1. 港股医药行业2025 年报总结：港股创新药进入盈利阶段 (2026-04-30)

投资要点
西南证券研究院分析师：杜向阳执业证号：S1250520030002电话：021-68416017行业相对指数表现数据来源：聚源数据股票家数行业总市值(亿元)51,007.4048,510.91行业市盈率TTM34.9沪深300 市盈率TTM14.6相关研究
1. 港股医药行业2025 年报总结：港股创
新药进入盈利阶段 (2026-04-30)
2. 医药行业周报（4.20-4.24）：一季报逐
步落地，关注业绩预期 (2026-04-27)
3. 医药行业周报（4.13-4.17）：寻找低位
个股 (2026-04-20)
4. 医药行业周报（4.7-4.10）：关注一季
报业绩预期 (2026-04-13)
5. CXO 行业2026Q1 数据跟踪：风险出
清 + 双轮驱动，板块有望开启景气上行周期 (2026-04-10)
6. 医药行业周报（3.30-4.3）：医药板块
震荡行情 (2026-04-06) 行情回顾：本周医药生物指数上涨0.27%，跑输沪深300指数0.53个百分点，行业涨跌幅排名第20 位。2026 年初以来至今，医药行业上涨0.12%，跑输沪深300指数3.71个百分点，行业涨跌幅排名第19位。本周医药行业估值水平(PE-TTM)为30.26倍，相对全部A 股溢价率61.21% (+0.85pp)，相对剔除银行后全部A 股溢价率为20.65%(+0.81pp)，相对沪深300 溢价率为117.85%(-1.26pp)。本周表现最好的子板块是医疗研发外包，涨跌幅为+5.4%，年初以来表现最好的前三板块分别是医疗研发外包、原料药和医疗耗材，涨跌幅分别为+14.3%、8.8%和6.8%。 2026ASCO 年会中国创新药参展实现数量与质量的双重突破。2026 年美国临床肿瘤学会（ASCO）年会定于5月29日—6月2日在美国芝加哥举办，是全球肿瘤领域学术层级最高、影响力最大的会议之一，也是国内外药企披露核心临床数据、开展学术交流的重要平台。本届年会中，中国创新药企业的临床研究入选数量较去年同比增长44%，创下历史新高，12家药企的13项研究入选全体大会（Plenary）与最新突破摘要（LBA）环节，国产肿瘤新药的学术曝光度持续提升，管线覆盖的靶点、适应症及技术路径进一步丰富。多家国内药企的核心管线项目在本届ASCO 中披露关键数据。康方生物的依沃单抗（AK112）成为本届大会唯一入选全体大会（Plenary Session）的中国项目，公布了其在非小细胞肺癌一线治疗中的临床研究数据；迪哲医药的EGFR TKI 舒沃替尼在LBA 环节披露了非小细胞肺癌适应症的长期随访数据；科伦博泰公布了TROP2 ADC药物的实体瘤临床拓展研究结果；信达生物多款ADC、双抗及单抗药物披露了多队列临床中期数据；百利天恒的EGFR/HER3 双抗ADC 药物也在LBA 环节公布了相关进展；同源康医药的EGFR 小分子靶向药同步入选LBA 口头报告环节，披露了在实体瘤领域的临床数据。整体来看，本届ASCO中，国内企业申报的研究仍集中在非小细胞肺癌、乳腺癌、消化道肿瘤等高发实体瘤领域，技术路径以小分子靶向药、单抗、双抗、ADC等为主。多数项目仍处于临床早中期阶段，本次披露以阶段性疗效、安全性数据及适应症拓展信息为主，后续管线价值仍需更大样本的临床试验及长期随访数据进一步验证。 2025 年港股医药整体基本面呈现分化修复特征。2025 年港股医药各细分板块营收与利润表现节奏不一，受政策环境、行业周期、全球研发景气度共同影响，板块内部经营表现差异较为明显。创新药板块2025年整体营收1140亿元，同比增长40.2%；归母净利润实现20 亿元，同比增幅110.9%，扣非净利润32亿元，同比增长117.4%。从财务数据来看，板块整体营收规模扩张显著，盈利端较往年出现明显改善，整体由前期大额投入亏损状态转向盈亏平衡附近区间。背后一方面是多款在研品种陆续获批上市，逐步形成商业化收入贡献；另一方面海外授权、临床合作等业务落地，为营收结构带来补充。同时医保谈判、院内准入等政策仍对产品终端销售节奏形成约束，不同企业因管线储备、商业化渠道布局不同，业绩兑现程度存在明显分层。化学制剂板块全年营收2113.9亿元，同比增长4.5%，营收保持平稳扩容；归母净利润351亿元、扣非净利润 314亿元，同比分别小幅下滑2.6%、5.7%。板块营收具备刚性需求支撑，整体规模保持稳步抬升，但利润端表现偏弱，主要受集采常态化、终端产品价格调控、0%6%12%17%23%29%25/425/625/825/1025/1226/226/4医药生物沪深300请务必阅读正文后的重要声明部分原料及生产运营成本波动等因素叠加影响。行业仍处在格局调整阶段，传统普仿品种盈利空间受限，企业逐步向高端制剂、特色剂型方向布局，转型成效目前尚未在整体利润端充分体现。 稳健组合：恒瑞医药(600276)、百济神州-U(688235)、亿帆医药(002019)、同源康医药-B(2410.HK)、首药控股-U(688197)、和黄医药(0013.HK)、新华医疗(600587)、美年健康(002044)、晶泰控股(2228.HK)、英矽智能(3696.HK)。 风险提示：医药行业政策不确定性超预期风险；研发进展不及预期风险；业绩不及预期风险。医药行业周报（4.27-4.30）请务必阅读正文后的重要声明部分医药行业周报（4.27-4.30）请务必阅读正文后的重要声明部分图 目 录图1：本周行业涨跌幅 .................................................................................................................................................................................... 3图2：年初以来行业涨跌幅 ........................................................................................................................................................................... 3图3：最近两年医药行业估值水平(PE-TTM) ............................................................................................................................................. 4图4：最近5 年医药行业溢价率(整体法PE-TTM 剔除负值) ................................................................................................................ 4图5：行业间估值水平走势对比(PE-TTM 整体法) ................................................................................................................................... 4图6：行业间相对沪深300 超额累计收益率 ............................................................................................................................................ 4图7：本周子行业涨跌幅 ................................................................................................................................................................................ 4图8：年初至今医药子行业涨跌幅 .............................................................................................................................................................. 4图9：子行业相对全部A 股估值水平(PE-TTM)......................................................................................................................................... 5图10：子行业相对全部A 股溢价率水平(PE-TTM).................................................................................................................................. 5图11：短期流动性指标R007 与股指市盈率的关系............................................................................................................................... 6图12：2015 年至今的M2 同比数据与股指市盈率的关系 ................................................................................................................... 6图13：净投放量和逆回购到期量对比图(亿元) ....................................................................................................................................... 7图14：投放量和回笼量时间序列图(亿元) ................................................................................................................................................ 7图15：最近2 年十年国债到期收益率情况与大盘估值 ........................................................................................................................ 8图16：最近5 年十年国债到期收益率情况(月线) ................................................................................................................................... 8表 目 录表1：稳健组合公司盈利预测 ....................................................................................................................................................................... 2表2：上周稳健组合表现情况 ....................................................................................................................................................................... 2表3：2026/4/27-2026/4/30 医药行业及个股涨跌幅情况 ..................................................................................................................... 5表4：2026/4/27-2026/4/30 医药行业大宗交易情况 .............................................................................................................................. 8表5：2026/4/27-2026/4/30 医药行业融资买入额及融券卖出额前五名情况.................................................................................. 9表6：医药上市公司未来三个月股东大会召开部分信息 ...................................................................................................................... 9表7：医药上市公司定增进展信息(截至2026 年4 月30 日公告信息已公告预案但未实施汇总) ..........................................10表8：医药上市公司未来三个月限售股解禁信息(2026/5/4-2026/8/4) ...........................................................................................11表9：本周医药上市公司股东减持信息(截至2026 年4 月30 日公告信息公告) .........................................................................12表10：医药上市公司股权质押前20 名信息(截至2026 年4 月30 日公告信息公告) ................................................................12医药行业周报（4.27-4.30）请务必阅读正文后的重要声明部分
1 投资策略
行情回顾：本周医药生物指数上涨0.27%，跑输沪深300 指数0.53 个百分点，行业涨
跌幅排名第20 位。2026 年初以来至今，医药行业上涨0.12%，跑输沪深300 指数3.71 个百分点，行业涨跌幅排名第19 位。本周医药行业估值水平(PE-TTM)为30.26 倍，相对全部A 股溢价率61.21% (+0.85pp)，相对剔除银行后全部A 股溢价率为20.65%(+0.81pp)，相对沪深300 溢价率为117.85%(-1.26pp)。本周表现最好的子板块是医疗研发外包，涨跌幅为+5.4%，年初以来表现最好的前三板块分别是医疗研发外包、原料药和医疗耗材，涨跌幅分别为+14.3%、8.8%和6.8%。2026ASCO 年会中国创新药参展实现数量与质量的双重突破。2026 年美国临床肿瘤学会（ASCO）年会定于5 月29 日—6 月2 日在美国芝加哥举办，是全球肿瘤领域学术层级最高、影响力最大的会议之一，也是国内外药企披露核心临床数据、开展学术交流的重要平台。本届年会中，中国创新药企业的临床研究入选数量较去年同比增长 44%，创下历史新高，12 家药企的13 项研究入选全体大会（Plenary）与最新突破摘要（LBA）环节，国产肿瘤新药的学术曝光度持续提升，管线覆盖的靶点、适应症及技术路径进一步丰富。多家国内药企的核心管线项目在本届ASCO 中披露关键数据。康方生物的依沃单抗（AK112）成为本届大会唯一入选全体大会（Plenary Session）的中国项目，公布了其在非小细胞肺癌一线治疗中的临床研究数据；迪哲医药的EGFR TKI 舒沃替尼在LBA 环节披露了非小细胞肺癌适应症的长期随访数据；科伦博泰公布了TROP2 ADC 药物的实体瘤临床拓展研究结果；信达生物多款 ADC、双抗及单抗药物披露了多队列临床中期数据；百利天恒的EGFR/HER3 双抗ADC药物也在LBA 环节公布了相关进展；同源康医药的EGFR 小分子靶向药同步入选LBA 口头报告环节，披露了在实体瘤领域的临床数据。整体来看，本届ASCO 中，国内企业申报的研究仍集中在非小细胞肺癌、乳腺癌、消化道肿瘤等高发实体瘤领域，技术路径以小分子靶向药、单抗、双抗、ADC 等为主。多数项目仍处于临床早中期阶段，本次披露以阶段性疗效、安全性数据及适应症拓展信息为主，后续管线价值仍需更大样本的临床试验及长期随访数据进一步验证。2025 年港股医药整体基本面呈现分化修复特征。2025 年港股医药各细分板块营收与利润表现节奏不一，受政策环境、行业周期、全球研发景气度共同影响，板块内部经营表现差异较为明显。创新药板块2025 年整体营收1140 亿元，同比增长40.2%；归母净利润实现20 亿元，同比增幅110.9%，扣非净利润32 亿元，同比增长117.4%。从财务数据来看，板块整体营收规模扩张显著，盈利端较往年出现明显改善，整体由前期大额投入亏损状态转向盈亏平衡附近区间。背后一方面是多款在研品种陆续获批上市，逐步形成商业化收入贡献；另一方面海外授权、临床合作等业务落地，为营收结构带来补充。同时医保谈判、院内准入等政策仍对产品终端销售节奏形成约束，不同企业因管线储备、商业化渠道布局不同，业绩兑现程度存在明显分层。化学制剂板块全年营收2113.9 亿元，同比增长4.5%，营收保持平稳扩容；归母净利润351 亿元、扣非净利润314 亿元，同比分别小幅下滑2.6%、5.7%。板块营收具备刚性需求支撑，整体规模保持稳步抬升，但利润端表现偏弱，主要受集采常态化、终端产品价格调控、原料及生产运营成本波动等因素叠加影响。行业仍处在格局调整阶段，传统普仿品种盈利空间受限，企业逐步向高端制剂、特色剂型方向布局，转型成效目前尚未在整体利润端充分体现。稳健组合：恒瑞医药(600276)、百济神州-U(688235)、亿帆医药(002019)、同源康医药-B(2410.HK)、首药控股-U(688197)、和黄医药(0013.HK)、新华医疗(600587)、美年健康(002044)、晶泰控股(2228.HK)、英矽智能(3696.HK)。医药行业周报（4.27-4.30）请务必阅读正文后的重要声明部分表1：稳健组合公司盈利预测代码公司市值(亿元)归母净利润(亿元)归母净利润同比增速PE(倍)投资评级2024A2025E2026E2024A2025E2026E2024A2025E2026E600276.SH恒瑞医药3720.1563.3777.1193.510.470.220.2158.7148.2439.78 买入688235.SH百济神州-U3620.56-49.783.8923.530.261.085.05-72.73 930.74 153.87 买入002019.SZ亿帆医药136.483.866.007.911.700.550.3235.3622.7517.25 买入2410.HK同源康医药-B38.80-3.87-3.72-2.95-0.010.040.21-10.03 -10.44 -13.15688197.SH首药控股-U56.81-2.12-2.37-1.25-0.14-0.120.03-26.81 -23.97 -45.460013.HK和黄医药190.872.6031.440.28-0.6311.11-0.9973.536.07690.10600587.SH新华医疗84.576.928.009.020.060.160.1312.2310.579.38002044.SZ美年健康202.762.824.305.08-0.440.520.1871.8447.1539.912228.HK晶泰控股358.04-15.171.40-1.580.211.09-2.13-23.61 255.41 -226.113696.HK英矽智能404.97-1.17-24.20 -19.670.92-19.610.19-344.81-16.73 -20.58数据来源：Wind，西南证券；和黄医药、英矽智能归母净利润采用报告当日汇率换算1.1 上周稳健组合分析恒瑞医药：创新转型成果不断，研发实力带动出海百济神州-U：生物科技出海明星，2025 年迎来蝶变亿帆医药：稳步向上，创新继续兑现同源康医药-B：潜在BIC 肺癌脑转移药物，商业化在即首药控股-U：业绩符合预期，康太替尼上市在即和黄医药：业绩符合预期，ATTC 平台进入临床试验阶段新华医疗：营收保持稳健，制药装备驱动增长美年健康：经营进入旺季，业绩逐季修复，估值性价比凸显晶泰控股：AI for Science 核心标的，跨越式进展不断英矽智能：BD 节奏致短期业绩承压，长期价值加速兑现上周组合收益简评：上周稳健组合整体上涨0.4%，跑输大盘0.4 个百分点，跑赢医药指数0.1 个百分点。表2：上周稳健组合表现情况周度组合公司名称期初收盘价(元)流通股(亿股)最新收盘价(元)上周涨跌幅600276.SH恒瑞医药56.166.453.9-3.9%688235.SH百济神州-U234.915.4234.80.0%002019.SZ亿帆医药11.28.411.2-0.4%2410.HK同源康医药-B10.23.89.9-2.6%688197.SH首药控股-U38.20.640.96.9%0013.HK和黄医药21.98.721.1-3.4%600587.SH新华医疗13.96.113.8-1.4%002044.SZ美年健康5.238.75.44.8%医药行业周报（4.27-4.30）请务必阅读正文后的重要声明部分周度组合公司名称期初收盘价(元)流通股(亿股)最新收盘价(元)上周涨跌幅2228.HK晶泰控股8.343.09.514.5%3696.HK英矽智能70.85.763.1-10.9%加权平均涨跌幅0.4%000300.SH沪深3004769.4-4807.30.8%跑赢大盘-0.4%801150.SI医药生物(申万)8073.2-8094.70.3%跑赢指数0.1%数据来源：Wind，西南证券整理。注：所有个股仓位一样；和黄医药、同源康医药、晶泰控股、英矽智能股价货币单位为港元
2 医药行业二级市场表现
2.1 行业及个股涨跌情况本周医药生物指数上涨0.27%，跑输沪深300 指数0.53 个百分点，行业涨跌幅排名第20 位。2026 年初以来至今，医药行业上涨0.12%，跑输沪深300 指数3.71 个百分点，行业涨跌幅排名第19 位。图1：本周行业涨跌幅图2：年初以来行业涨跌幅数据来源：Wind，西南证券整理数据来源：Wind，西南证券整理本周医药行业估值水平(PE-TTM)为30.26倍，相对全部A 股溢价率61.21% (+0.85pp)，相对剔除银行后全部A 股溢价率为20.65%(+0.81pp)，相对沪深300 溢价率为117.85%(-1.26pp)。医药行业周报（4.27-4.30）请务必阅读正文后的重要声明部分图3：最近两年医药行业估值水平(PE-TTM)图4：最近5 年医药行业溢价率(整体法PE-TTM 剔除负值)数据来源：Wind，西南证券整理数据来源：Wind，西南证券整理图5：行业间估值水平走势对比(PE-TTM 整体法)图6：行业间相对沪深300 超额累计收益率数据来源：Wind，西南证券整理；选取年初以来涨幅前五的一级行业 数据来源：Wind，西南证券整理；选取年初以来涨幅前五的一级行业本周表现最好的子板块是医疗研发外包，涨跌幅为+5.4%，年初以来表现最好的前三板块分别是医疗研发外包、原料药和医疗耗材，涨跌幅分别为+14.3%、8.8%和6.8%。图7：本周子行业涨跌幅图8：年初至今医药子行业涨跌幅数据来源：Wind，西南证券整理数据来源：Wind，西南证券整理医药行业周报（4.27-4.30）请务必阅读正文后的重要声明部分图9：子行业相对全部A 股估值水平(PE-TTM)图10：子行业相对全部A 股溢价率水平(PE-TTM)数据来源：Wind，西南证券整理；全部A 股为万得全A 指数数据来源：Wind，西南证券整理；全部A 股为万得全A 指数个股方面，本周医药行业A 股(包括科创板)有250 家股票涨幅为正，230 家下跌。本周涨幅排名前十的个股分别为：宏源药业（22.53%）、南新制药（19.81%）、共同药业（17.96%）、华神科技（17.48%）、南卫股份（16.22%）、南微医学（14.52%）、尔康制药（13.84%）、葵花药业（13.77%）、毕得医药（13.71%）、仟源医药（13.07%）。本周跌幅排名前十的个股分别为：赛隆药业（-18.55%）、嘉应制药（-18.32%）、昂利康（-17.09%）、金凯生科（-15.60%）、江中药业（-13.62%）、昆药集团（-13.32%）、福瑞股份（-12.99%）、科兴制药（-12.56%）、春立医疗（-12.41%）、威高骨科（-11.41%）。表3：2026/4/27-2026/4/30 医药行业及个股涨跌幅情况指数涨幅子行业涨幅子行业涨幅医药生物0.27%医疗研发外包5.4%医疗设备-0.6%疫苗2.6%化学制剂-0.7%原料药1.6%医药流通-1.3%中药Ⅲ0.3%体外诊断-1.7%线下药店0.3%其他生物制品-2.5%医疗耗材-0.1%血液制品-2.5%医院-0.6%//医药行业个股周内涨跌前十位301246.SZ宏源药业22.53%002898.SZ赛隆药业-18.55%688189.SH南新制药19.81%002198.SZ嘉应制药-18.32%300966.SZ共同药业17.96%002940.SZ昂利康-17.09%000790.SZ华神科技17.48%301509.SZ金凯生科-15.60%603880.SH南卫股份16.22%600750.SH江中药业-13.62%688029.SH南微医学14.52%600422.SH昆药集团-13.32%300267.SZ尔康制药13.84%300049.SZ福瑞股份-12.99%002737.SZ葵花药业13.77%688136.SH科兴制药-12.56%688073.SH毕得医药13.71%688236.SH春立医疗-12.41%300254.SZ仟源医药13.07%688161.SH威高骨科-11.41%数据来源：Wind，西南证券整理医药行业周报（4.27-4.30）请务必阅读正文后的重要声明部分2026 年3 月M2 同比增长8.47%。短期来看，R007 加权平均利率近期相对平稳，其与沪深300 和上证综指股指倒数之间的利差仍存在明显空间。图11：短期流动性指标R007 与股指市盈率的关系数据来源：Wind.西南证券整理图12：2015 年至今的M2 同比数据与股指市盈率的关系数据来源：Wind.西南证券整理医药行业周报（4.27-4.30）请务必阅读正文后的重要声明部分图13：净投放量和逆回购到期量对比图(亿元)数据来源：Wind.西南证券整理图14：投放量和回笼量时间序列图(亿元)数据来源：Wind.西南证券整理医药行业周报（4.27-4.30）请务必阅读正文后的重要声明部分图15：最近2 年十年国债到期收益率情况与大盘估值数据来源：Wind.西南证券整理图16：最近5 年十年国债到期收益率情况(月线)数据来源：Wind.西南证券整理2.2 大宗交易情况本周医药生物行业中共有11 家公司发生大宗交易，成交总金额为2.45 亿元，大宗交易成交前三名为美好医疗、南微医学和九强生物。表4：2026/4/27-2026/4/30 医药行业大宗交易情况序号代码公司名称成交额（百万元）301363.SZ美好医疗101.2166688029.SH南微医学47.9624300406.SZ九强生物40.2378002907.SZ华森制药25.74医药行业周报（4.27-4.30）请务必阅读正文后的重要声明部分序号代码公司名称成交额（百万元）300765.SZ新诺威7.4795301235.SZ华康洁净5.316688067.SH爱威科技4.8692688278.SH特宝生物4.4726600538.SH国发股份4.0274000739.SZ普洛药业2.0678688073.SH毕得医药2.0111数据来源：Wind.西南证券整理2.3 期间融资融券情况本周融资买入标的前五名分别为：美诺华、迈瑞医疗、九安医疗、荣昌生物、昭衍新药。本周融券卖出标的前五名分别为：贝达药业、兴齐眼药、昭衍新药、辽宁成大、美年健康。表5：2026/4/27-2026/4/30 医药行业融资买入额及融券卖出额前五名情况代码证券简称区间融资买入额(百万元)证券代码证券简称区间融券卖出额(百万元)603538.SH美诺华1562.60300558.SZ贝达药业5.01300760.SZ迈瑞医疗752.62300573.SZ兴齐眼药4.21002432.SZ九安医疗619.32603127.SH昭衍新药3.98688331.SH荣昌生物574.59600739.SH辽宁成大3.27603127.SH昭衍新药561.29002044.SZ美年健康2.92数据来源：Wind.西南证券整理2.4 医药上市公司股东大会召开信息未来三个月拟召开股东大会的医药上市公司共有386 家。表6：医药上市公司未来三个月股东大会召开部分信息序号代码公司名称会议日期会议类型688108.SH赛诺医疗2026-05-06临时股东大会002424.SZST 百灵2026-05-06临时股东大会301047.SZ义翘神州2026-05-06股东大会300595.SZ欧普康视2026-05-06股东大会002653.SZ海思科2026-05-06股东大会688278.SH特宝生物2026-05-07临时股东大会688273.SH麦澜德2026-05-07股东大会605116.SH奥锐特2026-05-07股东大会603367.SH辰欣药业2026-05-07股东大会603168.SH莎普爱思2026-05-07股东大会601089.SH福元医药2026-05-07股东大会医药行业周报（4.27-4.30）请务必阅读正文后的重要声明部分序号代码公司名称会议日期会议类型300685.SZ艾德生物2026-05-07股东大会000518.SZ*ST 四环2026-05-08股东大会000566.SZ海南海药2026-05-08股东大会002022.SZ科华生物2026-05-08股东大会002644.SZ佛慈制药2026-05-08股东大会300401.SZ花园生物2026-05-08股东大会301281.SZ科源制药2026-05-08股东大会数据来源：Wind.西南证券整理2.5 医药上市公司定增进展信息截至2026 年4 月30 日已公告定增预案但未实施的医药上市公司共有36 家。表7：医药上市公司定增进展信息(截至2026 年4 月30 日公告信息已公告预案但未实施汇总)序号代码名称最新预案公告日首次披露预案日最新公告日方案进度002653.SZ海思科2026-04-272025-02-282026-04-27证监会通过300016.SZ北陆药业2025-09-272025-09-272026-04-20证监会通过002940.SZ昂利康2025-11-262025-11-262026-03-20股东大会通过000516.SZ国际医学2025-12-042025-12-042025-12-20股东大会通过300147.SZ*ST 香雪2023-08-032023-08-032023-08-18股东大会通过300142.SZ沃森生物2026-03-192026-03-192026-04-04股东大会通过600079.SHST 人福2026-02-252026-02-252026-05-01股东大会通过000509.SZ华塑控股2026-01-052026-01-052026-02-12股东大会通过688488.SH艾迪药业2026-03-032026-03-032026-04-21股东大会通过002793.SZ罗欣药业2025-09-302025-09-302025-11-15股东大会通过301033.SZ迈普医学2025-06-062025-06-062025-11-12股东大会通过300436.SZ广生堂2026-04-112025-04-032026-04-27股东大会通过002382.SZ蓝帆医疗2022-10-282022-10-292022-11-24股东大会通过301033.SZ迈普医学2025-06-062025-06-062025-11-12股东大会通过300573.SZ兴齐眼药2025-05-282025-05-282025-09-29股东大会通过688177.SH百奥泰2023-03-022023-03-022023-06-27股东大会通过300254.SZ仟源医药2024-07-182023-07-032024-08-02股东大会通过002044.SZ美年健康2025-04-152025-04-152025-07-29股东大会通过300149.SZ睿智医药2024-12-142024-12-142025-08-27股东大会通过300199.SZ翰宇药业2025-09-262025-09-262025-10-13股东大会通过000790.SZ华神科技2026-01-242026-01-242026-03-31股东大会通过002880.SZ卫光生物2025-07-192025-07-192026-04-10发审委/上市委通过300204.SZ舒泰神2025-09-102025-09-102026-03-31发审委/上市委通过000952.SZ广济药业2026-02-122026-02-122026-02-12董事会预案002166.SZ莱茵生物2025-12-242025-12-242025-12-24董事会预案002166.SZ莱茵生物2025-12-242025-12-242025-12-24董事会预案医药行业周报（4.27-4.30）请务必阅读正文后的重要声明部分序号代码名称最新预案公告日首次披露预案日最新公告日方案进度600222.SH太龙药业2025-12-092025-12-092025-12-09董事会预案600673.SH东阳光2026-03-072026-03-072026-03-07董事会预案600673.SH东阳光2026-03-072026-03-072026-03-07董事会预案002370.SZ亚太药业2025-10-142025-10-142025-10-14董事会预案301089.SZ拓新药业2026-03-282026-03-282026-03-28董事会预案688690.SH纳微科技2026-04-162026-04-162026-04-16董事会预案600529.SH山东药玻2026-01-142026-01-142026-01-14董事会预案300238.SZ冠昊生物2026-04-292026-04-292026-04-29董事会预案002653.SZ海思科2026-04-272025-02-282026-04-27证监会通过300016.SZ北陆药业2025-09-272025-09-272026-04-20证监会通过数据来源：Wind.西南证券整理 注：统计范围为最新公告日于2021 年后2.6 医药上市公司限售股解禁信息截至2026 年4 月30 日公告信息公告信息，未来三个月内有限售股解禁的医药上市公司共有21 家。表8：医药上市公司未来三个月限售股解禁信息(2026/5/4-2026/8/4)序号代码简称解禁日期解禁数量(万股)解禁股份类型301293.SZ三博脑科2026-05-064,504.13首发原股东限售股份605177.SH东亚药业2026-05-06106.81股权激励限售股份688114.SH华大智造2026-05-11130.29股权激励限售股份688607.SH康众医疗2026-05-11880.00其他类型688755.SH汉邦科技2026-05-184,383.63首发原股东限售股份,首发战略配售股份603014.SH威高血净2026-05-196,211.76首发原股东限售股份,首发战略配售股份301290.SZ东星医疗2026-06-013,144.29首发原股东限售股份688796.SH百奥赛图2026-06-10271.99首发机构配售股份688443.SH智翔金泰-U2026-06-222,671.00首发原股东限售股份688805.SH健信超导2026-06-24201.71首发机构配售股份600789.SH鲁抗医药2026-06-3011,162.86定向增发机构配售股份688331.SH荣昌生物2026-06-3019,280.31首发原股东限售股份688373.SH盟科药业-U2026-07-01630.81首发原股东限售股份301370.SZ国科恒泰2026-07-1314,685.14首发原股东限售股份301393.SZ昊帆生物2026-07-13186.30首发原股东限售股份688336.SH三生国健2026-07-15130.07股权激励限售股份688238.SH和元生物2026-07-20628.74股权激励限售股份301515.SZ港通医疗2026-07-27198.70首发原股东限售股份688759.SH必贝特-U2026-07-281,863.07首发机构配售股份688765.SH禾元生物-U2026-07-282,569.08首发机构配售股份300358.SZ楚天科技2026-08-03356.34定向增发机构配售股份数据来源：Wind.西南证券整理医药行业周报（4.27-4.30）请务必阅读正文后的重要声明部分2.7 医药上市公司本周股东减持情况截至2026 年4 月30 日公告信息公告，本周共5 家医药上市公司股东减持。表9：本周医药上市公司股东减持信息(截至2026 年4 月30 日公告信息公告)序号证券代码证券简称最新公告日期方案进度股东名称拟变动数量上限占总股本比(%)688613.SH奥精医疗2026-04-29进行中北京奇伦天佑创业投资有限公司0.26688613.SH奥精医疗2026-04-29进行中仇志烨0.05688613.SH奥精医疗2026-04-29进行中王玲0.04688613.SH奥精医疗2026-04-29进行中宋天喜0.03688613.SH奥精医疗2026-04-29进行中田国峰0.02600613.SH神奇制药2026-05-01进行中张之君2.69301188.SZ力诺药包2026-04-29进行中徐广成0.47301188.SZ力诺药包2026-04-29进行中济南鸿道新能源合伙企业(有限合伙)3.00300759.SZ康龙化成2026-04-30进行中深圳市信中龙成投资合伙企业(有限合伙)0.58300759.SZ康龙化成2026-04-30进行中深圳市信中康成投资合伙企业(有限合伙)0.92300759.SZ康龙化成2026-04-30进行中安义龙泰众信企业管理合伙企业(有限合伙)0.07301234.SZ五洲医疗2026-04-28进行中邹爱英1.80301234.SZ五洲医疗2026-04-28进行中黄凡1.20数据来源：Wind.西南证券整理2.8 医药上市公司股权质押情况截至2026 年4 月30 日公告信息公告，医药上市公司股权质押前10 名的公司分别为尔康制药、海王生物、恩威医药、珍宝岛、*ST 赛隆、南卫股份、万邦德、老百姓、百洋医药、ST 葫芦娃。表10：医药上市公司股权质押前20 名信息(截至2026 年4 月30 日公告信息公告)证券代码证券简称质押股份占总市值比重(%)300267.SZ尔康制药48.32000078.SZ海王生物46.15301331.SZ恩威医药45.08603567.SH珍宝岛44.88002898.SZ*ST 赛隆38.36603880.SH南卫股份37.03002082.SZ万邦德36.34603883.SH老百姓32.75301015.SZ百洋医药31.98605199.SHST 葫芦娃30.76301281.SZ科源制药30.22600867.SH通化东宝29.94300676.SZ华大基因29.28医药行业周报（4.27-4.30）请务必阅读正文后的重要声明部分证券代码证券简称质押股份占总市值比重(%)301097.SZ天益医疗27.01603222.SH济民健康26.83603139.SH康惠股份26.32600568.SHST 中珠25.91300878.SZ维康药业25.55300841.SZ康华生物23.96000766.SZ通化金马23.70数据来源：Wind.西南证券整理
3 行业及公司新闻
【*ST 赛隆】发布2025 年年度报告，实现营业收入5.19 亿元(+96.82%)，实现归母净利润-1.21 亿元(-265.57%)，归母扣非净利-1.20 亿元(-259.37%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入1.53亿元(+183.79%)，实现归母净利润-899.19万元，归母扣非净利-882.22万元。(2026-4-30)【柳药集团】发布2025 年年度报告，实现营业收入209.26 亿元(-1.21%)，实现归母净利润7.09 亿元(-17.01%)，归母扣非净利6.99 亿元(-16.24%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入53.77 亿元(+1.13%)，实现归母净利润2.25 亿元(-19.02%)，归母扣非净利2.23亿元(-18.19%)。(2026-4-29)【海王生物】发布2025 年年度报告，实现营业收入291.71 亿元(-13.45%)，实现归母净利润-24.33 亿元，归母扣非净利-21.11 亿元。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入59.45 亿元(-19.39%)，实现归母净利润1449.23 万元(-38.89%)，归母扣非净利3283.66 万元(+143.93%)。(2026-4-29)【万邦德】发布2025 年年度报告，实现营业收入15.23 亿元(+8.76%)，实现归母净利润1.20 亿元(+22.38%)，归母扣非净利1.07 亿元(+21.59%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入3.74 亿元(+18.76%)，实现归母净利润1.03 亿元(+577.22%)，归母扣非净利1.03 亿元，同比扭亏。(2026-4-29)【南新制药】发布2025 年年度报告，实现营业收入1.42 亿元(-46.09%)，实现归母净利润-1.37 亿元(+61.64%)，归母扣非净利-1.38 亿元(+60.26%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入2604.88 万元(-35.88%)，实现归母净利润-1324.36 万元，归母扣非净利-1345.23 万元。(2026-4-29)【珍宝岛】发布2025 年年度报告，实现营业收入27.27 亿元(-25.86%)，实现归母净利润-1.02 亿元(-233.63%)，归母扣非净利-1.25 亿元(-281.43%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入1.82 亿元(-61.29%)，实现归母净利润-1.80 亿元(-338.99%)，归母扣非净利-1.83 亿元(-351.50%)。(2026-4-29)【西山科技】发布2025 年年度报告，实现营业收入3.43 亿元(+1.95%)，实现归母净利润0.52 亿元(-47.04%)，归母扣非净利0.41 亿元(-42.30%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入7183.22 万元(+9.04%)，实现归母净利润729.05 万元(-36.48%)，归母扣非净利567.36 万元(-36.89%)。(2026-4-30)医药行业周报（4.27-4.30）请务必阅读正文后的重要声明部分【嘉应制药】发布2025 年年度报告，实现营业收入5.34 亿元(-5.07%)，实现归母净利润3048.43 万元(+47.87%)，归母扣非净利2530.60 万元(+5.75%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入1.23 亿元(+1.06%)，实现归母净利润1245.63 万元(-19.13%)，归母扣非净利1227.83 万元(-22.05%)。(2026-4-29)【圣湘生物】发布2025 年年度报告，实现营业收入16.42 亿元(+12.58%)，实现归母净利润1.99 亿元(-27.82%)，归母扣非净利1.67 亿元(-17.52%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入4.37 亿元(-8.02%)，实现归母净利润4973.93 万元(-45.78%)，归母扣非净利4966.47 万元(-45.12%)。(2026-4-29)【迪瑞医疗】发布2025 年年度报告，实现营业收入8.07 亿元(-17.41%)，实现归母净利润-2.46 亿元(-477.53%)，归母扣非净利-2.55 亿元(-547.46%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入1.78 亿元(-2.54%)，实现归母净利润-113.76 万元(-107.26%)，归母扣非净利-589.15 万元(-142.18%)。(2026-4-30)【美年健康】发布2025 年年度报告，实现营业收入95.26 亿元(-4.10%)，实现归母净利润-4.82 亿元，归母扣非净利-4.75 亿元。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入15.84亿元(-9.71%)，实现归母净利润-2.55 亿元(+7.37%)，归母扣非净利-2.60 亿元(+7.95%)。(2026-4-29)【南卫股份】发布2025 年年度报告，实现营业收入6.30 亿元(+2.61%)，实现归母净利润-1.02 亿元(+46.66%)，归母扣非净利-1.05 亿元(+47.23%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入1.55 亿元(-9.26%)，实现归母净利润-509.03 万元(+35.71%)，归母扣非净利-572.41 万元(+31.85%)。(2026-4-30)【永安药业】发布2025 年年度报告，实现营业收入7.83 亿元(-6.63%)，实现归母净利润2249.34 万元(-63.58%)，归母扣非净利-244.19 万元(-109.13%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入2.36 亿元(+37.83%)，实现归母净利润773.67 万元，同比扭亏，归母扣非净利725.09 万元，同比扭亏。(2026-4-29)【基蛋生物】发布2025 年年度报告，实现营业收入11.66 亿元(-6.39%)，实现归母净利润2.21 亿元(-1.33%)，归母扣非净利1.80 亿元(-8.96%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入2.68 亿元(+9.57%)，实现归母净利润7630.32 万元(+18.65%)，归母扣非净利6583.69 万元(+8.80%)。(2026-4-30)【大唐药业】发布2025 年年度报告，实现营业收入2.20 亿元(-35.69%)，实现归母净利润-0.82 亿元(-882.27%)，归母扣非净利-0.88 亿元(-2779.83%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入4298.13 万元(-5.38%)，实现归母净利润238.96 万元(+85.40%)，归母扣非净利188.38 万元(+227.18%)。(2026-4-29)【ST 诺泰】发布2025 年年度报告，实现营业收入19.43 亿元(+19.57%)，实现归母净利润3.32 亿元(-17.80%)，归母扣非净利3.66 亿元(-10.21%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入5.53 亿元(-2.23%)，实现归母净利润1.29 亿元(-15.17%)，归母扣非净利1.25亿元(-17.78%)。(2026-4-30)【宣泰医药】发布2025 年年度报告，实现营业收入4.47 亿元(-12.73%)，实现归母净利润0.47 亿元(-62.82%)，归母扣非净利0.31 亿元(-72.51%)。发布2026 年第一季度报告，医药行业周报（4.27-4.30）请务必阅读正文后的重要声明部分实现营业收入9454.67 万元(-13.20%)，实现归母净利润1656.33 万元(-19.16%)，归母扣非净利1249.10 万元(-34.49%)。(2026-4-30)【山外山】发布2025 年年度报告，实现营业收入8.07 亿元(+42.24%)，实现归母净利润1.46 亿元(+105.80%)，归母扣非净利1.39 亿元(+43.21%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入2.30 亿元(+21.33%)，实现归母净利润5447.67 万元(+47.21%)，归母扣非净利5092.10 万元(+45.69%)。(2026-4-29)【锦好医疗】发布2025 年年度报告，实现营业收入3.08 亿元(+65.26%)，实现归母净利润1515.78 万元(+153.62%)，归母扣非净利942.19 万元(+184.54%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入4192.41 万元(-24.64%)，实现归母净利润-669.59 万元，归母扣非净利-715.60 万元。(2026-4-29)【星昊医药】发布2025 年年度报告，实现营业收入6.52 亿元(+0.62%)，实现归母净利润1.06 亿元(+27.85%)，归母扣非净利0.97 亿元(+4.59%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入1.58 亿元(+11.37%)，实现归母净利润3178.89 万元(+27.00%)，归母扣非净利2887.85 万元(+24.63%)。(2026-4-29)【新锐股份】发布2025 年年度报告，实现营业收入25.01 亿元(+34.32%)，实现归母净利润2.37 亿元(+30.91%)，归母扣非净利2.19 亿元(+39.53%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入11.18 亿元(+111.57%)，实现归母净利润3.12 亿元(+576.15%)，归母扣非净利3.17 亿元(+617.36%)。(2026-4-30)【新赣江】发布2025 年年度报告，实现营业收入1.41 亿元(-8.29%)，实现归母净利润0.15 亿元(-34.92%)，归母扣非净利0.10 亿元(-9.14%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入3570.99 万元(+4.61%)，实现归母净利润310.79 万元(-41.61%)，归母扣非净利240.15 万元(-39.56%)。(2026-4-29)【安旭生物】发布2025 年年度报告，实现营业收入4.51 亿元(-16.54%)，实现归母净利润6942.13 万元(-63.90%)，归母扣非净利1536.99 万元(-59.44%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入7119.89 万元(-38.25%)，实现归母净利润-1036.00 万元(-130.44%)，归母扣非净利-2038.39 万元。(2026-4-29)【春立医疗】发布2025 年年度报告，实现营业收入10.46 亿元(+29.77%)，实现归母净利润2.73 亿元(+118.05%)，归母扣非净利2.58 亿元(+122.23%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入2.17 亿元(-5.60%)，实现归母净利润6171.10 万元(+6.27%)，归母扣非净利5886.90 万元(+11.71%)。(2026-4-29)【辰光医疗】发布2025 年年度报告，实现营业收入8993.97 万元(-24.42%)，实现归母净利润-6044.00 万元(+0.75%)，归母扣非净利-6363.23 万元(+6.95%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入2467.83 万元(-1.58%)，实现归母净利润-727.60 万元(+15.23%)，归母扣非净利-793.87 万元。(2026-4-29)【康乐卫士】发布2025 年年度报告，实现营业收入144.94 万元(+63.66%)，实现归母净利润-5.79 亿元(-62.49%)，归母扣非净利-5.79 亿元(-62.59%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入10.66 万元(+689.69%)，实现归母净利润-5073.12 万元(+27.88%)，归母扣非净利-5086.86 万元(+27.81%)。(2026-4-29)医药行业周报（4.27-4.30）请务必阅读正文后的重要声明部分【大博医疗】发布2025 年年度报告，实现营业收入18.88 亿元(+9.54%)，实现归母净利润6.00 亿元(+67.60%)，归母扣非净利5.29 亿元(+62.68%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入6.41 亿元(+16.56%)，实现归母净利润1.47 亿元(+42.16%)，归母扣非净利1.32 亿元(+35.91%)。(2026-4-30)【中恒集团】发布2025 年年度报告，实现营业收入25.12 亿元(-23.27%)，实现归母净利润-3.57 亿元(+5.28%)，归母扣非净利-3.07 亿元(-3.54%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入3.55 亿元(-31.94%)，实现归母净利润-3353.06 万元(-292.41%)，归母扣非净利-2111.01 万元。(2026-4-30)【欧康医药】发布2025 年年度报告，实现营业收入3.32 亿元(+6.92%)，实现归母净利润1149.33 万元(-48.79%)，归母扣非净利944.67 万元(-55.98%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入5552.24 万元(-4.88%)，实现归母净利润220.47 万元(+31.81%)，归母扣非净利154.68 万元(+32.01%)。(2026-4-29)【健友股份】发布2025 年年度报告，实现营业收入39.91 亿元(+1.71%)，实现归母净利润5.82 亿元(-29.61%)，归母扣非净利5.03 亿元(-35.73%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入9.29 亿元(+4.91%)，实现归母净利润8901.19 万元(+5.07%)，归母扣非净利5657.30 万元(-24.89%)。(2026-4-29)【新华医疗】发布2025 年年度报告，实现营业收入97.40 亿元(-2.80%)，实现归母净利润5.26 亿元(-23.90%)，归母扣非净利4.57 亿元(-26.70%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入22.54 亿元(-2.32%)，实现归母净利润1.24 亿元(-22.68%)，归母扣非净利1.14亿元(-27.91%)。(2026-4-29)【佛慈制药】发布2025 年年度报告，实现营业收入9.16 亿元(-9.94%)，实现归母净利润1.02 亿元(-8.52%)，归母扣非净利0.91 亿元(+28.53%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入2.12 亿元(-2.11%)，实现归母净利润2266.12 万元(+16.92%)，归母扣非净利1805.67 万元(+25.83%)。(2026-4-30)【澳洋健康】发布2025 年年度报告，实现营业收入18.07 亿元(-10.10%)，实现归母净利润4129.13 万元(+1.80%)，归母扣非净利2453.68 万元(-24.68%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入4.07 亿元(-10.05%)，实现归母净利润523.61 万元(-71.70%)，归母扣非净利548.65 万元(-68.74%)。(2026-4-30)【新天药业】发布2025 年年度报告，实现营业收入7.62 亿元(-20.90%)，实现归母净利润1656.24 万元(-54.37%)，归母扣非净利1423.69 万元(-52.92%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入1.79 亿元(-7.53%)，实现归母净利润349.52 万元(-16.53%)，归母扣非净利300.99 万元(+8.84%)。(2026-4-29)【葵花药业】发布2025 年年度报告，实现营业收入23.18 亿元(-31.36%)，实现归母净利润-2.58 亿元(-152.40%)，归母扣非净利-2.67 亿元(-155.78%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入8.44 亿元(+27.19%)，实现归母净利润1.10 亿元(+93.11%)，归母扣非净利1.06 亿元(+166.22%)。(2026-4-29)【澳华内镜】发布2025 年年度报告，实现营业收入7.74 亿元(+3.24%)，实现归母净利润1145 万元(-45.50%)，归母扣非净利-711.48 万元。发布2026 年第一季度报告，实现营业医药行业周报（4.27-4.30）请务必阅读正文后的重要声明部分收入1.38 亿元(+11.13%)，实现归母净利润-2443.33 万元(+15.14%)，归母扣非净利-2681.61万元(+13.50%)。(2026-4-30)【美迪西】发布2025 年年度报告，实现营业收入11.63 亿元(+12.08%)，实现归母净利润-1.68 亿元(+49.27%)，归母扣非净利-1.81 亿元(+47.90%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入3.65 亿元(+36.52%)，实现归母净利润1561.54 万元，同比扭亏，归母扣非净利1087.63 万元，同比扭亏。(2026-4-29)【昭衍新药】发布2025 年年度报告，实现营业收入15.93 亿元(-21.08%)，实现归母净利润1.99 亿元(+168.73%)，归母扣非净利1.42 亿元。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入3.16 亿元(+10.02%)，实现归母净利润2.38 亿元(+479.67%)，归母扣非净利2.17 亿元(+747.11%)。(2026-4-29)【博瑞医药】发布2025 年年度报告，实现营业收入12.24 亿元(-4.59%)，实现归母净利润0.56 亿元(-70.37%)，归母扣非净利0.24 亿元(-86.69%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入3.25 亿元(+30.52%)，实现归母净利润929.37 万元(-28.29%)，归母扣非净利421.14 万元(-47.58%)。(2026-4-30)【皓元医药】发布2025 年年度报告，实现营业收入28.68 亿元(+26.35%)，实现归母净利润2.48 亿元(+22.91%)，归母扣非净利2.52 亿元(+40.82%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入7.29 亿元(+20.21%)，实现归母净利润6784.05 万元(+8.75%)，归母扣非净利6630.56 万元(+12.54%)。(2026-4-30)【华海药业】发布2025 年年度报告，实现营业收入85.86 亿元(-10.07%)，实现归母净利润2.67 亿元(-76.14%)，归母扣非净利1.55 亿元(-86.27%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入23.35 亿元(-1.40%)，实现归母净利润4.04 亿元(+35.90%)，归母扣非净利1.36亿元(-52.19%)。(2026-4-30)【复旦张江】发布2025 年年度报告，实现营业收入9.10 亿元(+38.32%)，实现归母净利润-1.57 亿元，归母扣非净利-1.57 亿元。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入1.49亿元(-17.15%)，实现归母净利润771.16 万元(+189.36%)，归母扣非净利-319.61 万元。(2026-4-29)【智翔金泰】发布2025 年年度报告，实现营业收入2.31 亿元(+666.65%)，实现归母净利润-5.36 亿元(+32.74%)，归母扣非净利-5.79 亿元(+27.99%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入6724.67 万元(+233.63%)，实现归母净利润-1.49 亿元(-23.76%)，归母扣非净利-1.54 亿元(-6.18%)。(2026-4-30)【神州细胞】发布2025 年年度报告，实现营业收入15.60 亿元(-37.91%)，实现归母净利润-5.53 亿元，归母扣非净利-5.36 亿元。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入3.23亿元(-37.82%)，实现归母净利润-1.76 亿元，归母扣非净利-1.48 亿元。(2026-4-29)【毕得医药】发布2025 年年度报告，实现营业收入13.24 亿元(+20.13%)，实现归母净利润1.52 亿元(+29.61%)，归母扣非净利1.33 亿元(+27.98%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入3.23 亿元(+9.08%)，实现归母净利润4682.91 万元(+52.57%)，归母扣非净利3992.46 万元(+42.21%)。(2026-4-29)医药行业周报（4.27-4.30）请务必阅读正文后的重要声明部分【ST 复华】发布2025 年年度报告，实现营业收入6.40 亿元(-0.81%)，实现归母净利润-1.98 亿元(-48.30%)，归母扣非净利-1.97 亿元(-44.47%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入1.49 亿元(-7.33%)，实现归母净利润-1094 万元(-34.60%)，归母扣非净利-1094万元。(2026-4-30)【心脉医疗】发布2025 年年度报告，实现营业收入13.51 亿元(+11.96%)，实现归母净利润5.63 亿元(+12.19%)，归母扣非净利5.02 亿元(+27.00%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入3.70 亿元(+11.45%)，实现归母净利润1.55 亿元(+19.44%)，归母扣非净利1.51 亿元(+23.14%)。(2026-4-29)【第一医药】发布2025 年年度报告，实现营业收入21.30 亿元(+11.23%)，实现归母净利润5775 万元(-64.59%)，归母扣非净利714 万元(+3.94%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入4.85 亿元(-3.85%)，实现归母净利润2326 万元(+390.87%)，归母扣非净利55 万元(-87.83%)。(2026-4-30)【海尔生物】发布2025 年年度报告，实现营业收入23.29 亿元(+1.96%)，实现归母净利润2.51 亿元(-31.61%)，归母扣非净利2.20 亿元(-31.74%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入6.52 亿元(-5.36%)，实现归母净利润7946.08 万元(-27.93%)，归母扣非净利7067.37 万元(-28.73%)。(2026-4-29)【达仁堂】发布2025 年年度报告，实现营业收入49.17 亿元(-32.70%)，实现归母净利润21.31 亿元(-4.41%)，归母扣非净利7.95 亿元(+6.56%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入15.15 亿元(+4.12%)，实现归母净利润4.24 亿元(+13.24%)，归母扣非净利4.19亿元(+11.61%)。(2026-4-30)【奥浦迈】发布2025 年年度报告，实现营业收入3.55 亿元(+19.40%)，实现归母净利润0.42 亿元(+98.07%)，归母扣非净利0.21 亿元(+216.57%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入1.82 亿元(+117.68%)，实现归母净利润3922.89 万元(+167.45%)，归母扣非净利459.33 万元(-57.47%)。(2026-4-30)【悦康药业】发布2025 年年度报告，实现营业收入24.46 亿元(-35.30%)，实现归母净利润-2.54 亿元，归母扣非净利-2.88 亿元。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入5.56亿元(-3.70%)，实现归母净利润-3310.60 万元，归母扣非净利-3734.44 万元。(2026-4-29)【天坛生物】发布2025 年年度报告，实现营业收入61.68 亿元(+2.26%)，实现归母净利润10.91 亿元(-29.59%)，归母扣非净利10.76 亿元(-29.13%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入11.42 亿元(-13.36%)，实现归母净利润1.26 亿元(-48.45%)，归母扣非净利1.13 亿元(-52.60%)。(2026-4-29)【济民健康】发布2025 年年度报告，实现营业收入6.86 亿元(-11.57%)，实现归母净利润-2.46 亿元(-311.28%)，归母扣非净利-2.20 亿元(-274.47%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入1.63 亿元(-9.90%)，实现归母净利润-2592.14 万元(-90.09%)，归母扣非净利-2588.85 万元(-91.07%)。(2026-4-29)【司太立】发布2025 年年度报告，实现营业收入24.46 亿元(+4.07%)，实现归母净利润1022.84 万元(+120.83%)，归母扣非净利281.23 万元(+105.20%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入7.11 亿元(+3.70%)，实现归母净利润2095.36 万元(+46.08%)，归母扣非净利1686.17 万元(+50.94%)。(2026-4-30)医药行业周报（4.27-4.30）请务必阅读正文后的重要声明部分【艾迪药业】发布2025 年年度报告，实现营业收入7.19 亿元(+72.13%)，实现归母净利润-1973 万元(+86.17%)，归母扣非净利-2060 万元。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入1.78 亿元(-10.03%)，实现归母净利润760.63 万元(-51.19%)，归母扣非净利857.40万元(+15.87%)。(2026-4-29)【创新医疗】发布2025 年年度报告，实现营业收入7.81 亿元(-4.26%)，实现归母净利润-0.35 亿元(+62.90%)，归母扣非净利-0.79 亿元(-32.66%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入1.67 亿元(-13.80%)，实现归母净利润-2514.97 万元(-80.45%)，归母扣非净利-2528.74 万元(-68.92%)。(2026-4-30)【华神科技】发布2025 年年度报告，实现营业收入5.45 亿元(-36.86%)，实现归母净利润-3.20 亿元(-4689.37%)，归母扣非净利-2.96 亿元。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入1.09 亿元(-13.90%)，实现归母净利润241.72 万元(+116.56%)，归母扣非净利234.40万元(+115.49%)。(2026-4-30)【硕世生物】发布2025 年年度报告，实现营业收入3.39 亿元(-3.02%)，实现归母净利润-0.41 亿元，归母扣非净利-1.03 亿元。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入7858.40万元(-14.22%)，实现归母净利润2112.22 万元(+64.77%)，归母扣非净利-401.22 万元。(2026-4-29)【辽宁成大】发布2025 年年度报告，实现营业收入99.02 亿元(-8.06%)，实现归母净利润7.37 亿元(+251.48%)，归母扣非净利7.76 亿元(+254.52%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入19.91 亿元(-19.10%)，实现归母净利润5.51 亿元(+58.60%)，归母扣非净利5.55 亿元(+58.44%)。(2026-4-29)【康缘药业】发布2025 年年度报告，实现营业收入32.93 亿元(-15.52%)，实现归母净利润3.04 亿元(-22.44%)，归母扣非净利2.17 亿元(-40.18%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入8.31 亿元(-5.27%)，实现归母净利润7927.59 万元(-4.96%)，归母扣非净利7202.35 万元(-12.17%)。(2026-4-30)【海普瑞】发布2025 年年度报告，实现营业收入54.79 亿元(+3.75%)，实现归母净利润3.49 亿元(-45.96%)，归母扣非净利4.21 亿元(+66.11%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入13.31 亿元(-4.55%)，实现归母净利润1.88 亿元(+19.79%)，归母扣非净利7149.39 万元(-62.15%)。(2026-4-29)【南模生物】发布2025 年年度报告，实现营业收入4.21 亿元(+10.50%)，实现归母净利润3243.13 万元(+383.97%)，归母扣非净利940.81 万元(扭亏为盈)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入9991.71 万元(+13.03%)，实现归母净利润68.36 万元(+170.71%)，归母扣非净利-500.44 万元。(2026-4-29)【天目药业】发布2025 年年度报告，实现营业收入2.12 亿元(-2.55%)，实现归母净利润0.18 亿元(+15.59%)，归母扣非净利0.13 亿元(+35.19%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入4438.86 万元(-15.12%)，实现归母净利润381.61 万元(-25.09%)，归母扣非净利226.53 万元(-38.06%)。(2026-4-30)【于首轮一季报清单已含年度】【贝瑞基因】发布2025 年年度报告，实现营业收入9.30 亿元(-13.76%)，实现归母净利润-1.97 亿元(-2.29%)，归母扣非净利-2.06 亿元(-7.44%)。发布2026 年第一季度报告，医药行业周报（4.27-4.30）请务必阅读正文后的重要声明部分实现营业收入2.10 亿元(-3.46%)，实现归母净利润-1973.82 万元(-205.44%)，归母扣非净利-1970.73 万元(-435.13%)。(2026-4-29)【嘉事堂】发布2025 年年度报告，实现营业收入195.25 亿元(-18.71%)，实现归母净利润1.11 亿元(-29.57%)，归母扣非净利0.92 亿元(+14.55%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入39.72 亿元(-15.09%)，实现归母净利润3808.17 万元(-17.48%)，归母扣非净利3790.43 万元(-17.05%)。(2026-4-29)【微芯生物】发布2025 年年度报告，实现营业收入9.10 亿元(+38.32%)，实现归母净利润0.51 亿元(+144.48%)，归母扣非净利0.38 亿元(+118.60%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入2.57 亿元(+58.41%)，实现归母净利润2827.19 万元(+247.60%)，归母扣非净利2564.41 万元(+204.31%)。(2026-4-30)【亚虹医药】发布2025 年年度报告，实现营业收入2.77 亿元(+37.49%)，实现归母净利润-4.19 亿元，归母扣非净利-4.40 亿元。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入7108.59万元(+16.34%)，实现归母净利润-1.12 亿元(-34.56%)，归母扣非净利-1.16 亿元(-30.06%)。(2026-4-30)【莎普爱思】发布2025 年年度报告，实现营业收入4.63 亿元(-4.38%)，实现归母净利润-2.39 亿元(-93.40%)，归母扣非净利-2.81 亿元。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入9852.27 万元(-3.15%)，实现归母净利润-2610.40 万元(-394.89%)，归母扣非净利18.56万元(同比扭亏)。(2026-4-30)【微电生理】发布2025 年年度报告，实现营业收入4.65 亿元(+12.43%)，实现归母净利润5108.23 万元(-1.90%)，归母扣非净利2358.86 万元(+364.36%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入1.26 亿元(+20.97%)，实现归母净利润2908.47 万元(+62.75%)，归母扣非净利229.82 万元(-81.70%)。(2026-4-30)【洁特生物】发布2025 年年度报告，实现营业收入5.64 亿元(+0.95%)，实现归母净利润4823.63 万元(-36.23%)，归母扣非净利3646.08 万元(-48.79%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入1.08 亿元(-12.89%)，实现归母净利润-422.32 万元，归母扣非净利-539.64 万元。(2026-4-30)【国药一致】发布2025 年年度报告，实现营业收入734.16 亿元(-1.29%)，实现归母净利润11.36 亿元(+76.80%)，归母扣非净利10.96 亿元(+88.53%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入178.23 亿元(-2.57%)，实现归母净利润2.87 亿元(-12.36%)，归母扣非净利2.80 亿元(-11.77%)。(2026-4-22)【欧林生物】发布2025 年年度报告，实现营业收入7.04 亿元(+19.58%)，实现归母净利润2226.01 万元(+7.24%)，归母扣非净利990.79 万元(-11.38%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入1.58 亿元(+80.37%)，实现归母净利润2718.93 万元(+484.36%)，归母扣非净利2327.80 万元(+311.18%)。(2026-4-30)【华森制药】发布2025 年年度报告，实现营业收入8.27 亿元(+6.75%)，实现归母净利润0.65 亿元(-15.17%)，归母扣非净利0.47 亿元(-8.50%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入2.12 亿元(-11.34%)，实现归母净利润3279.08 万元(-18.74%)，归母扣非净利2903.22 万元(-22.92%)。(2026-4-30)【于首轮一季报清单已含年度】医药行业周报（4.27-4.30）请务必阅读正文后的重要声明部分【精华制药】发布2025 年年度报告，实现营业收入14.60 亿元(+4.13%)，实现归母净利润2.19 亿元(+3.12%)，归母扣非净利2.08 亿元(+6.24%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入3.80 亿元(+4.46%)，实现归母净利润6587.25 万元(+5.87%)，归母扣非净利6382.35 万元(+5.76%)。(2026-4-30)【于首轮一季报清单已含年度】【陇神戎发】发布2025 年年度报告，实现营业收入8.87 亿元(-14.92%)，实现归母净利润0.44 亿元(+79.56%)，归母扣非净利0.51 亿元(+7.96%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入2.32 亿元(-15.69%)，实现归母净利润2466.15 万元(+28.18%)，归母扣非净利2294.37 万元(-14.78%)。(2026-4-30)【于首轮一季报清单已含年度】【迪哲医药】发布2025 年年度报告，实现营业收入8.01 亿元(+122.60%)，实现归母净利润-7.64 亿元，归母扣非净利-8.42 亿元。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入2.53亿元(+58.18%)，实现归母净利润-9555.74 万元(+50.36%)，归母扣非净利-1.09 亿元(+50.41%)。(2026-4-30)【于首轮一季报清单已含年度】【吉林敖东】发布2025 年年度报告，实现营业收入23.35 亿元(-10.55%)，实现归母净利润23.95 亿元(+54.39%)，归母扣非净利22.00 亿元(+39.87%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入5.14 亿元(-17.43%)，实现归母净利润8.66 亿元(+67.56%)，归母扣非净利8.69 亿元(+78.05%)。(2026-4-29)【于首轮一季报清单已含年度】【国药现代】发布2025 年年度报告，实现营业收入93.63 亿元(-14.39%)，实现归母净利润9.42 亿元(-13.11%)，归母扣非净利8.49 亿元(-18.60%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入20.64 亿元(-20.81%)，实现归母净利润1.38 亿元(-61.71%)，归母扣非净利1.46 亿元(-57.86%)。(2026-4-30)【东亚药业】发布2025 年年度报告，实现营业收入9.40 亿元(-21.54%)，实现归母净利润-0.82 亿元，归母扣非净利-0.95 亿元。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入2.65亿元(+38.58%)，实现归母净利润-3520.17 万元(-408.73%)，归母扣非净利-3863.65 万元(-267.76%)。(2026-4-30)【南京医药】发布2025 年年度报告，实现营业收入549.63 亿元(+2.36%)，实现归母净利润6.25 亿元(+9.50%)，归母扣非净利4.21 亿元(-26.78%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入138.44 亿元(-2.83%)，实现归母净利润1.75 亿元(-1.57%)，归母扣非净利1.69亿元(-0.39%)。(2026-4-30)【开开实业】发布2025 年年度报告，实现营业收入11.32 亿元(+3.52%)，实现归母净利润1293.75 万元(-63.03%)，归母扣非净利-291.20 万元。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入2.69 亿元(-0.05%)，实现归母净利润1804.79 万元(+126.21%)，归母扣非净利105.99 万元(-28.14%)。(2026-4-29)【太龙药业】发布2025 年年度报告，实现营业收入17.58 亿元(-9.46%)，实现归母净利润5999.61 万元(+18.74%)，归母扣非净利5145.72 万元(+37.79%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入3.50 亿元(+8.34%)，实现归母净利润260.12 万元(+69.95%)，归母扣非净利7.62 万元(-83.35%)。(2026-4-30)【ST 人福】发布2025 年年度报告，实现营业收入239.62 亿元(-5.79%)，实现归母净利润18.55 亿元(+39.53%)，归母扣非净利17.62 亿元(+54.75%)。发布2026 年第一季度报医药行业周报（4.27-4.30）请务必阅读正文后的重要声明部分告，实现营业收入61.01 亿元(-0.59%)，实现归母净利润5.88 亿元(+8.85%)，归母扣非净利5.54 亿元(+4.24%)。(2026-4-29)【康美药业】发布2025 年年度报告，实现营业收入52.52 亿元(+1.22%)，实现归母净利润1032.80 万元(+20.46%)，归母扣非净利-1.94 亿元。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入10.80 亿元(-16.89%)，实现归母净利润-1656.39 万元(-294.74%)，归母扣非净利-1904.39 万元(-640.28%)。(2026-4-30)【ST 中珠】发布2025 年年度报告，实现营业收入5.77 亿元(+10.73%)，实现归母净利润-1.14 亿元(+81.59%)，归母扣非净利-1.32 亿元(-78.82%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入1.09 亿元(-23.06%)，实现归母净利润-2004.65 万元(-12.75%)，归母扣非净利-2211.89 万元(+2.73%)。(2026-4-30)【威高骨科】发布2025 年年度报告，实现营业收入15.23 亿元(+4.82%)，实现归母净利润2.69 亿元(+20.06%)，归母扣非净利2.55 亿元(+20.77%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入2.96 亿元(+2.12%)，实现归母净利润4422.96 万元(-14.60%)，归母扣非净利4086.71 万元(-16.71%)。(2026-4-29)【森萱医药】发布2025 年年度报告，实现营业收入5.53 亿元(+2.87%)，实现归母净利润1.32 亿元(+6.32%)，归母扣非净利1.28 亿元(+9.64%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入1.60 亿元(+27.67%)，实现归母净利润4704.67 万元(+62.05%)，归母扣非净利4627.58 万元(+63.61%)。(2026-4-29)【可孚医疗】发布2025 年年度报告，实现营业收入33.87 亿元(+13.56%)，实现归母净利润3.72 亿元(+19.20%)，归母扣非净利2.98 亿元(+8.33%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入10.12 亿元(+37.22%)，实现归母净利润1.07 亿元(+17.08%)，归母扣非净利9379.05 万元(+36.88%)。(2026-4-29)【之江生物】发布2025 年年度报告，实现营业收入1.25 亿元(-30.13%)，实现归母净利润-3429.76 万元(+73.09%)，归母扣非净利-4910.98 万元。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入2541.92 万元(-20.90%)，实现归母净利润-2551.02 万元，归母扣非净利-2714.51 万元。(2026-4-29)【太极集团】发布2025 年年度报告，实现营业收入105.00 亿元(-15.23%)，实现归母净利润1.21 亿元(+352.38%)，归母扣非净利0.44 亿元(+13.32%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入25.28 亿元(-10.59%)，实现归母净利润6562.04 万元(-11.97%)，归母扣非净利3856.99 万元(-52.05%)。(2026-4-30)【康为世纪】发布2025 年年度报告，实现营业收入1.94 亿元(+53.36%)，实现归母净利润-1.03 亿元，归母扣非净利-1.35 亿元。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入5899.73万元(+37.19%)，实现归母净利润-1535.20 万元(+32.50%)，归母扣非净利-2058.10 万元(+28.47%)。(2026-4-29)【翰宇药业】发布2025 年年度报告，实现营业收入9.66 亿元(+63.73%)，实现归母净利润3656.99 万元(+121.06%)，归母扣非净利1380.66 万元(+105.76%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入2.99 亿元(-3.49%)，实现归母净利润1.28 亿元(+82.94%)，归母扣非净利1.24 亿元(+88.91%)。(2026-4-29)医药行业周报（4.27-4.30）请务必阅读正文后的重要声明部分【ST 天圣】发布2025 年年度报告，实现营业收入5.14 亿元(-9.76%)，实现归母净利润-5542.35 万元(+36.59%)，归母扣非净利-6450.33 万元(+41.11%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入1.32 亿元(+14.22%)，实现归母净利润-978.49 万元(+21.20%)，归母扣非净利-1206.47 万元(+11.94%)。(2026-4-29)【ST 未名】发布2025 年年度报告，实现营业收入2.75 亿元(-23.75%)，实现归母净利润-1.16 亿元(+15.32%)，归母扣非净利-1.31 亿元。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入4386.15 万元(+24.15%)，实现归母净利润-5422.56 万元(-47.15%)，归母扣非净利-5510.39 万元(-47.43%)。(2026-4-29)【能特科技】发布2025 年年度报告，实现营业收入72.72 亿元(-29.14%)，实现归母净利润2.48 亿元(+141.40%)，归母扣非净利3.83 亿元。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入15.21 亿元(-34.43%)，实现归母净利润2371.05 万元(-89.42%)，归母扣非净利2196.08 万元(-90.05%)。(2026-4-29)【维康药业】发布2025 年年度报告，实现营业收入2.25 亿元(-35.86%)，实现归母净利润-2.27 亿元(-54.21%)，归母扣非净利-2.15 亿元(+10.20%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入6966.20 万元(-0.16%)，实现归母净利润174.32 万元(+117.69%)，归母扣非净利332.55 万元(+131.54%)。(2026-4-29)【丰原药业】发布2025 年年度报告，实现营业收入38.58 亿元(-9.95%)，实现归母净利润0.99 亿元(-38.19%)，归母扣非净利0.76 亿元(-30.38%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入8.36 亿元(-11.14%)，实现归母净利润3700.68 万元(-2.67%)，归母扣非净利3116.07 万元(-7.06%)。(2026-4-29)【睿智医药】发布2025 年年度报告，实现营业收入11.35 亿元(+16.96%)，实现归母净利润1341.22 万元(+105.92%)，归母扣非净利-290 万元(+98.79%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入2.67 亿元(+2.08%)，实现归母净利润-1815.65 万元(-373.36%)，归母扣非净利-1975.03 万元。(2026-4-29)【海翔药业】发布2025 年年度报告，实现营业收入18.61 亿元(-4.01%)，实现归母净利润-9107.56 万元(+72.42%)，归母扣非净利-1.37 亿元。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入4.86 亿元(+0.01%)，实现归母净利润2644.64 万元(+186.53%)，归母扣非净利-4324.48 万元。(2026-4-29)【药易购】发布2025 年年度报告，实现营业收入44.54 亿元(+1.35%)，实现归母净利润-1285 万元，归母扣非净利-1295 万元。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入11.14亿元(-2.08%)，实现归母净利润-272.02 万元(-165.02%)，归母扣非净利-308.41 万元。(2026-4-29)【同和药业】发布2025 年年度报告，实现营业收入8.29 亿元(+9.19%)，实现归母净利润7309.14 万元(-31.42%)，归母扣非净利6258.53 万元(-37.02%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入1.84 亿元(-1.34%)，实现归母净利润1877.95 万元(-9.63%)，归母扣非净利1606.43 万元(-9.14%)。(2026-4-29)【派林生物】发布2025 年年度报告，实现营业收入26.33 亿元(-0.83%)，实现归母净利润4.19 亿元(-43.75%)，归母扣非净利3.85 亿元(-43.68%)。发布2026 年第一季度报告，医药行业周报（4.27-4.30）请务必阅读正文后的重要声明部分实现营业收入3.43 亿元(-8.47%)，实现归母净利润2296.88 万元(-74.22%)，归母扣非净利1297.84 万元(-83.03%)。(2026-4-29)【ST 景峰】发布2025 年年度报告，实现营业收入3.78 亿元(-9.11%)，实现归母净利润-8089 万元(-153.11%)，归母扣非净利-1.03 亿元。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入1.08 亿元(+7.42%)，实现归母净利润367.02 万元(+130.84%)，归母扣非净利194.21万元(+118.03%)。(2026-4-29)【*ST 生物】发布2025 年年度报告，实现营业收入4.16 亿元(+209.37%)，实现归母净利润2882.87 万元(+245.26%)，归母扣非净利-242 万元。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入1.19 亿元(+431.32%)，实现归母净利润1110.07 万元(+600.34%)，归母扣非净利1033.78 万元(+399.05%)。(2026-4-29)【ST 葫芦娃】发布2025 年年度报告，实现营业收入9.01 亿元(-36.27%)，实现归母净利润-2.87 亿元(-4.71%)，归母扣非净利-3.20 亿元。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入1.46 亿元(-56.61%)，实现归母净利润-2895.83 万元(-218.94%)，归母扣非净利-3450.61万元(-315.98%)。(2026-4-29)【康芝药业】发布2025 年年度报告，实现营业收入4.66 亿元(-0.72%)，实现归母净利润-2.30 亿元，归母扣非净利-2.03 亿元。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入9657.38万元(-14.09%)，实现归母净利润-1174.97 万元(-21.24%)，归母扣非净利-1189.55 万元(-11.05%)。(2026-4-29)【九安医疗】发布2025 年年度报告，实现营业收入13.66 亿元(-47.32%)，实现归母净利润22.67 亿元(+35.84%)，归母扣非净利22.92 亿元(+36.39%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入3.62 亿元(-9.43%)，实现归母净利润2.94 亿元(+10.23%)，归母扣非净利2.70 亿元。(2026-4-29)【昂利康】发布2025 年年度报告，实现营业收入14.25 亿元(-7.35%)，实现归母净利润1.25 亿元(+56.15%)，归母扣非净利0.87 亿元(+78.82%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入3.40 亿元(-1.55%)，实现归母净利润1765.48 万元(+10.99%)，归母扣非净利1604.23 万元(+82.96%)。(2026-4-29)【桂林三金】发布2025 年年度报告，实现营业收入20.46 亿元(-6.76%)，实现归母净利润4.33 亿元(-16.95%)，归母扣非净利4.09 亿元(+3.23%)。发布2026 年第一季度报告，实现营业收入5.25 亿元(+12.55%)，实现归母净利润1.24 亿元(+18.64%)，归母扣非净利1.19 亿元(+21.71%)。(2026-4-29)【ST 葫芦娃】控股股东海南葫芦娃投资发展有限公司所持约2390 万股股份于2026 年4 月28 日完成司法拍卖过户，持股比例由41.76%降至35.79%（变动约6%）。【美康生物】2025 年度利润分配预案每10 股派发现金红利0.33 元。（2026-04-28）【众生药业】2025 年度利润分配预案每10 股派发现金红利2.00 元。（2026-04-29）【双鹭药业】2025 年度利润分配预案每10 股派发现金红利0.1 元。（2026-04-29）【片仔癀】2025 年度利润分配预案每10 股派发现金红利15.7 元。（2026-04-29）【南新制药】2025 年度利润分配预案不派发现金红利，不送红股。（2026-04-29）医药行业周报（4.27-4.30）请务必阅读正文后的重要声明部分【共同药业】2025 年度利润分配预案每10 股派发现金红利0.45 元。（2026-04-29）【百花医药】2025 年度利润分配方案每10 股派发现金红利0.4 元，股权登记日为2026年5 月7 日。（2026-04-29）【华恒生物】2025 年度利润分配方案每10 股派发现金红利1.60 元。（2026-04-30）【南卫股份】2025 年度利润分配预案不派发现金红利。（2026-04-30）【羚锐制药】2025 年度利润分配方案每10 股派发现金红利11.00 元。（2026-04-28）【威尔药业】2025 年度利润分配预案每10 股派发现金红利6.00 元。（2026-04-28）【昭衍新药】2025 年度利润分配预案每10 股派发现金红利1.20 元。（2026-04-28）【壹药网】2025 年度利润分配方案每10 股派发现金红利0.55 元。（2026-04-28）【百洋医药】2025 年度利润分配预案每10 股派发现金红利5.71 元。（2026-04-29）【*ST 明德】参与设立投资基金暨关联交易进展公司认缴出资1.75 亿元参与私募基金，控股子公司出资3000 万元。（2026-04-30）【海思科】共同投资设立子公司进展上海海思基诺生物科技（注册资本970 万元）和上海海思杰因医药科技（注册资本485 万元）已完成工商登记。（2026-04-30）【心脉医疗】获得医疗器械注册证控股子公司一次性使用血栓切除装置获NMPA 批准，为第7 款国家创新医疗器械产品。（2026-04-30）【艾力斯】甲磺酸伏美替尼片新增适应症获临床试验批准；该产品同时纳入拟突破性治疗品种公示。（2026-04-30）【普门科技】取得医疗器械注册证聚焦超声皮肤治疗仪（III 类）获NMPA 批准，为国内第二款获批的三类聚焦超声抗衰设备。（2026-04-30）【同和药业】设立募集资金临时补流专项账户：公司使用不超过2.3 亿元闲置募集资金暂时补充流动资金，并签订三方监管协议。（2026-04-29）【圣湘生物】自愿披露取得医疗器械注册证：生殖支原体、人型支原体、阴道毛滴虫核酸检测试剂盒（荧光PCR 法）获NMPA 批准。（2026-04-29）【亨迪药业】参与投资设立私募基金：拟出资3000 万元参与设立挚德创投，专项投资于上海挚盟医药科技有限公司。（2026-04-28）【仟源医药】对外投资拟设立控股子公司：子公司嘉逸医药等拟在美国设立控股子公司，从事高端仿制药等研发运营，嘉逸医药出资306 万美元（占51%）。（2026-04-28）【英诺特】自愿披露子公司近期获得资质：马来西亚、越南、泰国获批多项呼吸道病毒抗原联合检测试剂盒及新冠抗原检测产品。（2026-04-28）【海创药业】自愿披露临床进展：治疗代谢相关脂肪性肝炎（MASH）药物HP515 的IIa 期试验取得期中分析结果，肝脏脂肪含量显著下降，安全性良好。（2026-04-28）【九强生物】获两项发明专利：苯妥英检测试剂盒及偶联物在制备检测试剂中的用途，均基于6-磷酸葡萄糖脱氢酶突变体。（2026-04-27）医药行业周报（4.27-4.30）请务必阅读正文后的重要声明部分
4 报告梳理
4.1 新增研究报告【行业专题报告】：港股医药行业2025 年报总结：港股创新药进入盈利阶段 (2025-04-30)【医药行业周报】：一季报逐步落地，关注业绩预期 (2025-04-27)【诺唯赞】：期待 AD 检测、微流控检测平台等新品放量 (2025-04-30)【汇宇制药- W】：业绩符合预期，加速布局三抗、ADC 药物 (2025-04-29)【华特达因】：深耕儿童用药，新产品研发稳步推进 (2025-04-28)【安图生物】：25 年收入符合预期，毛利率保持平稳 (2025-04-25)4.2 核心公司深度报告A股深度报告【2019-11-01】恒瑞医药(600276)：稀缺的医药创新王者【2020-10-20】药明康德(603259)：中国医药外包龙头，引擎澎湃动力充足【2021-04-11】迈瑞医疗(300760)：“迈”向全球，“瑞”不可当【2021-04-15】云南白药(000538)：国企混改落地，新白药快速启航【2021-02-08】片仔癀(600436)：国宝名药走向全国，一核两翼展翅腾飞【2022-05-27】爱尔眼科(300015)：优质商业模式促发展，全球眼科巨舰再启航【2023-10-25】华东医药(603087)：优质白马创新转型，医美业务未来可期【2021-11-03】海思科(002653)：创新研发步入收获期，公司开启发展新起点【2017-02-14】上海医药(601607)：被低估的医药商业+工业龙头【2023-12-10】科伦药业(002422)：三发驱动战略持续兑现，创新布局步入收获期【2022-01-28】华润三九(000999)：CHC 和处方药齐头并进，持续成长前景可期【2021-03-17】康龙化成(300759)：产业链协同效应凸显，一体化布局带动长期发展【2022-02-16】同仁堂(600085)：百年御药量价齐升，国企混改值得期待【2023-09-11】新产业(300832)：国产发光的点灯人，逆风出海的追光者【2023-10-23】甘李药业(000963)：国产三代胰岛素龙头，集采后重回高增长之路【2021-07-03】英科医疗(300677)：业绩爆发式增长，全球一次性手套龙头隐现【2020-02-07】智飞生物(300122)：被低估的国产疫苗龙头【2022-05-18】东阿阿胶(000423)：阿胶行业龙头，开启增长新起点【2020-12-04】长春高新(000661)：生长激素龙头发展正当时，未来仍可期【2023-11-16】人福医药(600079)：麻醉药龙头壁垒稳固，打开ICU 和镇静市场【2022-01-20】达仁堂(600329)：老牌中成药企业，迎来发展新起点【2022-05-20】以岭药业(002603)：连花出海市场可期，中药创新持续推进【2025-07-24】丽珠集团（000513）：LZM012 的Ⅲ期临床达到主要终点【2016-05-12】华兰生物(002007)：血制品量价齐升，迈入快速增长通道医药行业周报（4.27-4.30）请务必阅读正文后的重要声明部分【2020-03-18】九州通(600998)：融资成本改善，总代理和“互联网+”业务打开成长空间【2022-04-03】振德医疗(603301)：凭风借力，“医疗+健康”双战略冲刺百亿收入【2022-05-16】济川药业(600566)：产品结构持续调整，开启发展新征程【2025-06-15】美年健康(002044)：深耕AI 健康管理强化预防医学壁垒，体检行业龙头优势显著【2021-01-14】安图生物(603658)：国产化学发光龙头，多元布局迈向卓越【2020-10-27】通策医疗(600763)：扩张模式成熟复制性高，省内市场下沉可期【2025-07-14】通化东宝（600867）：集采扰动基本出清，创新管线打开成长空间【2023-11-19】亿帆医药(002019)：创新药成功出海，自有制剂业务步入收获期【2021-05-10】康泰生物(300601)：多联多价疫苗优势显著，不改长期发展趋势【2021-08-08】福瑞股份(300049)：肝病诊疗龙头，器械+药品+服务三发驱动【2017-11-13】安科生物(300009)：主业快速增长，CAR-T 为代表的精准医疗龙头【2022-09-06】国邦医药(605507)：平台铸优势，守正出新奇【2022-08-28】海普瑞(002399)：肝素产业链龙头，CDMO+创新药未来可期【2021-03-18】九洲药业(603456)：CDMO 业务加速转型升级，业绩高增长可期【2022-11-04】美好医疗(301363)：家用呼吸机组件龙头，平台化渐成【2022-12-23】华厦眼科(301267)：眼科连锁龙头，全国扩张可期【2020-11-01】我武生物(300357)：国内脱敏治疗龙头，发展空间巨大【2023-08-27】国药一致(000028)：两广医药分销龙头，零售药房持续释能【2022-09-19】京新药业(002020)：成品药迎来快速增长，失眠新药大有可为【2022-12-25】欧普康视(300595)：深度布局角塑镜行业的专业化龙头【2022-09-27】山东药玻(600529)：中硼硅替代加速，产能扩建蓄势待发【2023-11-14】百洋医药(301015)：品牌运营从1 到N，CSO 龙头步入兑现期【2023-08-26】国际医学(000516)：医疗服务旗舰，蓄力起航【2021-01-21】博腾股份(300363)：战略转型逐步推进，开启发展新篇章【2021-07-06】东富龙(300171)：制药机械龙头，业绩迎来拐点【2022-02-11】马应龙(600993)：扎根主业、开拓边界，肛肠百年品牌焕发活力【2022-09-15】重药控股(000950)：从西部走向全国的流通行业新龙头【2024-06-23】博雅生物(300294)：央企入主浆量增，聚焦血制盈利强【2021-07-30】太极集团(600129)：国药入主太极落地，业绩将迎来拐点【2022-08-19】三诺生物(300298)：点线面全面测糖，CGM 开启第二成长曲线【2024-04-07】万孚生物(300482)：聚焦体外诊断POCT，打造国内国际双循环【2023-03-05】新华医疗(600587)：聚焦医疗设备主业，未来发展可期【2023-12-15】昆药集团(600422)：华润赋能强化品牌，聚焦昆中药与三七产业链【2019-03-13】药石科技(300725)：国内高速成长的小分子砌块龙头【2023-03-30】康缘药业(600557)：引领中药创新，产品矩阵持续丰富【2022-03-22】华特达因(000915)：维生素AD 滴剂龙头，长期发展动力充足【2020-11-12】康华生物(300841)：人二倍体狂苗产能扩张可期，在研品种逐步推进医药行业周报（4.27-4.30）请务必阅读正文后的重要声明部分【2024-06-23】葵花药业(002737)：品牌构筑核心壁垒，“六五”规划开启百亿目标【2023-12-08】百普赛斯(301080)：重组蛋白试剂龙头，创新产品不断升级【2021-05-23】楚天科技(300358)：制药机械行业拐点已至，公司加速发展可期【2017-06-06】柳药集团(603368)：内生增长动力强、被低估的区域流通龙头【2022-01-30】珍宝岛(603567)：中药板块乘政策春风，投资特瑞思入局创新生物药【2022-06-15】信邦制药(002390)：区域医疗服务行业龙头，多板块协同共创佳绩【2024-04-11】怡和嘉业(301367)：国产呼吸机龙头，海外市场发展可期【2024-04-15】特一药业(002728)：渠道和新品双管齐下，品牌中药龙头正复兴【2022-01-28】健民集团(600976)：儿科用药快速增长，体外培育牛黄增厚业绩【2023-12-05】普瑞眼科(301239)：眼科行业新星，自下而上持续扩张【2023-06-02】贵州三力(603439)：苗药领军企业，多元拓展新品【2023-04-27】冠昊生物(300238)：多重因素短期影响业绩，本维莫德有望快速增长【2022-01-18】寿仙谷(603896)：现代科技延续百年品牌，省外渠道打开成长空间【2023-03-20】健之佳(605266)：多元发展，蓄势腾飞【2020-12-23】健麾信息(605186)：稳健增长的智能化药品管理龙科创板个股报告【2025-06-24】百济神州(688235)：生物科技出海明星，2025 年迎来蝶变【2022-08-17】联影医疗(688271)：国产影像设备龙头，“技术突破+产品升级”打开成长空间【2022-07-07】荣昌生物(688331)：ADC 领域领军者，研发商业化实力齐头并进【2023-10-24】惠泰医疗(688617) ： 聚焦电生理和血管介入领域，国产替代正当时【2020-10-30】泽璟制药-U(688266)：创新药研发新锐，即将步入收获期【2020-09-18】博瑞医药(688166)：高技术壁垒塑造多元业务，丰富在研产品静待结果【2021-06-07】皓元医药(688131)：小分子研发&产业一体化服务商，高速成长可期【2023-08-04】心脉医疗(688016)：主动脉介入龙头，布局外周/肿瘤介入打开成长空间【2021-07-19】欧林生物(688319)：业绩快速增长，金葡菌疫苗有望填补世界空白【2025-11-21】康希诺(688185) ：吸入式疫苗海外临床获批，创新管线持续推进【2024-07-15】圣湘生物(688289)：乘风而起，加速分子诊断赛道布局【2020-11-08】爱博医疗(688050)：高速成长的国内眼科器械创新型领军企业【2024-07-05】微电生理-U(688351)：全面布局三维系列产品，大力进军房颤市场【2021-07-14】诺泰生物(688076)：小分子+多肽双轮驱动，长期发展值得期待【2023-08-07】亚虹医药(688176)：管线落地在即，瞄准早期泌尿生殖肿瘤【2020-11-11】诺唯赞(688105)：国产分子类生物试剂龙头企业【2023-01-31】前沿生物-U(688221)：艾可宁收入高增长，原价续约医保彰显临床价值【2023-12-06】春立医疗(688236)：关节领域国产领头羊，集采影响逐渐出清【2022-10-08】奥浦迈(688293)：国产培养基龙头，抢占自主可控高地【2023-02-16】首药控股(688197)：深耕“钻石”靶点，商业价值即将释放【2023-02-08】阿拉丁(688179)：国内科研试剂领军企业医药行业周报（4.27-4.30）请务必阅读正文后的重要声明部分【2021-04-25】普门科技(688389)：“研发+市场”双轮驱动，开拓康复与体外诊断蓝海【2020-07-22】伟思医疗(688580)：新型康复器械前景广阔，国产龙头快速成长【2021-11-22】澳华内镜(688212)：国产软镜设备龙头，向高端不断突破【2023-02-03】海创药业-U(688302)：PROTAC 和氘代技术先锋，首款新药NDA 在即【2023-02-09】盟科药业-U(688373)：耐药菌抗生素独树一帜，本土创新引领全球市场【2022-08-23】祥生医疗(688358)：小而美超声龙头，高端产品和掌超有望放量【2023-07-17】西山科技(688576)：手术动力装置龙头，致力成为外科手术整体方案解决者【2021-12-06】迈得医疗(688310)：专精特新“小巨头”，研发布局新增长点头港股深度报告【2023-11-10】信达生物(01801)：稀缺的研发和商业化双重能力，迈向Biopharma【2024-02-03】药明生物(2269)：持续赋能全球创新，静待行业企稳修复【2022-07-01】康方生物-B(9926)：双抗龙头，卡度尼利商业化启程【2023-08-08】科伦博泰生物-B(6990)：中国创新ADC 药企，国际合作全球瞩目【2025-11-14】三生制药(1530)：创新龙头，剑指全球【2020-08-12】君实生物(01877)：特瑞普利多个适应症有望集中上市，中长期打开公司成长空间【2026-02-01】英矽智能(3696): 生成式AI 平台动能强劲，创新能力期待兑现【2023-01-06】先声药业(2096)：创新为矛，业绩做盾【2024-07-15】诺诚健华(9969): 商业化渐入佳境，多款药物处于关键性临床【2022-08-08】金斯瑞生物科技(1548)：多板块协同加速成长，四位一体战略未来可期【2024-02-18】赛生药业(6600)：日达仙销量持续攀升，在研管线逐步落地【2022-11-25】和黄医药(0013)：创新起舞，志在全球【2023-12-06】康诺亚-B(2162)：CM310 申报上市在即，自免领域龙头【2024-06-26】亚盛医药-B(6855)：三箭齐发，海外进展顺利【2024-07-26】再鼎医药(9688)：商业化拐点，多款重磅产品落地在即【2025-06-06】云顶新耀(1952)：商业化拐点，耐赋康销售峰值剑指50 亿元【2023-03-06】基石药业-B(2616)：业绩拐点，研发新引擎路径清晰【2022-10-20】科济药业-B(2171)：深耕CAR-T，剑指实体瘤【2026-03-05】瑞博生物-B(6938): 抢滩小核酸慢病蓝海，自研+BD 双轮驱动【2025-12-11】讯飞医疗科技(2506)：AI 医疗先行者，贯通式布局医疗信息化【2023-12-01】爱康医疗(1789)：关节置换龙头，集采后国产替代加速【2026-03-04】同源康医药-B(2410): 潜在BIC 肺癌脑转移药物，商业化在即【2023-01-28】瑞尔集团(6639)：高端民营口腔医疗开拓者，全国扩张持续推进【2023-01-20】诺辉健康-B(6606)：2023 年业绩持续超预期，常卫清标杆医院放量可期海外个股报告【2024-06-21】海外创新药龙头研究系列(一)：礼来LLY.N-从管线变动趋势看MNC 未来研发策略-降糖领域加速兑现，肿瘤、自免管线持续加码【2024-02-23】海外器械龙头解读系列之三：史赛克SYK，N——2023 年年报解读，业绩增长稳健，自主创新及外医药行业周报（4.27-4.30）请务必阅读正文后的重要声明部分延不断拓展【2021-02-09】强生(JNJ) ：抗肿瘤药物延续强劲表现，积极推进新药研发【2021-03-31】诺和诺德(NVO)：索马鲁肽逆势高增长，引领降糖药市场变革【2024-06-21】诺和诺德(NVO.N)：海外创新药龙头研究系列：从管线变动趋势看MNC 未来研发策略【2020-10-29】艾伯维(ABBV.N)：免疫组合新药逐步放量，艾尔建并购拓展药物管线【2021-03-05】默沙东(MSD)：K 药独尊，中国市场业绩领涨全球【2020-10-08】辉瑞(PFE.N)：预计4 季度剥离普强公司，创新药增收强劲可挑大梁【2020-10-09】阿斯利康(AZN)：业绩逆势表现强劲，新药研发奠定长期增长基础【2020-10-13】赛诺菲(SNY)：疫情持续影响至二季度，Dupixent 在华获批扩版图放量可期【2020-10-26】安进(AMGN)：自身免疫药物表现强劲，多领域药物研发助力持续发展4.3 精选行业报告【2025 港股医药行业年报总结】港股创新药进入盈利阶段 2025-04-30【2025Q4 基金持仓分析】医药持仓环比略降低，医药主动基金加仓医疗研发外包、减仓化学制剂2026-04-02【CXO 跟踪报告】医药生物CXO 行业2026Q1 数据跟踪：风险出清+双轮驱动，板块有望开启景气上行周期2026-04-10【2025Q3 持仓分析】医药持仓环比微降，主动基金加仓生物制品与化学制剂2025-12-08【西南证券眼科专题】营收筑底，盈利分化2025-11-28【西南证券医药行业2025 年三季报总结】业绩逐步筑底2025-11-27【CNS 系列报告—抗抑郁药】单胺深化与新机制探索并行，抗抑郁药市场与新药研发进展几何？2025-11-14【西南证券脑机接口行业深度专题二】三个维度看脑机接口行业发展趋势2025-11-06【西南证券医疗设备以旧换新专题系列五】9 月数据同比，21%，环比亦有所放缓2025-10-10【2025 年医药行业中报总结】持续看好创新药、AI 医疗、脑机接口等方向2025-09-16【2024 年及2025Q1 医药行业总结】业绩整体承压，看主题性和结构性机会2025-05-14【2024 年港股医药行业年报总结】港股创新药持续向好，新产品陆续放量2025-05-14【2025 年度投资策略】看好创新+出海、主题投资、红利三大主线2024-12-22【2024 年医药行业三季报总结】Q3 收入增速回正，利润有所承压2024-11-14【2024 年中期投资策略】看好下半年结构性行情，聚焦红利、出海、创新三大主线2024-07-24【2024 年度投资策略】医药结构性行情，聚焦三大方向2023-12-11【2023 年中期投资策略】医药仍有结构性机会，聚焦“创新+出海、复苏后半程、中特估”三条主线2023-06-29【2023 年度投资策略】回归本源，寻找不确定中“三重奏”2022-12-29【2023 年度创新药投资策略】跬步千里，王者归来2023-01-12【2022 年中期投资策略】医药估值回归，重点布局“穿越医保”、“疫情复苏”、“供应链自主可控”三大主线2022-06-20【2022 年度投资策略】未来医药估值有望均衡，“穿越医保”和“疫情脱敏”是两条核心主线2021-11-02【2021 年度投资策略】“双循环”背景下，”创新升级+进口替代”引领医药大时代2020-11-04【2020 年中期投资策略】医药产业地位提升，创新药械时代共舞2020-06-30【2023 年三季报前瞻】业绩持续分化2023-10-10医药行业周报（4.27-4.30）请务必阅读正文后的重要声明部分【2023 年中报前瞻】持续关注医药底部个股 2023-06-26【2023 年一季报前瞻】业绩呈现复苏态势2023-03-26【2022 年四季度&年报前瞻】业绩持续分化，2023 年看好创新、复苏、自主可控三大主线2023-01-17【2022 年三季度前瞻】中药消费品、医疗器械、CXO 等保持较快增长2022-10-10【2022 年中报前瞻】中药消费品、CXO、疫苗、创新器械有望持续高增长2022-07-04【2022 年一季报前瞻】业绩整体增长趋势良好，看好医药行业反弹2022-03-15【2021 年业绩前瞻】CXO、疫苗板块有望高增长2022-01-21【2021 年三季报前瞻】CXO、生物制品、创新器械有望持续高增长2021-10-10【2021 年中报前瞻】CXO、生物制品、创新器械、医疗服务有望持续高增长2021-06-21【2021 年一季报前瞻】CXO、器械、药店等有望延续高增长2021-03-16【2020 年业绩前瞻】创新及CXO、药店、疫苗等有望延续高增长2021-01-19【2021 年三季报总结】CXO 板块维持高景气，疫苗、服务板块延续高增长2021-11-08【2021 年中报总结】CXO、医疗服务、医疗器械等持续高景气2021-09-07【2022 年医药行业年报及2023 年一季报总结】业绩持续分化，看好医药行情2023-05-10【2023 年医药行业中报总结】业绩持续分化，看好医药底部机会2023-09-12【港股医药行业2023 年中报总结】港股18A 持续分化，静待回暖2023-09-13【2023 年医药行业三季报总结】板块分化，看好医药结构性行情2023-11-07【2022年医药行业三季报总结】中药消费品、CXO、医疗器械等业绩持续高增，受疫情影响板块Q3逐步恢复2022-11-13【2022 年医药行业中报总结】业绩持续分化，积极把握结构性底部行情2022-09-08【港股医药行业2022 年中报总结】业绩持续分化，积极把握结构性底部行情2022-09-08【医疗服务板块2022 年中报总结】2022H1 受疫情影响，医院类标的静待复苏2022-09-09【中药板块2022 年中报总结】短期疫情扰动，中药消费品增速亮眼2022-09-08【CXO 板块2022 年中报总结】板块中报业绩靓丽，持续关注优质赛道成长2022-09-08【原料药板块2022 年中报总结】2022H1 疫情下业绩承压2022-09-07【医药商业板块2022 年中报总结】静待下半年板块复苏2022-09-06【制药设备及耗材板块2022 年中报总结】上半年经营受疫情影响，产品升级驱动未来成长2022-09-06【创新药及制剂板块2022 年中报总结】收入利润分化，差异化创新、出海驱动板块良性发展2022-09-06【血制品板块2022 年中报总结】疫情后逐步复苏，出口业务快速增长2022-09-06【医疗器械板块2022 年中报总结】剔除新冠检测短期承压，下半年聚焦医疗设备、出海、医疗新基建等领域2022-09-05【疫苗板块2022 年中报总结】预计板块Q4 表观业绩有明显改善2022-09-05【生命科学上游板块2022 年中报总结】板块Q2 受疫情影响，常规业务内部有所分化2022-09-05【2021 年及2022Q1 血制品板块总结】疫情影响仍存，供需处于平衡状态2022-05-11【2021 年及2022Q1 医药商业板块总结】后疫情时代，关注医药商业板块复苏机会2022-05-10【2021 年及2022Q1CXO 和原料药板块总结】行业高景气度持续，业绩进入高速兑现期2022-05-10【2021 年及2022Q1 中药板块总结】板块走向分化，一季度疫情扰动较大2022-05-09【2021 年及2022Q1 疫苗板块总结】新冠疫苗叠加重磅品种放量助力板块延续高增长2022-05-09【2021 年及2022Q1 医疗器械板块总结】2022Q1 因抗原检测放量提速，控费背景下关注医保免疫和两低赛道医药行业周报（4.27-4.30）请务必阅读正文后的重要声明部分2022-05-09【2021 年及2022Q1 医疗服务板块总结】受疫情影响短期承压，需求不减期待后续表现2022-05-08【2021 年及2022Q1 创新药及制剂板块总结】多因素冲击下板块回调，看好差异化创新及出海逻辑2022-05-08【2021 年及2022Q1 医药行业总结】中药消费品、疫苗、CXO 板块保持较快增长2022-05-05【2020 年及2021Q1 总结】Q1 业绩复苏回暖，看好CXO、疫苗等高景气板块2021-05-07【2020 年三季报总结】Q3 行业大幅回暖，持续看好CXO、疫苗、药店、器械等板块2020-11-04【2020 年中报总结】结构分化明显，药店、CXO、器械等延续高景气 2020-09-04【基金持仓】2025Q1 持仓分析：医药基金持仓回升，化学制剂加仓较多2025-05-19【基金持仓】2024Q2 持仓分析：医药持仓占比新低 2024-07-26【基金持仓】2023Q4 持仓分析：医药持仓持续提升，化学制剂增持明显2024-01-29【基金持仓】2023Q3 持仓分析：医药持仓持续提升，CXO 增持明显2023-11-02【基金持仓】2023Q2 持仓分析：23Q2 医药持仓持续分化 2023-07-27【基金持仓】2022Q4：医药仓位触底回升2023-01-27【基金持仓】2022Q3：医药细分板块持仓结构性分化，化药和医疗设备持仓占比明显提高2022-10-30【基金持仓】2022Q2：医药细分板块持仓结构性分化2022-07-25【基金持仓】2022Q1：医药占比维持低位2022-04-24【基金持仓】2021Q4：医药占比持续下降2022-01-28【基金持仓】2021Q3：医药仓位小幅下降，CXO 板块占比增加2021-11-03【基金持仓】2021Q2：医药仓位持续回升，核心资产继续分化2021-07-23【基金持仓】2021Q1：医药仓位略有回升，核心资产有所分化2021-04-25【基金持仓】2020Q4：医药仓位有所回落，核心资产持续加强2021-01-25【基金持仓】2020Q3：医药仓位有所回落，紧握核心资产2020-11-05【国谈专题】医保启示录，“创新+国际化”是永恒主题2022-07-22【国谈专题】2021 医保目录落地，鼓励创新仍是主旋律2021-12-04【国谈专题】回顾五次国谈，持续看好创新型龙头企业2020-12-29【集采专题】第八批集采常态降幅，首次双非区域限价2023-04-10【集采专题】第七批落地，降价趋于理性，首次引入备供2022-07-21【集采专题】第六批落地，规则逐步温和完善2021-12-30【集采专题】集采重塑仿制药竞争格局，重视创新及医保免疫方向2020-12-15【中药】中药集采专题：中成药集采逐步扩面，集采规则相对温和2022-12-16【中药】中药配方颗粒专题：国标切换加速，行业迎来发展拐点【中药】政策边际向好，三维度看中药细分领域【中药】“穿越医保”主线之——中药消费品迎来三大机遇(行业篇)2021-12-27【中药】中药创新药八问，行业长期成长可期2022-02-13【CXO】CXO 行业2024Q3 数据跟踪：CXO 行业收入逐季回升，行业长期看好2024-11-27【CXO】CXO 行业及新冠小分子口服药进展数据跟踪专题 2023-02-27【CXO】CXO 板块2020 年报及2021Q1 总结：行业景气度保持高水平，CDMO 持续加速2021-05-10医药行业周报（4.27-4.30）请务必阅读正文后的重要声明部分【CXO】CDMO 行业进入黄金发展阶段，龙头企业竞争优势凸显2021-02-08【CXO】三维度透视CXO 行业，景气度持续保持高水平2021-01-22【创新药】创新药出海专题：国际化渐入佳境，洞悉出海潜力管线 2024-07-24【创新药】2024 年下半年创新药投资手册 2024-07-09【创新药】乳腺癌，两大百亿单品领衔，细分市场异彩纷呈2024-07-05【创新药】多发性骨髓瘤BCMA 靶向疗法推向前线 2024-06-04【创新药】创新药专题：中国之声闪耀2024ASCO 2024-06-02【创新药】ADC 和双抗领衔EGFR 敏感突变三代TKIs 耐药后和1L NSCLC，20ins 小分子竞争激烈 2024-1-12【创新药】2024 年6 月第三周创新药周报(附小专题PD-1/IL-2 双靶点药物研发概况)2024-06-17【创新药】2024 年6 月第四周创新药周报(附小专题HIV-1capsid 靶点研发概况)2024-06-24【创新药】2024 年6 月第五周创新药周报(附小专题BCMA/CD3 双抗研发概况)2024-06-30【创新药】2024 年1 月第一周创新药周报(附小专题NASH 的RNAi 疗法研发概况) 2024-01-08【创新药】2023 年10 月第三周创新药周报(附小专题B7-H3 ADC 研发概况)2023-10-23【创新药】ESMO 大会召开，桃李争妍2023-10-19【创新药】2023 年10 月第二周创新药周报(附小专题Bcl-2 抑制剂研发概况)2023-10-15【创新药】2023 年10 月第一周创新药周报(附小专题SIRPα研发概况)2023-10-09【创新药】AACR 大会召开在即，潜力药物花落谁家2023-04-06【创新药】曙光已至，关注罕见病孤儿药投资机会2023-04-06【创新药】麻醉药专题：重磅新药逐步兑现，百亿市场迎创新浪潮2022-09-19【创新药】ESMO 大会召开，寻找潜在爆品2022-09-05【创新药】创新药简易估值方法2022-09-02【创新药】NASH 药物，百亿市场下一城2022-08-26【创新药】国际化专题：出海渐入佳境，广阔天地大有作为2022-07-28【创新药】创新药行业报告：创新时代大潮来临，中国迎来新药收获期2022-01-06【创新药】新冠药物研发跟踪报告(更新)：中和抗体和小分子药物是抗击新冠的有效补充2021-12-31【创新药】新冠药物研发跟踪报告 ：小分子口服药有望成为抗疫有效补充2021-12-04【创新药】浪潮之巅，中国创新药迎来黄金时期2020-12-07【创新药】PD-1 专题：百亿市场逐步兑现，群雄逐鹿花落谁家？2021-02-09【创新药】创新驱动，ADC 药物发展加速2022-06-10【创新药】GLP-1 引领全球降糖药时代变革2020-11-17【创新药】新冠疫苗、中和抗体、小分子口服药是抗疫有效组合2022-01-17【创新器械】创新器械专题：持续血糖检测CGM，复盘海外龙头发展之路，看CGM 全球发展四大趋势2024-11-27【创新器械】医疗设备以旧换新专题 2024-08-05【创新器械】冠脉介入，从冠心病看冠脉介入治疗演变和市场格局2024-02-27【创新器械】骨科药品之丁甘交联玻璃酸钠注射液2024-02-05【创新器械】医疗器械出海专题：出海水到渠成，空间大有可为2022-02-20【创新器械】内窥镜行业专题：核心三问，内窥镜技术趋势图谱和投资机会2023-02-12医药行业周报（4.27-4.30）请务必阅读正文后的重要声明部分【创新器械】睡眠和呼吸护理行业专题：大慢病滚雪球，百亿空间正崛起2022-10-02【创新器械】影像行业专题：核心三问，窥影像设备技术兴替和投资机会2022-06-24【创新器械】持续血糖检测CGM：CGM 技术迅速发展，国产市场方兴未艾2022-06-02【创新器械】手术机器人，从一马当先到万马奔腾，500 亿高壁垒赛道看国产龙头蓄势待发2021-08-12【创新器械】结构性心脏病介入器械，创新升级主旋律，十年十倍正起航2020-12-21【创新器械】耗材带量采购背景下，医疗器械“路在何方”？2020-10-08【海外美股器械系列】波士顿科学：收入略超预期，创新产品陆续上市助力业绩增长【药房自动化专题】药房升级改造何去何从？海外的探索与启示2022-03-23【制药机械】制药设备及耗材：生物药需求引领行业新一轮发展，国产替代空间广阔2022-03-01【供应链专题】供应链自主可控——生命科学产品及服务：百花齐放，国内行业迎来发展黄金期2022-06-17【血制品专题】血制品行业研究框架与投资逻辑2022-9-19【创新疫苗】疫苗行业研究框架 2023-08-17【创新疫苗】流感疫苗：渗透率有提升空间，关注需求弹性 2023-03-08【创新疫苗】带状疱疹疫苗：百亿级别成人疫苗品种，渗透率提升空间巨大2023-02-20【创新疫苗】HPV 疫苗：大品种，未来空间可期2023-01-09【创新疫苗】mRNA 技术迎来快速发展期，未来前景广阔2021-11-14【创新疫苗】新冠肺炎疫苗更新报告：全面进入业绩兑现期2021-05-25【创新疫苗】庞大需求将催生数百亿狂犬病预防市场2021-01-12【创新疫苗】复盘Delta 变异株，看Omicron 对医药板块影响几何2021-11-30【新冠专题】新冠检测历次行情复盘：看当前常态化核酸的空间和未来潜在机会2022-05-16【新冠专题】合集：预防、检测、治疗，三位一体——新冠疫苗、核酸抗原检测、特效药2022-03-21【新冠专题】抗原检测：欧美“与病毒共存”防疫策略下的检测市场2022-03-11【新冠专题】治疗药物：中和抗体和小分子药物是抗击新冠的有效补充2021-12-27【政策】规范创新药加速审评程序，持续鼓励创新2023-04-03【政策】医疗服务价格调整强调技术价值2022-07-20【政策】三胎政策利好人口增长，辅助生殖赛道有望迎来高景气度2021-07-30【政策】第五批集采启动报量，持续看好创新药及相关产业链2021-05-10【政策】网售药品逐步落实，药品零售市场持续繁荣2020-11-15【政策】医保目录调整专家评审结束，竞价谈判拉开帷幕2020-11-13【血制品批签发】2024 年Q1-3 血制品行业跟踪报告(附批签发)(2024-12-13)【血制品批签发】西南证券2024H1 血制品行业跟踪报告(附批签发)2024-08-02【血制品批签发】西南证券2024Q1 血制品行业跟踪报告(附批签发)2024-05-20【血制品批签发】2023H1 血制品批签发：静丙签发持续快速增长，因子类签发提速2023-07-17【血制品批签发】2023Q1 血制品批签发：静丙签发快速增长2023-04-08【血制品批签发】2022 年度批签发：静丙、因子类产品签发批次增长较快2023-02-16【血制品批签发】2022H1 血制品批签发：白蛋白、静丙稳健增长，纤原签发批次快速增长2022-07-21【血制品批签发】2021&2022Q1 血制品批签发：进口人白持续恢复，静丙批签发增长较快2022-06-04医药行业周报（4.27-4.30）请务必阅读正文后的重要声明部分【血制品批签发】2021 年Q1 血制品批签发：人血白蛋白供给缺口扩大2021-04-10【血制品批签发】2020 年血制品批签发：Q4 国产人白持续下滑2021-01-10【疫苗批签发】2024 年Q1-3 疫苗行业跟踪报告(附批签发)2024-11-28【疫苗批签发】西南证券2024H1 疫苗行业跟踪报告(附批签发)2024-07-22【疫苗批签发】西南证券2024Q1 疫苗行业跟踪报告(附批签发)2024-05-23【疫苗批签发】2023 年Q4 疫苗批签发2024-01-12【疫苗批签发】2023 年H1 疫苗批签发：重磅品种批签发回暖2023-07-16【疫苗批签发】2023 年Q1 疫苗批签发：多数品种供给有所下滑，少数品种回暖2023-04-04【疫苗批签发】2022 年疫苗批签(年度)：多数品种供给有所下滑，2023 年回暖值得期待2023-02-03【疫苗批签发】2022Q2 及H1 疫苗批签发：多数重磅品种延续较快增长2022-07-19【疫苗批签发】2021 年Q1 疫苗批签发：多数重磅品种保持较快增长2021-04-13【疫苗批签发】2021 年1-2 月疫苗批签发：多联多价苗保持增长2021-03-13【疫苗批签发】2020 年度疫苗批签发：重磅品种持续快速增长2021-01-18【ASCO】2021ASCO，国产新药分瘤种临床数据对比分析2021-06-02【CSCO】从CSCO 会议梳理全球药物研发进展--鼻咽癌+头颈部肿瘤2020-10-14【CSCO】从CSCO 会议梳理全球药物研发进展--妇科肿瘤2020-10-11【CSCO】从CSCO 会议梳理国内药物研发进展--肝胆胰腺癌2020-10-08【CSCO】从CSCO 会议梳理全球药物研发进展--胃癌与结直肠癌2020-10-08【CSCO】从CSCO 会议梳理全球药物研发进展--血液与淋巴癌2020-10-08【CSCO】从CSCO 会议梳理全球药物研发进展--泌尿生殖系统2020-10-08【CSCO】从CSCO 会议梳理全球药物研发进展--乳腺癌2020-10-07【CSCO】从CSCO 会议梳理全球药物研发进展--肺癌2020-10-07【合成生物学】建物致知，大有可为2022-08-24【医疗服务眼科专题】眼科医疗长坡厚雪，由一枝独秀到百舸争流2022-08-29【医疗服务牙科专题】民营口腔医疗行业蓄势待发2023-01-29【医美专题】医美专题系列三之胶原蛋白 2024-06-05【医美专题】医美专题系列二：医美注射类产品之再生材料 2023-12-15【医美专题】医美专题系列一：医美注射类产品之玻尿酸&肉毒素 2023-12-07【辅助生殖专题】政策助推行业发展，开启黄金发展十年2023-03-14【连续性反应专题】小分子合成技术——连续性反应专题：生物制药行业的新革命2023-03-17【AI 医疗专题】从AIGC 角度看医药产业图谱2023-08-21【行业专题报告】GLP-1RA 引领全球降糖减重时代变革2023-09-30【行业专题报告】NMIBC 和MIBC，尿路上皮癌巨大未满足临床需求亟待解决2023-10-11【行业专题报告】医药高股息公司梳理2024-02-29【行业专题报告】从米诺地尔看防脱发药物市场2024-02-29【行业专题报告】登台2024 年ADA 大会，中国减重降糖药物引人注目2024-07-01【行业专题报告】乳腺癌，两大百亿单品领衔，细分市场异彩纷呈2024-07-05医药行业周报（4.27-4.30）请务必阅读正文后的重要声明部分
5 风险提示
医药行业政策不确定性超预期风险；研发进展不及预期风险；业绩不及预期风险。医药行业周报（4.27-4.30）请务必阅读正文后的重要声明部分