1. 北交所行业重点新闻

东吴证券研究所北交所定期报告20260712长十乙成功实现可回收，建议关注北交所航天相关标的执业证书：S0600520090004执业证书：S0600522100003执业证书：S0600524080003研究助理 武阿兰执业证书：S0600124070018研究助理 陈哲晓执业证书：S0600124080015相关研究《国家能源局印发《能源领域节能降碳行动计划（2026—2028 年）》，长征十号乙首飞告捷》2026-07-10《 特朗普称伊朗致电迫切想达成协议，北证50 上涨0.44%》2026-07-09北交所市场表现◼ 行情回顾：截至2026 年7 月12 日，北证50 指数较上周收盘价下降6.11%；板块比较来看，沪深300 指数较上周收盘价下降1.27%；创业板指数下降4.41%；科创50 指数上涨4.52%。◼ 北证A 股板块对比： 截至2026 年7 月12 日，北证A 股成分股共327 个，平均市值25.25 亿元。从流动性表现来看，本周北证A 股日均成交额约为244.60 亿元，较上周下降9.55%。区间日均换手率为4.59%，环比下降0.06pct。行业重要新闻：◼ 行业重要新闻：◼ 北交所首批非公开发行公司债券正式挂牌：7 月10 日，北交所首批6 只私募债在京正式挂牌，发行规模合计27.6 亿元。发行人涵盖京津冀区域重点企业、山东省级国企、国家级专精特新"小巨人"、民营上市公司等，品种包含科创债、乡村振兴债以及"京津冀协同发展"等贴标债券。◼ A 股交易新规正式施行，北交所多项规则同步优化：经中国证监会批准，沪深北三大交易所修订后的《交易规则》于7 月6 日起正式实施。◼ 我国长征十号乙运载火箭成功实现一子级网系可控回收：2026 年7月10 日12 时15 分，长征十号乙运载火箭在海南商业航天发射场发射升空，在海上回收平台通过网系捕获方式成功回收，发射及一子级回收任务取得圆满成功。本周新股及即将上市新股：◼ 康美特（股票代码：920189.BJ）。公司专业从事电子封装材料及高性能改性塑料等高分子新材料产品的研发、生产与销售，围绕有机硅封装材料、环氧封装材料及改性可发性聚苯乙烯材料三大技术平台持续进行技术突破和产业化。◼ 永励精密（股票代码：920136.BJ）。公司专业从事汽车用精密钢管及管型零部件的研发、生产和销售，是国内少数可将产品全面应用于汽车底盘系统、转向系统、发动机系统等核心分总成组件的企业之一。欧伦电气（股票代码：920081.BJ）。公司专业从事环境调节设备的研发、设计、制造、销售和服务一体化业务，核心产品除湿机、移动空调、车载冰箱及空气源热泵四大系列广泛应用于电力、电子、医药、食品及场馆等领域。观点:◼ 投资建议：本周市场呈现结构性估值分化的格局，北证A 股/创业板/上证主板/深证主板/科创板PE 分别为36/47/12/24/98 倍(截至2026年7 月12 日收盘，口径为PETTM 整体法)。本周市场整体震荡下跌，商业航天受长十乙实现可回收刺激大幅高增，整体建议配置中报业绩有望超预期个股、低估值业绩表现稳健个股、商业航天等热点题材个股以及优质细分产业龙头标的。◼ 风险提示:市场波动风险、政策落地不及预期风险、全球流动性与科技产业链扰动风险。北交所定期报告东吴证券研究所北交所定期报告东吴证券研究所
1. 北交所行业重点新闻
北交所首批非公开发行公司债券正式挂牌2026 年7 月10 日，北交所首批非公开发行公司债券（以下简称私募债）挂牌仪式在京举办，首批6 只私募债正式挂牌。首批私募债的发行人分别为首创集团、石家庄交投集团、国泰租赁、无锡锡山金投、鸿仕达、骏创科技，涵盖京津冀区域重点企业、山东省级国企、科创投资平台、国家级专精特新“小巨人”、民营上市公司等，市场代表性突出。债券发行规模合计27.6 亿元，商业银行、银行理财、证券公司、信托机构等多种类型金融机构积极参与申购，4 只债券票面利率创发行人公司债券利率新低，2 只债券为发行人首次亮相债券市场。A 股交易新规正式施行，北交所多项规则同步优化经中国证监会批准，沪深北三大交易所修订后的《交易规则》于7 月6 日起正式实施。沪深交易所将主板风险警示股票的涨跌幅限制由5%放宽至10%，创业板和科创板的风险警示股票涨跌幅限制此前已统一为20%，北交所风险警示股票为30%，均维持不变。同时，盘后固定价格交易将从科创板股票、创业板股票扩展至全部A 股、交易型开放式基金。北交所拟推出盘后固定价格交易，同时加强对风险警示股票的交易监管，投资者当日通过竞价交易、大宗交易和盘后固定价格交易累计买入的单只风险警示股票，数量不得超过20 万股。相关调整的具体实施时间以北交所另行通知为准。国务院印发《"十五五"碳达峰行动方案》，新能源与绿色制造产业链迎重磅催化7 月9 日，国务院印发《"十五五"碳达峰行动方案》（国发〔2026〕22 号），明确到2030 年单位GDP 二氧化碳排放较2025 年降低17%，非化石能源消费占比达25%。方案部署五方面重点任务：风电光伏总装机达28 亿千瓦以上、核电1.1 亿千瓦左右、新型储能装机力争达到3 亿千瓦、抽水蓄能1.6 亿千瓦左右；推进传统产业节能降碳改造，建设100 个左右国家级零碳园区和500 左右个零碳工厂；设立国家低碳转型基金，完善绿色金融标准和信息披露。我国长征十号乙运载火箭成功实现一子级网系可控回收2026 年7 月10 日12 时15 分，长征十号乙运载火箭在海南商业航天发射场发射升空，将卫星顺利送入预定轨道，火箭一二级分离约6 分钟后，一子级垂直返回，在海上回收平台通过网系捕获方式成功回收，发射及一子级回收任务取得圆满成功。此次任务是我国首次成功实施运载火箭一子级可控回收，同时也是全球首次运载火箭网系回收，标志着我国在重复使用火箭技术领域取得历史性突破，将为加快提升我国进出空间能力奠定坚实基础。长征十号乙运载火箭成为我国首型成功实施回收的重复使用运载火箭。Meta 自研AI 芯片将于9 月投产 拟将算力翻倍至14 吉瓦北交所定期报告东吴证券研究所7 月9 日，Meta 内部备忘录显示，该公司计划于今年9 月开始量产一款人工智能(AI)芯片。根据规划，该公司将在2027 年将整体算力提升至14 吉瓦，约为今年部署规模的两倍。这款数据中心AI 芯片代号为"Iris"，Meta 希望通过这款自主设计的专用AI芯片，提升支撑Facebook 和Instagram 等社交平台的计算效率。备忘录显示，Meta 计划今年部署7 吉瓦的数据中心计算基础设施，并计划在2027 年将这一规模扩大至14 吉瓦。
2. 北交所市场表现
截至2026 年7 月12 日，北证A 股成分股共327 个，平均市值达25.25 亿元。从指数涨跌表现来看，截至2026 年7 月12 日，北证50 指数较上周收盘价下降6.11%；板块比较来看，沪深300 指数较上周收盘价下降1.27%；创业板指数下降4.41%；科创50 指数上涨4.52%。表1：北证A 股周度表现变化成分股个数平均市值（亿元）板块周交易量（亿元）区间日均换手率（%）北证A 股（上周）26.911119.084.60北证A 股（本周）25.251223.024.59科创板276.05304873.88创业板146.6144443.644.66上证主板51643.652.50深证主板181.7750619.613.46数据来源：iFind，东吴证券研究所图1：北证50 指数月度表现图2：本周主要指数涨跌幅数据来源：iFind，东吴证券研究所数据来源：iFind，东吴证券研究所以下为本周北交所换手率和涨跌幅前五的公司。武汉吉和昌新材料股份有限公司的主1,2001,2201,2401,2601,2801,3001,320北证50-6.11%4.52%-4.41%-1.27%-8.00% -6.00% -4.00% -2.00% 0.00% 2.00% 4.00% 6.00%北交所定期报告东吴证券研究所营业务是表面处理行业相关特种功能性材料的研发、生产和销售，公司的主要产品是镀镍系列产品、镀锌系列产品、锌镍合金系列产品、锂电池电解液添加剂、锂电铜箔添加剂、异构醇醚、炔二醇醚；临海市新睿电子科技股份有限公司的主营业务是工业机器人控制系统及部件、伺服系统及部件的研发、生产与销售，公司的主要产品是工业机器人成套控制系统、工业机器人驱控一体控制系统、工业机器人控制系统单机、伺服系统及部件；浙江永励精密制造股份有限公司的主营业务是汽车用精密钢管及管型零部件的研发、生产和销售，公司的主要产品是双筒减震器管件、单筒减震器管件、电控减震器管件、减震器吊环管件、空心稳定杆管件、转向轴管、转向柱管、凸轮轴用管、其他汽车用管件与非汽车用管件；广东金戈新材料股份有限公司的主营业务是功能性材料研发、生产和销售，公司的主要产品是导热粉体材料、阻燃粉体材料、吸波粉体材料、其他功能材料；温州益坤电气股份有限公司的主营业务是绝缘子、避雷器等过电压保护设备及在线监测设备的研发、生产及销售，公司的主要产品是避雷器、绝缘子、熔断器及组件、在线监测装置及系统。表2：本周北交所换手率前五公司股票代码股票简称周换手率（%）周涨跌幅（%）周成交额（亿元）920193.BJ吉和昌230.68-50.2429.20920211.BJ新睿电子161.32-11.8714.64920136.BJ永励精密142.6332.429.61920083.BJ金戈新材109.91-20.999.60920222.BJ益坤电气105.82-19.093.45数据来源：iFind，东吴证券研究所表3：本周北交所涨跌幅前五公司股票代码股票简称周涨跌幅（%）周换手率（%）周成交额（亿元）涨幅前五920189.BJ康美特271.0190.3129.46920136.BJ永励精密32.42142.639.61920857.BJ泓禧科技27.4629.563.84920267.BJ鑫汇科26.1537.611.71920275.BJ驱动力17.9411.130.97跌幅前五920305.BJ云创退-84.3141.530.22920193.BJ吉和昌-50.24230.6829.20920003.BJ中诚咨询-35.0713.080.46920125.BJ鸿仕达-26.4141.6810.91920407.BJ驰诚股份-25.1111.400.53数据来源：iFind，东吴证券研究所北交所定期报告东吴证券研究所
3. 本周新股&即将上市新股情况
康美特（股票代码：920189.BJ）公司专业从事电子封装材料及高性能改性塑料等高分子新材料产品的研发、生产与销售，围绕有机硅封装材料、环氧封装材料及改性可发性聚苯乙烯材料三大技术平台持续进行技术突破和产业化。核心产品LED 芯片封装用电子胶粘剂广泛应用于新型显示、半导体照明、半导体器件封装及航空航天等领域，改性可发性聚苯乙烯广泛应用于运动及交通领域头部安全防护、液晶面板及锂电池易损件防护以及建筑节能等领域。公司拥有发明专利40 项、实用新型专利60 项，先后承担"十四五"国家重点研发计划"耐深紫外、高透光率LED 封装胶的研制"课题，参与两项"十三五"国家重点研发计划重点专项，两项产品入选北京市重点新材料首批次应用示范指导目录，是国家级专精特新"小巨人"企业。永励精密（股票代码：920136.BJ）公司专业从事汽车用精密钢管及管型零部件的研发、生产和销售，是国内少数可将产品全面应用于汽车底盘系统、转向系统、发动机系统等核心分总成组件的企业之一。核心产品高强度双筒减震器管件、单筒减震器管件及电控减震器多孔管件广泛应用于传统燃油车与新能源汽车领域，减震器管件产品全国整车配套市场占有率约30%，客户涵盖天纳克（TENNECO）、比亚迪、万都（MANDO）、蒂森克虏伯、凯迩必（KYB）等国内外知名企业，产品最终应用于奔驰、宝马、大众、丰田以及比亚迪、理想、吉利等主流品牌。表4：本周北交所市值前十大公司估值水平（截至2026 年7 月12 日收盘价）代码公司PE TTM920045.BJ蘅东光379.78361.93109.92920185.BJ贝特瑞22.70258.3730.06920186.BJ中科仪96.29215.5321.58920438.BJ戈碧迦140.80203.40629.31920808.BJ曙光数创80.72161.44780.85920116.BJ星图测控71.58160.11157.67920982.BJ锦波生物118.20136.0121.79920068.BJ天工股份16.71109.55119.94920077.BJ吉林碳谷16.7698.5050.18920725.BJ惠丰钻石98.6890.07-639.15数据来源：iFind，东吴证券研究所北交所定期报告东吴证券研究所欧伦电气（股票代码：920081.BJ）公司专业从事环境调节设备的研发、设计、制造、销售和服务一体化业务，核心产品除湿机、移动空调、车载冰箱及空气源热泵四大系列广泛应用于电力、电子、医药、食品及场馆等领域，客户涵盖美的集团、长城汽车、韩国乐天等知名企业，并服务于三峡水电站、北京大兴国际机场、鸟巢、上海世博会、杭州亚运会等重点工程项目。公司拥有专利368 项（发明专利17 项），作为第一起草单位牵头修订了《除湿机》国家标准（GB/T 19411-2024），是国家级专精特新"小巨人"企业和国家高新技术企业。
4. 投资建议
本周市场呈现结构性估值分化的格局，北证A 股/创业板/上证主板/深证主板/科创板PE 分别为36/47/12/24/98 倍(截至2026 年7 月12 日收盘，口径为PETTM 整体法)。本周市场整体震荡下跌，商业航天受长十乙实现可回收刺激大幅高增，整体建议配置中报业绩有望超预期个股、低估值业绩表现稳健个股、商业航天等热点题材个股以及优质细分产业龙头标的。
5. 风险提示
（1）市场波动风险：北交所板块波动放大，短期资金交易特征突出，市场情绪转向可能导致板块估值快速回调。（2）政策落地不及预期风险：科技金融支持政策、北交所私募债等创新工具推进受市场高度关注，若政策落地节奏慢于预期或实施效果不及预期，可能削弱板块政策催化逻辑。（3）全球流动性与科技产业链扰动风险：美联储利率路径不确定性、全球半导体产业链供需变化及地缘政治事件，仍可能对北交所硬科技、高端制造等相关标的的市场情绪和资金流向产生扰动。