传媒互联网周报

核心观点
行业研究·行业周报传媒S0980517060002S0980523100001相关研究报告《传媒行业人工智能专题：从“生产力”到“变现力”，GEO 重构流量入口与AI 商业化拐点》——2026-01-16《传媒行业1 月投资策略：GEO 重构流量与内容服务生态，AI 应用开启向上新周期》——2026-01-14《传媒互联网周报-智谱和Minimax 上市大涨，持续看好AI 营销、关注AI 漫剧》——2026-01-14《传媒互联网周报-智谱、Minimax 上市在即，关注AI 应用板块》——2026-01-08《商业航天深度：技术收敛引爆“奇点”，蓝海市场破晓已至》——2026-01-06行业上涨3.44%，跑赢沪深300，跑赢创业板指。本周（1.12-1.16）传媒行业上涨3.44%，跑赢沪深300（-0.57%），跑赢创业板指（1.00%）。其中涨幅靠前的分别为易点天下、利欧股份、人民网、视觉中国等，跌幅靠前的分别为ST 返利、琏升科技、北投科技、电广传媒等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第3 位。B 站发布AI 营销一站式工具，千问APP 上线400+全新功能。1）B 站发布一站式AI 营销工具“哔哩必达”，旨在实现“托管式”一键投放；2）谷歌Veo3.1 发布重磅升级，让AI 视频从“玩具级演示”跃升至实用生产工具；3）近日，OpenAI 发布GPT 5.2 Codex 编程模型并开放API，在长程任务性能和可靠性上有了质的飞跃；4）1月15日，通义千问App宣布一次性上线超过400项全新功能，覆盖外卖订餐、酒店机票预订、淘宝购物、政务办事、财务分析、市场研究、一对一AI 家教等多元场景；5）OpenAI 宣布将在GPT 引入广告。本周重要数据跟踪：点点互动持续表现亮眼。1）本周（1 月12 日-1 月17日）电影票房2.59 亿元。票房前三名分别为《匿杀》（0.58 亿元，票房占比22.4%）、《疯狂动物城2》（0.53 亿元，票房占比20.3%）、《阿凡达3》（0.45 亿元，票房占比17.40%）；2）综艺节目方面，《宇宙闪烁请注意》、《声生不息·华流季》、《现在就出发第3 季》、《有歌2026》和《最强大脑第十三季》排名居前；3）游戏方面，2025 年12 月中国手游收入前三名分别为点点互动《Whiteout Survival》、柠檬微趣《Gossip Harbor：Merge&Story》和点点互动《Kingshot》。投资建议：GEO 加速AI 应用破圈及商业化落地，把握AI 催化下的板块投资机会。1）GEO 重构流量及内容服务生态，AI 应用催化板块表现；重点看好AI 营销板块，把握AI 漫剧、语料方向投资机会。GEO 加速AI 应用及商业化落地，从营销中介到优质语料、大模型平台有望持续受益；AI 营销方向关注浙文互联、汇量科技等标的；语料方向关注浙数文化、中文在线等标的；同时26 年多模态应用有望加速走向成熟，重点看好AI 漫剧方向，关注中文在线、昆仑万维、哔哩哔哩等标的；2）AI 应用有望提升板块整体估值水平，把握业绩于估值兼备的游戏、出版等方向布局机会；1）强新品周期有望推动游戏板块业绩与估值持续上修，自下而上把握产品周期及业绩表现以及具备AI 产品落地的相关标的，关注巨人网络、吉比特、恺英网络、心动公司、三七互娱、顺网科技、盛天网络等标的；3）出版行业关注GEO 语料库催化可能，关注人民网、新华网、南方传媒。风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘EPSPE代码名称评级（元）（百万元）2025E2026E2025E2026E002517.SZ恺英网络26.331.011.20603444.SH吉比特472.3722.5626.11002555.SZ三七互娱27.801.381.50板块周表现回顾本周表现回顾：行业上涨3.44%，跑赢沪深300，跑赢创业板指本周（1.12-1.16）传媒行业上涨3.44%，跑赢沪深300（-0.57%），跑赢创业板指（1.00%）。其中涨幅靠前的分别为易点天下、利欧股份、人民网、视觉中国等，跌幅靠前的分别为ST 返利、琏升科技、北投科技、电广传媒等。表1：本周传媒板块表现指数涨跌幅CI005028传媒3.34%000300.SH沪深300-0.57%399006.SZ创业板指1.00%代码公司周涨跌幅年涨跌幅市值（亿）代码公司周涨跌幅年涨跌幅市值（亿）301171.SZ易点天下54%101%600228.SH *ST 返利-8%-6%002131.SZ利欧股份39%84%300051.SZ 琏升科技-7%25%603000.SH人民网32%46%600936.SH 北投科技-7%2%000681.SZ视觉中国21%33%000917.SZ 电广传媒-7%9%002115.SZ三维通信19%38%600996.SH 贵广网络-6%-4%300987.SZ川网传媒19%28%300058.SZ 蓝色光标-5%41%300063.SZ天龙集团19%50%002174.SZ 游族网络-5%2%603888.SH新华网18%35%002292.SZ 奥飞娱乐-5%8%688479.SH友车科技17%21%300269.SZ 联建光电-5%19%300364.SZ中文在线13%31%000665.SZ 湖北广电-4%-2%横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第3 位。图1：本周传媒行业涨跌幅排名第3 位重点关注B 站发布一站式AI 营销工具，发力年轻人消费市场在近日举行的AD TALK 营销伙伴大会上，B 站官宣了一系列针对广告效率提升的重大升级，其中最核心的变量便是AI 技术的全面接入。根据官方披露的数据，2025年B 站用户日均使用时长已增长至112 分钟，用户平均年龄达到26 岁，这意味着主力人群已进入拥有更高消费自由度的阶段。为匹配这一变化，B 站推出了“哔哩必达”——一站式AI 营销数据策略中心。该工具旨在利用AI 解决品牌方在投前的人群洞察、投中的动态追踪以及投后的定制化结案，甚至实现了“托管式”一键投放。（AI base）谷歌veo 3.1 发布重磅升级Google DeepMind 旗下顶级AI 视频生成模型Veo3.1 迎来重大迭代更新，核心聚焦“Ingredients to Video”（多图参考生视频）功能的全面优化。这一升级直接将人物、物体、纹理与背景的一致性大幅提升，同时新增原生竖版输出和专业级4K 超分能力，让AI 视频从“玩具级演示”跃升至实用生产工具。(AI base)OpenAI 发布GPT 5.2 Codex 编程模型OpenAI 近日正式推出了其迄今为止性能最强悍的代理式编程模型— —GPT-5.2-Codex，并同步开放了API 接入。这款新模型基于强大的GPT-5.2 系列构建，专门针对复杂且长周期的软件开发任务进行了深度优化，旨在将AI 从简单的代码助手提升为能够自主处理工程任务的“代理”。相比前代产品，GPT-5.2-Codex 在长程任务性能和可靠性上有了质的飞跃。它不仅能够理解超大规模的代码库，还能胜任构建新功能、重构现有代码以及排查修复复杂漏洞等高难度工作。在安全性方面，该模型也被官方称为目前“网络安全能力最强”的模型，能更敏锐地识别代码库中的潜在风险。（AI base）千问APP 上线400+新功能1 月15 日，通义千问App 宣布一次性上线超过400 项全新功能，覆盖外卖订餐、酒店机票预订、淘宝购物、政务办事、财务分析、市场研究乃至一对一AI 家教等多元场景——所有能力即刻向全体用户开放测试。这不仅是一次功能堆砌，更标志着一个真正意义上的“超级AI 智能体”正式落地。（AI base）OpenAI 官宣将引入广告1 月18 日消息，据外媒报道，OpenAI 日前宣布，未来几周内，计划在美国的免费层级和Go 订阅层级中测试广告投放。但Plus、Pro、Business 和Enterprise 订阅将不包含广告。（TechWeb）本周行业数据更新电影票房表现情况本周（1 月12 日-1 月17 日）电影票房2.59 亿元。票房前三名分别为《匿杀》（0.58亿元，票房占比22.4%）、《疯狂动物城2》（0.53 亿元，票房占比20.3%）、《阿凡达3》（0.45 亿元，票房占比17.40%）。图2：1.12-1.17 电影票房（亿元）表2：本周票房排名排名影片名称上映日期本周票房（万）累计票房（万）票房占比排片占比上座率场次匿杀2025/12/317523.829169.723.10%19.70%3.10%536,471阿凡达32025/12/196723.3103656.620.60%12.80%2.50%347,900寻秦记2025/12/316084.72337618.60%17.30%2.80%472,430疯狂动物城22025/11/265836.5430686.817.90%19.10%2.20%519,111用武之地2025/12/311061.46252.43.20%5.10%2.10%139,810过家家2026/1/11014.63796.93.10%5.10%2.10%139,611得闲谨制2025/12/6822.439454.22.50%1.60%5.90%44,996海绵宝宝：深海大冒险2026/1/1575.93449.41.70%3.20%1.80%88,267不过是上班2026/1/10574.2880.71.70%2.80%2.10%76,307新狂蟒之灾2026/1/9427.0435.51.30%2.30%1.60%62,972下周有4 部电影即将上映，前三的分别为《重返寂静岭》《爆水管》《极限审判》，截至1 月18 日猫眼想看人数分别为9.9、2.4、1.8 万。表3：下周即将上映电影时间电影类型猫眼想看人数2026/1/23重返寂静岭恐怖/惊悚/悬疑999612026/1/23爆水管犯罪/喜剧243732026/1/23极限审判科幻/悬疑/动作176972026/1/24舒克贝塔之微缩人类喜剧/动画/冒险电视剧(网剧）网络剧方面，本周《小城大事》、《骄阳似我》、《玉茗茶骨》、《人之初》和《秋雪漫过的冬天》居前。表4：网络剧收视情况（数据截至1 月18 日）网络剧名称类型上线时间播映指数好评度观看度播放平台出品公司小城大事剧情2026/1/1080.5658.2293.01CCTV-8、腾讯视频百纳千成、腾讯视频骄阳似我都市/剧情2025/12/2280.4273.4890.53腾讯视频上海西嘻影视玉茗茶骨古装/爱情2025/12/2278.0258.393.00CCTV-1、CCTV-8、腾讯视频中央广播电视台、中共深圳秋雪漫过的冬天都市2026/1/1076.3355.1982.38优酷优酷、大麦娱乐御赐小仵作2古装/悬疑2026/1/1576.0656.5388.18腾讯视频腾讯视频奇迹剧情2025/12/2275.9556.3882.14CCTV-1、CCTV-8、腾讯视频中央广播电视台、中共深圳逍遥古装2025/12/2775.6667.9883.30CCTV-8、爱奇艺、优酷中央电视台、爱奇艺罚罪2悬疑/剧情2025/12/2575.3363.8893.05爱奇艺捷成星纪元轧戏都市/爱情2026/1/970.3457.1693.03东方卫视、爱奇艺北京云丰文化有限公司狙击蝴蝶剧情2025/12/470.2165.6282.13腾讯视频企鹅影视、北京喜上嘉行综艺节目本周综艺节目方面，《宇宙闪烁请注意》、《声生不息·华流季》、《现在就出发第3 季》、《有歌2026》和《最强大脑第十三季》排名居前。表5：网络综艺节目表现情况（数据截至1 月18 日）名称上线时间播映指数媒体热度好评度播放平台制作公司宇宙闪烁请注意2025/12/2774.1475.3157.14爱奇艺爱奇艺声生不息·华流2025/8/2972.4958.8355.24浙江卫视、爱奇艺、优酷、Z 视浙江卫视、爱奇艺、优酷、Z 视现在就出发第32025/2/2170.3659.8978.21腾讯视频腾讯视频有歌20262026/1/269.5267.556.44浙江卫视、腾讯视频、爱奇艺、优酷、Z 视介浙江卫视、腾讯视频、爱奇艺、优酷、Z 视介最强大脑第十三2026/1/1568.7660.2854.49江苏卫视、腾讯视频、爱奇艺、优酷江苏卫视、腾讯视频、爱奇艺、优酷喜人奇妙夜第二2025/9/2667.8252.0564.57腾讯视频腾讯视频中国唱将2025/10/2467.2160.5457.14CCTV-3、爱奇艺、哔哩哔哩CCTV-4、爱奇艺、哔哩哔哩中国新声代20262026/1/266.4356.2658.87芒果TV芒果TV快乐老友有风2025/10/2863.1851.2754.6北京卫视、湖南卫视、江苏卫视、辽宁卫视、芒果TV北京卫视、湖南卫视、江苏卫视、辽宁卫视、芒果TV笑有新生2025/11/2263.0347.753.8浙江卫视、腾讯视频、爱奇艺、Z视介浙江卫视、腾讯视频、爱奇艺、Z 视介游戏根据SensorTower 数据，2025 年12 月中国手游收入前三名分别为点点互动《Whiteout Survival》、柠檬微趣《Gossip Harbor：Merge&Story》和点点互动《Kingshot》。图3：2025 年12 月中国手游收入TOP30|海外AppStore+GooglePlay本周游戏方面，《王者荣耀》《和平精英》在iOS 游戏畅销榜排名居前，《心动小镇》《绝区零》榜上排名居前。表6：中国区iOS 游戏畅销排名（截至1 月18 日）排名名称发行公司国家王者荣耀腾讯中国和平精英腾讯中国地下城与勇士：起源腾讯中国三国志：战略版腾讯中国原神·空月之歌米哈游中国金铲铲之战腾讯中国无畏契约：源能行动腾讯中国三角洲行动腾讯中国无尽冬日青笛中国逆战：未来腾讯中国表7：安卓游戏热玩排名（数据截至1 月18 日）排名名称发行公司国家心动小镇心动公司中国鹅鸭杀呆呆鸟中国原神miHoYo中国鬼谷八荒鬼谷工作室中国王者荣耀腾讯中国以闪亮之名祖龙中国仗剑传说雷霆游戏中国我的休闲时光天之梦中国三角洲行动腾讯中国我的世界：移动版网易中国数字藏品（NFT）海外数字藏品市场，截至2025 年1 月18 日, 最近7 日成交额前三名为MutantApeYachtClub、Opepen Edition 和Beanz。表8：NFT 交易情况（数据截至2025 年1 月18 日）藏品名称地板价（ETH）
7 日涨跌幅%
最近7 日成交额(ETH)持有者数量藏品总量MutantApeYachtClub0.9837.83%372.291208019557Opepen Edition0.091.00%15.7415765Beanz0.052.71%8.1719950Meta Legends0.01-11.08%81.7812345ALTS by adidas0.0298.86%0.6820063Ghost Lab Collection0.01-0.75%0.96mf3rs0.00%SlicesOfTIMEArtists-10.53%Daydreamers0.00%0.01ASMAIFAAllStarsCharacter0.00%0.02行业新闻【支付宝首发ACT 协议，打造中国首个AI 智能体商业协同标准（AI base）】近日，支付宝正式推出中国首个面向AI 智能体（Agent）商业场景的开放技术协议——ACT 协议（Agent Collaboration & Trust Protocol），旨在构建AI 与服务平台之间协同作业的通用语言和信任基石。ACT 协议的核心突破在于解决了当前AI 应用“各自为政、无法互通”的碎片化困境。通过定义“委托授权域”“操作可追溯链”“意图验证机制”和“安全支付通道”四大基础设施标准，该协议确保AI 在代表用户发起服务请求、调用数据或完成交易时，全程处于可控、可审计、可中断的安全框架内。【松鼠Ai 快速兴起（AI base）】在全球范围内，人工智能的兴起让教育领域引发了前所未有的关注与讨论。关于“AI 会否取代教师” 的争论从未停止，但鲜有大规模实证数据来证明AI 的教学效果。1 月13 日，在广州，吉尼斯世界纪录认证官吴晓红宣布，松鼠AI 成功发起了“最多人参与的AI 与传统教学差异化实验”，并获得了官方认证在实验中，松鼠Ai 使用其智适应教学系统对一组学生进行授课，而另一组则由真人教师授课。两组学生在相同的教学周期、课程目标和评价标准下进行对比。结果显示，接受AI 教学的学生在学习效果上显著优于传统课堂，六年级的AI 组平均分为87.58 分，而真人组仅为78.80 分。七年级的对比更为明显，AI 组平均分为92.91 分，而真人组则只有79.07 分。。上市公司动态更新【完美世界：关于公司董事减持股份的预披露公告（AI base）】完美世界近日收到孙子强先生出具的《股份减持计划告知函》，因自身资金需要，拟减持公司股份不超过4.43 万股，不超过其所持公司股份数25%。【ST 天择：2025 年年度业绩预告（AI base）】经财务部门初步测算，预计2025 年利润总额2,800~3,200 万元，预计2025 年归属于母公司所有者的净利润为2,700~3,000 万元，归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为1,000~1,300 万元，实现扭亏为盈。预计2025 年年度营业收入为3.3~3.45 亿元。投资建议：GEO 加速AI 应用破圈及商业化落地，把握AI 催化下的板块投资机会GEO 加速AI 应用破圈及商业化落地，把握AI 催化下的板块投资机会。1）GEO 重构流量及内容服务生态，AI 应用催化板块表现；重点看好AI 营销板块，把握AI漫剧、语料方向投资机会。GEO 加速AI 应用及商业化落地，从营销中介到优质语料、大模型平台有望持续受益；AI 营销方向关注浙文互联、汇量科技等标的；语料方向关注浙数文化、中文在线等标的；同时26 年多模态应用有望加速走向成熟，重点看好AI 漫剧方向，关注中文在线、昆仑万维、哔哩哔哩等标的；2）AI应用有望提升板块整体估值水平，把握业绩于估值兼备的游戏、出版等方向布局机会；1）强新品周期有望推动游戏板块业绩与估值持续上修，自下而上把握产品周期及业绩表现以及具备AI 产品落地的相关标的，关注巨人网络、吉比特、恺英网络、心动公司、三七互娱、顺网科技、盛天网络等标的；3）出版行业关注GEO语料库催化可能，关注国有出版方向。风险提示商誉减值风险；业绩不达预期；经营管理风险;监管政策风险；新技术落地低于预期等。表9：重点公司估值表公司公司投资昨收盘EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2025E2026E2025E2026E300364.SZ中文在线32.910.12-0.33-0.14-(99)(240)-002292.SZ奥飞娱乐9.520.06-0.190.050.09(49)002739.SZ万达电影11.230.43-0.450.430.59(25)300133.SZ华策影视8.900.200.130.230.27300251.SZ光线传媒17.160.140.100.820.40600556.SH天下秀7.560.050.030.050.06600986.SH浙文互联10.040.130.110.180.22002027.SZ分众传媒7.431,0730.330.360.390.43002517.SZ恺英网络26.330.680.761.011.20002605.SZ姚记科技27.951.351.291.441.56300031.SZ宝通科技24.470.250.500.790.92300113.SZ顺网科技22.550.250.370.540.67300418.SZ昆仑万维55.761.00-1.27-0.350.03(44)(159)603444.SH吉比特15.6213.1222.5626.11000681.SZ视觉中国31.600.210.170.170.21300413.SZ芒果超媒26.341.900.730.750.93603533.SH掌阅科技25.540.080.11----9626.HK哔哩哔哩-W1,094-11.46-3.202.584.75(23)(81)9992.HK泡泡玛特2,3980.812.359.2513.02