1、 高端涂料市场空间不断扩容，关注北交所相关产业链标的

北交所策略专题报告《金戈新材（920083.BJ）：功能粉体材料小巨人，导热阻燃材料行业领军者—北交所新股申购报告》-2026.5.29《彩客科技（920206.BJ）：精细化工中间体隐形冠军,技术+客户壁垒构建公司护城河—北交所新股申购报告》-2026.5.26《四氢呋喃量产后子公司净利润增加，2026Q1 整体实现扭亏为盈—北交所信息更新》-2026.5.26高端涂料外资垄断下的百亿蓝海，北交所高端涂料军团族兴新材、彩客科技、雅图高新亮相——北交所策略专题报告诸海滨（分析师）证书编号：S0790522080007 高端涂料航空/船舶等领域国产替代空间广阔，北交所产业链标的矩阵渐成我国是涂料生产和消费大国，涂料产量及产值一直保持较为快速的增长，且行业集中度较低。根据中国涂料工业协会《中国涂料行业2024 年经济运行情况及2025年发展趋势分析》，2024 年涂料总产量3,534.1 万吨。根据应用领域的不同，涂料可以细分为建筑涂料、工业涂料、其他涂料及辅助材料。随着我国经济的发展，对高端涂料的需求日益增长；例如，相比于经典有机颜料和无机颜料，高档有机颜料有着不可替代的优势，可以应用在汽车面漆、高档涂料、高档油墨、食品包装等工作环境苛刻或对环保、健康安全要求较高的领域；用于工业用途的工业涂料，专用于工业生产领域，可对各类工业制品、设施等表面起到保护、装饰以及某些特殊功能作用的涂料材料；是涂料行业中的高端产品，目前我国工业正处于转型升级阶段，对工业涂料的品质和性能要求越来越高，航空、船舶、等高端领域对高性能涂料的需求日益增加。当前北交所涂料产业链相关公司有族兴新材、彩客科技（已过会）、雅图高新（已过会）、恒兴新材（问询中）。产品包含各类工业涂料、高端涂料中间体等产品，下游可用于汽车车漆、船舶防护、电子产品防锈、家具家电和建筑建材的装饰防护等多种应用场景。工业涂料行业市场空间不断扩容，发展前景持续向好，目前北交所有多个涂料产业链优质标的，建议持续关注。 本周开源北交所化工新材行业涨跌幅为-4.94%本周开源北交所化工新材二级行业大部分下跌，仅非金属材料上涨，周涨跌幅分别为+2.61%；金属新材料、橡胶和塑料制品业、化学制品、电池材料、纺织制造、专业技术服务业均出现下跌，周涨跌幅为：-7.67%、-4.33%、-6.98%、-9.28%、-6.14%、-15.32%。周涨跌幅居前的个股分别为惠丰钻石（+50.72%）、奔朗新材（+12.97%）、科拜尔（+5.65%）、齐鲁华信（+5.42%）、科强股份（+1.70%）。 民士达拟控股中菱科技；惠同新材控股保定三源民士达拟控股中菱科技；根据烟台民士达特种纸业股份有限公司战略规划，为进一步深化产业链垂直整合，公司于2026 年5 月22 日签署了《支付现金购买资产协议》，拟以现金受让闾传胪、王金俊、李振泉3 名股东合计持有的南通中菱电力科技有限公司51.00%的股权（对应注册资本510 万元），协议自董事会审议通过之日起生效。本次交易完成后，公司将成为中菱科技的控股股东。惠同新材控股保定三源；惠同新材以现金方式收购保定三源51%股权，交易对价为10,200万元，构成公司对外投资事项，但不构成重大资产重组。此前公司曾根据未经审计数据初步判断可能构成重大资产重组，后经审计评估确认不构成。保定三源主营业务为产业用纺织品和PPE 产品的研发、生产和销售，产品广泛应用于军事、航空航天、消防、职业安全防护等领域，与惠同新材现有业务形成协同效应。 风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、数据统计误差风险相关研究报告北交所研究团队北交所策略专题报告目 录1.1、 高端涂料需求日益增长，新应用打开行业成长空间 .................................................................................................. 41.2、 北交所涂料产业链相关公司 ......................................................................................................................................... 82.1、 本周市场表现 ................................................................................................................................................................. 92.2、 北交所化工新材行业公司看点汇总............................................................................................................................ 11图表目录图1： 涂料产业链示意图 ............................................................................................................................................................... 4图2： 2019-2024 年中国涂料总产量 ............................................................................................................................................. 6图3： 我国有机颜料产量及预测 ................................................................................................................................................... 6图4： 工业涂料是涂料行业中的高端品类 ................................................................................................................................... 7图5： 2020-2025E 中国工业涂料市场规模 ................................................................................................................................... 7图6： 工业涂料下游应用领域市场比重 ....................................................................................................................................... 8图7： 本周北证50 报收1244.10 点，近一周涨跌幅为-6.27% ................................................................................................... 9图8： 开源北交所化工新材行业近一周涨跌幅为-4.94% ............................................................................................................ 9图9： 本周开源北交所化工新材二级行业中仅非金属材料实现上涨 ...................................................................................... 10图10： 布伦特原油价格走势（美元/桶） .................................................................................................................................. 16图11： MDI 价格走势（元/吨） .................................................................................................................................................. 16图12： TDI 价格走势（元/吨） ................................................................................................................................................... 16图13： 天然橡胶价格走势（元/吨） .......................................................................................................................................... 16图14： 丁苯橡胶价格走势（元/吨） .......................................................................................................................................... 16图15： 聚乙烯价格走势（元/吨） .............................................................................................................................................. 16图16： 聚丙烯价格走势（元/吨） .............................................................................................................................................. 17图17： ABS 价格走势（元/吨） ................................................................................................................................................. 17图18： PA66 价格走势（元/吨） ................................................................................................................................................ 17图19： PA6 价格走势（元/吨） .................................................................................................................................................. 17图20： 涤纶长丝价格走势（元/吨） .......................................................................................................................................... 17图21： 草甘膦价格走势（元/吨） .............................................................................................................................................. 17图22： 赖氨酸价格走势（元/公斤） .......................................................................................................................................... 18图23： 蛋氨酸价格走势（元/公斤） .......................................................................................................................................... 18图24： PVC 价格走势（元/吨） ................................................................................................................................................. 18图25： 有机硅DMC 价格走势（元/吨） ................................................................................................................................... 18表1： 不同类别颜料性能对比 ....................................................................................................................................................... 5表2： 北交所涂料产业链相关标的 ............................................................................................................................................... 8表3： 惠丰钻石、奔朗新材、科拜尔等公司本周涨跌幅居前 .................................................................................................. 10表4： 化工新材行业公司看点汇总 ............................................................................................................................................. 11表5： 本周化工品价格及北交所产业链公司.............................................................................................................................. 15北交所策略专题报告表6： 北交所化工新材料行业公司公告 ..................................................................................................................................... 18北交所策略专题报告
1、 高端涂料市场空间不断扩容，关注北交所相关产业链标的
1.1、 高端涂料需求日益增长，新应用打开行业成长空间从产业链的角度来看，涂料的上游是原材料市场、生产设备市场以及其他服务提供市场;中游是涂料生产制造，下游是产品需求市场。其中上游原材料主要由涂料制造所需的四类原材料构成，包括以树脂为主的成膜物、颜填料、溶剂和助剂。从下游产品市场来看，涂料主要应用于建筑、汽车、船舶、家具等行业，是这些行业的配套产品。图1：涂料产业链示意图颜料可分为无机颜料和有机颜料，其各自的化学组成、物化特性、下游应用等方面均有较大的不同。北交所策略专题报告表1：不同类别颜料性能对比特征有机颜料无机颜料高性能有机颜料经典有机颜料化学组成复杂有机分子结构（如酞菁、喹吖啶酮、苝系）简单有机合成结构（如偶氮、色淀类）金属氧化物/盐、硫化物等天然矿物及无机化合颜色特性色泽鲜艳、色谱较广、着色力色泽鲜艳、色谱较广、部分易褪色颜色偏暗、着色力较低、色谱有限耐光性优异一般至中等优异耐候性优异（抗UV、耐老化）较差（易粉化、褪色）优异（耐极端气候）耐热性高（200-300℃）中等（160-200℃）极高（500℃以上）耐溶剂性优异较差优异生产成本较高（合成工艺复杂）中等低（原料易得）安全性不含有毒害元素，使用安全且环境友好部分含有禁用物质（如芳胺类），不能应用于与人体直接接触的环多数毒性较大（如铅铬黄、红丹）下游应用主要应用于工作环境苛刻或对环保、安全要求较高的领域，如食品及化妆品包装、汽车面漆、儿童玩具、印制电路板等主要应用于油墨印刷、一般塑料制品、电线电缆等领域因为价格低廉，机械强度较好，主要应用于建筑外墙涂料、工业防护涂料、陶瓷和玻璃加工等领域我国是涂料生产和消费大国，涂料产量及产值一直保持较为快速的增长，且行业集中度较低。根据《涂界》统计的数据，2024 年我国前100 强涂料企业市占率仅为38.71%。近年来受房地产销售低迷、国际贸易摩擦等因素导致消费需求下行，产量有所下降，但整体呈现增长态势。根据中国涂料工业协会《中国涂料行业2024 年经济运行情况及2025 年发展趋势分析》，2024 年涂料总产量3,534.1 万吨。北交所策略专题报告图2：2019-2024 年中国涂料总产量数据来源：族兴新材招股书、开源证券研究所高性能有机颜料具有经典有机颜料和无机颜料不可替代的优势，可以应用在汽车面漆、高档涂料、高档油墨、食品包装等工作环境苛刻或对环保、健康安全要求较高的领域。目前由于高性能有机颜料及其中间体的生产工艺和环保要求更为严格，因此其生产成本较高，未来，随着高性能有机颜料及其中间体生产工艺改进带来的生产成本逐渐降低，可对经典有机颜料以及无机颜料等传统颜料单进行替代，市场需求将得到进一步释放。图3：我国有机颜料产量及预测数据来源：彩客科技招股书、头豹研究院、中国染料工业协会、开源证券研究所工业涂料，是指专用于工业生产领域，可对各类工业制品、设施等表面起到保护、装饰以及某些特殊功能作用的涂料材料；是涂料行业中的高端产品。工业涂料总产量（万吨）2025E2026E2027E我国有机颜料产量（万吨）北交所策略专题报告的核心功能包括防腐、耐磨、耐温、绝缘、导电等，并兼顾装饰性需求。工业涂料涵盖了交通涂料（汽车涂料、船舶涂料等）、其他涂料等。图4：工业涂料是涂料行业中的高端品类当前，我国工业正处于转型升级阶段，对工业涂料的品质和性能要求越来越高，航空、船舶、等高端领域对高性能涂料的需求日益增加，但是外资仍主导我国工业涂料高端市场，企业格局分化趋势明显，未来国产替代空间较大。同时，受环保政策影响，工业涂料绿色转型加速，绿色工业涂料占工业涂料总量的比例呈扩大趋势。按收入计，2024 年中国工业涂料市场规模约为2731.2 亿元。图5：2020-2025E 中国工业涂料市场规模北交所策略专题报告从下游应用领域占工业涂料市场比重来看，一般工业漆、工业防（腐）涂料占我国工业涂料市场比重较大，分别为31.8%和21.2%，满足了不同工业领域的特定需求。图6：工业涂料下游应用领域市场比重1.2、 北交所涂料产业链相关公司目前北交所涂料产业链相关公司有族兴新材、彩客科技（已过会）、雅图高新（已过会）、恒兴新材（问询中）。产品包含各类工业涂料、高端涂料中间体等产品，下游可用于汽车车漆、船舶防护、电子产品防锈、家具家电和建筑建材的装饰防护等多种应用场景。工业涂料行业市场空间不断扩容，发展前景持续向好，目前北交所有多个涂料产业链优质标的。表2：北交所涂料产业链相关标的公司简称相关产品主要应用领域
2025 年营业收入
（亿元）
2025 年归母净利润
（亿元）彩客科技高端有机颜料中间体汽车面漆、高档喷墨油漆、家具家电防护漆等5.071.46族兴新材铝颜料和微细球形铝粉汽车、船舶、电子产品涂装保护；家具家电、建筑建材装饰防护7.960.82雅图高新高性能工业涂料汽车车身修补、内外饰保护8.121.63恒兴股份紫外光（UV）固化涂料PVC 地板、木器等装饰涂装8.141.11数据来源：Wind、开源证券研究所北交所策略专题报告
2、 本周北交所化工新材行业下跌4.94%
2.1、 本周市场表现本周（2026 年5 月25 日至2026 年5 月29 日，下同），北证50 报收1244.10 点，周涨跌幅为-6.27%，沪深300 报收4892.12 点，周涨跌幅为0.97%，创业板指报收4037.95 点，周涨跌幅为+2.53%。图7：本周北证50 报收1244.10 点，近一周涨跌幅为-6.27%数据来源：Wind、开源证券研究所（注：数据截至2026 年5 月29 日，基期为2022 年4 月29 日）本周开源北交所五大行业本周市场表现较差，全部出现下跌，其中化工新材行业周涨跌幅为-4.94%。图8：开源北交所化工新材行业近一周涨跌幅为-4.94%数据来源：Wind、开源证券研究所（注：行业涨跌计算采用算数平均法）-60%-40%-20%0%20%40%60%80%100%沪深300创业板指北证50-8%-7%-6%-5%-4%-3%-2%-1%0%高端装备信息技术化工新材消费服务医药生物北交所策略专题报告本周开源北交所化工新材二级行业大部分下跌，仅非金属材料上涨，周涨跌幅分别为+2.61%；金属新材料、橡胶和塑料制品业、化学制品、电池材料、纺织制造、专业技术服务业均出现下跌，周涨跌幅为：-7.67%、-4.33%、-6.98%、-9.28%、-6.14%、-15.32%。图9：本周开源北交所化工新材二级行业中仅非金属材料实现上涨数据来源：Wind、开源证券研究所（注：二级行业涨跌计算采用算数平均法）本周北交所化工新材行业中，周涨跌幅居前的个股分别为惠丰钻石（+50.72%）、奔朗新材（+12.97%）、科拜尔（+5.65%）、齐鲁华信（+5.42%）、科强股份（+1.70%）、富恒新材（+1.40%）。表3：惠丰钻石、奔朗新材、科拜尔等公司本周涨跌幅居前证券代码公司简称本周涨跌幅(%)年初至今（%）市值（亿元）市盈率TTM
2025 年营收
（亿元）
2025 年归母净利润
（亿元）920725.BJ惠丰钻石50.7255.1547.7-338.71.70-0.19920807.BJ奔朗新材12.97-16.2822.2160.75.960.22920066.BJ科拜尔5.65-3.8114.960.24.540.28920832.BJ齐鲁华信5.420.06920665.BJ科强股份1.70-6.5317.153.73.250.32920469.BJ富恒新材1.40-40.8810.2-8.43.79-1.01920261.BJ一诺威-0.77-6.2541.021.075.001.87920402.BJ硅烷科技-1.39-1.7841.9-31.04.74-1.13920020.BJ泰凯英-2.80-13.2733.518.525.811.74920076.BJ国亮新材-3.07-27.7316.720.610.620.79数据来源：Wind、开源证券研究所（注：数据截至2026 年5 月29 日）-18%-16%-14%-12%-10%-8%-6%-4%-2%0%2%4%北交所策略专题报告2.2、 北交所化工新材行业公司看点汇总表4：化工新材行业公司看点汇总证券代码公司名称主要产品及服务公司核心看点所属二级行业
2025 年营收
（亿元）2025年归母净利润（亿元）920185.BJ贝特瑞石墨负极材料、硅碳负极材料、固态电池材料国内负极材料行业龙头，硅碳负极和固态电池材料业务进展迅速电池材料169.89.0920809.BJ安达科技磷酸铁锂、磷酸铁新一代磷酸铁锂核心供应商，在动力电池反内卷政策叠加需求合力下，具备价格回归与盈利修复预期电池材料34.9-2.6920394.BJ民士达芳纶纸及芳纶结构芳纶纸国产替代龙头，首家突破杜邦技术垄断的国家级单项冠军；产品具耐高温、高绝缘特性，下游覆盖特高压、航空航天（航空蜂窝）、5G 通信，轻量化结构材料需求打开成长空间纺织制造4.51.3920527.BJ夜光明薄膜与复合材料高分子及复合材料特色标的，专注于特定功能薄膜的研发与应用纺织制造3.70.2920792.BJ东和新材先进陶瓷与耐火材支撑冶金、石化、煤炭等传统工业走向高质量、高附加值的关键材料供应商非金属材料8.20.8920438.BJ戈碧迦石英基玻璃、半导体玻璃载板/基板半导体加工、封装等制程耗材核心供应商，产品广泛应用于通信、电子领域，深度受益于半导体材料国产替代趋势非金属材料5.50.3920725.BJ惠丰钻石精密加工超硬材料制造业高壁垒细分领域的“卡脖子”材料国产替代先锋，产品在精密加工领域具备不可替代非金属材料1.7-0.2920175.BJ东方碳素特种碳材料非金属功能材料特色标的，产品在高温、耐腐蚀等极端环境下具备应用优势非金属材料2.4-1.2920807.BJ奔朗新材稀土永磁材料非金属材料领域特色标的，稀土产业链重要组成部分非金属材料6.00.2920719.BJ宁新新材特种碳材料非金属功能材料特色标的，深耕特种石墨等碳基材料领域非金属材料2.2-3.3920675.BJ秉扬科技油气开采压裂支撑受益于国内油气开采及页岩气开发力度加大，油气增产核心耗材供应商非金属材料5.60.5北交所策略专题报告证券代码公司名称主要产品及服务公司核心看点所属二级行业
2025 年营收
（亿元）2025年归母净利润（亿元）920076.BJ国亮新材瓷与耐火材功能材料特色标的，服务于高温工业的耐火需求属材料920191.BJ瑞尔竞达耐火材料专注于高炉炼铁系统长寿技术方案及关键耐火材料研发非金属材料4.80.9920519.BJ万德股份柴油添加剂、油气开采过程中采用的各类助剂精细化工领域特色标的，专注于油品添加剂，受益于柴油新国标的推广化学制品4.40.2920015.BJ锦华新材有机硅交/偶联剂、羟胺盐、芯片清洗剂半导体产业链清洗剂核心标的，在湿电子化学品关键节点实现突破，攻克技术壁垒，具备极强的稀缺性与国产替代逻化学制品10.31.9920088.BJ科力股份油田技术服务油田技术服务领域专精特新企业，提供油水井增产、稠油开采等定制化服务。高油价背景下的核心投资标的化学制品4.50.6920580.BJ科创新材先进陶瓷与耐火材非金属功能材料特色标的，服务于高温工业的耐火需求化学制品1.40.2920974.BJ凯大催化特种功能金属、贵金属催化剂支撑冶金、石化、煤炭等传统工业走向高质量、高附加值的关键催化材料供应商化学制品10.70.3920957.BJ汉维科技特种单体与助剂PVC 助剂，受益于下游行业景气度回升化学制品6.20.1920077.BJ吉林碳谷碳纤维原丝国内碳纤维原丝龙头，产品作为轻量及高强度结构材料、光伏及风电材料，深度受益于机器人、低空经济等带来的材料全新应用场景化学制品25.41.9920033.BJ康普化学能源采掘领域的精细化学品（铜萃取剂）铜回收产业链核心标的化学制品2.50.2920819.BJ颖泰生物农药原药、中间体及制剂国内农化行业龙头之一，具备从中间体到制剂的全产业链优化学制品55.3-2.5920304.BJ迪尔化工硝酸及其下游产品（如熔盐级硝酸钾）光热储能熔盐材料核心供应商，深度受益于长时储能产业的快速增长化学制品7.30.6920832.BJ齐鲁华信工业助剂类（如分子筛）石化化工核心助剂供应商化学制品3.9-0.1920866.BJ绿亨科技农药、种子农资领域“双轮驱动”发展，具备较强的渠道下沉能力与产品研发转化能力化学制品4.90.3北交所策略专题报告证券代码公司名称主要产品及服务公司核心看点所属二级行业
2025 年营收
（亿元）2025年归母净利润（亿元）920471.BJ美邦科技精细化工品及技术服务精细化工领域特色标的，受益于下游氨纶行业底部反转化学制品4.2-0.3920489.BJ佳先股份硬脂酸盐、热稳定剂助剂、半导体光刻胶中间体传统PVC 助剂业务提供安全垫，前瞻布局半导体光刻胶及高纯电子化学品，卡位半导体材料国产替代核心环节化学制品5.40.0920261.BJ一诺威各类聚氨酯弹性体、环氧类制品聚氨酯产业链核心标的化学制品75.01.9920037.BJ广信科技变压器绝缘纸及制品等绝缘纤维材料特高压绝缘材料龙头，产品覆盖低压至特高压全电压等级；打破电气绝缘材料“卡脖子”困境，深度受益电网投资与新型电力系统建设，具备稀缺性壁化学制品8.02.0920402.BJ硅烷科技电子特气（硅烷气）半导体材料国产替代先锋，电子特气关键节点突破者化学制品4.7-1.1920028.BJ新恒泰塑料发泡材料高端发泡材料国产替代，MPP材料龙头化学制品8.41.1920576.BJ天力复合高端金属复合材料特种功能金属核心供应商，产品强力支撑军工、航天领域高端制造提质金属新材料5.30.2920751.BJ惠同新材金属精加工材料、特种功能金属专注于金属纤维及其制品的研发与生产金属新材料2.30.5920068.BJ天工股份钛合金、钛材等金属基材轻量化、高强度结构材料核心供应商，直接受益于航空航天、消费电子等行业对高端钛材的增量需求金属新材料6.31.4920634.BJ新威凌金属基材金属材料特色标的，提供基础金属粉体材料金属新材料8.20.2920078.BJ族兴新材金属铝颜料全球唯一电镀银铝颜料供应商，高端铝颜料国产替代金属新材料8.00.8920225.BJ利通科技油气等流体管材、特种橡胶与工程塑料高压软管核心供应商，产品应用在油气开采及数据中心液冷等场景中；突破等静压技术橡胶和塑料制品业4.60.8920694.BJ中裕科技各类流体运输软管流体管材细分龙头，全球化布局深化，中东市场全产品布局，澳洲市场以钢衬聚氨酯管为排头兵橡胶和塑料制品业7.10.9920098.BJ科隆新材橡胶软管、聚氨酯密封件煤炭开采核心标的，高管产品成功应用于军工、航空航天、液冷等场景；具备极高的客户认证壁垒橡胶和塑料制品业4.80.6北交所策略专题报告证券代码公司名称主要产品及服务公司核心看点所属二级行业
2025 年营收
元）2025年归母净利润（亿元）920247.BJ华密新材各类高性能工程塑料，PEEK 材料等特种工程塑料聚焦轻量化、高性能材料需求，其PEEK 材料在机器人、低空经济等新质生产力场景中具备广阔的替代与应用空间橡胶和塑料制品业4.40.4920066.BJ科拜尔高性能改性塑料高分子及复合材料特色标的，专注于特定应用场景的工程塑料研发橡胶和塑料制品业4.50.3920834.BJ三维装备散状物料输送机械零部件输送机械细分领域龙头，产品广泛应用于港口、矿山、钢铁等大宗物料输送场景橡胶和塑料制品业3.10.5920089.BJ禾昌聚合高性能工程塑料紧抓材料轻量化趋势，受益于新质生产力（如低空经济、新能源汽车）带来的轻量化结构材料需求橡胶和塑料制品业19.91.6920665.BJ科强股份高性能特种橡胶制光伏、轨道交通等领域特种橡胶制品供应商，光伏硅胶板市占率领先橡胶和塑料制品业3.20.3920469.BJ富恒新材改性塑料消费电子、家电、汽车等领域改性塑料供应商橡胶和塑料制品业3.8-1.0920871.BJ派特尔高压软管与工程塑高分子及复合材料特色标的橡胶和塑料制品业1.70.1920056.BJ能之光特种单体与助剂功能性化工产品细分龙头橡胶和塑料制品业6.00.6920020.BJ泰凯英特种轮胎矿山、建筑等专用轮胎细分龙头，具备较强的海外市场拓展能力与品牌溢价橡胶和塑料制品业25.81.7920188.BJ悦龙科技流体输送柔性管道及软管总成陆海深水软管供应商橡胶和塑料制品业2.90.9920099.BJ瑞华技术石油化工、煤化工等产业链工艺包深度绑定能源化工领域的工艺技术升级需求专业技术服务业5.81.1数据来源：Wind、开源证券研究所（注：采用开源北交所二级行业分类）北交所策略专题报告
3、 化工品价格走势
表5：本周化工品价格及北交所产业链公司分类名称价格单位周涨幅月涨幅年涨幅年初至今相关标的原油布伦特原油92.05美元/桶-11.10%-22.01%43.49%23.33%科力股份、秉扬科技、中裕科技聚氨酯MDI22050元/吨-3.08%-9.07%23.18%52.98%一诺威、科隆新材TDI15700元/吨-3.09%-11.80%23.62%19.85%橡胶天然橡胶17600元/吨1.73%2.33%28.47%4.14%华密新材、泰凯英丁苯橡胶14700元/吨-2.65%-7.55%23.53%0.17%聚烯烃聚乙烯（PE）元/吨-4.35%-6.16%26.92%7.03%禾昌聚合、科拜尔、富恒新材、太湖远大、派特尔聚丙烯（PP）元/吨-100.00%-100.00%-100.00%-100.00%ABS 树脂元/吨-8.57%-11.52%-5.88%-16.88%尼龙PA66元/吨-100.00%-100.00%-100.00%-100.00%禾昌聚合、派特尔PA611500元/吨-4.17%-9.45%16.16%-0.86%化纤涤纶长丝元/吨-2.33%-2.04%20.00%20.00%通易航天、科强股份农药草甘膦30000元/吨-6.25%-14.29%26.58%25.52%颖泰生物、绿亨科技、锦华新材氨基酸赖氨酸6.8元/公斤-5.56%-14.47%-15.53%-40.61%无锡晶海蛋氨酸42.5元/公斤0.00%-1.16%91.44%116.28%钛产业海绵钛52000元/吨1.96%10.64%-14.75%6.12%天工股份钾盐氯化钾元/吨0.00%0.00%6.78%31.25%迪尔化工、农大科技PVCPVC元/吨0.62%-5.10%2.54%-3.39%佳先股份、汉维科技有机硅有机硅DMC14500元/吨0.00%0.00%22.88%22.88%锦华新材数据来源：Wind、开源证券研究所（注：数据截至2026 年5 月29 日）北交所策略专题报告图10：布伦特原油价格走势（美元/桶）图11：MDI 价格走势（元/吨）数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所图12：TDI 价格走势（元/吨）图13：天然橡胶价格走势（元/吨）数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所图14：丁苯橡胶价格走势（元/吨）图15：聚乙烯价格走势（元/吨）数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所5,00010,00015,00025,00030,0005,00010,00015,00020,00025,00030,0002,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,00018,00020,0002,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,00018,00020,000100001200014000北交所策略专题报告图16：聚丙烯价格走势（元/吨）图17：ABS 价格走势（元/吨）数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所图18：PA66 价格走势（元/吨）图19：PA6 价格走势（元/吨）数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所图20：涤纶长丝价格走势（元/吨）图21：草甘膦价格走势（元/吨）数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所10000120001000012000140001600018000200005,00010,00015,00020,00025,00030,00035,00040,00045,00050,0002,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,00018,00020,00010000120001000015000200002500030000350004000045000北交所策略专题报告图22：赖氨酸价格走势（元/公斤）图23：蛋氨酸价格走势（元/公斤）数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所图24：PVC 价格走势（元/吨）图25：有机硅DMC 价格走势（元/吨）数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所
4、 公司公告：民士达拟以现金方式收购中菱科技51%股权
表6：北交所化工新材料行业公司公告公司名称公告时间公告内容万德股份2026/5/29公司2025 年年度权益分派方案已通过2026 年5 月25 日股东会审议，方案以股权登记日应分配股数88,153,920 股为基数，每10 股派发1.5 元现金红利。公司总股本为89,258,104 股，扣除回购股份1,104,184股后为实际分配基数。现金红利总额为13,223,088 元。惠丰钻石2026/5/29【投资者交流】工业金刚石经历近三年底部盘整后，行业产能得到一定程度出清，2026 年开始走向上行通道，公司根据市场变化及时上调产品价格。同时公司主动收缩低端产能、聚焦高毛利细分领域，已购置60台大缸径的六面顶压机向上游原材料端延伸，延长产业链条，提升公司综合实力。包头项目租用政府现成厂房，目前正在进行水路、气路、电路安装，预计6 月份安装完毕。一期计划采购500 台MPCVD 设备，公司将根据下游需求控制投资进度，设备采购安装调试后大约1-2 个月即可批量生产。包头项目主要负责CVD 金刚石热沉片、半导体等功能材料及培育钻石的研发与生产，主要负责规模化量产，三亚项目负责后续进一步加工及销售，包头项目为三亚项目做好产业链前端布局保障。郑州公司主要为管理总部和技术0.002.004.006.008.0010.0012.0014.0016.000.0010.0020.0030.0040.0050.0060.00100001200014000160001000012000140001600018000北交所策略专题报告公司名称公告时间公告内容中心，此外还负责新产品量产前的小试环节。禾昌聚合2026/5/29公司2025 年年度权益分派方案已通过2026 年5 月11 日股东会审议，并于2026 年5 月29 日由董事会公告。方案以现有总股本150,668,000 股为基数，向全体股东每10 股转增3 股，每10 股派1.20 元现金红利。转增股份全部来自股票发行溢价形成的资本公积金，无需纳税。分红后总股本将增至195,868,400 股。一诺威2026/5/28山东一诺威聚氨酯股份有限公司以总股本291,132,748 股为基数，向全体股东每10 股派发4 元人民币现金红利。该方案已于2026 年5 月15 日经股东会审议通过，且实施时间未超过两个月。公司计划派发的现金红利总额为116,453,099.20 元。悦龙科技2026/5/28公司2025 年年度权益分派方案为：以现有总股本82,993,198 股为基数，向全体股东每10 股派发5 元人民币现金红利。贝特瑞2026/5/27贝特瑞新材料集团股份有限公司2025 年年度权益分派方案已通过2026 年5 月15 日股东会审议，并于2026年5 月27 日发布实施公告。公司以股权登记日应分配股数1,128,911,262 股为基数，向参与分配的股东每10 股派发3.000000 元人民币现金。由于公司持有回购股份9,279,136 股不得参与分红，因此未以总股本1,138,190,398 股为基数进行分配民士达2026/5/25根据烟台民士达特种纸业股份有限公司战略规划，为进一步深化产业链垂直整合，公司于2026 年5 月22日签署了《支付现金购买资产协议》，拟以现金受让闾传胪、王金俊、李振泉3 名股东合计持有的南通中菱电力科技有限公司51.00%的股权（对应注册资本510 万元），协议自董事会审议通过之日起生效。本次交易完成后，公司将成为中菱科技的控股股东。惠同新材2026/5/26惠同新材以现金方式收购保定三源51%股权，交易对价为10,200 万元，构成公司对外投资事项，但不构成重大资产重组。此前公司曾根据未经审计数据初步判断可能构成重大资产重组，后经审计评估确认不构成。保定三源主营业务为产业用纺织品和PPE 产品的研发、生产和销售，产品广泛应用于军事、航空航天、消防、职业安全防护等领域，与惠同新材现有业务形成协同效应。
5、 风险提示
宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、数据统计误差风险北交所策略专题报告《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》已于2017年7月1日起正式实施。根据上述规定，开源证券评定此研报的风险等级为R4（中高风险），因此通过公共平台推送的研报其适用的投资者类别仅限定为专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者。若您并非专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者，请取消阅读，请勿收藏、接收或使用本研报中的任何信息。因此受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请见谅！感谢您给予的理解与配合。