东兴晨报

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2026 年 9 月11 日星期五
经济要闻
1.工信部：9 月 11 日， 工信部发布 《智能网联新能源汽车产业发展 “十五五”
规划》,提出到 2030 年， 我国智能网联新能源汽车全产业链优势进一步巩固，
进入世界汽车强国行列，国内市场新能源乘用车、商用车在各自领域新车总
销量的占比分别达到 70%、40%， 具备自动驾驶功能的汽车实现规模应用。（资
料来源：iFinD）
2.工信部：工信部近日印发 《 “人工智能+软件” 专项行动实施方案》 ，提出到
2028 年，软件和信息技术服务业智能化水平显著提升，培育一批高水平智能
编程工具和智能开发平台；到 2030 年， 人工智能与软件和信息技术服务业融
合发展实现新跃升，关键软件全面实现智能化升级，智能编程、智能体软件
及智能服务等新业态成为产业新增长极，建成若干具有国际影响力的开源社
区和产业集群， 推动我国软件和信息技术服务业抢占全球价值链制高点。（资
料来源：iFinD）
3.国务院：国务院办公厅印发《关于加强中小企业回款难问题治理有关工作
的通知》 ， 对治理中小企业回款难问题作出部署。 措施包括健全行业账款支付
规则、加强大型企业支付行为监管、规范管理非现金支付工具。（资料来源：
iFinD）
4.商务部：在商务部 10 日举行的例行新闻发布会上， 商务部新闻发言人黄玲
在回答有关提问时表示，中美双方经贸团队认真落实两国元首北京会晤达成
的共识， 正在就300 亿美元对等降税框架安排进行磋商， 争取早日落地实施。
（资料来源：iFinD）
5.国新办：在国新办举行的“开局起步‘十五五’ ”系列主题新闻发布会上，
央行、金融监管总局、证监会等部门有关负责人详细解读了未来 5 年金融发
展的“路线图” 。中国人民银行副行长陆磊表示， 《金融强国建设“十五五”
规划》 是 “十五五” 时期金融工作的总体方略和具体谋划。 总体目标是到2030
年， 形成中国特色现代金融体系的总体框架。 到2035 年， 基本建成具有高度
适应性、竞争力、普惠性的中国特色现代金融体系，为金融强国建设奠定坚
实基础。（资料来源：央广财经）
6.国家统计局：9 月 10 日，国家统计局公布修订后的《统计单位划分及具体
处理办法》，新版《办法》对统计单位类型、统计核心原则作出重大调整，统
计单位类型由原有的三类拓展为四类，统计原则正式明确为“按照经营活动
发生地原则进行统计” ，新经济业态线上活动与线下活动将执行统一统计规
则。 《办法》 专门设置过渡期， 将于2027 年 1 月 1 日起正式实施。（资料来源：
证券时报）
7.欧洲央行：当地时间 10 日， 欧洲中央银行结束货币政策会议， 决定将欧元
区三大关键利率均上调 25 个基点。欧洲央行当天发布公报说，自 9 月 16 日
起，欧元区存款机制利率、主要再融资利率和边际借贷利率将分别上调至
2.50%、2.65%和 2.90%。欧洲央行表示，中东冲突持续推高通胀，预计通胀
率将在较长时间内远高于目标水平。（资料来源：每日经济新闻）
8.日本央行：9 月 11 日，市场消息显示，日本央行预计将于下周加息，最有
可能加息 25 个基点， 并可能在物价压力加剧通胀超出预期的风险下， 发出未
来加快紧缩步伐的讯号。若日本央行本月加息至 1.25%，将是31 年来最高水
平。距离 6 月上一次加息仅约三个月后再次加息，也意味着紧缩节奏正在加
快。（资料来源：观点网）
9.IMF：9 月 11 日，国际货币基金组织指出，全球经济在美伊战事持续半年

本期编辑
分析师：吴征洋
010-66554045 wuzhy@dxzq.net.cn
执业证书编号： S1480525020001

东兴证券研究所金股推荐
证券代码 证券简称
300666.SZ 江丰电子
600487.SH 亨通光电
600519.SH 贵州茅台
603345.SH 安井食品
688531.SH 日联科技
数据来源：《九月金股汇》2026 年 09 月 01 日，
东兴证券研究所
东兴晨报 P1

东兴晨报 P2

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后仍保持韧性，有望实现全年增长约 3%，但警告不确定性仍然很高。（资料
来源：观点网）
10.伊朗：据美国《华尔街日报》当地时间 9 月 10 日援引美国和中东知情官
员消息报道， “伊朗已利用库存零部件在地下设施内恢复生产弹道导弹。 ”报
道称，尽管伊朗目前主要是利用现有部件以“更有限的规模”组装新导弹，
但这仍削弱了美国和以色列所吹嘘的此次战争的“重大战果” 。（资料来源：
iFinD）

重要公司资讯
1.燧原科技：公司股票于 2026 年 9 月 11 日在上海证券交易所科创板上市。
截至本公告披露日，燧原科技尚未盈利，自上市之日起将纳入科创成长层。
公司首日盘中最高触及 475 元， 较142.18 元发行价上涨约 234%。（资料来源：
iFinD）
2.鼎通科技：为进一步优化公司战略布局， 积极把握液冷散热市场发展机遇，
拓展公司在液冷及相关热管理等领域的业务，公司拟以自有资金出资设立全
资子公司鼎通液冷（信阳）科技有限公司。 （资料来源：iFinD）
3.新恒泰：公司及全资子公司浙江弘泰分别与新丰镇人民政府就投资建设项
目相关事宜签署 《投资协议》 ： 公司在嘉兴市南湖区新丰镇投资建设高性能聚
合物微孔发泡材料项目 （一期） ， 计划总投资金额1.1 亿元； 浙江弘泰计划在
嘉兴市南湖区新丰镇投资建设高性能聚合物轻量化材料项目, 计划总投资金
额 2.5 亿元，（资料来源：iFinD）
4.Deepseek：9 月 10 日，DeepSeek 发布 V4.1 Flash，空闲时段输出价降至4
元/百万 tokens；小模型在 Agent 基准上反超自家旗舰 V4 Pro，9 月 14 日起
旗舰请求也按此价计费，低价来自新架构降本。（资料来源：DEEPTOPIC）
5.特斯拉：9 月 11 日， 特斯拉上线全新MODEL Y全轮驱动高性能版， 售价36.9
万元起。（资料来源：iFinD）

东兴晨报 P3

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每日研报

【东兴宏观】AI 相关基建行业就业增长持续——8 月美国非农数据点评（20260909）
美国 8 月季调后非农就业增加 16.2 万，预期 5.6 万，前值从-2.3 万上修至 2.1 万。失业率 4.1%，预期4.1%，
前值 4.1%。
主要观点：
维持非农就业市场风险不大的观点。
AI 相关和耐用品制造业就业趋势性增长，或体现出美国实体经济结构性的变化趋势。
9 月是否加息取决于通胀数据；相较于 9 月，12 月加息概率有所上升。

维持就业市场系统性风险较小的观点。扣除政府和医疗后的非农新增回升， 岗位空缺数回升， 首次申请失业人
数累计人数处于极低位 （图13） ， 就业市场发生系统性风险很小。 数据方面，8 月就业增加主要集中于餐饮 （5.9
万） ，地方政府教育（4.2 万） 、建筑业（2.2 万） 、制造业（1.6 万）和医疗（1.3 万） ，减少的有信息业（-2.3
万） 。
总量上， 部分指标有所转好， 但流动性仍较差。劳动参与率略有回升， 家庭调查就业人数环比新增为三个月来
首次转正，就业市场紧缺程度回升至 2018 年 8 月的水平（图 1、2、4） 。另一方面，市场的流动性并未改善，
仍处于低流动状态，即低解雇率低自愿离职率的状态。 （图7、8、9）
最低收入人群时薪有所改善，时、周薪同比进一步回落但仍在高位，周薪同比跑赢通胀。 从美联储亚特兰大
分行就业数据来看，时、 周薪同比的回落可能主要来自中高收入人群，最低25%分位的 12 个月移动平均增速
反而触底回升。另一方面，尽管薪资同比回落，但增速仍属于1987 年以来历次经济周期的高位水平。虽然时
薪同比（3.1%）不及通胀（7 月 CPI 同比 3.4%） ，但周薪同比（3.7%）继续跑赢通胀。 （图16、17）
从今年的非农来看，AI 相关和制造业上游的就业保持趋势性增长态势，或体现出美国实体经济结构性的变化
趋势。其表现为非住宅类建筑业、 耐用品制造业非农就业持续小幅增长。 制造业中， 耐用品就业增长集中于非
汽车类行业，如与 AI 基建相关的电器类，原生金属等。非耐用品中，化工类稳定增长，但非耐用品总就业持
续回落，与耐用品就业出现反向趋势，较为少见。此外，公用事业就业中，能源服务就业持续增长。 （图3、
18-20、24）
可选消费相关就业冷热不均。临时服务新增保持增长，零售就业持续增加，家庭辅助（日托、家庭保洁、护理
等）增速不减。但另一方面，旅游相关（如景点交通以及赌场等）就业没有出现暑期季节性的显著增加，体育
休闲等回落。此外，信息传媒行业进一步收缩。 （图10、21-23）

东兴晨报 P4

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12 月加息概率有所上升。由于周薪继续跑赢通胀，最低收入人群时薪增速触底回升，或表明来自家庭部门的
消费能力仍有保证。9 月美联储是否加息主要取决于本周出炉的 8 月通胀数据。我们认为相较于 9 月，12 月
加息的概率有所上升。
风险提示：通胀回落不及预期。
（分析师：康明怡 执业编码：S1480519090001 电话：021-25102911）

东兴晨报 P5

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东兴晨报 P6

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行业评级体系
公司投资评级（A 股市场基准为沪深300 指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500 指
数） ：
以报告日后的6 个月内，公司股价相对于同期市场基准指数的表现为标准定义：
强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15％以上；
推荐：相对强于市场基准指数收益率5％～15％之间；
中性：相对于市场基准指数收益率介于-5％～+5％之间；
回避：相对弱于市场基准指数收益率5％以上。
行业投资评级（A 股市场基准为沪深300 指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500 指
数） ：
以报告日后的6 个月内，行业指数相对于同期市场基准指数的表现为标准定义：
看好：相对强于市场基准指数收益率5％以上；
中性：相对于市场基准指数收益率介于-5％～+5％之间；
看淡：相对弱于市场基准指数收益率5％以上。