北交所行业主题报告
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2026 年 08 月 09 日
《
双英集团 （920059.BJ） ： 全产业链汽
车座椅先锋，绑定吉利 /
比亚迪 / 赛
力斯—北交所新股申购报告》-2026.8.7
《公司积极拓展工业 +人形机器人新
领域，2026H1 营收同比+12%—北交所
信息更新》-2026.8.5
《直播渠道拉动增长，电商毛利率改
善，2026H1 归母净利润同比+43%—北
交所信息更新》-2026.8.4
北证聚氨酯产业链：景气度拐点确认，原料提价潮叠加出口放量，
一诺威/
聚仁新材或受益
——北交所行业主题报告
诸海滨（分析师）
zhuhaibin@kysec.cn
证书编号：S0790522080007
全球聚氨酯市场稳步扩容，原料涨价与出口向好助推行业景气抬升
聚氨酯（Polyurethane，简称 PU）是由多元醇和多异氰酸酯经缩聚反应形成且力
学性能优异的高分子材料，可塑性极强。聚氨酯行业产业链上游为 MDI、多元
醇等核心化工原料， 产能集中、 主导行业成本走势； 中游是各类聚氨酯制品的深
加工环节，为行业核心主体；下游覆盖建筑、家电、汽车、新能源等多元终端领
域。 整体产业链依托下游新兴需求驱动， 叠加上游绿色工艺迭代， 持续向低碳化、
高端化、国产化方向稳步升级。根据 Grand View Research 于 2020 年 4 月发布的
《Global Polyurethane Market 》报告，2019 年全球聚氨酯市场规模约为 2,200 万
吨，预计至 2025 年全球聚氨酯市场规模将达到 3,000 万吨，复合增长率达到
5.28%。根据中国聚氨酯工业协会数据，2020 年至 2024 年，中国聚氨酯制品产
量的年均复合增长率为 3.6% ，软泡、硬泡和 CASE 等各类聚氨酯制品产量均实
现不同程度的增长。2024 年度，中国聚氨酯制品产量达 1,365 万吨，同比增长
6.1%， 创历史新高。近期， 聚氨酯产业链迎来新一轮集中调价窗口。
万华化学方
面， 公司宣布自7 月 29 日起将东南亚地区 MDI 及 TDI 价格上调 200 美元/吨 （约
合人民币 1352 元/吨） 。供给端来看，海外及国内龙头企业密集发布调价函，叠
加部分装置检修、 海外供应扰动等因素， 市场挺价意愿增强； 需求端看， 根据天
天化工数据，2026 年上半年我国 MDI 出口量 50.5 万吨，同比增长 22.5%，其中
6 月单月出口 10.9 万吨， 同比增长56.4%； 同期进口量15.5 万吨， 同比下降5%。
整体来看，我国聚氨酯行业供需格局边际改善， 行业景气度有望进一步上行。北
交所和新三板聚氨酯产业链相关标的包括：一诺威（PPG 及聚氨酯硬泡组合聚
醚、聚氨酯弹性体等，国内聚氨酯预聚体产能全球第一，2025 年营收 75.00 亿
元、归母净利润 1.87 亿元，2026H1 营收 45.99 亿元同比 + 29.56% 、归母净
利润 1.39 亿元同比 + 23.72%） 、 聚仁新材 （己内酯系列产品， 覆盖聚氨酯制品、
新能源汽车、生物可降解及生物医疗等方向，2025 年营收 6.35 亿元、归母净
利润 1.22 亿元） 、
科隆新材（橡塑产品，深耕煤矿、军工等领域） 。
本周开源北交所化工新材行业涨跌幅为+5.47%
本周开源北交所化工新材二级行业中大部分行业上涨，仅专业技术服务业下跌，
周涨跌幅为-1.93%。 本周北交所化工新材行业中， 周涨跌幅居前的个股分别为维
琪科技 （+22.73%） 、
惠丰钻石 （+22.05%） 、
吉和昌 （+19.96%） 、
奔朗新材 （+17.24%）、
族兴新材（+15.38%） 、
天力复合（+14.69%）。
一诺威、
华密新材、
安达科技 2026H1 营收、归母增长
2026H1： 【一诺威】实现总营业收入45.99 亿元，同比增长 29.56%；利润总额达
到 1.64 亿元，同比增长 22.12%；实现归母净利润 1.39 亿元，同比增长 23.72%。
【华密新材】实现总营业收入 2.36 亿元，同比增长 16.32%；利润总额达到 0.23
亿元，同比增长 20.95%；实现归母净利润 0.20 亿元，同比增长 19.5%。
风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、数据统计误差风险
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北交所研究团队
北
交
所
研
究
北
交
所
行
业
主
题
报
告
开
源
证
券
证
券
研
究
报
告
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目 录
1、 聚氨酯产业链及北交所受益标的 ............................................................................................................................................ 4
1.1、 聚氨酯行业景气上行：需求扩容、绿色升级与原料涨价共振 .................................................................................. 4
1.2、 北交所和新三板中有聚氨酯产业链相关公司 .............................................................................................................. 8
2、 本周北交所化工新材行业上涨 5.47% ..................................................................................................................................... 9
2.1、 本周市场表现 ................................................................................................................................................................. 9
2.2、 北交所化工新材行业公司看点汇总................................ ................................ ................................ ............................ 11
3、 化工品价格走势 ...................................................................................................................................................................... 16
4、 公告：一诺威、华密新材等 2026H1 营收、归母增长 ........................................................................................................ 20
5、 风险提示 .................................................................................................................................................................................. 20
图表目录
图 1： 聚氨酯制品产业链结构图 ................................................................................................................................................... 5
图 2： 2024 年中国聚氨酯制品产量达 1,365 万吨 ........................................................................................................................ 6
图 3： 2025 年全国风电累计并网容量达到 6.4 亿千瓦 ................................................................................................................ 6
图 4： 2026 年上半年 MDI 呈现先触底、后急涨、再回调的走势 ............................................................................................. 8
图 5： 本周北证 50 报收 1134.25 点，近一周涨跌幅为+4.71% .................................................................................................. 9
图 6： 开源北交所化工新材行业近一周涨跌幅为+5.47% ......................................................................................................... 10
图 7： 本周开源北交所化工新材二级行业中大部分行业上涨 .................................................................................................. 10
图 8： 布伦特原油价格走势（美元/桶） .................................................................................................................................... 17
图 9： MDI 价格走势（元/吨） ................................................................................................................................................... 17
图 10： TDI 价格走势（元/吨） ................................................................................................................................................... 17
图 11： 天然橡胶价格走势（元/吨） .......................................................................................................................................... 17
图 12： 丁苯橡胶价格走势（元/吨） .......................................................................................................................................... 17
图 13： 聚乙烯价格走势（元/吨） .............................................................................................................................................. 17
图 14： 聚丙烯价格走势（元/吨） .............................................................................................................................................. 18
图 15： ABS 价格走势（元/吨） ................................................................................................................................................. 18
图 16： PA66 价格走势（元/吨） ................................................................................................................................................ 18
图 17： PA6 价格走势（元/吨） .................................................................................................................................................. 18
图 18： 涤纶长丝价格走势（元/吨） .......................................................................................................................................... 18
图 19： 草甘膦价格走势（元/吨） .............................................................................................................................................. 18
图 20： 赖氨酸价格走势（元/公斤） .......................................................................................................................................... 19
图 21： 蛋氨酸价格走势（元/公斤） .......................................................................................................................................... 19
图 22： PVC 价格走势（元/吨） ................................................................................................................................................. 19
图 23： 有机硅 DMC 价格走势（元/吨） ................................................................................................................................... 19
表 1： 聚氨酯制品行业分类 ........................................................................................................................................................... 4
表 2： 聚氨酯与传统材料性能比较 ............................................................................................................................................... 4
表 3： 聚氨酯行业内主要企业 ....................................................................................................................................................... 7
表 4： 北交所、新三板聚氨酯产业链相关标的............................................................................................................................ 9
表 5：
维琪科技、惠丰钻石、吉和昌等公司本周涨跌幅居前 .................................................................................................. 11
表 6： 化工新材行业公司看点汇总 ............................................................................................................................................. 11
表 7： 本周化工品价格及北交所产业链公司.............................................................................................................................. 16
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表 8： 北交所化工新材料行业公司公告 ..................................................................................................................................... 20
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1、 聚氨酯产业链及北交所受益标的
1.1、 聚氨酯行业景气上行：需求扩容、绿色升级与原料涨价共振
聚氨酯 （Polyurethane， 简称PU） 是由多元醇和多异氰酸酯经缩聚反应形成且力
学性能优异的高分子材料，可塑性极强。其独特的分子结构赋予了它多样且卓越的
性能特点，如优异的耐磨性、高回弹性、耐油性、耐低温性、良好的绝缘能力及加
工性能。通过调整原料配比和制备工艺，聚氨酯可呈现软质泡沫、硬质泡沫、弹性
体、涂料、胶粘剂等多种形态。产品被广泛应用于国民经济众多领域，涉及轻工、
化工、电子、纺织、医疗、建筑、建材、汽车、国防、航天、航空等大量领域，成
为现代工业和日常生活中不可或缺的重要材料。
表1：聚氨酯制品行业分类
序号 聚氨酯制品分类 特点
1 聚氨酯泡沫制品
产量最大、应用最广的聚氨酯品类，分为软质、硬质、半硬质
泡沫三类
2 聚氨酯涂料
属于高端功能性涂料，附着力强、漆膜坚韧、耐候耐腐、光泽
度高，兼具防水、耐磨、抗老化特性
3 聚氨酯胶粘剂与密封胶
粘结强度高、适配基材广，防水密封、抗形变能力优异，固化
后稳定性强
4 聚氨酯弹性体 兼具橡胶的弹性和塑料的硬度，耐磨、耐油、抗冲击性能突出
5 聚氨酯合成革
俗称 PU 革，质感柔软、纹路逼真、耐磨耐折、透气性优于传
统人造革，可模拟真皮质感
6 其他特种聚氨酯制品
包含聚氨酯纤维、聚氨酯防水材料、聚氨酯保温板材等衍生产
品
资料来源：华经情报网、开源证券研究所
聚氨酯产品具有低温柔顺性好、抗冲击性高、耐辐射、回弹范围广、粘结性好
等诸多优良性能，用途广泛。与传统塑料、橡胶，甚至金属相比，具有明显的性能
优势；随着经济发展和消费升级，将逐渐成为传统材料的理想替代品。
表2：聚氨酯与传统材料性能比较
相比较材料 聚氨酯性能优越之处
金属材料 重量轻、耐腐蚀、加工费用低、耐损耗、噪音低
塑料 耐磨、不发脆、具有弹性记忆
橡胶
耐切割、耐撕裂、高承载性、耐臭氧、透明或半
透明、耐磨、可灌封、可浇注
资料来源：前瞻产业研究院、开源证券研究所
聚氨酯行业产业链上游为 MDI、多元醇等核心化工原料，产能集中、主导行业
成本走势； 中游是各类聚氨酯制品的深加工环节， 为行业核心主体； 下游覆盖建筑、
家电、汽车、新能源等多元终端领域。整体产业链依托下游新兴需求驱动，叠加上
游绿色工艺迭代，持续向低碳化、高端化、国产化方向稳步升级。
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图1：聚氨酯制品产业链结构图
资料来源：华经情报网、开源证券研究所
近年来，全球化工产业呈现显著的战略调整趋势。以发达国家为代表，各国纷
纷将发展聚氨酯制品等精细化学品作为传统化工产业结构升级的战略重点，同时以
“多元化”和“精细化”双轮驱动作为产业发展的核心方向。根据 Grand View Research
于 2020 年 4 月发布的《Global Polyurethane Market》报告，2019 年全球聚氨酯市场
规模约为 2,200 万吨，预计至 2025 年全球聚氨酯市场规模将达到 3,000 万吨，复合
增长率达到 5.28%。
根据 ZVZO 消费观察，2025 年全球聚氨酯产业规模已达到约980 亿美元， 较2024
年增长 6.2%。这一增长主要得益于建筑保温、汽车轻量化及软体家具三大终端领域
的持续拉动。2026 年上半年，受亚太地区基础设施投资加速影响，市场增速进一步
攀升至 7.1%，预计全年市场规模将突破 1050 亿美元。聚氨酯原料端（MDI、TDI、
聚醚多元醇）产能利用率维持在 82%左右，价格波动受原油及煤炭成本传导明显。
我国聚氨酯消费需求旺盛，规模提升速度较快。 随着聚氨酯应用领域不断拓展
深化，其制品在建筑、汽车、电子设备、新能源、环保等多个领域均实现了消费量
的快速增长。国家实施建筑节能新政策、推广水性涂料等措施，都为聚氨酯产业带
来巨大的市场机遇。 根据中国聚氨酯工业协会数据，2020 年至 2024 年， 中国聚氨酯
制品产量的年均复合增长率为 3.6%，软泡、硬泡和 CASE 等各类聚氨酯制品产量均
实现不同程度的增长。2024 年度， 中国聚氨酯制品产量达1,365 万吨， 同比增长6.1%，
创历史新高。
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图2：2024 年中国聚氨酯制品产量达 1,365 万吨
数据来源：中国聚氨酯工业协会、聚仁新材招股说明书、开源证券研究所
2025 年全国风电累计并网容量达到 6.4 亿千瓦，风电产业持续规模化扩张。风
机叶片芯材、机舱密封件、风电塔筒防护涂层等大量使用聚氨酯材料。 风电装机规
模持续增长直接拉动高性能硬质聚氨酯泡沫、聚氨酯弹性体、防腐聚氨酯涂料需求
扩容，推动聚氨酯制品企业开发耐候、抗老化特种产品，拓宽高端聚氨酯制品市场
空间。
图3：2025 年全国风电累计并网容量达到 6.4 亿千瓦
资料来源：华经情报网
从国内聚氨酯制品行业企业竞争格局来看，万华化学凭借全产业链一体化优势
稳居行业首位，外资龙头巴斯夫、科思创聚焦高端特种产品占 据高价值市场，国内
细分赛道龙头如一诺威、钟山化工等在特定领域建立技术壁垒。 行业集中度持续提
升，头部企业正加速向新能源、高端装备等新兴领域布局，推动行业竞争从规模扩
张转向技术与价值竞争。
-6.00%
-4.00%
-2.00%
0.00%
2.00%
4.00%
6.00%
8.00%
1050
1100
1150
1200
1250
1300
1350
1400
2020 2021 2022 2023 2024
中国聚氨酯制品产量（万吨） YOY
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表3：聚氨酯行业内主要企业
企业名称 主营业务 聚氨酯制品产业布局
万华化学集团
股份有限公司
聚氨酯全系列产品、 石
化产品、 新材料研发生
产销售
烟台、宁波、珠海、四川眉山四大一体化基地，覆盖
MDI/TDI 核心原料、TPU 弹性体、风电灌封胶、新能源
封装材料、保温材料全品类
江苏钟山化工
有限公司
聚氨酯软泡、硬泡、
CASE 类产品、 聚醚多
元醇研发生产销售
华东核心布局， 聚焦家具、 建筑保温、 工业耐磨部件领域，
软泡、浇注型弹性体国内领先
山东一诺威聚
氨酯股份有限
公司
聚氨酯预聚体、 组合聚
醚、 铺装材料、 弹性体
研发生产销售
国内聚氨酯预聚体产能全球第一，布局家电、体育场馆、
轨道交通、防水材料领域，拥有 500 余项专利，参与 20
余项国家/行业标准制定
巴斯夫（中国）
有限公司
聚氨酯原材料、弹性
体、 涂料、 胶粘剂等全
系列产品研发生产销
售
上海、湛江两大生产基地，覆盖聚醚多元醇、TPU、特种
异氰酸酯，聚焦汽车、电子、高端消费品领域
科思创（上海）
投资有限公司
聚氨酯原材料、 功能材
料、 涂料、 弹性体研发
生产销售
上海、 广州生产基地， 聚焦高端聚氨酯材料， 覆盖汽车轻
量化、 医疗健康、 建筑节能领域， 特种聚氨酯产品国内市
场份额领先
资料来源：华经情报网、开源证券研究所
随着国内双碳政策落地、环保法规持续收紧以及全球低碳贸易壁垒升级，聚氨
酯制品行业全面进入绿色低碳转型阶段，环保生产、低碳产品已成为企业生存发展
的硬性标准。传统含氟发泡剂、高 VOC 助剂逐步被淘汰，无氯氟发泡技术、超临界
二氧化碳发泡工艺、水性聚氨酯合成技术加速规模化应用，有效降低生产过程污染
物排放与温室气体排放。同时，行业逐步推行全生命周期碳足迹核算与LCA 评价体
系，生物基聚氨酯、可回收再生聚氨酯材料研发落地提速，依托植物基多元醇、废
旧 PU 回收再利用技术， 实现资源循环利用。 过去行业粗放式生产模式彻底终结， 低
碳技术、 绿色产能、 环保资质成为企业核心竞争要素， 倒逼中小落后产能加速出清，
推动全行业生产工艺、产品体系向清洁化、低碳化、可持续化全面升级。
价格走势方面，2026 年上半年 MDI 呈现先触底、后急涨、 再回调的走势， 四月
上旬迎来上半年价格高点。
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图4：2026 年上半年 MDI 呈现先触底、后急涨、再回调的走势
数据来源：隆众资讯、Wind、开源证券研究所
近期，聚氨酯产业链迎来新一轮集中调价窗口 。万华化学方面，公司宣布自 7
月 29 日起将东南亚地区MDI 及 TDI 价格上调 200 美元/吨 （约合人民币1352 元/吨）。
海外方面，7 月 24 日，亨斯迈发布调价通知，对欧洲、非洲、中东区域全部
MDI 产品上调 250 欧元/吨（约合人民币 1930 元/吨） ，新价格于2026 年 8 月 1 日正
式落地。 此外， 亨斯迈还宣布自7 月 27 日起， 将其在印度及印度次大陆地区的MDI
和聚氨酯组合料产品价格上调 300 美元/吨（约合人民币 2020 元/吨） ；上海亨斯迈8
月聚合 MDI 挂牌价格为 19500 元/吨，上涨 1500 元/吨。同时，另一海外巨头巴斯夫
上海 8 月 TDI 挂牌价为 19000 元/吨，上涨 1000 元/吨。
对于调价原因，亨斯迈和万华化学在调价函中明确表示，主要源于中东地区持
续的地缘政治紧张局势，导致原料、运输及物流成本显著上升。
供给端来看，海外及国内龙头企业密集发布调价函，叠加部分装置检修、海外
供应扰动等因素，市场挺价意愿增强；需求端看，根据天天化工数据，2026 年上半
年我国 MDI 出口量 50.5 万吨， 同比增长22.5%， 其中6 月单月出口 10.9 万吨， 同比
增长 56.4%；同期进口量 15.5 万吨，同比下降 5%。整体来看，我国聚氨酯行业供需
格局边际改善，行业景气度有望进一步上行。
1.2、 北交所和新三板中有聚氨酯产业链相关公司
目前北交所、新三板聚氨酯产业链相关公司有一诺威、科隆新材等。产品包括
聚氨酯硬泡组合聚醚、聚氨酯弹性体等，广泛应用于轻工、建筑、机械、纺织、冶
金、煤矿、军工等多个领域。聚氨酯产业链发展前景持续向好，目前北交所、新三
板有多个聚氨酯产业链优质标的。
0.00
5,000.00
10,000.00
15,000.00
20,000.00
25,000.00
30,000.00
中国:华东地区:市场价(主流价):二苯基甲烷二异氰酸酯（元/吨）
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表4：北交所、新三板聚氨酯产业链相关标的
公司简称 相关产品 主要应用领域
2025 年营业收入
（亿元）
2025 年归母净利润
（亿元）
一诺威
PPG 及聚氨酯硬泡组合聚醚、
聚氨酯弹性体等
广泛应用于轻工、 建筑、 机械、 纺织、 冶
金、 运输、 水利、 印刷、 医疗器械、 石化、
矿山、体育等众多行业
75.00 1.87
科隆新材 橡塑产品 煤矿、军工等 4.84 0.59
聚仁新材 己内酯系列产品
聚氨酯制品、 新能源汽车、 生物可降解和
生物医疗等
6.35 1.22
顺祥新材
塑料新材料技术的开发、抗黄
变母料、 轻质高弹塑料粒子的
制造、加工等
运动鞋、玩具、运动器械等 2.85 0.26
数据来源：Wind、开源证券研究所
2、 本周北交所化工新材行业上涨 5.47%
2.1、 本周市场表现
本周（2026 年 8 月 3 日至 2026 年 8 月 7 日，下同） ，北证 50 报收 1134.25 点，
周涨跌幅为+4.71%，沪深 300 报收 4694.44 点，周涨跌幅为+2.32%，创业板指报收
3563.12 点，周涨跌幅为+6.55%。
图5：本周北证 50 报收 1134.25 点，近一周涨跌幅为+4.71%
数据来源：Wind、开源证券研究所（注：数据 截至 2026 年 8 月 7 日，基期为 2022 年 4 月 29 日）
本周开源北交所五大行业全部上涨，化工新材行业周涨跌幅为+5.47%。
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2022 2022 2023 2023 2024 2024 2025 2025 2026
沪深300 创业板指 北证50
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图6：开源北交所化工新材行业近一周涨跌幅为+5.47%
数据来源：Wind、开源证券研究所（注：行业涨跌计算采用算数平均法）
本周开源北交所化工新材二级行业中大部分行业上涨， 仅专业技术服务业下跌，
周涨跌幅为-1.93%。金属新材料涨幅最高，为+10.53%。其余行业周涨跌幅分别如下：
非金属材料+6.81%，化学制品+4.97%， 纺织制造+4.70%，橡胶和塑料制品业+4.23%，
电池材料+2.15%。
图7：本周开源北交所化工新材二级行业中大部分行业上涨
数据来源：Wind、开源证券研究所（注：二级行业涨跌计算采用算数平均法）
本周北交所化工新材行业中，周涨跌幅居前的个股分别为维琪科技（+22.73%）、
惠丰钻石（+22.05%）、吉和昌（+19.96%）、奔朗新材（+17.24%）、族兴新材（+15.38%）、
天力复合（+14.69%）。
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
8%
高端装备 信息技术 化工新材 消费服务 医药生物
10.53%
4.23% 4.97%
6.81%
2.15%
4.70%
-1.93%-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
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表5：维琪科技、惠丰钻石、吉和昌等公司本周涨跌幅居前
证券代码 公司简称 本周涨跌幅(%) 年初至今 （%）
市值
（亿元）
市盈率 TTM
2025 年营收
（亿元）
2025 年归母净利润
（亿元）
920176.BJ 维琪科技 22.73 -47.75 47.7 52.0 2.75 0.91
920725.BJ 惠丰钻石 22.05 132.54 71.6 -507.7 1.70 -0.19
920193.BJ 吉和昌 19.96 -41.62 39.7 52.6 5.29 0.65
920807.BJ 奔朗新材 17.24 -29.36 18.6 134.4 5.96 0.22
920078.BJ 族兴新材 15.38 -39.89 25.4 31.5 7.96 0.82
920576.BJ 天力复合 14.69 -34.85 50.0 403.7 5.23 0.20
920083.BJ
金戈新材 13.49 -32.36 31.1 49.3 5.34 0.57
920161.BJ
龙辰科技 13.23 -37.70 34.7 39.9 6.42 0.86
920438.BJ
戈碧迦 11.80 209.79 179.6 555.6 5.52 0.30
920489.BJ
佳先股份 11.37 -23.28 18.8 -240.8 5.42 -0.02
数据来源：Wind、开源证券研究所（注：数据截至 2026 年 8 月 7 日）
2.2、 北交所化工新材行业公司看点汇总
表6：化工新材行业公司看点汇总
证券代码 公司名称 主要产品及服务 公司核心看点 所属二级行业
2025 年营收
（亿元）
2025 年归
母净利润
（亿元）
920185.BJ
贝特瑞
石墨负极材料、硅碳
负极材料、固态电池
材料
国内负极材料行业龙头，硅碳
负极和固态电池材料业务进展
迅速
电池材料 169.8 8.8
920809.BJ 安达科技 磷酸铁锂、磷酸铁
新一代磷酸铁锂核心供应商，
在动力电池反内卷政策叠加需
求合力下，具备价格回归与盈
利修复预期
电池材料 34.9 -2.6
920394.BJ
民士达
芳纶纸及芳纶结构
件
芳纶纸国产替代龙头，首家突
破杜邦技术垄断的国家级单项
冠军；产品具耐高温、高绝缘
特性，下游覆盖特高压、航空
航天（航空蜂窝） 、5G 通信，
轻量化结构材料需求打开成长
空间
纺织制造 4.5 1.3
920527.BJ
夜光明 薄膜与复合材料
高分子及复合材料特色标的，
专注于特定功能薄膜的研发与
应用
纺织制造 3.7 0.2
920191.BJ
瑞尔竞达 耐火材料
专注于高炉炼铁系统长寿技术
方案及关键耐火材料研发
非金属材料 4.8 0.9
920076.BJ
国亮新材
先进陶瓷与耐火材
料
非金属功能材料特色标的，服
务于高温工业的耐火需求
非金属材料 10.6 0.8
920792.BJ
东和新材
先进陶瓷与耐火材
料
支撑冶金、石化、煤炭等传统
工业走向高质量、高附加值的
非金属材料 8.2 0.8
北交所行业主题报告
请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 12 / 22
证券代码 公司名称 主要产品及服务 公司核心看点 所属二级行业
2025 年营收
（亿元）
2025 年归
母净利润
（亿元）
关键材料供应商
920675.BJ
秉扬科技
油气开采压裂支撑
剂
受益于国内油气开采及页岩气
开发力度加大，油气增产核心
耗材供应商
非金属材料 5.3 0.5
920438.BJ 戈碧迦
石英基玻璃、半导体
玻璃载板/基板
半导体加工、封装等制程耗材
核心供应商，产品广泛应用于
通信、电子领域，深度受益于
半导体材料国产替代趋势
非金属材料 5.5 0.3
920807.BJ 奔朗新材 稀土永磁材料
非金属材料领域特色标的，稀
土产业链重要组成部分
非金属材料 6.0 0.2
920725.BJ 惠丰钻石 精密加工超硬材料
制造业高壁垒细分领域的“卡
脖子”材料国产替代先锋，产品
在精密加工领域具备不可替代
性
非金属材料 1.7 -0.2
920175.BJ
东方碳素 特种碳材料
非金属功能材料特色标的，产
品在高温、耐腐蚀等极端环境
下具备应用优势
非金属材料 2.4 -1.2
920719.BJ
宁新新材 特种碳材料
非金属功能材料特色标的，深
耕特种石墨等碳基材料领域
非金属材料 2.0 -5.0
920037.BJ
广信科技
变压器绝缘纸及制
品等绝缘纤维材料
特高压绝缘材料龙头，产品覆
盖低压至特高压全电压等级；
打破电气绝缘材料“卡脖子”
困境，深度受益电网投资与新
型电力系统建设，具备稀缺性
壁垒
化学制品 8.0 2.0
920015.BJ
锦华新材
有机硅交/偶联剂、 羟
胺盐、芯片清洗剂
半导体产业链清洗剂核心标
的，在湿电子化学品关键节点
实现突破，攻克技术壁垒，具
备极强的稀缺性与国产替代逻
辑
化学制品 10.3 1.9
920261.BJ 一诺威
各类聚氨酯弹性体、
环氧类制品
聚氨酯产业链核心标的 化学制品 75.0 1.9
920077.BJ
吉林碳谷 碳纤维原丝
国内碳纤维原丝龙头，产品作
为轻量及高强度结构材料、光
伏及风电材料，深度受益于机
器人、低空经济等带来的材料
全新应用场景
化学制品 25.4 1.8
920206.BJ
彩客科技
高性能有机颜料中
间体等精细化工产
品
高纯度 DMSS 唯一供应商 化学制品 5.1 1.5
920258.BJ 聚仁新材 己内酯及其衍生物
国内己内酯龙头，产能全球领
先
化学制品 6.4 1.2
北交所行业主题报告
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证券代码 公司名称 主要产品及服务 公司核心看点 所属二级行业
2025 年营收
（亿元）
2025 年归
母净利润
（亿元）
920028.BJ
新恒泰 塑料发泡材料
高端发泡材料国产替代，MPP
材料龙头
化学制品 8.4 1.1
920176.BJ 维琪科技
皮肤活性多肽为主
的化妆品原料药
多肽“小巨人” ， 新原料备案
获批数量位居第一
化学制品 2.8 0.9
920189.BJ
康美特
电子封装材料及高
性能改性塑料
Mini LED 封装胶国产唯一量
产
化学制品 4.7 0.9
920193.BJ 吉和昌
表面处理行业相关
特种功能性材料、锂
电电解液\铜箔添加
剂
锂电池电解液添加剂稀缺标的 化学制品 5.3 0.7
920304.BJ
迪尔化工
硝酸及其下游产品
（如熔盐级硝酸钾）
光热储能熔盐材料核心供应
商，深度受益于长时储能产业
的快速增长
化学制品 7.3 0.6
920083.BJ 金戈新材
导热粉体材料、阻燃
粉体材料、吸波粉体
材料等
高端导热粉体国产替代 化学制品 5.3 0.6
920088.BJ
科力股份 油田技术服务
油田技术服务领域专精特新企
业，提供油水井增产、稠油开
采等定制化服务。高油价背景
下的核心投资标的
化学制品 4.5 0.6
920866.BJ
绿亨科技 农药、种子
农资领域“双轮驱动”发展，
具备较强的渠道下沉能力与产
品研发转化能力
化学制品 5.0 0.3
920974.BJ
凯大催化
特种功能金属、贵金
属催化剂
支撑冶金、石化、煤炭等传统
工业走向高质量、高附加值的
关键催化材料供应商
化学制品 10.7 0.3
920033.BJ
康普化学
能源采掘领域的精
细化学品（铜萃取
剂）
铜回收产业链核心标的 化学制品 2.5 0.2
920519.BJ
万德股份
柴油添加剂、油气开
采过程中采用的各
类助剂
精细化工领域特色标的，专注
于油品添加剂，受益于柴油新
国标的推广
化学制品 4.2 0.2
920580.BJ
科创新材
先进陶瓷与耐火材
料
非金属功能材料特色标的，服
务于高温工业的耐火需求
化学制品 1.4 0.2
920957.BJ
汉维科技 特种单体与助剂
PVC 助剂， 受益于下游行业景
气度回升
化学制品 6.1 0.0
920489.BJ 佳先股份
硬脂酸盐、热稳定剂
助剂、半导体光刻胶
中间体
传统 PVC 助剂业务提供安全
垫，前瞻布局半导体光刻胶及
高纯电子化学品，卡位半导体
材料国产替代核心环节
化学制品 5.4 0.0
920832.BJ
齐鲁华信
工业助剂类（如分子
筛）
石化化工核心助剂供应商 化学制品 4.0 -0.1
北交所行业主题报告
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证券代码 公司名称 主要产品及服务 公司核心看点 所属二级行业
2025 年营收
（亿元）
2025 年归
母净利润
（亿元）
920471.BJ
美邦科技
精细化工品及技术
服务
精细化工领域特色标的，受益
于下游氨纶行业底部反转
化学制品 4.2 -0.3
920402.BJ
硅烷科技 电子特气（硅烷气）
半导体材料国产替代先锋，电
子特气关键节点突破者
化学制品 4.7 -1.1
920819.BJ
颖泰生物
农药原药、中间体及
制剂
国内农化行业龙头之一，具备
从中间体到制剂的全产业链优
势
化学制品 54.7 -2.6
920068.BJ
天工股份
钛合金、钛材等金属
基材
轻量化、高强度结构材料核心
供应商， 直接受益于航空航天、
消费电子等行业对高端钛材的
增量需求
金属新材料 6.3 1.4
920238.BJ
长鹰硬科 硬质合金产品
高端硬质合金国产替代核心供
应商，北交所碳化钨产业链标
的
金属新材料 12.2 1.2
920161.BJ 龙辰科技
电容器用聚丙烯薄
膜
国产高端电容膜供应商 金属新材料 6.4 0.9
920078.BJ 族兴新材 金属铝颜料
全球唯一电镀银铝颜料供应
商，高端铝颜料国产替代
金属新材料 8.0 0.8
920751.BJ
惠同新材
金属精加工材料、特
种功能金属
专注于金属纤维及其制品的研
发与生产
金属新材料 2.3 0.5
920576.BJ 天力复合 高端金属复合材料
特种功能金属核心供应商，产
品强力支撑军工、航天领域高
端制造提质
金属新材料 5.2 0.2
920634.BJ
新威凌 金属基材
金属材料特色标的，提供基础
金属粉体材料
金属新材料 8.2 0.2
920020.BJ
泰凯英 特种轮胎
矿山、建筑等专用轮胎细分龙
头，具备较强的海外市场拓展
能力与品牌溢价
橡胶和塑料制品业 25.8 1.7
920089.BJ
禾昌聚合 高性能工程塑料
紧抓材料轻量化趋势，受益于
新质生产力（如低空经济、新
能源汽车）带来的轻量化结构
材料需求
橡胶和塑料制品业 19.7 1.7
920188.BJ
悦龙科技
流体输送柔性管道
及软管总成
陆海深水软管供应商 橡胶和塑料制品业 2.9 0.9
920694.BJ
中裕科技 各类流体运输软管
流体管材细分龙头，全球化布
局深化， 中东市场全产品布局，
澳洲市场以钢衬聚氨酯管为排
头兵
橡胶和塑料制品业 7.1 0.9
920225.BJ
利通科技
油气等流体管材、特
种橡胶与工程塑料
高压软管核心供应商，产品应
用在油气开采及数据中心液冷
等场景中；突破等静压技术
橡胶和塑料制品业 4.6 0.8
920098.BJ 科隆新材 橡胶软管、聚氨酯密 煤炭开采核心标的，产品成功 橡胶和塑料制品业 4.8 0.6
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证券代码 公司名称 主要产品及服务 公司核心看点 所属二级行业
2025 年营收
（亿元）
2025 年归
母净利润
（亿元）
封件 应用于军工、航空航天、液冷
等场景；具备极高的客户认证
壁垒
920056.BJ
能之光 特种单体与助剂 功能性化工产品细分龙头 橡胶和塑料制品业 6.0 0.6
920834.BJ
三维装备
散状物料输送机械
零部件
输送机械细分领域龙头，产品
广泛应用于港口、矿山、钢铁
等大宗物料输送场景
橡胶和塑料制品业 3.1 0.5
920247.BJ 华密新材
各类高性能工程塑
料，PEEK 材料等特
种工程塑料
聚焦轻量化、 高性能材料需求，
其 PEEK 材料在机器人、低空
经济等新质生产力场景中具备
广阔的替代与应用空间
橡胶和塑料制品业 4.4 0.4
920665.BJ
科强股份
高性能特种橡胶制
品
光伏、轨道交通等领域特种橡
胶制品供应商，光伏硅胶板市
占率领先
橡胶和塑料制品业 3.2 0.3
920066.BJ
科拜尔 高性能改性塑料
高分子及复合材料特色标的，
专注于特定应用场景的工程塑
料研发
橡胶和塑料制品业 4.5 0.3
920871.BJ
派特尔
高压软管与工程塑
料
高分子及复合材料特色标的 橡胶和塑料制品业 1.7 0.1
920469.BJ
富恒新材 改性塑料
消费电子、家电、汽车等领域
改性塑料供应商
橡胶和塑料制品业 3.8 -1.0
920099.BJ
瑞华技术
石油化工、煤化工等
产业链工艺包
深度绑定能源化工领域的工艺
技术升级需求
专业技术服务业 5.8 1.1
数据来源：Wind、开源证券研究所（注：采用开源北交所二级行业分类）
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3、 化工品价格走势
表7：本周化工品价格及北交所产业链公司
分类 名称 价格 单位 周涨幅 月涨幅 年涨幅 年初至今 相关标的
原油 布伦特原油 83.55 美元/桶 -7.29% 7.09% 25.77% 11.94%
科力股份、秉扬科技、中裕
科技
聚氨酯
MDI 21500 元/吨 4.12% 15.28% 18.46% 33.01%
一诺威、科隆新材
TDI 17700 元/吨 4.12% 10.63% 4.12% 35.11%
橡胶
天然橡胶 16900 元/吨 2.42% -0.59% 18.18% 0.00%
华密新材、泰凯英
丁苯橡胶 13500 元/吨 3.05% 10.66% 13.45% -8.01%
聚烯烃
聚乙烯 （PE） 9000 元/吨 -2.17% 5.88% 14.29% -2.70%
禾昌聚合、科拜尔、富恒新
材、
太湖远大、派特尔
聚丙烯 （PP） 9800 元/吨 3.16% 19.51% 25.64% 16.67%
ABS 树脂 9350 元/吨 -2.09% 3.89% -6.03% -19.05%
尼龙
PA66 17500 元/吨 -2.78% 0.00% 12.90% -1.69%
禾昌聚合、派特尔
PA6 12200 元/吨 -1.61% 6.09% 27.08% 5.17%
化纤 涤纶长丝 8400 元/吨 -0.59% 6.33% 25.37% 20.00%
通易航天、科强股份
农药 草甘膦 26000 元/吨 0.00% -3.70% -2.62% 8.79%
颖泰生物、绿亨科技、锦华
新材
氨基酸
赖氨酸 6.4 元/公斤 0.00% -1.54% -11.72% -44.10%
无锡晶海
蛋氨酸 30 元/公斤 -3.23% -13.04% 33.93% 52.67%
钛产业 海绵钛 44000 元/吨 -2.22% -4.35% -8.33% -10.20% 天工股份
钾盐 氯化钾 3050 元/吨 -1.61% -3.17% -1.61% 27.08% 迪尔化工、
农大科技
PVC PVC 4570 元/吨 0.88% 2.24% -7.86% -8.78% 佳先股份、汉维科技
有机硅
有机硅
DMC
14500 元/吨 0.00% 0.00% 11.54% 7.41% 锦华新材
数据来源：Wind、开源证券研究所（注：数据截至 2026 年 8 月 7 日）
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图8：布伦特原油价格走势（美元/桶） 图9：MDI 价格走势（元/吨）
数据来源：Wind、开源证券研究所 数据来源：Wind、开源证券研究所
图10：TDI 价格走势（元/吨） 图11：天然橡胶价格走势（元/吨）
数据来源：Wind、开源证券研究所 数据来源：Wind、开源证券研究所
图12：丁苯橡胶价格走势（元/吨） 图13：聚乙烯价格走势（元/吨）
数据来源：Wind、开源证券研究所 数据来源：Wind、开源证券研究所
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北交所行业主题报告
请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 18 / 22
图14：聚丙烯价格走势（元/吨） 图15：ABS 价格走势（元/吨）
数据来源：Wind、开源证券研究所 数据来源：Wind、开源证券研究所
图16：PA66 价格走势（元/吨） 图17：PA6 价格走势（元/吨）
数据来源：Wind、开源证券研究所 数据来源：Wind、开源证券研究所
图18：涤纶长丝价格走势（元/吨） 图19：草甘膦价格走势（元/吨）
数据来源：Wind、开源证券研究所 数据来源：Wind、开源证券研究所
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北交所行业主题报告
请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 19 / 22
图20：赖氨酸价格走势（元/公斤） 图21：蛋氨酸价格走势（元/公斤）
数据来源：Wind、开源证券研究所 数据来源：Wind、开源证券研究所
图22：PVC 价格走势（元/吨） 图23：有机硅 DMC 价格走势（元/吨）
数据来源：Wind、开源证券研究所 数据来源：Wind、开源证券研究所
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北交所行业主题报告
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4、 公告：一诺威、华密新材等 2026H1 营收、归母增长
表8：北交所化工新材料行业公司公告
公司名称 公告时间 公告内容
一诺威 2026/8/7
2026H1，公司实现总营业收入 45.99 亿元， 同比增长29.56%； 利润总额达到1.64 亿元， 同比增长22.12%；
实现归母净利润 1.39 亿元，同比增长 23.72%。海外拓展成效突出，境外营收同比增长 59.74%至 13.34 亿
元，远超境内 20.28%的增速，毛利率达 8.78%，高于境内 0.56 个百分点，新设一诺威国际贸易子公司强
化海外渠道布局，内外协同战略加速落地。
华密新材 2026/8/7
2026H1，公司实现总营业收入 2.36 亿元，同比增长 16.32%；利润总额达到 0.23 亿元，同比增长 20.95%；
实现归母净利润 0.20 亿元， 同比增长19.5%。橡塑材料收入 1.72 亿元， 毛利率提升1.27 个百分点至 27.03%，
为核心盈利支柱。
安达科技 2026/8/6
2026H1，公司实现总营业收入 33.65 亿元， 同比增长119.01%； 利润总额达到1.63 亿元， 同比增长183.77%；
实现归母净利润 1.34 亿元，同比增长 179.56%。现有 15 万吨/年磷酸铁与 15 万吨/年磷酸铁锂产能稳固，
同步推进 45 万吨/年前驱体、24 万吨/年磷酸铁锂及再生利用项目，优先落地 A 区工程与第四代产品，精
准匹配高端产能紧缺格局，支撑长期竞争力提升。
族兴新材 2026/8/5
族兴新材通过“老股受让+增资”方式取得泽明新材 60.10%控股权。泽明新材经营范围：涂料制造，三环氧
丙基异氰尿酸脂的研发、生产及销售，多元醇、氯化钠的生产及销售。
康普化学 2026/8/4
重庆鑫丰泰环保科技有限公司（甲方）与双盾环境科技有限公司（乙方）签订《新能源战略金属材料资源
化循环利用一期工程 300kt/a 硫铁矿制酸项目》EPC 总承包合同，合同总价为 121,509,367 元（含税）。
瑞华技术 2026/8/7 公司全资子公司山东瑞纶新材料科技有限公司收到山东省应急管理厅核发的《安全生产许可证》。
资料来源：Wind、各公司公告、开源证券研究所
5、 风险提示
宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、数据统计误差风险
北交所行业主题报告
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特别声明
《证券期货投资者适当性管理办法》 、 《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行） 》已于2017年7月1日起正
式实施。根据上述规定，开源证券评定此研报的风险等级为R4（中高风险） ，因此通过公共平台推送的研报其适用
的投资者类别仅限定为专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者。若您并非专业投资者及风险承受能力
为C4、C5的普通投资者，请取消阅读，请勿收藏、接收或使用本研报中的任何信息。
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分析师承诺
本研究报告的署名人员具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力， 以勤勉的职业态
度，独立、客观地出具本报告，并对内容和观点负责。本报告清晰准确地反映了署名人员的研究观点，所包含的分
析基于各种假设， 不同假设可能导致分析结果出现重大不同。 本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性， 估
值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。 本报告署名人员保证他们报酬的任何一部分不曾与， 不与， 也将不会
与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系。
股票投资评级说明
评级 说明
证券评级
买入（Buy） 预计相对强于市场表现 20%以上；
增持（outperform） 预计相对强于市场表现 5%～20%；
中性（Neutral） 预计相对市场表现在－5%～＋5%之间波动；
减持（underperform） 预计相对弱于市场表现 5%以下。
行业评级
看好（overweight） 预计行业超越整体市场表现；
中性（Neutral） 预计行业与整体市场表现基本持平；
看淡（underperform） 预计行业弱于整体市场表现。
备注：评级标准为以报告日后的 6~12 个月内，证券相对于市场基准指数的涨跌幅表现，其中A 股基准指数为沪
深 300 指数、港股基准指数为恒生指数、新三板基准指数为三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针
对做市转让标的） 、 美股基准指数为标普500 或纳斯达克综合指数。我们在此提醒您， 不同证券研究机构采用不同
的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重建议；投资者买入或者卖出证券的决
定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应阅读整篇报告，以获取比较
完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论。
分析、估值方法的局限性说明
本报告所包含的分析基于各种假设， 不同假设可能导致分析结果出现重大不同。 本报告采用的各种估值方法及模型
均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。
北交所行业主题报告
请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 22 / 22
法律声明
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具、 意见及推测只提供给客户作参考之用， 并非作为或被视为出售或购买证券或其他金融工具的邀请或向人做出邀
请。 本报告所载的资料、 意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断， 本报告所指的证券或投资标的的价格、
价值及投资收入可能会波动， 过往的业绩表现不应作为其日后表现的预示。 在不同时期， 本公司可发出与本报告所
载资料、 意见及推测不一致的报告。 客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突， 不应视本
报告为做出投资决策的唯一因素。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户， 不构成客户私人咨询建议。本
公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、 财务状况或需要。 本公司建议客户应考虑本报告的任何意
见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的
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