepMind模型卡）
二、AI 应用 · 产品与交互
OpenAI 向更多用户开放 GPT-6，ChatGPT引入 Intelligent UI
GPT-6 在 ChatGPT 中引入 Intelligent UI，可根据任务动态生成图表、按钮、表
单等交互组件，并以渐进式方式返回结果；相关能力先向付费用户开放，再逐步
覆盖 Free和 Go 用户。AI产品交互正由纯文本对话向可操作界面延伸。（OpenAI
官方）
Claude 接入 Google Docs、Sheets 和 Slides，进入文档原生工作流
Anthropic 开放 Claude 与 Google Docs、Sheets 和 Slides 的集成测试，用户可
在文件侧边栏中调用 Claude，也可通过连接器直接读取和编辑文档、表格及演示
文件。AI助手正从内容生成工具进一步嵌入协作办公流程。（Claude官方）
三、AI Agent · 开发与工具链
Claude Code扩展云端会话，支持独立环境和多任务并行
Claude Code 云端会话为每项任务分配独立虚拟机、代码分支和仓库副本，可从
网页、移动端、桌面端、终端及 Slack 发起或跟进任务。多个开发任务能够并行
运行，并在完成后形成独立分支或拉取请求。（Claude.dev）
Prime Intellect以多智能体协作完成 Prime Agent 的 Rust重构
Prime Intellect 披露，Prime Agent在两周内调度超过 2,000个 Agent、使用超
过 1万个沙箱和约 2,287 亿 token 完成 Rust 重构及性能优化。公司称新版本启动
速度和资源效率显著提升，展示了多智能体编排在复杂软件工程中的应用潜力。
（Prime Intellect 官方）
四、商业化 · 评测与生态
Arena 完成 2亿美元 B轮融资，并发布面向真实 Agent任务的 Alignment Index
Arena宣布以31亿美元估值完成2亿美元B轮融资，并同步发布Alignment Index，
重点衡量 Agent 在真实工作流中的未经授权操作、错误归因和虚假完成等行为。
随着 Agent 进入编码、文档分析等场景，第三方评测价值进一步提升。（Arena
官方）
五、安全治理 · 政策与合规
Anthropic 更新使用政策，强化高风险场景和自主行动约束
Anthropic 发布 2026年使用政策更新，新规将于 11月 12 日生效，进一步明确欺
骗性活动、武器开发、监控及执法等限制，并要求医疗、金融等高风险场景保留
具备相应资质的人类审核；对可能造成伤害的自主物理行动增加操作人员监督和
安全停机要求。（Anthropic 政策更新）
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证券研究报告
6
行业数据更新
电影票房表现情况
本周（10 月 5 日-10月 11日）电影票房 7.11 亿元。票房前三名分别为《生化危
机：爆发夜》（2.58亿元，票房占比 36.3%）、《神探之痕迹》（2.06 亿元，票
房占比 29.0%）、《什么意思夫妇》（1.23亿元，票房占比 17.3%）。
图2：本周电影日票房（亿元）
资料来源：猫眼专业版，国信证券经济研究所整理
表2：本周票房排名（10月5 日-10月 11日）
排名 影片名称 上映日期本周票房（万） 累计票房 票房占比 排片占比 上座率 场次
1 生化危机：爆发夜2026/10/5 25794 17682 36.30% 25.50% 5.50% 765,520
2 神探之痕迹 2026/10/1 20602 42431 29.00% 25.40% 5.40% 763,590
3 什么意思夫妇 2026/10/1 12299 26000 17.30% 18.70% 5.60% 562,976
4 重生 2 2026/10/3 2389 5000 3.30% 6.30% 3.40% 190,890
5
小猪佩奇・完美假
期 2026/10/1 2080 6183 2.90% 5.20% 4.20% 157,109
6 欢迎来龙餐馆 2026/8/11 2000 235800 2.80% 4.70% 4.50% 142,003
7 八仙！ 2026/7/18 1773 203997 2.40% 3.30% 5.10% 100,452
8
复仇者联盟 4：终
局之战
2026-09-25
重映 914 439948 1.20% 1.90% 3.50% 57,066
9 奥德赛 2026/8/14 714 76600 1.00% 0.50% 6.30% 16,378
10 野兽之心 2026/9/30 461 1643 0.60% 1.30% 2.80% 41,257
资料来源：猫眼专业版，国信证券经济研究所整理
下周有 2 部电影即将上映，人气排名前两位的分别为《鲸口脱险》《一个夜晚与
三个夏天》，截至 10 月 11日猫眼想看人数分别为 0.4、0.1万人。
表3：下周即将上映电影
时间 电影 类型 猫眼想看人数
2026/10/13 一个夜晚与三个夏天 剧情 1,268
2026/10/16 鲸口脱险 惊悚 / 灾难 3,649
资料来源：猫眼专业版，国信证券经济研究所整理
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证券研究报告
7
电视剧(网剧）
网络剧方面，本周《兰香如故》、《美人余》、《我不是大师》、《云雀叫天录》、
《无可替代》居前。
表4：网络剧收视情况（数据截至 10月 11日）
排
名
网 络 剧
名称 类型 上线时间 播 映指
数 好评度 观看度 播放平台 出品公司
1 兰香如故 古装 / 家
庭 / 爱情 2026/9/11 61.9 72.7 93 腾讯视频、
CCTV-8
中央电视台、腾
讯视频、星莲影
视
2 美人余 都市 / 情
感 2026/10/9 58 56.9 91 腾讯视频、
东方卫视
腾讯视频、浩瀚
娱乐
3 我不是大
师
民国 / 悬
疑 2026/9/24 57.4 54.3 89 爱奇艺 爱奇艺
4 云雀叫天
录
年代 / 梨
园 2026/9/14 46.8 57.8 88.3 芒果 TV、
湖南卫视
湖南卫视、芒果
TV、完美世界影
视、湖北朝画
5 无可替代 都市 / 职
场 / 爱情 2026/9/28 53.2 58.8 88 优酷、
CCTV-8
中央电视台、优
酷
6 此处通往
繁星
都市 / 喜
剧 / 职场 2026/10/9 55.9 53.9 87.7 优酷、芒果
TV
优酷、好奇心（宁
德）影业、完美
影视
7 伟大的长
征 重大革命 2026/10/9 56 57.5 86.5 CCTV-1、爱
奇艺
中央广播电视总
台
8
法医秦明
之龙番往
事
悬疑 / 犯
罪 2026/9/22 42.4 56.7 85.6 芒果 TV 芒果 TV、佳桐互
娱、慈文传媒
9 凡人修仙
传
古装 / 仙
侠 2025/7/27 35.7 71.7 62.6 优酷 优酷、剧酷文化
10 谁是凶手 悬疑 / 刑
侦 2021/12/5 - - - 爱奇艺 爱奇艺、星光国
韵文化
资料来源：艺恩数据，国信证券经济研究所整理
综艺节目
综艺节目方面，截至 10月 11 日，《披荆斩棘 2026》、《现在就出发第 4 季》、
《心动的信号第九季》、《花少世界树奇遇派对》排名居前。
表5：网络综艺节目表现情况（数据截至 10月11日）
排
名 名称 上线时间 播映指数 媒体
热度 好评度 播放平台 制作公司
1 披荆斩棘 2026 2026/8/14 56 25.3 56 芒果 TV
湖南广播电视
台、芒果 TV（芒
果超媒）
2 现在就出发第 4
季 2026/10/9 57.2 29.4 54.3 腾讯视频 腾讯视频、企鹅
影视
3 心动的信号第九
季 2026/8/3 51.5 19.1 56.7 腾讯视频 腾讯视频、企鹅
影视、唯众传媒
4 花少世界树奇遇
派对 2026/7/30 41.1 0 56.7 芒果 TV、湖南
卫视
湖南卫视、芒果
TV
5 密室大逃脱 8 2026/7/16 50.7 18.4 54.3 芒果 TV 芒果 TV、湖南
广播电视台
6 伦敦合伙人 2026/8/8 55.6 34.4 56.5 芒果 TV、湖南卫
视
湖南卫视、芒果
TV、小芒电商
7 你好星期六
2026 2026/1/2 56.1 39.3 55.3 芒果 TV、湖南卫
视
湖南广播电视
台
8 大哥小助理 2026/8/14 54.6 38.8 56.1 爱奇艺 爱奇艺、宇宙映
迪工作室
9 一饭封神 2 2026/7/29 49.3 19.6 69.9 腾讯视频 腾讯视频、企鹅
影视
10 心动双重奏 2026/7/30 40.5 0.9 57.6 芒果 TV 芒果 TV（芒果
超媒）
资料来源：艺恩数据，国信证券经济研究所整理
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证券研究报告
8
游戏
根据SensorTower数据，2026年8月中国手游收入前三名分别为柠檬微趣《Gossip
Harbor：Merge&Story》、点点互动《Kingshot》和点点互动《Whiteout Survival》。
图3：2026年 8月中国手游收入 TOP30|海外 AppStore+GooglePlay
资料来源：SensorTower，国信证券经济研究所整理
本周游戏方面，《王者荣耀》《三角洲行动》在 iOS游戏畅销榜排名居前，《心
动小镇》《Phigros》在安卓游戏热玩榜排名居前。
表6：中国区 iOS游戏畅销排名（截至 10月 11日）
排名 名称 发行公司 国家
1 王者荣耀 腾讯 中国
2 三角洲行动 腾讯 中国
3 金铲铲之战 腾讯 中国
4 和平精英 腾讯 中国
5 无畏契约：源能行动 腾讯 中国
6 开心消消乐 乐元素 中国
7 梦幻西游 网易 中国
8 向僵尸开炮-尸潮来袭 盛昌 中国
9 阴阳师 网易 中国
10 捕鱼大作战 途游 中国
资料来源：七麦数据，国信证券经济研究所整理
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证券研究报告
9
表7：安卓游戏热玩排名（数据截至 10月 11日）
排名 名称 发行公司 国家
1 心动小镇 心动公司 中国
2 Phigros 鸽游 中国
3 我的世界：移动版 网易 中国
4 初音未来：缤纷舞台 朝夕光年 中国
5 原神 miHoYo 中国
6 蛋仔派对 网易 中国
7 植物大战僵尸 2 拓维 中国
8 潜水员戴夫 心动公司 中国
9 我的休闲时光 天之梦 中国
10 崩坏：星穹铁道 miHoYo 中国
资料来源：TapTap，国信证券经济研究所整理
数字藏品（NFT）
海外数字藏品市场，截至 10月 11日，最近 7 日成交额前三名为 PudgyPenguins、
Argonauts 和 LilPudgys。
表8：NFT交易情况（数据截至 10月11日）
排
名 藏品名称 地板价
（ETH） 7 日涨跌幅% 最近 7 日成交额
(ETH) 持有者数量 藏品总量
1 PudgyPenguins 2.36 -25.22% 1174.82 5,097 8,888
2 Argonauts 0.73 12.44% 453.03 2,364 9,977
3 LilPudgys 0.22 -27.86% 278.53 10,283 21,931
4 BrainDrops 0.02 -2.37% 2.71 3,831 18,131
5 Cambria Islands - - 12.63 881 3,333
6 Credits - - 164.23 13,225 107,993
7 Akutars 0.01 150.00% 0.1 4,800 14,751
8 TheGloobs 0 -19.20% 0.01 1,637 7,863
9 Decagon 0 -2.25% 0.01 24,500 45,898
10 FatNutz 0 - 0.13 1,953 6,870
资料来源：BLUR，国信证券经济研究所整理
行业新闻
【月之暗面注册资本飙至 1437 万（月之暗面官方）】
近期，国内大模型头部企业北京月之暗面科技股份有限公司迎来了又一次重大的
工商变更。其注册资本由原先的约 1157.53 万元人民币正式增至约 1437.23万元
人民币，增幅大约为 24%。值得注意的是，这并非该公司今年以来的首次调整，
回顾今年以来的发展历程，其注册资本已经经历多次密集增资，从最初的 100 万
元人民币一路攀升至如今的约 1437.23万元。
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证券研究报告
10
【阿里 Qoder 迎来重大升级（阿里官方）】
阿里 Qoder 近日正式宣布上线全新的 Fast 模式，首发支持桌面端 0.4.4 及以上
版本，个人版、企业版以及 CN 版与国际版均可同步使用。官方同时透露，Qoder
产品家族的其他相关产品也将在近期陆续接入该模式。在具体的版本体验与升级
方面，CN 版此次新增了 Fast 档位，为日常需要快速交付的任务提供了一个更高
效、更经济的选择。而国际版则直接将原有的 Performance 模式升级为 Fast 模
式，输出质量保持不变，原 Performance 用户无需进行任何操作即可自动完成升
级。
上市公司动态更新
【
光线传媒：关于电影《八仙！》票房的公告】
截至 2026年 10 月 7 日 24 时，公司子公司参投的影片《八仙！》累计票房约 20.4
亿元，公司来源于该影片的营业收入区间在 1250~1600 万元之间，目前该影片仍
在上映中。
投资建议：关注 AI 应用、游戏、IP 潮玩三条
主线底部机会
关注 AI应用、游戏、IP 潮玩三条主线底部机会。1）AI应用方向，建议关注具备
IP/版权资源、内容生产场景、流量入口、算力优化及运营能力的公司，重点关注
中文在线、昆仑万维、阅文集团、哔哩哔哩、快手、华策影视、浙数文化、天娱
数科等。2）游戏方向，板块经过前期回调后，估值与交易拥挤度处于低位，叠加
版号常态化和暑期档新品周期，具备较好的中期布局价值。建议自下而上把握产
品周期、业绩兑现和 AI产品落地能力较强的公司，关注完美世界、巨人网络、世
纪华通、恺英网络、心动公司、三七互娱等。3）IP 潮玩方向，继续看好泡泡玛
特。公司具备强 IP孵化能力、稳定上新节奏和海外渠道扩张优势，产品周期与全
球化红利仍是中期业绩增长的核心驱动。
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11
风险提示
商誉减值风险；业绩不达预期；经营管理风险;监管政策风险；新技术落地低于预
期等。
表9：重点公司估值表
公司 公司 投资 昨收盘 总市值 EPS PE
代码 名称 评级 （元）（亿元） 2024 2025 2026E 2027E 2024 2025 2026E 2027E
300364.SZ 中文在线 优于大市 24.47 178 -0.33 -0.92 - - (73) (27) - -
002292.SZ
奥飞娱乐 优于大市 9.04 134 -0.19 0.05 0.13 0.15 (47) 186 68 60
002739.SZ
儒意电影 优于大市 8.30 175 -0.45 0.24 0.38 0.53 (19) 34 22 16
300133.SZ 华策影视 优于大市 8.38 157 0.13 0.10 0.19 0.22 65 82 45 38
300251.SZ 光线传媒 优于大市 11.10 326 0.10 0.57 0.21 0.33 112 19 54 34
600556.SH
天下秀 优于大市 4.77 86 0.03 0.02 0.04 0.07 167 279 117 71
600986.SH
浙文互联 优于大市 7.17 107 0.11 0.06 0.00 0.00 68 125 - -
002027.SZ
分众传媒 优于大市 4.91 709 0.36 0.20 0.40 0.41 14 24 12 12
002517.SZ 恺英网络 优于大市 16.21 346 0.76 0.89 1.26 1.43 21 18 13 11
002605.SZ
姚记科技 优于大市 16.73 70 1.29 1.12 1.23 1.37 13 15 14 12
300031.SZ
宝通科技 优于大市 20.15 84 0.50 0.49 0.61 0.80 40 41 33 25
300113.SZ 顺网科技 优于大市 15.78 106 0.37 0.62 0.67 0.87 42 25 24 18
300418.SZ 昆仑万维 优于大市 41.15 529 -1.24 -1.24 -0.32 0.07 (33) (33) (130) 606
603444.SH 吉比特 优于大市 346.07 249 13.12 24.90 27.28 29.73 26 14 13 12
000681.SZ
视觉中国 优于大市 16.14 113 0.17 0.12 - - 95 136 - -
300413.SZ 芒果超媒 优于大市 23.00 430 0.73 0.66 0.39 0.65 32 35 59 36
603533.SH
掌阅科技 优于大市 25.44 112 0.11 -0.40 - - 227 (63) - -
002558.SZ 巨人网络 优于大市 22.82 434 0.75 0.92 2.30 2.60 30 25 10 9
9626.HK 哔哩哔哩-W 优于大市 120.40 512 -3.17 2.81 3.97 -16.99 (38) 43 30 (7)
9992.HK 泡泡玛特 优于大市 152.30 2,028 2.35 9.59 8.12 13.55 65 16 19 11
资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理
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投资评级标准 类别 级别 说明
报告中投资建议所涉及的评级（如有）分为股票评
级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报
告发布日后6到 12个月内的相对市场表现，也即报
告发布日后的6到12个月内公司股价（或行业指数）
相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基
准。A股市场以沪深 300指数（000300.SH）作为基
准；新三板市场以三板成指（899001.CSI）为基准；
香港市场以恒生指数(HSI.HI)作为基准；美国市场
以标普 500指数(SPX.GI)或纳斯达克指数
（IXIC.GI）为基准。
股票
投资评级
优于大市 股价表现优于市场代表性指数 10%以上
中性 股价表现介于市场代表性指数±10%之间
弱于大市 股价表现弱于市场代表性指数 10%以上
无评级 股价与市场代表性指数相比无明确观点
行业
投资评级
优于大市 行业指数表现优于市场代表性指数 10%以上
中性 行业指数表现介于市场代表性指数±10%之间
弱于大市 行业指数表现弱于市场代表性指数 10%以上
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