投资要点：
◼
行情回顾：
机械设备本周涨跌幅：申万机械设备行业双周上涨10.01%，跑赢沪深300指数3.52个百分点，在申万31个行业中排第5名；申万机械设备板块本月至今上涨9.51%，跑赢沪深300指数3.25个百分点，在申万31个行业中排名第3名；申万机械设备板块年初至今上涨8.78%，跑赢沪深300指数6.65个百分点，在申万31个行业中排名第11名。机械设备二级板块本周涨跌幅：截至2026年4月19日，申万机械设备行业的5个二级板块中，从双周表现来看，自动化设备板块涨幅最大，为12.04%。其他板块表现如下，专用设备板块上涨12.03%，通用设备板块上涨11.62%，轨交设备Ⅱ板块上涨2.21%，工程机械板块上涨2.18%。机械设备个股涨跌情况：截至2026年4月19日，机械设备板块双周涨幅前三个股分别为
恒道科技、
泰金新能、
航天工程，涨幅分别为83.49%、81.81%、58.73%。机械设备板块双周跌幅前三个股分别为
田中精机、*ST华嵘、
山东墨龙，跌幅分别为10.74%、9.80%、8.33%。机械设备本周估值：截至2026年4月19日，申万机械设备板块PE TTM为37.66倍。通用设备、专用设备、轨交设备Ⅱ、工程机械、自动化设备PE TTM分别为57.98倍、40.19倍、17.47倍、21.59倍、61.54倍。◼机械设备行业周观点：机械设备：4月业绩窗口期，机械设备及细分板块呈现结构性景气特征。工程机械方面，行业周期拐点确立，3月传统旺季挖机销售同环比高增，海内外共振，产品出海为核心增长引擎，国内下游应用结构持续优化，叠加政策支持，行业景气度稳步上行。机器人方面，2026年人形机器人半程马拉松参赛规模同比大幅提升，特斯拉Optimus Gen3发布或将临近，板块催化有望持续释放。重点关注量产确定性、核心零部件国产化率、技术迭代升级等主线。油服设备方面，海上油气开发提速、地缘格局、高油价等因素强化资本开支增长逻辑，短期扰动不改长期逻辑。建议关注油服设备行业结构性机遇。建议关注：
汇川技术（300124）、
绿的谐波（688017）、
三一重工（600031）、
恒立液压（601100）。◼风险提示：基建/房地产/采矿业/制造业投资不及预期风险；国产替代进程不及预期风险；海外市场需求减少风险；人形机器人发展不及预期风险；核心零部件价格上涨风险；原材料价格上涨风险；下游资本开支不及预期风险；地缘政治风险。机械设备行业双周报（2026/04/06-2026/04/19）请务必阅读末页声明。插图目录图 1：近一年申万机械设备行业行情走势（截至2026 年4 月19 日） ........................ 4图 2：申万机械设备板块近一年市盈率水平（截至2026 年4 月19 日） ...................... 7图 3：申万通用设备板块近一年市盈率水平（截至2026 年4 月19 日） ...................... 7图 4：申万专用设备板块近一年市盈率水平（截至2026 年4 月19 日） ...................... 7图 5：申万轨道交通板块近一年市盈率水平（截至2026 年4 月19 日） ...................... 7图 6：申万工程机械板块近一年市盈率水平（截至2026 年4 月19 日） ...................... 8图 7：申万自动化设备块近一年市盈率水平（截至2026 年4 月19 日） ...................... 8图 8：制造业固定资产投资累计同比（%） ............................................... 8图 9：基建固定资产投资累计同比（%） ................................................. 8图 10：房地产固定资产投资累计同比（%） ............................................... 8图 11：采矿业固定资产投资累计同比（%） ............................................... 8图 12：房地产开发投资累计金额同比增速（%） ........................................... 9图 13：房地产商品房累计销售面积同比增速（%） ......................................... 9图 14：房地产累计竣工面积同比增速（%） ............................................... 9图 15：房地产新开工施工面积同比增速（%） ............................................. 9图 16：新增一般债券发行金额（亿元） .................................................. 9图 17：新增专项债券发行金额（亿元） .................................................. 9图 18：挖掘机国内销量及增速（台，%） ............................................... 10图 19：挖掘机出口销量及增速（台，%） ................................................ 10图 20：装载机销量及增速（台，%） .................................................... 10图 21：电动装载机渗透率（%） ........................................................ 10图 22：工程机械月度出口贸易额同环比增速（%） ........................................ 10图 23：汽车起重机销量及增速（台，%） ................................................ 10图 24：履带起重机销量及增速（台，%） ................................................ 11图 25：随车起重机销量及增速（台，%） ................................................ 11图 26：叉车销量及增速（台，%） ...................................................... 11图 27：升降工作平台销量及增速（台，%） .............................................. 11图 28：高空作业车销量及增速（台，%） ................................................ 11图 29：平地机销量及增速（台，%） .................................................... 11图 30：压路机销量及增速（台，%） .................................................... 12图 31：摊铺机销量及增速（台，%） .................................................... 12图 32：工业机器人月产量及增速（台，%） .............................................. 12图 33：工业机器人累计产量及增速（台，%） ............................................ 12机械设备行业双周报（2026/04/06-2026/04/19）请务必阅读末页声明。图 34：中国金属切削机床月产量（台，%） .............................................. 12图 35：中国金属切削机床累计产量（台，%） ............................................ 12图 36：中国金属成形机床月产量（台，%） .............................................. 13图 37：中国金属成形机床累计产量（台，%） ............................................ 13表格目录表 1： 申万31 个行业涨跌幅情况（单位：%）（截至2026 年4 月19 日） ................... 4表 2： 申万机械设备行业各子板块涨跌幅情况（单位：%）（截至2026 年4 月19 日） ........ 5表 3： 申万机械设备行业涨幅前十的公司（单位：%）（截至2026 年4 月19 日） ............ 6表 4： 申万机械设备行业跌幅前十的公司（单位：%）（截至2026 年4 月19 日） ............ 6表 5： 申万机械设备板块及细分板块估值情况（截至2026 年4 月19 日） ................... 7表 6： 建议关注标的推荐理由 ........................................................ 15机械设备行业双周报（2026/04/06-2026/04/19）请务必阅读末页声明。
一、行情回顾
截至2026 年4 月19 日，申万机械设备行业双周上涨10.01%，跑赢沪深300 指数3.52个百分点，在申万31 个行业中排第5 名；申万机械设备板块本月至今上涨9.51%，跑赢沪深300 指数3.25 个百分点，在申万31 个行业中排名第3 名；申万机械设备板块年初至今上涨8.78%，跑赢沪深300 指数6.65 个百分点，在申万31 个行业中排名第11 名。图 1：近一年申万机械设备行业行情走势（截至2026 年4 月19 日）
表 1： 申万31 个行业涨跌幅情况（单位：%）（截至2026 年4 月19 日）序号代码名称双周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅801770.SL通信(申万）20.0424.8132.25801080.SL电子(申万）17.2217.3614.52801730.SL电力设备(申万）12.087.5114.80801050.SL有色金属(申万）10.179.3613.37801890.SL机械设备(申万）10.019.518.78801740.SL国防军工(申万）9.886.990.42801750.SL计算机(申万）9.737.57-0.62801710.SL建筑材料(申万）9.688.3317.19801230.SL综合(申万）8.406.3820.92801180.SL房地产(申万）8.314.03-3.78801760.SL传媒(申万）7.305.050.08801970.SL环保(申万）6.734.719.82801880.SL汽车(申万）6.395.01-1.67801030.SL基础化工(申万）6.214.2611.46801210.SL社会服务(申万）5.353.20-1.30801040.SL钢铁(申万）5.094.233.69801140.SL轻工制造(申万）4.882.551.06机械设备行业双周报（2026/04/06-2026/04/19）请务必阅读末页声明。截至2026 年4 月19 日，申万机械设备行业的5 个二级板块中，从双周表现来看，自动化设备板块涨幅最大，为12.04%。其他板块表现如下，专用设备板块上涨12.03%，通用设备板块上涨11.62%，轨交设备Ⅱ板块上涨2.21%，工程机械板块上涨2.18%。从本月至今表现来看，自动化设备板块涨幅最大，为14.11%。其他板块表现如下，专用设备板块上涨11.53%，通用设备板块上涨9.44%，工程机械板块上涨2.90%，轨交设备Ⅱ板块下跌2.11%。从年初至今表现来看，自动化设备板块涨幅最大，为18.76%。其他板块表现如下，通用设备板块上涨10.76%，专用设备板块上涨9.27%，轨交设备Ⅱ板块下跌3.05%，工程机械板块下跌6.09%。在双周涨幅前十的个股中，恒道科技、泰金新能、航天工程三家公司涨幅在申万机械设备板块中排名前三，涨幅分别为83.49%、81.81%、58.73%。从本月至今表现上看，涨幅前十的个股中，
优利德、恒道科技、
九州一轨表现最突出，涨幅分别为83.75%、83.49%、76.11%。从年初至今表现上看，
欧科亿、田中精机、泰金新能排名前三，涨幅分别为260.30%、209.33%、190.56%。801130.SL纺织服饰(申万）4.772.090.28801720.SL建筑装饰(申万）4.671.936.88801790.SL非银金融(申万）4.473.91-11.65801200.SL商贸零售(申万）4.131.60-13.06801010.SL农林牧渔(申万）3.842.80-3.74801110.SL家用电器(申万）3.782.94-4.36801160.SL公用事业(申万）2.11-1.687.38801980.SL美容护理(申万）0.90-0.02-8.95801150.SL医药生物(申万）0.282.041.12801780.SL银行(申万）0.11-0.41-3.90801170.SL交通运输(申万）-0.460.08-1.95801950.SL煤炭(申万）-0.85-2.1614.31801120.SL食品饮料(申万）-1.73-1.66-4.28801960.SL石油石化(申万）-2.71-2.4112.59
表 2： 申万机械设备行业各子板块涨跌幅情况（单位：%）（截至2026 年4 月19 日）序号代码名称双周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅801078.SL自动化设备12.0414.1118.76801074.SL专用设备12.0311.539.27801072.SL通用设备11.629.4410.76801076.SL轨交设备Ⅱ2.21-2.11-3.05801077.SL工程机械2.182.90-6.09
机械设备行业双周报（2026/04/06-2026/04/19）请务必阅读末页声明。在双周跌幅前十的个股中，田中精机、*ST 华嵘、山东墨龙表现较弱，跌幅分别为10.74%、9.80%、8.33%。从本月至今表现上看，
泰福泵业、*ST 华嵘、东方智造跌幅较大，分别下跌24.14%、21.19%、17.36%。从年初至今表现上看，东方智造、
泰尔股份、
天罡股份跌幅较大，跌幅分别为41.99%、32.96%、32.38%。表 3： 申万机械设备行业涨幅前十的公司（单位：%）（截至2026 年4 月19 日）双周涨幅前十本月至今涨幅前十本年涨幅前十代码名称本周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅920177.BJ恒道科技83.49688628.SH优利德83.75688308.SH欧科亿260.30688813.SH泰金新能81.81920177.BJ恒道科技83.49300461.SZ田中精机209.33603698.SH航天工程58.73688485.SH九州一轨76.11688813.SH泰金新能190.56688628.SH优利德50.48002957.SZ
科瑞技术72.82001400.SZ
江顺科技148.97002957.SZ科瑞技术50.13301053.SZ
远信工业59.42688628.SH优利德144.35301053.SZ远信工业49.44688813.SH泰金新能54.36688485.SH九州一轨143.83002342.SZ
巨力索具49.14301392.SZ
汇成真空52.50301312.SZ
智立方141.75301070.SZ
开勒股份45.24688337.SH
普源精电51.57688257.SH
新锐股份137.89002975.SZ
博杰股份44.34603698.SH航天工程50.80300757.SZ
罗博特科124.60688485.SH九州一轨38.98301070.SZ开勒股份50.52002931.SZ
锋龙股份122.40
表 4： 申万机械设备行业跌幅前十的公司（单位：%）（截至2026 年4 月19 日）双周跌幅前十本月至今跌幅前十本年跌幅前十300461.SZ田中精机-10.74300992.SZ泰福泵业-24.14002175.SZ东方智造-41.99600421.SH*ST 华嵘-9.80600421.SH*ST 华嵘-21.19002347.SZ泰尔股份-32.96002490.SZ山东墨龙-8.33002175.SZ东方智造-17.36920651.BJ天罡股份-32.38600302.SH标准股份-8.07000008.SZ
神州高铁-17.13300421.SZ
力星股份-31.67002598.SZST 章鼓-7.65301048.SZ
金鹰重工-16.50688115.SH
思林杰-31.53002175.SZ东方智造-7.22002445.SZ
中南文化-16.13300984.SZ
金沃股份-30.47000927.SZ
中国铁物-6.75920027.BJ
交大铁发-14.83600243.SH*ST 海华-30.19002445.SZ中南文化-6.37600528.SH
中铁工业-14.07688698.SH
伟创电气-30.09301309.SZ
万得凯-4.63300960.SZ
通业科技-12.77603131.SH
上海沪工-29.95000157.SZ
中联重科-4.61002598.SZST 章鼓-12.07920579.BJ
机科股份-29.57
机械设备行业双周报（2026/04/06-2026/04/19）请务必阅读末页声明。二、板块估值情况图 2：申万机械设备板块近一年市盈率水平（截至2026 年4 月
19 日）
图 3：申万通用设备板块近一年市盈率水平（截至2026 年4 月
19 日）
图 4：申万专用设备板块近一年市盈率水平（截至2026 年4 月
19 日）
图 5：申万轨道交通板块近一年市盈率水平（截至2026 年4月19 日）
表 5： 申万机械设备板块及细分板块估值情况（截至2026 年4 月19 日）代码板块名称截至日估值（倍）近一年平均值（倍）近一年最大值（倍）近一年最小值（倍）当前估值距近一年平均值差距当前估值距近一年最大值差距当前估值距近一年最小值差距801890.SL机械设备（申万）37.6631.0537.8224.6521.28%-0.42%52.75%801072.SL通用设备57.9842.2057.9829.1637.38%0.00%98.86%801074.SL专用设备40.1931.1140.1922.7729.19%0.00%76.50%801076.SL轨交设备Ⅱ17.4717.4618.7415.980.09%-6.78%9.32%801077.SL工程机械21.5922.0925.7718.85-2.26%-16.21%14.58%801078.SL自动化设备61.5450.4261.5438.6622.04%0.00%59.16%
机械设备行业双周报（2026/04/06-2026/04/19）请务必阅读末页声明。图 6：申万工程机械板块近一年市盈率水平（截至2026 年4 月
19 日）
图 7：申万自动化设备块近一年市盈率水平（截至2026 年4 月
19 日）
三、数据更新图 8：制造业固定资产投资累计同比（%）图 9：基建固定资产投资累计同比（%）
图 10：房地产固定资产投资累计同比（%）图 11：采矿业固定资产投资累计同比（%）
机械设备行业双周报（2026/04/06-2026/04/19）请务必阅读末页声明。图 12：房地产开发投资累计金额同比增速（%）图 13：房地产商品房累计销售面积同比增速（%）
图 14：房地产累计竣工面积同比增速（%）图 15：房地产新开工施工面积同比增速（%）
图 16：新增一般债券发行金额（亿元）图 17：新增专项债券发行金额（亿元）
机械设备行业双周报（2026/04/06-2026/04/19）请务必阅读末页声明。图 18：挖掘机国内销量及增速（台，%）图 19：挖掘机出口销量及增速（台，%）
图 20：装载机销量及增速（台，%）图 21：电动装载机渗透率（%）
图 22：工程机械月度出口贸易额同环比增速（%）图 23：汽车起重机销量及增速（台，%）
机械设备行业双周报（2026/04/06-2026/04/19）请务必阅读末页声明。图 24：履带起重机销量及增速（台，%）图 25：随车起重机销量及增速（台，%）
图 26：叉车销量及增速（台，%）图 27：升降工作平台销量及增速（台，%）
图 28：高空作业车销量及增速（台，%）图 29：平地机销量及增速（台，%）
机械设备行业双周报（2026/04/06-2026/04/19）请务必阅读末页声明。图 30：压路机销量及增速（台，%）图 31：摊铺机销量及增速（台，%）
图 32：工业机器人月产量及增速（台，%）图 33：工业机器人累计产量及增速（台，%）
图 34：中国金属切削机床月产量（台，%）图 35：中国金属切削机床累计产量（台，%）
机械设备行业双周报（2026/04/06-2026/04/19）请务必阅读末页声明。图 36：中国金属成形机床月产量（台，%）图 37：中国金属成形机床累计产量（台，%）
四、产业新闻
1. 我国在国际标准化组织成功立项具身智能领域全球首项国际标准《人形机器人数据
集》，并推动成立首个由我国专家担任召集人的工作组。国际标准化组织机器人技术委员会国内技术对口单位负责人表示，全球机器人领域的话语权大多掌握在发达国家手中。过去，我们往往是跟着别人的标准走，在国际规则面前处于被动适应的地位。这次，我们实现了两个历史性的零的突破。第一个零的突破是人形机器人国际标准制定，第二个零的突破是机器人国际标准工作组建设。此次立项的国际标准，参考了我国在研的人形机器人数据集系列国家标准内容，来自全球主要国家的专家将携手参与该标准以及后续人形机器人领域其他标准的研制。（来源：央视新闻，财联社）
2. 上海市经济和信息化委员会等部门印发《上海市推动产业互联网平台赋能产业发展
行动方案（2026—2028 年）》。方案提出，强化专用工业品电商服务能力。围绕人形机器人、低空无人机等领域芯片小批量试产需求，推动企业建设电子元器件在线采购交易平台，开发智能选型工具，提供MCU、碳化硅功率级芯片等产品云制造解决方案。鼓励企业构建港机备件采购调度平台，提高减速箱等核心备件产品质量，加快渠道整合、自动补货等能力建设。支持企业建设科研用品一站式采购交易平台，做强科研试剂、分析试剂等产品矩阵，拓展超纯水系统、生物成像系统等科学仪器设备产品体系，完善“试剂+设备+耗材”的自主可控解决方案。支持企业加快建设电子材料国际交易中心，开发专业化交易、智慧物流仓储、高效进出口通关服务等功能，打通产业链流通堵点。（来源：财联社）
3. 黑龙江省人民政府办公厅印发《黑龙江省支持智能机器人产业发展若干政策措施》。
《措施》提出，推动智能机器人关键技术攻关。支持智能机器人企业申报省重点研发计划，鼓励围绕智能机器人专用芯片、控制器、传感器等核心零部件，智能机器人配套大模型、核心软件及算法研发，以及智能机器人本体制造与集成等领域开展机械设备行业双周报（2026/04/06-2026/04/19）请务必阅读末页声明。前沿技术和关键核心技术攻关，突破重点领域“卡脖子”关键技术。对符合条件的项目给予500 万元-1000 万元科研攻关资金支持。（来源：财联社）
4. 2026 北京亦庄人形机器人半程马拉松落幕，本届赛事参赛队伍超百支、机器人300
余台，较去年增长近5 倍，荣耀“闪电”自主导航机器人以50 分26 秒的净用时夺得总冠军，不仅大幅刷新去年冠军2 小时40 分42 秒的纪录，更超越人类男子半马57 分20 秒的世界纪录。一年时间，人形机器人运动能力实现质的飞跃，冠军机型平均速度接近7m/s，背后是高爆发执行器与液冷散热系统的应用突破——前者提供强劲动力，提升步幅与步频；后者有效疏导高负荷运动产生的热量，保障整机持续稳定运行。从“首届完赛率偏低”到“自主导航占比四成”，核心零部件的可靠性与成熟度已得到实战验证。（来源：财联社）
5. 根据日本工作机械工业会，3 月机床订单额为1935 亿日元，同比增长28.00%。已
连续9 个月实现同比增长，3 月订单额创下历史新高。海外订单大幅增长40.00%至1430 亿日元。在汽车、人工智能（AI）等广泛领域取得订单。（来源：日本工作机械工业会，财联社）五、公司公告
1. 2026 年4 月17 日，
浙江鼎力公告，公司2025 年实现营收85.75 亿元，同比增长
9.96%；归母净利润为18.99 亿元，同比增长16.60%；扣非后归母净利润为18.25亿元，同比增长11.36%；基本每股收益为3.75 元/股。
2. 2026 年4 月17 日，
杰瑞股份公告，公司2026 年一季度实现营收32.91 亿元，同比
增长22.48%；归母净利润为5.88 亿元，同比增长26.32%；扣非后归母净利润为5.80亿元，同比增长25.58%；基本每股收益为0.58 元/股。
3. 2026 年4 月17 日，
大族激光公告，公司2025 年实现营收187.59 亿元，同比增长
27.00%；归母净利润为11.90 亿元，同比下降29.77%；扣非后归母净利润为8.10亿元，同比增长82.28%；基本每股收益为1.15 元/股。
4. 2026 年4 月17 日，
信捷电气公告，公司2025 年实现营收20.14 亿元，同比增长
17.87%；归母净利润为2.54 亿元，同比增长11.21%；扣非后归母净利润为2.36 亿元，同比增长16.40%；基本每股收益为1.68 元/股。
5. 2026 年4 月18 日，
汉威科技公告，公司2025 年实现营收24.14 亿元，同比增长
8.35%；归母净利润为1.59 亿元，同比增长107.11%；扣非后归母净利润为0.39 亿元，同比增长584.59%；基本每股收益为0.49 元/股。六、本周观点机械设备：4 月业绩窗口期，机械设备及细分板块呈现结构性景气特征。工程机械方面，行业周期拐点确立，3 月传统旺季挖机销售同环比高增，海内外共振，产品出海为核心增长引擎，国内下游应用结构持续优化，叠加政策支持，行业景气度稳步上行。机器人机械设备行业双周报（2026/04/06-2026/04/19）请务必阅读末页声明。方面，2026 年人形机器人半程马拉松参赛规模同比大幅提升，特斯拉Optimus Gen3 发布或将临近，板块催化有望持续释放。重点关注量产确定性、核心零部件国产化率、技术迭代升级等主线。油服设备方面，海上油气开发提速、地缘格局、高油价等因素强化资本开支增长逻辑，短期扰动不改长期逻辑。建议关注油服设备行业结构性机遇。建议关注：汇川技术（300124）、绿的谐波（688017）、三一重工（600031）、恒立液压（601100）。七、风险提示（1）基建/房地产/采矿业/制造业固定资产投资及预期风险：若基建/房地产/采矿业/制造业投资不及预期，机械设备需求减弱；（2）国产替代进程不及预期风险：若国内核心零部件厂商产品研发进度不及预期、产品技术无法达到海内外整机厂商标准，将影响机器人国产替代进度；（3）出口需求减弱风险：若海外市场对国内企业产品需求减少，将导致国内企业业绩承压；（4）人形机器人发展不及预期风险：若人形机器人发展不及预期，技术更新迭代失败或未按时完成，将影响人形机器人产业化进度；（5）核心零部件价格上涨风险：若核心零部件价格上涨，产业链企业业绩将承压；（6）原材料价格上涨风险：原材料价格大幅上涨，业内企业业绩将面临较大压力；（7）下游资本开支不及预期风险：海内外油气企业资本开支投入不及预期，投入规模缩表 6： 建议关注标的推荐理由代码名称建议关注标的推荐理由300124汇川技术公司通用伺服及细分产品国内市场市占率均名列前茅，核心竞争力较强。同时，公司抓住机遇，保供保交付策略有效助力公司业务增长。随着国产化率不断提升，公司研发技术不断提高，核心竞争力不断提升，预计公司国内市占率将稳步提升。688017绿的谐波公司是国内谐波减速器龙头企业，受益于国家大力推动智能制造，细分行业高速发展，公司快速发展。目前，公司国内市占率排名第二，呈逐年上升趋势。随着公司研发技术不断发展和提升，市场份额有望不断提高，将拉动公司业绩。600031三一重工国家定调稳增长，大力加强基础设施建设，下游景气度提升，有望拉动公司产品需求。公司是行业及细分领域挖掘机龙头，确定性较高。挖掘机内销回暖，将拉动公司业绩增长。601100恒立液压公司为细分领域油缸龙头，油缸业务成熟，自2016 年公司挖机油缸持续保持50%以上的市占率，行业地位稳固。在主流主机厂三一重工、
徐工机械、
柳工、临工等企业中占据主要份额。随着下游景气度提升，公司产品需求有望增加，业绩确定性较高。
机械设备行业双周报（2026/04/06-2026/04/19）请务必阅读末页声明。减，油服设备需求将趋弱；（8）地缘政治风险：地缘局势变动可能导致原油供应量大幅波动，对油价有较大影响。机械设备行业双周报（2026/04/06-2026/04/19）请务必阅读末页声明。东莞证券研究报告评级体系：公司投资评级预计未来6 个月内，股价表现强于市场指数15%以上预计未来6 个月内，股价表现强于市场指数5%-15%之间持有预计未来6 个月内，股价表现介于市场指数±5%之间减持预计未来6 个月内，股价表现弱于市场指数5%以上无评级因无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，导致无法给出明确的投资评级；股票不在常规研究覆盖范围之内超配预计未来6 个月内，行业指数表现强于市场指数10%以上标配预计未来6 个月内，行业指数表现介于市场指数±10%之间低配预计未来6 个月内，行业指数表现弱于市场指数10%以上说明：本评级体系的“市场指数”，A 股参照标的为沪深300 指数；新三板参照标的为三板成指。低风险宏观经济及政策、财经资讯、国债等方面的研究报告中低风险债券、货币市场基金、债券基金等方面的研究报告中风险主板股票及基金、可转债等方面的研究报告，市场策略研究报告中高风险创业板、科创板、北京证券交易所、新三板（含退市整理期）等板块的股票、基金、可转债等方面的研究报告，港股股票、基金研究报告以及非上市公司的研究报告高风险期货、期权等衍生品方面的研究报告投资者与证券研究报告的适当性匹配关系：“保守型”投资者仅适合使用“低风险”级别的研报，“谨慎型”投资者仅适合使用风险级别不高于“中低风险”的研报，“稳健型”投资者仅适合使用风险级别不高于“中风险”的研报，“积极型”投资者仅适合使用风险级别不高于“中高风险”的研报，“激进型”投资者适合使用我司各类风险级别的研报。本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，以勤勉的职业态度，独立、客观地在所知情的范围内出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点，不受本公司相关业务部门、证券发行人、上市公司、基金管理公司、资产管理公司等利益相关者的干涉和影响。本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关系，没有利用发布本报告为自身及其利益相关者谋取不当利益，或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观点。声明：东莞证券股份有限公司为全国性综合类证券公司，具备证券投资咨询业务资格。本报告仅供东莞证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告所载资料及观点均为合规合法来源且被本公司认为可靠，但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，可随时更改。本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可跌可升。本公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门或单位所给出的意见不同或者相反。在任何情况下，本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并不构成对任何人的投资建议。投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险，据此报告做出的任何投资决策与本公司和作者无关。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。本公司及其所属关联机构在法律许可的情况下可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、经纪、资产管理等服务。本报告版权归东莞证券股份有限公司及相关内容提供方所有，未经本公司事先书面许可，任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登。如引用、刊发，需注明本报告的机构来源、作者和发布日期，并提示使用本报告的风险，不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。未经授权刊载或者转发本证券研究报告的，应当承担相应的法律责任。东莞证券股份有限公司研究所广东省东莞市可园南路1 号金源中心24 楼邮政编码：523000电话：（0769）22115843网址：www.dgzq.com.cn