一、上周市场回顾
上周（2026.6.22-2026.6.26）房地产（申万）板块下跌3.82%，沪深300 指数下跌1.48%，房地产板块落后沪深300 指数2.34 个百分点。和其他行业对比，房地产行业涨幅位列申万行业第18 位。2026 年以来，沪深300 指数上涨5.15%，房地产板块下跌16.08%，房地产累计落后沪深300 指数21.23 个百分点。
图表1：房地产行业板块相对表现（%）
数据来源：Wind，国新证券整理子板块中，上周房地产开发板块下跌3.78%，房地产服务板块下跌4.74%。
图表2：房地产行业子板块表现
数据来源：Wind，国新证券整理房地产行业109 家上市公司中，上周14 家公司上涨，94 家公司下跌，涨幅前周度观察未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明3 名分别为*ST 皇庭、
盈新发展和
光明地产，跌幅前3 名分别为深深房A、
京投发展和*ST 金科。
图表3：房地产行业个股涨跌幅
板块涨幅前三名板块跌幅前三名证券代码证券简称周涨跌幅（%）证券代码证券简称周涨跌幅（%）000056.SZ*ST 皇庭23.95000029.SZ深深房A-20.15000620.SZ盈新发展15.54600683.SH京投发展-17.02600708.SH光明地产15.09000656.SZ*ST 金科-14.18数据来源：Wind，国新证券整理二、房地产行业数据周度观察上周（2026.6.22-2026.6.28）30 大中城市房地产新房成交面积218.07 万平方米，同比下跌29.05%，环比上涨22.13%。其中一线城市成交面积71.23 万平方米，同比下跌17.96%，二线城市成交面积107.95 万平方米，同比下跌35.52%，三线城市成交面积38.89 万平方米，同比下跌26.77%。
图表4：30 大中城市房地产新房周成交面积（万平方米）
上周值上周环比上周同比前一周值去年同期
30 大中城市
218.0722.13%-29.05%178.56307.35一线城市71.2346.93%-17.96%48.4886.82二线城市107.9513.89%-35.52%94.79167.41三线城市38.8910.20%-26.77%35.3053.11数据来源：Wind，国新证券整理30 大中城市房地产新房累计成交面积4146.87 万平方米，同比下跌8.67%。周度观察未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明
图表5：30 大中城市新房周成交面积（万平方米）
图表6：30 大中城市新房周成交面积累计同比
数据来源：Wind，国新证券整理数据来源：Wind，国新证券整理从库存消化周期来看，上周10 大城市存销比为80.54，其中一线城市为48.29，二线城市为130.44。
图表7：10 大城市房地产存销比（周）
上周值前一周值去年同期
10 大城市
80.5490.3768.18一线城市48.2954.0046.96二线城市130.44148.2795.38数据来源：Wind，国新证券整理受成交量波动影响，上周存销比环比下降。
图表8：10 大城市商品房存销比
数据来源：Wind，国新证券整理选取北京、深圳、杭州、成都、苏州、青岛和厦门7 个一二线城市，统计二手周度观察未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明房成交情况。上周7 个城市房地产二手房成交面积175.72 万平方米，同比上涨13.27%，环比上涨35.79%。其中一线城市成交面积55.89 万平方米，同比下跌0.06%，二线城市成交面积119.83 万平方米，同比上涨20.78%。
图表9：7 个一二线城市二手房周成交面积（万平方米）
上周值上周环比上周同比前一周值去年同期
7 个城市
175.7235.79%13.27%129.40155.14一线城市55.8930.29%-0.06%42.9055.93二线城市119.8338.53%20.78%86.5099.21数据来源：Wind，国新证券整理7 个一二线城市二手房累计成交面积3797.16 万平方米，同比上涨0.11%。
图表10：7 个城市二手房周成交面积（万平方米）
图表11：7 个城市二手房周成交面积累计同比
数据来源：Wind，国新证券整理数据来源：Wind，国新证券整理土地市场方面，上周100 大中城市土地成交建筑面积3311.34 万平方米，环比上涨96.07%，土地成交总价592.2 亿元，环比上涨238.41%，成交楼面均价1788 元，环比上涨72.59%，土地成交溢价率为11.23%，环比上升5.97 个百分点。
图表12：100 大中城市土地成交情况
上周值前一周值环比土地成交建筑面积（万平方米）3,311.341,688.8796.07%土地成交总价（亿元）592.20175.00238.41%土地成交楼面均价（元）1,788.001,036.0072.59%土地成交溢价率（%）11.235.265.97数据来源：Wind，国新证券整理土地成交建筑面积和土地成交总价如下图。周度观察未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明
图表13：100 大中城市土地成交建筑面积（万平方米）
图表14：100 大中城市土地成交总价（亿元）
数据来源：Wind，国新证券整理数据来源：Wind，国新证券整理土地成交楼面地价和土地成交溢价率如下图。
图表15：100 大中城市土地成交楼面均价（元）
图表16：100 大中城市土地成交溢价率（%）
数据来源：Wind，国新证券整理数据来源：Wind，国新证券整理截至上周，100 大中城市土地成交建筑面积累计48247.98 万平方米，同比下跌10.88%，土地成交金额累计6717.95 亿元，同比下降35.31%。周度观察未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明
图表17：100 大中城市土地成交建筑面积累计同比
图表18：100 大中城市土地成交金额累计同比
数据来源：Wind，国新证券整理数据来源：Wind，国新证券整理三、行业与公司动态
1、江苏提出扎实推进城市更新，努力稳定房地产市场
6 月26 日，江苏省在召开的城市更新工作会议上指出，实施城市更新行动，是推动城市高质量发展、不断满足人民美好生活需要的重要举措。会议强调，要把城市更新与科技创新、产业发展有机结合起来，加快塑造城市创新空间和消费空间，下大力气盘活老旧街区、老旧厂区厂房、低效楼宇、老旧建筑，培育壮大城市发展新动能。要营造高品质城市生活空间，有序推进“好房子”建设，加快老旧小区改造和完整社区建设，完善城市综合交通体系。要健全房屋全生命周期安全管理制度，结合“六张网”建设完善基础设施，增强城市安全韧性。在全省房地产投资说明会上，江苏省省长表示，将动态完善政策举措，持续优化服务保障，支持企业盘活存量、做优增量、提高质量，扎实推进城市更新、努力稳定房地产市场。2、1-5 月国有土地使用权出让收入同比下降6 月22 日，财政部公布的财政收支情况显示，1-5 月全国一般公共预算收入100465 亿元，同比增长4%。其中，全国税收收入82617 亿元，同比增长4.4%；非税收入17848 亿元，同比增长2.2%。在土地和房地产相关税收中，契税1661 亿元，同比下降14.8%。房产税2492亿元，同比增长7.6%。城镇土地使用税1220 亿元，同比增长3.6%。土地增值税1742 亿元，同比下降14.2%。耕地占用税635 亿元，同比下降1.2%。1-5 月，全国政府性基金预算收入12518 亿元，同比下降19.2%。分中央和地周度观察未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明方看，中央政府性基金预算收入2042 亿元，同比增长10.5%；地方政府性基金预算本级收入10476 亿元，同比下降23.2%，其中，国有土地使用权出让收入8048亿元，同比下降28.7%。四、投资建议从国家统计局公布的最新数据来看，房地产基本面仍然偏弱。房地产投资、新开工和销售面积仍然同比下滑且降幅扩大，房地产市场延续下行，部分一二线城市房价有所企稳，商品住宅销售价格同比降幅总体收窄。今年房地产政策目标为因城施策控增量、去库存、优供给，政策持续发力有助于改善房地产供求关系，通过好房子建设加快构建房地产发展新模式。建议关注销售情况较好、业绩稳健的房地产企业。五、风险提示
1、宏观经济波动风险；
2、房地产政策调整对市场的积极影响低于预期；
3、房地产市场结构分化。
周度观察未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明公司评级行业评级强烈推荐预期未来6 个月内股价相对市场基准指数升幅在15%以上看好预期未来6 个月内行业指数优于市场指数5%以上预期未来6 个月内股价相对市场基准指数升幅在5%到15%预期未来6 个月内行业指数相对市场指数持平预期未来6 个月内股价相对市场基准指数变动在-5%到5%内看淡预期未来6 个月内行业指数弱于市场指数5%以上卖出预期未来6 个月内股价相对市场基准指数跌幅在15%以上