1.行情回顾

行业研究|可选消费|媒体Ⅱ媒体Ⅱ行业周报、月报Anthropic 年化收入达到300 亿美元，关注四月上线新游——传媒互联网行业周报报告要点：市场表现2026.4.6-2026.4.12，传媒行业（申万）+6.32%，同期沪深300+4.41%，上证指数+2.74%，深证成指+7.16%，创业板指+9.50%，恒生科技指数+4.08%。游戏/电视广播/影视院线/广告营销/数字媒体/出版，分别+4.25%/+5.00%/+7.31%/+9.85%/+5.96%/+6.87%。行业重点数据及动态更新（1）AI 应用：本周（2026.4.6-2026.4.12）OpenRouter 平台token调用量为21T，环比-22.22%。本周Deepseek/豆包/腾讯元宝/千问七麦数据预估IOS 端下载量分别是26.21/208.07/87.22/75.15 万次，环比分别为+12.16%/-0.68%/-0.70%/-13.28%。AI 产品榜发布3 月AI 网站榜榜单，ChatGPT 访问量达到5.92B，环比+7.08%，Claude 访问量625.95M，环比大幅增长111.39%。国内方面，DeepSeek 访问量464.17M（环比+30.57%）、豆包访问量160.72M（环比+62.51%），Kimi 访问量48.95M（环比+7.15%）。AI 重点事件方面，Anthropic 年化收入暴涨至300 亿美元，首次超越OpenAI； Anthropic 推出最强模型 Claude Mythos Preview；智谱开源新一代旗舰模型 GLM-5.1；MiniMax 发布 MMX-CLI：为 Agent 设计的全模态命令行工具。（2）游戏：游戏数据方面，根据七麦数据4 月11 日国内IOS 端移动游戏畅销榜前五的手游分别为《王者荣耀》、《和平精英》、《洛克王国：世界》、《三角洲行动》以及《无畏契约：源能行动》。重点游戏方面，本周（4.6-4.12）巨人网络《超自然行动组》IOS 端畅销榜排名30-44位。世纪华通旗下《无尽冬日》排名2-6 位，《奔奔王国》排名23-33位。出海方面，根据Sensor Tower 统计，3 月份中国手游海外收入前五名依次是：《Gossip Harbor: Merge & Story》、《Whiteout Survival》、《Kingshot》、《PUBG MOBILE》和《Last Z: Survival Shooter》。后续上线产品方面，《王者荣耀世界》移动端定档4 月17 日，移动端预下载自4 月15 日上午8 点开启，游戏支持PC、安卓、iOS 多端互通。恺英旗下《三国：天下归心》定档4 月16 日，当前全渠道预约突破500 万；完美世界旗下幻塔工作室研发的超自然都市开放世界RPG《异环》国内定档4 月23 日，海外定档4 月29 日，目前官网预约量已突破3000 万。本周巨人网络发布2025 年及2026 年第一季度业绩预告，2025 年公司实现营业收入50.47 亿元，同比增长72.69%；实现归属于上市公司股东的净利润16.69 亿元，同比增长17.14%，递延收入17.28 亿元，较上年末增长171.60%，2026 年第一季度，公司归属于上市公司股东净利润约为10.00~12.00 亿元，同比增长187.47%~244.96%，公司递延收入约为21 亿元，环比上一季度增长23.25%。（3）影视：周度（4.6-4.12）国内电影总票房2.81 亿元，下周（4.13-4.19）有6 部电影待映。本期（3 月30 日-4 月5 日）DataEye 海外推荐|维持过去一年市场行情相关研究报告《国元证券行业研究-传媒互联网行业周报：Token 调用量亮眼，关注新游上线进度》2026.04.08《国元证券行业研究-传媒互联网行业周报：《异环》全球预约总量突破3000 万，昆仑万维发布股票激励计划》2026.03.31报告作者分析师李典执业证书编号 S0020516080001电话021-51097188-1866邮箱-1%16%33%50%66%4/147/49/2312/133/4媒体Ⅱ沪深300微短剧APP 素材投放榜，NetShort 位列榜首，素材量19.1 万；FreeReels 滑落至第二，素材量18.8 万；DramaWave 位列第三，素材量14.1 万。本期海外微短剧APP 素材投放总榜中，TOP30 APP 的素材投放总量达102.1 万组，较上期增加了5.17%。投资建议我们看好AI 应用、文化出海等主题方向，重点关注游戏、IP、短剧、营销、出版等子板块，标的方面关注：巨人网络、恺英网络、完美世界、三七互娱、世纪华通、吉比特、神州泰岳、浙数文化、昆仑万维、快手、心动公司、姚记科技、上海电影、芒果超媒、南方传媒、皖新传媒等。风险提示头部产品流水和商业化能力大幅下滑的风险，AI 进展不及预期的风险，行业政策监管收紧的风险，宏观经济不及预期的风险等。表5：2026 年3 月中国手游收入TOP30（海外APP Store+Google Play） ... 9表6：后续上线新游 ........................................................................................ 10表7：周度影视票房数据 ................................................................................. 10表8：DataEye 海外微短剧APP 素材投放榜（3 月30 日-4 月5 日） ........... 10
1.行情回顾
周度涨跌情况（2026.4.6-2026.4.12，下同）：传媒行业（申万）+6.32%，同期沪深300+4.41%，上证指数+2.74%，深证成指+7.16%，创业板指+9.50%，恒生科技指数+4.08%。细分行业来看，游戏/电视广播/影视院线/广告营销/数字媒体/出版，分别+4.25%/+5.00%/+7.31%/+9.85%/+5.96%/+6.87%。图1：市场指数周度涨跌幅（%）图2：传媒细分行业周度涨跌幅（%）个股方面，A 股传媒（申万）行业中，蓝色光标、出版传媒、*ST 返利、粤传媒、新华文轩涨幅居前；贵广网络、世纪华通跌幅居前。相关港股方面，中手游、知乎-W、狮腾控股涨幅居前。表1：A 股传媒板块（申万行业）周内涨跌榜涨幅榜跌幅榜排名个股涨跌幅排名个股涨跌幅蓝色光标23.34%贵广网络-1.70%出版传媒18.99%世纪华通-0.82%*ST 返利17.80%粤传媒17.04%新华文轩13.56%2.74%7.16%4.41%9.50%4.08%6.32%0%1%2%3%4%5%6%7%8%9%10%4.25%5.00%7.31%9.85%5.96%6.87%0%2%4%6%8%10%12%
2.重点行业数据
2.1AI 应用数据本周OpenRouter 平台token 调用量环比下降22.22%。本周（4.6-4.12）OpenRouter平台token 调用量为21T，环比-22.22%，平台中调用量前五的模型分别为Qwen3.6Plus/DeepSeek V3.2/Claude Opus 4.6/MiniMax M2.7/Claude Sonnet 4.6，国产模型占领三席。本周Deepseek/豆包/腾讯元宝/千问七麦数据预估IOS 端下载量分别为26.21/208.07/87.22/75.15 万次，环比分别+12.16%/-0.68%/-0.70%/-13.28%。图3：OpenRouter 周度Token 调用量AI 产品榜发布3 月AI 网站榜榜单，Claude 环比增长111.39%。AI 产品榜发布3月AI 网站榜榜单，ChatGPT 访问量达到5.92B，环比+7.08%，Claude 访问量625.95M，环比大幅增长111.39%。国内方面，DeepSeek 访问量464.17M（环比+30.57%）、豆包访问量160.72M（环比+62.51%），Kimi访问量48.95M（环比+7.15%）。表2 ：2026 年3 月AI 产品Web 端全球榜单排名应用名称访问量月环比ChatGPT5.92B7.08%New Bing3.73B13.61%Gemini2.68B22.86%Claude | Anthropic625.95M111.39%DeepSeek464.17M30.57%Github Copilot382.67M18.61%Grok339.32M9.30%Shop272.36M15.02%纳米 AI 搜索266.76M58.29%notebooklm227.07M18.59%Character AI220.88M10.34%Notion AI190.01M13.13%纳米 AI185.45M56.95%Perplexity AI174.01M8.47%豆包 | 抖音160.72M62.51%Google AI Studio135.32M1.67%Deepl130.65M9.21%copilot | 微软125.8M26.18%Freepik110.78M8.58%Salesforce AI109.18M12.85%表3 ：2026 年3 月AI 产品Web 端国内总榜排名应用名称访问量月环比DeepSeek464.17M30.57%纳米 AI 搜索266.76M58.29%纳米 AI185.45M56.95%豆包 | 抖音160.72M62.51%Kimi | 月之暗面48.95M7.15%千问 qianwen.com | 阿里45.68M38.22%AI 搜索 | 百度36.26M-16.31%Qwen.ai | 阿里34.68M14.51%百度文库29.01M35.45%腾讯元宝20.95M34.39%即梦 AI | 剪映20.72M22.40%扣子7.94M58.83%CodeBuddy | 腾讯7.64M719.00%百度橙篇7.18M5.20%秘塔 AI 搜索7.01M41.34%Z.AI6.86M12.88%沉浸式翻译4.7M65.02%智谱清言3.99M46.43%魔搭社区 | 阿里3.59M34.27%稿定 AI3.17M30.50%2.2 游戏数据根据七麦数据，4 月11 日国内IOS 端移动游戏畅销榜前五的手游分别为《王者荣耀》、《和平精英》、《洛克王国：世界》、《三角洲行动》以及《无畏契约：源能行动》。重点游戏方面，本周（4.6-4.12）巨人网络《超自然行动组》IOS 端畅销榜排名30-44 位。世纪华通旗下《无尽冬日》排名2-6 位，《奔奔王国》排名23-33 位。表4：七麦IOS 端游戏畅销榜排名王者荣耀王者荣耀和平精英王者荣耀和平精英和平精英恋与深空和平精英洛克王国：世界无畏契约：源能行动洛克王国：世界无畏契约：源能行动三角洲行动无尽冬日王者荣耀穿越火线-枪战王者无畏契约：源能行动金铲铲之战三角洲行动炉石传说无尽冬日洛克王国：世界无尽冬日三角洲行动梦幻西游火影忍者梦幻西游无尽冬日金铲铲之战三角洲行动穿越火线-枪战王者梦幻西游开心消消乐第五人格金铲铲之战向僵尸开炮-尸潮来袭英雄联盟手游蛋仔派对无畏契约：源能行动地下城与勇士：起源原神·空月之歌梦幻西游开心消消乐火影忍者向僵尸开炮-尸潮来袭开心消消乐我的花园世界开心消消乐蛋仔派对我的花园世界第五人格金铲铲之战火影忍者捕鱼大作战-街机打鱼游戏王者地下城与勇士：起源我的花园世界实况足球暗区突围英雄联盟手游蛋仔派对我的花园世界向僵尸开炮-尸潮来袭捕鱼大作战-街机打鱼游戏王者原神·空月之歌捕鱼大作战-街机打鱼游戏王者地下城与勇士：起源向僵尸开炮-尸潮来袭超自然行动组时尚百货城超自然行动组燕云十六声英雄联盟手游QQ 炫舞时尚百货城美职篮全明星率土之滨三国：冰河时代遗弃之地FC 足球世界-2025鹅鸭杀逆战：未来腾讯欢乐斗地主蛋仔派对恋与深空地下城与勇士：起源三国杀时尚百货城捕鱼大作战-街机打鱼游戏王者第五人格穿越火线-枪战王者火影忍者三国：谋定天下穿越火线-枪战王者心动小镇超自然行动组FC 足球世界-2025腾讯欢乐斗地主三国：谋定天下实况足球时尚百货城捕鱼大咖FC 足球世界-2025腾讯欢乐斗地主桃源深处有人家恋与深空捕鱼大咖捕鱼大咖捕鱼大咖奔奔王国奔奔王国指尖四川麻将腾讯欢乐斗地主指尖四川麻将鹅鸭杀无限暖暖三国志·战略版大话西游：归来逆水寒幻唐志：逍遥外传三国：冰河时代出海方面，根据Sensor Tower 统计，3 月份中国手游海外收入前五名依次是：《GossipHarbor: Merge & Story》、《Whiteout Survival》、《Kingshot》、《PUBG MOBILE》和《Last Z: Survival Shooter》。柠檬微趣旗下合成手游《Gossip Harbor》延续强劲增长势头，月度收入环比增长20%，连续第三个月蝉联出海手游收入榜首。沐瞳科技旗下《Mobile Legends: Bang Bang》在出海手游收入榜中上升3 位，成功升至第6名。米哈游旗下《崩坏：星穹铁道》增长势头强劲，月度收入环比增长67%，跃居出海手游收入榜第9 位。三七互娱旗下《Last Asylum: Plague》迎来发布后的爆发式增长，2026 年3 月海外收入超过1100 万美元，首次入围出海手游收入榜第23名。表5：2026 年3 月中国手游收入TOP30（海外APP Store+Google Play）排名手游名称发行商Gossip Harbor: Merge & Story柠檬微趣Whiteout Survival点点互动Kingshot点点互动PUBG MOBILE腾讯Last Z: Survival ShooterFlorere GameMobile Legends: Bang Bang沐瞳科技使命召唤手游动视暴雪 & 腾讯Tasty Travels: Merge Game点点互动崩坏：星穹铁道米哈游原神米哈游Dark War:SurvivalFlorere GameTopHeroes江娱互动Seaside Escape: Merge & Story柠檬微趣Merge CookingHappibitsPuzzles & Survival三七互娱心动小镇心动网络Flambé: Merge & Cook柠檬微趣明日方舟：终末地鹰角网络Age of OriginsCamel Games恋与深空叠纸网络万国觉醒莉莉丝游戏绝区零米哈游Last Asylum: Plague三七互娱Project MakeoverMagic TavernTop TycoonBeheFUN Games鸣潮库洛游戏Mystery Town: Merge GamesCedar Games Studio暗黑破坏神：不朽动视暴雪 & 网易荒野行动网易信长之野望 真战灵犀互娱新游上线以及重点产品更新方面，《王者荣耀世界》移动端定档4 月17 日，移动端预下载自4 月15 日上午8 点开启，游戏支持PC、安卓、iOS 多端互通。恺英旗下《三国：天下归心》定档4 月16 日，当前全渠道预约突破500 万；完美世界旗下幻塔工作室研发的超自然都市开放世界RPG《异环》国内定档4 月23 日，海外定档4月29 日，目前官网预约量已突破3000 万。表6：后续上线新游游戏名称品类厂商预计上线时间王者荣耀世界开放世界腾讯
4 月16 日
三国：天下归心SLG恺英网络
4 月16 日
异环二次元、开放世界完美世界
4 月23 日
2.3 影视数据周度（4.6-4.12）国内电影总票房2.81 亿元，下周（4.13-4.19）有6 部电影待映。票房冠军为《我，许可》，周度票房5889.63 万，票房占比20.90%；第二名为《超级马力欧银河大电影》，单周票房4383.65 万，票房占比15.6%；第三名为《挽救计划》，单周票房3831.92 万，占比13.6%。表7：周度影视票房数据排名影片名周度票房（万元）票房占比（%）我，许可5889.6320.90%超级马力欧银河大电影4383.6515.6%挽救计划3831.9213.6%蝴蝶楼·惊魂3014.5310.7%我的妈耶2619.889.3%短剧出海方面，本期（3 月30 日-4 月5 日）DataEye 海外微短剧APP 素材投放榜，NetShort 位列榜首，素材量19.1 万；FreeReels 滑落至第二，素材量18.8 万；DramaWave 位列第三，素材量14.1 万。本期海外微短剧APP 素材投放总榜中，TOP30 APP 的素材投放总量达102.1 万组，较上期增加了5.17%。表8：DataEye 海外微短剧APP 素材投放榜（3 月30 日-4 月5 日）排名产品名公司名主要投放国家/地区投放素材数NetShortNETSTORY PTE德国、法国、葡萄牙19.1wFreeReels昆仑万维印度尼西亚、印度、菲律宾18.8wDramaWave昆仑万维德国、法国、意大利14.1wKuku TVMEBIGO LABS美国、新加坡、印度尼西亚5.7wReelShort枫叶互动德国、法国、美国5wShortMax九州文化德国、法国、美国4.6wDramaBoxSTORYMATRIX德国、法国、葡萄牙4.3wStardustTVHongxing Media法国、德国、葡萄牙3.6wGoodShort新阅时代葡萄牙、巴西、法国3.2wDramaShortsBrailion Ventures葡萄牙、西班牙、法国2.7w
3.行业重点事件及公告
Anthropic 年化收入暴涨至300 亿美元，首次超越OpenAI。北京时间4 月7 日，美国大模型头部公司Anthropic 对外公布，公司年化收入（ARR）超过300 亿美元，较2025 年底的90 亿美元大幅增长，Claude 需求持续加速，已超过行业披露的OpenAI 年化收入250 亿美元。上一轮融资中，Anthropic 的投后估值正式定格在3800亿美元，规模从2025 年9 月的1830 亿美元增长了108%。（第一财经）Anthropic 推出最强模型 Claude Mythos Preview。Anthropic 推出Claude MythosPreview，并同步启动网络安全合作计划 Project Glasswing。Mythos Preview 在各大主流AI 基准测试恐怖统治力——编程、推理、人类最后考试、智能体任务中，全面碾压GPT-5.4、Gemini 3.1 Pro。编程（SWE-bench）： 所有任务，Mythos 实现10%-20%断层领先；人类终极考试（HLE）： 脱离外部工具，「裸考」成绩高出Opus4.6 16.8%；Agent 任务（OSWorld、BrowseComp）：全面反超；网络安全： 83.1%屠榜成绩，标志着AI 攻防能力的代际跨越。（新智源）智谱开源新一代旗舰模型 GLM-5.1。GLM-5.1 是智谱迄今最智能的旗舰模型，也是目前全球最强的开源模型。GLM-5.1 大大提高了代码能力，在完成长程任务方面提升尤为显著。和此前分钟级交互的模型不同，它能够在一次任务中独立、持续工作超过8 小时，期间自主规划、执行、自我进化，最终交付完整的工程级成果。（智谱）MiniMax 发布 MMX-CLI：为 Agent 设计的全模态命令行工具。接入 MMX-CLI 后，Agent 可以在 Claude Code、OpenClaw 等环境中原生调用 MiniMax 最新的编程、视频生成、语音合成、音乐创作等全模态模型，无需适配繁琐接口，也无需额外编写MCP Server。（MiniMax 稀宇科技）巨人网络发布2025 年及2026 年第一季度业绩预告。2025 年公司实现营业收入50.47 亿元，同比增长72.69%；实现归属于上市公司股东的净利润16.69 亿元，同比增长17.14%，递延收入17.28 亿元，较上年末增长171.60%，主要由确认《超自然行动组》递延收入增加所致。2026 年第一季度，公司归属于上市公司股东净利润约为10.00~12.00 亿元，同比增长187.47%~244.96%，公司递延收入约为21 亿元，环比上一季度增长23.25%。（公司公告）
4.投资建议
我们看好AI 应用、文化出海等主题方向，重点关注游戏、IP、短剧、营销、出版等子板块，标的方面关注：巨人网络、恺英网络、完美世界、三七互娱、世纪华通、吉比特、神州泰岳、浙数文化、昆仑万维、快手、心动公司、姚记科技、上海电影、芒果超媒、南方传媒、皖新传媒等。
5.风险提示
头部产品流水和商业化能力大幅下滑的风险，AI 进展不及预期的风险，行业政策监管收紧的风险，宏观经济不及预期的风险等。（1）公司评级定义（2）行业评级定义股价涨幅优于基准指数15%以上行业指数表现优于基准指数10%以上行业指数表现相对基准指数介于-10%~10%之间行业指数表现劣于基准指数10%以上股价涨幅相对基准指数介于5%与15%之间持有股价涨幅相对基准指数介于-5%与5%之间卖出股价涨幅劣于基准指数5%以上备注：评级标准为报告发布日后的6 个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的相对市场表现，其中A 股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500 指数或纳斯达克指数，新三板基准指数为三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的），北交所基准指数为北证50 指数。