东方财智 兴盛之源

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2026 年2 月26 日星期四
经济要闻1.中国人民银行：2 月26 日公告称，以固定利率、数量招标方式开展了3205 亿元7 天期逆回购操作，操作利率为1.4%。因今日有4000亿元逆回购到期，公开市场实现净回笼795 亿元。（资料来源：同花顺）2.全国银行间同业拆借中心：公布2 月26 日隔夜shibor 报1.3680%，下跌1.00 个基点；7 天shibor 报1.4570%，下跌4.00 个基点；14天shibor 报1.5290%，下跌4.20 个基点；1 月shibor 报1.5500%，与前一交易日持平；3 月shibor 报1.5748%，下跌0.30 个基点。（资料来源：同花顺）3.最高法：最高人民法院举行的新闻发布会称，截至2025 年底，全国法院已一审审结涉缅北电诈犯罪案件2.7 万余件，判处缅北电诈回流人员4.1 万余人。特别是境内外广泛关注的缅北“四大家族”犯罪集团案，明家、白家两大犯罪集团案已完成全部审理程序，39人被判处无期徒刑以上刑罚，其中16 人被判处死刑立即执行，两大跨境武装犯罪集团被彻底摧毁，有力打击了境内外不法分子的嚣张气焰。（资料来源：新华社）4.工信部：2026 年2 月3 日至12 日，国际电信联盟无线电通信部门第五研究组下设5D 工作组(WP5D)会议在瑞士日内瓦召开。本次会议是2027 年世界无线电通信大会(WRC-27)研究周期WP5D 的第七次会议。本次会议重点围绕WRC-27 议题1.7(研究为IMT 新增频段划分的可行性)、议题1.13(手机直连卫星)、未来6G 无线技术性能要求和性能评估等重要未来议题和研究展开讨论。会议对第三代合作伙伴计划组织(3GPP)关于卫星系统使用地面IMT 频段的关切开展了讨论。中国代表团积极参与会议研究讨论，我国关于议题1.7、议题1.13 提交的文稿内容均被会议采纳并写入工作文件。（资料来源：同花顺）5.黑龙江省：2026 年黑龙江省政府工作报告发布。2026 年重点工作中提到，进一步深化国资国企改革，着力推进国有经济布局优化和结构调整，强化科技创新，加强专业化体系化法治化高效化监管，增强国企核心功能、提升核心竞争力。持续深化龙煤集团、北大荒集团、龙江森工集团综合改革。推动民营经济高质量发展，加大民营企业信贷投放，强化与国企配套、产业链上下游协同，支持骨干企业扩规模提质效。落实中小微企业贷款财政贴息政策，扩大无还本续贷政策的落实度和覆盖面。（资料来源：同花顺）6.辽宁省：市场监管总局正式批准依托沈阳工业大学筹建国家稀土永本期编辑分析师：林瑾璐执业证书编号：S1480519070002东兴证券研究所金股推荐证券代码证券简称002392.SZ北京利尔002991.SZ甘源食品300619.SZ金银河300627.SZ华测导航300666.SZ江丰电子300810.SZ中科海讯603209.SH兴通股份603239.SH浙江仙通688095.SH福昕软件688627.SH精智达数据来源：《二月金股汇》2026 年02 月02日，东兴证券研究所东兴晨报 P1东兴晨报P2敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智 兴盛之源磁电机质量检验检测中心，这是辽宁省市场监管局成立以来首个获批筹建的国家级质检中心。国家稀土永磁电机质量检验检测中心的获批筹建，将填补我国稀土永磁电机领域国家级质检平台的空白，为全国高端装备制造业高质量发展注入强劲动力。筹建的稀土永磁电机国家质检中心将聚焦新能源汽车、风电装备、数控机床与机器人、轨道交通、低空装备等新兴产业和未来产业检验检测需求，构建覆盖全产业链、全生命周期的检验检测服务体系，为稀土永磁材料、电机整机制造、高端装备应用等产业链上中下游企业提供从产品研发、中试、检验检测的一站式服务，预计每年可减少企业检测成本20%以上，缩短产品上市周期30%，为产品全寿命周期提供技术保障。（资料来源：同花顺）7.上海黄金饰品行业协会：2 月26 日，上海黄金饰品行业协会发布关于规范上海黄金珠宝行业回收服务的建议函。提出建议：积极执行行业标准：本市涉及黄金回收服务的企业，应积极参照执行《黄金回收点经营服务规范》地方标准，规范金银制品及黄金饰品的回收经营服务。落实强制身份登记等。（资料来源：同花顺）8.浙江省：浙江省新闻办召开全省2026 年经济政策新闻发布会，其中提出，充分激发民间投资活力，让民间资本有更多机会参与重大项目建设。明确省“4+1”专项基金、新增能耗、新增工业用地支持民间投资项目比重不低于80%；海上风电、水利、核电等需省级以上审批且具备条件的重点领域项目，民间投资参股比例不低于10%并逐步提升。（资料来源：同花顺）9.广州：广州正规划10 平方公里穗港马产业深度合作区。从化是内地唯一、世界第53 个获国际认可的马匹“无疫区”。香港赛马会从化马场正成为联通湾区、链接世界的马产业平台。据悉，香港赛马会从化马场今年10 月份将历史性迎来常规国际标准速度赛马比赛。同时，广州正规划建设10 平方公里穗港马产业深度合作区，全面释放粤港澳大湾区千亿级高端消费市场潜力。另外，已经准备超万亩的发展空间，致力打造立足湾区、辐射全国、链接世界的世界级马产业高地。（资料来源：同花顺）10.中国汽车工业协会：统计分析，2026 年1 月，销量排名前十位的SUV 生产企业共销售73.4 万辆，占SUV 销售总量的63.9%。在上述十家企业中，与去年同期相比，除小米汽车同期没有数据外，长城汽车、上汽股份、赛力斯和特斯拉销量呈不同程度增长，其他企业销量均呈不同程度下降。（资料来源：同花顺）东兴晨报P3敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智 兴盛之源重要公司资讯1.温氏股份：公告，拟以8 亿元-12 亿元回购公司股份，回购价格不超过人民币24.00 元/股(含本数)。（资料来源：同花顺）2.江钨装备：公告，公司正在筹划2026 年度向特定对象发行A 股股票事项。为完善公司产业链条，提升核心竞争力，增强公司资产质量和盈利能力，实现公司股东价值最大化，公司拟向包括公司控股股东江钨控股在内的不超过35 名(含35 名)符合条件的特定投资者发行A 股股票，本次发行的股票发行数量不超过本次向特定对象发行前公司总股本的30%，即不超过2.97 亿股(含本数)，本次发行募集资金总额(含发行费用)不超过18.82 亿元，扣除发行费用后将用于收购江西江钨硬质合金有限公司、赣州华茂钨材料有限公司、九江有色金属冶炼有限公司各100%股权。（资料来源：同花顺）3.汇隆新材：公告，公司控股股东、实际控制人沈顺华正在筹划重大事项，该事项可能导致公司控制权发生变动。公司股票自2026 年2月26 日开市起停牌，预计停牌时间不超过2 个交易日。（资料来源：同花顺）4.方正阀门：发布业绩快报，2025 年度实现营业收入7.33 亿元，同比下降2.98%；净利润6209.58 万元，同比下降6.34%。报告期内，公司承接订单毛利有所下降，同时加大了对研究开发的投入，计提存货跌价较上年有所增加，人民币兑美元汇率波动也影响了汇兑收益。（资料来源：同花顺）5.南亚新材：发布业绩快报，2025 年度公司实现营业收入52.28 亿元，同比增长55.52%；净利润2.41 亿元，同比增长378.65%。报告期内，得益于覆铜板行业的需求复苏，公司积极把握市场机遇，持续加强市场开拓力度，推动产品销量实现增长。与此同时，公司通过优化营销策略、调整产品结构，提高了高毛利产品的销售占比。上述举措共同带动公司整体效益得到有效改善。（资料来源：同花顺）东兴晨报P4敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智 兴盛之源每日研报【东兴交通运输】航空机场2026 年1 月数据点评：春节错期导致1 月数据平淡，春运数据表现良好（20260225）事件：上市航司发布2026 年1 月运营数据。受春节错期影响，数据表现较为平淡，但我们认为实际情况好于预期。国内航线：春节错期导致1 月运力投放同比下降，春运数据表现良好2026 年1 月上市公司国内航线运力投放同比下降约4.3%，环比25 年12 月提升约5.8%。行业备战春运，运力投放环比有较明显提升。但由于26 年春节较25 年晚了近3 周，春节错期导致今年1 月运力投放同比是下降的。客座率方面，1 月上市公司整体客座率较25 年同期提升约1.6pct，同比继续改善；环比12 月则下降0.4pct。由于今年春节较晚，但航司的运力投放已经提前部署，因此1 月客座率表现环比看并不强势。我们认为这是正常现象，随着春运逐渐发力，预计2 月客座率环比会有较明显提升。根据民航局数据，2 月15 日起的9 天春节假期期间，全国民航累计运输旅客2205 万人次、保障航班17.1 万班，日均245 万人次、18956 班，分别较2025 年春运同期增长7.7%、4.4%；航班正常率达95.8%，比2025年春运同期提升0.6 个百分点。可以看到春运各项指标较25 年同期均有一定提升，由于旅客量增速高于航班量增速3 个多百分点，预计2 月航司的客座率也提升较明显。国际航线：日本航线导致的负面影响在逐步缓和26 年1 月上市航司国际航线运力投放同比25 年提升约2.6%，环比去年12 月提升0.6%。客座率方面，1 月客座率同比25 年提升0.8pct，环比去年12 月提升0.5pct。我们认为航司在逐步适应日本航线的变化，相比去年最后两月的客座率下滑，今年1 月国际线客座率开始企稳。但日本航线承压对春秋与吉祥两家中型航司的影响依旧存在，叠加春节错期，导致春秋与吉祥1 月运力投放同比下滑较明显。机场板块：白云机场同比增速较高1 月上海机场国际旅客吞吐量同比下降5.6%，首都、白云和深圳机场同比增长分别为4.7%、19.8%和2.7%。白云机场旅客吞吐量自去年12 月以来提升较为明显，上海机场则出现负增长，我们认为与日本航线受限后部分旅游出行需求转向东南亚方向有一定关系。投资建议：关注大型航司业绩弹性反内卷是长期工程，贵在坚持。去年下半年以来，行业供给端增长得到约束，客座率水平稳步提升。我们认为反内卷大环境的形成与维持有望加速行业再平衡的过程，对行业整体盈利水平的改善会有较大助益。从盈利弹性角度出发，大型航司受益会更加明显，建议重点关注。东兴晨报P5敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智 兴盛之源风险提示：宏观经济下行；民航政策变化；安全事故；油价汇率大幅波动；异常天气因素、国际局势变动等。（分析师：曹奕丰 执业编码：S1480519050005 电话：021-25102904）东兴晨报P6敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智 兴盛之源