一、周度市场回顾

一、周度市场回顾
本周（2026/06/22-2026/06/28）上证指数周跌幅1.55%，收报4027.26 点；深证成指周跌幅1.55%，收报15782.22 点；创业板指周跌幅1.37%，收报4194.21 点。本周宽基指数呈现显著的结构性分化行情，市场风险偏好并未全面扩散，而是集中向科创50 所代表的AI 硬科技主线高度聚焦。近一个月市场整体呈现结构性状态，成交额前5%个股占全市场成交额比例超过45%的阈值表明市场共识集中度高，结构性越来越强K 型分化。本周电子(申万)上涨5.39%，跑赢上证综指6.93 个百分点，跑赢沪深300 指数6.87 个百分点；通信（申万）下跌4.55%，跑输上证综指3.01 个百分点，跑输沪深300 指数3.07 个百分点；传媒（申万）下跌3.47%，跑输上证综指1.93 个百分点，跑输沪深300 指数1.99 个百分点；计算机（申万）下跌4.97%，跑输上证综指3.43 个百分点，跑赢沪深300 指数3.49 个百分点。图1：申万一级行业周涨跌幅（%）数据来源：ifinD 资讯大同证券研究中心2026 年初至2026 年6 月28 日，沪深300 指数上涨5.15%，电子行业（申万）上涨75.76%、通信行业上涨70.11%、传媒行业下跌20.03%、计算机行业下跌15.11%。请仔细阅读报告最后的重要法律申明第4 页共13 页图2：申万一级行业今年涨跌幅（%）数据来源：ifinD 资讯大同证券研究中心本周板块内有13 个重要子行业上涨，涨幅靠前的三级子行业为半导体设备（16.26%）、半导体材料（14.62%）、集成电路封测（12.60%），跌幅靠前的三级子行业为横向通用软件（-9.30%）、营销代理（-8.63%）、通信工程及服务（-8.28%）。图3：TMT 细分三级子行业周涨跌幅（%）数据来源：ifinD 资讯大同证券研究中心细分到个股来看，电子周涨幅前三的标的分别为有研新材（42.93%）、中科飞测（40.76%）、珂玛科技（37.69%）；通信周涨幅前三的标的为长飞光纤（15.15%）、剑桥科技（14.63%）、通鼎互联（14.47%）；计算机周涨幅前三的标的分别为盛视科技（34.82%）、银之杰（33.57%）、宏景科技（29.93%）；传媒周涨幅前三的标的分别为巨人网络（14.81%）、天娱数科（14.23%）、万达电影（11.29%）。请仔细阅读报告最后的重要法律申明第5 页共13 页表1：电子行业周涨跌幅前五个股涨幅前五跌幅前五证券简称涨幅证券简称跌幅有研新材42.93%同宇新材-33.91%中科飞测40.76%本川智能-32.32%珂玛科技37.69%中英科技-21.03%聚辰股份36.38%合力泰-18.58%富创精密35.17%奥尼电子-18.52%数据来源：ifinD 资讯大同证券研究中心表2：通信行业周涨跌幅前五个股涨幅前五跌幅前五证券简称涨幅证券简称跌幅长飞光纤15.15%华脉科技-28.36%剑桥科技14.63%数据港-25.03%通鼎互联14.47%会畅通讯-20.91%信科移动10.10%铭普光磁-18.55%中天科技8.38%美格智能-18.38%数据来源：ifinD 资讯大同证券研究中心表3：计算机行业周涨跌幅前五个股涨幅前五跌幅前五证券简称涨幅证券简称跌幅盛视科技34.82%高伟达-27.30%银之杰33.57%电科数字-25.73%宏景科技29.93%北路智控-22.15%索辰科技15.57%航天宏图-20.52%同花顺12.72%当虹科技-18.34%数据来源：ifinD 资讯大同证券研究中心表4：传媒行业周涨跌幅前五个股涨幅前五跌幅前五证券简称涨幅证券简称跌幅巨人网络14.81%荣信文化-26.13%天娱数科14.23%北京文化-14.60%万达电影11.29%捷成股份-14.47%冰川网络10.45%易点天下-14.03%吉比特7.67%兆讯传媒-13.40%数据来源：ifinD 资讯大同证券研究中心二、行业数据跟踪及投资要点请仔细阅读报告最后的重要法律申明第6 页共13 页（一）全球手机销量同比回落全球手机销量同比回落。根据ifinD 数据，2026 年第一季度智能手机出货2.90亿台，同比下降4.99%，相比2025 年四季度增长的2.28%有所下降。国内手机销量同比增速大幅增长。根据ifinD 数据，中国2026 年5 月智能手机出货2680 万台，同比增长19%，相比2026 年4 月的12.3%大幅增长。图4：全球智能手机出货量及当季同比（单位：百万台）数据来源：ifinD 资讯大同证券研究中心图5：中国智能手机出货量及当月同比（单位：万台）数据来源：ifinD 资讯大同证券研究中心（二）全球半导体销售额同比增速上升请仔细阅读报告最后的重要法律申明第7 页共13 页2026 年4 月，全球半导体销售额1105 亿美元，同比增长93.89%，相比2026年3 月的79.2%有所上升；中国半导体销售额289 亿美元，同比增长78.64%，相比2026 年3 月的74.8%有所上升；2026 年5 月，日本半导体设备出货量5264 亿日元，同比增加17.94%，相比2026 年4 月的14.12%有所上升。图6：全球半导体销售额及当月同比（单位：十亿美元）数据来源：ifinD 资讯大同证券研究中心图7：日本半导体设备制造商出货量同比（单位：百万日元）数据来源：ifinD 资讯大同证券研究中心（三）存储周期上行自1 月以来，存储芯片现货价格DRAM 整体涨跌互现：旧时代产品大涨，请仔细阅读报告最后的重要法律申明第8 页共13 页高密度DDR4 冲高回落后，近期有所反弹；NAND 闪存持续走高，价格上涨直接改善了市场对存储厂商收入和利润率的预期，存储行业周期上行。图8：DRAM 现货平均价（单位：美元）数据来源：ifinD 资讯大同证券研究中心图9：NAND FLASH 现货平均价（单位：美元）数据来源：ifinD 资讯大同证券研究中心（四）投资建议美光FY26Q3 业绩显著超出市场预期，SCA 长协模式锁定了约20%的DRAM出货量及三分之一NAND 出货量的长期需求，存储芯片在AI 时代正逐步从周期性大宗商品向战略性资产演进，量价齐升趋势有望延续。同时，台积电近期对请仔细阅读报告最后的重要法律申明第9 页共13 页7nm 及以下先进制程实施价格上调，这在一定程度上反映了AI 产业链各环节当前供需关系偏紧的格局。基于上述分析，建议关注：AI 算力硬件核心环节，包括PCB、覆铜板及算力芯片等领域，受益于下游需求拉动，相关企业订单情况较为积极；存储芯片产业链，行业景气度持续上行叠加国产替代进程推进，相关企业有望受益；半导体设备与封测领域，自主可控逻辑持续强化，叠加国内外晶圆厂及封测厂扩产周期共振，设备及封测环节需求预计将保持较高景气度。三、TMT 行业要闻（一）美光业绩炸裂：毛利率超英伟达，存储紧缺将持续到2028 年6 月23 日，美光科技发布截至5 月31 日的2026 财年第三财季报告。报告显示，期内实现营业收入414.56 亿美元，环比增长73.74%、同比增长345.72%，连续五个季度创新高。公司旗下四大业务收入同比均实现倍数级增长。其中备受关注的AI 数据中心业务方面，美光科技在该季度内实现营业收入115.24 亿美元，而去年同期为15.3 亿美元，意味着同比增长了6.53 倍。更值得关注的是毛利率表现。美光旗下四大业务的毛利率在该季度内均突破或接近80%，这意味着无论哪个下游市场，对美光来说均有着良好的盈利前景。美光科技董事长、总裁兼首席执行官Sanjay Mehrotra 表示：“美光第四财季前景预期更为向好，这充分体现出存储芯片在人工智能时代具备的战略价值。我们认为，公司多年期战略客户协议（SCA）将大幅提升美光亮眼财务表现的可持续性与可预期性。”这正是存储芯片巨头们经历了行业低谷期后的一种集体应对。根据业绩会上的表述，美光在持续推进其SCA 类协议，以此取代此前偏短期的供货协议，由此更好平衡在不同存储芯片周期时公司的业绩表现。而在该财季内，请仔细阅读报告最后的重要法律申明第10 页共13 页SCA 的签订数量进一步扩大。对于供需行情，管理层指出，受全领域人工智能需求拉动叠加供给端结构性紧缺双重因素影响，“我们预计供需紧张态势将持续至自然年2027 年之后。”美光科技方面提到，尽管公司预计2028 年行业整体供应量会逐步提升，但目前尚无法预判内存供应何时才能跟上持续增长的市场需求。（资料来源：21 经济网）（二）台积电先进制程代工将全线涨价，包含7nm 及以下所有先进制程IT 之家6 月24 日消息，科技分析师Tim Culpan 昨日透露，自今年初以来，台积电的高层就指示其业务开发和销售团队，要求他们设法提高报价。管理层向团队表示，眼看存储芯片同行正享受着价格上涨的红利，这家晶圆代工厂也想从中分一杯羹。库尔潘透露，台积电向客户表示，所有先进节点都将面临涨价，涨价范围不仅涵盖市场传言的3nm 制程，更扩及7nm 及以下所有先进制程。据悉，整体涨幅约5%至10%，影响范围涵盖台积电约75%的晶圆营收来源。库尔潘预估，2026年台积电全年营收预计将增长至少30%，突破1600 亿美元（IT 之家注：现汇率约合1.09 万亿元人民币）大关。随着下半年涨价措施的正式生效，预计将带来约850 亿美元（现汇率约合5780.34 亿元人民币）的营收，且预计至少80%的晶圆营收将来自先进节点。（资料来源：IT 之家）（三）苹果官宣涨价！涉及多款产品6 月25 日，苹果公司宣布上调Mac、iPad 及家居设备价格，以应对AI 数据请仔细阅读报告最后的重要法律申明第11 页共13 页中心扩张引发的内存芯片及存储器空前短缺所带来的成本压力。具体涨价幅度：MacBook Neo 起售价从599 美元升至699 美元，MacBook Air从1099 美元升至1299 美元，14 英寸入门款MacBook Pro 从1699 美元升至1999美元，11 英寸iPad Pro 从999 美元升至1199 美元，iPad Air 从599 美元升至749美元。上述调价为全球性涨价，iPhone 价格暂未调整。淘宝方面有关人士回应新黄河大鱼财经记者表示，“苹果天猫官旗作为苹果官方店铺，也和官方调价保持同步，目前主要涉及ipad 和Mac 等系列。”对此，苹果公司25 日晚向中新经纬表示，“AI 数据中心的迅猛扩张导致对内存和存储的需求激增。我们以前从未见过零部件价格以如此惊人的幅度和速度上涨。迄今为止，我们一直努力避免让我们的客户承担这些上涨的成本，但现在已到了我们不得不开始上调多款产品价格的地步，这其中就包括今天宣布的iPad和Mac 的价格调整。”（资料来源：玉林晚报）四、风险提示产业政策转变、国产算力不及预期、行业竞争加剧、国际贸易摩擦加剧。请仔细阅读报告最后的重要法律申明第12 页共13 页证券投资评级的类别、级别定义：类别级别定义股票评级强烈推荐预计未来6~12 个月内，股价表现优于市场基准指数20％以上预计未来6~12 个月内，股价表现优于市场基准指数10％~20％预计未来6~12 个月内，股价波动相对市场基准指数-10％~+10％预计未来6~12 个月内，股价表现弱于市场基准指数10％以上“＋”表示市场表现好于基准，“－”表示市场表现落后基准类别级别定义行业评级看好预计未来6~12 个月内，行业指数表现强于市场基准指数预计未来6~12 个月内，行业指数表现跟随市场基准指数看淡预计未来6~12 个月内，行业指数表现弱于市场基准指数注1：公司所处行业以交易所公告信息为准注2：行业指数以交易所发布的行业指数为主注3：基准指数为沪深300 指数