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IFA 家电新品趋势，端侧 AI 加速落地
显示技术向主流尺寸下放，多路线并行。IFA 2026 上，海信四基色RGB MiniLED 与三星Micro RGB 均覆盖55 英寸起
步，TCL 继续推进SQD Mini LED ，LG 同时布局Micro RGB 与OLED。新品竞争由超大屏和峰值参数，进一步转向主流
尺寸画质、成本控制与产品分层。
家庭端侧AI 加速落地。绿联HomeAgent 将NAS、安防、本地AI 与Matter 控制整合，安克MindBase 依托安防、清洁
和能源产品做跨设备协同；白电厂商则把 AI 由单品问答推进至食材、洗护、安防和清洁等可执行场景。家庭数据入
口、统一控制平台和跨设备执行能力成为新品布局重点。
行业重点数据跟踪
1）市场与板块表现：本周沪深300 指数下跌 0.83%，家电样本股等权下跌 1.66%。涨幅前三为
盾安环境（+22.49%）、
九阳股份 （+16.51%） 、
春光科技 （+13.03%） ； 跌幅前三为
宏昌科技 （-13.53%）、
立达信 （-12.75%） 、
星帅尔 （-12.18%）。
2）原材料价格：本周铜价延续上行，铝价高位震荡；冷轧板卷低位运行，ABS 指数周内明显抬升。成本端表现分化，
金属及塑料价格变化仍需持续跟踪。
3）汇率与海运：截至2026 年 9 月 11 日，美元兑人民币汇率中间价报6.7787，较 9 月 7 日下降 0.06%，年初至今下
降约 3.48%；中国出口集装箱运价综合指数处于温和回升区间。
4）房地产数据：2026 年7 月住宅新开工、施工、竣工及商品房销售全国累计面积同比增速分别为-24.7%、-13.0%、
-25.6%、-13.4%，地产投资与销售仍处调整区间，对家电中长期需求形成一定压制。
细分行业景气指标
板块景气判断：白色家电-持续承压、黑色家电-持续承压、厨卫电器-底部企稳、扫地机-持续承压。
投资建议
内销方面，龙头品牌凭借一体化优势、强大的行业定价权及深厚的蓄水池有望实现稳健的增长。外销方面，美国进入
降息周期，地产对家电的拉动效果有望增强，欧洲消费有望保持缓慢修复的态势，新兴市场在渗透率提升、人口红利
逻辑下需求延续性较强， 我国企业在研产销系统本土化建设逐步完善，OBM 出海空间广阔， 推荐TCL 电子、
海信视像、
美的集团、
海尔智家。
风险提示
内外需修复不及预期、原材料价格及汇率等外部因素波动、海运及关税环境变化以及行业竞争加剧，均可能对板块业
绩表现带来不利影响。
行业周报
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内容目录
1、周观点：2026 年IFA 家电及消费电子新品趋势梳理 ............................................... 4
1.1.电视品类：RGB 背光加速尺寸下放，多技术路线并行 ......................................... 4
1.2.家庭端侧AI 品类：NAS、安防基站与智能家居中枢加速融合 ................................... 5
1.3.清洁机器人品类：从单一清扫向多环境感知与复杂动作拓展 ................................... 6
1.4.白电品类：AI 由单品问答转向感知、决策与跨设备执行 ...................................... 6
2、行业重点数据跟踪 ............................................................................ 7
2.1、市场及板块行情回顾 .................................................................... 7
2.2、原材料价格跟踪 ........................................................................ 8
2.3、汇率及海运价格跟踪 .................................................................... 9
2.4、房地产数据跟踪 ........................................................................ 9
3、重点公司公告及行业动态 ..................................................................... 10
3.1、重点公司公告 ......................................................................... 10
3.2、行业动态 ............................................................................. 10
4、投资建议 ................................................................................... 10
5、风险提示 ................................................................................... 10
图表目录
图表 1： 海信RGB MiniLED 电视 ................................ ................................ .. 4
图表 2： 海信IFA 2026 显示展区 ................................................................. 4
图表 3： 绿联HomeAgent 及AIoT 生态 ............................................................. 5
图表 4： 安克MindBase 本地 AI 家庭中枢 .......................................................... 5
图表 5：
石头科技Saros 20 Flow Complete ........................................................ 6
图表 6： MOVA TactiPercept 触觉感知系统 ......................................................... 6
图表 7： 海尔AI 家务机器人与洗护场景 ........................................................... 7
图表 8： 申万一级行业年初至今涨跌幅（截至9/11） ................................................ 7
图表 9： 家电板块PE-TTM ........................................................................ 7
图表 10： 本周涨幅前十名公司（9/7-9/11） ....................................................... 8
图表 11： 本周跌幅前十名公司（9/7-9/11） ....................................................... 8
图表 12： LME 铜价走势（美元/吨） ............................................................... 8
图表 13： LME 铝价走势（美元/吨） ............................................................... 8
图表 14： 冷轧板卷价格走势（元/吨） ............................................................ 8
图表 15： 中国塑料城 ABS 指数走势 ............................................................... 8
图表 16： 美元兑人民币汇率走势 ................................................................. 9
行业周报
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图表 17： 中国出口集装箱运价指数走势 ........................................................... 9
图表 18： 2026 年7 月住宅新开工累计面积同比-24.7% ............................................... 9
图表 19： 2026 年7 月住宅施工累计面积同比-13.0% ................................................. 9
图表 20： 2026 年7 月住宅竣工累计面积同比-25.6% ................................................ 10
图表 21： 2026 年7 月商品房销售累计面积同比-13.4% .............................................. 10
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1、周观点：2026 年 IFA 家电及消费电子新品趋势梳理
1.1.电视品类：RGB 背光加速尺寸下放，多技术路线并行
海信在IFA 2026 展示116UXS 四基色RGB MiniLED 电视，在红、绿、蓝之外加入青色背光，官方标称色域达到110%
BT.2020、峰值亮度10000 尼特；其2026 年 RGB MiniLED产品线已覆盖55—116 英寸。三星Micro RGB同样扩展至55
英寸起步，显示新型RGB 背光正在由超大尺寸旗舰向主流客厅尺寸下放。
图表1：海信 RGB MiniLED 电视
来源：海信公司官网，
国金证券研究所
TCL 继续推进SQD Mini LED，C7L 系列覆盖55—98 英寸，旗舰X11L 则集中强化分区控光、亮度与色彩表现；LG 同时
布局 Micro RGB evo 与OLED evo W6，其中83 英寸W6 采用约9 毫米超薄贴墙设计和无线连接盒。不同厂商的技术选
择并未收敛，液晶阵营围绕RGB 背光、量子点与精细控光迭代，OLED 则继续突出黑位、轻薄和空间融合体验。
图表2：海信 IFA 2026 显示展区
来源：海信公司官网，国金证券研究所
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整体看，本届电视新品的亮点不再只是百英寸和峰值参数。一方面，新背光技术开始覆盖55 英寸等走量尺寸；另一
方面，厂商通过处理器、面板结构和外观设计形成分层。后续竞争重点将从“是否采用新技术”转向同尺寸下的画质提
升、成本控制和上市价格。
1.2.家庭端侧 AI 品类：NAS、安防基站与智能家居中枢加速融合
绿联发布HomeAgent 系列， 将NAS 存储、 家庭安防、 本地AI 计算和Matter 设备控制整合到同一主机， 并配套SynCare
摄像头、智能音箱和电子相框。基础版HA100、HA100 Pro 及 MasterAgent 形成三档算力梯队。其产品思路是利用家
庭本地数据实现录像检索、事件总结、语音查询及设备联动。
图表3：绿联 HomeAgent 及 AIoT 生态
来源：绿联公司官网，国金证券研究所
安克推出MindBase 本地AI 家庭中枢，内置26 TOPS AI Core，支持最高48TB 可扩展存储，并通过EasyOmni Link连
接近 100 款安克设备和数百款Matter 产品。首批应用聚焦NAS Agent 和安防 Agent，后续再延伸至能源、清洁等场
景。两家公司路线趋同，但绿联从 NAS 能力向智能家居延伸，安克则依托既有安防、清洁和能源产品做跨品类协同。
图表4：安克 MindBase 本地 AI 家庭中枢
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来源：Anker Innovations 公司新闻稿，国金证券研究所
1.3.清洁机器人品类：从单一清扫向多环境感知与复杂动作拓展
石头科技在IFA 2026 展示Saros 20 Flow Complete ，采用滚筒自清洁系统、36000Pa 吸力和可抬升底盘，继续提升
地毯、门槛和复杂地面上的连续清洁能力；同时展示泳池机器人和激光雷达割草机器人。清洁机器人企业正在把室内
导航和运动控制能力复制到草坪、泳池等户外场景。
图表5：石头科技Saros 20 Flow Complete
来源：石头科技公司官网，国金证券研究所
MOVA 发布触觉感知系统 TactiPercept，通过 128 个压力传感器和视觉识别判断与家具、墙面的接触，并实时调整沿
边清洁和脱困动作；其割草机器人还加入机械臂以处理边缘修剪。行业迭代由吸力、续航等单点参数，进一步转向视
觉、激光雷达、触觉及机械结构协同。
图表6：MOVA TactiPercept 触觉感知系统
来源：MOVA 公司官网，国金证券研究所
1.4.白电品类：AI 由单品问答转向感知、决策与跨设备执行
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海尔在IFA 2026 展示一机四筒AI 洗护智能体、Seeker 多舱精储冰箱及多类家务机器人。洗衣机通过AI 之眼识别泡
沫、夹衣和漏取，冰箱围绕食材识别、存储和烹饪建议形成流程；现场机器人还可与洗衣机、冰箱协同完成衣物分拣
和食材存放。
海信发布AI 伴侣套系，以ConnectLife 平台连接厨房、洗护、空气和能源管理场景；AI 冰箱可识别食材状态并向烤
箱同步菜谱，洗护设备依据衣物状态匹配程序。美的、长虹等厂商也集中展示多品类AI 家电，行业共同方向是让设
备从被动接收指令，升级为主动感知环境并协同完成任务。
图表7：海尔 AI 家务机器人与洗护场景
来源：海尔智慧家庭公众号，国金证券研究所
本届 IFA 家电 AI 的趋同点较为明确：单品接入大模型已不再稀缺，厂商开始争夺家庭数据入口、统一控制平台和跨
设备执行能力。短期可落地的价值主要集中在食材管理、洗护识别、安防事件检索和清洁规划；更复杂的全屋自主服
务仍需验证设备兼容、执行准确率及长期稳定性。
2、行业重点数据跟踪
2.1、市场及板块行情回顾
本周沪深300 指数下跌0.83%；按上周底稿中的家电样本股计算，等权涨跌幅为-1.66%，整体弱于大盘。个股中，涨
幅前三为盾安环境（+22.49%） 、九阳股份（+16.51%） 、春光科技（+13.03%） ；跌幅前三为宏昌科技（-13.53%） 、立达
信（-12.75%） 、星帅尔（-12.18%）。
图表8：申万一级行业年初至今涨跌幅（截至9/11） 图表9：家电板块PE-TTM
-6.00%
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行业周报
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来源：Wind，国金证券研究所 来源：Wind，国金证券研究所
图表10：本周涨幅前十名公司（9/7-9/11） 图表11：本周跌幅前十名公司（9/7-9/11）
来源：Wind，国金证券研究所 来源：Wind，国金证券研究所
2.2、原材料价格跟踪
本周铜价延续上行，铝价在高位震荡；冷轧板卷价格处于低位，ABS 指数周内明显抬升。整体看，原材料走势分化，
钢材价格对大家电成本形成一定缓解，铜及塑料价格上行则仍对零部件和塑料件占比较高的品类带来成本压力。
图表12：LME 铜价走势（美元/吨） 图表13：LME 铝价走势（美元/吨）
来源：Wind，国金证券研究所 来源：Wind，国金证券研究所
图表14：冷轧板卷价格走势（元/吨） 图表15：中国塑料城 ABS 指数走势
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来源：Wind，国金证券研究所 来源：Wind，国金证券研究所
2.3、汇率及海运价格跟踪
截至 2026 年9 月11 日，美元兑人民币汇率中间价报6.7787，较9 月 7 日下降0.06%，年初至今下降约3.48%，人民
币延续小幅升值；中国出口集装箱运价综合指数处于温和回升区间。人民币升值仍对出口收入折算形成一定压力，海
运价格整体保持平稳。
图表16：美元兑人民币汇率走势 图表17：中国出口集装箱运价指数走势
来源：Wind，国金证券研究所 来源：Wind，国金证券研究所
2.4、房地产数据跟踪
2026 年 7 月，住宅新开工全国累计面积19,489.80 万平方米，同比-24.7%；住宅施工全国累计面积为387,050.52 万
平方米，同比-13.0%；住宅竣工全国累计面积为 13,442.60 万平方米，同比 - 25.6% ；商品房销售全国累计面积为
37,425.00 万平方米，同比-13.4%。
图表18：2026 年7 月住宅新开工累计面积同比-24.7% 图表19：2026 年7 月住宅施工累计面积同比-13.0%
来源：Wind，国金证券研究所 来源：Wind，国金证券研究所
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住宅新开：全国累计（万平方米） 同比 环比
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住宅施工：全国累计（万平方米） 同比 环比
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图表20：2026 年7 月住宅竣工累计面积同比-25.6% 图表21：2026 年7 月商品房销售累计面积同比-13.4%
来源：Wind，国金证券研究所 来源：Wind，国金证券研究所
3、重点公司公告及行业动态
3.1、重点公司公告
【
德业股份： 董事长提议1 亿元至 2 亿元回购股份】公司董事长提议使用自有资金或自筹资金回购A 股股份， 回购金
额不低于1 亿元、不高于2 亿元，拟用于员工持股计划或股权激励，实施期限为董事会审议通过之日起12 个月内。
【
长虹美菱： 拟投资7980 万元建设干衣机及洗碗机项目】公司拟建设干衣机及洗碗机生产项目， 项目计划总投资7980
万元，规划形成50 万台年产能力，预计于2027 年12 月投入运营，有助于完善洗护及厨电品类布局。
3.2、行业动态
【家电出口：前8 月数量和金额保持增长】海关总署数据显示，2026 年8 月我国家用电器出口量为4.04 亿台；1—8
月累计出口 31.48 亿台，同比增长 5.1%，累计出口金额4847.8 亿元，同比增长 2.6%。海外需求仍具韧性，但汇率、
运价及关税变化继续影响企业收入和盈利表现。
【IFA 2026：家电竞争由单品创新转向套系与全场景方案】本届展会中，中国家电企业集中展示跨品类AI 协同与全
屋智能方案，电视新品的RGB 背光向主流尺寸下放，清洁机器人技术由室内地面延伸至草坪、泳池等场景。行业竞争
重点正由单品参数升级转向软硬件协同、场景覆盖与海外本地化能力。
4、投资建议
内销方面，龙头品牌凭借一体化优势、强大的行业定价权及深厚的蓄水池有望实现稳健的增长。外销方面，美国进入
降息周期，地产对家电的拉动效果有望增强，欧洲消费有望保持缓慢修复的态势，新兴市场在渗透率提升、人口红利
逻辑下需求延续性较强， 我国企业在研产销系统本土化建设逐步完善，OBM 出海空间广阔， 推荐TCL 电子、 海信视像、
美的集团、海尔智家。
5、风险提示
1） 原材料及成本波动风险： 铜、 铝、 冷轧板卷及塑料等大宗原材料价格近期波动加大， 若后续铜价等维持高位或进一
步上行，将抬升家电整机及零部件企业成本压力，影响盈利能力。
2）需求修复不及预期风险：当前消费信心虽有修复迹象，但家电内需仍处改善过程中，若消费补贴政策效果弱于预
期、智能家电标准落地带来的更新需求释放不及预期，或转子压缩机、空调等品类排产继续下调，可能对行业销量及
企业业绩造成压力。
3）出口及外部环境不确定性风险：在海外渠道库存偏高、部分地区经济复苏节奏偏慢背景下，若海外需求恢复不及
预期，叠加汇率、运价大幅波动或贸易摩擦等外部因素，将对家电及关键零部件出口形成不利影响。
4）行业竞争与技术迭代风险：智能家电标准体系逐步完善、AI 和新技术应用加速，若企业在产品升级、智能化体验
及本土化研发投入等方面推进不及预期，或行业竞争进一步加剧，可能压缩盈利空间。
行业投资评级的说明：
买入：预期未来 3－6 个月内该行业上涨幅度超过大盘在 15%以上；
增持：预期未来 3－6 个月内该行业上涨幅度超过大盘在 5%－15%；
中性：预期未来 3－6 个月内该行业变动幅度相对大盘在 -5%－5%；
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住宅竣工：全国累计（万平方米） 同比 环比
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2025-05
2025-09
2026-02
2026-06商品房销售：全国累计（万平方米）
同比
环比
行业周报
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减持：预期未来 3－6 个月内该行业下跌幅度超过大盘在 5%以上。
行业周报
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18 楼 1806