电池

证券研究报告·行业跟踪周报·电力设备

东吴证券研究所

1 / 44
请务必阅读正文之后的免责声明部分
电力设备行业跟踪周报
AIDC 及材料成长可期、锂电储能旺季在即

2026 年 08 月 24 日

证券分析师 曾朵红
执业证书：S0600516080001
021-60199793
zengdh@dwzq.com.cn
证券分析师 阮巧燕
执业证书：S0600517120002
ruanqy@dwzq.com.cn

行业走势

相关研究
《AIDC 及材料潜力可期， 锂电储能增
长确定》
2026-08-17
《AIDC 相关弹性可期、 锂电储能估值
待修复》
2026-08-10
增持（维持）

[Table_Tag]
[Table_Summary] 投资要点
◼ 电气设备 9458 下跌 1.7%，表现弱于大盘。（本周，8 月 17 日-8 月 21 日，下同） ，风电跌6.41%，发电设备
跌 5.38%，核电跌 2.9%，新能源汽车跌 2.16%，电气设备跌 1.7%，光伏跌 1.6%，锂电池跌 0.75%。涨幅前
五为旭光电子、智云股份、晓程科技、长园集团、南风股份；跌幅前五为圣阳股份、中恒电气、盈峰环境、
江淮汽车、威胜信息。
◼ 行业层面：储能：阳光电源埃及 10gwh 储能系统工厂正式开工，总投资5000 万美元；浙江市场化响应实施
细则，主体现阶段为虚拟电厂，正调节0~1200 元/MW，负调节0~380 元/MW；江西赣州“十五五”规划：到
2030 年，建成新型储能装机 500MW 以上；山西 500MW/1GWh 混合构网型储能项目 EPC 招标，合同估算价 15
亿元；国家发改委、国家能源局推进新型地下储能发展，推动油气与新能源融合，风光储调并用。电动车：
本周我国牵头的全球首项电动汽车驱动用固态电池国际标准在 IEC 立项；乘联会：8 月 1-16 日新能源乘用
车零售 39.9 万辆，同比-15%、较上月同期+1%，批发 42.5 万辆，同比-3%、较上月同期+6%，零售渗透率
63.6%； 动力电池创新联盟：7 月动力和储能电池合计产量 218.0GWh， 同环比+62.9%/+5.8%， 销量185.2GWh，
同环比+45.5%/-5.5%，动力电池装车74.6GWh， 同环比+33.5%/-2.5%，电池出口35.2GWh，同环比+51.7%/-
2.7%；EAFO：欧盟 12 国 7 月 BEV 注册 20.26 万辆，同比+41.8%，渗透率 26.3%；高工锂电：8 月国内锂电
池排产环比+7%-9%、全市场口径超300GWh，储能电芯约占四成；宁德时代宜春枧下窝锂矿采矿项目环评进
入拟受理公示， 公示期8 月 17-28 日； 宁德时代2027 年起将“碳足迹”纳入新供应商准入强制指标， 并与
舍弗勒签署备忘录， 联合研发BMS 及多合一能量仓； 永太科技6666 吨 VC 项目即将试生产； 新世代BMW iX3
开启预订，全国统一价 26.99-33.99 万元。市场价格及周价格变化： 碳酸锂：国产 99.5% 14.90 万/吨，
+0.15 万/吨，+1.0%；工业级 SMM 14.73 万/吨，+0.07 万/吨，+0.5%；电池级 SMM 15.23 万/吨，+0.08 万
/吨，+0.5%； 正极： 钴酸锂SMM 33.71 万/吨，+0.00 万/吨，+0.0%； 磷酸铁锂-动力 SMM 5.69 万/吨，+0.03
万/吨，+0.6%；金属锂：SMM 80.00 万/吨，+0.00 万/吨，+0.0%；氢氧化锂：国产SMM 14.10 万/吨，+0.12
万/吨，+0.9%；电池：圆柱 18650-2500mAh 6.30 元/支，+0.00 元/支，+0.0%；方形-铁锂 SMM 0.4285 元
/wh，+0.0000 元/wh，+0.0%；隔膜湿法/国产 SMM 1.41 元/平，+0.00 元/平，+0.0%；前驱体：四氧化三钴
SMM 28.75 万/吨，+0.00 万/吨，+0.0%；六氟磷酸锂：SMM 11.20 万/吨，+0.35 万/吨，+3.2%。新能源：
四川甘孜州理塘 3 号地块高城光伏项目Ⅱ标正式开工；江西机制电价竞价修订版发布，2027 年后工商业光
伏仍可参与， 源网荷储/绿电直连不纳入； 山东自发自用+绿电直连+绿证交易， 引导重点用能企业多用绿电，
首提 “公网绿电聚连” 新模式； 山东7 月新能源结算参考价发布， 光伏价格环比上涨38.6%。本周硅料 43.00
元 /kg， 环比+34.38%；N 型 210R 硅片 1.15 元/片， 环比+15.00%；N 型 210 硅片 1.22 元/片， 环比+1.67%；
双面 Topcon182 电池片 0.38 元/W，环比+22.58%；双面 Topcon182 组件 0.74 元/W，环比+0.00%；光伏玻
璃 3.2mm/2.0mm 16.75/10.50 元/平，环比+3.08%/+5.00%。风电：中广核海南 600MW 海上风电项目启动；
风电龙头洛轴股份将于 8 月 26 日申购。本周招标 0.71GW：陆上 0.71GW/海上 0GW；本周开/中标均价：陆
风（含塔筒）2351.1 元/KW。本月招标：3.29GW，同比-68.52%：陆上 3.29GW，同比-68.52%。26 年招标：
62.68GW， 同比-17.63%： 陆上60.65GW/海上 2.03GW， 同比-13.52%/同比-65.92%。 本月开标均价： 陆风1645.0
元/KW，陆风（含塔筒）2228.6 元/KW。人形机器人：宇树科技正式敲钟上市，首日市值达3418 亿元， 同时
于 17 日发布一款代号“超人”的人形机器人新机；WRC 世界机器人大会于北京开幕。AIDC&电网：英伟达
发布新一版 800VDC 白皮书，明确CSP、数据中心运营商、设备厂商及标准组织已就 800VDC 形成产业共识；
总投资 16 亿，陕西河南直流受端 500 千伏配套工程核准获批。
◼ 公司层面：亿纬锂能：2026H1 营收 456.91 亿元，同比增62.20%；归母净利33.01 亿元，同比增105.66%；
其中 26 年 Q2 营收 250 亿元，同环比+63％/+21％， 归母净利润18.5 亿元， 同环比+268%/+28％，扣非净利
润 13.4 亿元， 同环比+294%/+20％。天赐材料：1)发行 H 股获中国证监会备案， 拟发行不超4.13 亿股并在
港交所主板上市，尚需相关监管机构批准；2)2026H1 营收 147.10 亿元，同比增 109.28%；归母净利28.61
亿元， 同比增967.91%；其中 26Q2 营收 80.4 亿元， 同环比127％/20％， 归母净利12.1 亿元， 同环比920%/-
27％，扣非净利 12.5 亿元，同环比 1142.8%/-20％。璞泰来：2026H1 营收 101.15 亿元，同比增 42.70%；
归母净利 14.52 亿元，同比增 37.58%；其中 26Q2 营收 57.6 亿元，同环比 48.8％/32.5％，归母净利 7.5
亿元，同环比31.7%/6.2％，扣非净利6.6 亿元，同环比26.8%/0.2％。科达利：首次回购 164,300 股，占
总股本 0.06%，成交总金额 2998.80 万元。新宙邦：2026H1 营收 74.63 亿元，同比增 75.66%；归母净利
9.84 亿元，同比增 103.33%；其中 26Q2 营收 41.0 亿元，同环比+83%/+22%，归母净利润 5.03 亿元，同环
比+98%/+5%。华友钴业：26H1 营收 555.68 亿元，同增49.39%；归母净利润35.07 亿元，同增29.38%；扣
非净利润 33.11 亿元，同增 27.97%；其中 26Q2 营收 297.6 亿元，同环比 53.8％/15.3％，归母净利 10.1
亿元，同环比-30.8%/-59.6％，扣非净利 12.4 亿元，同环比-8.8%/-40.1％。福斯特：2026H1 营收 69.88
亿元，同比降12.20%；归母净利8.42 亿元，同比增69.89%；其中 26Q2 营收 36.2 亿元，同环比-17%/+7%，
归母净利润 5.3 亿元，同环比+461%/70%。多氟多：26H1 营收 70.36 亿元，同增 62.55%；归母净利润 5.12
亿元，同增 897%；扣非净利润 4.96 亿元，同比扭亏；其中 26Q2 营收 38.2 亿元，同环比 71.3％/18.8％，
归母净利润 1.4 亿元，同环比-1117.4%/-63.7％。蔚蓝锂芯：26H1 营收 48.58 亿元，同增30.35%；归母净
利润 5.11 亿元，同增 53.39%；扣非净利润 5.03 亿元，同增 41.25%；其中 26 年 Q2 营收 27 亿元，同环比
+35％/+26％，归母净利润3.2 亿元，同环比+65%/+61％，扣非净利润3.1 亿元，同环比+48%/+57％。仙工
智能：26H1 收入 2.64 亿元，同增 67.5%；净亏损 3790 万元，同比收窄 25.1%；经调整净亏损 1100 万元，
同比收窄 50.1%。宇树科技：于 8 月 19 日在科创板上市，发行价 150.80 元/股，发行 4045 万股（占发行
后总股本 10%），2025 年营收 16.99 亿元。天华新能：26H1 营收 77.80 亿元， 同增125%； 归母净利润22.92
亿元， 同增2623%； 扣非净利润22.67 亿元， 同增1739%；其中 26Q2 营收 45.8 亿元， 同环比158.7％/43.1％，
归母净利润 13.2 亿元，同环比-932.6%/36.6％。海兴电力：26H1 营收 23.88 亿元，同增 24.66%；归母净
利润 3.24 亿元，同降 16.67%；扣非净利润 2.64 亿元，同降 17.51%；其中 26Q2 实现营收 12.62 亿元，同
环比+12%/+12%；归母净利 2.33 亿元，同环比-6%/+156%。龙旗科技：拟以 11.2 亿元收购苏州安瑞可 80%
股权，标的为数据中心基础设施（机柜、PDU、母线等）供应商，业绩承诺 2026-2028 年净利分别不低于
1.3/1.6/1.9 亿元。斯菱智驱：披露 2026 年度向特定对象发行股票预案，尚需股东会审议及深交所审核、
证监会注册。三星电气：子公司预中标南方电网 2026 年配网设备第一批框架招标， 中标金额约2.05 亿元。
尚太科技：1）26H1 营收 45.10 亿元， 同增33.11%； 归母净利润4.00 亿元， 同降16.60%； 扣非净利润4.16
亿元，同降 15.22%；其中 26Q2 营收 23.1 亿元，同环比 31.5％/5.4％，归母净利 2.2 亿元，同环比-
8.8%/21.1％。2）拟授予限制性股票不超 115 万股，占公司总股本 0.32%，激励对象不超76 人，授予价格
28.04 元/股， 分两期解除限售， 自登记完成起15 个月后各解除 50%。横店东磁：2026H1 营收 123.42 亿元，
同比增 3.41%；归母净利 9.48 亿元，同比降 7.03%；其中 26Q2 营收 68.6 亿元，同环比+2.2%/+25.3%，归
母净利润 5.6 亿元， 同环比+0.1%/+45.8%， 扣非净利润4.9 亿元， 同环比-19.6%/+55.5%。中国西电：2026H1
营收 122.13 亿元，同比增 8.07%；归母净利 6.88 亿元，同比增 15.03%；其中 26Q2 实现营收 67.01 亿元，
同环比+11%/+22%；归母净利 3.41 亿元，同环比+13%/-1%；扣非归母净利 3.66 亿元，同环比+16%/-1%。厦
钨新能：2026H1 营收 144.88 亿元， 同比增91.09%； 归母净利4.91 亿元， 同比增46.62%； 拟授予287.0716
万股限制性股票，占总股本0.57%；其中 26Q2 营收 79 亿元，同环比73.4％/20％，归母净利2.7 亿元，同
环比 42.5%/23.2％，归母净利率 3.4%，同环比-0.7/0.1pct。湖南裕能：2026H1 营收 348.77 亿元，同比
增 142.92%；归母净利 29.10 亿元，同比增 853.51%；其中 26Q2 营收 199.1 亿元，同环比+162%/+33%，归
母净利 15.5 亿元，同环比+636%/+15%，扣非净利16.2 亿元，同环比+619%/+21%。许继电气：2026H1 营收
65.25 亿元，同比增 1.21%；归母净利 4.16 亿元，同比降 34.40%；其中 26Q2 实现营收 41.47 亿元，同环
比+1%/+74%； 归母净利润3.05 亿元，同环比-28%/+175%； 扣非归母净利润2.96 亿元， 同环比-29%/+176%。
平高电气：2026H1 营收 53.74 亿元，同比降5.64%；归母净利8.17 亿元，同比增 22.87%；其中 26Q2 实现
营收 29.24 亿元， 同环比-8%/+19%；归母净利润4.02 亿元，同环比+31%/-3%；扣非归母净利润3.91 亿元，
同环比+28%/-4%。华盛锂电：2026H1 营收 7.9 亿元，同比增126.5%；归母净利2.2 亿元，同比扭亏；其中
26Q2 实现营收 4.7 亿元，同环比+153.4%/+42.3%；归母净利润 1.3 亿元，同环比+719%/+30%；扣非归母净
利润 1.5 亿元，同环比+534%/+28%。大金重工：2026H1 营收 32.53 亿元，同比增 14.48%；归母净利 6.01
亿元，同比增 9.89%；基本每股收益 0.94 元；其中 26Q2 营收 13.5 亿元，同环比-20.9％/-29.4％，归母
净利润 1.7 亿元，同环比-47.4%/-61.8％。钧达股份：2026 年上半年营收 31.81 亿元，同比降13.18%；归
-2%
3%
8%
13%
18%
23%
28%
33%
38%
43%
48%
2025/8/25 2025/12/23 2026/4/22 2026/8/20
电力设备 沪深300

请务必阅读正文之后的免责声明部分
行业跟踪周报
东吴证券研究所

2 / 44

母净利亏损 2.53 亿元， 同比收窄4.03%； 基本每股收益-0.83 元；其中 26Q2 营收 14.9 亿元， 同环比-16.9％
/-12.3％，归母净利润-2.7 亿元，同环比 69.4%/-1986.5％。大全能源：2026H1 营收 6.23 亿元，同比降
57.63%；归母净利-15.95 亿元，同比由盈转亏；其中 26Q2 营收 4.3 亿元，同环比-22.8％/130.3％，归母
净利润-7.9 亿元， 同环比34.9%/-0.8％。德力佳：2026H1 营收 25.96 亿元， 同比增4.49%； 归母净利4.12
亿元，同比增 4.58%；其中 26 年 Q2 营收 14.8 亿元，同环比-9.7％/+32％，归母净利润 2 亿元，同环比-
20.6%/-6.2％，扣非净利润 1.9 亿元，环比+2.7%。金盘科技：2026H1 营收 35.56 亿元，同比增 12.73%；
归母净利 3.03 亿元， 同比增14.23%； 拟每10 股派 2.20 元；其中 26Q2 营收 20.3 亿元， 同环比+12%/+34%；
归母净利 1.9 亿元，同环比+21%/+69%。
◼ 投资策略： 锂电：锂电板块超跌明显， 而基本面强劲， 看好板块反弹。 其中8 月排产预期环增 5-10%， 好于
市场此前预期，我们判断今年需求增长 35%+，27 年预计仍有 25%+，其中增量主要来自海外动力和储能，
储能电池预计 26 年出货 1100gwh， 同比+70%+，27 年预计近 40%增长至 1500gwh+， 整体行业需求持续向上，
7 月国内储能装机高增，我们预计持续高增可期。价格方面，碳酸锂旺季震荡上行，产业链龙头 Q2 盈利水
平预计依旧亮眼，VC 短期价格上涨，负极部分客户涨价落地，铜箔、隔膜等二轮涨价近期有望落地 ，估值
已回调至 27 年 11-14xPE，Q3 旺季行情确定，首推宁德时代、亿纬锂能等，重点看好尚太科技、恩捷股份、
佛塑科技、璞泰来、鼎胜新材、科达利、天赐材料、湖南裕能、诺德股份、嘉元科技等价格弹性和优质材
料龙头标的，同时碳酸锂价格总体可维持较高水平，看好优质龙头 赣锋锂业、盛新锂能、大中矿业、国城
矿业、永兴材料、中矿资源等。新技术方面看好钠电和固态新方向。 储能：碳酸锂价格中枢下移加快大储
项目落地，欧洲和新兴市场大储均是翻倍以上增长，国内上半年招标旺盛装机略慢下半年将提速，美国平
稳增长 AI 储能潜力可期，工商储在欧洲、东南亚等新兴市场开始持续大幅增长，户储欧洲暑休整体平稳，
澳洲、东南亚新兴市场需求延续，我们预计 全球储能装机 26 年 60%以上增长，27-30 年复合 20-40%增长，
看好大储、工商储户储龙头 。AIDC&缺电出海：海外算力升级对 AIDC 要求持续提升，高压、直流、高功率
趋势明显，SST 有加速趋势，国内相关公司迎来出海新机遇，继续看好有技术和海外渠道优势的龙头，北
美缺电是大趋势，继续看好 AIDC&SST、变压器等；人形机器人：Tesla Gen3 即将推出，27 年推向市场，
2030 年依然预期 100 万台，宇树上市； 人形公司产品、订单、 资本端等进展提速，26 年是量产过渡期，27
年量纲很关键，看好T 链核心供应商。工控：26 年 Q1 订单超预期，4-7 月普遍 40%左右增长，锂电加速向
好，AI 相关行业 3C、半导体、机床等增长强劲，传统行业如注塑、纺织、物流等回暖较好，同时布局机器
人第二增长曲线，强推工控龙头 。风电：欧洲能源安全下海风景气度高，26 年国内海风招标很少，预计继
续下滑， 相对看好海风，26 年陆风招标下滑预计装机也下降，28 年有望恢复增长， 今年风机毛利率逐步修
复。光伏：需求来看明显偏弱，价格低迷，26 年需求首次下滑，太空光伏带来增量可能，Musk 太空和地面
各建 100GW，设备、辅材受益。
◼ 投资建议：宁德时代（动力&储能电池全球龙头、增长确定估值低）、阳光电源（光储全球龙头盈利拐点在
即、SST 优势显著 AIDC 潜力很大）、麦格米特（多产品稳健增长、AIDC 英伟达 Rubin 阶段有望放量） 、金盘
科技（干变全球龙头聚焦数据中心成功扩展至高压油变和 GIS、SST 率先送样&HVDC 量产订单） 、思格新能
（户储中高端龙头、工商储上量、大储潜力可期） 、诺德股份（锂电铜箔盈利持续修复、HVLP4 电子铜箔通
过大客户验证） 、尚太科技（负极龙头、明年量利齐升有望超预期）、蔚蓝锂芯（全极耳电芯盈利弹性可期、
多极耳电芯稳健） 、新宙邦（电解液龙头、电容化学品全球龙头、半导体材料潜力巨大 ）、思源电气（电力
设备国内出海双龙头、 订单增速快）、四方股份（二次设备龙头、SST 优势明显并大力拓展） 、德业股份（户
储龙头超预期增长、工商储开始爆发、大储蓄势 ）、亿纬锂能（动力&储能锂电上量盈利向好、消费类电池
稳健） 、鼎胜新材（铝箔龙头业绩超预期、钠电受益）、璞泰来（隔膜涂敷稳增基膜扩张起量、负极材料盈
利拐点）、恩捷股份（隔膜供需紧张有望持续涨价、龙头盈利弹性可期）、佛塑科技（5μm 隔膜龙头、产能
扩张积极） 、科达利（结构件全球龙头超预期增长、谐波等头部人形核心供应商）、锦浪科技（工商储户储
龙头增长势头好、一体化配套弹性可期） 、星源材质（隔膜供应紧缺盈利修复可期、 收购邦瓷明后年盈利弹
性大） 、中恒电气（高压直流 HVDC 龙头、宁德时代入股打开 AIDC 想象空间） 、汇川技术（通用自动化强复
苏订单明显超预期、联合动力相对稳健、人形和 AIDC 布局）、三花智控（汽零稳健增长、制冷平稳、人形
头部总成龙头） 、比亚迪（电动车海外高增超预期、储能系统龙头）、科士达（数据中心 UPS 电源海外代工
潜力可期、UPS 国内和储能稳健增长） 、海博思创（国内大储龙头提前卡位优势明显、积极开拓海外储能） 、
宏发股份（传统继电器稳增长、高压直流和 PDU 持续高增长）、浙江荣泰（云母龙头增长确定、丝杠及总成
大客户进展迅速） 、斯菱智驱（车后轴承市场稳定增长、打造谐波第二增长曲线） 、北特科技（丝杠头部批
量空间大、汽零平稳） 、雷赛智能（伺服控制器龙头企业、机器人关节批量优势明显） 、平高电气（特高压
交直流龙头、估值低业绩持续超预期） 、许继电气（一二次电力设备龙头、柔直弹性可期） 、伟创电气（工
业自动化稳步增长、 人形机器人进展顺利潜力大） 、固德威（受益澳洲市场和自配率提升户储爆发、 工商储
和大储蓄势） 、国电南瑞（二次设备龙头、稳健增长可期）、中熔电气（熔断器龙头增长确定、布局高压直
流等新品打造第二增长曲线） 、天赐材料（电解液&六氟龙头、业绩弹性可期）、盛新锂能（低位积极布局锂
资源、碳酸锂涨价弹性大） 、大中矿业（铁矿+锂矿龙头，两个锂矿涨价弹性大） 、国城矿业（钼矿+锂矿龙
头、锂&钼弹性可期） 、赣锋锂业（自有矿比例提升碳酸锂龙头涨价弹性大、电池初具规模） 、中矿资源（碳
酸锂优质资源有弹性、铯铷等盈利稳健） 、湖南裕能（铁锂正极龙头 Alpha 强、业绩亮眼）、富临精工（铁
锂正极五代率先上量， 绑定宁德大幅扩产弹性可期） 、东方电气（燃气轮机自主领先供不应求大幅扩产、传
统发电稳步增长） 、良信股份（断路器优质标的，率先切入海外AIDC 供应链潜力大） 、盛弘股份（受益海外
和国内 AI 资本开支、海外储能新客户拓展） 、钧达股份（光伏电池龙头、入股尚翼布局太空光伏、间接控
股巡天千河布局算力星）、艾罗能源（户储工商储大储今年齐上量、盈利弹性可期） 、伊戈尔（变压器出海
进入收获期、布局 AIDC）、明阳智能（风机盈利大拐点、太空光伏想象空间大） 、厦钨新能（钴酸锂需求盈
利向好、卡位硫化锂固态潜力大） 、纳科诺尔（干法设备龙头、固态设备全面布局） 、大金重工（海风出口
望延伸至服务、造船高景气订单超预期） 、欣旺达（消费锂电盈利向好、动储锂电上量盈利在即） 、当升科
技（三元正极龙头、固态电解质技术领先） 、中伟新材（三元前聚体龙头、镍锂金属布局可观）、华友钴业
（锂电资源材料一体化布局、钴管控价格和盈利有望超预期） 、福斯特（胶膜龙头、布局太空封装膜） 、天
顺风能（海风单桩国内恢复、海外白名单潜力可期）、帝科股份（银浆龙头、银包铜银浆率先量产在即） 、
阿特斯（一体化组件头部企业、 深耕海外大储进入收获期）、优优绿能（充电桩模块盈利拐点、AIDC 想象空
间很大） 、聚和材料（银浆龙头、铜浆率先布局） 、震裕科技（结构件盈利逐步修复、关节总成拓展到手臂
总成空间大） 、隆基绿能（BC 26 年上量有望率先走出周期、收购精控布局大储第二增长曲线） 、东方电缆
（海缆壁垒高格局好，海风项目开始启动）、金风科技（风机毛利率恢复有望超预期、风电运营稳健） 、天
奈科技（碳纳米管龙头、快充&硅碳&固态持续受益） 、天合光能（210 一体化组件龙头、储能开始进入收获
期）、容百科技（高镍正极龙头、海外进展超预期）、禾迈股份（微逆去库尾声重回高增长、储能产品开始
导入）、三星电气（海外配网和电表需求强劲、国内增长稳健） 、爱旭股份（ABC 电池组件龙头、25 年大幅
放量）、通威股份（硅料龙头受益供给侧改革、电池和组件有望改善）、科华数据（全面受益国内 AI 资本开
支新周期、数据和数能双星驱动） 、晶澳科技（一体化组件龙头、盈利率先恢复）、晶科能源（一体化组件
龙头、Topcon 明显领先）、福莱特（光伏玻璃龙头成本优势显著、价格底部有望企稳反弹） 、长高电气、天
齐锂业、中国西电、禾望电气、上海洗霸、三一重能、德方纳米、 昱能科技、威迈斯、派能科技、元力股
份、海兴电力。建议关注：三祥新材、嘉元科技、宏工科技、儒竞科技、三孚新科、德福科技、峰岹科技、
维科技术、上海港湾、东方日升、海科新源、石大胜华、天际股份、多氟多 、上能电气、神马电力、白云
电器、海优新材、先惠技术、鸣志电器、明阳电气、中信博、海力风电、 新强联、中科电气、美畅股份、
琏升科技、振华新材、大全能源、金雷股份、禾川科技、嘉元科技、TCL 中环、弘元绿能等。
◼ 风险提示：投资增速下滑，政策不及市场预期，价格竞争超市场预期

请务必阅读正文之后的免责声明部分
行业跟踪周报
东吴证券研究所

3 / 44

数据来源：Wind，东吴证券研究所，截至 8 月 21 日股价

表1：公司估值
代码 公司 收盘价
（元）
EPS（元/股） PE 投资
评级 2025A 2026E 2027E 2025A 2026E 2027E
300750.SZ 宁德时代 391.15 15.60 20.78 26.25 25 19 15 买入
300124.SZ 汇川技术 59.03 1.86 2.22 2.67 32 27 22 买入
002050.SZ 三花智控 36.71 0.97 1.11 1.39 38 33 26 买入
300274.SZ 阳光电源 113.08 6.49 6.31 8.75 17 18 13 买入
688390.SH 固德威 66.21 0.56 4.74 7.10 118 14 9 买入
002594.SZ 比亚迪 90.47 3.58 4.43 5.54 25 20 16 买入
688223.SH 晶科能源 4.39 -0.67 0.06 0.28 -7 73 16 买入
002850.SZ 科达利 183.82 6.17 7.76 10.22 30 24 18 买入
300014.SZ 亿纬锂能 55.79 1.90 3.33 4.44 29 17 13 买入
600885.SH 宏发股份 35.14 1.14 1.49 1.93 31 24 18 买入
600312.SH 平高电气 19.73 0.83 1.04 1.28 24 19 15 买入
603659.SH 璞泰来 24.18 1.10 1.51 2.10 22 16 12 买入
002709.SZ 天赐材料 37.96 0.67 3.06 3.69 57 12 10 买入
300763.SZ 锦浪科技 63.16 1.87 3.79 6.31 34 17 10 买入
605117.SH 德业股份 96.20 2.49 4.72 6.17 39 20 16 买入
002459.SZ 晶澳科技 7.30 -1.39 0.09 0.44 -5 81 17 买入
002865.SZ 钧达股份 41.90 -4.55 1.33 2.64 -9 32 16 买入
300037.SZ 新宙邦 63.35 1.45 2.96 3.97 44 21 16 买入
300769.SZ 德方纳米 47.15 -2.93 3.36 4.10 -16 14 12 买入
603799.SH 华友钴业 40.59 3.23 2.85 4.23 13 14 10 买入
603806.SH 福斯特 15.45 0.30 0.70 0.87 52 22 18 买入
601012.SH 隆基绿能 12.42 -0.85 0.03 0.48 -15 414 26 买入
600438.SH 通威股份 12.43 -2.12 -0.46 0.61 -6 -27 20 买入
688032.SH 禾迈股份 75.50 -1.30 1.54 3.23 -58 49 23 买入
688599.SH 天合光能 12.90 -3.00 0.12 0.87 -4 108 15 买入
002812.SZ 恩捷股份 56.82 0.15 2.32 5.17 379 24 11 买入
300568.SZ 星源材质 14.48 0.02 0.50 0.80 724 29 18 买入
688005.SH 容百科技 26.70 -0.26 0.56 1.14 -103 48 23 买入
688348.SH 昱能科技 32.38 -0.86 0.33 1.44 -38 98 22 增持
688063.SH 派能科技 44.59 0.35 1.66 2.18 127 27 20 买入
603606.SH 东方电缆 34.11 1.54 1.81 2.22 22 19 15 买入
603218.SH 日月股份 9.64 0.54 0.84 0.98 18 11 10 买入
300919.SZ 中伟股份 40.47 1.50 2.92 3.51 27 14 12 买入
002487.SZ 大金重工 39.18 1.49 2.72 3.76 26 14 10 买入
688116.SH 天奈科技 32.20 0.62 1.10 1.57 52 29 21 买入
002979.SZ 雷赛智能 55.42 0.71 1.25 1.85 78 44 30 买入
002460.SZ 赣锋锂业 54.12 0.77 4.45 5.35 70 12 10 买入
002466.SZ 天齐锂业 48.38 0.27 4.92 5.38 179 10 9 买入

请务必阅读正文之后的免责声明部分
行业跟踪周报
东吴证券研究所

4 / 44

一、储能板块：
美国：根据 EIA 数据，美国大储 6 月新增装机 2661MW，同环比+107%/+359%，平均配储时长 2.7h。
2026 年 1-6 月累计装机 7812MW， 同比+42%。6 月末美国大储备案量 62.2GW，较5 月末大储备案量+2.5%。
备案量中，计划 26 年 7 月并网规模为 2.6GW，EIA 预计年内新增装机 21.6GW。

图1：美国月度大型电池储能装机（MW）

数据来源：EIA，东吴证券研究所

德国：25 年12 月大储装机回落，累计同比高位。12 月德国大储装机151MWh，同比-29.11%，
环比-15.17%；配储时长2.1 小时。1-12 月大储累计装机1122MWh，同比+92.28%。
25 年12 月户储下行，工商储环比改善但规模有限。12 月户储装机119MW,同环比-48%/-20%，
对应183MWh，同环比-47%/-21%，装机数量同比-44%。1-12 月户储累计装机3509MWh，同比-24%。
工商储12 月装机9.77MW，对应22MWh，同环比-21%/+38%。1-12 月工商储累计装机240MWh，同比
+1%。

图2：德国电池大储月度新增 （单位：MWh） 图3：德国电池户用储能月度新增（单位： MWh）

数据来源：Wood Mackenzie，东吴证券研究所
数据来源：Wood Mackenzie，东吴证券研究所

-300%
0%
300%
600%
900%
1200%
1500%
01,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0009,00010,00011,000
大型电池储能装机（MW） 大型电池储能装机（MWh） 功率同比
-500%
0%
500%
1000%
1500%
2000%
2500%
0
50
100
150
200
250
300
Jul/24
Aug/24
Sep/24
Oct/24
Nov/24
Dec/24
Jan/25
Feb/25
Mar/25
Apr/25
May/25
Jun/25
Jul/25
Aug/25
Sep/25
Oct/25
Nov/25
Dec/25
新增容量(MWh) 环比 同比
-60%
-50%
-40%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
0.00
100.00
200.00
300.00
400.00
500.00
600.00
新增容量(MWh) 环比 同比

请务必阅读正文之后的免责声明部分
行业跟踪周报
东吴证券研究所

5 / 44
澳大利亚： 25 年并网延续高增态势、在建和储备项目规模大。25Q4 新增并网2.3GWh，创历史
新高。25 年累计并网5.1GWh，配储时长2.8h，较 24 年提升0.1h。

图4：澳大利亚储能新增并网装机（MWh）

数据来源：EIA，东吴证券研究所

本周（2026 年8 月15 日至2026 年8 月21 日，下同）共有3 个储能设备项目招标，储能电
站项目1 个，储能系统项目1 个。其中涉及新技术储能项目招标1 个。
本周开标锂电池储能电站项目／EPC 项目0 个。其中，EPC 项目0 个，PC 项目0 个。其中涉
及新技术储能项目开标0 个。

26 年 7 月国内大储 EPC 招标/中标容量为 47.0/35.1GWh，环比-17% /-12%，同比+264%/+122%；26
年 1-7 月国内大储 EPC 累计招标/中标容量为 270.45/316.6GWh，同比+126.5%/+176%。26 年 7 月国内大
储并网容量为 15.77GWh，同比+75%；26 年 1-7 月累计并网 73.4GWh,同比+13%。

图5：储能项目中标（MWh）

图6：储能 EPC 中标均价（元/Wh）

数据来源：北极星储能网，储能与电力市场，储能头
条，CNESA，东吴证券研究所
数据来源：北极星储能网，储能与电力市场，储能头
条，CNESA，东吴证券研究所

194 115 135 4
647
101
947
1677
5134
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
新增并网（MWh）

请务必阅读正文之后的免责声明部分
行业跟踪周报
东吴证券研究所

6 / 44
图7：中国储能当年累计装机（GWh）

数据来源：CNESA、CESA，东吴证券研究所

电动车板块：
国内电动车本土销量平淡，但单车带电量高增，且出口持续超预期。乘联会发布 7 月 1-26 日数据，新能
源乘用车零售 73.8 万辆，同比-2%，批发 82.0 万辆，同比+6%，零售渗透率 65.7%。7 月主流车企新能源交
付合计 111.4 万辆，环比-2%、同比+25%，26M1-7 合计 642.4 万辆，同比+6%；分车企看，比亚迪 41.9 万
辆，环比+4%、同比+22%；吉利汽车 16.0 万辆，环比-1%、同比+23%；零跑 10.1 万辆，环比+8%、同比
+102%；鸿蒙智行 4.5 万辆，环比-11%、同比-6%；小鹏 3.8 万辆，环比-5%、同比+4%；蔚来 3.6 万辆，环
比-11%、同比+71%；极氪 3.6 万辆， 环比+2%、 同比+111%； 理想3.0 万辆，环比-1%、同比-1%； 小米3 万
辆+， 环比-14%、 同比-1%； 长安深蓝2.9 万辆， 环比-13%、 同比+8%； 腾势1.9 万辆， 环比-6%、 同比+69%；
岚图 1.3 万辆， 环比-7%、 同比+9%。 国内电动车延续本土零售偏弱， 出口高增态势， 我们预计本土乘用车26
年下滑 5-10%，预计 27 年恢复增长；出口 26 年翻番以上增长，27 年仍可维持 30-40%增长。

请务必阅读正文之后的免责声明部分
行业跟踪周报
东吴证券研究所

7 / 44
图8：主流车企销量情况（万辆）

数据来源：各车企官网，乘联会，东吴证券研究所

7 月欧洲电动车销量同比稳步提升， 全年预期35%+增长， 有望超预期。1-7 月欧洲主流 9 国累计销量 214
万辆，同比+36%，电动化率 33%，26 年我们预计维持 35%+增长。德国 7 月电动车销量 10.9 万辆，同环比
+44%/-6%，渗透率 40.7%，同环比+12.1/+1.5pct；英国 7 月电动车销量 6.6 万辆，同环比+40%/-27%，渗透
率 42.5%，同环比+8.7/-0.1pct；意大利 7 月电动车销量 2.0 万辆，同环比+38%/-33%，渗透率 16.4%，同环
比+4.0/-4.3pct； 挪威7 月电动车销量 0.95 万辆， 同环比+1%/-51%， 渗透率99.2%， 同环比+0.4/+0.1pct；瑞
典 7 月电动车销量 1.2 万辆，同环比+13%/-40%，渗透率 66.4%，同环比+4.2/-2.5pct；西班牙 7 月电动车销
量 2.5 万辆，同环比+20%/-15%，渗透率 24.7%，同环比+3.4/+1.5pct；瑞士 7 月电动车销量 0.7 万辆，同环
比+15%/-26%，渗透率 39.5%，同环比+6.4/-0.6pct；葡萄牙 7 月电动车销量 1.0 万辆，同环比+42%/-21%，
渗透率 46.5%，同环比+11.6/+4.2pct；法国 7 月电动车销量 5.2 万辆， 同环比85%/-24%， 渗透率40.9%，同
环比+16.9/+4.8pct。

请务必阅读正文之后的免责声明部分
行业跟踪周报
东吴证券研究所

8 / 44
图9：海外主流国家销量情况（辆）

数据来源：各国汽车工业协会官网，东吴证券研究所

请务必阅读正文之后的免责声明部分
行业跟踪周报
东吴证券研究所

9 / 44
美国短期销量承压， 但电动化率低， 远期空间大。美国 25 年电动车销 156 万辆，同比-3%。26 年 1-6 月
电动车注册 54.8 万辆，同比-29%，补贴取消后，总体承压。26H1 销量预计承压，但美国电动化率仅 10%，
电动化空间广阔，26H2 随着新车型推出后销量有望恢复。
投资建议：龙头公司对应 27 年估值 10-15x， 低估明显， 继续强推格局和盈利稳定龙头电池 （推荐宁德时
代、亿纬锂能、蔚蓝锂芯、鹏辉能源、比亚迪、中创新航、欣旺达） 、以及具备涨价弹性和优质锂电材料龙头，
推荐隔膜、铝箔、铜箔、六氟、结构件等环节（推荐璞泰来、恩捷股份、鼎胜新材、佛塑科技、尚太科技、科
达利、诺德股份、湖南裕能、天赐材料、富临精工、星源材质、华友钴业、嘉元科技等，关注海科新源、德福
科技、多氟多、万润新能、龙蟠科技、石大胜华等） ；看好碳酸锂龙头（推荐赣锋锂业、国城矿业、大中矿业、
盛新锂能、中矿资源、永兴材料、天齐锂业、雅化集团、藏格矿业等） 。
风光新能源板块：
光伏：
硅料
本周硅料市场逐步结束前期封盘状态，部分企业开始对外报价，目前致密复投料报价约落在每公斤 43 元人
民币，颗粒料报价约每公斤 40-41 元人民币，较前期价格水平明显上抬。然而，当前涨价仍主要建立在政策
预期及成本支撑之上，实际供需基本面尚未出现明显改善，硅料库存仍持续增加，加之下游大厂多数仍持有
一定量体的硅料库存可支撑短期生产，因此目前对于高价硅料的接受程度仍较有限，整体采购策略维持保
守，以按需、少量采购为主。
从实际成交来看，本周致密复投料成交仍相对稀少，目前观察成交主要来自经销商及期现商采购。侧面验证
下游硅片企业对当前报价接受度仍然偏低，多数仍在协商订单之中，短期内将维持观望，待后续价格及市场
情况进一步明朗后再进行采购。因此，目前每公斤 43 元人民币仍较偏向厂家报价，尚未成为主流成交价
格。颗粒料方面，上周已有少量订单成交，本周新一轮订单仍在洽谈之中，预计未来 2-3 天有望逐步落定。
整体而言，目前实际成交均以小量订单及中间环节采购为主，下游硅片企业尚未出现明显集中补库行为，因
此高位报价能否进一步转化为大规模成交仍有待观察。
从供需情况来看，目前硅料市场的基本面对价格上涨的支撑仍相对有限。一方面，前期检修及产能调整尚未
带来明显的库存去化，硅料库存持续累积；另一方面，下游企业自身仍具有一定原料库存，在终端需求及硅
片环节开工率尚未出现明显改善的情况下，短期并无急迫追高补库的需求。因此，本轮价格上涨更多仍是受
到政策预期、成本底线以及企业挺价意愿推动，而非实际供需关系反转所带动。
展望后市，短期硅料价格预计仍将处于政策支撑与供需压力相互博弈的阶段。当前致密复投料每公斤 43 元
人民币、颗粒料每公斤 40-41 元人民币的报价能否站稳，仍需观察未来一至两周下游硅片企业是否开始接受
新价格并形成一定规模的实际成交。若后续政策端未有更进一步的强力支撑，而硅料库存仍持续增加，市场
高报价向实际成交传导的力度恐相对有限，成交价格与厂家报价之间仍可能维持一定价差。
硅片
本周硅片价格涨势凶猛，其中 183N 表现更为突出，本周整体均价如下：183N 每片 1.12 元人民币、
210RN 每片 1.15 元人民币、210N 每片 1.20 元人民币。
受到海外需求影响，近期 183N 供应相对紧张，价格陆续上抬至每片 1.10-1.12 元人民币，出货状况表现
热络，市场亦出现缺货情形，部分厂家开始考虑调整生产结构，将部分炉台转向 183。即使供给端已有调整
意愿，短期内 183N 供需偏紧格局难以快速缓解，价格仍不排除再次进一步上行。反观其他尺寸，210RN
价格虽同步跟涨，但实际成交节奏相较 183N 略显温和。随着电池片环节逐步接受每片 1.15 元人民币附近
的硅片价格，近期市场成交重心亦向上移动，不过供应端相对充裕，使其涨幅暂不及 183N。至于 210N，
本周成交相对有限，市场仍处于新一轮价格及代工费协商阶段，目前每片 1.20 元人民币附近的价格基本维
持，成交短期走势相较另外两种尺寸偏稳。
展望后市，预期硅片价格仍维持偏强走势；惟随着各环节价格快速抬升，后续涨势能否延续仍取决于下游及
终端需求对涨价的承接能力。
电池片

请务必阅读正文之后的免责声明部分
行业跟踪周报
东吴证券研究所

10 / 44
本周 N 型电池片价格：183N、210RN 与 210N 本周均价大幅上涨至每瓦 0.36 元、0.35 与 0.33 元人民
币，183N、210RN 与 210N 价格区间分别为 0.35-0.37 元、0.34-0.36 元与 0.33-0.34 元人民币。
本周 Section 232 政策带动的备货潮持续发力，海外市场仍是主要需求，当前以 183N、210RN 尺寸出货
占比较高，210N 则由于以国内需求为主，因此涨幅相对较小。一线电池厂整体订单能见度初步至九月底，
但目前国内一体化厂仍未大规模接受电池片涨价，以印度组件厂为主的海外客户对涨价也出现观望情绪，下
周电池片涨幅可能收敛。
海外电池片价格
P 型美金价格部分：本周 182P 美金均价上涨至每瓦 0.047 美元，价格区间落在每瓦 0.045-0.05 美元，
232 需求同样惠及 P 型电池片，但由于海外逐步转向 N 型产品，182P 目前终端需求较为平淡，涨价幅度
也相对保守。
N 型美金价格部分：183N 中国出口均价本周上调至每瓦 0.053 美元，价格范围为每瓦 0.052-0.055 美
元，本周以国内一线电池片厂家为主导，带动中国出口海外报价持续上调，同样带动东南亚出口印度电池片
大幅溢价，但如前所述，海外客户已出现观望情绪，除非国内上游成本明显抬升，否则仅以需求侧而言，涨
价幅度应会出现收敛。
组件
本周中国市场价格酝酿报价上涨，但交付上价格仍维持稳定。中国区 TOPCon 组件实际交付价格方面，集
中式项目约落在每瓦 0.65-0.73 元人民币，分布式项目则约落在每瓦 0.70-0.76 元人民币。
BC 部分，本周下调中国区 BC 组件价格，均价调整至每瓦 0.79 元人民币水平。目前 BC 组件实际交付
价格方面，集中式项目约落在每瓦 0.75-0.77 元人民币，分布式项目则约落在每瓦 0.79-0.81 元人民币。
近期价格趋势发生变化，受到硅片与电池报价上调影响，组件厂也在纷纷酝酿涨价。尽管如此，在成交与交
付价格方面预期在上涨过程中仍将面临很大程度的考验。
海外 TOPCon 组件价格方面，本周均价微幅调整至每瓦 0.114 美元。
中东市场方面，受到区域冲突影响，多数项目仍面临发货不顺及物流延滞等问题，目前市场成交有限，最新
价格尚未明确落地。
欧洲市场方面，本周微幅下调集中式与户用组件价格。
美国市场方面，Section 232 于 8 月 6 日的最新公布，预期对价格趋势带来全新冲击，受到地板价 MIP
规范影响，部分进口价格与本土制造价格有望出现涨价。目前美国封装组件价格各方仍在观望，价格暂时维
持约落在每瓦 0.30-0.33 美元附近。

风电：
本周招标 0.71GW：陆上 0.71GW/海上 0GW；本周开/中标均价：陆风 （含塔筒）2351.1 元/KW。本月招
标：3.29GW， 同比-68.52%： 陆上3.29GW， 同比-68.52%。26 年招标：62.68GW， 同比-17.63%： 陆上
60.65GW/海上 2.03GW，同比-13.52%/同比-65.92%。本月开标均价：陆风 1645.0 元/KW，陆风（含塔
筒）2228.6 元/KW。
图10：风电招中标汇总

数据来源：五大四小招标网，风芒能源等公众号，东吴证券研究所
氢能：
本周没有项目签约。

请务必阅读正文之后的免责声明部分
行业跟踪周报
东吴证券研究所

11 / 44
三、人形机器人&工控板块观点：
 26 年 7 月制造业PMI 49.2%，前值50.3%，环比-1.1pct：其中大/中/小型企业PMI 分别为
49.5%/49.7%/47.4%，环比-1.2pct/-0.8pct/-0.8pct；2026 年 1-6 月工业增加值累计同比+5.4%；2026 年 1-
6 月制造业固定资产投资完成额累计同比-5.7%。2026 年1-6 月电网累计投资3027 亿元，累计同比+3.99%。
◆ 景气度方面：短期持续跟踪中游制造业的资本开支情况，在经济持续复苏之后，若制造业产能
扩张，则将进一步加大对工控设备的需求。
◆ 26 年7 月制造业 PMI 49.2%，前值50.3%，环比-1.1pct：其中大/中/小型企业PMI 分别为
49.5%/49.7%/47.4%，环比-1.2pct/-0.8pct/-0.8pct。
◆ 2026 年1-6 月工业增加值累计同比增长：2026 年1-6 月制造业规模以上工业增加值累计同比
+5.4%。
◆ 2026 年1-6 月制造业固定资产投资累计同比增长：2026 年1-6 月制造业固定资产投资完成额
累计同比-5.7%。
◆ 2026 年1-6 月机器人、机床产量数据向好：2026 年1-6 月工业机器人产量累计同比+28.0%；
1-6 月金属切削机床产量累计同比+6.9%。

请务必阅读正文之后的免责声明部分
行业跟踪周报
东吴证券研究所

12 / 44

图11：龙头公司经营跟踪（销售：亿元；GR：同比增速）

数据来源：睿工业，东吴证券研究所

机器人：
看好理由：1）人形机器人工业+商业+家庭，预计远期空间 1 亿台+，对应市场空间超 15 万亿元，25 年
量产元年，特斯拉引领市场。2）类比电动车三段行情，当前机器人尚处于 0-1 阶段，主流零部件厂商按人形
100 万台给予合理份额测算机器人业务利润，这部分业务利润仅对应 10-15xPE 估值，长期空间大。3）当前
阶段，无需过分担心份额与价格，在快速放量阶段，或将经历各环节产能紧缺，厂商量利双升。 当达到一定规
模，行业洗牌，优质龙头预计将胜出，地位稳固。
当前板块仍有空间：目前市场演绎到主流零部件厂商按人形 100 万台给予合理份额，测算机器人业务利
润，这部分业务利润对应10-15xPE 估值。而人形远期市场空间上亿台，对比电动车三段行情，当前仅仅是演
绎 0-1 阶段，而 1-10 和 10-N 确定且空间大。
观点重申：当前时点相当于 14 年的电动车，十年产业大周期即将爆发，首推量产进度最快的特斯拉链，
并看好各环节优质标的。1）执行器：推荐三花智控、拓普集团、富临精工等；2）减速器：推荐科达利、绿的
谐波、斯菱智驱，关注豪能科技、瑞迪智驱等；3）丝杆：推荐浙江荣泰、北特科技，关注震裕科技等；4）灵
巧手：雷赛智能、伟创电气、兆威机电、曼恩斯特、关注峰岹科技、鸣志电器、禾川科技等；5）整机：优必
选、汇川技术等；6）传感器：关注奥比中光、安培龙、凌云股份等；7）结构件：祥鑫科技等。
电网：
电网投资：26 年 1-5 月我国电网基建投资完成额为 2309 亿元，同比+13%。
销售 GR 销售 GR 销售 GR 销售 GR 销售 GR 订单 GR
1月 1.2 -40% 0.74 -27% 1.1 -33% 4.5 -10% 0.6 -25% 1 -6%
2月 1.5 -6% 0.89 -63% 1.15 -3% 5.1 2% 1 113% 0.72 3%
3月 2.2 29% 1.74 0% 1.35 2% 5.5 10% 0.96 12% 0.44 10%
4月 2.2 69% 0.99 -53% 1.35 -11% 5.7 46% 1 n.a. 0.5 11%
5月 1.9 -10% 1.14 -31% 1.3 -13% 4.5 15% 0.97 94% 0.7 -7%
6月 2.15 8% 1.15 -36% 1.3 -24% 2.8 -8% 0.79 -21% 0.67 -4%
7月 1.8 13% 0.87 -25% 1.2 -6% 3.2 -20% 0.7 -42% 0.75 0%
8月 1.4 -7% 1.04 -2% 1.1 -6% 2.8 -3% 0.65 -41% 0.7 8%
9月 1.3 0% 1.17 -24% 1 -7% 5.7 36% 0.8 -33% 0.75 0%
10月 1.2 -8% 0.82 -9% 1 -5% 3.3 0% 0.7 -30% 0.7 -4%
11月 1.4 -7% 1.01 3% 1.2 11% 2.2 -4% 0.8 -20% 0.75 -6%
12月 1.6 14% 1.12 2% 1.1 9% 3.5 59% 0.7 -30% 0.9 -2%
1月 1.65 38% 1 35% 1.2 4% 4.8 7% 0.65 8% 0.95 -5%
2月 1.4 -7% 0.76 -15% 1.15 -9% 3.7 -27% 0.35 -65% 0.65 -10%
3月 1.65 -41% 1.12 -36% 1.1 -19% 5.1 -7% 0.7 -27% 0.5 14%
4月 1.5 -32% 1.77 79% 1.4 4% 5.2 -9% 0.85 -15% 0.45 -10%
5月 1.3 -46% 1.61 41% 1.35 4% 4 -11% 0.75 7% 0.7 0%
6月 1.1 -49% 1.41 23% 1.3 0% 4.8 71% 0.7 -11% 0.72 7%
7月 1.2 -33% 1.12 29% 1.35 13% 3.2 0% 0.75 7% 0.66 -12%
8月 1.3 -7% 1.22 17% 1.2 9% 2.6 -7% 0.75 15% 0.6 -14%
9月 1.2 -8% 1.23 5% 1.1 10% 4.4 -23% 0.7 -13% 0.66 -12%
10月 1.1 -8% 0.92 12% 1.09 9% 3.2 -3% 0.6 -14% 0.62 -11%
11月 1.6 7% 1.12 11% 1.3 8% 2.8 27% 0.75 7% 0.78 4%
12月 1.5 -6% 1.26 13% 1.2 9% 3 -14% 0.8 14% 0.9 0%
1月 0.98 -41% 1.14 -14% 1.2 0% 4.2 -13% 0.52 -20% 0.95 0%
2月 2 43% 1.02 34% 1.27 10% 3.9 5% 0.65 86% 0.7 8%
3月 1.2 -8% 1.19 6% 1.15 5% 5.1 0% 0.76 9% 0.48 -4%
4月 1.5 0% 1.78 1% 1.35 -4% 4.9 -6% 0.7 -18% 0.42 -7%
5月 1.4 8% 1.61 0% 1.38 2% 4.2 5% 0.61 -19% 0.65 -7%
6月 1.4 27% 1.44 2% 1.35 4% 5.3 10% 0.68 -3% 0.66 -8%
7月 1.5 25% 1.1 -2% 1.36 1% 3 -6% 0.67 -11% 0.68 3%
8月 1.7 31% 1.43 17% 1.3 8% 2.3 -12% 0.72 -4% 0.57 -5%
9月 0.9 -25% 1.32 7% 1.15 5% 4.3 -2% 0.65 -7% 0.55 -17%
10月 1.2 9% 0.96 4% 1.11 2% 3.6 13% 0.6 0% 0.5 -19%
11月 1.5 -6% 1.22 7% 1.32 2% 3.2 14% 0.68 -9% 0.65 -17%
12月 1.6 7% 1.41 9% 1.3 8% 3.5 17% 0.62 -23% 0.8 -11%
1月 1.9 94% 1.25 10% 1.5 25% 6.1 45% 0.85 63% 1 5%
2月 0.86 -57% 0.95 -7% 1.1 -13% 4.1 5% 0.4 -38% 0.5 -29%
3月 1.3 8% 1.33 12% 1.25 9% 4.5 -12% 0.66 -13% 0.5 4%
4月 1.45 -3% 1.98 11% 1.43 6% 4.5 -8% 0.8 14% 0.43 2%
5月 1.5 7% 1.82 13% 1.53 11% 5.5 31% 0.76 25% 0.7 8%
6月 1.3 -7% 1.62 13% 1.47 9% 6.5 23% 0.77 10% 0.65 -2%
2026Q1
销售/订单
2025Q3
2025Q2
2025Q1
2023Q2
2023Q3
2023Q4
2024Q1
2024Q2
2024Q3
中大PLC
厂商 安川 松下 台达 ABB 安川 施耐德
产品类型 伺服 低压变频器
2024Q4
2023Q1
2026Q2
2025Q4

请务必阅读正文之后的免责声明部分
行业跟踪周报
东吴证券研究所

13 / 44
特高压周度新闻：
1）6 月 30 日，国家电网有限公司陕北—安徽±800 千伏特高压直流输电工程（以下简称“陕北—安徽工
程”）全面建成投运。直流线路全长 1055 千米。工程额定电压±800 千伏，额定容量 800 万千瓦，总投资 205
亿元。
2） 近日， 承德市国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要发布。 加快建设坚强智能电网。 将保障首都
绿色电力供应作为重大政治任务和战略机遇， 积极推动承德可再生能源基地纳入京津冀电力协同发展规划， 争
取将“承德绿电”作为京津绿电消费的重要来源。全力推进承德特高压及 500 千伏电网“9 站 6 通道”输送能力建
设，谋划推动承德直通北京的新能源电力专用通道，显著提升清洁能源外送规模和效率。
3）7 月 1 日，内蒙古库布齐沙漠基地送电上海工程受端配套过江工程环评公示。本项目动态总投资约
112.64 亿元，新建过江 GIL 管廊。管廊自崇明开关站至太仓接收站，路径全长约12.2 公里；新建陆上 GIL 管
廊。管廊自太仓接收站至太仓开关站，路径全长约1.83 公里。

图12：特高压线路推进节奏

数据来源：国家电网，东吴证券研究所

电力设备物资招标：
26 年主网招标有所放缓，我们认为主要系在建工程节奏有所延后，新建项目出库延期所致。
一次设备：26 年 1-3 批招标来看，变压器/组合电器/电抗器/互感器/电容器/断路器/隔离开关/消弧线圈/开
关柜需求同比分别为-19%/-8%/-17%/-18%/+4%/+21%/-6%/+12%/+33%，新增需求同比有所放缓。
二次设备：26 年 1-3 批二次设备招标需求有所分化， 继电保护/变电监控招标量同比-13%/+19%， 保护类
设备需求放缓，变电监控类设备仍保持稳健增长。

类型 项目名称 开工/预计开建时间 投运/预计投运时间 当前进展 所属规划
陕西-安徽±800kV 建设中，24年3月 26年6月底 调试/验收
甘肃-浙江±800kV（柔） 建设中，24年7月 27年 浙江段贯通
蒙西-京津冀±800kV（半柔） 建设中，25年12月 27年 已开工
藏东南-粤港澳大湾区±800kV一期（全柔） 建设中，25年9月 29年 已开工
陕西-河南±800kV（半柔） 已核准，26年 28年 已核准
青桂直流±800kV（柔） 可研，26年 — 可研启动/中标
吉电入京±800kV 可研，26年 29年 可研收口
疆电送川渝±800kV（全柔） 可研，26年 — 前期推进
巴丹吉林-四川±800kV（半柔） 前期，26年 28年 可研通过
库布齐-上海±800kV（半柔） 可研，26年 — 环评/勘设中标
阿坝-成都东1000kV 建设中，24年7月 26年底 首段贯通/建设中
大同-怀来-天津北-天津南双回1000kV 建设中，25年3月 27年6月 已开工
烟威（含中核CX送出）1000kV 建设中，25年6月 26年10月 已开工
浙江1000kV环网 建设中，26年4月 29年11月 已开工
达拉特-蒙西1000kV 建设中，26年6月 27年9月 已开工
攀西-川南1000kV 建设中，26年3月 28年 已开工
赣江-赣南1000kV 可研，26年 — 纳规/可研
甘孜、阿坝扩建 可研，26年 — 未见核准/开工
重庆-贵州【渝黔背靠背】 建设中，25年12月 27年6月 已开工
湖南-广东【湘粤背靠背】 建设中，25年12月 27年 已开工
福建-江西【闽赣背靠背】 建设中，25年12月 27年 已开工
湖南-贵州【湘黔背靠背】 建设中，26年 27年 已开工
安徽-湖北【皖鄂背靠背】 建设中，26年3月 27年 已开工
山东-江苏【鲁苏背靠背】 已核准，26年 28年 预计26年Q3开工
背靠背直流
互济
电力灵活互
济工程
特高压直流
“十四五”
规划
滚动增补
特高压交流
“十四五”
规划
滚动增补

请务必阅读正文之后的免责声明部分
行业跟踪周报
东吴证券研究所

14 / 44

图13：国家电网变电设备招标情况（ 截至 26 年第三批）

数据来源：国家电网，东吴证券研究所

关注组合和风险提示：
关注组合：储能：阳光电源、德业股份、禾迈股份、锦浪科技、固德威、昱能科技、派能科技、科士达、
盛弘股份、 科华数据、 科陆电子、 金盘科技、 南网科技、 永福股份、 同飞股份； 电动车： 宁德时代、 亿纬锂能、
科达利、湖南裕能、比亚迪、天赐材料、璞泰来、中伟新材、中矿资源、永兴材料、赣锋锂业、天齐锂业、新
宙邦、天奈科技、德方纳米、容百科技、华友钴业、恩捷股份、星源材质；光伏：隆基绿能、阳光电源、通威
股份、锦浪科技、固德威、中信博、晶澳科技、爱旭股份、福莱特、捷佳伟创、林洋能源；工控及工业4.0：
汇川技术、宏发股份、麦格米特、正泰电器、信捷电气；电力物联网：国电南瑞、国网信通、炬华科技、新联
电子、智光电气；风电：东方电缆、天顺风能、泰胜风能、大金重工、日月股份、新强联、恒润股份、海力风
电、三一重能、金风科技、明阳智能；特高压：平高电气、许继电气、思源电气。
风险提示：投资增速下滑，政策不达市场预期，价格竞争超市场预期。

请务必阅读正文之后的免责声明部分
行业跟踪周报
东吴证券研究所

15 / 44

内容目录
1. 行情回顾 ............................................................................................................................................ 18
2. 分行业跟踪 ........................................................................................................................................ 19
2.1. 国内电池市场需求和价格观察............................................................................................... 19
2.2. 新能源行业跟踪....................................................................................................................... 24
2.2.1. 国内需求跟踪................................................................................................................. 24
2.2.2. 国内价格跟踪................................................................................................................. 25
2.3. 工控和电力设备行业跟踪....................................................................................................... 29
2.3.1. 电力设备价格跟踪......................................................................................................... 31
3. 动态跟踪 ............................................................................................................................................ 33
3.1. 本周行业动态........................................................................................................................... 33
3.1.1. 储能................................................................................................................................. 33
3.1.2. 新能源汽车及锂电池..................................................................................................... 34
3.1.3. 光伏................................................................................................................................. 35
3.1.4. 风电................................................................................................................................. 36
3.1.5. 氢能................................................................................................................................. 37
3.1.6. 电网................................................................................................................................. 38
3.1.7. 人形机器人..................................................................................................................... 38
3.1.8. 新技术............................................................................................................................. 39
3.2. 公司动态................................................................................................................................... 39
4. 风险提示 ............................................................................................................................................ 43

请务必阅读正文之后的免责声明部分
行业跟踪周报
东吴证券研究所

16 / 44

图表目录
图 1： 美国月度大型电池储能装机（MW） ....................................................................................... 4
图 2： 德国电池大储月度新增 （单位：MWh） ............................................................................... 4
图 3： 德国电池户用储能月度新增（单位：MWh） ......................................................................... 4
图 4： 澳大利亚储能新增并网装机（MWh） ..................................................................................... 5
图 5： 储能项目中标（MWh） ............................................................................................................. 5
图 6： 储能 EPC 中标均价（元/Wh） .................................................................................................. 5
图 7： 中国储能当年累计装机（GWh） .............................................................................................. 6
图 8： 主流车企销量情况（万辆）....................................................................................................... 7
图 9： 海外主流国家销量情况（辆）................................................................................................... 8
图 10： 风电招中标汇总....................................................................................................................... 10
图 11： 龙头公司经营跟踪（销售：亿元；GR：同比增速） ......................................................... 12
图 12： 特高压线路推进节奏............................................................................................................... 13
图 13： 国家电网变电设备招标情况（截至 26 年第三批）............................................................. 14
图 14： 本周（2026 年 8 月 21 日）申万行业指数涨跌幅比较（%） ............................................ 18
图 15： 细分子行业涨跌幅（%,截至 8 月 21 日股价） .................................................................... 18
图 16： 本周涨跌幅前五的股票（%） ............................................................................................... 19
图 17： 部分电芯价格走势（左轴-元/Wh、右轴-元/支） ................................................................ 21
图 18： 部分电池正极材料价格走势（万元/吨） ............................................................................. 21
图 19： 电池负极材料价格走势（万元/吨） ..................................................................................... 21
图 20： 部分隔膜价格走势（元/平方米） ......................................................................................... 21
图 21： 部分电解液材料价格走势（万元/吨） ................................................................................. 22
图 22： 前驱体价格走势（万元/吨） ................................................................................................. 22
图 23： 锂价格走势（万元/吨） ......................................................................................................... 22
图 24： 钴价格走势（万元/吨） ......................................................................................................... 22
图 25： 锂电材料价格情况................................................................................................................... 23
图 26： 国家能源局光伏月度新增装机容量(GW) ............................................................................. 24
图 27： 国家能源局风电月度新增装机容量(GW) ............................................................................. 24
图 28： 风电陆风机组招标情况（GW） ............................................................................................ 25
图 29： 风电海风机组招标情况（GW） ............................................................................................ 25
图 30： 硅料价格走势（元/kg） ......................................................................................................... 27
图 31： 硅片价格走势（元/片） ......................................................................................................... 27
图 32： 电池片价格走势（元/W） ...................................................................................................... 27
图 33： 组件价格走势（元/W） .......................................................................................................... 27
图 34： 光伏产品价格情况（硅料：元/kg，硅片：元/片，电池、组件：元/W） ....................... 28
图 35： 月度组件出口金额及同比增速............................................................................................... 28
图 36： 月度逆变器出口金额及同比增速........................................................................................... 28
图 37： 浙江省逆变器出口................................................................................................................... 29
图 38： 广东省逆变器出口................................................................................................................... 29
图 39： 季度工控市场规模同比增速（%） ....................................................................................... 29
图 40： 工控行业下游细分行业同比增速（亿元，%） ................................................................... 30
图 41： 电网基本建设投资完成累计（左轴：累计值-亿元；右轴：累计同比） ......................... 31
图 42： 新增 220kV 及以上变电容量累计（左轴：累计值-万千伏安；右轴：累计同比） ........ 31

请务必阅读正文之后的免责声明部分
行业跟踪周报
东吴证券研究所

17 / 44
图 43： PMI 走势(%) ............................................................................................................................ 31
图 44： 取向、无取向硅钢价格走势（元/吨） ................................................................................. 32
图 45： 白银价格走势（美元/盎司） ................................................................................................. 32
图 46： 铜价格走势（美元/吨） ......................................................................................................... 32
图 47： 铝价格走势（美元/吨） ......................................................................................................... 32
图 48： 交易异动................................................................................................................................... 41
图 49： 大宗交易记录........................................................................................................................... 42

表 1： 公司估值....................................................................................................................................... 3
表 2： 本周重要公告汇总..................................................................................................................... 39

请务必阅读正文之后的免责声明部分
行业跟踪周报
东吴证券研究所

18 / 44
1. 行情回顾
电气设备 9458 下跌 1.7%，表现弱于大盘。沪指 3905 点，下跌 22 点，下跌
0.56%，成交 53681 亿元；深成指 14094 点，下跌 260 点，下跌 1.81%，成交 58898
亿元； 创业板3546 点， 下跌81 点， 下跌2.23%， 成交28828 亿元； 电气设备9458 下
跌 1.7%，表现弱于大盘。
图14：本周（2026 年 8 月 21 日）申万行业指数涨跌幅比较（%）

数据来源：wind，东吴证券研究所

板块 收盘价
（点）
至今涨跌幅（%）
本周 2026
年初
2025
年初
2024 年
初
2023 年
初
2022 年
初
2021 年
初
2020 年
初
上证指数 3905.20 -0.56 -1.60 16.51 31.27 26.41 7.29 12.44 28.03
锂电池 8645.48 -0.75 -5.17 60.64 49.00 11.98 -20.02 47.62 131.32
光伏 7575.25 -1.60 -23.27 2.01 -20.84 -51.11 -61.38 -41.43 60.66
电气设备 9458.32 -1.70 -6.24 32.98 37.07 1.18 -24.56 11.55 117.21
深圳成分指数 14094.17 -1.81 4.21 35.33 47.98 27.94 -5.14 -2.60 35.12
新能源汽车 4302.30 -2.16 -15.73 30.50 42.25 36.18 4.89 49.70 144.44
创业板指数 3545.58 -2.23 10.69 65.56 87.46 51.08 6.71 19.53 97.18
发电及电网 3290.12 -2.32 3.83 4.63 22.71 24.07 10.31 44.16 49.96
核电 3520.91 -2.90 -8.29 47.55 78.12 87.73 54.82 148.27 201.15
发电设备 10109.21 -5.38 -18.90 12.07 44.04 5.72 -12.09 43.96 145.39
风电 3009.53 -6.41 -21.64 14.49 10.26 -18.53 -38.18 -9.83 26.94

数据来源：wind，东吴证券研究所
图15：细分子行业涨跌幅（%,截至 8 月 21 日股价）

请务必阅读正文之后的免责声明部分
行业跟踪周报
东吴证券研究所

19 / 44

本周股票涨跌幅
涨幅前五为旭光电子、 智云股份、 晓程科技、 长园集团、 南风股份； 跌幅前五为
圣阳股份、中恒电气、盈峰环境、江淮汽车、威胜信息。
图16：本周涨跌幅前五的股票（%）

数据来源：wind、东吴证券研究所

2. 分行业跟踪
2.1. 国内电池市场需求和价格观察
锂电材料端
碳酸锂：本周国内碳酸锂市场价格维持弱势， 目前现货市场持续去库， 供给短期偏紧， 期
现高位震荡，上下游博弈加剧，市场认为后市价格将在 13-17 万元/吨之间波动。
三元材料：本周三元材料价格弱势盘整。受镍、钴原料价格偏弱，锂价上涨但下游压价，
成本向上传导不畅，三元材料市场成交不理想。高镍产线开工维持高位，主要承接欧洲海外订
单。
磷酸铁锂：本周磷酸铁锂市场价格小幅上涨。 头部一体化企业目前产能接近满产； 无自有
磷酸铁配套的中小厂开工仅 45-60%，受磷酸铁原料卡脖子，有产能开不出来。湖南裕能发布
半年报，上半年净利润 29.1 亿元，储能产品占比已达 53%。
负极材料：本周国内负极材料变化不大。 中科电气披露部分负极产品启动调价； 璞泰来发

请务必阅读正文之后的免责声明部分
行业跟踪周报
东吴证券研究所

20 / 44
布半年报， 负极材料出货量同比大幅提升 37.45%， 公司江西、 山东、 内蒙、 溧阳生产基地全面
满产，四川紫宸一期 10 万吨项目产能利用率也逐步上行。原料方面：本周石油焦价格继续小
幅上涨，针状焦价格也进一步上调。
隔膜：本周隔膜市场价格以稳定为主， 目前来看三季度隔膜涨价的可能性不大， 头部大客
户以长协锁量，调价节奏慢于散单。企业动态方面：恩捷股份半年报扭亏；中材科技隔膜业务
利润大幅增长，5μm 与海外出货占比提升。
电解液： 本周国内电解液价格稳定，6F 市场价格上涨 0.3 万元/吨，市场整体需求依旧较
好，预计到 8 月底企业又将谈下一月度价格，预计价格均有上调的可能。VC 市场本周价格也
暂且稳定。
下游需求端：
电池： 本周锂电市场价格稳定，9 月 1 日电池消费税临近影响，7 月国内电池产量环比
增长 5%，8 月预计环比增长 7-8%，碳酸锂反弹带动理论成本抬升，但整车厂抵触涨价，以长
协联动调价为主， 散单涨幅有限。 国内 8 月上旬新能源车零售走弱， 处于传统淡季； 国内车企
以消耗现有电芯库存为主，没有大规模主动补库，执行长协交付为主。
（文字部分引用自鑫椤资讯）

请务必阅读正文之后的免责声明部分
行业跟踪周报
东吴证券研究所

21 / 44

图17：部分电芯价格走势（左轴-元/Wh、右轴-元/支） 图18：部分电池正极材料价格走势（万元 /吨）

数据来源：SMM，东吴证券研究所 数据来源：鑫椤资讯、SMM，东吴证券研究所

4
6
8
10
12
0.0
0.5
1.0
22/01 22/07 23/01 23/07 24/01 24/07 25/01 25/07 26/01 26/07
523方形（元/wh） 523软包（元/wh）
方形铁锂（元/wh） 18650圆柱2500mAh（元/支，右轴）
-5
5
15
25
35
45
22/01 22/07 23/01 23/07 24/01 24/07 25/01 25/07 26/01 26/07
磷酸铁锂 三元523 三元622 三元811
图19：电池负极材料价格走势（万元/吨） 图20：部分隔膜价格走势（元/平方米）

数据来源：鑫椤资讯、百川，东吴证券研究所 数据来源：SMM，东吴证券研究所
0
1
2
3
4
5
6
22/01 22/07 23/01 23/07 24/01 24/07 25/01 25/07 26/01 26/07
天然石墨(中端) 人造负极-百川 石墨化
0
0.5
1
1.5
2
2.5
3
3.5
22/01 22/07 23/01 23/07 24/01 24/07 25/01 25/07 26/01 26/07
湿法5um 湿法7um 湿法9um 干法16um

请务必阅读正文之后的免责声明部分
行业跟踪周报
东吴证券研究所

22 / 44

图21：部分电解液材料价格走势（万元/吨） 图22：前驱体价格走势（万元/吨）

数据来源：SMM，东吴证券研究所 数据来源：鑫椤资讯、SMM、百川，东吴证券研究所

图23：锂价格走势（万元/吨） 图24：钴价格走势（万元/吨）

数据来源：百川、SMM，东吴证券研究所 数据来源：WIND、Metal Bulletin，东吴证券研究所

0
2
4
6
8
10
12
14
20/01 21/01 22/01 23/01 24/01 25/01 26/01
百川磷酸铁锂 SMM三元动力
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
22/01 22/07 23/01 23/07 24/01 24/07 25/01 25/07 26/01 26/07
三元523前驱体 硫酸镍SMM 磷酸铁(百川)
2
12
22
32
42
52
22/01 22/07 23/01 23/07 24/01 24/07 25/01 25/07 26/01 26/07
百川电池碳酸锂 氢氧化锂SMM 百川工业级碳酸锂
SMM工业级碳酸锂 SMM电池级碳酸锂
0
20
40
60
80
0.05
0.11
0.17
0.23
0.29
0.35
0.41
0.47
22-01 22-07 23-01 23-07 24-01 24-07 25-01 25-07 26-01 26-07
百
MB钴(高级)美元/磅（左轴） MB钴(低级) 美元/磅（左轴）
钴：长江有色（万/吨）（右轴）

请务必阅读正文之后的免责声明部分
行业跟踪周报
东吴证券研究所

23 / 44

数据来源：WIND、鑫椤资讯、百川、SMM，东吴证券研究所
图25：锂电材料价格情况

请务必阅读正文之后的免责声明部分
行业跟踪周报
东吴证券研究所

24 / 44

2.2. 新能源行业跟踪
2.2.1. 国内需求跟踪
根据国家能源局统计，光伏 6 月新增 12.48GW，同比-13.09%，环比+43.78%；1-
6 月累计 72.07GW，同比-66.04%。

数据来源：国家能源局，东吴证券研究所

根据国家能源局统计， 风电6 月新增 13.57GW， 同比+165.56%， 环比+258.05%；
1-6 月累计 38.62GW，同比-24.85%。
图27：国家能源局风电月度新增装机容量(GW)

数据来源：国家能源局，东吴证券研究所

40
20
45
93
14 11 7 10 13
22
41
32
9
10
9 12
-100%
-80%
-60%
-40%
-20%
0%
0
20
40
60
80
100
1-2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月
2025 2026 2026同比
9.3 5.3 5.3
26.3
5.1
2.3 4.2 3.3
8.9
12.5
37.4
11.0 4.7
5.5 3.8
13.6
-100%
0%
100%
200%
0
10
20
30
40
50
1-2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月
2025 2026 2026同比
图26：国家能源局光伏月度新增装机容量(GW)

请务必阅读正文之后的免责声明部分
行业跟踪周报
东吴证券研究所

25 / 44
26 年至今招标：61.01GW，同比+23.66%：陆上 58.98GW/海上 2.03GW，同比
+13.31%/同比-64.68%。

图28：风电陆风机组招标情况（GW） 图29：风电海风机组招标情况（GW）

数据来源：采招网，东吴证券研究所 数据来源：采招网，东吴证券研究所

2.2.2. 国内价格跟踪
多晶硅：
本周国内部分头部硅料企业开始试探性报涨硅料价格， 相比前期价格低位报涨明显，
N 型用料报价涨至 40-43 元/公斤，颗粒硅报价 40-41 元/公斤。成交方面，相比前期的
封盘博弈，本周实际开始有落地成交，但成交规模有限，市场上硅料买卖双方也仍在继
续观望博弈，当前仍有部分硅料企业尚未给出明确报价，下游的采购也多为刚需补货。
供给方面， 本月排产继续增加， 整体仍处于累库中， 硅料的实际供需格局未有明显改善，
这使得硅料成交价格未能及时顺涨， 短期内随着下游各环节的上涨， 对应硅料价格已有
上涨支撑，但最终上涨幅度还需视下游接受度而定。
硅片：
上周国内头部硅片企业大幅报涨各尺寸硅片价格， 高位报价至1.12、1.22、1.42 元
/片， 其他硅片厂商跟调价格， 但部分尺寸硅片价格尚未跟涨至高位价格。 当前下游M10L
电池需求最旺，对应至相应尺寸硅片采购需求提升明显，同时供给产量份额有限下，价
格也是涨幅明显， 市场上各主流硅片企业报价均来至1.12 元/片附近， 本轮已经上涨0.3
元/片左右。N 型 210R 硅片需求虽有提升，但供给仍有库存下，价格上涨幅度有限，不
少硅片企业价格仍在 1.15 元/片左右， 本周上涨0.2 元/片左右。N 型 210 硅片下游需求
起色相比其他尺寸偏弱， 对应至相应尺寸硅片价格上涨幅度最为有限， 当前主流价格在
1.22 元/片左右。 此轮硅片价格上涨主要得益于下游电池需求以及电池价格的大幅回暖，
但后续能否持续跟涨， 还需视自身硅片库存消化情况而看。HJT 硅片方面， 下游HJT 电
0
5
10
15
20
1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月12月
2022年 2023年 2024年 2025年 2026年
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
1月
2月
3月
4月
5月
6月
7月
8月
9月
10月
11月
12月
2022年 2023年 2024年 2025年 2026年

请务必阅读正文之后的免责声明部分
行业跟踪周报
东吴证券研究所

26 / 44
池排产维稳，对应 HJT 硅片需求维稳，HJT 半片报价虽主流规格同步上行，吸杂与否
价格略有差异， 本周 HJT 半片硅片价格区间落在 0.57-0.59 元/片区间， 高氧片价格0.56
元/片左右。
电池片：
本周国内电池厂商进一步上调国内外市场各尺寸电池价格，出口海外电池价格相比
国内市场价格更有溢价。国内市场上，各尺寸电池价格从上周的 0.3 元/W 上涨至本周
0.35 元/W 左右，N 型 210 尺寸实际成交上相比其他电池价格略低 0.02 元/W 左右，价
格在 0.33 元/W 左右。海外市场方面，美国 232 法案落地刺激、印度 ALMM 清单实施
的延迟放水， 出口海外的电池订单需求大幅激增， 抢发货明显， 价格相比国内更高0.03-
0.05 元/W，出口需求主要集中在 N 型 183 尺寸，210R 尺寸，高位主流价格在 0.38 元
/W 左右，部分订单价格高至 0.4 元/W。短期内电池需求有望持续，当前的电池供需格
局下， 电池价格仍有望继续上行。BC 电池方面， 国内BC 电池产能升级改造规模增多，
但市场实际产量规模有限，在产产能多为自用。HJT 电池方面，当前 HJT 电池订单需
求有限，在产产线也多为自产自用，外销有限。
组件：
上游电池价格上涨的拉动下，国内组件厂商陆续上调组件价格，针对分布式与集中
式项目的组件价格均有上涨，头部一体化组件企业报价涨至 0.7-0.72 元/W，但截止目
前为止涨价后的订单尚未有实际成交，下游终端仍在消化观望。
辅材：
长期成本售价明显倒挂的光伏玻璃开始涨价，光伏玻璃厂商主动将 2.0mm 玻璃价
格从低位价格 8 元/㎡上调至 9.5-10 元/㎡，3.2mm 玻璃价格上涨至 16.5-17 元/㎡左右，
甚至更高报价也有报出， 上涨后的价格陆续开始有成交， 但仍有不少组件企业尚在观望
中，当前整体成交量环比有所下滑。

请务必阅读正文之后的免责声明部分
行业跟踪周报
东吴证券研究所

27 / 44

图30：硅料价格走势（元/kg）

图31：硅片价格走势（元/片）

数据来源：Infolink，东吴证券研究所 数据来源：Infolink，东吴证券研究所
图32：电池片价格走势（元/W）

图33：组件价格走势（元/W）

数据来源：Infolink，东吴证券研究所 数据来源：Infolink，东吴证券研究所

请务必阅读正文之后的免责声明部分
行业跟踪周报
东吴证券研究所

28 / 44
图34：光伏产品价格情况（硅料：元/kg，硅片：元/片，电池、组件：元/W）

数据来源：SolarZoom，PVinsight，东吴证券研究所

图35：月度组件出口金额及同比增速 图36：月度逆变器出口金额及同比增速

数据来源：海关总署，东吴证券研究所 数据来源：海关总署，东吴证券研究所

-100%
-50%
0%
50%
100%
150%
0
10
20
30
40
50
60
202110
202112
202202
202204
202206
202208
202210
202212
202302
202304
202306
202308
202310
202312
202402
202404
202406
202408
202410
202412
202502
202504
202506
202508
202510
202512
202602
202604
202606
月度组件出口金额(亿美元) 同比（%）
-60%
-50%
-40%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
0
2
4
6
8
10
12
14
202301
202302
202303
202304
202305
202306
202307
202308
202309
202310
202311
202312
202401
202402
202403
202404
202405
202406
202407
202408
202409
202410
202411
202412
202501
202502
202503
202504
202505
金额（亿美元） 同比

请务必阅读正文之后的免责声明部分
行业跟踪周报
东吴证券研究所

29 / 44

图37：浙江省逆变器出口 图38：广东省逆变器出口

数据来源：海关总署，东吴证券研究所 数据来源：海关总署，东吴证券研究所

2.3. 工控和电力设备行业跟踪
工控自动化市场 2026 年Q1 整体增速同比+2.3%。1） 分市场看，2026Q1 OEM&项目型
市场持续复苏，锂电/3C/包装/物流/注塑/食饮复苏较快。2）分行业看，OEM 市场、项
目型市场整体同比增速为+6.6%/+0.7%。

图39：季度工控市场规模同比增速（%）

数据来源：工控网，东吴证券研究所

-100%
-50%
0%
50%
100%
150%
200%
250%
0
1
2
3
4
5
6
7
Jan-22
Mar-22
May-22
Jul-22
Sep-22
Nov-22
Jan-23
Mar-23
May-23
Jul-23
Sep-23
Nov-23
Jan-24
Mar-24
May-24
Jul-24
Sep-24
Nov-24
Jan-25
Mar-25
May-25
金额（亿美元） 同比（%）
-100%
-50%
0%
50%
100%
150%
200%
250%
0
1
2
3
4
5
6
Jan-22
Mar-22
May-22
Jul-22
Sep-22
Nov-22
Jan-23
Mar-23
May-23
Jul-23
Sep-23
Nov-23
Jan-24
Mar-24
May-24
Jul-24
Sep-24
Nov-24
Jan-25
Mar-25
May-25
金额（亿美元） 同比（%）
22Q1 22Q2 22Q3 22Q4 23Q1 23Q2 23Q3 23Q4 24Q1 24Q2 24Q3 24Q4 25Q1 25Q2 25Q3 25Q4 26Q1
季度自动化市场营收（亿元） 810.4 746.6 748.1 658.8 795.0 723.6 732.3 659.2 783.4 692.3 722.5 658.2 801.8 684.6 708.4 838.2 908.0
季度自动化市场增速 7.6% -3.8% 2.4% -0.7% -1.9% -3.1% -2.1% 0.1% -1.5% -4.3% -1.3% -0.2% 2.4% -1.5% -2.0% -3.0% 2.3%
其中：季度OEM市场增速 4.5% -10.2% -6.0% -10.0% -6.6% -10.7% -9.3% -2.7% -7.0% -7.5% -4.3% -1.4% 3.3% 0.5% 2.2% -3.4% 6.6%
季度项目型市场增速 9.7% 1.2% 7.8% 5.8% 1.3% 2.1% 1.8% 1.7% 2.0% -2.4% 0.1% 0.6% 1.8% 2.7% -3.9% -2.9% 0.7%

请务必阅读正文之后的免责声明部分
行业跟踪周报
东吴证券研究所

30 / 44
图40：工控行业下游细分行业同比增速 （亿元，%）

数据来源：工控网，东吴证券研究所

26 年7 月制造业PMI 49.2%，前值 50.3%，环比-1.1pct ：其中大/中/小型企业
PMI 分别为49.5%/49.7%/47.4%， 环比-1.2pct/-0.8pct/-0.8pct；2026 年1-6 月工业增
加值累计同比+5.4%；2026 年 1-6 月制造业固定资产投资完成额累计同比-5.7%。
➢ 26 年 7 月制造业 PMI 49.2%，前值 50.3%，环比-1.1pct ：其中
大/中/小型企业 PMI 分别为 49.5%/49.7%/47.4%，环比-1.2pct/-0.8pct/-
0.8pct。
➢ 2026 年 1-6 月工业增加值累计同比增长：2026 年 1-6 月制造业规
模以上工业增加值累计同比+5.4%。
➢ 2026 年 1-6 月制造业固定资产投资累计同比增长：2026 年 1-6 月
制造业固定资产投资完成额累计同比-5.7%。
➢ 2026 年 1-6 月机器人、 机床产量数据向好：2026 年 1-6 月工业机
器人产量累计同比+28.0%；1-6 月金属切削机床产量累计同比+6.9%。

亿元 2024Q3 YoY 2024Q4 YoY 2025Q1 YoY 2025Q2 YoY 2025Q3 YoY 2025Q4 YoY 2026Q1 YoY
OEM市场合计 21849 -2.1% 25416 -7.3% 23021 5.8% 25078 6.1% 20934 -4.2% 24554 -3.4% 24550 6.6%
机床 1813 -11.6% 1814 -25.2% 2195 32.3% 2054 14.6% 2175 20.0% 1982 9.3% 2349 7.0%
电子制造 1947 6.8% 1929 -3.1% 2018 4.6% 1759 -13.0% 1981 1.7% 1962 1.7% 2220 10.0%
半导体 1477 -11.5% 1572 -21.6% 1807 5.9% 1710 11.0% 1681 13.8% 1664 5.9% 2078 15.0%
电池 1203 2.8% 1782 43.5% 1425 -5.5% 1449 24.2% 1576 31.0% 1692 -5.1% 1924 35.0%
纺织 1388 8.4% 1376 4.2% 1739 25.2% 1620 22.2% 1411 1.7% 1509 9.7% 1756 1.0%
工业机器人 1371 -3.9% 1437 -2.6% 1240 -6.3% 1275 -5.4% 1437 4.8% 1332 -7.3% 1513 22.0%
食品饮料 1282 4.7% 1226 -1.8% 1348 12.3% 1273 1.0% 1275 -0.5% 1151 -6.1% 1469 9.0%
物流 1196 10.5% 1221 11.8% 1228 8.1% 1270 11.1% 1341 12.1% 1239 1.5% 1351 10.0%
电梯 1108 10.2% 1172 11.7% 1343 13.4% 1314 16.3% 1327 19.8% 1368 16.7% 1330 -1.0%
包装 1241 10.5% 1312 -0.2% 1269 0.5% 1222 0.1% 1349 8.7% 1306 -0.5% 1294 2.0%
暖通空调 842 10.1% 794 2.6% 853 -1.4% 846 1.4% 819 -2.7% 844 6.3% 878 2.9%
起重 816 -0.6% 863 -10.0% 829 -3.8% 811 2.1% 784 -3.9% 801 -7.2% 763 -8.0%
塑料 624 9.5% 596 2.2% 663 5.4% 670 5.5% 664 6.4% 645 8.2% 683 3.0%
橡胶 529 1.0% 530 2.3% 544 3.2% 543 3.6% 565 6.8% 544 2.6% 533 -2.0%
纸巾 489 1.2% 494 -0.2% 467 -1.3% 485 0.2% 507 3.7% 462 -6.5% 472 1.1%
制药 408 4.9% 405 6.3% 407 -1.7% 384 3.2% 380 -6.9% 372 -8.1% 411 1.0%
印刷 497 29.8% 462 37.5% 428 15.4% 431 -1.8% 426 -14.3% 465 0.6% 342 -20.1%
工程机械 373 -14.6% 378 1.6% 331 -9.1% 343 -10.2% 351 -5.9% 347 -8.2% 321 -3.0%
建材 347 4.8% 279 -8.2% 297 -6.9% 290 -16.7% 285 -17.9% 363 30.1% 276 -7.1%
烟草 52 18.2% 54 20.0% 52 10.6% 50 -2.0% 52 0.0% 52 -3.7% 49 -5.8%
其他 2846 -23.6% 5720 -23.7% 2538 -2.0% 5279 9.5% 548 -80.7% 4454 -22.1% 2538 0.0%
项目型市场合计 63554 2.7% 61016 4.0% 65776 3.5% 60344 1.3% 64124 0.9% 59273 -2.9% 66254 0.7%
化工 13997 4.8% 14169 7.0% 14801 -1.3% 14247 0.5% 13482 -3.7% 13190 -6.9% 14061 -5.0%
市政及公共设施 11319 2.7% 11667 4.8% 12892 6.3% 12056 2.3% 12177 7.6% 11459 -1.8% 13537 5.0%
电力 8186 7.5% 7919 13.3% 7980 13.8% 7900 8.1% 8358 2.1% 7979 0.8% 8539 7.0%
石化 6002 15.7% 5853 7.2% 7270 33.3% 6229 6.8% 5979 -0.4% 5774 -1.3% 6979 -4.0%
冶金 5108 4.9% 4617 -1.5% 4531 -12.0% 4692 -5.9% 4904 -4.0% 4744 2.8% 4304 -5.0%
采矿 2929 -1.3% 3255 2.9% 3386 -9.8% 3549 13.4% 3581 22.3% 3448 5.9% 4165 23.0%
汽车 4048 -14.0% 4096 -9.9% 3678 -10.1% 3645 -9.6% 3751 -7.3% 3679 -10.2% 3715 1.0%
造纸 2315 2.0% 2275 -3.3% 2658 20.2% 2588 15.0% 2508 8.3% 2333 2.5% 2631 -1.0%
其他 9650 -2.2% 7165 1.2% 8580 -1.8% 5438 -10.1% 9384 -2.8% 6667 -7.0% 8323 -3.0%
工控行业合计 85403 1.4% 86432 0.4% 88797 4.1% 85422 2.7% 85058 -0.4% 83827 -3.0% 90804 2.3%
2024 2025 2026

请务必阅读正文之后的免责声明部分
行业跟踪周报
东吴证券研究所

31 / 44
图41：电网基本建设投资完成累计（左轴：累计值-亿
元；右轴：累计同比）

图42：新增 220kV 及以上变电容量累计（左轴：累计值 -
万千伏安；右轴：累计同比）

数据来源：wind，东吴证券研究所

数据来源：wind，东吴证券研究所

图43：PMI 走势(%)

数据来源：wind，东吴证券研究所

2.3.1. 电力设备价格跟踪
截至 8 月21 日，本周银、铜价格环比上升，铝价格环比下降。Comex 白银本周收于
69.53 美元/盎司，环比上升6.78%；LME 三个月期铜收于14185.00 美元/吨，环比上升
0.09%；LME 三个月期铝收于3242.5 美元/吨，环比下降 0.08%。

-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
7000
中国:电网基本建设投资完成额:累计值(亿元)
中国:电网基本建设投资完成额:累计同比(%)
-60
-40
-20
0
20
40
60
80
0
5000
10000
15000
20000
25000
30000
35000
中国:新增220千伏及以上变电设备容量:累计值(万千伏安)
中国:新增220千伏及以上变电设备容量:累计同比(%)
40
42
44
46
48
50
52
54
56
2021-01
2021-03
2021-05
2021-07
2021-09
2021-11
2022-01
2022-03
2022-05
2022-07
2022-09
2022-11
2023-01
2023-03
2023-05
2023-07
2023-09
2023-11
2024-01
2024-03
2024-05
2024-07
2024-09
2024-11
2025-01
2025-03
2025-05
2025-07
2025-09
2025-11
2026-01
2026-03
2026-05
2026-07
中国:制造业PMI 中国:制造业PMI:大型企业
中国:制造业PMI:小型企业 中国:制造业PMI:中型企业

请务必阅读正文之后的免责声明部分
行业跟踪周报
东吴证券研究所

32 / 44

图44：取向、无取向硅钢价格走势（元/吨） 图45：白银价格走势（美元/盎司）

数据来源：wind、东吴证券研究所 数据来源：wind、东吴证券研究所

图46：铜价格走势（美元/吨） 图47：铝价格走势（美元/吨）

数据来源：wind、东吴证券研究所 数据来源：wind、东吴证券研究所

0
4,000
8,000
12,000
16,000
20,000
2020/11
2021/01
2021/03
2021/05
2021/07
2021/09
2021/11
2022/01
2022/03
2022/05
2022/07
2022/09
2022/11
2023/01
2023/03
2023/05
2023/07
2023/09
2023/11
2024/01
2024/03
2024/05
2024/07
取向硅钢 无取向硅
11
31
51
71
91
111
131
期货结算价(活跃合约):COMEX迷你白银
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
16,000
期货收盘价(电子盘):LME3个月铜
1,400
1,900
2,400
2,900
3,400
3,900
4,400
期货收盘价(电子盘):LME3个月铝

请务必阅读正文之后的免责声明部分
行业跟踪周报
东吴证券研究所

33 / 44

3. 动态跟踪
3.1. 本周行业动态
3.1.1. 储能
浙江市场化响应实施细则：主体现阶段为虚拟电厂，正调节 0~1200 元/MW，负调
节 0~380 元/MW。获悉，8 月 20 日，浙江电力市场管理委员会发布关于公开征求《浙
江电力领域新型主体市场化响应实施细则（试行_征求意见稿） 》 、 《浙江省虚拟电厂运营
管理实施细则（试行_征求意见稿） 》2 份文件意见的通知。
https://mp.weixin.qq.com/s/XX7RvPPLd1HwxqGGyDDIXQ

江西机制电价竞价修订版发布：2027 年后工商业光伏仍可参与，源网荷储/绿电直
连不纳入。获悉，8 月 19 日，江西省发改委发布《江西省增量新能源项目机制电价竞价
实施细则（修订版） 》 ，与2025 年发布的版本相比，收紧了可参与竞价的增量新能源项
目范围，并明确了新的执行时，修订版文件中，明确源网荷储、绿电直连等新能源发电
就近消纳项目不纳入机制电价执行范围。
https://mp.weixin.qq.com/s/NjBfTuz3jDsg2v4lD5WW7A

山东：自发自用+绿电直连+绿证交易，引导重点用能企业多用绿电，首提“公网绿
电聚连”新模式。获悉，8 月 18 日，山东省人民政府新闻办公室举行新闻发布会，介绍
山东推进绿电直连新业态， 大力促进绿色电力消费情况。 会上指出， 截至2026 年 7 月，
山东省非化石能源装机规模达到 1.46 亿千瓦， 占电力总装机比重的55.8%。 其中， 生物
质发电 502.3 万千瓦、光伏发电 9735.4 万千瓦、风电 3422.8 万千瓦，分别居全国第一
位、 第二位、 第五位。7 月， 山东省能源局发布 《关于加强和规范绿电直连发展的通知》 ，
从优化管理方式、 加大政策支持、 规范实施程序三个方面提出11 项具体措施， 有力破解
标准不一、机制不畅、边界不清等问题。
https://mp.weixin.qq.com/s/sq03JopTSICacgYlNv71ng

国家发改委、国家能源局：推进新型地下储能发展，推动油气与新能源融合，风光
储调并用。获悉，8 月 17 日，国家发改委、国家能源局联合印发《石油天然气发展“十
五五” 规划》 。 规划强调了石油天然气行业的绿色转型： 优化油气与风电、 光伏的互补运
行调度，持续提升新能源就地消纳水平，建成多个油气与新能源融合发展的智能化试点
项目。
https://mp.weixin.qq.com/s/pKfpVwXmFE-lGBCqYhM9_A

请务必阅读正文之后的免责声明部分
行业跟踪周报
东吴证券研究所

34 / 44
3.1.2. 新能源汽车及锂电池
电解液龙头天赐材料净利增长约 10 倍。天赐材料 2026 年上半年营收 147.10 亿元，
同比增 109.28%； 归母净利润28.61 亿元， 同比大增967.91%， 创近四年同期新高。 业
绩增长主要受益于储能需求释放，电解液总销量超 44 万吨（同比+41%） ，其中储能电
解液翻倍，境外销售额增超 126%。公司拟每 10 股派现 1 元，同时计提资产减值 2.31
亿元。面对行业竞争加剧，公司将加强新型锂盐等研发，推进海外产能，巩固全球龙头
地位。
https://mp.weixin.qq.com/s/XahjAkvrJ80eAVO-LgtNNA

8.9 亿元订单在手，钠美科技 1.5GWh 钠电产线即将投产。钠美科技巴中基地 9 月
中旬将投产 1.5GWh 钠离子电池项目，总投资约 5 亿元，达产后年营收预计超 6 亿元，
提供约 700 个就业岗位。 目前设备安装、调试等工作基本完成， 具备投产条件。 公司已
与万洋集团、许继储能等多家单位签订订单，累计在手订单8.9 亿元，实现产能与市场
精准对接，为稳健经营奠定基础。
https://mp.weixin.qq.com/s/ch5b0IksDU6YTh2GAIFXfQ

多氟多半年净利暴涨 897.19%。多氟多 2026 年上半年营收 70.36 亿元，同比增长
62.55%； 归母净利润5.12 亿元， 同比大增897.19%。 业绩增长受益于新能源行业景气，
核心产品六氟磷酸锂量价回升，新能源电池业务快速增长。分板块看，新能源材料收入
25.92 亿元，新能源电池收入 23.96 亿元，氟基新材料收入 14.57 亿元，前两大板块合
计占比超 70%，转型成效显著。六氟磷酸锂 6.5 万吨/年产能满产，产销居行业第一梯
队，出口日韩欧，毛利率提升 15.81 个百分点至 35.34%。
https://mp.weixin.qq.com/s/14F1jGWnTDN_gcPFtXYBuw

永太科技 6666 吨 VC 项目即将试生产。永太科技全资子公司内蒙古永太化学年产
6666.6 吨 VC 产线于 8 月 15 日通过专家评审， 进入试生产阶段。 此前已有5000 吨 VC
产线试生产获批，至此公司合计 1.2 万吨 VC 试生产方案通过。该项目为内蒙古新建项
目的一部分，规划总产能为 25000 吨 VC 和 5000 吨 FEC，后续产能将视市场情况推
进。 本次投产后， 公司VC 总产能达 16666.6 吨/年， 将增强规模化优势， 巩固锂电材料
业务竞争力。
https://mp.weixin.qq.com/s/CdoxZBFy_9cYv4bqNuU5SA

磷酸铁锂龙头递表港交所。湖南裕能向港交所提交上市申请，中信建投国际和汇丰
为联席保荐人。公司为全球磷酸铁锂正极材料龙头，2020 年起连续六年出货量全球第
一，2025 年全球市占率 28.2%，高端产品达 55.4%。公司推行“资源—前驱体—正极
材料—循环回收”一体化模式，磷酸铁 100%自供，并向上游矿产及锂电回收延伸。国

请务必阅读正文之后的免责声明部分
行业跟踪周报
东吴证券研究所

35 / 44
内布局湘潭、湘乡、遂宁、福泉、安宁等基地。本次港股募资拟用于贵州新型电池材料
矿化一体化项目，涵盖正极材料、磷酸铁、磷矿开采、磷化工、硫铁矿加工、碳酸锂加
工及锂电回收，建设期 5 年，建成后磷酸盐正极材料及磷酸铁年产能将分别新增 80 万
吨及 100 万吨，计划总投资约 240 亿元。
https://mp.weixin.qq.com/s/zPfPD79t3nYjfvHy7HJjXg

斥资 41 亿元，宁德时代入股中恒电气控股股东。中恒电气 8 月 14 日公告，控股股
东中恒科技投资及其股东与宁德时代签署增资协议，宁德时代拟以 41 亿元增资中恒科
技投资，其中现金 35.12 亿元、股权对价 5.9 亿元（以所持时代天源 49%股权作价） 。
增资后宁德时代持股 49%， 实控人不变。 同日， 双方签署战略合作协议， 在算力基础设
施、新能源充换电、新型电力系统与交易三大领域开展协同合作，由子公司具体推进，
并可互派人员保障落地。 此举落实了双方今年4 月达成的战略合作意向。 中恒电气聚焦
绿色 ICT 基础设施、新型电力系统、低碳交通及综合能源服务等领域。
https://mp.weixin.qq.com/s/wJL3UW0KY1StkeT4ncFTsQ

3.1.3. 光伏
江西赣州“十五五”规划：到 2030 年，建成新型储能装机 500MW 以上。8 月 17
日，赣州市“十五五”规划纲要提出，围绕正极、负极、隔膜、铝塑膜、固态电解质等
短板，重点发展锂电一阶、二阶材料，推进动力电池回收，布局新型储能，打造锂电新
能源集群。前瞻布局固态电池、高压快充锂电池、钠离子电池等，加强储能、电控、逆
变等关键技术攻关。推动钙钛矿光伏、光伏建筑一体化及“绿氢”制储用技术研发。推
进电化学、飞轮等储能项目建设，探索压缩空气储能，推动储能与新能源协同发展，到
2030 年新型储能装机达 50 万千瓦以上。
https://news.bjx.com.cn/html/20260817/1508638.shtml

山西 500MW/1GWh 混合构网型储能项目 EPC 招标， 合同估算价15 亿元。山西晋
城 云 储 混 合 构 网 型 储 能 项 目 启 动EPC 招 标 ， 合 同 估 算 价15 亿 元 。 项 目 拟 建
500MW/1000MWh 磷酸铁锂储能+50MW/30s 超级电容混合电站， 占地约65 亩， 含PCS
一体化集装箱、升压站等，接受联合体投标。项目采用“混合构网型”路线，磷酸铁锂
支撑长时容量， 超级电容应对短时高功率， 以增强电网稳定性。 该招标将推动构网型PCS、
系统集成及控制策略验证，反映储能从容量建设向电网友好型能力转型。
https://mp.weixin.qq.com/s/dR8pmtY0xyUVuCfEgZOmMA

四川甘孜州理塘 3 号地块高城光伏项目Ⅱ标正式开工。理塘 3 号地块高城光伏项目
Ⅱ标段正式开工，位于甘孜州理塘县，平均海拔 4500 米，由水电四局与四川能源建设
联合承建。 Ⅱ标段直流侧装机约471.6MWp，含128 个光伏方阵、128 台箱变、12.88km

请务必阅读正文之后的免责声明部分
行业跟踪周报
东吴证券研究所

36 / 44
道路、20 回集电线路、施工营地及 80MW 配套储能，采用灌注桩与螺旋桩组合基础，
工期 731 天，计划 2028 年 6 月 30 日全容量并网。项目先行段将开展清表、复测、路
基及桩基试验施工，摸索高寒工艺。建成后有助于优化四川能源结构、服务“双碳”目
标， 带动当地就业和产业发展， 增加固定资产投资。 项目践行绿色施工， 落实环水保 “三
同时” ， 施工后开展植被恢复。 项目部将高标准推进， 确保按期并网， 打造高原清洁能源
标杆。
https://guangfu.bjx.com.cn/news/20260820/1509264.shtml

国家能源集团与奇瑞汽车成立新能源公司。国华（砀山）新能源有限公司成立，法
定代表人为苏志国，注册资本 1.55 亿人民币。经营范围包含太阳能发电技术服务、风
力发电技术服务、 储能技术服务等。 股东信息显示， 该公司由国家能源集团旗下国华 （江
苏）新能源有限公司、奇瑞汽车旗下安徽奇瑞绿能生态科技有限公司共同持股，持股比
例分别为 80%、20%。
https://guangfu.bjx.com.cn/news/20260821/1509564.shtml

山东 7 月新能源结算参考价发布，光伏价格环比上涨38.6%。山东电力交易中心发
布 2026 年 7 月新能源结算参考价， 光伏为0.207 元/度， 环比上涨38.6%； 风电为0.363
元/度， 环比上涨1.93%。 光伏价涨反映当月供需、 现货及消纳变化， 也显示市场化下电
价波动对项目收益影响更直接。结算价回升利好短期现金流，但强化了对发电预测、交
易策略和储能配置的要求。 山东新能源收益愈发依赖市场化交易， 光伏价涨叠加储能及
虚拟电厂推进， 行业正从 “建成并网” 转向 “市场化优化运营” ， 储能调节、 功率预测和
售电能力重要性提升。
https://mp.weixin.qq.com/s/DJtHOVCKZ8hnNkGjwHRMqg

3.1.4. 风电
中广核海南 600MW 海上风电项目启动。中广核新能源海南 CZ6-1#60 万千瓦海上
风电项目发布核准前相关专题技术服务招标公告。项目规划装机 60 万千瓦。招标范围
包括：负责核准前的技术咨询，编制可研报告、环评报告、接入系统报告及相关外业勘
测和专题报告编制及审批； 协调政府、 军方及相关单位， 确保项目论证可行并通过审查，
取得核准批复直至具备开工条件；完成可研相关专题报告编制及审查。
https://news.bjx.com.cn/html/20260820/1509357.shtml

明阳智能预中标 225MW 风电项目。惠水县摆金岗度一、 二期风电场项目 （225MW）
风机及附属设备 （含塔筒） 采购中标候选人公示， 明阳智能预中标， 投标报价49365 万
元。 项目位于贵州惠水县， 拟建34 台风电机组 （一期16 台、 二期18 台） 及一座110kV
升压站，年上网电量预计 4.5 亿度，减排二氧化碳约 36.59 万吨。

请务必阅读正文之后的免责声明部分
行业跟踪周报
东吴证券研究所

37 / 44
https://news.bjx.com.cn/html/20260820/1509269.shtml

风电龙头洛轴股份将于 8 月 26 日申购。洛轴股份拟于 8 月 26 日在深交所创业板申
购，募资 18 亿元投向高铁轴承、新能源轴承及精密轴承等项目；公司 2023—2025 年
营收从 44.41 亿元增至 60.34 亿元，归母净利润从 2.31 亿元增至 5.29 亿元（2025 年
翻倍） ，2026 年上半年营收30.61 亿元 （+8.52%） ， 扣非归母净利润2.68 亿元 （+6.25%），
核心产品涵盖高铁、风电、航空航天及新能源汽车轴承，客户覆盖国铁集团、中车、比
亚迪、金风科技等龙头，上市后将扩充重点产品产能并推动高铁轴承国产化替代。
https://news.bjx.com.cn/html/20260819/1509082.shtml

明阳智能预中标 107.5MW 风电项目。8 月 18 日， 三峡集团旗下湖北能源风力发电
机组和塔筒设备集中采购(南漳、老河口项目)重新招标开标：明阳智能为第一中标候选
人，投标报价 2.812 亿元。
https://news.bjx.com.cn/html/20260819/1509048.shtml

东方风电预中标 100MW 风机订单。凉山木里卡拉三期风电项目 （100MW） 风机 （含
塔筒）采购中标候选人公示，东方风电为第一中标候选人，投标报价2.398 亿元，折合
单价 2398 元/kW。 项目位于四川木里县， 要求16 台 6.25MW 机组， 叶片长度90~100m，
锥形钢塔筒、轮毂高度≥120m，含运输及服务（箱变上置含箱变） 。
https://news.bjx.com.cn/html/20260821/1509448.shtml

3.1.5. 氢能
9600Nm³/h！雄韬酒泉 200MW/800MWh 氢锂储能项目公示
8 月 18 日，全国建设项目环境信息公示平台发布雄韬酒泉 200MW/800MWh 氢锂
独立储能示范项目第一次公示。项目位于甘肃省酒泉市瓜州县，规划建设
200MW/800MWh 独立储能电站，其中包括 9600Nm³/h 碱性水电解制氢系统、1000m³
中压氢气储罐 3 座、15MW 氢燃料电池发电系统以及 185MW/740MWh 锂电储能系统，
并配套建设 330kV 升压站及送出线路等设施。 项目通过氢能与锂电储能协同布局， 探索
新能源消纳与长时储能结合的新模式， 有望提升可再生能源利用效率， 推动氢储能在大
型新能源基地中的应用落地。
https://news.bjx.com.cn/html/20260821/1509528.shtml

海外新突破！中船派瑞氢能罗马尼亚项目制氢设备完成发运
近日，中船集团第七一八研究所旗下中船（邯郸）派瑞氢能科技有限公司罗马尼亚

请务必阅读正文之后的免责声明部分
行业跟踪周报
东吴证券研究所

38 / 44
7.5MW 集装箱式碱性制氢设备完成生产制造与验收，并正式装船发运，标志着公司海
外市场拓展取得新进展。该项目是派瑞氢能在罗马尼亚落地的首个较大规模氢能项目，
设备采用集装箱式集成设计，将电解系统、控制系统及辅助系统高度融合，具备安装便
捷、调试周期短、运维智能化等优势。项目预计于 2026 年底至 2027 年正式投产，建
成后将助力当地可再生能源消纳和能源结构转型， 进一步提升中国氢能装备企业在欧洲
市场的竞争力。
https://news.bjx.com.cn/html/20260821/1509533.shtml

100 万千瓦风光制氢一体化项目开标，华电达茂旗项目加速推进
近日，内蒙古华电达茂旗首期 100 万千瓦风光制氢一体化项目 PC 施工总承包一、
二标段评标结果公示， 项目建设进入实质推进阶段。 项目位于内蒙古自治区包头市达茂
旗，规划建设 100 万千瓦新能源发电项目，其中风电 700MW、光伏 300MW，并配套
100MW/200MWh 磷酸铁锂储能电站。 制氢侧规划建设83 台 1000Nm³/h、1 台 2000Nm
³/h 及 1 台 3000Nm³/h 碱性电解槽，形成 4.7 万吨/年的绿氢产能，同时配置 65 万 Nm³
储氢能力。项目整体计划于 2027 年 8 月投运，建成后将成为大型风光制氢一体化项目
的重要示范，有助于推动内蒙古绿氢产业规模化发展。
https://news.bjx.com.cn/html/20260821/1509571.shtml

3.1.6. 电网
总投资 16 亿， 陕西河南直流受端500 千伏配套工程核准获批。陕西~河南直流受端
500 千伏配套工程核准获批，由国网河南省电力公司建设，主要满足陕豫直流受端换流
站接入需求，优化豫中东电网结构。项目总投资160758 万元，建设内容包括扩建、改
造及完善 500 千伏间隔 10 个，新建线路约 363 千米，增容改造线路约 158.3 千米。
http://www.chinasmartgrid.com.cn/news/20260819/664043.shtml

3.1.7. 人形机器人
宇树科技正式敲钟上市，首日市值达 3418 亿元，同时于 17 日发布一款代号“超人”
的人形机器人新机。8 月 19 日，C 宇树 （宇树科技） 正式敲钟上市， 开盘暴涨629.44%，
报 1100 元/股， 总市值一度飙升至4449 亿元。 截至19 日收盘， 收涨460.34%，报845
元/股，总市值 3418 亿元。
https://mp.weixin.qq.com/s/0i3wjiwopHZjKebFyrwWTg

WRC 世界机器人大会于北京开幕。8 月 20 日，世界机器人大会在北京亦庄国创会
展中心举办。 今年的WRC 吸引了 300 多家展商参加， 数量直接比去年暴涨了4 成， 参

请务必阅读正文之后的免责声明部分
行业跟踪周报
东吴证券研究所

39 / 44
展的机器人产品更是高达 3000 台。
https://mp.weixin.qq.com/s/TcvDieUZ9F9dqit9JM7R8g

3.1.8. 新技术
固态电池领域全球首个国际标准立项。8 月 21 日消息， 近日， 由我国提出的国际标
准提案 《电动汽车驱动用二次锂离子电池 固态电池应用指南、 测试项目及条件》 在国际
电工委员会（IEC）成功立项。该标准是固态电池领域全球首个国际标准。
https://baijiahao.baidu.com/s?id=1874118434946874040&wfr=spider&for=pc

3.2. 公司动态
亿纬锂能 2026H1 营收 456.91 亿元，同比增 62.20%；归母净利 33.01 亿元，同比增 105.66%；
拟为公司及多家子公司提供连带责任担保， 协议尚未签署， 累计对外担保总额717.20 亿
元，占 2025 年末净资产 169.47%。
天赐材料 1)发行 H 股获中国证监会备案，拟发行不超 4.127602 亿股并在港交所主板上市，尚需
相关监管机构批准。2)2026H1 营收 147.10 亿元， 同比增109.28%； 归母净利28.61 亿
元，同比增 967.91%；公司正推进 H 股发行上市。
璞泰来 1)2026H1 营收 101.15 亿元，同比增 42.70%；归母净利 14.52 亿元，同比增 37.58%。
2)为四川紫宸提供担保 3000 万元；截至公告日对外担保总额 211.66 亿元，占净资产
103.59%。
科达利 首次回购 164,300 股，占总股本 0.06%，成交总金额 2998.80 万元。
新宙邦 1)2026H1 营收 74.63 亿元，同比增 75.66%；归母净利 9.84 亿元，同比增 103.33%；
拟每 10 股派 3 元。2)拟为新宙邦供应链、香港新宙邦提供不超 8 亿元连带履约担保。
华友钴业 26H1 营收 555.68 亿元，同增 49.39%；归母净利润 35.07 亿元，同增 29.38%；扣非
净利润 33.11 亿元，同增 27.97%。
福斯特 2026H1 营收 69.88 亿元，同比降 12.20%；归母净利 8.42 亿元，同比增 69.89%。
嘉元科技 向 488 名激励对象以 17.76 元/股首次授予 984.625 万股第二类限制性股票，占总股本
1.49%。
多氟多 26H1：营收 70.36 亿元， 同增62.55%； 归母净利润5.12 亿元，同增 897%；扣非净利
润 4.96 亿元，同比扭亏。
威胜信息 1）26H1：营收 10.67 亿元，同减 22.02%；归母净利 2.02 亿元，同减 33.68%；扣非
净利 1.97 亿元，同减 34.02%，主因客户招标延后。2）首次回购 150 万股，占总股本
0.31%，成交 3887.89 万元，成交价 25.43—26.15 元/股。
先锋电子 26H1：营收 3.45 亿元，同增 21.04%；归母净利 1341 万元，同增 2.10%；扣非净利
1178 万元，同增 14.82%。
天力锂能 控股股东及关联方 2023-2025 年非经营性资金占用 3.23 亿元（利息 235.1 万元）已全
部归还，相关年度财报同步会计差错更正。
表2：本周重要公告汇总

请务必阅读正文之后的免责声明部分
行业跟踪周报
东吴证券研究所

40 / 44
千里科技 拟 1-1.5 亿元回购， 用于员工持股计划或股权激励；8 月 14 日首次回购 26.06 万股， 占
总股本 0.0058%，金额 211.99 万元。
震裕科技 发行 18.8 亿元可转债"震裕转 02"，8 月 17 日网上申购，原股东优先配售。
蔚蓝锂芯 26H1：营收 48.58 亿元，同增 30.35%；归母净利润 5.11 亿元，同增 53.39%；扣非净
利润 5.03 亿元，同增 41.25%。
仙工智能 26H1：收入 2.64 亿元，同增 67.5%；净亏损 3790 万元，同比收窄 25.1%；经调整净
亏损 1100 万元，同比收窄 50.1%。
宇树科技 将于 8 月 19 日在科创板上市， 发行价150.80 元/股， 发行4045 万股 （占发行后总股本
10%），2025 年营收 16.99 亿元。
天华新能 26H1：营收 77.80 亿元，同增 125%；归母净利润 22.92 亿元，同增 2623%；扣非净
利润 22.67 亿元，同增 1739%。
海兴电力 26H1：营收 23.88 亿元，同增 24.66%；归母净利润 3.24 亿元，同降 16.67%；扣非净
利润 2.64 亿元，同降 17.51%。
德赛电池 26H1：营收 107.16 亿元，同增 9.78%；归母净利润 2.05 亿元，同增 110.44%；扣非
净利润 1.71 亿元，同增 157.32%。
中材科技 26H1：营收 162.57 亿元，同增21.95%；归母净利润12.08 亿元，同增 20.93%；扣非
净利润 10.95 亿元，同增 35.54%。
龙旗科技 拟以 11.2 亿元收购苏州安瑞可 80%股权，标的为数据中心基础设施（机柜、PDU、母
线等）供应商，业绩承诺 2026-2028 年净利分别不低于 1.3/1.6/1.9 亿元。
斯菱智驱 披露 2026 年度向特定对象发行股票预案， 尚需股东会审议及深交所审核、 证监会注册。
三星电气 子公司预中标南方电网 2026 年配网设备第一批框架招标，中标金额约 2.05 亿元。
尚太科技 1）26H1 营收 45.10 亿元，同增 33.11%；归母净利润 4.00 亿元，同降 16.60%；扣非
净利润 4.16 亿元，同降 15.22%。2）拟授予限制性股票不超 115 万股，占公司总股本
0.32%，激励对象不超 76 人，授予价格 28.04 元/股，分两期解除限售，自登记完成起
15 个月后各解除 50%。
沃特股份 26H1 营收 10.70 亿元， 同增18.03%； 归母净利润0.27 亿元， 同增48.99%； 扣非净利
润 0.20 亿元，同增 63.35%。
克来机电 实控人之一陈久康拟减持不超 786.58 万股，占总股本 3%，集中竞价不超 1%、大宗交
易不超 2%。
汉缆股份 中标南方电网 2026 年主网/配网材料框架招标，合计约 7.17 亿元，占 2025 年营收
6.89%。
北京科锐 中标南方电网 2026 年配网设备第一批框架招标，金额约 3.04 亿元，占 2025 年营收
14.15%。
东威科技 签订垂直连续镀铜线及配套软件销售合同，金额 1.63 亿元（含税） 。
埃夫特 拟发行股份及支付现金收购盛普股份 100%股份，交易价约 10.74 亿元，股份、现金对
价各 50%。
龙蟠科技 拟以募集资金 14 亿元向控股子公司常州锂源增资，并向山东锂源、湖北锂源分别增资
8 亿元、6 亿元实施募投项目。
横店东磁 2026H1 营收 123.42 亿元，同比增 3.41%；归母净利 9.48 亿元，同比降 7.03%。
中国西电 2026H1 营收 122.13 亿元，同比增 8.07%；归母净利 6.88 亿元，同比增 15.03%。
特锐德 首次回购 232.47 万股， 占总股本0.2203%，成交 8433.09 万元，成交价36.00—36.98
元/股。
厦钨新能 2026H1 营收 144.88 亿元，同比增 91.09%；归母净利 4.91 亿元，同比增 46.62%；拟
授予 287.0716 万股限制性股票，占总股本 0.57%。

请务必阅读正文之后的免责声明部分
行业跟踪周报
东吴证券研究所

41 / 44
湖南裕能 2026H1 营收 348.77 亿元， 同比增142.92%； 归母净利29.10 亿元， 同比增853.51%。
许继电气 2026H1 营收 65.25 亿元，同比增 1.21%；归母净利 4.16 亿元，同比降 34.40%。
平高电气 2026H1 营收 53.74 亿元，同比降 5.64%；归母净利 8.17 亿元，同比增 22.87%。
华盛锂电 2026H1 营收 7.92 亿元，同比增 126.51%；归母净利 2.23 亿元，同比扭亏。
科泰电源 2026H1 营收 14.98 亿元， 同比增110.81%； 归母净利5558.39 万元， 同比增131.66%；
拟授予 320 万股限制性股票，占总股本 1.00%，2026 年营收或净利较 2025 年增不低
于 100%。
大金重工 2026 年上半年营收 32.53 亿元， 同比增14.48%； 归母净利6.01 亿元， 同比增9.89%；
基本每股收益 0.94 元。
钧达股份 2026 年上半年营收 31.81 亿元，同比降 13.18%；归母净利亏损 2.53 亿元，同比收窄
4.03%；基本每股收益-0.83 元。
东山精密 拟将光芯片及光模块扩建项目投资额由 12 亿美元调增至 17 亿美元，尚需股东会审议；
拟为 Multek Group 及其子公司新增担保额度 50 亿元、为盐城东山新增担保额度 6 亿
元，尚需股东会审议。
浙富控股 1)全资子公司申联环保集团为全资子公司江西自立提供3 亿元连带责任保证， 已签署 《最
高额保证合同》 。2)全资子公司江西自立为申联环保集团提供 4 亿元连带责任保证。
江特电机 为全资子公司江西江特电机提供 1 亿元连带责任担保，已签署《最高额保证合同》 。
威力传动 拟回购注销 2024 年员工持股计划第二个解锁期未达业绩考核目标的 100,620 股，回购
价 20.24 元/股，总金额 203.65 万元，尚需股东会审议。
正弦电气 拟为全资子公司武汉正弦向银行申请不超 7,000 万元授信额度提供担保， 尚需股东会审
议。
大全能源 2026H1 营收 6.23 亿元，同比降 57.63%；归母净利-15.95 亿元，同比由盈转亏。
德力佳 2026H1 营收 25.96 亿元，同比增 4.49%；归母净利 4.12 亿元，同比增 4.58%。
金盘科技 2026H1 营收 35.56 亿元，同比增 12.73%；归母净利 3.03 亿元，同比增 14.23%；拟
每 10 股派 2.20 元。
融捷股份 实控人张长虹完成增持，累计增持 95.76 万股，金额 5998.89 万元。
鹿山新材 拟以 5000 万—1 亿元回购股份，价格上限 30.43 元/股，用于股权激励或员工持股。
数据来源：Wind，东吴证券研究所

图48：交易异动
代码 名称 异动类型 异动起始日 异动截至日 交易天
数
区间股票成交额
(万元)
区间涨跌
幅%
002747.SZ 埃斯顿 涨跌幅偏离值达 7% 2026-08-18 2026-08-18 1 452,805.5935 10.00
600353.SH 旭光电子 连续三个交易日内涨跌
幅偏离值累计达 20%
2026-08-14 2026-08-18 3 560,577.1403 33.07
688503.SH 聚和材料 涨跌幅达 15% 2026-08-17 2026-08-17 1 254,024.8432 20.01
688503.SH 聚和材料 连续 3 个交易日内收盘2026-08-14 2026-08-18 3 775,387.6630 39.32

请务必阅读正文之后的免责声明部分
行业跟踪周报
东吴证券研究所

42 / 44
价格涨跌幅偏离值累计
达 30%
000551.SZ 创元科技 涨跌幅偏离值达 7% 2026-08-18 2026-08-18 1 86,992.6694 -9.74
600110.SH 诺德股份 涨跌幅偏离值达 7% 2026-08-21 2026-08-21 1 228,522.6619 10.04
603333.SH 福华尚纬 涨跌幅偏离值达 7% 2026-08-21 2026-08-21 1 18,218.5418 10.06
603330.SH 天洋新材 振幅值达 15% 2026-08-18 2026-08-18 1 189,432.4215 -4.77
603330.SH 天洋新材 换手率达 20% 2026-08-18 2026-08-18 1 189,432.4215 -4.77
603330.SH 天洋新材 涨跌幅偏离值达 7% 2026-08-20 2026-08-20 1 91,948.0224 -10.03
603330.SH 天洋新材 连续三个交易日内涨跌
幅偏离值累计达 20%
2026-08-18 2026-08-20 3 342,897.2781 -22.89
603330.SH 天洋新材 涨跌幅偏离值达 7% 2026-08-21 2026-08-21 1 112,732.3852 10.04
603330.SH 天洋新材 振幅值达 15% 2026-08-21 2026-08-21 1 112,732.3852 10.04
603330.SH 天洋新材 换手率达 20% 2026-08-21 2026-08-21 1 112,732.3852 10.04
601700.SH 风范股份 涨跌幅偏离值达 7% 2026-08-17 2026-08-17 1 128,905.8728 10.06
001301.SZ 尚太科技 涨跌幅偏离值达 7% 2026-08-19 2026-08-19 1 100,698.4586 10.01
300069.SZ 金利华电 涨跌幅达 15% 2026-08-19 2026-08-19 1 61,505.8698 20.01

数据来源：wind，东吴证券研究所

代码 名称 交易日期 成交价(元) 收盘价(元)
300308.SZ 中际旭创 2026-08-21 943.00 943.00
300308.SZ 中际旭创 2026-08-21 943.00 943.00
300750.SZ 宁德时代 2026-08-21 391.15 391.15
300750.SZ 宁德时代 2026-08-21 391.15 391.15
600590.SH 泰豪科技 2026-08-21 7.53 8.29
603799.SH 华友钴业 2026-08-20 39.35 39.35
图49：大宗交易记录

请务必阅读正文之后的免责声明部分
行业跟踪周报
东吴证券研究所

43 / 44
002487.SZ 大金重工 2026-08-20 39.19 39.19
300750.SZ 宁德时代 2026-08-20 385.00 385.00
300750.SZ 宁德时代 2026-08-20 385.00 385.00
002129.SZ TCL 中环 2026-08-20 9.53 9.53
603799.SH 华友钴业 2026-08-20 39.35 39.35
002384.SZ 东山精密 2026-08-20 197.67 197.67
002487.SZ 大金重工 2026-08-20 39.19 39.19
300274.SZ 阳光电源 2026-08-19 111.49 111.49
688503.SH 聚和材料 2026-08-18 102.12 102.12
300750.SZ 宁德时代 2026-08-17 399.98 399.98
300750.SZ 宁德时代 2026-08-17 399.98 399.98
002960.SZ 青鸟智控 2026-08-17 8.45 8.45
300316.SZ 晶盛机电 2026-08-17 45.36 45.36
300308.SZ 中际旭创 2026-08-17 1,001.03 1,001.03
数据来源：wind，东吴证券研究所

4. 风险提示
1）投资增速下滑。电力设备板块受国网投资及招标项目影响大，若投资增速下滑、招
标进程不达市场预期，将影响电力设备板块业绩；
2）政策不及市场预期。光伏、新能源汽车板块受政策补贴影响较大，若政策不及市场
预期将影响板块业绩与市场情绪；
3）价格竞争超市场预期。企业纷纷扩产后产能过剩、价格竞争超市场预期。

免责及评级说明部分

免责声明
东吴证券股份有限公司(以下简称“本公司”)经中国证券监督管理委员会批准，已具备
证券投资咨询业务资格。
本研究报告仅供符合中国证监会 《证券期货投资者适当性管理办法》 规定的专业投资者
使用， 且接收人须为本公司认定并建立服务关系的专业机构投资者使用， 本公司不会因接收
人收到本报告而视其为客户。 在任何情况下， 本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任
何人的投资建议， 本公司及作者不对任何人因使用本报告中的内容所导致的任何后果负任何
责任。 本报告不面向普通投资者发布或传播。 任何非专业机构投资者收到本报告后， 应立即
退回并销毁，不得依据本报告内容做出任何投资决策。
在法律许可的情况下， 东吴证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行
的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。
市场有风险， 投资需谨慎。 本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息， 本公
司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，
在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。
本报告的版权归本公司所有， 未经书面许可， 任何机构和个人不得以任何形式翻版、 复
制和发布。 经授权刊载、 转发本报告或者摘要的， 应当注明出处为东吴证券研究所， 并注明
本报告发布人和发布日期，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行有悖原意的引用、
删节和修改。 未经授权或未按要求刊载、 转发本报告的， 应当承担相应的法律责任。 本公司
将保留向其追究法律责任的权利。

东吴证券投资评级标准
投资评级基于分析师对报告发布日后 6 至 12 个月内行业或公司回报潜力相对基准表现
的预期（A 股市场基准为沪深 300 指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普
500 指数， 新三板基准指数为三板成指 （针对协议转让标的） 或三板做市指数 （针对做市转
让标的），北交所基准指数为北证 50 指数），具体如下：
公司投资评级：
买入：预期未来 6 个月个股涨跌幅相对基准在 15%以上；
增持：预期未来 6 个月个股涨跌幅相对基准介于 5%与 15%之间；
中性：预期未来 6 个月个股涨跌幅相对基准介于-5%与 5%之间；
减持：预期未来 6 个月个股涨跌幅相对基准介于-15%与-5%之间；
卖出：预期未来 6 个月个股涨跌幅相对基准在-15%以下。
行业投资评级：
增持： 预期未来 6 个月内，行业指数相对强于基准 5%以上；
中性： 预期未来 6 个月内，行业指数相对基准-5%与 5%；
减持： 预期未来 6 个月内，行业指数相对弱于基准 5%以上。
我们在此提醒您， 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。 我们采用的是相
对评级体系， 表示投资的相对比重建议。 投资者买入或者卖出证券的决定应当充分考虑自身
特定状况， 如具体投资目的、 财务状况以及特定需求等， 并完整理解和使用本报告内容， 不
应视本报告为做出投资决策的唯一因素。
东吴证券研究所
苏州工业园区星阳街 5 号
邮政编码：215021
传真：（0512）62938527
公司网址： http://www.dwzq.com.cn