英大证券研究所证券研究报告
金 点 策 略 晨 报
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2026 年 9 月8 日
分析师：惠祥凤
执业证书编号：S0990513100001
电话：0755-83007028
邮箱：huixf@ydzq.sgcc.com.cn
震荡中寻找适合的配置窗口，关注业绩支撑扎实的方向
观点：
总量视角
【A 股大势研判】
周一沪深三大指数集体收涨， 走势略有分化。 沪指早盘短暂冲高后回落翻绿，
而创业板指震荡走高。 午后， 沪指震荡回升， 深成指以及创业板涨幅进一步扩大。
盘面上，算力硬件方向大涨，CPO、PCB 等细分领域涨幅居前，成为引领双创指数
上行的核心力量；大消费板块震荡拉升，农业股持续走强。与此同时，煤炭板块
跌幅居前，大金融同样陷入调整，权重板块的疲弱对沪指形成拖累。
国内方面，政策端正在释放更为明确的信号。银行保险等中央金融企业集中
获得财政部注资，合计增资规模超出市场预期，尤其是保险机构的大规模参与—
—作为 A 股最重要的长期机构投资者之一，其资本实力的增强将直接提升权益配
置能力（信息来源：第一财经） 。
外部环境方面，本周美国将公布 8 月 CPI 数据，下周美联储将召开 9 月议息
会议。这一系列重要宏观事件将在未来一段时间内密集落地，此前持续压制 A 股
的外部不确定性有望迎来阶段性明朗，A 股的外部压力有望得到明显缓和。
基于内外因素的边际变化， 当前A 股正处于三季度末的震荡磨底阶段的尾声，
四季度的行情修复值得期待。展望后市，那些能够实现盈利持续兑现、且估值与
业绩相匹配的方向有望在后续行情中占据优势。操作上，建议投资者密切关注业
绩支撑扎实的方向，战略性的分批介入时机正在逐步开启，投资者可根据自身风
险偏好，在震荡中寻找适合的配置窗口。
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研报内容
总量研究
【A 股大势研判】
一、周一市场综述
周一早盘，沪深三大指数集体高开，随后分化，沪指震荡走弱，创业板指、深成指震荡走强。午盘，三大指数涨
跌不一。盘面上看，算力硬件概念反弹，大消费板块震荡拉升，零售、旅游方向领涨，农业板块活跃，煤炭股走低，
贵金属板块下跌。午后，沪指震荡回升，深成指以及创业板涨幅进一步扩大。
全天看，行业方面，元件、电子化学品、通信设备、非金属材料、农林牧渔、一般零售、半导体、餐饮酒店等板
块涨幅居前，贵金属、保险、煤炭、银行、证券等板块跌幅居前；概念股方面，CPO、光通信模块、PCB、复合集流体、
高宽带内存、光纤等概念股涨幅居前，数字货币、跨境支付、黄金等概念股跌幅居前。
整体上，个股涨多跌少，市场情绪活跃，沪深两市成交额 19460 亿元，截止收盘，上证指数报 3932.70 点，上涨
2.58 点，涨幅 0.07 %，总成交额 8979.04 亿元；深证成指报 13774.91 点，上涨 257.94 点，涨幅 1.91 %，总成交额
10481.15 亿元； 创业板指报3398.68 点， 上涨112.13 点， 涨幅3.41 %， 总成交额5120.15 亿元； 科创50 指报 1615.53
点，上涨 38.17 点，涨幅 2.42 %，总成交额 883.32 亿元。
二、周一盘面点评
一是电子相关板块上涨。周一元件、电子化学品、PCB 等电子相关概念股大涨。2026 年 7 月发布的下半年策略报
告提醒，展望 2026 年下半年，短期有回落的压力，电子相关板块波动可能加大，内部可能出现分化，具备业绩亮点或
增长预期的个股，在回调结束后，仍有望继续引领结构性行情的发展，规避纯粹炒作概念、缺乏实际业绩支撑的个股，
逢低精选细分赛道。 首先，AI 驱动算力需求增加。 随着AI 大模型的发展， 对算力的需求大幅增长，直接驱动了上游光
通信和光模块市场。其次，AI 赋能新硬件。除了背后的算力，AI 也正在重塑我们身边的智能硬件，为光学光电子创造
了全新的应用场景。光学技术已不仅是拍照，更扩展到AR/VR、机器视觉、人形机器人、自动驾驶汽车等领域。这些新
兴领域对光学元器件的需求是刚性的，为板块带来了持续的关注度和增长点。建议投资者应聚焦真正受益于技术趋势
的环节，把握“结构性机会”（逢低关注） 。
二是农业股继续活跃。周一粮食、农林牧渔等农业股集体活跃。消息面上，世界气象组织发布最新通报，确认厄
尔尼诺现象已形成并将持续增强，预计将发展为超强级别事件，对全球降水和温度格局产生重大影响，相关极端天气
风险将持续至 2027 年。 世界气象组织预测， 厄尔尼诺持续至2027 年 2 月的概率接近百分之百 （信息来源： 央视新闻） 。
霍尔木兹海峡航运扰动、潜在历史级超强厄尔尼诺两大核心变量，或将压制全球农作物产出、抬高农业生产成本，推
动食品通胀持续走高。
三、后市大势研判
周一沪深三大指数集体收涨，走势略有分化。沪指早盘短暂冲高后回落翻绿，而创业板指震荡走高。午后，沪指
震荡回升，深成指以及创业板涨幅进一步扩大。盘面上，算力硬件方向大涨，CPO、PCB 等细分领域涨幅居前，成为引
领双创指数上行的核心力量；大消费板块震荡拉升，农业股持续走强。与此同时，煤炭板块跌幅居前，大金融同样陷
入调整，权重板块的疲弱对沪指形成拖累。
国内方面，政策端正在释放更为明确的信号。银行保险等中央金融企业集中获得财政部注资，合计增资规模超出
市场预期，尤其是保险机构的大规模参与——作为 A 股最重要的长期机构投资者之一，其资本实力的增强将直接提升
权益配置能力（信息来源：第一财经） 。
外部环境方面，本周美国将公布 8 月 CPI 数据，下周美联储将召开 9 月议息会议。这一系列重要宏观事件将在未
来一段时间内密集落地，此前持续压制 A 股的外部不确定性有望迎来阶段性明朗，A 股的外部压力有望得到明显缓和。
基于内外因素的边际变化，当前 A 股正处于三季度末的震荡磨底阶段的尾声，四季度的行情修复值得期待。展望
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后市，那些能够实现盈利持续兑现、且估值与业绩相匹配的方向有望在后续行情中占据优势。操作上，建议投资者密
切关注业绩支撑扎实的方向，战略性的分批介入时机正在逐步开启，投资者可根据自身风险偏好，在震荡中寻找适合
的配置窗口。
（备注：数据来源：ifind）
【晨早参考短信】
周一沪深三大指数集体收涨，走势略有分化。沪指早盘短暂冲高后回落翻绿，而创业板指震荡走高。午后，沪指
震荡回升，深成指以及创业板涨幅进一步扩大。盘面上，算力硬件方向大涨，成为引领双创指数上行的核心力量；大
消费板块震荡拉升，农业股持续走强。与此同时，煤炭板块跌幅居前，大金融同样陷入调整，权重板块的疲弱对沪指
形成拖累。国内方面，政策端正在释放更为明确的信号。银行保险等中央金融企业集中获得财政部注资，合计增资规
模超出市场预期，尤其是保险机构的大规模参与——作为 A 股最重要的长期机构投资者之一，其资本实力的增强将直
接提升权益配置能力。基于内外因素的边际变化，当前 A 股正处于三季度末的震荡磨底阶段的尾声，四季度的行情修
复值得期待。展望后市，那些能够实现盈利持续兑现、且估值与业绩相匹配的方向有望在后续行情中占据优势。操作
上，建议投资者密切关注业绩支撑扎实的方向，战略性的分批介入时机正在逐步开启，投资者可根据自身风险偏好，
在震荡中寻找适合的配置窗口。
风险提示：股市有风险，投资需谨慎。本短信不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财
务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。
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风险提示及免责条款
股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中
的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。
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分析师声明：
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行业评级
强于大市 行业基本面向好，预计未来 6 个月内，行业指数将跑赢沪深 300 指数
同步大市 行业基本面稳定，预计未来 6 个月内，行业指数将跟随沪深 300 指数
弱于大市 行业基本面向淡，预计未来 6 个月内，行业指数将跑输沪深 300 指数
公司评级
买入 预计未来 6 个月内，股价涨幅为 15%以上
增持 预计未来 6 个月内，股价涨幅为 5-15%之间
中性 预计未来 6 个月内，股价变动幅度介于±5%之间
回避 预计未来 6 个月内，股价跌幅为 5%以上