东吴证券研究所北交所定期报告20260319财政部发布财政收支情况，北证50 下跌3.33%执业证书：S0600520090004执业证书：S0600522100003执业证书：S0600524080003研究助理 武阿兰执业证书：S0600124070018研究助理 陈哲晓执业证书：S0600124080015相关研究《AI 算力与存储产品迎来涨价潮，北证50 上涨0.69%》2026-03-18《财政部：2026 年继续实施更加积极的财政政策》2026-03-17◼ 资本市场新闻：1）工信部：探索人工智能等在材料研发、中试、生产等典型场景应用，加速前沿新材料创制应用：3 月19 日，工业和信息化部召开新材料领域中小企业圆桌会。会议聚焦提升新材料创新发展水平，8 家中小企业负责人围绕研发、中试及产业化中的困难提出建议。部长李乐成指出，新材料产业对高质量发展具有战略意义，工信部将以先进基础材料、关键战略材料等为主攻方向，强化政策与要素保障，全链条推动协同创新，并鼓励企业家融入国家战略，加大研发投入，探索“人工智能+材料”应用，加速前沿新材料创制。◼ 行业新闻：1）财政部发布2026 年1-2 月财政收支情况，证券交易印花税激增110%：财政部公告，2026 年1-2 月，全国一般公共预算收入44154 亿元，同比增长0.7%。其中，税收收入微增0.1%，非税收入增长3.4%。支出方面，全国一般公共预算支出46706 亿元，同比增长3.6%。值得关注的是，印花税收入达1143 亿元，同比大幅增长34.7%，其中证券交易印花税499 亿元，同比增长1.1 倍，成为最大亮点。同期，全国政府性基金预算收入同比下降16%。2）上海召开低空经济产业研讨会，聚焦产业链融合与万亿市场商业化路径：财联社3 月19 日讯，3 月18日，作为上海全球投资促进大会的重要组成部分，以“聚链成势，领创未来”为主题的低空经济产业研讨会在上海长宁区举行。会议汇聚政、产、学、研、投各界代表，共同探讨低空经济产业链融合、合规运营与可持续商业化等核心议题。与会嘉宾指出，低空经济已从“新兴产业”升级为“新兴支柱产业”，预计到2035 年市场规模有望达到3.5 万亿元，eVTOL（电动垂直起降飞行器）被视为解锁万亿增量的关键变量。◼ 市场表现：1）行情回顾：2026 年3 月19 日，创业板指下跌1.11%，A股指数下跌1.39%，上证指数下跌1.39%，沪深300 下跌1.61%，科创50 下跌2.44%，北证50 下跌3.33%。2）北证A 股表现：截至2026 年3 月19 日，北交所成分股共299 个，公司平均市值28.44 亿，成交额165.03 亿元，较前一交易日增加13.49 亿元。◼ 公司公告：《
民士达：2025 年年度报告》《
国源科技：股票解除限售公告》《
骑士乳业：关于为子公司提供担保的公告》◼ 风险提示：个股盈利不及预期，行业竞争加剧，贸易摩擦加剧，政策不及预期。北交所定期报告东吴证券研究所北交所定期报告东吴证券研究所
1. 资本市场新闻
工信部：探索人工智能等在材料研发、中试、生产等典型场景应用，加速前沿新材料创制应用。3 月19 日，工业和信息化部召开第十四次中小企业圆桌会，专题聚焦新材料领域。会议旨在听取8 家相关中小企业关于研发、中试验证及产业化应用中面临的实际困难与政策建议。部长李乐成在会上指出，新材料产业的提质升级对推进高质量发展具有重要战略意义，工信部将深入贯彻落实中央决策部署，以先进基础材料、关键战略材料、前沿新材料及“人工智能+材料”为主攻方向，通过强化政策统筹、人才供给和要素保障，全链条推动上下游协同创新，持续优化产业发展生态。李乐成对企业家提出明确期望：首先要厚植家国情怀，将企业发展主动融入国家战略，勇于担当关键材料攻关任务；其次要强化创新引领，持续加大研发投入，积极参与国家重大科技项目；最后要加强前瞻布局，把握国际材料变革趋势，积极探索人工智能在材料研发、生产等场景的应用，加速前沿新材料的创制进程，以构筑产业竞争新优势。此次会议通过政企直接对话，旨在精准破解发展难题，共同推动我国新材料产业实现更高水平的安全与发展。
2. 行业新闻
财政部发布2026 年1-2 月财政收支情况，证券交易印花税同比激增110%。财政部发布2026 年1-2 月财政收支情况。数据显示，全国一般公共预算收入44154亿元，同比增长0.7%。其中，中央收入同比下降1.7%，地方本级收入同比增长2.6%。税收收入36393 亿元，同比增长0.1%；非税收入7761 亿元，同比增长3.4%。主要税收项目中，国内增值税同比增长4.7%，进口环节税收（增值税、消费税及关税）均实现两位数增长。然而，国内消费税、企业所得税、个人所得税同比均有所下降。最显著的增长来自印花税，总额1143 亿元，同比增长34.7%，其中证券交易印花税达499 亿元，同比大幅增长110%，反映出资本市场交易活跃度显著提升。支出方面，全国一般公共预算支出46706 亿元，同比增长3.6%。社会保障和就业、卫生健康、城乡社区等领域支出增长较快，其中卫生健康支出同比增长17.3%，债务付息支出同比增长22%。教育、科学技术等部分科目支出同比略有下降。此外，全国政府性基金预算收入5363 亿元，同比下降16%，其中国有土地使用权出让收入下降25.2%。政府性基金预算支出13174 亿元，同比增长16%。上海召开低空经济产业研讨会 聚焦产业链融合与万亿市场商业化路径。财联社3 月19 日讯，3 月18 日，低空经济产业研讨会在上海长宁区举行，该会议是2026 上海全球投资促进大会的重要环节。研讨会以“聚链成势，领创未来”为主题，旨北交所定期报告东吴证券研究所在探讨低空经济如何打破产业链融合壁垒、破解合规运营卡点并探索可持续的商业化路径。上海市长宁区副区长赵永尊表示，长宁区正全力推动航空经济向低空延伸，发挥区域内适航审定、空域管理等机构集聚优势，培育低空经济产业集群，并聚力打造低空经济总部集聚区。中国民航局预测，到2035 年我国低空经济市场规模有望达到3.5 万亿元。与会嘉宾深入分析了产业发展现状与挑战。中国科技发展基金会副秘书长指出，低空经济兼具技术密集与场景落地双重属性，亟需产学研深度融合。企业代表则分享了实践与展望：云圣智能透露其2025 年订单量达2024 年的3-5 倍；沃兰特航空的商用客运级eVTOL 已获得行业首批确认订单，国内意向订单达1920 架，金额约480 亿元；蓝色向量公司则成功完成了其eVTOL 验证机的全模态倾转过渡飞行。会议共识认为，eVTOL 正成为产业向高阶升级、解锁万亿市场增量的核心载体。然而，产业在从1 到100 的大规模推广阶段仍面临标准法规、产业链协同及核心技术（如动力电池）可靠性等挑战。未来，低空经济的发展需分阶段推进，以基础设施建设为前提，并积极探索“人工智能+低空”等创新应用。
3. 市场表现
3.1. 北交所板块表现1）行情回顾：2026 年3 月19 日，创业板指下跌1.11%，A 股指数下跌1.39%，上证指数下跌1.39%，沪深300 下跌1.61%，科创50 下跌2.44%，北证50 下跌3.33%。2）北证A 股表现：截至2026 年3 月19 日，北交所成分股共299 个，公司平均市值28.44 亿，成交额165.03 亿元，较前一交易日增加13.49 亿元。3.2. 北交所个股表现个股来看，收盘上涨的共13 只，涨幅居前的有
凯添燃气、
特瑞斯、
科力股份，分别上涨19.74%、13.25%、8.48%；跌幅居前的有
三协电机、
科创新材、
一致魔芋，分别下跌8.36%、7.05%、6.66%。北交所定期报告东吴证券研究所图1：市场成交额走势（截至2026/3/19）图2：指数涨跌幅（截至2026/3/19）数据来源：iFinD，东吴证券研究所数据来源：iFinD，东吴证券研究所图3：北交所涨幅前五（截至2026/3/19）图4：北交所跌幅前五（截至2026/3/19）数据来源：iFinD，东吴证券研究所数据来源：iFinD，东吴证券研究所图5：涨幅前五个股所属板块（截至2026/3/19）数据来源：iFinD，东吴证券研究所
4. 公司公告
【民士达：2025 年年度报告】民士达发布2025 年年度报告，2025 年，公司实现营业总收入4.45 亿元，同比增长9.16%；实现归属于上市公司股东的净利润1.27 亿元，同比大幅增长26.70%；扣除非经常性损益后的净利润为1.08 亿元，同比增长17.37%。公司盈利能力显著增强，加权平北交所定期报告东吴证券研究所均净资产收益率达16.76%。业绩增长主要源于下游市场需求旺盛及内部运营效率提升。全球电力电气、新能源（如风电、光伏）、航空航天等战略性产业持续发展，拉动了对公司核心产品芳纶纸的消费需求。同时，公司通过优化生产工艺与供应链管理，有效控制了成本，使得利润增速高于收入增速。公司主营业务为研发、生产与销售高性能芳纶纸及其衍生品，该材料具有阻燃、绝缘、高强度等特性。公司采用“以销定产为主、策略性备货为辅”的生产模式及“直销为主，经销为辅”的销售模式，终端客户覆盖中航集团、
中国中车、ABB、西门子、
比亚迪、华为等国内外知名企业。公司控股股东为
泰和新材集团股份有限公司，实际控制人为烟台市人民政府国有资产监督管理委员会。此外，公司2025 年度权益分派预案为每10 股派发现金红利2 元（含税）。【国源科技：股票解除限售公告】国源科技公告，本次解除限售股票共计21,400 股，占公司总股本0.016%，可交易时间为2026 年3 月25 日。本次解限涉及原监事会主席石静、原监事杨成斌及孙洁，解限原因为其离任（B 类）。解除限售后，公司无限售条件股份增至约8,936.79 万股，占总股本67.39%。【骑士乳业：关于为子公司提供担保的公告】骑士乳业董事会审议通过，为控股子公司敕勒川糖业与西门子财务租赁的融资租赁交易提供连带责任担保，担保金额3295.06 万元。敕勒川糖业经营及资信状况良好，公司认为担保风险可控。此次担保后，公司及控股子公司对外担保余额占最近一期经审计净资产的比例为67.21%。
5. 今日新股
6. 风险提示
个股盈利不及预期，行业竞争加剧，贸易摩擦加剧，政策不及预期等。