1、通用设备

一、周观点
半导体设备需求景气，存储龙头上市带来板块催化。AI 基建需求井喷下，半导体产业链扩产驱动设备需求景气，同时存储龙头上市为板块带来催化，6 月12 日，证监会批复同意长鑫科技科创板IPO，融资金额为295 亿元，用于存储器晶圆制造量产线技术升级改造项目、DRAM 存储器技术升级项目、动态随机存取存储器前瞻技术研究与开发项目建设，合计总投资规模达345 亿元；5 月19 日，长江存储发布首次公开发行股票并上市辅导备案报告。据科创板日报，SK 海力士多家设备一级供应商已提出涨价要求，供货价格涨幅在3%-4%。半导体设备有望迎来量价齐升，建议关注板块投资机会。挖机5 月销量超预期，关注工程机械布局机会。2026 年5 月挖机销量24794 台，同比增长36.2%，其中内销11628台，同比增长38.6%，出口13166 台，同比增长34.2%，内外销增速较4 月抬升。近期主机厂陆续宣布涨价，5 月1日，三一重机发布《敬告客户书》，宣布自2026 年5 月15 日起，对旗下挖掘机产品价格上调5%。5 月8 日，徐工挖机发布《关于徐工挖机产品价格调整的通知》，宣布自2026 年6 月1 日起，对不同机型挖掘机产品价格上调3~5 个百分点；同日柳工发布《关于柳工挖掘机产品价格调整的通知》，宣布自2026 年5 月20 日起，对挖掘机产品价格上调5%。建议关注行业龙头柳工、三一重工、恒立液压、徐工机械、山推股份、中联重科等。建议关注内外销快速增长的工程机械、受益下游扩产和国产替代的半导体设备板块；关注业绩增长强劲且具备持续性的个股：1）日联科技公司是国内领先的工业 X 射线智能检测设备及核心部件供应商，产品主要应用于集成电路及电子制造、新能源电池、铸件焊件及材料、食品异物等检测领域，在核心部件、AI 软件、检测设备等方面建立了核心技术壁垒。公司2025 年营业收入、归母净利润、扣非净利润分别实现10.78 亿元、1.76 亿元、1.46 亿元，同比分别增长45.77%、22.84%、51.34%；2026Q1 营业收入、归母净利润、扣非净利润同比分别增长48.34%、24.98%、63.17%。看好公司作为工业X 射线检测设备龙头，下游需求景气和国产替代双重驱动下的业绩增长。2）博众精工公司是国内3C 自动化设备龙头，目前下游行业涵盖消费电子、新能源、汽车自动化及半导体等。公司2025 年营业收入、归母净利润、扣非净利润分别实现65.66 亿元、5.93 亿元、3.33 亿元，同比分别增长32.53%、48.94%、4.36%，营业收入高增主要来自消费电子业务保持稳健增长、新能源板块业务实现大幅增长，归母利润高增主要来自处置子公司股权带来的投资收益及盈利能力提升。26Q1 实现收入14.81 亿元，同比增长100.90%；实现归母净利润0.28 亿元，同比扭亏为盈；实现扣非净利润-0.16 亿元，亏损同比收窄。看好苹果折叠屏手机、智能眼镜等新产品对公司2026 年订单和业绩的潜在驱动，及公司在半导体、机器人等领域布局成效的逐步显现。3）法兰泰克公司主要为客户提供全生命周期的物料搬运解决方案，包括全栈自研的三合一电机、电动葫芦、起重机成套设备、全生命周期服务等核心产品。在船舶制造、水利水电、出海、自动化等核心赛道持续发力下，订单和业绩表现亮眼。公司2025 年营业收入、归母净利润、扣非净利润分别实现24.28 亿元、2.35 亿元、2.02 亿元，同比分别增长14.02%、40.53%、27.83%；2025 年末公司合同负债金额达到8.8 亿元，同比增长62%。26Q1 收入、归母净利润、扣非净利润分别为6.44 亿元、0.54 亿元、0.51 亿元，同比分别增长57.92%、57.75%、75.44%。看好公司核心下游发力下的业绩持续兑现。请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 5二、板块行情回顾上周上证综指上涨1.46%，深证成指上涨7.13%，创业板指上涨11.02%，机械指数（中信）上涨7.95%。图 1：主要指数年初至今涨跌幅上周涨跌幅靠前的行业（中信指数）为电子、通信、建材，涨跌幅分别为17.63%、14.86%、11.52%；涨跌幅靠后的行业为煤炭、银行、食品饮料，涨跌幅分别为-10.42%、-6.14%、-5.01%。图 2：各行业板块上周涨跌幅（2026.06.15-2026.06.18）上周机械行业中涨跌幅靠前的子板块包括激光加工设备、3C 设备、仪器仪表，涨跌幅分别为17.26%、16.69%、13.69%；涨跌幅靠后的子板块包括服务机器人、矿山冶金机械、叉车，涨跌幅分别为-2.96%、-1.79%、0.41%。-10.0%-5.0%0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0%30.0%35.0%2025/12/312026/01/072026/01/142026/01/212026/01/282026/02/042026/02/112026/02/182026/02/252026/03/042026/03/112026/03/182026/03/252026/04/012026/04/082026/04/152026/04/222026/04/292026/05/062026/05/132026/05/202026/05/272026/06/032026/06/102026/06/17上证指数深证成指创业板指机械指数-15.00%-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%电子通信建材机械计算机基础化工有色金属电力设备及新能源国防军工综合金融汽车建筑纺织服装传媒医药钢铁房地产商贸零售轻工制造综合非银行金融交通运输电力及公用事业家电消费者服务石油石化农林牧渔食品饮料银行煤炭请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 6图 3：机械行业细分板块上周涨跌幅（2026.06.15-2026.06.18）三、核心观点更新
1、通用设备
2026 年5 月我国制造业PMI 为50.0%，前值50.3%，环比回落0.3pct，其中生产指数环比回落0.3pct 至51.2%，新订单指数环比回落0.7pct 至49.9%，新出口订单指数环比回落1.7pct 至48.6%。2026 年1-5 月我国制造业固定资产投资完成额同比下滑0.4%，1-4 月为增长1.2%，5 月增速继续回落。4 月底规模以上工业企业产成品存货同比增长6.7%，1-4 月规模以上工业企业利润总额同比增长18.2%、4 月单月增长24.7%。图 4：制造业PMI（%）图 5：制造业固定资产投资累计同比增速-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%3CⅢ-40-30-20-102018/022018/082019/022019/082020/022020/082021/022021/082022/022022/082023/022023/082024/022024/082025/022025/082026/02中国:固定资产投资完成额:制造业:累计同比（%）请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 7图 6：工业企业产成品存货同比（%）图 7：工业企业利润总额同比（%）1.1 机床2026 年5 月我国金属切削机床产量8.0 万台，同比增长10.7%；1-5 月产量38.0 万台，同比增长5.9%，增速继续抬升。4 月我国金属成形机床产量1.7 万台，同比增长6.3%；1-4 月产量5.9 万台，同比增长3.5%。国内机床产业支持政策持续深化，2025 年8 月，七部门《关于金融支持新型工业化的指导意见》提出，引导银行为集成电路、工业母机、先进材料等制造业重点产业链技术和产品攻关提供中长期融资。2025 年9 月，国家标准委、工业和信息化部出台《工业母机高质量标准体系建设方案》，提出围绕高端复合数控机床、一体化压铸、精密锻造、高档数控系统等重点方向，聚焦强链补链、产业升级等需求，加快推动一批重大科研成果转化为标准，加紧研制一批产业链急需标准，采信一批优秀团体标准，推广先进技术方案在产业应用，填补产业链上中下游关键环节标准空白。在政策支持、行业企业加强自主创新背景下，我们判断中高端机床国产替代有望持续深化，国内机床出海成果有望不断凸显。图 8：金属切削机床产量及增速-30.0%-20.0%-10.0%0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%50.0%0.001.002.003.004.005.006.007.008.009.0010.002015/022015/062015/102016/042016/082016/122017/062017/102018/042018/082018/122019/062019/102020/042020/082020/122021/062021/102022/042022/082022/122023/062023/102024/042024/082024/122025/062025/102026/04我国金属切削机床产量（万台）yoy请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 8图 9：金属成形机床产量及增速表1：工业母机支持政策发布时间支持政策发布部门主要内容2024/02《产业结构调整指导目录（2024 年本）》国家发改委首次将数控机床从机械类中提级出来，列于鼓励类目录的第四十九项2024/03《推动工业领域设备更新实施方案》工信部实施先进设备更新行动：针对工业母机、农机、工程机械、电动自行车等生产设备整体处于中低水平的行业，加快淘汰落后低效设备、超期服役老旧设备；重点推动工业母机行业更新服役超过10 年的机床等。实施数字化转型行动：以生产作业、仓储物流、质量管控等环节改造为重点，推动数控机床与基础制造装备、增材制造装备、工业机器人、工业控制装备、智能物流装备、传感与检测装备等通用智能制造装备更新。2024/07《“工业母机+”百行万企产需对接活动实施方案》工信部以产需对接为抓手，通过部门联动、市场带动，推进工业母机创新产品推广应用和迭代升级，提升工业母机产业链供应链韧性和竞争力，为推动制造业高质量发展、建设现代化产业体系提供有力支撑。产需对接活动2024 年7 月启动，持续至2027 年底。2024/09《首台（套）重大技术装备推广应用指导目录(2024 版)》工信部第一项是“高端工业母机”，涉及数控机床主机、核心系统、关键零部件、工业机器人等多项。2025/08《关于金融支持新型工业化的指导意见》中国人民银行、工信部、发改委、财政部、金融监管总局、证监会、外汇局发挥结构性货币政策工具激励作用，引导银行为集成电路、工业母机、医疗装备、服务器、仪器仪表、基础软件、工业软件、先进材料等制造业重点产业链技术和产品攻关提供中长期融资。-40.0%-20.0%0.0%20.0%40.0%60.0%80.0%100.0%120.0%0.000.501.001.502.002.503.003.504.004.502015/022015/062015/102016/042016/082016/122017/062017/102018/042018/082018/122019/062019/102020/042020/082020/122021/062021/102022/042022/082022/122023/062023/102024/042024/082024/122025/062025/102026/04我国金属成形机床产量（万台）yoy请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 92025/09《工业母机高质量标准体系建设方案》国家标准委、工业和信息化部围绕高端复合数控机床、一体化压铸、精密锻造、复合增材制造、高端注塑成型、高档数控系统、高性能功能部件等重点方向，聚焦强链补链、产业升级等需求，加快推动一批重大科研成果转化为标准，加紧研制一批产业链急需标准，采信一批优秀团体标准，推广先进技术方案在产业应用，填补产业链上中下游关键环节标准空白。1.2 叉车2026 年5 月叉车销量142787 台，同比增长15.6%；其中出口51269 台，同比增长15.6%，增速有所回落；内销91518 台，同比增长15.7%，保持较快增长。2026 年5 月中国物流业景气指数(LPI)（季调）为50.3%，环比回升0.6pct；5 月中国仓储指数为49.6%，环比回落1.4pct。我们判断国内制造业和仓储物流业需求韧性、北美制造业回流背景和电动化大趋势下，叉车板块销量有望维持稳健增长，建议关注杭叉集团、安徽合力、诺力股份等。图 10：叉车月销量（台）图 11：叉车月销量同比增速图 12：叉车月销量-出口（台）图 13：叉车月销量-内销（台）图 14：中国物流业景气指数(LPI):季调（%）图 15：中国仓储指数（%）500001000001500002000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月-100.0%-50.0%0.0%50.0%100.0%150.0%200.0%2018/012018/072019/012019/072020/012020/072021/012021/072022/012022/072023/012023/072024/012024/072025/012025/072026/01合计出口内销100002000030000400005000060000700001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月200004000060000800001000001200001400001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 101.3 机器人2026 年1-5 月国内工业机器人产量424368 台，同比增长28.1%，5 月单月产量101150 台，同比增长27.9%。由于人口红利的逐渐消退，人力成本持续增长，2025 年国内制造业就业人员平均工资同比增长4.6%至100572 元，机器换人趋势持续。全球工业机器人行业进入成熟增长期，据IFR《2025 世界机器人报告》，2024 年全球工业机器人安装量达到54.2 万台，较2021 年复合增长率为1.0%。与发达国家相比，目前国产核心零部件、国内工业机器人应用密度仍然有提升空间，2023 年年初工信部等十七部门联合印发《“机器人+”应用行动实施方案》，其中明确到2025 年，制造业机器人密度较2020 年实现翻番。我们长期看好机器换人和国产替代趋势下的国内机器人产业链机遇。图 16：国内工业机器人累计产量（台/套）及增速（%）图 17：国内制造业就业人员平均工资及增速图 18：全球工业机器人安装量及增速2018-012018-072019-012019-072020-012020-072021-012021-072022-012022-072023-012023-072024-012024-072025-012025-072026-01中国物流业景气指数(LPI):季调2018-012018-072019-012019-072020-012020-072021-012021-072022-012022-072023-012023-072024-012024-072025-012025-072026-01中国仓储指数:总指数:当月值-40-201000002000003000004000005000006000007000008000009000002018-022018-052018-082018-112019-022019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-082023-112024-022024-052024-082024-112025-022025-052025-082025-112026-022026-05工业机器人:产量:累计值工业机器人:产量:累计同比0%2%4%6%8%10%12%20000400006000080000100000120000制造业就业人员平均工资（元/年）yoy-5%0%5%10%15%20%25%30%35%40%2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025E2026E全球工业机器人安装量（千台）yoy请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 11国内外产业端发力，人形机器人走向量产。6 月16 日，在中国电建供应链合作发展大会上，成都人形机器人创新中心有限公司与中国电建集团成都勘测设计研究院有限公司、某大型央企、智成睿锦机器人科技（成都）有限公司签署5000 台具身智能机器人产品战略采购订单。6 月15 日，赛力斯旗下人形机器人小赛首次公开亮相，包括具身智能AI 检测机器人小赛01、小赛02 以及物流机器人、跟随机器人等，公司董事、副总裁康波表示赛力斯还有更多种类的具身智能机器人年内会推出。5 月21 日，最后一批特斯拉Model S 和X 在加州弗里蒙特工厂下线，两款车型正式停产退役，其生产线将在4 个月内完成拆除与重构，转型为特斯拉人形机器人的专用生产线，规划年产能达100 万台。国内头部企业资本化进程加速。上海大晓无限机器人有限公司近日已完成天使+轮融资，2026 年上半年已累计融资数亿美元。6 月3 日，有“中国版Figure”之称的绳驱AI 机器人公司星尘智能（Astribot）完成B 轮系列融资，公司在三个月内连续完成3 轮融资，融资总额超10 亿元，估值突破百亿元。6 月3 日，千寻智能宣布完成15 亿元A+轮融资，股东包含一线美元基金、大型产业投资方以及国资基金。6 月1 日，宇树科技IPO（首次公开发行）申请通过上市审核委员会审议。5 月19 日，乐聚智能创业板IPO 申请获正式受理，拟募资26 亿元。国内政策持续出台支持人形机器人发展，地方政府积极落地。2026 年1 月，杭州市发布《杭州市具身智能机器人“强链补链”行动方案（2026—2027 年）》，提出“至2027 年底打造3 个以上量产人形机器人产品、5 个以上量产仿生机器人产品；新增具身智能机器人整机及零部件、软件企业主体100 家以上，总量超300 家，培育省级专精特新企业10 家以上、国家级专精特新‘小巨人’企业3 家以上、国家级制造业单项冠军企业1 家以上；2027 年实现各类具身智能机器人整机企业工业总产值超200 亿元，产业链工业总产值超500 亿元”。2025 年8 月，上海市发布《上海市具身智能产业发展实施方案》，提出“到2027 年，实现具身模型、具身语料等方面核心算法与技术突破不少于20 项；建设不少于4 个具身智能高质量孵化器，实现百家行业骨干企业集聚、百大创新应用场景落地与百件国际领先产品推广，我市具身智能核心产业规模突破500 亿元”。2025 年3 月，深圳市科技创新局发布《深圳市具身智能机器人技术创新与产业发展行动计划（2025-2027 年）》，提出“到2027 年，在机器人关键核心零部件、AI 芯片、人工智能与机器人融合技术、多模态感知技术、高精度运动控制技术、灵巧操作技术等方面取得突破；新增培育估值过百亿企业10 家以上、营收超十亿企业20 家以上，实现十亿级应用场景落地50 个以上，关联产业规模达到1000 亿元以上，具身智能机器人产业集群相关企业超过1200 家”。在政策支持不断落地、国内企业布局加速下，我们看好人形机器人创新突破下的机器人产业链机遇，建议关注拓普集团、三花智控、震裕科技、恒立液压、五洲新春、汇川技术、信捷电气、伟创电气、征和工业、山东威达等。图 19：特斯拉Optimus图 20：智元远征A3图 21：优必选Walker S2图 22：宇树Unitree H2请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 12
2、工程机械
2026 年5 月挖机销量24794 台，同比增长36.2%，其中内销11628 台，同比增长38.6%，出口13166 台，同比增长34.2%，内外销增速较4 月抬升。2026 年1-5 月国内基建固定资产投资完成额同比增速0.6%，房地产开发投资额同比增速-16.2%，1-4 月分别为4.3%、-13.7%。国内存量设备更新拉动需求，雅鲁藏布江下游水电站等重大工程建设有望拉动基建投资，看好挖机内销增长；出口在大宗商品价格强势、新兴市场不断发力背景下，需求有望持续向好。近期主机厂陆续宣布涨价，5 月1 日，三一重机发布《敬告客户书》，宣布自2026 年5 月15 日起，对旗下挖掘机产品价格上调5%。5 月8 日，徐工挖机发布《关于徐工挖机产品价格调整的通知》，宣布自2026 年6 月1 日起，对不同机型挖掘机产品价格上调3~5 个百分点；同日柳工发布《关于柳工挖掘机产品价格调整的通知》，宣布自2026 年5 月20 日起，对挖掘机产品价格上调5%。建议关注行业龙头柳工、三一重工、恒立液压、徐工机械、山推股份、中联重科等。图 23：挖机月销量（台）图 24：挖机月销量同比增速图 25：挖机月销量-出口（台）图 26：挖机月销量-内销（台）1000020000300004000050000600007000080000900001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月-100.0%-50.0%0.0%50.0%100.0%150.0%200.0%250.0%300.0%2018/012018/072019/012019/072020/012020/072021/012021/072022/012022/072023/012023/072024/012024/072025/012025/072026/01合计出口内销请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 13图 27：国内基建、采矿和房地产投资累计同比增速2026 年5 月装载机销量13405 台，同比增长27.2%；其中出口5987 台，同比增长33.1%，内销7418 台，同比增长22.9%。1-5 月装载机累计销售67162 台，同比增长27.3%。5 月汽车起重机销量2064 台，同比增长18.1%，增速较4 月回升。图 28：装载机月销量及增速（台）1000012000140001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月10000200003000040000500006000070000800001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月-40-30-20-102018/022018/052018/082018/112019/022019/052019/082019/112020/022020/052020/082020/112021/022021/052021/082021/112022/022022/052022/082022/112023/022023/052023/082023/112024/022024/052024/082024/112025/022025/052025/082025/112026/022026/05中国:固定资产投资完成额:基础设施建设投资:累计同比（%）中国:固定资产投资完成额:采矿业:累计同比（%）中国:房地产开发投资完成额:累计同比（%）请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 14图 29：汽车起重机月销量及增速（台）四、上市公司重要公告【博众精工】关于持股5%以上的股东权益变动触及1%刻度的提示性公告：2026 年5 月25 日至2026 年6 月15 日，控股股东江苏博众智能科技集团有限公司通过集中竞价方式减持公司股份2,106,958 股，占公司总股本的的0.4717%。控股股东的一致行动人苏州众二通过大宗交易方式减持公司股份2,499,466 股，占公司总股本的0.5596%。本次权益变动后，控股股东及其一致行动人持有公司股份数量由254,322,004 股减少至249,715,580 股，占公司总股本比例由56.9402%减少至55.9088%，触及1%刻度。【绿田机械】关于以集中竞价交易方式首次回购公司股份的公告：2026 年6 月15 日，公司通过集中竞价交易方式首次回购股份9.07 万股，已回购股份占公司总股本的比例为0.05%，购买的最高价为18.30 元/股、最低价为18.1-60.00-40.00-20.000.0020.0040.0060.0080.00100.00120.000.005,000.0010,000.0015,000.0020,000.0025,000.002018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072023-102024-012024-042024-072024-102025-012025-042025-072025-102026-012026-04销量:装载机:合计:当月值销量:装载机:当月同比-100.00-50.000.0050.00100.00150.00200.000.002,000.004,000.006,000.008,000.0010,000.0012,000.002019-012019-032019-052019-072019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-012024-032024-052024-072024-092024-112025-012025-032025-052025-072025-092025-112026-012026-032026-05销量:汽车起重机:当月值销量:汽车起重机:当月同比请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 159 元/股，已支付的总金额为165.25 万元（不含交易费用）。【新锐股份】关于2026 年度向特定对象发行A 股股票申请获得上海证券交易所审核通过的公告：公司向特定对象发行A 股股票申请已通过上海证券交易所审核，符合发行条件、上市条件和信息披露要求。该事项仍需中国证监会注册后方可实施。【中钨高新】关于调整2026 年度与中国五矿日常关联交易预计的公告：由于2026 年一季度钨原料等相关产品价格出现较大幅度上涨，现根据生产经营需要，公司拟调增2026 年度与中国五矿及其直接或间接控制的公司发生采购原材料及产品、销售产品、房屋租赁等日常关联交易总金额，由不超过619,000 万元调整至1,307,000 万元。请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 16五、风险因素需求复苏不及预期，新兴技术和产业发展不及预期，原材料价格波动风险。请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 17研究团队简介王锐，吉林大学学士、北京师范大学硕士，曾就职于方正证券、光大证券、国泰君安，11年行业研究经验，其中8 年机械行业研究经验。2023 年加入信达证券研发中心，负责机械行业研究工作。韩冰，浙江大学经济学学士、硕士，曾就职于东方证券、中泰证券，2023 年加入信达证券研发中心，主要覆盖通用设备、消费设备、检测、科学仪器等领域。请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 18