农林牧渔
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农林牧渔
2026 年 08 月 23 日
投资评级：看好（维持）
行业走势图
数据来源：聚源
《需求边际修复与二育回补共振，猪
价上行但仔猪端持续承压 — 行业周
报》-2026.8.16
《猪价边际企稳但供给仍偏宽松，强
厄尔尼诺对农业产业链影响分化 —行
业周报》-2026.8.9
《强厄尔尼诺或于年末至 2027 年初
达峰，气候与成本双重扰动加剧农业
产业链分化 — 行 业 点 评 报 告 》 -
2026.8.7 10
猪价震荡上行、压栏增重逐步兑现，需求修复与供
给后移持续博弈
——行业周报
陈雪丽（分析师）
chenxueli@kysec.cn
证书编号：S0790520030001
⚫ 周观察：猪价震荡上行、压栏增重逐步兑现，需求修复与供给后移持续博弈
猪价震荡上行，需求回暖支撑与供给后移压力并存。截至 8 月 21 日，全国生猪
均价为 11.13 元/公斤，较 8 月 14 日的 10.87 元/公斤上涨 0.26 元/公斤，涨幅
2.39%；同期日屠宰量为 14.95 万头，较 8 月 14 日的 15.00 万头减少约 0.05 万
头，降幅 0.34%。展望后市，短期猪价预计以震荡为主，开学备货及需求季节
性回暖提供支撑，但养殖端压栏增重、前期二育猪源滚动出栏将限制上涨空
间。中期需重点关注 9 月二育再入场强度及出栏均重变化，若一致看涨预期继
续推动增重，四季度供给压力或进一步后移。
均重抬升验证压栏行为，标猪补涨带动肥标价差收窄。截至 8 月 20 日，全国/
集团 /散 户 出 栏 均 重 分 别 为 128.37/124.48/148.21 公 斤 ， 环 比 分 别 增 加
0.27/0.12/0.59 公斤，同比绝对变化分别为 +0.39/+0.81/+5.14 公斤。本周全国出
栏均重上升，尤其散户均重明显抬升，压栏增重开始从产业预期向实际体重数
据传导。标肥价差结束此前连续走扩趋势，截至 8 月 20 日，120kg 标猪价格与
150kg 肥猪价格差为 0.54 元/公斤，较 8 月 13 日的 0.63 元/公斤收窄 0.09 元/公
斤，本周价差收窄主要因为标猪价格补涨速度快于肥猪。
二育滚动补栏延续，冻品库存缓慢去化验证需求温和修复。截至 8 月 20 日，二
次育肥栏舍利用率升至 41.9%，较 8 月 10 日增加 0.4pct。结合近期肥标价差虽
维持高位但有所收窄来看，二育仍有滚动补栏，但补栏强度并未显著放大。冻
品库存继续缓慢去化，需求改善方向延续但幅度仍有限。截至 8 月 20 日，全国
冻品库容率降至 22.98%，较 8 月 13 日下降 0.15pct。本周去库速度较前一周有
所加快，与立秋后屠宰量和鲜销需求边际改善相呼应，但整体仍处于缓慢去
化，尚未出现明显的快速去库。
⚫ 重点新闻：
（1）中央储备冻猪肉轮换出库未成交标的再次竞价交易通知 。（2）俄乌黑海
粮食出口近乎停滞。
⚫ 本周市场表现（8.17-8.21）：农业板块跑赢大盘 1.85 个百分点
本周上证指数下跌 0.56%，农业指数上涨 1.29%，跑赢大盘 1.85 个百分点。子
板 块 来 看 ， 种 子 板 块 领 涨 。 个 股 来 看 ， 金 健 米 业 （+39.69%） 、 西 王 食 品
（+20.00%）、神农科技（+19.70%）领涨。
⚫ 本周价格跟踪（8.17-8.21）：本周黄羽鸡、牛肉等
农产品价格环比上涨
8 月 21 日全国外三元生猪均价为 11.1 元/kg，较上周上涨 0.24 元/kg；仔猪均价为
16.91 元/kg，较上周下跌 0.41 元/kg；白条肉均价 15.28 元/kg，较上周上涨 0.56 元
/kg。8 月 21 日猪料比价为 3.32:1。自繁自养头均利润-164.75 元/头，环比+44.74 元/
头；外购仔猪头均利润-32.42 元/头，环比+50.07 元/头。
⚫ 风险提示：宏观经济下行，消费持续低迷，动物疫病不确定性等。
-36%
-24%
-12%
0%
12%
24%
2025-08 2025-12 2026-04
农林牧渔 沪深300
相关研究报告
开
源
证
券
证
券
研
究
报
告
行
业
周
报
行
业
研
究
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目 录
1、 周观察：猪价震荡上行、压栏增重逐步兑现，需求修复与供给后移持续博弈 .................................................................. 3
2、 本周市场表现（8.17-8.21）：农业板块跑赢大盘 1.85 个百分点 .......................................................................................... 5
3、 本周重点新闻（8.17-8.21）：中央储备冻猪肉轮换出库未成交标的再次竞价交易通知 ................................................... 6
4、 本周价格跟踪（8.17-8.21）：本周黄羽鸡、牛肉等农产品价格环比上涨 ........................................................................... 7
5、 主要肉类进口量 ....................................................................................................................................................................... 10
6、 饲料产量 ................................................................................................................................................................................... 11
7、 风险提示 ................................................................................................................................................................................... 11
图表目录
图 1： 本周(8.17-8.21)猪价延续震荡上行(元/公斤) ....................................................................................................................... 3
图 2： 涌益样本生猪屠宰量边际回落(万头) .................................................................................................................................. 3
图 3： 全国出栏均重抬升(公斤) ...................................................................................................................................................... 4
图 4： 肥标价差小幅收窄(元/公斤) ................................................................................................................................................. 4
图 5： 二育栏舍利用率小幅回升 .................................................................................................................................................... 4
图 6： 全国冻品库容率去化延续 .................................................................................................................................................... 4
图 7： 7kg 仔猪价格继续下探但跌幅有所收窄 .............................................................................................................................. 5
图 8： 仔猪与商品猪养殖利润亏损边际变化继续分化 ................................................................................................................. 5
图 9： 本周农业指数上涨 1.29%（%） .......................................................................................................................................... 5
图 10： 本周农业板块跑赢大盘 1.85 个百分点 .............................................................................................................................. 6
图 11： 本周种子板块领涨（%） ................................................................................................................................................... 6
图 12： 本周外三元生猪价格环比上涨 .......................................................................................................................................... 7
图 13： 本周生猪自繁自养利润环比上涨（元/头） ..................................................................................................................... 7
图 14： 本周鸡苗均价环比下降 ...................................................................................................................................................... 8
图 15： 本周毛鸡主产区均价环比下降 .......................................................................................................................................... 8
图 16： 本周黄羽肉鸡价格环比上涨 .............................................................................................................................................. 8
图 17： 8.7-8.14 生鲜乳价格环比持平 ............................................................................................................................................ 8
图 18： 本周牛肉价格环比上涨 ...................................................................................................................................................... 9
图 19： 8.7-8.14 草鱼价格环比下降 ................................................................................................................................................ 9
图 20： 8 月 21 日鲈鱼价格环比下降 .............................................................................................................................................. 9
图 21： 8 月 21 日对虾价格环比持平 .............................................................................................................................................. 9
图 22： 本周玉米期货结算价环比上涨 ........................................................................................................................................ 10
图 23： 本周豆粕期货结算价环比下降 ........................................................................................................................................ 10
图 24： 本周 NYBOT11 号糖环比上涨（美分/磅） .................................................................................................................... 10
图 25： 本周郑商所白糖收盘价环比上涨（元/吨） ................................................................................................................... 10
图 26： 2026 年 6 月猪肉进口量 7.00 万吨 ................................................................................................................................... 11
图 27： 2026 年 6 月鸡肉进口量 3.4 万吨 ..................................................................................................................................... 11
图 28： 2026 年 6 月全国工业饲料总产量为 2911 万吨 .............................................................................................................. 11
表 1： 农业个股涨跌幅排名：
金健米业、西王食品、神农科技领涨 ......................................................................................... 6
表 2： 本周黄羽鸡、牛肉等农产品价格环比上涨 ......................................................................................................................... 7
行业周报
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1、 周观察：猪价震荡上行、压栏增重逐步兑现，需求修复与
供给后移持续博弈
猪价震荡上行，需求回暖支撑与供给后移压力并存。截至 8 月 21 日，全国生
猪均价为 11.13 元/公斤，较 8 月 14 日的 10.87 元/公斤上涨 0.26 元/公斤，涨幅
2.39%；同期日屠宰量为 14.95 万头，较 8 月 14 日的 15.00 万头减少约 0.05 万头，
降幅 0.34%。周内猪价先持续上涨，8 月 19 日达到 11.31 元/公斤阶段高点，随后连
续两日回落至 11.13 元/公斤，行情已经由前期单边上涨转向高位调整。展望后市，
短期猪价预计以震荡为主，开学备货及需求季节性回暖提供支撑，但养殖端压栏增
重、前期二育猪源滚动出栏将限制上涨空间。中期需重点关注 9 月二育再入场强度
及出栏均重变化，若一致看涨预期继续推动增重，四季度供给压力或进一步后移。
图1：本周(8.17-8.21)猪价延续震荡上行(元/公斤) 图2：涌益样本生猪屠宰量边际回落(万头)
数据来源：国家统计局、开源证券研究所 数据来源：钢联数据、开源证券研究所
均重抬升验证压栏行为，标猪补涨带动肥标价差收窄。截至 8 月 20 日，全国/
集团/散户出栏均重分别为 128.37/124.48/148.21 公斤，环比分别增加 0.27/0.12/0.59
公斤，同比绝对变化分别为+0.39/+0.81/+5.14 公斤。本周全国出栏均重上升，尤其
散户均重明显抬升，压栏增重开始从产业预期向实际体重数据传导。标肥价差 结束
此前连续走扩趋势，截至 8 月 20 日，120kg 标猪价格为 11.22 元/公斤，150kg 肥猪
价格为 12.30 元/公斤，标肥价差为 0.54 元/公斤，较 8 月 13 日的 0.63 元/公斤收窄
0.09 元/公斤，本周价差收窄主要因为标猪价格补涨速度快于肥猪。
8
10
12
14
16
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20
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24
26
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2022 2023 2024 2025 2026
4
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24
29
34
2022 2023 2024 2025 2026
行业周报
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图3：全国出栏均重抬升(公斤) 图4：肥标价差小幅收窄(元/公斤)
数据来源：涌益咨询、开源证券研究所 数据来源：涌益咨询、开源证券研究所
二育滚动补栏延续，冻品库存缓慢去化验证需求温和修复。截至 8 月 20 日，
二次育肥栏舍利用率升至 41.9%，较 8 月 10 日的 41.5%增加 0.4pct。结合近期肥标
价差虽维持高位但有所收窄来看，二育仍有滚动补栏，但补栏强度并未显著放大。
当前更接近“前期猪源陆续出栏、新猪源同步回补”的状态，而非新一轮集中抢猪。
冻品库存继续缓慢去化，需求改善方向延续但幅度仍有限。截至 8 月 20 日，全国
冻品库容率降至 22.98%，较 8 月 13 日下降 0.15pct。本周去库速度较前一周有所加
快，与立秋后屠宰量和鲜销需求边际改善相呼应，但整体仍 处于缓慢去化，尚未出
现明显的快速去库。结合猪价上涨后屠宰量并未持续大幅增加，当前需求改善仍偏
温和，后续开学备货及天气转凉能否带动屠宰量进一步提升，仍是验证需求修复强
度的关键。
图5：二育栏舍利用率小幅回升 图6：全国冻品库容率去化延续
数据来源：涌益咨询、开源证券研究所 数据来源：涌益咨询、开源证券研究所
仔猪跌至低位、补栏结构分化，育肥端盈利边际修复。截至 8 月 18 日，7kg 仔
猪价格降至 155 元/头，较 7 月 21 日 271 元/头的阶段高点累计下降 116 元/头，降幅
达 42.80%。当前已进入传统补栏淡季，散户又面临春节前后出栏窗口及冬季疫病风
险，补栏积极性整体偏弱。但随着仔猪价格跌至 150 元/头左右、明显低于断奶成本，
部分规模场基于较低育肥成本及远期套保空间开始低位补栏，同时部分企业减少仔
猪外销、转为自养育肥，对仔猪价格形成一定底部支撑。利润端继续分化，商品猪
亏损快速收窄，而仔猪销售亏损进一步扩大。截至 8 月 20 日，销售仔猪头均利润
115
120
125
130
135
140
145
150
全国均重 集团均重 散户均重
7
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22
27
-1.0
-0.5
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
标肥价差（左轴）
120kg标猪价格（右轴）
150kg肥猪价格（右轴）
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
二育育肥栏舍利用率
22.98%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
全国冻品库容率
行业周报
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降至-125 元/头，环比减少 9 元/头；同期自繁自养企业销售商品猪头均利润改善至-
116.82 元/头，环比改善 48.43 元/头。商品猪价格上涨持续修复育肥端盈利，而仔猪
价格下跌则继续压缩母猪场销售收益。
图7：7kg 仔猪价格继续下探但跌幅有所收窄 图8：仔猪与商品猪养殖利润亏损边际变化继续分化
数据来源：涌益咨询、开源证券研究所 数据来源：涌益咨询、开源证券研究所
2、 本周市场表现（8.17-8.21）：农业板块跑赢大盘 1.85 个百
分点
本周上证指数下跌 0.56%，农业指数上涨 1.29%，跑赢大盘 1.85 个百分点。子
板 块 来 看 ， 种 子 板 块 领 涨 。 个 股 来 看 ， 金 健 米 业 （+39.69%） 、 西 王 食 品
（+20.00%）、神农科技（+19.70%）领涨。
图9：本周农业指数上涨 1.29%（%）
vv
数据来源：iFinD、开源证券研究所
155
0
100
200
300
400
500
600
700
800
7kg仔猪价格（元/头）
-600
-400
-200
0
200
400
600
800
1000
销售仔猪头均利润（元/头）
自繁自养企业本周销售商品猪利润（元/头）
1.29
-6
-4
-2
0
2
4
有
色
金
属
银
行
交
通
运
输
农
林
牧
渔
家
用
电
器
基
础
化
工
钢
铁
非
银
金
融
社
会
服
务
纺
织
服
饰
商
贸
零
售
建
筑
装
饰
轻
工
制
造
通
信
汽
车
电
力
设
备
房
地
产
机
械
设
备
公
用
事
业
医
药
生
物
电
子
建
筑
材
料
食
品
饮
料
国
防
军
工
综
合
计
算
机
传
媒
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图10：本周农业板块跑赢大盘 1.85 个百分点 图11：本周种子板块领涨（%）
数据来源：iFinD、开源证券研究所 数据来源：iFinD、开源证券研究所
表1：农业个股涨跌幅排名：金健米业、西王食品、神农科技领涨
前 15 名 后 15 名
600127.SH 金健米业 39.69% 603739.SH
蔚蓝生物 -2.46%
000639.SZ 西王食品 20.00% 600189.SH
泉阳泉 -2.50%
300189.SZ 神农科技 19.70% 002891.SZ
中宠股份 -2.50%
600313.SH
农发种业 16.07% 300673.SZ
佩蒂股份 -2.57%
600737.SH
中粮糖业 11.49% 600257.SH
大湖股份 -2.66%
002041.SZ
登海种业 9.46% 000860.SZ
顺鑫农业 -2.84%
600371.SH
万向德农 8.86% 603668.SH
天马科技 -3.15%
000911.SZ 南宁糖业 7.44% 600265.SH *ST 景谷 -3.98%
600354.SH
敦煌种业 6.81% 688098.SH
申联生物 -4.18%
600965.SH 福成股份 6.56% 300871.SZ
回盛生物 -4.23%
002385.SZ
大北农 6.35% 000048.SZ
京基智农 -5.78%
000735.SZ 罗牛山 6.26% 301498.SZ
乖宝宠物 -6.50%
600598.SH
北大荒 5.65% 600201.SH
生物股份 -6.50%
300268.SZ *ST 佳沃 5.63% 300119.SZ
瑞普生物 -6.91%
600108.SH
亚盛集团 5.43% 002458.SZ
益生股份 -8.73%
数据来源：iFinD、开源证券研究所；注：截至 2026 年 8 月 21 日
3、 本周重点新闻（8.17-8.21）：中央储备冻猪肉轮换出库未
成交标的再次竞价交易通知
中央储备冻猪肉轮换出库未成交标的再次竞价交易通知。 华商储备商品管理中
心发布通知，针对 8 月 19 日中央储备冻猪肉轮换出库中未成交的标的，再次组织
竞价交易。本次出库竞价交易挂牌国产冻猪肉 900 吨，交易时间为 2026 年 8 月 24
日 8:30 至 16:30。参与企业须在 8 月 21 日 17:00 前按 1010 元/吨（保证金 1000 元/吨
+手续费 10 元/吨）缴纳相关费用，并于 8 月 21 日 15:30 至 17:30 参加交易系统测试。
竞价交易按“价高者得、时间优先”原则成交，9:00 后进入 30 秒倒计时阶段，倒
计时结束无新报价则全场自动成交。其他事项按此前相关通知要求执行。
俄乌黑海粮食出口近乎停滞。受俄罗斯与乌克兰港口冲突及货船运输受限影响，
俄乌两国黑海和亚速海地区粮食出口能力大幅下降，目前出口能力损失超过 97%。
乌克兰对俄罗斯黑海港口发动袭击，导致新罗西斯克港等主要粮食码头暂停运营；
2000
2500
3000
3500
4000
4500
上证指数 农林牧渔
-6.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
本周涨跌幅
行业周报
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同时，乌克兰敖德萨港自 7 月底以来也基本停止运营。截至 8 月中旬，乌克兰方面
表示已无新货船进入港口，俄乌粮食出口受到明显影响。
4、 本周价格跟踪（8.17-8.21）：本周黄羽鸡、牛肉等农产品
价格环比上涨
表2：本周黄羽鸡、牛肉等农产品价格环比上涨
分类 项目 本周价格 周环比 前一周
价格 周环比 前两周价格 周环比
生猪
生猪价格（元/公斤） 11.10 2.21% 10.86 4.22% 10.42 0.58%
仔猪价格（元/公斤） 16.91 -2.37% 17.32 -6.53% 18.53 -13.29%
生猪养殖利润：自繁自养（元/头） -164.75 21.36% -209.49 13.99% -243.56 -2.38%
生猪养殖利润：外购仔猪（元/头） -32.42 60.70% -82.49 40.75% -139.22 17.19%
白羽鸡
鸡苗价格（元/羽） 3.34 -2.62% 3.43 16.27% 2.95 3.87%
毛鸡价格（元/公斤） 6.84 -5.13% 7.21 5.26% 6.85 0.29%
毛鸡养殖利润（元/羽） -0.37 -150.00% 0.74 840.00% -0.10 83.87%
父母代种鸡养殖利润（元/羽） 0.59 -13.24% 0.68 240.00% 0.20 122.22%
黄羽鸡 中速鸡价格（元/公斤） 12.85 7.98% 11.90 11.21% 10.70 0.00%
牛肉 牛肉价格（元/公斤） 68.14 1.07% 67.42 0.27% 67.24 0.37%
水产品
草鱼价格（元/公斤） 16.95 -0.06% 16.96 -0.12% 16.98 -0.59%
鲈鱼价格（元/公斤） 19.40 -2.51% 19.90 2.58% 19.40 1.04%
对虾价格（元/公斤） 32.00 0.00% 32.00 0.00% 32.00 0.00%
大宗农
产品
玉米期货价格（元/吨） 2261.00 0.27% 2255.00 0.49% 2244.00 -1.23%
豆粕期货价格（元/吨） 2246.00 -2.22% 2297.00 -0.52% 2309.00 -0.39%
ICE11 号糖期货价格（美分/磅） 17.60 6.02% 16.60 13.31% 14.65 -0.75%
郑商所糖期货价格（元/吨） 5383.00 1.39% 5309.00 3.03% 5153.00 1.32%
数据来源：Wind、开源证券研究所
注：草鱼价格数据更新滞后一周；红色数字表示环比上涨，绿色数字表示环比下跌，黄色数字表示无变动
生猪养殖：8 月 21 日全国外三元生猪均价为 11.1 元/kg，较上周上涨 0.24 元/kg；
仔猪均价为 16.91 元/kg，较上周下跌 0.41 元/kg；白条肉均价 15.28 元/kg，较上周
上涨 0.56 元/kg。8 月 21 日猪料比价为 3.32:1。自繁自养头均利润-164.75 元/头，环
比+44.74 元/头；外购仔猪头均利润-32.42 元/头，环比+50.07 元/头。
图12：本周外三元生猪价格环比上涨 图13：本周生猪自繁自养利润环比上涨（元/头）
数据来源：博亚和讯、开源证券研究所 数据来源：iFinD、开源证券研究所
白羽肉鸡：本周鸡苗均价 3.34 元/羽，环比-2.62%；毛鸡均价 6.84 元/公斤，环
比-5.13%；毛鸡养殖利润-0.37 元/羽，环比-1.11 元/羽。
0
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5
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外三元生猪（元/公斤）（左轴）
仔猪（元/公斤）（右轴）
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0
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养殖利润:自繁自养生猪
养殖利润:外购仔猪
行业周报
请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 8 / 13
图14：本周鸡苗均价环比下降 图15：本周毛鸡主产区均价环比下降
数据来源：iFinD、开源证券研究所 数据来源：iFinD、开源证券研究所
黄羽肉鸡：8 月 21 日中速鸡均价 12.85 元/公斤，环比+0.95 元/公斤。
图16：本周黄羽肉鸡价格环比上涨
数据来源：iFinD、开源证券研究所
生鲜乳：8 月 14 日生鲜乳均价 3.06 元/公斤，环比持平。
图17：8.7-8.14 生鲜乳价格环比持平
数据来源：新牧网、开源证券研究所
牛肉：8 月 21 日牛肉均价 68.14 元/公斤，环比上周上涨 0.72 元/公斤。
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2026-08-21
父母代种鸡养殖利润（元/羽，左轴）
鸡苗价格（元/羽，右轴）
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养殖利润:白羽肉鸡（元/羽，左轴）
主产区平均价:白羽肉鸡（元/羽，右轴）
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中速鸡均价（元/公斤）
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4
5
平均价:生鲜乳(原奶):主产区（元/公斤）
行业周报
请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 9 / 13
图18：本周牛肉价格环比上涨
数据来源：新牧网、开源证券研究所
水产品：上周草鱼价格 16.95 元/公斤，环比-0.06%；据海大农牧数据，8 月 21
日鲈鱼价格 19.40 元/公斤，环比-2.51%；8 月 20 日对虾价格 32.00 元/公斤，环比持
平。
图19：8.7-8.14 草鱼价格环比下降
数据来源：iFinD、开源证券研究所；注：草鱼价格滞后一周
图20：8 月 21 日鲈鱼价格环比下降 图21：8 月 21 日对虾价格环比持平
数据来源：海大农牧、开源证券研究所 数据来源：海大农牧、开源证券研究所
大宗农产品：本周大商所玉米期货结算价为 2261.00 元/吨，周环比+0.27%；豆
粕期货活跃合约结算价为 2246.00 元/吨，周环比-2.22%。
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平均批发价:牛肉:全国 （元/公斤）
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草鱼批发价（元/公斤）
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加州鲈鱼（元/公斤）
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对虾（元/公斤）
行业周报
请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 10 / 13
图22：本周玉米期货结算价环比上涨 图23：本周豆粕期货结算价环比下降
数据来源：iFinD、开源证券研究所 数据来源：iFinD、开源证券研究所
糖： NYBOT11 号糖 8 月 21 日收盘价 17.60 美分/磅，周环比+6.02%。国内糖
价，郑商所白砂糖期货 8 月 21 日收盘价 5383.00 元/吨，周环比+1.39%。
图24：本周 NYBOT11 号糖环比上涨（美分/磅） 图25：本周郑商所白糖收盘价环比上涨（元/吨）
数据来源：iFinD、开源证券研究所 数据来源：iFinD、开源证券研究所
5、 主要肉类进口量
猪肉进口：据海关总署数据，2026 年 6 月猪肉进口 7.00 万吨，同比-22.2%。
鸡肉进口：据海关总署数据，2026 年 6 月鸡肉进口 3.40 万吨，同比-11.4%。
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玉米期货价（元/吨）
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豆粕期货价格（元/吨）
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期货收盘价(活跃):NYBOT11号糖
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2026-04-21
2026-08-21
期货收盘价(活跃):白糖
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图26：2026 年 6 月猪肉进口量 7.00 万吨 图27：2026 年 6 月鸡肉进口量 3.4 万吨
数据来源：海关总署、开源证券研究所 数据来源：海关总署、开源证券研究所
6、 饲料产量
据中国饲料工业协会，2026 年 6 月全国工业饲料产量 2911 万吨，环比+0.70%。
图28：2026 年 6 月全国工业饲料总产量为 2911 万吨
数据来源：饲料工业协会、开源证券研究所
7、 风险提示
宏观经济下行，消费持续低迷，动物疫病不确定性等。
0.0
2.0
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猪肉进口量（万吨）
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鸡肉进口量（万吨）
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饲料总产量（万吨） 环比
行业周报
请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 12 / 13
特别声明
《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》已于 2017年7月1日
起正式实施。根据上述规定，开源证券评定此研报的风险等级为 R3（中风险），因此通过公共平台推送的研报其
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承受能力为C3、C4、C5的普通投资者，请取消阅读，请勿收藏、接收或使用本研报中的任何信息。
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本研究报告的署名人员具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，以勤勉的职业
态度，独立、客观地出具本报告，并对内容和观点负责。本报告清晰准确地反映了署名人员的研究观点，所包含
的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限
性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。本报告署名人员保证他们报酬的任何一部分不曾与，不与，
也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系。
股票投资评级说明
评级 说明
证券评级
买入（Buy） 预计相对强于市场表现 20%以上；
增持（outperform） 预计相对强于市场表现 5%～20%；
中性（Neutral） 预计相对市场表现在－5%～＋5%之间波动；
减持
（underperform）
预计相对弱于市场表现 5%以下。
行业评级
看好（overweight） 预计行业超越整体市场表现；
中性（Neutral） 预计行业与整体市场表现基本持平；
看淡
（underperform）
预计行业弱于整体市场表现。
备注：评级标准为以报告日后的 6~12 个月内，证券相对于市场基准指数的涨跌幅表现，其中A 股基准指数为沪
深 300 指数、港股基准指数为恒生指数、新三板基准指数为三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针
对做市转让标的）、美股基准指数为标普 500 或纳斯达克综合指数。我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不
同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重建议；投资者买入或者卖出证券的
决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应阅读整篇报告，以获取比
较完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论。
分析、估值方法的局限性说明
本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。本报告采用的各种估值方法及模
型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。
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法律声明
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