主要观点
汽车产业是国民经济战略性、支柱性产业，是推动新一轮科技革命与产业变革的重要载体，也是我国实现“双碳”目标、推进制造业绿色低碳转型的关键领域。国务院发布《“十五五”碳达峰行动方案》通知，为2030年我
国新能源汽车保有量指明方向：到2030年，新能源汽车保有量占比力争达到30%。截至2026年6月底，全国新能源汽车保有量达4897万辆，占汽车总量的13.19%，较去年同期提高2.92个百分点。国家通过积极的政策引导，如“两新”政策、新能源汽车下乡政策、新能源汽车购置税优惠政策，大力推动新能源汽车产业的发展。自2021年以来，我国新能源汽车产销量显著提升，年产销增速连续保持较高水平。根据中汽协数据，2025年我国新能源汽车销量1649.0万辆，同比增长28.2%，新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的47.9%，较2024年提升7个百分点。2026上半年，新能源汽车销量稳定增长，达到744.6万辆，同比增长7.3%，占比汽车总销量达到49.6%。中国新能源出海提速，助力全球绿色低碳转型。中国新能源汽车出海提速。2026上半年，累计新能源汽车出口235.5万辆，同比增长122.2%，占比新能源汽车总销量31.6%。除汽车产品输出外，中国新能源车企也同步加快在海外生产基地布局，完成从进口商到本地制造商转型，融入当地经济和社区，践行长期主义。主机厂及主要电池厂商，加速海外布局，助力全球绿色低碳转型。投资建议涉及电动化、智能化相关的整车、汽零企业；海外销量具备潜力的整车企业；具备国产替代效应的零部件企业。整车建议关注：
比亚迪、
长城汽车、
北汽蓝谷、零跑汽车。零部件及中小市值建议关注：
银轮股份、
伯特利、
征和工业、
易德龙、
运达科技、
科捷智能。风险提示汽车芯片等自主化程度低；锂、钴、镍等关键矿产资源对外依存度高；多数企业仍未实现盈利；全球竞争环境更加复杂严峻。行业:汽车日期:分析师:仇百良Tel:E-mail:SAC 编号: S0870523100003最近一年行业指数与沪深300 比较《享界G9 获批L3 级自动驾驶牌照，小鹏
2026 年量产首款飞行汽车》
——2026 年07 月20 日《零跑汽车登陆墨西哥，小鹏Robotaxi 完成内测首单》——2026 年07 月13 日《宇树科创板IPO 获证监会同意，6 月全国乘用车厂商新能源批发预计同/环比均两位数增长》——2026 年07 月06 日2026年07月28日行业专题请务必阅读尾页重要声明表2：2025 年欧盟销售中型乘用车全生命周期温室气体排放量..................................................................................... 6行业专题请务必阅读尾页重要声明
1 行动方案为新能源发展目标指明方向
1.1 2030 年我国新能源汽车保有量占比力争达到30%我们认为，汽车产业是国民经济战略性、支柱性产业，是推动新一轮科技革命与产业变革的重要载体，也是我国实现“双碳”目标、推进制造业绿色低碳转型的关键领域。截至2026 年6 月底，全国新能源汽车保有量达4897 万辆，占汽车总量的13.19%，较去年同期提高2.92 个百分点。2026 年7 月5 日，国务院发布《“十五五”碳达峰行动方案》通知，为2030 年我国新能源汽车保有量指明方向：到2030 年，新能源汽车保有量占比力争达到30%。方案中涉及汽车行业主要内容包括：①推动产业结构绿色低碳转型、②发挥循环经济助力降碳作用、③加快交通运输领域低碳转型。表1：“十五五”碳达峰行动方案涉及汽车产业相关描述第三章（五）推动产业结构绿色低碳转型加快发展绿色能源、绿色制造、绿色服务等绿色低碳产业，持续增强新能源、新能源汽车、动力电池等产业竞争优势，培育氢能、绿色燃料等产业。（九）发挥循环经济助力降碳作用加强废弃电器电子产品、废旧动力电池、退役风电光伏设备、报废汽车、报废农机等再生资源规范化回收和精细化利用，拓宽粉煤灰、煤矸石、农作物秸秆、畜禽粪污等大宗固体废弃物综合利用渠道，加快再生材料推广应用，大力发展再制造产业，强化资源循环利用对资源安全的支撑保障作用。第四章（十一）加快交通运输领域低碳转型深入推进交通运输用能低碳化，持续增加新能源汽车保有量，加快公共领域车辆电动化，积极推动工地、矿山、港口、机场、物流园区等作业车辆和非道路移动机械新能源化，淘汰老旧交通工具；支持新能源重卡规模化应用，完善充换电、绿色氢氨醇加注等补能设施，聚焦货运量大的国家高速公路和普通国道建设零碳公路运输通道，加快提升清洁运输水平；发展电动、液化天然气、生物柴油、绿色甲醇等动力船舶。加快调整优化交通运输结构，持续提高大宗货物铁路、水路运输比重和新能源汽车运输比重。深入实施城市公共交通优先发展战略，打造城市绿色出行体系。到2030 年，新能源汽车保有量占比力争达到30%，新能源营运交通工具保有量占比达到25%。1.2 政策加持，推动新能源产业向好发展国家通过积极的政策引导，如“两新”政策、新能源汽车下乡政策、新能源汽车购置税优惠政策，大力推动新能源汽车产业的发展。近两年，汽车以旧换新政策对稳定和扩大汽车消费发挥了关键作用，有效激发消费潜力、优化汽车市场结构，并加速推动汽车产业向绿色化、智能化转型。2025 年，全国汽车以旧换新全面推开，有效拉动新车消费、盘活存量资源。2026 年新政在延续政策框架的基础上，实现从“普惠支持”向“精准引导”升级。突出的变化是补贴方式从定额补贴转为按新车售价比例补贴，并设置补贴上限。这一调整既兼顾普惠性，又实现结构性引导。行业专题请务必阅读尾页重要声明图1：2025 年和2026 年汽车以旧换新政策补贴标准对比国家推动充电设施建设，支持新能源产业更快速发展。根据国家能源局数据，截至2025 年12 月底，我国电动汽车充电设施数量达到2009.2 万个，突破2000 万大关。其中，公共充电设施（枪）471.7 万个，私人充电设施（枪）1537.5 万个。目前，我国已建成全球最大的电动汽车充电网络，支撑了超4000 万辆新能源汽车的充电需求。2025 年9 月，国家六部门联合印发《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案（2025—2027 年）》，明确将通过持续健全充电网络、提升充电效能、优化服务品质、创
新产业生态，进一步提振消费信心，促进电动汽车更大范围内购置使用。到2027 年底，在全国范围内建成2800 万个充电设施，提供超3 亿千瓦的公共充电容量，满足超过8000 万辆电动汽车充电需求，实现充电服务能力的翻倍增长。图2：新能源汽车主要的补能方式对比加强新能源汽车动力电池回收利用，对支撑新能源汽车产业高质量发展、保障国家资源安全、减少环境污染和安全隐患具有行业专题请务必阅读尾页重要声明重要意义。2018 年以来，多个有关部门联合印发《新能源汽车动力蓄电池回收利用管理暂行办法》《新能源汽车动力蓄电池回收利用溯源管理暂行规定》等文件，在鼓励引导废旧动力电池回收利用体系建设、加强溯源管理和综合利用等方面发挥了重要作用。2025 年2 月，国务院办公厅印发了《健全新能源汽车动力电池回收利用体系行动方案》，用法治化手段规范动力电池的回收利用。为加强废旧动力电池回收和综合利用管理，2026 年1 月相关部门制定《新能源汽车废旧动力电池回收和综合利用管理暂行办法》。动力电池作为新能源汽车的核心零部件，容量衰减至标准限值后便达到退役条件，必须统一回收处置。当前我国新能源汽车动力电池已进入规模化退役阶段，加快健全废旧动力电池回收利用体系，时间紧迫、意义重大。目前电池回收主要采用再生利用和分级利用两种方式。再生利用是指对完全报废的电池进行拆解，提取有价值的金属材料，重新用于生产新电池或其他工业产品。分级利用是指退役的动力电池容量衰减至80%-20%，经过检测、分选和重组后，应用于对性能要求较低的场景。磷酸铁锂电池造价低，稳定性较好，其容量衰减程度慢，循环寿命长，更适用于梯次电池。再生利用商业模式包括直接出售再生材料或换取等值废料。分级利用商业模式包括直接出售用于100kWh 以下储能、备电等合规场景、通过租赁公司提供租赁服务、以及提供电池改造维修等增值服务来实现价值再利用。图3：电池分级利用及再生利用商业模式自2021 年以来，我国新能源汽车产销量显著提升，年产销增速连续保持较高水平。根据中汽协数据，2025 年我国新能源汽车销量1649.0 万辆，同比增长28.2%，新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的47.9%，较2024 年提升7 个百分点。2026 上半年，新能源汽车销量稳定增长，达到744.6 万辆，同比增长7.3%，占比汽车总销量达到49.6%。行业专题