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证券研究报告|通信
[Table_Title] 《信息通信行业发展 “十五五” 规划》 发布，
推进新一代通信网全面建设
[Table_IndustryRank]
强于大市(维持)
[Table_ReportType]
——通信行业快评报告
[Table_ReportDate] 2026 年 09 月 10 日
[T able_Summary] 事件：
9 月 7 日，工业和信息化部发布《信息通信行业发展“十五五”规划》
（以下简称《规划》）。《规划》提出，到2030 年，全面建成覆盖完
善、 性能领先的新一代通信网， 加快形成技术先进、 安全可控的信息通
信产业体系，信息通信行业现代化迈出坚实步伐。
投资要点：
“十五五” 期间信息基础设施投资规模保持高位， 新一代通信网将加快
向 5G-A、万兆光网及 6G 演进。《规划》提出，到2030 年，全面建成
覆盖完善、性能领先的新一代通信网，信息通信行业收入达 4.1 万亿
元， 信息基础设施累计投资3.8 万亿元， 电信业务总量年均增速为7%，
5G（含5G-A） 用户普及率达95%， 通信网络终端连接数65 亿个。 同时，
《规划》 明确推进城市及热点区域网络向 “双万兆” 演进， 逐步扩大万
兆光网覆盖， 并适时启动6G 商用、 系统性开展6G 关键技术研究。我们
认为， 在持续完善信息网络覆盖的基础上， 本次规划进一步突出网络性
能提升、 重点场景深度覆盖和基础设施智能化升级， 有望推动运营商保
持较高的信息基础设施投入水平，加快 5G-A 规模部署和 6G 产业化进
程， 并带动光接入网、 骨干承载网持续升级， 为光纤光缆及相关通信设
备带来持续增量需求。
智能算力规模快速扩张，全国一体化算力网建设将带动算力集群内部
及跨区域互联需求增长。《规划》提出，到2030 年，智能算力规模由
2025 年的 1590EFLOPS 提升至 9800EFLOPS，先进存力规模由 540EB 提
升至 1700EB。 《规划》 明确， 加快全国一体化算力网建设， 构建 “枢纽
—区域—边缘” 多层次算力设施体系， 有序部署万卡、 十万卡及以上智
算集群， 面向场景按需部署推理算力设施， 加大力度适配国产算力芯片；
同时提出加强算力互联互通，推进算力传输通道建设，如部署400G 及
以上高速传输技术。我们认为， 规划对大型智算集群、 推理算力设施和
国产算力芯片适配作出系统部署， 随着智能算力规模扩张以及跨区域算
力协同持续推进， 网络带宽、 传输时延和可靠性要求将持续提升， 有望
推动高速光模块、光芯片、网络交换机及相关光通信设备需求增长。
天地一体空间网络建设稳步推进， 光通信技术加快向大容量演进。《规
划》 提出， 强化高中低轨卫星星座协同， 增强低轨卫星互联网、 高轨卫
星通信系统和卫星物联网等组网服务能力， 推动卫星网络与地面通信网
络深度融合并推广手机直连卫星应用。 其中， 低轨卫星互联网预计实现
全球范围内卫星宽带通信网络覆盖。 同时， 《规划》 提出推动大容量高
带宽光通信设备研发，重点打造 1.6Tb/s 光传输系统、200G-PON 光接
入系统和空芯光纤光缆等超大容量全光承载产品，加快100G 及以上高
速星间、 星地光通信设备研发。我们认为， 《规划》 进一步明确高中低
[Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现
数据来源：聚源，
万联证券研究所
[Table_ReportList] 相关研究
GPT-6 迭代印证算力需求，磷化铟产业链加
速布局
全球 AI 基础设施持续扩容，NPO 产业化渐近
AI 基础设施建设景气延续，CPO 交换机逐步
迈向规模部署
[Table_Authors] 分析师: 夏清莹
执业证书编号： S0270520050001
电话： (0755) 8322 3620
邮箱： xiaqy1@wlzq.com.cn
研究助理: 张文博
电话： 17782990700
邮箱： zhangwb@wlzq.com.cn
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通信 沪深300
证
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研
究
报
告
行
业
快
评
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告
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研
究
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证券研究报告
万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 3 页
轨卫星协同组网、 星地网络融合及手机直连卫星等发展方向， 有望持续
推动我国卫星互联网规模组网和应用拓展。 随着低轨星座加快部署以及
可回收火箭技术持续迭代， 卫星发射成本有望下降， 进而提升星座组网
和补网效率， 改善卫星互联网规模化建设的经济性。 同时， 星间、 星地
通信向高速化演进， 有望带动激光通信终端、高速光模块、光器件及光
纤光缆等环节持续升级。
投资建议：信息基础设施累计 3.8 万亿元投资将加速算力基础设施建
设，算力产业链有望受益。建议重点关注，1）国产算力细分环节，全
国智能算力规模快速增长， 国产模型与国产算力芯片加速适配， 叠加“模
芯云用”全链条协同创新持续推进，国产算力基础设施有望加快扩容。
建议关注国产AI 芯片、AI 服务器、超节点及算力租赁等环节，具备规
模化集群交付经验和国产生态适配优势的企业有望率先受益。2）光互
联细分环节， 全国一体化算力网建设将推动算力枢纽、 智算中心及区域
节点加速互联， 跨区域算力调度对网络带宽、 传输时延和可靠性提出更
高要求，进而推动高速光模块、 光芯片及交换机等领域的需求增长带来
的投资机遇。3）空天地一体化产业细分环节，建议关注卫星互联网产
业基础设施的优化建设； 可回收火箭的验证突破进程， 以及卫星互联网
产业链上游的成本变化、 技术突破和创新研发；“千帆星座”和“国网星座”
等我国低轨卫星“星网”的加速部署； 手机直连等卫星服务的应用落地进
程；全球太空算力产业的布局进展，以及布局太空算力的领先企业。
风险提示：通信网建设进度不及预期；AI 算力资本开支不及预期；国
产技术突破不及预期；市场竞争加剧。
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[Table_InudstryRankInfo] 行业投资评级
强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上；
同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％至-10％之间；
弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10％以上。
[Table_StockRankInfo] 公司投资评级
买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15％以上；
增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5％至15％；
观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5％至5％；
卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5％以上。
基准指数 ：沪深300指数
[Table_RiskInfo] 风险提示
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相对比重建议；投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考
虑的因素。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论。
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