医药生物医药生物行业走势图数据来源：聚源《多项学术会议临近，创新药进入密集数据催化期—行业周报》-2026.4.5《从“药明系”看创新药产业链的经营趋势—行业周报》-2026.3.29《中国领航ADC 时代，多款ADC 重磅登场ELCC 2026 — 行业周报》-2026.3.22MNC 重金入局，DAC 赛道静待国内突破——行业周报余汝意（分析师）刘艺（联系人）石启正（联系人）证书编号：S0790523070002证书编号：S0790124070022证书编号：S0790125020004 MNC 重金入局，DAC 赛道静待国内突破4 月9 日，C4 Therapeutics 已与罗氏签订了一项新的合作协议，以推进新兴的降解剂抗体偶联物（DAC）药物形式的研究，C4T 有资格获得超过10 亿美元的发现、监管和商业里程碑付款。近年DAC 药物交易活跃，2023 年11 月BSM 收购Orum 的一款在研项目ORM-6151 抗CD33 抗体激活GSPT1 降解剂，BMS 向Orum 支付1 亿美元的预付款，以及总交易价值1.8 亿美元的里程碑付款。2026 年1 月26 日，和正医药宣布与一家美国Biotech 公司建立DAC 药物的全球合作伙伴关系，这是中国生物医药企业在DAC 这一前沿领域的首笔海外合作交易。DAC 技术平台创造性地将高特异性抗体与催化性蛋白降解剂（如分子胶）偶联，兼具二者的双重优势，突破传统“不可成药”靶点的限制，实现从抑制到清除的疗效跃升和安全性提高。当前，全球进展积极的管线中，仅有1 款 DAC 进入临床阶段（ORM-6151）。全球布局DAC 的主体包括跨国药企（BMS 等）、蛋白降解领域新锐 Biotech（Orum、Nurix 等）及国内本土药企（和正医药、超阳药业、
恒瑞医药、石药集团、分迪药业等），以自主研发或合作模式开展技术探索与方向验证，共同推动DAC 新兴领域的创新发展。我们认为，DAC 药物发展潜力较大，国内药企有望通过更具创新性的E3 连接酶库筛选能力、高亲水Linker 专利以及定点偶联工艺平台，在DAC 药物方向不断突破，出海可能性较高。 4 月第2 周医药生物上涨0.92%，医疗研发外包板块涨幅最大从月度数据来看，2026 年初至今沪深整体呈现上行趋势。2026 年4 月第2 周通信、电子等行业涨幅靠前，银行、食品医疗等行业跌幅靠前。本周医药生物上涨0.92%，跑输沪深300 指数3.49pct，在31 个子行业中排名第26 位。2026 年4 月第2 周本周医疗研发外包板块涨幅最大，上涨4.09%；体外诊断板块上涨3.8%，原料药板块上涨3.46%，医疗设备板块上涨2.09%，疫苗板块上涨1.82%；线下药店板块跌幅最大，下跌1.82%，医药流通板块下跌1.7%，化学制剂板块下跌0.94%，中药板块下跌0.52%，血液制品板块上涨0.26%。 医药布局思路及标的推荐整体上，我们持续看好创新药及其产业链（CXO+科研服务）及AI、脑机接口、生物制造等国家战略新兴产业。月度组合推荐：
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美迪西。风险提示：政策波动风险、市场震荡风险、地缘政治风险等。0%7%14%22%29%36%2025-042025-082025-122026-04医药生物沪深300相关研究报告行业周报目 录3.1、 板块行情：本周医药生物上涨0.92%，跑输沪深300 指数3.49pct ........................................................................ 103.2、 子板块行情：医疗研发外包涨幅最大，线下药店跌幅最大 .................................................................................... 10图表目录图1： C4 持续加强战略合作扩大TPD 潜在覆盖范围 ................................................................................................................ 3图2： DAC 将高特异性抗体与催化性蛋白降解剂偶联，兼具二者的双重优势....................................................................... 5图3： PROTAC 可针对不可成药靶点，但可能发生脱靶毒性和体内代谢不稳定的问题 ........................................................ 5图4： 新分子模式DAC 提高PROTAC 体内递送效率 ................................................................................................................ 6图5： Orum Therapeutics 开发的ORM-6156（治疗AML）在临床前体外活性表现显著 ....................................................... 8图6： 4 月第2 周医药生物上涨0.92%（单位：%） ................................................................................................................ 10图7： 医疗研发外包涨幅最大，线下药店跌幅最大 .................................................................................................................. 10表1： DAC 药物交易活跃，驱动创新药前沿发展 ...................................................................................................................... 4表2： 海外企业以自主研发或合作模式积极布局DAC 药物 ..................................................................................................... 6表3： 本土企业加速布局DAC 资产，有望达成海外授权 ......................................................................................................... 8表1： 4 月以来医疗研发外包板块涨幅最大............................................................................................................................... 11表2： 子板块中个股涨跌幅（%）前5 ....................................................................................................................................... 11行业周报
1、 MNC 重金入局，DAC 药物驱动创新药前沿发展
近期，罗氏超10 美金与C4T 达成DAC 药物交易。4 月9 日，C4 Therapeutics已与罗氏签订了一项新的合作协议，以推进新兴的降解剂抗体偶联物（DAC）药物形式的研究。根据联合研究计划，C4T 和罗氏将合作开展两个项目，针对合作专有的未披露的肿瘤学靶点开发DAC。C4T 将使用其专有的TORPEDO®平台来设计降解剂有效载荷候选者，罗氏将选择和设计抗体，并将抗体与降解剂有效载荷结合，罗氏将负责通过临床前和临床开发以及商业化推进DAC 候选药物。C4T 将为这两个项目获得2000 万美元的预付款，在整个合作过程中，C4T 将获得近期发现里程碑付款。C4T 有资格获得超过10 亿美元的发现、监管和商业里程碑付款。图1：C4 持续加强战略合作扩大TPD 潜在覆盖范围DAC 药物交易活跃，驱动创新药前沿发展。随着DAC 药物有效性与安全性方面的优势被不断发掘，全球药企也逐渐开始了对于DAC 药物的追逐赛。2023 年11月BSM 收购Orum 的一款在研项目ORM-6151 抗CD33 抗体激活GSPT1 降解剂，BMS 向Orum 支付1 亿美元的预付款，以及总交易价值1.8 亿美元的里程碑付款；除了和BMS 交易外，2024 年7 月Orum 还宣布与Vertex 达成合作协议，双方将利用Orum 专有的双精度靶向蛋白降解（TPD²）技术，共同开发至多3 款新型DAC 药物，Vertex 将向Orum 支付1500 万美元预付款，合作潜在总金额可达9.45 亿美元。2023年12 月，默沙东与C4 Therapeutics 达成一项总额达6.1 亿美元的合作协议，包括1000万美元预付款及6 亿美元里程碑付款，以共同开发DAC 药物。2026 年1 月26 日，和正医药宣布与一家美国Biotech 公司建立DAC 药物的全球合作伙伴关系，这是中国生物医药企业在DAC 这一前沿领域的首笔海外合作交易。目前，全球范围对于DAC 药物的研发虽多处于早期阶段，但不影响越来越多MNC 与领域内biotech 达成合作，率先布局DAC 赛道。行业周报表1：DAC 药物交易活跃，驱动创新药前沿发展转让方受让方关联新药项目交易时间交易金额靶点和正医药未披露企业HDZ-C123A2026-01-26-IL3RAY-BiologicsUbix TherapeuticsDAC drugs(Y-Biologics)2025-02-27--谛医生技友华生技TE-11462025-01-06交易总额：8.5 百万美元CD38，IKZF3，IKZF1，CSNK1A1，CRBNOrumTherapeuticsVertexPharmaceuticals-2024-07-16交易总额：945 百万美元，首付款：15 百万美元，里程碑付款：930百万美元-C4 Therapeutics默沙东制药-2023-12-12交易总额：2500 百万美元，首付款：10 百万美元，里程碑付款：
600 百万美元
-OrumTherapeutics百时美施贵宝制药BMS-9864972023-11-06首付款：100 百万美元，里程碑付款：180 百万美元CD33，GSPT1PreludeTherapeuticsAbCellera Biologics SMARCA ADC(Prelude)2023-11-01-SMARCA2，SMARCA4，PSMANurixTherapeuticsSeagen-2023-09-07首付款：60 百万美元，里程碑付款：3400 百万美元-睿跃生物安斯泰来制药Pan Kras degrader(安斯泰来)，KRAS DAC(安斯泰来)2023-06-15交易总额：1900 百万美元，首付款：35 百万美元，其他交易额：
85 百万美元
KRASDebiopharmUbix Therapeutics-2021-06-16--
2、 攻克“不可成药”靶点，静待国内DAC 药物突破
DAC（Degrader Antibody Conjugate, 降解剂抗体偶联物）技术平台创造性地将高特异性抗体与催化性蛋白降解剂（如分子胶）偶联，兼具二者的双重优势：通过抗体的“精准导航”实现组织和细胞的靶向递送，再利用降解剂的胞内“催化清除”机制，直接降解致病靶蛋白，从而突破传统“不可成药”靶点的限制，实现从抑制到清除的疗效跃升和安全性提高。行业周报图2：DAC 将高特异性抗体与催化性蛋白降解剂偶联，兼具二者的双重优势靶向蛋白质降解（TPD）主要是通过降解目标蛋白来实现疾病的治疗。其中近年发展最迅速的两种TPD 技术分别是蛋白降解靶向嵌合体(PROTACs)和分子胶，两种技术通过不同的作用机制降解目标蛋白。PROTAC 主要是由靶蛋白配体(TargetProtein Ligand)、E3蛋白连接酶配体(E3 Ligase Ligand)和连接子(Linker)3 个部分组成，其作用机制是，一端靶向配体与目标蛋白结合，另一端E3 连接酶配体与细胞内的E3 泛素连接酶结合，形成复合物，从而使目标蛋白被泛素化和蛋白酶体识别，最终被特异性降解。与传统药物相比，PROTAC 是事件驱动，而非占位驱动，能够针对不可成药靶点，用量小，且细胞内可再循环，可以克服靶蛋白突变/过表达引起的耐药。然而PROTAC 的分子较大，因此可能会造成细胞透膜性及生物利用度的挑战，同时可能会发生脱靶毒性和体内代谢不稳定的问题。图3：PROTAC 可针对不可成药靶点，但可能发生脱靶毒性和体内代谢不稳定的问题新分子模式DAC 提高PROTAC 体内递送效率。DAC 设计的初衷便是参考ADC的设计原理，将抗体引入到PROTAC 中，既保持PROTAC 的优势，又同时改善行业周报PROTAC 的问题。与ADC 相似，DAC 利用抗体靶向特定的细胞表面抗原，抗原-抗体结合后，抗体介导内吞至溶酶体中，增加PROTAC 的生物利用度，在溶酶体中，DAC 被降解后，释放PROTAC，从而发挥作用。图4：新分子模式DAC 提高PROTAC 体内递送效率DAC 目前整体研发仍偏早期，存在广阔探索空间。目前全球进展积极的管线中，仅有1 款 DAC 进入临床阶段（ORM-6151），ORM-6151 是抗CD33 抗体偶联GSPT1降解剂），由Orum Therapeutics 开发后被百时美施贵宝收购，成为领域标志性进展。临床前阶段，海外DAC 药物靶点聚焦肿瘤相关蛋白，适应症以肿瘤、自免等为主。全球布局DAC 的主体包括跨国药企（BMS 等）、蛋白降解领域新锐 Biotech（Orum、Nurix 等），以自主研发或合作模式开展技术探索与方向验证，共同推动DAC 新兴领域的创新发展。表2：海外企业以自主研发或合作模式积极布局DAC 药物药品成分靶点研发机构适应症全球最高状态BMS-986497CD33｜GSPT1Orum Therapeutics百时美施贵宝制药临床I 期: 骨髓增生异常综合征,急性髓系白血病临床前: 白血病FORT-101BRD4｜HER2Fortitude Biomedicines临床前: HER2 阳性乳腺癌,肿瘤t-NHEJ-P(Memorial SloanKettering Cancer Center)HER2｜LIG4纪念斯隆-凯特琳癌症中心临床前: 肿瘤JZY-2233CBP/p300｜PSMA密歇根大学临床前: 前列腺癌FORT-201-Fortitude Biomedicines临床前: 自身免疫性疾病,肿瘤PI3Kα DACPI3Kα沙野绿洲生物科技临床前: 实体瘤dKIF976 DACKIF11沙野绿洲生物科技临床前: 肿瘤CALR 靶向抗体偶联CDK9 降解CALR｜CDK9Prelude Therapeutics临床前: 骨髓增生性肿瘤CALR 靶向抗体偶联降解剂CALR｜SMARCA2｜SMARCA4Prelude Therapeutics临床前: 骨髓增生性肿瘤TRX-214CD33｜GSPT1Therapex临床前: 急性髓系白血病,肿瘤行业周报药品成分靶点研发机构适应症全球最高状态DAC drugs(Y-Biologics)-Y-BiologicsUbix Therapeutics临床前: 肿瘤PLK1 靶向DAC(Crossfire)PLK1Crossfire Oncology临床前: 肿瘤,去势抵抗性前列腺癌,三阴性乳腺癌84-EBETBET｜CEACAM6卫材药业临床前: 胰腺癌,结直肠癌,肺癌,乳腺癌Anti-HER2 DAC(MablinkBioscience)HER2Mablink Bioscience临床前: 肿瘤Cetuximab-based PROteolysisEGFRSt. John's University临床前: 非小细胞肺癌TE-1146CD38｜CRBN｜CSNK1A1｜IKZF1｜IKZF3TE Pharma Holding谛医生技（Originator）临床前: 多发性骨髓瘤抗B7-H4 抗体 ER-α PROTAC缀合物(基因泰克)B7-H4｜ER-α基因泰克临床前: 乳腺癌,胃癌抗HER2 抗体 ER-α PROTAC缀合物(基因泰克)ER-α｜HER2基因泰克临床前: 乳腺癌,胃癌FFT-160TNF-αf5 Therapeutics临床前: 胃癌,结直肠癌FFT-105TNF-αf5 Therapeutics临床前: 胃癌,结直肠癌FFT-087-f5 Therapeutics临床前: 乳腺癌,鳞状细胞癌,非小细胞肺癌,肝癌,头颈癌FFT-135HBS1Lf5 Therapeutics临床前: 肝细胞癌,结直肠癌,胃SJA30-Samjin Pharmaceutical临床前: 实体瘤ORM-1153GSPT1｜IL3RAOrum Therapeutics临床前: 肿瘤,急性髓系白血病DAC(睿跃)-睿跃生物临床前: 肿瘤,前列腺癌,肺癌,尿路上皮癌/膀胱癌KRAS DAC(安斯泰来)KRAS安斯泰来制药临床前: 实体瘤IL2401CCNK｜TROP2iLeadBMS临床前: 肿瘤SMARCA ADC(Prelude)PSMA｜SMARCA2｜SMARCA4Prelude TherapeuticsAbCellera Biologics临床前: 肿瘤DAC (Nurix Therapeutics)-SeagenNurix Therapeutics临床前: 肿瘤ORM-1023GSPT1Orum Therapeutics临床前: 小细胞肺癌SJA40-Samjin Pharmaceutical临床前: 实体瘤Translation Factor(Gyre)-Gyre Therapeutics临床前: 血液肿瘤,实体瘤E3 Ligase-DAC Adaptor(Orum)-Orum Therapeutics暂无进度Orum Therapeutics 开发的ORM-6156（治疗AML）在临床前体外活性表现显著。作为DAC 领域的先驱，韩国Orum Therapeutics 公司为全行业提供了极其宝贵的临床开发经验，其开发的CD33 靶向的DAC 分子ORM-6156（payload 为GSPT1分子胶），用于治疗AML。ORM-6156 的体外细胞杀伤活性同样显著优于上市的Mylotarg，于2024 年5 月进入I 期临床。2023 年11 月，BMS 以总计1.8 亿美元（首付款1 亿美元）收购了ORM-6151，较高的首付比例直接反映了MNC 对抗体精准递行业周报送解决GSPT1 系统性毒性这一机制的高度认可。图5：Orum Therapeutics 开发的ORM-6156（治疗AML）在临床前体外活性表现显著本土企业加速布局DAC 资产，有望达成海外授权。国内DAC 管线均处于临床前阶段，包括和正医药、上海超阳、石药集团、宜联生物、恒瑞医药、分迪药业、映恩生物等。我们认为，DAC 技术是系统生物学与药物递送层面的一次底层重构，不仅大幅提升了针对异质性肿瘤的杀伤上限，也为自身免疫疾病等非肿瘤领域打开了商业空间；同时，Orum 等海外企业已相对通过临床试错跑通了从实验室到早期临床的闭环，因此国内药企有望通过更具创新性的E3 连接酶库筛选能力、高亲水Linker专利以及定点偶联工艺平台，在DAC 药物方向不断突破，出海可能性较高。表3：本土企业加速布局DAC 资产，有望达成海外授权药品成分靶点研发机构适应症全球最高状态MAC-8001B7-H3｜KRASDaCure Therapeutics临床前: 肿瘤ADC-2419IKZF1｜IKZF3石药集团巨石生物临床前: 多发性骨髓BLB-201(Baylink Biosciences)GSPT1｜IL3RA江苏
亚虹医药Baylink Biosciences临床前: 急性髓系白血病PLB-006-普灵生物医药暂无进度FPE022-广东菲鹏制药临床前: 自身免疫性疾病,肿瘤DAC-1522BET｜TROP2中国科学院上海药物研究所临床前: 胰腺癌,乳腺癌,胃癌CY006-上海超阳药业临床前: 肿瘤,自身免疫性疾病HDZ-C123AIL3RA杭州和正医药临床前: 急性髓系白血病行业周报药品成分靶点研发机构适应症全球最高状态抗CD38 抗体偶联IKZF1/3 降解剂CD38｜IKZF1｜IKZF3江苏恒瑞医药临床前: 肿瘤抗CD33 抗体偶联GSPT1 降解剂CD33｜GSPT1江苏恒瑞医药临床前: 肿瘤抗CD33 抗体-GSPT1 降解剂偶联物(上海齐鲁)CD33｜GSPT1上海齐鲁制药临床前: 肿瘤gDAC-S-康朴生物临床前: 实体瘤FD-004HER2成都分迪药业临床前: 肿瘤抗GPC3 抗体偶联降解剂(映恩生物)GPC3映恩生物临床前: 肿瘤抗HER3 抗体偶联降解剂(映恩生物)HER3映恩生物临床前: 肿瘤抗体偶联BCL-XL 降解剂(宜联生物)BCL2L1苏州宜联生物临床前: 肿瘤抗PSMA ADC(开拓药业)MYC｜PSMA苏州宜联生物苏州开拓药业临床前: 肿瘤抗HER2 抗体-GSPT1 降解剂偶联物(宜联生物)GSPT1｜HER2苏州宜联生物临床前: 肿瘤抗B7H3 抗体-GSPT1 降解剂偶联物(宜联生物)B7-H3｜GSPT1苏州宜联生物临床前: 肿瘤DAC 3(
百济神州)-百济神州临床前: 乳腺癌,妇科肿瘤DAC 2(百济神州)-百济神州临床前: 血液肿瘤DAC 1(百济神州)-百济神州临床前: 血液肿瘤Novel payload DAC(百济神州)-百济神州临床前: 乳腺癌降解剂抗体偶联物(恒瑞)-恒瑞医药暂无进度SMP-ADeC-西岭源药业临床前: 实体瘤gDAC-A-康朴生物临床前: 自身免疫性疾病gDAC-H-康朴生物临床前: 血液肿瘤FD-005CD33分迪药业临床前: 肿瘤HP-004-上海超阳药业临床前: 血液肿瘤行业周报
3、 4 月第2 周医药生物上涨0.92%，医药流通涨幅最大
3.1、 板块行情：本周医药生物上涨0.92%，跑输沪深300 指数3.49pct从月度数据来看，2026 年初至今沪深整体呈现上行趋势。2026 年4 月第2 周通信、电子等行业涨幅靠前，银行、食品医疗等行业跌幅靠前。本周医药生物上涨0.92%，跑输沪深300 指数3.49pct，在31 个子行业中排名第26 位。图6：4 月第2 周医药生物上涨0.92%（单位：%）数据来源：Wind、开源证券研究所（注：2026.4.6-2026.4.10 为4 月第2 周）3.2、 子板块行情：医疗研发外包涨幅最大，线下药店跌幅最大2026 年4 月第2 周本周医疗研发外包板块涨幅最大，上涨4.09%；体外诊断板块上涨3.8%，原料药板块上涨3.46%，医疗设备板块上涨2.09%，疫苗板块上涨1.82%；线下药店板块跌幅最大，下跌1.82%，医药流通板块下跌1.7%，化学制剂板块下跌0.94%，中药板块下跌0.52%，血液制品板块上涨0.26%。图7：医疗研发外包涨幅最大，线下药店跌幅最大数据来源：Wind、开源证券研究所-2.000.002.004.006.008.0010.0012.00通信电子机械设备电力设备传媒计算机有色金属基础化工建筑材料国防军工环保汽车沪深300轻工制造非银金融建筑装饰房地产纺织服饰社会服务钢铁商贸零售综合家用电器农林牧渔石油石化美容护理医药生物公用事业交通运输煤炭食品饮料银行-3.00%-2.00%-1.00%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%周涨跌幅行业周报表1：4 月以来医疗研发外包板块涨幅最大子板块M1M2M3M4年初至今预测PE（2026）预测PEG（2026）中药0.78%1.49%-3.33%-0.30%-0.98%21.33.27化学制药0.14%-1.78%-1.36%2.00%-0.22%22.92.07原料药5.57%1.32%-2.17%2.30%8.10%29.73.35化学制剂-0.81%-2.36%-1.21%1.94%-1.67%20.51.92医药商业2.93%-1.03%-4.41%1.81%-1.29%22.51.52医药流通0.64%-1.05%-3.90%3.36%-1.59%24.31.88线下药店9.28%-0.97%-5.64%-2.02%-0.20%21.30.97医疗器械5.28%0.94%-6.15%0.67%1.45%30.53.37医疗设备5.57%-0.05%-12.24%-0.54%-6.76%50.64.64医疗耗材5.82%4.00%-2.63%0.71%8.41%32.91.66体外诊断3.88%-1.51%1.69%2.90%8.77%17.410.55生物制品3.29%-0.19%-4.69%2.97%1.69%24.82.89血液制品1.23%-0.48%-8.86%-1.25%-8.82%19.8-8.84疫苗2.59%-0.90%-6.04%0.67%-2.84%32.67.08其他生物制品4.34%0.29%-2.69%5.41%7.55%28.40.69医疗服务8.82%0.53%-4.88%6.61%9.62%30.30.99医院12.00%0.83%-11.29%-1.94%-0.21%26.23.46医疗研发外包6.66%0.72%-1.36%10.07%14.01%38.20.79数据来源：Wind、开源证券研究所（注：时间范围为2026.3.30-2026.4.3）表2：子板块中个股涨跌幅（%）前5原料药化学制剂中药生物制品医药商业
美诺华23.98
翰宇药业10.87ST 香雪10.23
万泽股份23.09
南京医药7.84
纳微科技22.96
通化金马10.15
沃华医药8.50奥浦迈15.57海王生物5.31
宏源药业14.10
仟源医药7.82嘉应制药5.53
智翔金泰-U10.73
国发股份4.21
海翔药业7.34
金陵药业7.74金花股份5.18
赛伦生物9.73
润达医疗4.16
键凯科技5.54
哈药股份6.82
粤万年青4.91
百普赛斯7.27
浙江震元2.83
欧康医药(14.53)
联环药业(18.46)长药退(34.48)
海特生物(17.56)
重药控股(14.85)
峆一药业(8.04)
润都股份(15.81)万邦德(12.48)
双鹭药业(16.04)
合富中国(13.75)
津药药业(7.89)
苑东生物(14.71)
新天药业(8.32)
三生国健(10.94)鹭燕医药(13.58)奥锐特(4.38)汇宇制药-W(12.43)济川药业(5.81)荣昌生物(9.13)百洋医药(8.28)海森药业(2.04)广生堂(12.30)华润江中(3.17)科兴制药(4.08)华人健康(6.65)医疗研发外包医疗服务医疗设备医疗耗材体外诊断药康生物16.75ST 中珠11.81华康洁净15.19奥美医疗16.49九安医疗14.32皓元医药8.00普瑞眼科6.60理邦仪器14.08华兰股份16.45博拓生物12.27百诚医药7.59三博脑科4.58麦澜德10.70五洲医疗12.81仁度生物7.01毕得医药6.78诺禾致源4.32楚天科技6.81南微医学7.90艾德生物5.73药明康德6.34创新医疗3.46华大智造5.83ST 凯利6.38爱威科技5.67行业周报诚达药业(24.27)国际医学(2.88)辰光医疗(2.11)振德医疗(10.83)热景生物(6.34)百花医药(7.56)美年健康(2.21)鱼跃医疗(1.87)康拓医疗(9.37)凯普生物(2.54)睿智医药(6.82)盈康生命0.25鹿得医疗(0.26)英科医疗(4.98)新产业(1.40)泓博医药(2.76)贝瑞基因0.39迈瑞医疗(0.14)蓝帆医疗(4.07)明德生物0.48凯莱英(0.65)澳洋健康1.03澳华内镜0.00佰仁医疗(3.33)东方海洋0.49数据来源：Wind、开源证券研究所
4、 风险提示
政策波动风险、市场震荡风险、地缘政治风险等。行业周报《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》已于2017年7月1日起正式实施。根据上述规定，开源证券评定此研报的风险等级为R4（中高风险），因此通过公共平台推送的研报其适用的投资者类别仅限定为境内专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者。若您并非境内专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者，请取消阅读，请勿收藏、接收或使用本研报中的任何信息。因此受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请见谅！感谢您给予的理解与配合。