一、专题研究与核心观点

核心观点
行业研究·行业月报公用事业S0980521060002S0980524120001S0980525070002相关研究报告《公用环保202606 第4 期-国家发改委、能源局发布《新型能源体系建设“十五五”规划》，广东、江苏7 月月度电价大涨》——2026-06-29《公用环保202606 第3 期-1-5 月全社会用电量累计4.2 万亿千瓦时（+5.7%），五部门发布联合开展重点行业节能降碳改造攻坚三年行动》——2026-06-23《公用环保202606 第2 期-国家发改委印发《生态保护修复领域中央预算内投资专项管理办法》，水规总院发布《中国可再生能源发展报告2025 年度》等报告》——2026-06-16《公用环保202606 第1 期-辽宁本年度可靠容量补偿按370 元/千瓦·年执行，五部门印发《非化石能源电力消费核算指南（试行）》》——2026-06-09《公用环保202605 第5 期-广东6 月月度集中竞价438.32 厘/千瓦时，南方电网电力负荷峰值连创新高》——2026-06-01
市场回顾：6 月沪深300 指数上涨1.78%，公用事业指数下跌14.13%，环
保指数下跌-5.60%，月相对收益率分别为-15.91%和-7.39%。申万31 个一级行业分类板块中，公用事业及环保涨幅处于第30 和第13 名。电力板块子板块中，火电下跌21.75%；水电下跌7.34%，新能源发电下跌21.27%；水务板块下跌6.09%；燃气板块下跌8.97%。重要事件：国务院印发《美丽中国建设“十五五”规划》。《规划》提出，到2030 年，生态环境质量全面改善，美丽中国建设取得新的重大进展。绿色生产生活方式基本形成，碳达峰目标如期实现，主要污染物排放总量持续减少，固体废物综合治理能力和水平显著提升，城乡人居环境显著改善，生态系统多样性稳定性持续性不断提升，核与辐射安全水平持续提高，国家生态安全得到有效保障，适应美丽中国建设要求的生态环境治理体系不断健全，建成一批美丽中国建设示范样板，人民群众生态环境获得感、幸福感、安全感不断增强。同时，对2035 年目标作了展望，并提出加快形成美丽中国建设总体布局。专题研究：2026 年5 月工业级混合油UCO 出口均价环比小幅下降。出口量方面，2026 年5 月，我国工业级混合油（UCO）出口31.03 万吨，环比2026 年4 月增长43.67%，同比2025 年5 月增长61.51%。出口均价方面，2026 年5 月我国工业级混合油（UCO）出口均价1137.24 美元/吨，环比2026 年4 月下降0.36%，同比2025 年5 月增长5.0%。投资策略：公用事业：1.煤价电价同步下行，火电盈利有望维持合理水平，推荐全国大型火电企业华电国际以及区域电价较为坚挺的上海电力；2.国家持续出台政策支持新能源发展，新能源发电盈利有望逐步趋于稳健，推荐全国性新能源发电龙头企业龙源电力、三峡能源，区域优质海上风电企业福能股份、中闽能源，开展新能源与智算中心一体化深化算电协同标的金开新能，布局绿色氢基能源业务的电投绿能，以及风电+锂矿双轮驱动的川能动力；3.装机和发电量增长对冲电价下行压力，预计核电公司盈利仍将维持稳定，推荐核电运营标的中国核电、中国广核；4.全球降息背景下高分红的水电股防御属性凸显，推荐业绩稳健性和成长性兼具的水电龙头长江电力；5.燃气推荐具有海气贸易能力，特气业务锚定商业航天的九丰能源；6.基于余热锅炉设备制造进军核能和清洁能源装备制造的西子洁能。环保：1.水务&垃圾焚烧行业进入成熟期，自由现金流改善明显，再叠加无风险收益率的持续走低，投资者的预期回报率和风险偏好均有所下降，建议关注环保板块中的“类公用事业投资机会”，推荐光大环境、上海实业控股、中山公用；2.中国科学仪器市场份额超过90 亿美元，国产替代空间广阔，推荐聚光科技、皖仪科技；3.欧盟SAF 强制掺混政策生效在即，对原材料需求增加，国内废弃油脂资源化行业有望充分受益，推荐山高环能。风险提示：环保政策不及预期；用电量增速下滑；电价下调；竞争加剧。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2025A2026E2025A2026E600027.SH 华电国际4.450.520.628.57.2600821.SH 金开新能5.680.050.37110.415.4600021.SH 上海电力14.050.981.2214.311.5001289.SZ 龙源电力15.681,3470.540.5829.027.0600905.SH 三峡能源3.741,0860.130.2528.815.0600483.SH 福能股份10.401.061.099.89.5600163.SH 中闽能源4.890.270.3917.812.5600900.SH 长江电力27.416,6531.411.4919.418.4601985.SH 中国核电8.801,8220.450.4919.518.0003816.SZ 中国广核3.821,9640.190.2119.818.2605090.SH 九丰能源33.392.102.9515.911.3000803.SZ 山高环能6.850.070.33105.420.8000685.SZ 中山公用11.011.271.148.69.7300203.SZ 聚光科技12.99-0.520.77-25.116.9688600.SH 皖仪科技28.900.410.7670.738.00363.HK上海实业控股优于大市12.651.861.966.86.50257.HK光大环境4.700.640.677.47.0002534.SZ 西子洁能17.600.520.7233.724.4000875.SZ 电投绿能4.870.140.1634.330.4000155.SZ 川能动力11.790.270.6143.319.3
一、专题研究与核心观点
（一）异动点评6 月沪深300 指数上涨1.78%，公用事业指数下跌14.13%，环保指数下跌-5.60%，月相对收益率分别为-15.91%和-7.39%。申万31 个一级行业分类板块中，公用事业及环保涨幅处于第30 和第13 名。电力板块子板块中，火电下跌21.75%；水电下跌7.34%，新能源发电下跌21.27%；水务板块下跌6.09%；燃气板块下跌8.97%。（二）重要政策及事件（1）国务院印发《美丽中国建设“十五五”规划》《规划》提出，到2030 年，生态环境质量全面改善，美丽中国建设取得新的重大进展。绿色生产生活方式基本形成，碳达峰目标如期实现，主要污染物排放总量持续减少，固体废物综合治理能力和水平显著提升，城乡人居环境显著改善，生态系统多样性稳定性持续性不断提升，核与辐射安全水平持续提高，国家生态安全得到有效保障，适应美丽中国建设要求的生态环境治理体系不断健全，建成一批美丽中国建设示范样板，人民群众生态环境获得感、幸福感、安全感不断增强。同时，对2035 年目标作了展望，并提出加快形成美丽中国建设总体布局。（三）专题研究：2026 年5 月工业级混合油出口情况分析2026 年5 月工业级混合油UCO 出口均价环比小幅下降。出口量方面，2026 年5月，我国工业级混合油（UCO）出口31.03 万吨，环比2026 年4 月增长43.67%，同比2025 年5 月增长61.51%。出口均价方面，2026 年5 月我国工业级混合油（UCO）出口均价1137.24 美元/吨，环比2026 年4 月下降0.36%，同比2025 年5 月增长5.0%。图1：2016-2026 年工业级混合油（UCO）出口量价情况（四）核心观点：碳中和背景下，推荐新能源产业链+综合能源管公用事业：1.煤价电价同步下行，火电盈利有望维持合理水平，推荐全国大型火电企业华电国际以及区域电价较为坚挺的上海电力；2.国家持续出台政策支持新能源发展，新能源发电盈利有望逐步趋于稳健，推荐全国性新能源发电龙头企业龙源电力、三峡能源，区域优质海上风电企业福能股份、中闽能源，开展新能源与智算中心一体化深化算电协同标的金开新能，布局绿色氢基能源业务的电投绿能，以及风电+锂矿双轮驱动的川能动力；3.装机和发电量增长对冲电价下行压力，预计核电公司盈利仍将维持稳定，推荐核电运营标的中国核电、中国广核；4.全球降息背景下高分红的水电股防御属性凸显，推荐业绩稳健性和成长性兼具的水电龙头长江电力；5.燃气推荐具有海气贸易能力，特气业务锚定商业航天的九丰能源；6.基于余热锅炉设备制造进军核能和清洁能源装备制造的西子洁能。环保：1.水务&垃圾焚烧行业进入成熟期，自由现金流改善明显，再叠加无风险收益率的持续走低，投资者的预期回报率和风险偏好均有所下降，建议关注环保板块中的“类公用事业投资机会”，推荐光大环境、上海实业控股、中山公用；2.中国科学仪器市场份额超过90 亿美元，国产替代空间广阔，推荐聚光科技、皖仪科技；3.欧盟SAF 强制掺混政策生效在即，对原材料需求增加，国内废弃油脂资源化行业有望充分受益，推荐山高环能。二、板块表现（一）板块表现6 月沪深300 指数上涨1.78%，公用事业指数下跌14.13%，环保指数下跌-5.60%，月相对收益率分别为-15.91%和-7.39%。申万31 个一级行业分类板块中，公用事业及环保涨幅处于第30 和第13 名。图2：申万一级行业涨跌幅情况电力板块子板块中，火电下跌21.75%；水电下跌7.34%，新能源发电下跌21.27%；水务板块下跌6.09%；燃气板块下跌8.97%。图3：公用事业细分子版块涨跌情况（二）本月个股表现
1、环保行业
6 月A 股环保行业股票多数上涨，申万三级行业中62 家环保公司有10 家上涨，52 家下跌，0 家横盘。涨幅前三名是高能环境（55.97%）、津膜科技（41.77%）、隆华科技（35.95%）。图4：A 股环保行业各公司表现6 月港股环保行业股票多数下跌，申万二级行业中6 家环保公司有1 家上涨，4家下跌，1 家横盘。涨幅前三名是海螺创业（2.45%）、齐合环保（0.00%）、东江环保（-1.69%）。图5：H 股环保行业各公司表现
2、电力行业
6 月A 股火电行业股票多数下跌，申万指数中28 家火电公司有1 家上涨，27 家下跌，0 家横盘。涨幅前三名是豫能控股（1.47%）、华电B 股（-7.41%）、国电电力（-9.32%）。图6：A 股火电行业各公司表现6 月A 股水电行业股票多数下跌，申万指数中23 家水电公司有0 家上涨，23 家下跌，0 家横盘。涨幅前三名是长江电力（-4.61%）、国投电力（-6.92%）、华能水电（-8.16%）。6 月A 股新能源发电行业股票多数下跌，申万指数中21 家新能源发电公司有21家下跌。涨幅前三名是中国核电（-0.11%）、三峡能源（-11.03%）、*ST 聆达（-14.20%）。图7：A 股水电行业各公司表现图8：A 股新能源发电行业各公司表现2 月港股电力行业股票多数上涨，申万指数中17 家电力公司有17 家下跌。涨幅前三名是中电控股（-3.50%）、电能实业（-4.99%）、京能清洁能源（-7.74%）。图9：H 股电力行业各公司表现
3、水务行业
6 月A 股水务行业股票多数下跌，申万三级行业中23 家水务公司3 家上涨，20家下跌，0 家横盘。涨幅前三名是中持股份（22.97%）、深水海纳（7.89%）、*ST国中（0.75%）。6 月港股水务行业股票多数下跌，申万港股二级行业中4 家环保公司有0 家上涨，4 家下跌，0 家横盘。涨幅前三名是粤海投资（-7.07%）、中国水务（-8.18%）、天津创业环保股份（-11.50%）。图10：A 股水务行业各公司表现图11：H 股水务行业各公司表现
4、燃气行业
6 月A 股燃气行业股票多数下跌，申万三级行业中25 家燃气公司2 家上涨，23家下跌。涨幅前三名是中泰股份（46.40%）、德龙汇能（3.84%）、国新B 股（-0.48%）。6 月港股燃气行业股票多数下跌，申万港股二级行业中13 家环保公司有0 家上涨，13 家下跌，0 家横盘。涨幅前三名是天伦燃气（-1.81%）、中裕能源（-5.17%）、香港中华煤气（-6.34%）。图12：A 股燃气行业各公司表现图13：H 股燃气行业各公司表现三、行业重点数据一览（一）电力行业
1.发电量
规上工业电力生产增速加快。5 月份，规上工业发电量7843 亿千瓦时，同比增长4.2%，增速比4 月份加快1.6 个百分点；日均发电253.0 亿千瓦时。1—5 月份，规上工业发电量39129 亿千瓦时，同比增长3.6%。分品种看，5 月份，规上工业火电增速放缓，水电、太阳能发电增速加快，核电、风电由降转增。其中，规上工业火电同比增长2.1%，增速比4 月份放缓1.0 个百分点；规上工业水电增长13.0%，增速加快0.8 个百分点；规上工业核电增长5.0%，4 月份为下降8.7%；规上工业风电增长0.5%，4 月份为下降5.0%；规上工业太阳能发电增长12.1%，增速加快5.0 个百分点。图14：累计发电量情况（单位：亿千瓦时）图15：1-5 月份发电量分类占比图16：累计火力发电量情况（单位：亿千瓦时）图17：累计水力发电量情况（单位：亿千瓦时）图18：累计核能发电量情况（单位：亿千瓦时）图19：累计风力发电量情况（单位：亿千瓦时）图20：累计太阳能发电量情况（单位：亿千瓦时）
2.用电量
5 月份，全社会用电量8671 亿千瓦时，同比增长6.9%。从分产业用电看，第一产业用电量124 亿千瓦时，同比增长5.0%。第二产业用电量5753 亿千瓦时，同比增长6.0%；其中，工业用电量5703 亿千瓦时，同比增长6.2%，高技术装备制造业用电量1091 亿千瓦时，同比增长12.2%。第三产业用电量1704 亿千瓦时，同比增长9.7%；其中，充换电服务业、互联网数据服务用电量分别为149 亿、90亿千瓦时，增速分别达到59.9%、45.4%。城乡居民生活用电量1090 亿千瓦时，同比增长7.5%。1～5 月，全社会用电量累计42018 亿千瓦时，同比增长5.7%。从分产业用电看，第一产业用电量574 亿千瓦时，同比增长5.6%。第二产业用电量27324 亿千瓦时，同比增长5.1%；其中，工业用电量27078 亿千瓦时，同比增长5.3%，高技术及装备制造业用电量4887 亿千瓦时，同比增长9.7%。第三产业用电量8055 亿千瓦时，同比增长8.6%；其中，充换电服务业、互联网数据服务用电量分别为662 亿、403亿千瓦时，增速分别达到56.8%、44.6%。城乡居民生活用电量6065 亿千瓦时，同比增长4.5%。图21：用电量月度情况（单位：亿千瓦时）图22：5 月份用电量分类占比图23：第一产业用电量月度情况(单位：亿千瓦时)图24：第二产业用电量月度情况(单位：亿千瓦时)图25：第三产业用电量月度情况(单位：亿千瓦时)图26：城乡居民生活月度用电量(单位：亿千瓦时)
3.电力交易
2026 年1-5 月，全国各电力交易中心累计组织完成市场交易电量30573 亿千瓦时，同比增长24.8%。省内交易电量合计为24361 亿千瓦时，其中电力中长期交易19749亿千瓦时（含省内绿电交易1051 亿千瓦时、电网企业市场化代理购电3259 亿千瓦时），电力现货交易3481 亿千瓦时，发电合同转让交易1131 亿千瓦时。省间交易电量合计为6212 亿千瓦时，其中电力中长期交易5889 亿千瓦时（含省间绿电交易313 亿千瓦时、跨经营区交易27.3 亿千瓦时），电力现货交易297 亿千瓦时（含省间现货、南方区域现货），发电合同转让交易25.3 亿千瓦时。2026 年5 月，全国各电力交易中心累计组织完成市场交易电量6268 亿千瓦时，同比增长23.6%。省内交易电量合计为4906 亿千瓦时，其中电力中长期交易4055亿千瓦时（含省内绿电交易241 亿千瓦时、电网企业市场化代理购电666 亿千瓦时），电力现货交易576 亿千瓦时，发电合同转让交易275 亿千瓦时。省间交易电量合计为1362 亿千瓦时，其中电力中长期交易1279 亿千瓦时（含省间绿电交易70 亿千瓦时、跨经营区交易14.9 亿千瓦时），电力现货交易75.3 亿千瓦时（含省间现货、南方区域现货），发电合同转让交易7.8 亿千瓦时。2026 年1-5 月，国家电网区域各电力交易中心累计组织完成市场交易电量23792亿千瓦时，同比增长26.2%，其中北京电力交易中心组织完成省间交易电量合计为5306 亿千瓦时，同比增长13.2%；南方电网区域各电力交易中心累计组织完成市场交易电量5263 亿千瓦时，同比增长19.5%，其中广州电力交易中心组织完成省间交易电量合计为905 亿千瓦时，同比增长6.9%；内蒙古电力交易中心累计组织完成市场交易电量1517 亿千瓦时，同比增长22.6%。图27：1-5 月省内交易电量情况图28：1-5 月省间交易电量情况
4.发电设备
截至5 月底，全国累计发电装机容量40.1 亿千瓦，同比增长11.0%。其中，太阳能发电装机容量12.6 亿千瓦，同比增长16.3%；风电装机容量6.6 亿千瓦，同比增长17.0%。1-5 月份，全国发电设备累计平均利用1155 小时，比上年同期降低95 小时。中国电力企业联合会预计，2025 年全国新增发电装机规模有望超过4.5 亿千瓦，其中新增新能源发电装机规模将超过3 亿千瓦。到2025 年底，全国发电装机容量有望超过38 亿千瓦。其中，非化石能源发电装机23 亿千瓦左右，占总装机的比重上升至60%左右；煤电所占总装机比重降至三分之一。图29：全部发电设备容量情况（单位：亿千瓦）图30：火电发电设备容量情况（单位：亿千瓦）图31：水电发电设备容量情况（单位：亿千瓦）图32：核电发电设备容量情况（单位：亿千瓦）图33：风电发电设备容量情况（单位：亿千瓦）图34：太阳能发电设备容量情况（单位：亿千瓦）图35：火电发电设备平均利用小时图36：水电发电设备平均利用小时
5.发电企业电源工程投资
1 至5 月份，全国主要发电企业电源工程完成投资2820.84 亿元，同比增长4.06%；电网工程完成投资2308.97 亿元，同比增长13.2%。图37：火电电源投资基本完成额（单位：亿元）图38：水电电源投资基本完成额（单位：亿元）图39：核电电源投资基本完成额（单位：亿元）图40：风电电源投资基本完成额（单位：亿元）
6.重要流域水情数据
截至2026 年7 月6 日，三峡年内日均入库流量为11353.7 立方米/秒，较上年同期累计值增加27.0%；葛洲坝年内日均出库流量为10362.2 立方米/秒，较上年同期累计值增加65.7%。图41：三峡日平均流量（入库）（单位：立方米/秒）图42：葛洲坝日平均流量（出库）（单位：立方米/秒）
7.各省代理购电价格数据
2026 年7 月，全国31 个省级电网区域代理购电价格中，有4 个省同比提高，27个省同比降低；19 个省环比提高，12 个省环比降低。图43：2026 年7 月全国32 个省级电网区域代理购电价格
8.电、热、气、水出厂价格指数
电力、热力出厂价格指数小幅反弹，燃气生产价格指数提高。2026 年5 月，电力、热力生产和供应业工业生产者出厂价格指数相较上年同月同比降低4.4%，环比上月提高0.3%，1-5 月较上年同期降低4%；燃气生产和供应业工业生产者出厂价格指数相较上年同月同比提高2.5%，环比上月提高2.2%，1-5 月较上年同期降低1.1%；水的生产和供应业工业生产者出厂价格指数相较上年同月同比提高1.7%，环比上月提高0.2，1-5 月较上年同期提高1.6%。图44：全国电力、热力、燃气和水生产和供应业工业生产者出厂价格指数（上年同月=100）图45：全国电力、热力、燃气和水生产和供应业工业生产者出厂价格指数（上月=100）图46：全国电力、热力、燃气和水生产和供应业工业生产者出厂价格指数（上年同期=100）（二）碳交易市场
1.国内碳市场行情
本周全国碳市场综合价格行情为：最高价86.00 元/吨，最低价83.00 元/吨，收盘价较上周五上涨3.14%。本周挂牌协议交易成交量549,031 吨，成交额46,216,631.20 元；大宗协议交易成交量1,729,957 吨，成交额126,135,445.80 元；本周无单向竞价。本周全国碳排放配额总成交量2,278,988 吨，总成交额172,352,077.00 元。2026 年1 月1 日至7 月3 日，全国碳市场碳排放配额成交量54,586,630 吨，成交额4,212,055,122.08 元。截至2026 年7 月3 日，全国碳市场碳排放配额累计成交量919,453,150 吨，累计成交额61,874,673,353.65 元。图47：全国碳市场价格走势图（单位：元/吨）图48：全国碳市场交易额度（单位：吨）
2.国际碳市场行情
根据欧洲气候交易所数据，6 月22 日-6 月26 日欧盟碳排放配额（EUA）期货成交14460.6 万吨CO2e，较前一周增加16.79%；平均结算价格为79.71 欧元/CO2e，较前一周提高0.89%。根据欧洲能源交易所数据，6 月22 日-6 月26 日欧盟碳排放配额（EUA）现货成交0 万吨CO2e。图49：欧洲气候交易所碳配额期货（吨CO2e）图50：欧洲气候交易所碳配额现货（万吨CO2e）图51：欧洲气候交易所碳排放配额期货历史交易价格（三）煤炭价格本周港口动力煤现货市场价较上周持平。环渤海动力煤7 月1 日的价格为712 元/吨，较上周下降2 元/吨；郑州商品交易所动力煤期货主力合约价7 月6 日报价801.4 元/吨。图52：环渤海动力煤平均价格指数图53：郑商所动煤期货主力合约收盘价(元/吨)（四）天然气行业本周国内LNG 价格有所回落，7 月6 日液化天然气出厂价格指数为5804 元/吨，较上周降低199 元/吨。图54：全国LNG 出厂均价（元/吨）图55：本周国内LNG 价格有所回落四、行业动态与公司公告（一）行业动态
1、电力
（1）国家能源局印发《能源行业数据分类分级指南(2026 年版)》为推动能源行业进一步落实《中华人民共和国籽握安会法》规范能源行业数握外理活动，加强能源行业数据分类分级管理，促进能源行业数据利用，国家能源局制定出台《指南》，与《能源行业数据安全管理办法(试行)》共同形成能源行业数据安全的基本管理制度，后续将继续完善其他配套制度。《指南》用于指导数据处理者对所掌握能源行业非密数据进行分类分级，精准识别能源行业重要数据和核心数据，并按照《能源行业数据安全管理办法(试行)》要求，加强对重要数据和核心数据的管理和安全防护。（2）2026 年5 月南方区域电力市场结算月报发布：全区域售电公司平均度电收益-8.8 厘/千瓦时7 月7 日，广州电力交易中心发布2026 年5 月南方区域电力市场结算月报。区域日前出清均价375 元/兆瓦时，环比下降18%。其中广东日前价格414 元/兆瓦时，环比下降19.8%；广西日前价格294 元/兆瓦时，环比下降20.5%；云南日前价格309 元/兆瓦时，环比下降22.4%；贵州日前价格401 元/兆瓦时，环比上涨12.3%；海南日前价格411 元/兆瓦时，环比下降14.4%。受前两月现货价格大幅波动影响，市场主体避险需求旺盛，5 月批发市场中长期签约规模显著提升，批发市场用户侧中长期合约覆盖率提升至81%。5 月批发市场结算价格347.9 元/兆瓦时，明显低于现货市场价格水平（375元/兆瓦时），较4 月结算价格下降1.1%。跨省区总结算电量187.6 亿千瓦时，环比增长27%。云南、广西依托自身电源优势，分别向广东增送13.1 亿千瓦时、8.2 亿千瓦时，既保障了广东电力供应，也促进了西部清洁能源消纳。（3）辽宁省“十五五”海上风电装机规划公布文件指出，推动海洋新能源技术突破与产业升级。加快海上风电项目建设，有序推进海上风电向深远海布局，打造千万千瓦规模大型海上风电基地。加快海上风电装备产业园建设，加速产业强链补链延链，打造北方最大海上风电母港。推动海水制氢技术的研发与产业化应用，拓展氢能应用场景，探索海洋氢能产业化发展路径，加快绿氢制储输用一体化发展。支持发展“风电+海洋牧场”、“滩涂光伏+生态养殖”等产业融合模式，探索潮汐能、波浪能、海上能源岛等创新发展，培育多元协同发展格局。在海洋新能源建设工程方面:重点推进大连200 万千瓦海上风电项目、丹东350 万千瓦海上风电项目、营口70 万千瓦海上风电项目、葫芦岛80 万千瓦海上风电项目;加快推动国管场址辽东湾、北黄海610 万千瓦海上风电项目。大连太平湾发展风电主机、塔筒、叶片、海缆等全链条制造，打造海上风电装备总装出口基地。丹东合作区聚焦风机大部件配套制造打造北黄海海上风电装备配套及运维基地。（4）山东省“人工智能+”能源高质量发展的实施方案发布山东省能源局印发《关于深入推进山东省“人工智能+”能源高质量发展的实施方案》得通知，通知指出，到2030 年，建成技术领先、生态完善、安全可控的智慧能源体系，健全算力电力协同机制，重点领域技术达到国际先进，打造全国重要的“人工智能+”能源创新策源地与产业发展高地。
2、环保
（1）国务院常务会议审议通过《“十五五”碳达峰行动方案》国务院总理李强6 月29 日主持召开国务院常务会议，听取人工智能发展情况汇报，研究当前外贸形势和贸易强国建设有关工作，审议通过《“十五五”碳达峰行动方案》和《国民健康“十五五”规划》。会议指出，要发挥碳达峰碳中和战略牵引作用，促进经济结构转型升级，打造更多绿色经济增长点。要聚焦重点领域、关键环节持续用力，加快能源结构调整优化，推进产业绿色化低碳化，健全完善法律法规标准、碳排放统计核算等体系，科学有序开展评价考核，将绿色低碳导向融入国民经济循环各领域各环节，推动形成绿色生产生活方式，厚植高质量发展绿色底色。（2）国家发展改革委印发《循环经济发展“十五五”规划》国家发展改革委近日印发《循环经济发展“十五五”规划》。规划明确，到2030年覆盖生产、消费、回收、利用全链条的循环经济体系更加完善，主要资源产出率比2025 年提高16%左右，大宗固体废弃物年综合利用量达到45 亿吨左右，主要再生资源年循环利用量达到5.1 亿吨，资源循环利用产业产值达到8 万亿元。到2035 年，循环经济高质量发展体系基本建立，主要资源利用效率达到国际先进水平。（3）国务院印发《美丽中国建设“十五五”规划》《规划》提出，到2030 年，生态环境质量全面改善，美丽中国建设取得新的重大进展。绿色生产生活方式基本形成，碳达峰目标如期实现，主要污染物排放总量持续减少，固体废物综合治理能力和水平显著提升，城乡人居环境显著改善，生态系统多样性稳定性持续性不断提升，核与辐射安全水平持续提高，国家生态安全得到有效保障，适应美丽中国建设要求的生态环境治理体系不断健全，建成一批美丽中国建设示范样板，人民群众生态环境获得感幸福感、安全感不断增强。同时，对2035 年目标作了展望，并提出加快形成美丽中国建设总体布局。《规划》部署了深入打好蓝天碧水净土保卫战、全面实施固体废物和新污染物治理行动、统筹推进生态系统优化、积极应对气候变化、加快形成绿色生产生活方式、守牢美丽中国建设安全底线、健全美丽中国建设保障体系等7 方面重点任务，提出了大气污染防治提升、水生态环境治理与保护修复、海洋生态环境保护修复、土壤污染源头防控和治理、工业固体废物环境风险隐患排查整治和综合利用、新污染物协同治理等重大工程。（4）生态环境部审议并通过《关于推动生态环境领域科技创新多元化投入的指导意见》7 月1 日，生态环境部部长黄润秋主持召开部常务会议，审议并原则通过《关于推动生态环境领域科技创新多元化投入的指导意见》。会议指出构建生态环境领域科技创新多元化投入机制，是提升科技创新供给能力和产业化水平的有力举措。要深入贯彻习近平总书记关于推进绿色低碳科技自立自强的重要指示精神，加快构建科技创新多元化投入格局，完善财政引导机制，丰富金融产品供给，带动社会资源投入，推动创新资源高效配置。要健全覆盖项目立项、资金使用、过程监管和绩效评价的全链条监管体系，强化穿透式监管和动态监测，进一步提升科技创新对美丽中国建设的支撑引领作用。（5）财政部下达2026 年度第二批水污染防治资金预算6 月30 日，财政部发布关于下达2026 年度水污染防治资金(第二批)预算的通知。根据明细表，本年水污染防治资金预算金额共253.65 亿元，已提前下达188 亿元，本次下达65.65 亿元。（二）公司公告
1、环保
【侨银股份-下修转股价】:公司股票于2026 年5 月29 日至7 月1 日期间，连续三十个交易日中有至少十五个交易日收盘价低于当期转股价格85%(即12.444 元/股)，已触发《募集说明书》规定的转股价格向下修正条件。公司董事会于2026年7 月1 日审议通过提议向下修正“侨银转债”转股价格的议案，并将提交股东大会审议。本次拟修正的转股价格将不低于股东会召开日前20 个交易日公司股票交易均价与前一交易日均价的较高者，且不得低于最近一期经审计的每股净资产值和股票面值。若股东会召开时相关指标高于当前转股价格14.64 元/股，则无需调整。【清水源-股权转让】：拟以0.12 亿元转让思威达公司20%股权。【中科环保-股份锁定】：控股股东中科实业集团拟将IP0 前持有的57.75%股份锁定期延长6 个月，截止日为2027 年1 月7 日。【先河环保-一致行动变更】：实控人姚国瑞与李玉国一致行动关系到期，6 月28日起自动解除。【建工修复-承接项目】：与合肥东新建邦共同承接“合肥公交集团张洼停保场二期地块(原合肥市北郊垃圾处理场)地下水污染治理EPC 工程”，总金额1.08 亿元。
2、电力
【深南电A-对外投资】:公司于2026 年6 月30 日与山东高速(深圳)投资有限公司签署出资合作协议，共同设立“深南电山高智慧能源(深圳)有限公司”(暂定名)，注册资本20,000 万元人民币，公司认缴10,200 万元，持股51%，为控股子公司。本次投资无需提交董事会或股东会审议，不构成关联交易或重大资产重组。【吉电股份-投资】：拟调整投资建设山东潍坊风光储多能互补试点首批四期450兆瓦光伏(储能)项目，动态投资由23.45 亿元调整为22.82 亿元，储能模式由配建转为独立储能，项目综合电价下调，建设和运营成本下降。下属四平绿能拟采购上海能科30 万千瓦风电PC 施工总承包服务，合同总价2.55 亿元。【中国广核-收购】：完成中广核苍南核电、苍南第二核电收购款项支付，二者成为子公司。【新天绿能-框架协议】：签署《河北省农村煤改气购销框架协议》，全资子公司新能供应链作为气源企业向河北燃气供应煤改气，河北燃气将煤改气销售给控股子公司河北天然气。【国新能源-收购】：全资子公司山西天然气拟收购山西普华燃气名下燃气资产涉及的部分资产，评估价值为1.87 亿元(含增值税)。【东望时代-转让股份】控股股东东科数字拟通过公开征集转让方式转让6%股份，转让价格不低于4.70 元/股。【中闽能源-投资建设】：拟投资长乐外海集中统一送出工程项目，总金额73.35亿元，新建输出容量210 万千瓦。五、板块上市公司定增进展表1：板块上市公司定增进展公司简称增发进度增发价格增发数量(万股)增发上市日预案公告日股东大会公告日韶能股份股东大会通过3.9610,101.012025/7/42025/8/12广电计量发审委/上市委通过6,713.182025/7/232025/8/8博世科股东大会通过3.6916,016.412025/1/212025/11/3华电国际实施4.8670,534.982025/8/222024/8/22024/11/28湖南发展股东大会通过7.8110,651.022025/4/22025/9/11华银电力董事会预案25,000.002025/11/18节能风电股东大会通过193,211.382025/11/72025/12/5南网能源股东大会通过113,636.362025/11/12025/11/19湖北能源实施4.8559,793.812025/11/192024/10/262024/11/13豫能控股国资委批准45,773.442025/12/6嘉泽新能实施2.5147,808.762025/9/262024/11/132024/11/29侨银股份股东大会通过12,259.972025/6/52025/6/21贵州燃气董事会预案5.292025/4/9国投电力实施12.7255,031.452025/3/42024/9/182024/10/10兴源环境股东大会通过2.0724,000.002025/5/132025/5/30武汉控股股东大会通过37,621.662025/3/72025/9/23惠城环保证监会通过5,819.712025/6/302025/7/15胜利股份董事会预案3.072025/11/11远达环保实施6.55359,938.932025/11/122024/10/192025/6/21乐山电力实施5.013,992.022025/2/202024/6/14建投能源股东大会通过23,114.132025/8/162025/9/6内蒙华电发审委/上市委通过3.2477,186.452025/2/212025/7/26华能水电实施9.2363,109.432025/10/142025/3/12025/3/19中环环保董事会预案6.854,379.562025/12/15六、大宗交易七、风险提示环保政策不及预期；用电量增速下滑；电价下调；竞争加剧。八、公司盈利预测附表：公司盈利预测及估值公司公司投资EPSPEPB代码名称评级2025A2026E2027E2025A2026E2027E600027.SH华电国际4.450.520.620.648.57.27.01.21600821.SH金开新能5.680.050.370.4110.415.414.21.08600021.SH上海电力14.050.981.221.2614.311.511.22.67001289.SZ龙源电力15.680.540.580.6629.027.023.81.67600905.SH三峡能源3.740.130.250.2728.815.013.91.31600483.SH福能股份10.401.061.091.219.89.58.61.00600163.SH中闽能源4.890.270.390.4317.812.511.41.48600900.SH长江电力27.411.411.491.5319.418.417.93.01601985.SH中国核电8.800.450.490.5419.518.016.31.54003816.SZ中国广核3.820.190.210.2419.818.215.91.54605090.SH九丰能源33.392.102.953.2515.911.310.32.88000803.SZ山高环能6.850.070.330.42105.420.816.32.27000685.SZ中山公用11.011.271.141.258.69.78.80.96300203.SZ聚光科技12.99-0.520.770.92-25.116.914.12.50688600.SH皖仪科技28.900.410.761.0170.738.028.64.440363.HK上海实业控股12.651.861.962.036.86.56.20.270257.HK光大环境4.700.640.670.717.47.06.60.55002534.SZ西子洁能17.600.520.720.9333.724.418.92.63000875.SZ电投绿能4.870.140.160.1734.330.428.61.18000155.SZ川能动力11.790.270.610.7643.319.315.52.15表2：本周大宗交易情况代码名称交易日期成交价折价率(%)当日成交额(万元)买方营业部卖方营业部603105.SH芯能科技2026-07-026.30-9.356.951,890.00浙商证券股份有限公司海宁水月亭西路证券营业部招商证券股份有限公司嘉兴中山东路证券营业部603105.SH芯能科技2026-07-016.20-11.056.974,340.00浙商证券股份有限公司海宁水月亭西路证券营业部招商证券股份有限公司嘉兴中山东路证券营业部601985.SH中国核电2026-06-309.030.009.0319,385.6中信证券股份有限公司北京复外大街证券营业部国新证券股份有限公司北京朝外大街证券营业部601985.SH中国核电2026-06-309.030.009.0322,401.3中信证券股份有限公司北京复外大街证券营业部国新证券股份有限公司北京朝外大街证券营业部601985.SH中国核电2026-06-309.030.009.0323,255.0中信证券股份有限公司北京复外大街证券营业部中信建投证券股份有限公司北京大兴金星西路证券营业部601985.SH中国核电2026-06-309.030.009.0316,036.3中信证券股份有限公司北京复外大街证券营业部招商证券股份有限公司北京建国路证券营业部688156.SH路德科技2026-06-3027.60-8.7630.25298.08华泰证券股份有限公司广州云城东路证券营业部中信证券股份有限公司武汉天地证券营业部601985.SH中国核电2026-06-309.030.009.038,541.39中信证券股份有限公司北京复外大街证券营业部中信证券股份有限公司北京复外大街证券营业部600388.SH龙净环保2026-06-2914.770.0014.771,150.58广发证券股份有限公司广州康王中路证券营业部中国国际金融股份有限公司北京建国门外大街证券营业部