东吴证券研究所北交所定期报告20260302存储芯片价格持续上涨并向下游传导，北证
50 下跌3.99%
执业证书：S0600520090004执业证书：S0600522100003执业证书：S0600524080003研究助理 武阿兰执业证书：S0600124070018研究助理 陈哲晓执业证书：S0600124080015相关研究《节前预期兑现，估值切换行情拉开帷幕》2026-02-28《中央政治局会议讨论“十五五”规划纲要，北证50 下跌0.50%》2026-02-27观点◼ 资本市场新闻：1）中国证监会高质量完成2025 年全国两会建议提案办理工作。据中国证监会官网消息，2025 年，中国证监会共承办全国两会建议提案286 件，其中人大议案、建议147 件，政协提案139 件，内容聚焦资本市场服务实体经济和科技创新、维护资本市场平稳健康运行、全面加强资本市场监管、深化资本市场改革等方面，凝聚着代表委员的智慧和心血，反映了人民群众的呼声和期盼。民之所盼，政之所向。中国证监会认真践行全过程人民民主，把办理建议提案作为践行金融工作的政治性、人民性、依法履职的重要体现，作为推动资本市场防风险、强监管、促高质量发展的重要抓手，加强统筹谋划、狠抓督办落实，用心用情用力办好每一件建议提案，高质量完成了办理工作，得到全国人大、全国政协及代表委员的肯定。2）商务部回应英制裁中国企业：将采取必要措施，坚决维护正当合法权益。发言人称，英方已多次以涉俄为由，对中国企业采取列单措施。英方做法是没有国际法依据，也未经联合国授权的单边制裁，中方对此强烈不满并坚决反对。在乌克兰危机问题上，中方一贯依法依规严格管控军民两用物项出口，中俄企业正常交往合作不应受到干扰和影响。中方敦促英方从维护中英关系发展良好势头出发，立即纠正错误做法，撤销对有关中国实体的制裁。中方将采取必要措施，坚决维护中国企业的正当合法权益。◼ 行业新闻：1）发改委价格监测中心：存储芯片价格持续上涨并向下游传导。 3 月2 日，国家发改委价格监测中心发文指出，2025 年9 月至今，受需求"爆发式"增长、产能"断崖式"紧缺等因素影响，全球存储器市场缺口扩大，存储芯片价格持续上涨，近1 个多月以来涨幅呈现扩大态势。存储芯片价格上涨正逐步传导至消费电子终端产品。厂商通过减配的方式缓解成本上涨压力的空间有限，上调终端价格将成为普遍趋势。PPI 方面，计算机、通信及其他电子设备制造业分项价格有望止跌企稳，对PPI 的拖累作用有所减弱。2）多家传统车企和造车新品牌销量数据表明今年2 月国内整体车市明显下行。受超长春节假期与车市淡季叠加影响，2 月国内车市整体承压，多家车企销量波动明显，上汽、吉利保持相对稳定但结构分化加剧，
比亚迪阶段性下滑，但新能源与高端品牌表现仍具韧性；与此同时，海外市场成为重要增长引擎，比亚迪、奇瑞、长城等车企海外销量占比提升，出海战略加速推进；新造车品牌方面，小米处于车型换代过渡期、鸿蒙智行维持较高交付水平，行业普遍判断2 月或为年内低点，在春季车展、新车上市及地方补贴推动下，3 月销量有望环比回升，但受节前需求透支与消费观望情绪影响，市场复苏节奏预计偏温和，盈利压力仍将延续。◼ 市场表现：1）行情回顾：2026 年3 月2 日，创业板指下跌0.49%，A股指数上涨0.48%，上证指数上涨0.47%，沪深300 上涨0.38%，科创50 下跌1.56%，北证50 下跌3.99%。2）北证A 股表现：截至2026 年3 月2 日，北交所成分股共295 个，公司平均市值31.14 亿，成交额255.03 亿元，较前一交易日增加71.16 亿元。◼ 公司公告：《
鸿智科技关于取得发明专利证书的公告》，《
乐创技术关于取得发明专利证书的公告》，《
科润智控股票解除限售公告》，《
美登科技股票解除限售公告》。◼ 风险提示：个股盈利不及预期，行业竞争加剧，贸易摩擦加剧，政策不及预期。北交所定期报告东吴证券研究所北交所定期报告东吴证券研究所
1. 资本市场新闻
中国证监会高质量完成2025 年全国两会建议提案办理工作据中国证监会官网消息，2025 年，中国证监会共承办全国两会建议提案286 件，其中人大议案、建议147 件，政协提案139 件，内容聚焦资本市场服务实体经济和科技创新、维护资本市场平稳健康运行、全面加强资本市场监管、深化资本市场改革等方面，凝聚着代表委员的智慧和心血，反映了人民群众的呼声和期盼。民之所盼，政之所向。中国证监会认真践行全过程人民民主，把办理建议提案作为践行金融工作的政治性、人民性、依法履职的重要体现，作为推动资本市场防风险、强监管、促高质量发展的重要抓手，加强统筹谋划、狠抓督办落实，用心用情用力办好每一件建议提案，高质量完成了办理工作，得到全国人大、全国政协及代表委员的肯定。坚持高位推动，加强组织领导。中国证监会始终将办好建议提案作为重要政治责任，2025 年全国两会伊始，中国证监会党委书记、主席吴清即明确要求，要坚持能办快办，对会议期间收到的代表委员意见建议，要第一时间组织研究，第一时间向代表委员作出解释和答复。两会胜利闭幕后，立即主持召开党委扩大会议，传达学习全国两会精神，研究部署办理工作。党委同志带头抓好分管领域建议提案办理工作，对重点建议提案直接研究、直接推动，复文直接把关。办公厅组织交办培训会，制定工作方案，细化责任分工和工作要求，分类建立督办台账，关键时间节点及时督促提醒。承办司局严把与代表委员沟通关、反馈关，着力提升答复针对性和有效性，形成以上率下、层层负责、整体联动的工作格局。注重真诚沟通，画好思想“同心圆”。坚持将“办前问需、办中协商、办后反馈”作为建议提案办理的必经环节，创新形式推动沟通协商持续走深走实，真正通过办理工作明思路、聚合力、解难题。会党委同志带队赴上海、江苏、四川、湖北等地走访调研代表委员企业，诚恳听取意见建议，逐一分解落实，研究解决企业在融资扩产、风险化解等方面存在的共性问题。特别是对规范上市公司财务行为相关建议的办理，受到了人大代表的书面表扬。承办司局提升层级深度沟通，选派熟悉政策和业务、了解情况的处级及以上干部与代表委员深入坦诚交流，推动深化认识、凝聚共识。同时，充分发挥证监会系统垂直管理优势，委托属地机构加强与代表委员的常态化沟通。注重成果转化，推动落实落地。坚持把“答复满意”与“落实有效”作为评判办理工作成效的标准，认真研究吸纳合理意见建议，把代表委员的智慧转化为推动资本市场高质量发展的具体政策举措和工作成效，推动解决一批各方关注的重点难点问题。聚焦“零容忍”打击上市公司财务造假，深化行政执法司法衔接，追首恶、惩帮凶，从严查处东旭系、东方集团等重点案件，在越博动力案件中首次对配合造假的第三方同步追责，形成有力震慑。进一步健全投资者保护“安全网”，完善民事赔偿制度，支持金通灵、美尚生态、锦州港等案件受损投资者提起特别代表人诉讼，广道数字案启动先行赔付。深北交所定期报告东吴证券研究所化资本市场投融资综合改革，营造“长钱长投”市场生态，启动公募基金改革，稳步完成三个阶段降费，预计每年将为基金投资者节省投资成本超500 亿元；实施科创板“1+6”改革举措，研究深化创业板改革，指导沪深北交易所发布优化再融资一揽子措施，上市公司结构和投资价值明显提升，有力促进了资本市场平稳健康运行和向新向优发展。2026 年全国两会召开在即，中国证监会将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，认真落实全国人大和全国政协关于办理建议提案的部署要求，自觉接受监督，认真履职尽责，以更高标准、更实举措做好建议提案办理工作，推动资本市场高质量发展，为“十五五”实现良好开局起步积极贡献力量。商务部回应英制裁中国企业：将采取必要措施 坚决维护正当合法权益3 月2 日，商务部新闻发言人就英制裁中国企业答记者问，关于2 月24 日英国外交部宣布新一轮涉俄制裁，涉及多家中国企业。发言人对此回应称，英方已多次以涉俄为由，对中国企业采取列单措施。英方做法是没有国际法依据，也未经联合国授权的单边制裁，中方对此强烈不满并坚决反对。在乌克兰危机问题上，中方一贯依法依规严格管控军民两用物项出口，中俄企业正常交往合作不应受到干扰和影响。中方敦促英方从维护中英关系发展良好势头出发，立即纠正错误做法，撤销对有关中国实体的制裁。中方将采取必要措施，坚决维护中国企业的正当合法权益。
2. 行业新闻
发改委价格监测中心：存储芯片价格持续上涨并向下游传导3 月2 日，国家发改委价格监测中心发文指出，2025 年9 月至今，受需求"爆发式"增长、产能"断崖式"紧缺等因素影响，全球存储器市场缺口扩大，存储芯片价格持续上涨，近1 个多月以来涨幅呈现扩大态势。截至今年1 月，存储芯片两大主要产品DRAM和NAND 闪存价格均创2016 年有数据以来最高。以主流型号为例，1 月DRAM（DDR48Gb 1G*8）合约平均价格为11.5 美元，比去年12 月上涨约24%，比2025 年9 月上涨约83%；NAND 闪存（128Gb 16G*8 MLC）合约平均价格为9.5 美元，比去年12 月上涨约65%，比2025 年9 月上涨近1.5 倍。国家发改委价格监测中心表示，当前存储芯片正处于上涨周期。年内来看，在AI 服务器算力需求持续增长的带动下，全球存储芯片市场供不应求局面仍将持续，存储芯片价格将延续上涨态势。存储芯片价格上涨正逐步传导至消费电子终端产品。厂商通过减配的方式缓解成本上涨压力的空间有限，上调终端价格将成为普遍趋势。目前联想、戴尔、惠普等主要电脑厂商均已发布调价函，涨幅普遍在500 至1500 元之间，小米、vivo等国产新发售机型相同存储配置版本价格较上一代上涨300 至500 元。受存储芯片价格上涨及对下游的传导影响，PPI 方面，计算机、通信及其他电子设备制造业分项价格有望止跌企稳，对PPI 的拖累作用有所减弱。北交所定期报告东吴证券研究所多家传统车企和造车新品牌销量数据表明今年2 月国内整体车市明显下行受超长春节假期与车市淡季叠加影响，今年2 月国内车市整体承压，多家车企销量出现波动。
上汽集团2 月销量26.9 万辆，同比下降8.64%，但1-2 月累计仍同比增长6.8%；其中自主与新能源表现亮眼，上汽乘用车同比增长44.8%，智己汽车同比增长69.4%。吉利汽车2 月销量20.6 万辆，同比微增0.6%，新能源占比达57%，但吉利品牌同比下滑11%，基本盘略有松动，领克和极氪则分别实现59%和70%的同比增长。比亚迪2 月销量19 万辆，1-2 月累计同比下降35.8%，不过海外市场表现突出，2 月海外销量首次突破10 万辆并超过国内市场，成为重要增长引擎。海外市场成为多家车企的关键支撑。比亚迪海外销量快速攀升，计划2026 年海外销售130 万辆；奇瑞和
长城汽车2 月海外销量亦超过国内市场，分别达11.7 万辆和4.3万辆。整体来看，在国内需求阶段性走弱背景下，车企纷纷加速出海布局，以分散单一市场波动风险，并为全年增长提供增量空间。新造车品牌方面，小米汽车2 月交付超2 万辆，处于车型换代过渡期；鸿蒙智行2月交付2.82 万辆，累计突破128 万辆，并将首发搭载更高线束激光雷达的新车型。业内认为，受春节假期及有效工作日减少影响，2 月销量或为年内低点，有助于缓解库存压力。
3. 市场表现
3.1. 北交所板块表现
行情回顾：2026 年3 月2 日，创业板指下跌0.49%，A 股指数上涨0.48%，上证指
数上涨0.47%，沪深300 上涨0.38%，科创50 下跌1.56%，北证50 下跌3.99%。北证A 股表现：截至2026 年3 月2 日，北交所成分股共295 个，公司平均市值31.14 亿，成交额255.03 亿元，较前一交易日增加71.16 亿元。3.2. 北交所个股表现个股来看，收盘上涨的共39 只，涨幅居前的有
科力股份、
国航远洋、
凯添燃气，分别上涨30.00%、29.97%、17.71%；跌幅居前的有
连城数控、
新安洁、
流金科技，分别下跌20.95%、11.50%、11.04%。北交所定期报告东吴证券研究所图1：市场成交额走势（截至2026/3/2）图2：指数涨跌幅（截至2026/3/2）数据来源：iFinD，东吴证券研究所数据来源：iFinD，东吴证券研究所图3：北交所涨幅前五（截至2026/3/2）图4：北交所跌幅前五（截至2026/3/2）数据来源：iFinD，东吴证券研究所数据来源：iFinD，东吴证券研究所图5：涨幅前五个股所属板块（截至2026/3/2）数据来源：iFinD，东吴证券研究所
4. 公司公告
【鸿智科技：关于取得发明专利证书的公告】广东鸿智智能科技股份有限公司于近日收到由国家知识产权局颁发的一项《发明专利证书》。发明名称为基于时序参数检测的智能电饭煲控制方法和系统（专利号：ZL 20251 1842632.7）。上述发明专利证书的取得，是公司持续投入研发创新、深耕核心技术领域的重要成果。该专利实时采集烹饪全程的时序蒸汽压力与时序加热温度，通过加热控北交所定期报告东吴证券研究所制模型计算时序溢出风险值与时序能耗浪费值，提高溢出控制效果、减少能耗浪费、提高烹饪经济性。该专利的落地有助于完善公司在电饭煲控制领域的专利布局，对提升公司未来经营发展、巩固行业地位具有积极意义。【乐创技术：关于取得发明专利证书的公告】成都乐创自动化技术股份有限公司于近日收到了国家知识产权局颁发的1 项发明专利证书（证书号：第8736472 号），发明名称为一种摇篮式五轴机转动轴定位精度检测及误差补偿方法（专利号：ZL 2023 1 0144296.3）。上述发明证书的取得体现了公司的科技创新及自主研发能力，有利于保护公司知识产权，有助于提升公司综合竞争力，有利于公司可持续发展。截止至公告日，公司共获得42 项发明专利。【科润智控：股票解除限售公告】本次股票解除限售数量总额为129,000 股，占公司总股本0.0684%，可交易时间为2026 年3 月5 日。本次解除限售激励对象为原监事会主席王震，解除限售原因为离任董事、监事、高级管理人员解除限售。本次解除限售后无限售条件的股份股本数量为133,510,005 股，占比70.75%，有限售条件的股份股本数量为55,196,272，占比29.25%。申请解除限售的股东不存在尚未履约的承诺，不存在申请解除限售的股东对上市公司的非经营性资金占用情形，不存在上市公司对申请解除限售的股东的违规担保等损害上市公司利益行为的情况。在本次解除限售的股票中，不存在上市公司、上市公司股东约定、承诺的限售股份，若后续减持股份，将在减持前及时履行信息披露义务。【美登科技：股票解除限售公告】本次股票解除限售数量总额为126,017 股，占公司总股本0.3236%，可交易时间为2026 年3 月5 日。本次解除限售激励对象为吕兰兰与潘婷婷，解除限售原因为离任董事、监事、高级管理人员解除限售。本次解除限售后无限售条件的股份股本数量为17,718,217 股，占比45.50%，有限售条件的股份股本数量为21,223,283 股，占比54.50%。申请解除限售的股东不存在尚未履约的承诺，不存在申请解除限售的股东对上市公司的非经营性资金占用情形，不存在上市公司对申请解除限售的股东的违规担保等损害上市公司利益行为的情况。在本次解除限售的股票中，不存在上市公司、上市公司股东约定、承诺的限售股份，若后续减持股份，将在减持前及时履行信息披露义务。
5. 今日新股
暂无
6. 风险提示
个股盈利不及预期，行业竞争加剧，贸易摩擦加剧，政策不及预期等。