1、 化工行情跟踪及事件点评：化工品价格涨跌互现

基础化工1/32基础化工行业走势图数据来源：聚源《战略资源+新能源双轮驱动，磷化工迎来需求结构重塑、新旧动能加速转换—行业深度报告》-2026.6.9《AI 带动下游需求高增+扩产难度较大，高纯四氯化硅价格提升空间广阔—行业深度报告》-2026.6.8《大厂持续减产、下游开机回升，继续看好长丝板块— 行业周报》-2026.6.65 月国内出口金额同环比增长，伊朗公布伊美谅解备忘录，建议加配化工板块——行业周报金益腾（分析师）张晓锋（分析师）证书编号：S0790520020002证书编号：S0790522080003 本周行业观点：伊朗公布伊美谅解备忘录，建议加配化工板块2026 年5 月中国出口金额同、环比继续增长，国内5 月PMI 维持在荣枯线上。根据海关总署数据，2026 年5 月，中国出口总金额为3769 亿美元，同比+19.4%，环比+4.8%；贸易顺差为1054 亿美元，同比+2.63%，环比+24.3%。2026 年5 月，国内服装及衣着附件出口金额130.17 亿美元，环比+14.71%。中国凭借稳定的煤炭、绿电等能源供给，以及齐全的供应链，再次稳定供应全球，出口金额大幅上涨。根据国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会5 月31 日发布数据显示，5 月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.0%，我国经济总体产出保持扩张。伊朗公布伊美谅解备忘录新细节。根据财联社6 月12 日报道，国际原油期货跌幅扩大，WTI 原油期货价格跌5.04%，报83.29 美元/桶;布伦特原油期货价格跌4.97%，报85.89 美元/桶。伊朗与美国的14 点谅解备忘录草案新细节已公布，包括美国承诺解除制裁、从伊朗周边撤军、解除海上封锁、开放霍尔木兹海峡、取消石油制裁、解冻伊朗被冻结的资产等。6 月以来，布伦特、WTI 原油始终维持在100 美元/桶以下，原油价格、原油交易波动率已较前期大幅下降。随着伊美谅解进一步进展，海峡有望放开，油价波动或进一步趋于稳定。且临近金九银十旺季，未来随着国内中秋国庆双节、双11 以及海外圣诞节、海五等传统消费旺季到来，库存水平较低的中下游或进一步补库，化工品价差或迎来持续修复，建议加配化工板块。【推荐标的】（1）化纤：桐昆股份、新凤鸣；华峰化学、新乡化纤；三友化工；（2）制冷剂：巨化股份、三美股份、昊华科技等。（3）磷化工：云图控股、兴发集团等；【受益标的】染料：浙江龙盛、润土股份、吉华集团、福莱蒽特、锦鸡股份、安诺其等。 推荐及受益标的推荐标的：【化工龙头白马】万华化学、华鲁恒升、恒力石化、荣盛石化、赛轮轮胎、扬农化工、新和成、龙佰集团、盐湖股份等；【氟化工】金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技等；【铬盐】振华股份；【化纤行业】新凤鸣、桐昆股份、华峰化学、新乡化纤、三友化工等；【农化&磷化工】兴发集团、利民股份、云图控股、亚钾国际、和邦生物等；【硅】合盛硅业、硅宝科技；【纯碱&氯碱】中盐化工、博源化工等；【其他】黑猫股份、苏博特、江苏索普、大洋生物等。【新材料】OLED：瑞联新材、奥来德、万润股份、濮阳惠成；胶膜：皖维高新、洁美科技、东材科技、长阳科技；其他：阿科力、松井股份、利安隆、安利股份等。受益标的：【化工龙头白马】卫星化学、东方盛虹等；【化纤行业】神马股份、恒逸石化、华鼎股份等；【氟化工】东岳集团等；【农化&磷化工】云天化、川恒股份、川金诺、史丹利、苏利股份、湖北宜化等；【硅】新安股份；【氯碱行业】中泰化学、新疆天业等；【新材料】国瓷材料、圣泉集团、蓝晓科技等。【其他】卓越新能、万凯新材、华谊集团、中触媒等。 风险提示：油价大幅波动；下游需求疲软；宏观经济下行；其他风险1。-14%0%14%29%43%58%2025-062025-102026-02基础化工沪深300相关研究报告行业周报2/32目 录1.1、 化工行情跟踪：本周化工行业指数跑赢沪深300 指数2.33% ............................................................................. 51.2、 本周行业观点：5 月国内出口金额同环比增长，伊朗公布伊美谅解备忘录，建议加配化工板块 .................. 61.3、 本周重点产品跟踪：粘胶短纤库存延续下降，硫磺价格创历史新高 ................................................................. 71.3.1、 化纤：本周粘胶短纤市场氛围平稳，库存延续下降 .................................................................................. 71.3.2、 化肥：硫磺价格创历史新高，硫酸市场整体持稳 .................................................................................... 101.4、 本周行业新闻：道恩股份拟投资建设年产2.5 万吨乙丙橡胶项目 .................................................................... 133.1、 本周价差涨跌排行：“丙烯-1.2×丙烷”等价差涨幅明显....................................................................................... 173.2、 重点价格与价差跟踪：本周聚合MDI 价差扩大 ................................................................................................. 183.2.1、 石化产业链：本周聚合MDI 价差扩大 ...................................................................................................... 183.2.2、 化纤产业链：本周氨纶价差扩大................................................................................................................ 213.2.3、 煤化工、有机硅产业链：本周有机硅DMC 价差收窄 ............................................................................. 223.2.4、 磷化工及农化产业链：本周氯化钾价格小幅下跌 .................................................................................... 243.2.5、 维生素及氨基酸产业链：本周维生素A、维生素E 价格下跌 ................................................................ 264.1、 本周重要公司公告：万华化学装置复产等........................................................................................................... 284.2、 股票涨跌排行：本周和远气体、百合花等个股领涨 ........................................................................................... 284.3、 本周重点跟踪标的中，中化国际、昊华科技等涨幅居前 ................................................................................... 29图表目录图1： 本周化工行业指数跑赢沪深300 指数2.33% ............................................................................................................... 5图2： 本周CCPI 报5015 点，较上周五上涨2.26% .............................................................................................................. 5图3： 5 月中国出口金额同比大增 ........................................................................................................................................... 6图4： 5 月中国贸易顺差环比大增 ........................................................................................................................................... 6图5： 5 月国内PMI 为50% ...................................................................................................................................................... 7图6： 6 月以来原油波动率大幅放缓 ....................................................................................................................................... 7图7： 本周涤纶长丝价差缩窄 .................................................................................................................................................. 8图8： 本周涤纶长丝POY 库存天数下降 ................................................................................................................................ 8图9： 本周粘胶短纤价差缩窄 .................................................................................................................................................. 9图10： 本周粘胶短纤库存低位 ................................................................................................................................................ 9图11： 本周粘胶长丝均价稳定 ................................................................................................................................................ 9图12： 本周氨纶价差持续扩大 .............................................................................................................................................. 10图13： 本周氨纶库存较上周小幅增长 .................................................................................................................................. 10图14： 本周硫磺价格上涨 ...................................................................................................................................................... 12图15： 本周磷酸一铵价格持平 .............................................................................................................................................. 12图16： 本周国内尿素价格小幅上涨 ...................................................................................................................................... 13图17： 本周国际尿素价格下跌 .............................................................................................................................................. 13图18： 本周聚合MDI 价差扩大 ............................................................................................................................................ 18行业周报3/32图19： 本周纯MDI 价差收窄 ................................................................................................................................................ 18图20： 本周乙烯-石脑油价差小幅收窄 ................................................................................................................................. 19图21： 本周PX-石脑油价差扩大 ........................................................................................................................................... 19图22： 本周丙烯-石脑油价差收窄 ......................................................................................................................................... 19图23： 本周丙烯-丙烷价差扩大 ............................................................................................................................................. 19图24： 本周POY-PTA/MEG 价差扩大 .................................................................................................................................. 19图25： 本周PTA-PX 价差扩大............................................................................................................................................... 19图26： 本周环氧丙烷价差扩大 .............................................................................................................................................. 20图27： 本周己二酸价差收窄 .................................................................................................................................................. 20图28： 本周顺丁橡胶价差扩大 .............................................................................................................................................. 20图29： 本周丁苯橡胶价差扩大 .............................................................................................................................................. 20图30： 本周聚酯瓶片价差缩窄 .............................................................................................................................................. 20图31： 本周酚醛树脂价差扩大 .............................................................................................................................................. 20图32： 本周氨纶价差扩大 ...................................................................................................................................................... 21图33： 本周POY-PTA/MEG 价差收窄 .................................................................................................................................. 21图34： 本周粘胶短纤价差缩窄 .............................................................................................................................................. 21图35： 本周粘胶长丝市场均价基本稳定 .............................................................................................................................. 21图36： 本周PA6 价差扩大 ..................................................................................................................................................... 21图37： 本周PA66 价格小幅下跌............................................................................................................................................ 21图38： 本周有机硅DMC 价差收窄 ....................................................................................................................................... 22图39： 本周煤头尿素价差收窄 .............................................................................................................................................. 22图40： 本周DMF 价差收窄.................................................................................................................................................... 22图41： 本周醋酸价差收窄 ...................................................................................................................................................... 22图42： 本周甲醇价差扩大 ...................................................................................................................................................... 23图43： 本周乙二醇价差小幅收窄 .......................................................................................................................................... 23图44： 本周PVC（电石法）价差扩大.................................................................................................................................. 23图45： 本周烧碱价差缩窄 ...................................................................................................................................................... 23图46： 本周重质纯碱价差小幅缩窄 ...................................................................................................................................... 24图47： 本周草酸价格下跌 ...................................................................................................................................................... 24图48： 本周复合肥价格基本稳定 .......................................................................................................................................... 24图49： 本周国内氯化钾价格小幅下跌 .................................................................................................................................. 24图50： 本周磷酸一铵价差小幅缩窄 ...................................................................................................................................... 25图51： 本周磷酸二铵价差缩窄 .............................................................................................................................................. 25图52： 本周草甘膦价差收窄 .................................................................................................................................................. 25图53： 本周草铵膦价格上涨 .................................................................................................................................................. 25图54： 本周代森锰锌价格基本稳定 ...................................................................................................................................... 25图55： 本周菊酯价格持稳 ...................................................................................................................................................... 25图56： 本周麦草畏价格稳定 .................................................................................................................................................. 26图57： 本周百菌清价格稳定 .................................................................................................................................................. 26图58： 本周维生素A 价格延续下跌 ..................................................................................................................................... 26图59： 本周维生素E 价格下跌 .............................................................................................................................................. 26图60： 本周维生素D 价格基本稳定 ..................................................................................................................................... 27图61： 本周蛋氨酸价格持平 .................................................................................................................................................. 27图62： 本周赖氨酸（98.5%）价格下跌 ................................................................................................................................ 27图63： 本周苏氨酸价格延续下跌 .......................................................................................................................................... 27行业周报4/32表1： 本周分板块价格涨跌互现 ............................................................................................................................................ 13表2： 化工产品价格7 日涨幅前十：硫磺、无烟煤等领涨 ................................................................................................. 16表3： 化工产品价格7 日跌幅前十：液氯、丁二烯等领跌 ................................................................................................. 17表4： 化工产品价差本周涨幅前十：“丙烯-1.2×丙烷”等领涨 ............................................................................................ 17表5： 化工产品价差本周跌幅前十：“三聚磷酸钠-0.26×黄磷”等领跌 ............................................................................... 18表6： 本周重要公司公告：万华化学装置复产等 ................................................................................................................ 28表7： 化工板块个股收盘价7 日涨幅前十：本周和远气体、百合花等领涨（收盘价单位：元/股） ............................ 28表8： 化工板块个股收盘价7 日跌幅前十：易普力、协鑫能科等领跌（收盘价单位：元/股） .................................... 29表9： 重点覆盖标的中，本周中化国际、昊华科技等涨幅居前 ......................................................................................... 29行业周报5/32
1、 化工行情跟踪及事件点评：化工品价格涨跌互现
1.1、 化工行情跟踪：本周化工行业指数跑赢沪深300 指数2.33%截至本周五（06 月12 日），上证综指收于4031.51 点，较上周五（06 月05日）的4027.74 点上涨0.09%；沪深300 指数报4777.32 点，较上周五下跌0.82%；化工行业指数报4647.95 点，较上周五上涨1.51%；CCPI（中国化工产品价格指数）报5015点，较上周五上涨2.26%。本周化工行业指数跑赢沪深300指数2.33%。本周化工板块的522 只个股中，有188 只周度上涨（占比36.02%)，有328只周度下跌（占比62.84%)。7 日涨幅前十名的个股分别是：和远气体、百合花、瑞华泰、宿迁联盛、中化国际、昊华科技、爱普股份、濮阳惠成、联瑞新材、凯盛新材；7 日跌幅前十名的个股分别是：易普力、协鑫能科、再升科技、*ST 准油、上海石化、天安新材、国际实业、双象股份、金瑞矿业、ST 洲际。近7 日我们跟踪的220 种化工产品中，有78 种产品价格较上周上涨，有81种下跌。7 日涨幅前十名的产品是：硫磺、无烟煤、石油焦、炼焦煤、高含氢硅油、PA6、维生素VC、DEG、磷酸、电池级碳酸锂；7 日跌幅前十名的产品是：液氯、丁二烯、丙烷（CFR 华东）、维生素VA、顺丁橡胶、WTI、双氧水、布伦特、丁苯橡胶、PA66。近7 日我们跟踪的72 种产品价差中，有28 种价差较上周上涨，有39 种下跌。7 日涨幅前五名的价差是：“丙烯-1.2×丙烷”、“ABS-0.19×丁二烯-0.54×苯乙烯-0.26×丙烯腈”、“PS-1.01×苯乙烯”、“己内酰胺-0.96×纯苯-0.77×合成氨”、“丙烯酸丁酯-0.59×丙烯酸-0.6×正丁醇”；7 日跌幅前五名的价差是：“三聚磷酸钠-0.26×黄磷”、“二甲醚-1.41×甲醇”、“环己酮-1.144×纯苯”、“磷酸二铵-1.35×硫酸-1.65×磷矿石-0.22×合成氨”、“MTBE-0.64×混合丁烷-0.36×甲醇”。图1：本周化工行业指数跑赢沪深300 指数2.33%图2：本周CCPI 报5015 点，较上周五上涨2.26%数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所1,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,0005,5006,000上证综指沪深300指数化工行业指数3,0003,5004,0004,5005,0005,5006,0006,5007,0002015-062015-122016-062016-122017-062017-122018-062018-122019-062019-122020-062020-122021-062021-122022-062022-122023-062023-122024-062024-122025-062025-122026-06中国化工产品价格指数(CCPI)行业周报6/321.2、 本周行业观点：5 月国内出口金额同环比增长，伊朗公布伊美谅解备忘录，建议加配化工板块2026 年5 月中国出口金额同、环比继续增长。根据海关总署数据，2026 年5月，中国出口总金额为3769 亿美元，同比+19.4%，环比+4.8%；贸易顺差为1054亿美元，同比+2.63%，环比+24.3%。2026 年5 月，国内服装及衣着附件出口金额130.17 亿美元，同比下降4.13%，环比+14.71%。2026 年3 月以来，中东冲突持续，国际油价高位波动，日韩等部分化工装置因能源短缺降负或者暂停运行，海外供应链紊乱。而中国凭借稳定的煤炭、绿电等能源供给，以及齐全的供应链，再次稳定供应全球，出口金额大幅上涨。图3：5 月中国出口金额同比大增图4：5 月中国贸易顺差环比大增数据来源：海关总署、开源证券研究所数据来源：海关总署、开源证券研究所国内5 月PMI 维持在荣枯线上。根据国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会5 月31 日发布数据显示，5 月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.0%，比上月下降0.3pcts；非制造业商务活动指数和综合PMI 产出指数分别为50.1%和50.5%，比4 月上升0.4pcts 和0.4pcts，我国经济总体产出保持扩张。其中，生产指数为51.2%，高于临界点，制造业企业生产活动继续保持扩张；新订单指数为49.9%，表明市场需求有所放缓。5 月中下旬以来，多数化工品价格横盘或回落，部分化工品工厂端库存上涨，主要系产业一直存海峡放开预期，以消耗自身原料库存为主。同时中下游对终端订单接单状态慎重，导致上游工厂化工品库存持续积累，同时终端需求表现疲软，均在等待海峡放开再行补库。伊朗公布伊美谅解备忘录新细节。根据财联社6 月12 日报道，国际原油期货跌幅扩大，WTI 原油期货价格跌5.04%，报83.29 美元/桶;布伦特原油期货价格跌4.97%，报85.89 美元/桶。伊朗与美国的14 点谅解备忘录草案新细节已公布，包括美国承诺解除制裁、从伊朗周边撤军、解除海上封锁、开放霍尔木兹海峡、取消石油制裁、解冻伊朗被冻结的资产等。6 月以来，布伦特、WTI 原油始终维持在100 美元/桶以下，原油价格、原油交易波动率已较前期大幅下降。随着伊美谅解进一步进展，海峡有望放开，油价波动或进一步趋于稳定。且临近金九银十旺季，未来随着国内中秋国庆双节、双11 以及海外圣诞节、海五等传统消费旺季到来，库存水平较低的中下游或进一步补库，化工品价差或迎来持续修复，建议加配化工板块。-100-501,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0002019-022019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-082023-112024-022024-052024-082024-112025-022025-052025-082025-112026-022026-05中国:出口金额:当月值（亿美元）中国:出口金额:当月同比（%，右轴）-100-501,0001,2001,4001,6002020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-082023-112024-022024-052024-082024-112025-022025-052025-082025-112026-022026-05中国:贸易差额:当月值（亿美元）中国:贸易差额:当月同比（%，右轴）行业周报7/32推荐标的：化纤：桐昆股份、新凤鸣；华峰化学、新乡化纤；三友化工；制冷剂：巨化股份、三美股份、昊华科技等。磷化工：云图控股、兴发集团等；受益标的：染料：浙江龙盛、润土股份、吉华集团、福莱蒽特、锦鸡股份、安诺其等。图5：5 月国内PMI 为50%图6：6 月以来原油波动率大幅放缓数据来源：国家统计局、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所1.3、 本周重点产品跟踪：粘胶短纤库存延续下降，硫磺价格创历史新1.3.1、 化纤：本周粘胶短纤市场氛围平稳，库存延续下降据Wind 数据，2026 年5 月，国内服装及衣着附件出口金额130.17 亿美元，环比+14.71%。我们认为，伴随政策对国内需求的不断刺激，纺服终端消费有望得到进一步提振，化纤行业的景气度在未来将具有较强向上弹性。【推荐标的】新凤鸣、桐昆股份、恒力石化、华峰化学、新乡化纤、三友化工、荣盛石化；【受益标的】恒逸石化、东方盛虹等。涤纶长丝：本周（6 月8 日-6 月12 日）涤纶长丝市场价格上涨。截至6 月11 日，涤纶长丝POY 市场均价为8490 元/吨，较上周（6 月1 日-5 日）均价上涨110 元/吨；FDY 市场均价为8780 元/吨，较上周均价上涨60 元/吨；DTY 市场均价为9530 元/吨，较上周均价上涨80 元/吨。本周，地缘局势反复拉扯，聚合成本震荡上行，成本面偏暖支撑，提振业者心态，叠加长丝企业去库意愿较强，下游用户受其引导，多逢低进行补货操作，长丝市场产销大幅提升，库存明显释放。而后，在成本辅助支撑之下，长丝市场重心缓慢回升，但下游缺少持续跟进动力，长丝市场交投回落。目前地缘局势依旧动荡，成本面不确定性仍存，下游业者谨慎情绪浓厚，且前期补货量较为充足，对于长丝回归刚需零星采购模式，长丝市场成交表现平淡。截至6 月11 日，涤纶长丝POY、FDY、DTY 的库存天数分别为24.3、28.1、34.7 天，较6 月4 日-5.6、-3.1、-4.5 天。2020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-012024-032024-052024-072024-092024-112025-012025-032025-052025-072025-092025-112026-012026-032026-05中国:制造业PMI（%）-60-40-202020-022020-062020-102021-022021-062021-102022-022022-062022-102023-022023-062023-102024-022024-062024-102025-022025-062025-102026-022026-06期货结算价(连续):WTI原油（美元/桶）期货结算价(连续):布伦特原油（美元/桶）行业周报8/32推荐标的：新凤鸣、桐昆股份、恒力石化、荣盛石化。受益标的：恒逸石化、东方盛虹、三房巷等。图7：本周涤纶长丝价差缩窄图8：本周涤纶长丝POY 库存天数下降数据来源：百川盈孚、Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所粘胶短纤：本周（6 月8 日-6 月12 日）粘胶短纤市场平稳运行。据百川盈孚数据，截至6 月11 日，粘胶短纤市场均价为14100 元/吨，较上周末价格持平。本周原料主料溶解浆市场维稳运行，辅料液碱市场略有下跌，硫酸市场持续上涨，成本端重心上行；周内粘胶短纤市场供应量明显增加，行业整体库存水平处于低位，供应端支撑较好；终端市场需求表现一般，下游纱厂执行前期订单为主，补货需求有限。综合来看，上游原料市场窄幅上涨，成本端支撑偏强，场内整体库存水平不高，厂家暂无库存压力，下游市场多按需跟进，业者执行前期订单为主，粘胶短纤市场价格持稳观望。粘胶长丝：本周（6 月8 日-6 月12 日）粘胶长丝市场市场波动有限。据百川盈孚数据，截至6 月11 日，粘胶长丝市场均价在44500 元/吨，较上周均价持平。粘胶长丝厂家多持看稳心态，场内交投气氛一般，供需两端变化不大，市场经济流通速度缓慢，主流重心无明显变化，价格维稳运行。目前粘胶长丝市场价格参考43000-46000 元/吨。【推荐标的】三友化工、新乡化纤。【受益标的】中泰化学、吉林化纤等。1,0001,5002,0002,5003,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0009,00010,000元/吨元/吨POY-PTA/MEG价格与价差POY-MEG×0.34-PTA×0.86（右轴）PTA价格POY价格MEG价格中国:库存天数:涤纶长丝POY:江浙织机中国:库存天数:涤纶长丝FDY:江浙织机中国:库存天数:涤纶长丝DTY:江浙织机行业周报9/32图9：本周粘胶短纤价差缩窄图10：本周粘胶短纤库存低位数据来源：Wind、百川盈孚、源证券研究所数据来源：百川盈孚、开源证券研究所图11：本周粘胶长丝均价稳定数据来源：百川盈孚、开源证券研究所1,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0002,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,00018,000元/吨元/吨粘胶短纤价格与价差粘胶短纤-1.03×溶解浆-0.6×烧碱（右轴）溶解浆粘胶短纤烧碱粘胶短纤周度库存量（万吨）30,00032,00034,00036,00038,00040,00042,00044,00046,00048,000粘胶长丝市场均价（元/吨）行业周报10/32氨纶：本周（6 月8 日-6 月12 日）氨纶价差扩大。据百川盈孚数据，截至6月11 日，华东地区氨纶40D 周均价为28300 元/吨，较上周持平。主原料PTMEG偏弱运行，辅原料纯MDI 小幅下移，成本面兜底力度减弱。周内氨纶局部企业价格出现下行，市场上高价成交订单有所减少，价格正逐步向低位水平靠拢，但随着原料下跌，氨纶价差仍在进一步扩大。【推荐标的】华峰化学、新乡化纤、泰和新材等。图12：本周氨纶价差持续扩大图13：本周氨纶库存较上周小幅增长数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所数据来源：百川盈孚、开源证券研究所1.3.2、 化肥：硫磺价格创历史新高，硫酸市场整体持稳尿素：本周（6 月8 日-6 月12 日））国内尿素市场价格整体呈现先跌后涨再回落的震荡走势，政策预期与出口消息主导情绪波动，基本面疲软压制价格反弹空间。据百川盈孚数据，截至6 月11 日，国内尿素市场均价为1827 元/吨，较上周四上涨10 元/吨，涨幅0.55%。山东及两河地区中小颗粒主流成交价在1770-1830元/吨，高低端价格均有上探。周初市场价格窄幅下跌，市场缺乏利好支撑，麦收期间农业需求空档，复合肥补仓有限，供应维持高位，企业降价吸单。6 月6 日下午出口限价取消的消息传出，市场情绪迅速升温，6 月8 日期货大幅拉涨，现货成交放量，价格止跌反弹。上半周整体呈先跌后涨的快速波动，情绪主导行情，基本面未改善。进入下半周，市场对印标价格预期偏空。6 月9 日协会发布对印度出口底价（小颗粒FOB≥500 美元/吨，大颗粒≥510 美元/吨）。6 月10 日晚间印标价格出炉，东海岸最低CFR444.90 美元/吨，西海岸最低CFR449.30 美元/吨，均低于国内出口底价。次日（6 月11 日）期货开盘下跌，盘中传出非印度国家出口指导价将调整的消息，期货短暂冲高后回落，市场观望情绪浓厚，工厂迫于收单压力窄幅降价吸单。整体来看，本周市场由消息面主导快节奏切换，供应高位、内需清淡的基本面未变，预计短期价格稳中局部窄幅松动。磷矿石：本周（6 月8 日-6 月12 日）磷矿市场供需双方持续博弈，行情整体明稳暗降，市场成交重心小幅下移。据百川盈孚数据，截至6 月11 日，国内30%品位磷矿石主流成交均价为1011 元/吨，28%品位磷矿石主流成交均价为930 元/吨。需求面，目前硫磺港口库存跌破90 万吨，硫磺市场价突破万元大关，大幅抬高湿法净化磷酸、磷肥生产成本，下游化工装置开工率存在进一步下行风险。现10,00020,00030,00040,00050,00060,00070,00080,00090,000元/吨氨纶价格与价差氨纶40D-0.77×PTMEG-0.18×纯MDI纯MDI(桶装)PTMEG(1000)氨纶40D0.002.004.006.008.0010.0012.0014.0016.0018.0020.00氨纶周度库存量（万吨）行业周报11/32阶段国内磷肥行业整体开工率低至4 成以下，厂家原料采购意愿低迷，多坚持按需采购、压价拿货，大幅拖累磷矿整体刚需。而黄磷行业装置开工维持高位，对黄磷专用矿石形成一定价格支撑，但下游黄磷企业拿货节奏逐步放缓，矿石支撑力度持续减弱。供应面，国内磷矿供应呈现明显区域分化态势。湖北保康矿区受安全检查管控影响，矿山全线停产，原料供应阶段性收紧；北方多数矿山受矿权手续制约，主动压缩生产产能，国内整体有效矿石供给有所收缩。硫磺硫酸：本周（6 月8 日-6 月12 日）长江港口硫磺价格屡创新高，硫酸市场稳中向上。本周美伊军事冲突全面升级，6 月11 日凌晨，伊朗军方发布声明，宣布即日起对霍尔木兹海峡实施全面封锁，加之国内主力炼厂开始执行保供，可流通货源持续缩减，长江港口硫磺价格屡创新高。自6 月8 日起，主力炼厂的硫磺不再外销，并停止对外报价。国产硫磺可流通货源进一步收缩，非肥行业原料供给收紧；叠加中东地区矛盾加剧，进口货源短期内难以抵港，业者对后市普遍持看涨预期，港口现货报盘重心快速抬升，主流成交价格突破10000 元/吨关口。截至6 月11 日，长江港口颗粒硫磺参考价报11600 元/吨，较6 月4 日上涨3200元/吨；国内方面，国产固硫均价达到9429 元/吨，较6 月4 日涨1834 元/吨；国产液硫均价为9253 元/吨，较6 月4 日涨1667 元/吨。截至6 月11 日，98%酸市场均价1835 元/吨，较6 月4 日均价上涨73 元/吨，涨幅4.1%。本周国内硫酸价格变动均呈上行态势：河北、江苏、安徽硫磺酸价格上调，河南、云南冶炼酸成交重心上移，山东区域各类硫酸价格均上涨。硫酸市场主要影响因素：成本面支撑稳固。长江港口颗粒硫磺参考价格11600 元/吨，较6 月4 日8400 元/吨，价格大幅上涨3200 元/吨，国内主流炼厂报价暂停；现保供措施下市面可流通货源收紧，硫磺价格维持高位运行，对酸价形成持续刚性托底。需求端支撑疲软。磷肥成本压力难以缓解，行业开工低位运行，下游仅刚需采购，供需僵持下磷肥市场横盘整理。磷酸氢钙需求持续弱势，市场观望氛围浓重，企业开工偏低，市场利空因素仍占主导。供给端，山东、青海地区部分酸企库存承压，其余地区酸企库存低位可控。硫磺酸企业低负荷运行或停产情况未有缓解，且受到本周硫磺价格大幅上涨带来的成本压力加剧，山东目前在产的硫磺酸企业有进一步停产预期。目前场内停车或检修主要在河北、内蒙古、辽宁、福建、山东、广东、甘肃地区。农业磷酸一铵：本周（6 月8 日-6 月12 日）硫磺价格不断冲高，磷酸一铵价格小幅推涨。据百川盈孚数据，截至6 月11 日，国内磷酸一铵（55%粉铵）市场均价为4289 元/吨，较上周同期价格上涨33 元/吨，或涨幅0.78%。本周磷酸一铵市场的关注焦点主要集中在以下两个方面：其一，磷肥企业已陆续获得平价硫磺资源；其二，受霍尔木兹海峡关闭及港口库存偏低双重因素影响，硫磺价格突破万元关口，湖北地区55%粉状磷酸一铵的理论成本已超7000 元/吨。在此背景下，磷酸一铵市场面临日益加重的成本压力，行业整体开工率持续维持在低位水平。工业磷酸一铵：本周（6 月8 日-6 月12 日）本周工业级磷铵工厂意向挺价，但下游抵触高价，新单成交稀少。据百川盈孚数据，截至6 月11 日，国内73%工业级磷酸一铵市场均价7577 元/吨，较上周同期价格（7500 元/吨）上涨77 元/吨。磷酸二铵：本周（6 月8 日-6 月12 日）国内外扰动因素延续，磷酸二铵报价坚挺但成交持续遇阻，看涨预期与淡季需求形成激烈博弈。据百川盈孚数据，截至6 月11 日，湖北地区工厂64%报价参考4450 元/吨；云南地区工厂57%报价参考4000 元/吨，64%报价参考4200-4300 元/吨；安徽地区工厂57%报价参考行业周报12/324150-4200 元/吨，61%报价参考4350-4400 元/吨；内蒙古地区工厂60%报价参考4350 元/吨，实际成交可议。氯化钾：本周（6 月8 日-6 月12 日）国内氯化钾市场供需持续博弈，价格重心缓慢下移。据百川盈孚数据，截至6 月11 日，百川盈孚市场均价3282 元/吨，价格较上周四下跌4 元/吨，跌幅为0.12%。目前氯化钾市场正处于"供应增量遇上需求真空"的典型弱平衡期，价格走势整体呈现"阴跌缓降"格局，表面看市场似乎弱稳运行，但本质是“有价无市”下的被动弱稳。复合肥：本周（6 月8 日-6 月12 日）国内复合肥市场主稳运行，肥厂新一轮报价多在酝酿当中，成本高企，工厂定价谨慎。据百川盈孚数据，截至6 月11日，3*15 氯基市场均价2890 元/吨，3*15 硫基市场均价3415 元/吨，均较上周同期持平。硝基肥市场僵持观望，下游需求不足，按需拿货，3*15 硝硫基出厂价格参考3550-3900 元/吨。夏肥发运扫尾，肥厂高氮肥清库出货，少量新单灵活单议，价格重心区间稳定，出厂报价参考：40% 氯（30-5-5）/（28-6-6）2050-2400 元/吨。秋季新一轮价格暂不明朗，局部零星试探出价，42%含量高磷出厂报价参考2950 元/吨附近。【推荐标的】尿素（华鲁恒升等）、磷铵（兴发集团、云图控股等）、钾肥（盐湖股份、亚钾国际等）。【受益标的】磷铵（云天化、川恒股份、川金诺、新洋丰、史丹利、川发龙蟒等）、钾肥（东方铁塔、藏格矿业等）。图14：本周硫磺价格上涨图15：本周磷酸一铵价格持平数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所2,0004,0006,0008,00010,00012,00014,000元/吨中国:市场均价:合成氨中国:现货价:硫磺(固态)中国:市场均价:硫酸元/吨元/吨市场价格:磷矿石:贵州市场价格:磷矿石:30%:船板含税价:湖北市场价格:磷酸一铵:60%粉状:湖北（右轴）市场价格:磷酸二铵:64%:湖北（右轴）行业周报13/32图16：本周国内尿素价格小幅上涨图17：本周国际尿素价格下跌数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所1.4、 本周行业新闻：道恩股份拟投资建设年产2.5 万吨乙丙橡胶项目【橡胶行业】道恩股份拟投资建设年产2.5 万吨乙丙橡胶项目。为扩大产能规模、增强市场竞争力与盈利能力，道恩股份控股子公司宁波爱思开合成橡胶有限公司拟投资5 亿元扩产建设“年产2.5 万吨乙丙橡胶项目”。项目建设期为2 年。项目选址在宁波石化经济技术开发区，在原有厂址上进行扩建。受益标的：道恩股份。
2、 化工价格行情：78 种产品价格周度上涨、81 种下跌
表1：本周分板块价格涨跌互现板块产品
6 月12 日价格
单位
7 日涨跌幅
30 日涨跌幅
较2026 年初涨跌石油/天然气化工WTI美元/桶-5.73%-10.56%53.02%布伦特美元/桶-4.89%-13.27%48.77%石脑油7,564元/吨0.49%2.44%11.46%液化天然气6,370元/吨2.08%1.43%74.52%液化气5,779元/吨1.40%-3.26%34.74%乙烯7,850元/吨1.95%-6.55%29.35%丙烯8,785元/吨-1.95%-4.77%53.45%纯苯7,580元/吨-0.42%-9.37%43.45%苯酐8,639元/吨-0.41%-1.40%47.07%甲苯6,802元/吨-0.35%-1.46%30.78%二甲苯6,873元/吨0.00%-3.65%22.60%苯乙烯8,630元/吨-2.75%-11.07%26.41%聚酯/化纤PX9,025元/吨1.51%-6.02%24.89%PTA6,540元/吨1.32%-1.13%28.36%MEG4,767元/吨3.09%-4.43%28.59%聚酯切片7,410元/吨0.95%-3.14%28.20%涤纶POY8,550元/吨1.79%-0.58%30.53%国内化肥价格（元/吨）现货价:尿素(46%):国内市场价(主流价):磷酸一铵(55%粉状):湖北地区现货价:磷酸二铵(DAP):国内现货价:钾肥:国内市场价(主流价):复合肥(45%CL):河南地区国际化肥价格（元/吨）现货价(中间价):尿素(小颗粒,散装):FOB波罗的海现货价(中间价):磷酸一铵(散装):FOB波罗的海现货价(中间价):磷酸二铵(64%颗粒,散装):FOB波罗的海/黑海现货价(中间价):(氯化钾,散装):FOB温哥华行业周报14/32板块产品
6 月12 日价格
单位
7 日涨跌幅
30 日涨跌幅
较2026 年初涨跌涤纶FDY8,800元/吨0.57%-1.12%30.37%涤纶DTY9,550元/吨0.53%-1.55%23.23%涤纶短纤7,870元/吨0.64%-3.67%20.15%己内酰胺11,500元/吨3.60%-5.74%21.37%锦纶切片15,675元/吨-1.67%-9.26%26.34%PA612,025元/吨5.25%-7.50%20.55%PA6619,325元/吨-4.37%-10.32%30.24%丙烯腈10,200元/吨-0.49%-7.27%36.00%腈纶短纤16,055元/吨0.00%0.00%19.63%氨纶40D28,300元/吨0.00%0.00%23.04%煤化工无烟煤1,138元/吨8.69%19.04%30.36%煤油6,489元/吨1.96%-0.19%26.99%甲醇2,865元/吨1.74%3.28%47.60%甲醛1,404元/吨0.79%3.62%38.87%醋酸2,772元/吨2.97%-6.89%9.52%DMF4,650元/吨0.54%-10.14%23.34%正丁醇6,752元/吨0.55%-10.95%18.41%异丁醇6,750元/吨0.00%-10.60%12.50%己二酸7,783元/吨-2.30%-12.71%9.88%氟化工萤石97 湿粉3,222元/吨-0.68%-3.24%-2.57%冰晶石6,900元/吨2.99%2.99%-10.39%氟化铝11,578元/吨0.00%-2.61%6.32%二氯甲烷2,173元/吨0.09%-9.08%22.35%三氯乙烯5,900元/吨0.00%-14.49%43.90%R2222,500元/吨0.00%7.14%40.63%R134a63,000元/吨0.80%2.44%8.62%R12555,000元/吨0.00%0.00%14.58%R410a58,000元/吨0.00%0.00%7.41%化肥磷矿石1,011元/吨0.00%0.00%-0.49%黄磷33,550元/吨3.59%19.37%49.48%磷酸10,900元/吨4.98%23.86%56.45%磷酸氢钙4,454元/吨-2.02%-8.35%16.17%磷酸一铵4,289元/吨0.78%1.13%16.96%磷酸二铵4,186元/吨0.00%2.12%9.12%三聚磷酸钠8,545元/吨0.00%8.25%25.61%合成氨2,074元/吨-1.61%-10.26%-6.37%尿素1,823元/吨0.44%-1.14%6.61%三聚氰胺5,676元/吨-1.01%-5.67%9.62%氯化铵元/吨0.00%-5.16%53.93%氯化钾3,282元/吨-0.09%-0.21%0.00%硫酸钾4,024元/吨0.47%0.42%8.03%氯基复合肥2,890元/吨0.00%0.00%10.31%行业周报15/32板块产品
6 月12 日价格
单位
7 日涨跌幅
30 日涨跌幅
较2026 年初涨跌硫基复合肥3,415元/吨0.00%0.00%9.46%氯碱化工液氯元/吨-58.58%-80.28%-51.39%原盐元/吨0.83%0.41%-5.47%盐酸元/吨-0.79%14.55%32.63%重质纯碱1,250元/吨0.00%-0.40%-2.50%轻质纯碱1,090元/吨-0.64%-3.11%-4.13%液体烧碱元/吨0.71%-3.39%-9.87%固体烧碱2,833元/吨0.11%-6.78%-8.99%电石2,476元/吨-3.66%-4.07%-4.92%盐酸元/吨-0.79%14.55%32.63%电石法PVC4,481元/吨-1.99%-6.43%5.24%聚氨酯苯胺9,650元/吨0.00%-17.78%20.32%TDI14,981元/吨3.10%-5.56%3.40%聚合MDI16,000元/吨2.56%-13.04%12.68%纯MDI19,900元/吨-2.93%-17.77%9.94%BDO7,725元/吨-1.59%-8.58%3.00%DMF4,650元/吨0.54%-10.14%23.34%己二酸7,783元/吨-2.30%-12.71%9.88%环己酮9,067元/吨-1.71%-7.95%37.21%环氧丙烷9,200元/吨1.94%-3.16%18.18%软泡聚醚8,651元/吨2.56%-10.51%6.93%硬泡聚醚9,050元/吨1.97%-5.24%20.27%农药纯吡啶16,500元/吨0.00%-1.49%-5.71%草甘膦27,792元/吨-1.77%-15.25%17.78%甘氨酸10,800元/吨2.86%-12.20%-1.82%麦草畏65,000元/吨0.00%0.00%20.37%2-氯-5-氯甲基吡啶62,000元/吨0.00%0.00%12.73%2.4D15,500元/吨0.00%-13.89%5.80%阿特拉津20,000元/吨0.00%-2.44%-4.76%对硝基氯化苯33,000元/吨0.00%-2.94%6.45%精细化工钛精矿1,415元/吨-2.75%-0.70%-11.29%钛白粉（锐钛型）14,500元/吨-1.36%-3.33%18.85%钛白粉（金红石型）16,400元/吨-0.61%-1.80%25.19%二甲醚4,299元/吨0.42%1.01%15.97%甲醛1,404元/吨0.79%3.62%38.87%煤焦油3,936元/吨-3.51%2.50%20.74%电池级碳酸锂171,150元/吨4.78%-13.52%45.97%工业级碳酸锂154,300元/吨0.00%0.00%32.45%锂电池隔膜0.88元/平方米0.00%3.53%8.64%锂电池电解液28,000元/吨0.00%0.00%-21.13%合成树脂丙烯酸7,700元/吨0.00%-9.94%41.28%丙烯酸甲酯8,700元/吨-0.57%-23.35%12.26%行业周报16/32板块产品
6 月12 日价格
单位
7 日涨跌幅
30 日涨跌幅
较2026 年初涨跌丙烯酸丁酯8,500元/吨1.80%-1.73%29.28%丙烯酸异辛酯9,300元/吨-0.53%-10.58%17.72%环氧氯丙烷10,300元/吨0.00%-21.07%-11.97%苯酚8,136元/吨4.11%4.04%38.51%丙酮6,640元/吨-2.28%-13.96%60.54%双酚A8,615元/吨1.96%-12.56%14.56%通用树脂聚乙烯8,231元/吨0.38%-3.22%27.95%聚丙烯粒料9,731元/吨-0.16%1.92%58.10%电石法PVC4,481元/吨-1.99%-6.43%5.24%乙烯法PVC5,046元/吨-2.89%-10.42%7.84%ABS10,154元/吨-1.54%-15.09%12.47%橡胶丁二烯10,488元/吨-10.36%-15.39%24.63%天然橡胶17,648元/吨-1.76%-0.94%14.81%丁苯橡胶13,846元/吨-4.58%-13.45%18.20%顺丁橡胶13,415元/吨-5.96%-15.23%15.40%丁腈橡胶16,050元/吨-1.83%-15.30%6.82%乙丙橡胶25,414元/吨-1.61%-8.02%14.18%维生素维生素VA元/千克-6.67%-20.45%18.64%维生素B1元/千克0.00%-0.87%-0.87%维生素B2元/千克0.00%0.00%2.78%维生素B6元/千克0.00%0.00%-2.83%维生素VE元/千克2.05%-15.34%46.08%维生素K3元/千克0.00%-2.35%33.87%2%生物素元/千克0.00%-3.23%15.38%叶酸元/千克0.00%0.00%-1.49%氨基酸蛋氨酸元/千克0.00%0.00%0.00%98.5%赖氨酸元/千克-0.77%-10.42%3.20%金属硅9,186元/吨-0.11%0.00%-4.59%有机硅DMC14,800元/吨0.00%-1.33%8.03%数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所2.1、 化工品价格涨跌排行：硫磺、无烟煤等领涨近7 日我们跟踪的220 种化工产品中，有78 种产品价格较上周上涨，有81种下跌。7 日涨幅前十名的产品是：硫磺、无烟煤、石油焦、炼焦煤、高含氢硅油、PA6、维生素VC、DEG、磷酸、电池级碳酸锂；7 日跌幅前十名的产品是：液氯、丁二烯、丙烷（CFR 华东）、维生素VA、顺丁橡胶、WTI、双氧水、布伦特、丁苯橡胶、PA66。表2：化工产品价格7 日涨幅前十：硫磺、无烟煤等领涨涨幅排名价格名称
6 月12 日价格
单位价格7 日涨跌幅价格30 日涨跌幅价格较年初涨跌幅硫磺9,823元/吨25.57%41.38%166.93%无烟煤1,138元/吨8.69%19.04%30.36%石油焦3,153元/吨6.27%-1.62%6.02%行业周报17/32涨幅排名价格名称
6 月12 日价格
单位价格7 日涨跌幅价格30 日涨跌幅价格较年初涨跌幅炼焦煤1,540元/吨5.84%13.24%19.57%高含氢硅油18,500元/吨5.71%68.18%125.61%PA612,025元/吨5.25%-7.50%20.55%维生素VC元/千克5.13%7.89%20.59%DEG7,300元/吨5.04%9.28%139.34%磷酸10,900元/吨4.98%23.86%56.45%电池级碳酸锂171,150元/吨4.78%-13.52%45.97%数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所表3：化工产品价格7 日跌幅前十：液氯、丁二烯等领跌跌幅排名价格名称
6 月12 日价格
单位价格7 日涨跌幅价格30 日涨跌幅价格较年初涨跌幅液氯元/吨-58.58%-80.28%-51.39%丁二烯10,488元/吨-10.36%-15.39%24.63%丙烷（CFR 华东）美元/吨-8.20%-20.76%38.95%维生素VA元/千克-6.67%-20.45%18.64%顺丁橡胶13,415元/吨-5.96%-15.23%15.40%WTI美元/桶-5.73%-10.56%53.02%双氧水元/吨-5.62%-27.44%-7.91%布伦特美元/桶-4.89%-13.27%48.77%丁苯橡胶13,846元/吨-4.58%-13.45%18.20%PA6619,325元/吨-4.37%-10.32%30.24%数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
3、 本周化工价差行情：26 种价差周度上涨、42 种下跌
3.1、 本周价差涨跌排行：“丙烯-1.2×丙烷”等价差涨幅明显近7 日我们跟踪的72 种产品价差中，有28 种价差较上周上涨，有39 种下跌。7 日涨幅前五名的价差是：“丙烯-1.2×丙烷”、“ABS-0.19×丁二烯-0.54×苯乙烯-0.26×丙烯腈”、“PS-1.01×苯乙烯”、“己内酰胺-0.96×纯苯-0.77×合成氨”、“丙烯酸丁酯-0.59×丙烯酸-0.6×正丁醇”；7 日跌幅前五名的价差是：“三聚磷酸钠-0.26×黄磷”、“二甲醚-1.41×甲醇”、“环己酮-1.144×纯苯”、“磷酸二铵-1.35×硫酸-1.65×磷矿石-0.22×合成氨”、“MTBE-0.64×混合丁烷-0.36×甲醇”。表4：化工产品价差本周涨幅前十：“丙烯-1.2×丙烷”等领涨涨幅排名价差名称/公式
6 月12 日价差
（元/吨）价差7 日涨跌（元/吨）价差7 日涨跌幅价差30 日涨跌幅价差较年初涨跌幅丙烯-1.2×丙烷91.16%770.19%229.59%ABS-0.19×丁二烯-0.54×苯乙烯-0.26×丙烯腈49.56%-60.83%-46.39%PS-1.01×苯乙烯1,02930.06%30.30%628.34%己内酰胺-0.96×纯苯-0.77×合成氨2,67327.67%9.52%0.54%丙烯酸丁酯-0.59×丙烯酸-0.6×正丁-4,7851,55524.53%23.27%-71.48%丙烯酸甲酯-0.87×丙烯酸-0.25×甲醇-5,7781,85024.25%-12.90%-262.80%行业周报18/32涨幅排名价差名称/公式
6 月12 日价差
（元/吨）价差7 日涨跌（元/吨）价差7 日涨跌幅价差30 日涨跌幅价差较年初涨跌幅环氧丙烷-0.87×丙烯1,58219.26%10.75%-42.83%聚丙烯-1.01×丙烯1,21114.30%84.74%-52.34%磷酸-3.5×磷矿石-2.7×硫酸2,50714.20%287.12%189.24%聚丙烯PP-丙烯1,30013.04%73.33%-50.00%数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所表5：化工产品价差本周跌幅前十：“三聚磷酸钠-0.26×黄磷”等领跌跌幅排名价差名称/公式
6 月12 日价差
（元/吨）价差7 日涨跌（元/吨）价差7 日涨跌幅价差30 日涨跌幅价差较年初涨跌幅三聚磷酸钠-0.26×黄磷-86-164-210.34%-116.22%-109.01%二甲醚-1.41×甲醇-565-324-135.01%-212.72%-193.11%环己酮-1.144×纯苯-231-37.33%1.31%-29.69%磷酸二铵-1.35×硫酸-1.65×磷矿石-0.22×合成氨-217-49-29.42%15.53%-146.29%MTBE-0.64×混合丁烷-0.36×甲醇1,064-361-25.32%-34.11%-9.05%丁酮-混合C41,650-450-21.43%-66.67%-4.35%DMF-1.06×甲醇-244-19.71%-46.11%-31.24%丙烯酸-0.74×丙烯9,064-2,139-19.09%-12.90%58.07%纯苯-石脑油1,394-316-18.48%298.53%56.26%合成氨-1.3×无烟煤-185-18.47%-38.83%-30.69%数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所3.2、 重点价格与价差跟踪：本周聚合MDI 价差扩大3.2.1、 石化产业链：本周聚合MDI 价差扩大本周（6 月8 日-6 月12 日）聚合MDI 价差扩大。图18：本周聚合MDI 价差扩大图19：本周纯MDI 价差收窄数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所-1001,4001,9002,4002,9005,00010,00015,00020,00025,00030,000元/吨元/吨聚合MDI价格与价差聚合MDI-0.74×苯胺-0.14×甲醛-0.56×液氯聚合MDI苯胺甲醛（右轴)液氯（右轴）-1001,4001,9002,4002,9005,00010,00015,00020,00025,00030,000元/吨元/吨纯MDI价格与价差纯MDI-0.74×苯胺-0.14×甲醛-0.56×液氯苯胺纯MDI行业周报19/32图20：本周乙烯-石脑油价差小幅收窄图21：本周PX-石脑油价差扩大数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所图22：本周丙烯-石脑油价差收窄图23：本周丙烯-丙烷价差扩大数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所图24：本周POY-PTA/MEG 价差扩大图25：本周PTA-PX 价差扩大数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所1,1001,3001,5001,700美元/吨美元/吨乙烯-石脑油价格与价差乙烯-石脑油（右轴）石脑油价格乙烯价格1,0001,2001,4001,600美元/吨美元/吨PX-石脑油价格与价差PX-石脑油(右轴）石脑油价格PX价格1,0001,2001,4001,600丙烯-石脑油价格与价差丙烯-石脑油(美元/吨,右轴）石脑油价格(美元/吨）丙烯价格(美元/吨）-1001,1501,3501,550美元/吨美元/吨丙烯-丙烷价格与价差丙烯-丙烷×1.2（右轴）丙烯价格丙烷价格1,0001,5002,0002,5003,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0009,00010,000元/吨元/吨POY-PTA/MEG价格与价差POY-MEG×0.34-PTA×0.86（右轴）PTA价格POY价格MEG价格-250-502,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0009,00010,00011,00012,000元/吨元/吨PTA-PX价格与价差PTA-PX×0.655（右轴）PTA价格PX价格行业周报20/32图26：本周环氧丙烷价差扩大图27：本周己二酸价差收窄数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所图28：本周顺丁橡胶价差扩大图29：本周丁苯橡胶价差扩大数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所图30：本周聚酯瓶片价差缩窄图31：本周酚醛树脂价差扩大数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所5,00010,00015,00020,00025,000元/吨环氧丙烷价格与价差环氧丙烷-0.85×丙烯丙烯环氧丙烷-1,0001,0003,0005,0007,0009,00011,00013,00015,000元/吨己二酸价格与价差己二酸-0.8×纯苯己二酸纯苯2,0004,0006,0008,00010,00012,0003,0005,0007,0009,00011,00013,00015,00017,00019,00021,000元/吨元/吨顺丁橡胶价格与价差顺丁橡胶-丁二烯（右轴）丁二烯顺丁橡胶1,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0003,0005,0007,0009,00011,00013,00015,00017,00019,00021,000元/吨元/吨丁苯橡胶价格与价差丁苯橡胶-0.75×丁二烯-0.25×苯乙烯（右轴）丁二烯苯乙烯丁苯橡胶1,0001,5002,0002,5003,0003,5002,0004,0006,0008,00010,00012,000元/吨内盘瓶片价格与价差聚酯瓶片-0.855×PTA-0.335×MEG（右轴）PTA华东市场价(中间价)MEG华东市场价(中间价)聚酯瓶片华东市场价(主流价)（元/吨）2,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,000酚醛树脂价格与价差（元/吨）酚醛树脂-0.54×苯酚-0.5×甲醛酚醛树脂苯酚甲醛（右轴）行业周报21/323.2.2、 化纤产业链：本周氨纶价差扩大本周（6 月8 日-6 月12 日）氨纶价差扩大。图32：本周氨纶价差扩大图33：本周POY-PTA/MEG 价差收窄数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所图34：本周粘胶短纤价差缩窄图35：本周粘胶长丝市场均价基本稳定数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所数据来源：百川盈孚、开源证券研究所图36：本周PA6 价差扩大图37：本周PA66 价格小幅下跌数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所10,00020,00030,00040,00050,00060,00070,00080,00090,000元/吨氨纶价格与价差氨纶40D-0.77×PTMEG-0.18×纯MDI纯MDI(桶装)PTMEG(1000)氨纶40D1,0001,5002,0002,5003,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0009,00010,000元/吨元/吨POY-PTA/MEG价格与价差POY-MEG×0.34-PTA×0.86（右轴）PTA价格POY价格MEG价格2,0004,0006,0008,00010,00012,0005,00010,00015,00020,00025,0002020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-032024-062024-092024-122025-032025-062025-092025-122026-032026-06元/吨元/吨棉花-粘胶价差（右轴）粘胶短纤棉花30,00032,00034,00036,00038,00040,00042,00044,00046,00048,000粘胶长丝市场均价（元/吨）1,0001,5002,0002,5003,0005,00010,00015,00020,00025,000元/吨元/吨PA6价格与价差PA6-1.02×CPL（右轴）PA6CPL5,00010,00015,00020,00025,00030,00035,00040,00045,00050,000元/吨PA66价格PA66行业周报22/323.2.3、 煤化工、有机硅产业链：本周有机硅DMC 价差收窄本周（6 月8 日-6 月12 日）有机硅DMC 价差收窄。图38：本周有机硅DMC 价差收窄图39：本周煤头尿素价差收窄数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所图40：本周DMF 价差收窄图41：本周醋酸价差收窄数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所1,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,50010,00020,00030,00040,00050,00060,00070,000元/吨元/吨有机硅DMC价格与价差有机硅DMC-1.16×甲醇-0.48×金属硅金属硅有机硅DMC甲醇（右轴）1,0001,5002,0002,5001,0001,5002,0002,5003,0003,500元/吨元/吨煤头尿素价格与价差煤头尿素-1.2×无烟煤尿素无烟煤（右轴）5,00010,00015,00020,00025,0002,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,000元/吨元/吨DMF价格与价差DMF-0.25×合成氨-1.1×甲醇甲醇合成氨DMF（右轴）1,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0009,00010,000元/吨醋酸价格与价差醋酸-0.545×甲醇甲醇醋酸行业周报23/32图42：本周甲醇价差扩大图43：本周乙二醇价差小幅收窄数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所图44：本周PVC（电石法）价差扩大图45：本周烧碱价差缩窄数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所1,0001,5002,0002,5003,0001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,500元/吨元/吨甲醇价格与价差甲醇-1.5×无烟煤（右轴）甲醇无烟煤（右轴）1,0001,5002,0002,5003,0003,5001,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,000元/吨元/吨乙二醇价格与价差乙二醇-1.3×甲醇（右轴）乙二醇甲醇-1,0001,0002,0003,0004,0005,0002,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,000元/吨元/吨PVC（电石法）价格与价差PVC-1.38×电石（右轴）电石PVC（电石法）1,0002,0003,0004,0005,0006,0007,000元/吨烧碱价格与价差烧碱-1.508×原盐烧碱原盐（右轴）行业周报24/32图46：本周重质纯碱价差小幅缩窄图47：本周草酸价格下跌数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所3.2.4、 磷化工及农化产业链：本周氯化钾价格小幅下跌本周（6 月8 日-6 月12 日）氯化钾价格小幅下跌。图48：本周复合肥价格基本稳定图49：本周国内氯化钾价格小幅下跌数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所1,0001,5002,0002,5003,0001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,000元/吨元/吨纯碱价格与价差纯碱-1.5×原盐-0.4×原煤重碱原煤（右轴）原盐（右轴）1,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,000元/吨草酸价格草酸1,8002,3002,8003,3003,8004,3004,800复合肥价格山东地区复合肥(45%S)市场价(主流价，元/吨)1,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,0005,5006,000氯化钾价格市场价(主流价):氯化钾(62%俄白):青岛港（元/吨）行业周报25/32图50：本周磷酸一铵价差小幅缩窄图51：本周磷酸二铵价差缩窄数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所图52：本周草甘膦价差收窄图53：本周草铵膦价格上涨数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所图54：本周代森锰锌价格基本稳定图55：本周菊酯价格持稳数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所1,0001,2001,4001,6001,8002,0001,0002,0003,0004,0005,0006,000元/吨元/吨磷酸一铵价格与价差一铵价差（右轴）磷酸一铵:华东合成氨硫酸（右轴）(500)1,0001,5002,0001,0002,0003,0004,0005,0006,000元/吨元/吨磷酸二铵价格与价差二铵价差（右轴）磷酸二铵:华东合成氨硫酸（右轴）10,00020,00030,00040,00050,00060,00070,00010,00020,00030,00040,00050,00060,00070,00080,00090,000元/吨元/吨草甘膦价格与价差草甘膦-0.57×甘氨酸（右轴）甘氨酸草甘膦50,000100,000150,000200,000250,000300,000350,000400,000元/吨草铵膦价格草铵膦18,00020,00022,00024,00026,00028,00030,00032,000元/吨代森锰锌价格代森锰锌万元/吨菊酯价格菊酯行业周报26/32图56：本周麦草畏价格稳定图57：本周百菌清价格稳定数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所3.2.5、 维生素及氨基酸产业链：本周维生素A、维生素E 价格下跌本周（6 月8 日-6 月12 日）维生素A、维生素E 价格下跌。图58：本周维生素A 价格延续下跌图59：本周维生素E 价格下跌数据来源：Wind、博亚和讯、开源证券研究所数据来源：Wind、博亚和讯、开源证券研究所10,00020,00030,00040,00050,00060,00070,00080,00090,000100,000元/吨麦草畏价格麦草畏5,00010,00015,00020,00025,00030,00035,00040,00045,00050,000百菌清价格中国:华东:市场价:百菌清（元/吨）1,0001,2001,4001,600元/千克维生素A(50万IU/g):国产价格市场报价:维生素A(50万IU/g):国产元/千克维生素E:50%:国产价格市场报价:维生素E:50%:国产行业周报27/32图60：本周维生素D 价格基本稳定图61：本周蛋氨酸价格持平数据来源：Wind、博亚和讯、开源证券研究所数据来源：Wind、博亚和讯、开源证券研究所图62：本周赖氨酸（98.5%）价格下跌图63：本周苏氨酸价格延续下跌数据来源：Wind、博亚和讯、开源证券研究所数据来源：Wind、博亚和讯、开源证券研究所元/千克维生素D3(50万IU/g,国产)价格中国:市场报价:维生素D3(50万IU/g,国产)元/千克蛋氨酸价格中国:单价:蛋氨酸(国产,25公斤/件,99%)元/千克赖氨酸（98.5%）价格中国:单价:赖氨酸(国产,25公斤/件,98.5%)元/千克苏氨酸（99%）价格中国:单价:苏氨酸(国产,25公斤/件,99%）行业周报28/32
4、 化工股票行情：本周化工36.02%个股周度上涨
4.1、 本周重要公司公告：万华化学装置复产等表6：本周重要公司公告：万华化学装置复产等日期主要内容2026/6/8【聚石化学】股权激励：公司拟向激励对象授予的股票期权总量不超过900.00 万份，约占本激励计划草案公告时公司股本总额12,133.33 万股的7.42%。第一个行权期业绩考核目标为：2026 年度净利润不低于1.5 亿元，第二个为：2027 年度净利润不低于3 亿。【鼎龙股份】扩建产线：公司拟建设第三条软抛光垫生产线，主要生产玻璃基板CMP 抛光垫及大尺寸抛光垫。计划投资3,000 万元。2026/6/10【飞凯材料】减持计划：公司控股股东飞凯控股有限公司及其一致行动人张艳霞女士合计持有公司股份1.20亿股，占公司总股本的21.14%，计划自本公告披露之日起15 个交易日后的3 个月内，以集中竞价、大宗交易的方式合计减持公司股份不超过566.95 万股（占公司总股本比例不超过1.00%）。【万华化学】装置复产：公司蓬莱工业园90 万吨/年PDH 装置、60 万吨/年POCHP 装置于2026 年4 月26 日开始停产检修。截至目前，上述装置的停产检修已经结束，恢复正常生产。【中化国际】收购资产：公司拟通过发行股份方式购买交易对方蓝星集团持有的南通星辰100%股权。本次交易完成后，上市公司将持有南通星辰100%股权，南通星辰成为上市公司全资子公司。本次发行股份购买资产的股份发行数量为6.01 亿股，交易对价为21.10 亿元。4.2、 股票涨跌排行：本周和远气体、百合花等个股领涨本周化工板块的522 只个股中，有188 只周度上涨（占比36.02%)，有328只周度下跌（占比62.84%)。7 日涨幅前十名的个股分别是：和远气体、百合花、瑞华泰、宿迁联盛、中化国际、昊华科技、爱普股份、濮阳惠成、联瑞新材、凯盛新材；7 日跌幅前十名的个股分别是：易普力、协鑫能科、再升科技、*ST 准油、上海石化、天安新材、国际实业、双象股份、金瑞矿业、ST 洲际。表7：化工板块个股收盘价7 日涨幅前十：本周和远气体、百合花等领涨（收盘价单位：元/股）涨幅排名证券代码股票简称
6 月12 日收盘价
股价7 日涨跌幅股价30 日涨跌幅 股价120 日涨跌幅002971.SZ和远气体58.0347.66%70.43%84.52%603823.SH百合花43.0145.21%120.34%150.50%688323.SH瑞华泰43.1045.07%37.61%79.73%603065.SH宿迁联盛13.6044.94%66.67%52.98%600500.SH中化国际7.9339.12%39.12%76.22%600378.SH昊华科技57.1523.39%62.17%56.23%603020.SH爱普股份13.0422.21%13.59%20.18%300481.SZ濮阳惠成16.9521.42%13.30%-3.03%688300.SH联瑞新材188.0619.98%47.83%199.41%301069.SZ凯盛新材22.6519.84%-1.48%-9.33%数据来源：Wind、开源证券研究所行业周报29/32表8：化工板块个股收盘价7 日跌幅前十：易普力、协鑫能科等领跌（收盘价单位：元/股）涨幅排名证券代码股票简称
6 月12 日收盘价
股价7 日涨跌幅股价30 日涨跌幅 股价120 日涨跌幅002096.SZ易普力9.20-24.40%-16.36%-34.98%002015.SZ协鑫能科17.11-23.34%-26.85%35.79%603601.SH再升科技13.51-18.02%-25.24%20.41%002207.SZ*ST 准油7.27-17.85%-21.06%-29.42%600688.SH上海石化2.91-16.62%-4.59%-8.78%603725.SH天安新材10.88-15.26%9.68%7.62%000159.SZ国际实业5.94-15.14%-5.11%-12.26%002395.SZ双象股份13.32-15.05%-31.27%-31.02%600714.SH金瑞矿业28.05-14.74%10.13%79.23%600759.SHST 洲际2.46-14.58%-28.49%-51.76%数据来源：Wind、开源证券研究所4.3、 本周重点跟踪标的中，中化国际、昊华科技等涨幅居前本周重点覆盖标的涨幅前五为：中化国际、昊华科技、兴发集团、泰和新材、合盛硅业。表9：重点覆盖标的中，本周中化国际、昊华科技等涨幅居前序号证券代码股票简称股价7 日涨跌幅（%）股价30 日涨跌幅（%）600500中化国际7.9339.1253.09600378昊华科技57.1523.3972.68600141兴发集团34.1516.631.25002254泰和新材18.0616.2936.70603260合盛硅业43.3616.12-2.56605589圣泉集团58.3211.8653.43002601龙佰集团15.3410.12-12.59600160巨化股份42.398.9721.71002497雅化集团22.857.78-21.26000792盐湖股份31.707.64-14.44601208东材科技61.067.5829.23601233桐昆股份22.306.141.73603379三美股份63.585.545.96000408藏格矿业79.474.46-9.71002643万润股份14.863.98-12.38688722同益中17.203.74-7.73600346恒力石化17.462.95-21.50600426华鲁恒升28.332.83-19.03603505金石资源18.772.400.00002539云图控股12.131.59-15.88002978安宁股份26.910.34-14.14600596新安股份14.360.3215.84000301东方盛虹11.880.25-8.26600096云天化29.60-0.57-10.30行业周报30/32序号证券代码股票简称股价7 日涨跌幅（%）股价30 日涨跌幅（%）002493荣盛石化11.34-0.79-14.87603225新凤鸣20.16-0.8414.03301216万凯新材24.51-0.93-17.31600309万华化学71.67-1.09-12.54688598金博股份33.90-1.1116.98603599广信股份11.02-1.25-11.91300821东岳硅材16.52-1.379.98600866星湖科技4.74-1.66-22.04002895川恒股份31.18-1.80-9.43605020永和股份33.69-2.2319.90000703恒逸石化13.03-2.32-16.63600873梅花生物8.95-2.40-5.69688550瑞联新材42.10-2.88-1.14002037保利联合6.95-3.07-19.65600409三友化工6.17-3.29-16.40002226江南化工4.95-3.32-9.67603227雪峰科技8.01-4.42-4.76002683广东宏大30.24-4.55-25.83300218安利股份12.83-4.68-12.22600389江山股份23.14-4.77-17.14600486扬农化工55.96-5.02-15.35600673东阳光31.46-5.16-15.99688150莱特光电46.36-6.72-23.08002827高争民爆26.00-6.92-20.70603067振华股份32.04-11.69-20.93002734利民股份15.20-12.29-10.56603977国泰集团12.75-13.56-11.76300285国瓷材料56.33-13.5837.62688378奥来德43.60-15.75-8.71002096易普力9.20-24.40-17.04数据来源：Wind、开源证券研究所
5、 风险提示
油价大幅波动；下游需求疲软；宏观经济下行；其他风险详见倒数第二页标注1。行业周报31/32《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》已于2017年7月1日起正式实施。根据上述规定，开源证券评定此研报的风险等级为R4（中高风险），因此通过公共平台推送的研报其适用的投资者类别仅限定为专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者。若您并非专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者，请取消阅读，请勿收藏、接收或使用本研报中的任何信息。因此受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请见谅！感谢您给予的理解与配合。