一、北交所行情回顾

一、北交所行情回顾
（一）北交所市场概览截至2026 年2 月28 日，北交所上市企业家数为295 家，上市企业总市值合计为9425.87亿元，平均市值为31.95 亿元。其中，国家级专精特新企业占比约为61.02%，高新技术企业占比高达91.19%。相较于上月，北交所上市企业数量增加3 家，总市值规模环比小幅增长0.67%。图1：北交所上市企业总市值（亿元，左轴）及数量（家，右轴）（二）北交所指数表现
1. 挂钩产品情况梳理
截至2026 年2 月28 日，北交所两大指数的共有成份股为28 只，其在北证50 指数（899050.BJ）、北证专精特新指数（899601.BJ）的权重分别高达57.08%、76.05%。锦波生物以6.23%（北证50 指数）和8.31%（北证专精特新指数）的权重，为共有成份股中权重最高的个股。从挂钩产品数量上看，截至本月底，共有79 只基金产品跟踪北证50 指数。其中，被动指数型基金产品占比为82.28%，增强指数型基金产品占比为17.72%。暂无跟踪北证专精特新指数的基金产品。从挂钩产品规模上看，79 只跟踪北证50 指数的基金产品规模合计为141.65 亿元。提取上述产品中，基金规模排在前十位的样本后发现，增强指数型基金（即，创金合信北证50成份指数增强C）的今年以来回报仅为5.04%；剩余9 只被动指数型基金的今年以来回报均在6%以上。表1：北证50 指数挂钩产品中，基金规模排在前十位的样本梳理序号基金代码基金简称基金成立日基金规模（亿元）单位净值今年以来回报(%）基金类型020829.OF东财北证50 指数C2024-06-256.381.946.18被动指数型基金策略研究021173.OF华安北证50 成份指数C2024-08-276.222.076.16被动指数型基金019994.OF创金合信北证50 成份指数增强C2023-12-295.691.645.04增强指数型基金021299.OF中欧北证50 成份指数C2024-05-105.672.086.18被动指数型基金021162.OF天弘北证50 成份指数C2024-10-115.581.296.17被动指数型基金018129.OF博时北证50 成份指数C2023-05-234.591.766.22被动指数型基金018121.OF万家北证50 成份指数C2023-05-054.551.576.10被动指数型基金017526.OF华夏北证50 成份C2022-12-284.521.446.20被动指数型基金017520.OF汇添富北证50 成份C2022-12-274.451.496.14被动指数型基金017516.OF易方达北证50 成份C2022-12-274.411.546.19被动指数型基金
2. 指数行情表现
本月（2026/02/01-2026/02/28，下同），北证50 指数、北证专精特新指数分别在2 月11日前、2 月10 日前呈大幅震荡态势。此后，两大指数收盘价的波动幅度有所缓和，整体呈小幅震荡上行的趋势。截至2026 年2 月27 日，北证50 指数收于1537.13 点；北证专精特新指数收于2581.02 点。图2：2026 年2 月，北证50 指数收盘价走势图3：2026 年2 月，北证专精特新指数收盘价走势本月，北证50 指数的区间涨跌幅为0.36%，虽低于万得微盘股指数的区间涨跌幅（5.73%），但高于沪深300 指数（0.09%）、科创50 指数（-1.42%）、创业板指（-1.08%）的区间涨跌幅。同期，北证专精特新指数的区间涨跌幅在同类指数中排名靠后，仅高于科创专精特新指数（-0.14%）。今年以来（2026/01/01-2026/02/28，下同），北证50 指数的涨跌幅数据仅低于科创50 指数（10.70%）和万得微盘股指数（16.91%）。北证专精特新指数的今年以来涨跌幅仅为6.47%，在同类指数涨跌幅数据中垫底。策略研究图4：北证50 及相关宽基类指数本月区间涨跌幅（%）图5：北证专精特新及相关指数本月区间涨跌幅（%）图6：北证50 及相关宽基类指数今年以来涨跌幅（%）图7：北证专精特新及相关指数今年以来涨跌幅（%）
3. 指数估值情况
本月，北证50 指数、北证专精特新指数PE（TTM,剔负）基本呈上行趋势。截至2 月末，北证50 指数、北证专精特新指数的PE（TTM，剔负）分别为48.65 倍、69.79 倍。图8：2 月，北证50 指数PE（TTM,剔负）趋势图9：2 月，北证专精特新指数PE（TTM,剔负）趋势本月末，与沪深300 指数、科创50 指数、创业板指和万得微盘股指数相比，北证50 指数策略研究的PE（TTM,剔负）居于中位。北证专精特新指数的PE（TTM,剔负）在同类指数中最低，具备一定的估值性价比。图10：2 月末，北证50 及相关指数PE（TTM,剔负）图11：2 月末，北证专精特新及相关指数PE（TTM,剔负）
4. 指数流动性情况
本月，北证50 指数、北证专精特新指数的成交额分别在163.79 亿元至225.08 亿元、49.83亿元至64.77 亿元的区间内波动；北证50 指数、北证专精特新指数的换手率则分别维持在1.59%至2.84%、2.40%至2.97%的区间。图12：北证50 指数成交额（亿元，左轴）和换手率（%，右轴）图13：北证专精特新指数成交额（亿元，左轴）和换手率（%，右轴）从区间成交额上看，本月，北证50 指数、北证专精特新指数的区间成交额分别为2671.21亿元、810.14 亿元，远低于相关宽基类、专精特新类指数。从区间换手率上看，北证50指数的区间换手率为27.88%，仅低于创业板指（48.39%）、万得微盘股指数（53.07%）。同期，北证专精特新指数的区间换手率为37.62%，仅高于科创专精特新指数的区间换手率。策略研究图14：北证50 及相关指数区间成交额（亿元，左轴）及换手率（%，右轴）图15：北证专精特新及相关指数区间成交额（亿元，左轴）及换手率（%，右轴）（三）北交所重点行业表现
1. 北证A 股申万一级行业分布
基于北证A 股的申万一级行业分类，截至2 月末，在总市值占比和企业数量占比两大维度下，排名均靠前的申万一级行业为机械设备行业、电力设备行业、计算机行业、基础化工行业、汽车行业、医药生物行业和电子行业。图16：北证A 股2 月末重点行业总市值占比图17：北证A 股2 月末重点行业企业数量占比
2. 重点行业涨跌幅情况
我们选取同一申万一级行业中的个股区间涨跌幅均值来描述行业涨跌幅情况。2026 年2月，重点行业中仅电力设备行业（2.97%）和计算机行业（2.08%）的区间涨跌幅均值为正，其余行业区间涨跌幅均值均为负。今年以来，电力设备行业和计算机行业的涨跌幅均值较为亮眼，分别为16.06%和7.35%；汽车行业今年以来涨跌幅均值最低，为-5.87%。策略研究图18：2 月，重点行业区间涨跌幅均值（%）图19：重点行业今年以来涨跌幅均值（%）
3. 重点行业估值情况
为缓解极值对行业PE 均值的扰动，对归属母公司股东净利润为负的个股进行剔除，并采用整体法重新测算重点行业PE（TTM）估值。从计算结果看，计算机行业、电子行业的PE（TTM，剔负）较高，达到149.12 倍、73.42 倍。其余行业的PE（TTM，剔负）则集中在32.79 倍至46.55 倍。策略研究图20：截至2 月末，重点行业PE（TTM，剔负）估值情况
4. 重点行业流动性情况
从重点行业区间成交额均值与区间换手率均值来看，本月，电力设备行业、计算机行业的区间成交额和区间换手率表现较为突出。具体来看，电力设备行业的区间成交额均值为17.83 亿元，区间换手率均值为75.88%。计算机行业紧随其后，区间成交额均值、区间换手率均值分别为14.37 亿元、57.18%。汽车行业区间成交额均值和区间换手率均值均垫底，分别为3.88 亿元和27.86%。图21：2 月，重点行业区间成交额均值（亿元，左轴）及区间换手率均值（%，右轴）（四）北交所个股表现
1. 北证A 股涨跌幅情况
回顾2026 年2 月北证A 股的区间涨跌幅情况可得，上市企业中，区间涨跌幅<0 的企业数量为212 家，占比为71.86%；区间涨跌幅≥0 的企业数量为83 家，占比为28.14%。其中，*ST 云创、亿能电力、灿能电力、曙光数创和美心翼申为本月涨幅靠前的个股；美邦科技、秋乐种业、利通科技、康农种业和花溪科技为本月跌幅靠前的个股。策略研究表2：2 月，区间涨幅、区间跌幅排在前20 位的北证A 股一览区间涨幅排在前20 位的个股表现情况区间跌幅排在前20 位的个股表现情况证券简称区间涨跌幅(%)月末PE(TTM)区间成交额(亿元)区间换手率(%)申万一级行业证券简称区间涨跌幅(%)月末PE(TTM)区间成交额(亿元)区间换手率(%)申万一级行业*ST 云创28.45-7.679.85134.78计算机美邦科技-23.20-50.1319.63204.16基础化工亿能电力25.31201.8953.50293.43电力设备秋乐种业-16.69230.6328.7793.77农林牧渔灿能电力21.15100.4224.57215.38电力设备利通科技-16.4444.479.2337.00基础化工曙光数创18.36487.6134.5021.12计算机康农种业-14.5736.3313.2292.02农林牧渔美心翼申18.3458.406.2454.07机械设备花溪科技-14.09-270.412.7146.07机械设备惠丰钻石16.61-231.2824.38159.79机械设备一致魔芋-13.1844.905.8226.87农林牧渔方盛股份16.17114.8213.33171.99机械设备天力复合-13.13232.0451.8754.24有色金属天工股份16.07151.3512.8399.85有色金属志高机械-12.3430.336.7162.10机械设备宏远股份15.0139.9524.28165.04电力设备大鹏工业-10.63104.0413.96142.48机械设备克莱特13.2847.057.8762.55机械设备浙江大农-10.4138.491.7514.08机械设备众诚科技13.104088.2022.93132.95计算机康比特-10.3547.522.6515.17食品饮料科润智控12.9463.0518.86117.51电力设备硅烷科技-10.20-38.857.6226.76基础化工同享科技12.81-151.1821.83152.22电力设备朱老六-10.06109.8914.78112.11食品饮料连城数控11.74192.38179.15124.49电力设备宏裕包材-9.77115.775.1723.32轻工制造凯德石英9.83163.2941.17123.84电子海希通讯-9.7359.496.0020.73机械设备万源通9.7442.4214.3544.19电子农大科技-9.7022.2015.28250.37基础化工并行科技8.63478.8078.19104.96计算机美登科技-9.2566.8115.81111.91计算机视声智能8.3941.6411.0078.24计算机海达尔-9.0233.722.7426.46家用电器乐创技术8.2967.5013.4693.59机械设备瑞华技术-8.8524.274.2425.59基础化工新安洁7.36-19.913.6431.53环保康乐卫士-8.65-8.499.2347.64医药生物
2. 北证A 股估值情况
截至本月末，北交所上市企业的PE（TTM）多分布于25 倍至50 倍的区间内；科创板PE（TTM）除在≤0 倍和>200 倍的极端情况外，多分布于25 倍至75 倍的区间内；创业板PE（TTM）除在≤0 倍和>180 倍的极端情况外，多分布于22.5 倍至67.5 倍的区间内。策略研究图22：截至2 月末，北证A 股PE（TTM）分布图23：截至2 月末，科创板PE（TTM）分布图24：截至2 月末，创业板PE（TTM）分布
3. 北证A 股流动性情况
2026 年2 月，北交所上市企业的区间成交额均值为9.05 亿元，远低于科创板（54.28 亿元）、创业板（62.71 亿元）的区间成交额均值。从区间换手率上看，三大上市板中，北证A 股的区间换手率均值居于中位，为49.15%。策略研究图25：2 月，三大板块区间成交额均值（亿元，左轴）及区间换手率均值（%，右轴）策略研究二、北交所重点公司公告及监管动态【北证50 样本股定期调整：基康技术等3 股获调入，阿为特等3 股调出】据北交所官网消息，北证50 样本股进行定期调整，于2026 年3 月16 日正式生效。和3 个月前样本股名单相比，此次被调出北证50 样本股的是纬达光电（920001）、机科股份（920579）、阿为特。此次获调入北证50 样本股的是基康技术（920879）、广信科技（920037）、天工股份（920068）。【福建国航远洋运输（集团）股份有限公司关于63500 载重吨外贸散货船的建设进展公告】国航远洋（香港）海运控股有限公司（简称“国航远洋香港”）为公司全资子公司，国远通富有限公司（简称“国远通富”）为国航远洋香港的全资子公司，国远通富申请了在建6.35 万载重吨散货船的融资租赁（直租）业务。国远通富融资租赁（直租）新造6.35 万吨的散货船“GH HARVEST”，于2026 年2 月3 日已经完工并取得利比里亚海事局颁发的《临时登记证书》。福建国航远洋运输（集团）股份有限公司扩大运力规模、完善运力结构，持续推进自有船队优化升级，提升资产自主运营效率与稳定性，降低成本，增强公司竞争力、市场占有率及盈利能力，公司下属全资子公司拟购置一艘CAPE 型干散货船，实现资源向高效益业务集中，助力公司可持续发展战略落地。【四川长虹新能源科技股份有限公司2025 年年度业绩快报公告】公司预计实现营业收入4,484,932,247.15 元，同比增长22.17%；归属于上市公司股东的净利润248,570,707.25 元，同比增长26.06%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润219,948,066.45 元，同比增长24.86%；基本每股收益1.37 元，同比增长26.06%。业绩变动的主要原因为：公司通过强化技术创新引领、加快推进智改数转、深耕市场挖掘增量、强化产品质量管控、系统推进增效降本等系列举措，技术成果持续转化，新建产能持续释放，新领域客户开拓取得成效，运营效率持续提升，营业收入和归母净利润均同比实现增长。【江苏德源药业股份有限公司2025 年年度业绩快报公告】报告期内，预计实现营业收入105,775.98 万元，同比增长21.80%；归属于上市公司股东的净利润为23,692.91 万元，同比增长33.87%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为22,859.09 万元，同比增长34.79%；基本每股收益为2.02 元，同比增长32.89%。报告期末，预计总资产为157,109.37 万元，较期初增长13.48%；归属于上市公司股东的所有者权益为130,689.08万元，较期初增长18.17%；股本为11,731.60 万股，较期初增长50.00%；归属于上市公司股东的每股净资产为11.14 元，较期初下降21.22%。2025 年，面对激烈严峻的市场竞争环境、医药行业政策密集调整以及集采降价等因素的影响，公司主动应对环境变化，通过努力扩大市场份额、优化产品销售结构、协同推进仿制药与创新药管线发展及精细化成本管控等举措，实现了整体经营业绩的稳健增长。【河北华密新材科技股份有限公司关于取得发明专利证书的公告】河北华密新材科技股份有限公司取得1 项国家知识产权局颁发的发明专利证书，发明名称：一种纤维毛毡复合材料及其制备方法和应用。上述发明专利证书的取得体现了公司的科技创新及自主研发能力，有利于增强公司对知识产权的保护力度。【湖南五新隧道智能装备股份有限公司董事、高级管理人员变动公告】选举王薪程先生为策略研究公司董事长，任职期限至第四届董事会届满之日止，自2026 年2 月5 日起生效。该人员持有公司股份7,082,665 股，占公司股本的3.2653%，不是失信联合惩戒对象。选举郑怀臣先生为公司职工代表董事，任职期限至第四届董事会届满之日止，自2026 年2 月5 日起生效。该人员持有公司股份5,514,039 股，占公司股本的2.5421%，不是失信联合惩戒对象。聘任王薪程先生为公司总经理，任职期限至第四届董事会届满之日止，自2026 年2 月5 日起生效。该人员持有公司股份7,082,665 股，占公司股本的3.2653%，不是失信联合惩戒对象。聘任龚俊先生为公司副总经理，任职期限至第四届董事会届满之日止，自2026 年2 月5 日起生效。该人员持有公司股份885,219 股，占公司股本的0.4081%，不是失信联合惩戒对象。聘任陈霖女士为公司财务总监，任职期限至第四届董事会届满之日止，自2026 年2 月5 日起生效。该人员持有公司股份88,251 股，占公司股本的0.0407%，不是失信联合惩戒对象。【北京并行科技股份有限公司购买资产的公告】北京并行科技股份有限公司（以下简称“公司”）拟向浙江天极集成电路技术有限公司采购GPU 算力服务器，并签署相关采购合同，采购合同金额预计不超过人民币11,680 万元。【常州同惠电子股份有限公司2025 年年度业绩快报公告】报告期内，公司实现营业总收入预计为231,899,493.62 元，同比上升19.57%；归属于上市公司股东的净利润预计为69,103,867.55 元，同比上升37.01%；基本每股收益预计为0.43 元，同比上升34.38%；归属于上市公司股东的扣除非经营性损益的净利润预计为65,270,918.57 元，同比上升44.93%。报告期末，公司总资产预计为428,446,274.48 元，同比上升9.34%；归属于上市公司股东的所有者权益预计为369,909,589.58 元，同比上升8.63%。伴随消费领域持续复苏，叠加半导体制造等下游应用领域高速发展的强劲拉动，电子测量仪器市场规模保持稳步增长态势。公司紧扣功率半导体产业发展趋势，精准锚定行业核心测试需求，全力推进新产品研发与技术迭代，本年度成功完成多款新品的落地与推出，进一步丰富半导体测试类产品矩阵。目前公司各品类产品精准匹配功率半导体、新能源领域企业核心需求，全面覆盖从技术研发攻坚到规模化量产质控的全流程测试场景，为客户提供全周期测试解决方案。【北京颖泰嘉和生物科技股份有限公司2025 年年度业绩快报公告】报告期内，公司预计可实现营业收入为5,530,903,345.13 元，较上年同期下降2.27%；归属于上市公司股东的净利润预计为-249,927,356.36 元，较上年同期上升57.45%,基本每股收益预计为-0.20 元，较上年同期上升58.33%。报告期末，公司总资产预计为11,441,534,021.24 元，较期初下降3.90%;归属于上市公司股东的所有者权益预计为4,806,213,879.85 元，较期初下降4.72%。公司受产品价格影响营业收入小幅下降，在此期间公司聚焦产品与基地布局，严格管控成本费用，持续推进组织优化与运营效率提升，推动主营业务盈利能力逐步恢复，使得归属于上市公司股东的净利润亏损明显收窄，基本每股收益得到改善。然而，受联营单位投资亏损及中间体业务行情持续低迷的双重影响，公司整体业绩仍面临较大压力。面对依然复杂的经营环境，公司将继续扎实推进各项经营举措，把握行业复苏机遇，持续修复盈利能力，为可持续、高质量发展而积极努力。【上海华岭集成电路技术股份有限公司2025 年年度业绩快报公告】报告期内，公司营业收入316,258,228.57 元，同比增长14.47 %；归属于上市公司股东的净利润-55,618,795.34策略研究元，同比下降271.21%；归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润-59,707,967.34元，同比下降42.08%；基本每股收益预计-0.21 元，同比减少250.00%。报告期内，归属于上市公司股东的净利润-55,618,795.34 元，同比下降271.21%；归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润-59,707,967.34 元，同比下降42.08%；基本每股收益预计-0.21 元，同比减少250.00%。公司募投项目“临港集成电路测试产业化项目”所涉固定资产（厂房、机器设备等）自2025 年进入全年计提折旧阶段（2024 年仅自下半年开始计提）。同时，为匹配经营发展需求，公司新增部分机器设备，进一步增加了折旧费用。【深圳市则成电子股份有限公司2025 年年度业绩快报公告】报告期内，预计公司实现营业收入393,946,109.12 元，同比增长0.57%；利润总额18,644,414.10 元，同比下降34.50%；归属于上市公司股东的净利润17,681,996.83 元，同比下降31.51%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润13,613,710.23 元，同比下降39.68%；基本每股收益0.1278元，同比下降51.07%。报告期末，预计公司总资产834,984,928.90 元，较报告期初增长2.87%；归属于上市公司股东的所有者权益528,338,521.12 元，较报告期初增长1.50%；归属于上市公司股东的每股净资产为3.82 元，较报告期初减少27.51%。【苏州骏创汽车科技股份有限公司2025 年年度业绩快报公告】预计公司实现营业收入697,666,245.08 元，较上年同期减少7.59%；预计公司利润总额39,007,824.61 元，较上年同期减少30.64%；归属于上市公司股东的净利润为35,158,787.49 元，较上年同期减少31.27%；归属于上市公司股东的扣除非经营性损益的净利润为31,837,054.54 元，较上年同期减少38.13%；基本每股收益为0.27 元，较上年同期减少31.18%。报告期末，预计公司总资产为859,292,684.80 元，较上年期末增长11.17%；归属于上市公司股东的所有者权益为367,826,851.90 元，较上年期末增长4.46%；归属于上市公司股东的每股净资产为2.81元，较上年期末减少19.94%。受公司部分下游客户销售结构调整、订单销量减少，且新开发客户放量尚需一定周期等因素影响，本期营业收入同比小幅下滑；同时公司固定成本未同步下降，致使毛利润同比减少1,070.58 万元。【湖北戈碧迦光电科技股份有限公司2025 年年度业绩快报公告】公司实现营业收入546,504,360.01 元，同比下降3.48%；归属于上市公司股东的净利润28,364,437.24 元，同比下降63.89%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润26,404,818.79 元，同比下降58.61%。公司经营业绩下降的主要原因系：公司新拓展的特种功能玻璃客户尚处于导入期，特种功能玻璃出货量不及预期，高毛利的特种功能玻璃产品销售占比降低，导致毛利率降低，从而导致公司利润下降。【曙光数据基础设施创新技术（北京）股份有限公司2025 年年度业绩快报公告】公司预计实现营业收入882,349,516.85 元，较上年同期增长74.29%；归属于上市公司股东的净利润36,459,682.98 元，较上年同期下降40.64%；归属于上市公司股东的扣除非经营性损益的净利润31,817,679.90 元，较上年同期增长46.67%；基本每股收益0.18 元，较上年同期下降41.94%。报告期末，预计公司总资产1,887,243,685.08 元，较上年同期增长53.39%；归属于上市公司股东的所有者权益755,729,126.43 元，较上年同期增长4.36%；归属于上市公司股东的每股净资产3.78 元，较上年同期增长4.42%。受益于scaleX640 超节点大规模部署以及冷板液冷产品渗透率快速提升，公司浸没液冷基础设施产品和冷板液冷基础设施产品收入同比分别增长370.58%和40.01%，导致收入同比增长74.29%。策略研究【大连连城数控机器股份有限公司2025 年年度业绩快报公告】报告期内，预计公司实现营业收入218,626.52 万元，同比下降61.44%；归属于上市公司股东的净利润7,828.91 万元，同比下降77.01%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2,114.18 万元，同比下降92.03%；基本每股收益0.33 元，同比下降77.40%。报告期末，预计公司总资产873,420.98 万元，同比下降1.61%；归属于上市公司股东的所有者权益421,692.64 万元，同比增长0.78%；归属于上市公司股东的每股净资产为17.96 元，同比增长0.79%。报告期内，光伏行业供需错配问题持续影响，下游企业设备需求相对较弱，行业内卷式竞争日益激烈，多重因素叠加导致公司主营的光伏设备业务继续承压，同时基于谨慎性原则公司计提了必要的减值准备，因而整体经营业绩规模呈现阶段性下滑。【山西锦波生物医药股份有限公司关于获得境外医疗器械注册证的公告】山西锦波生物医药股份有限公司（以下简称“公司”）于近日获得马来西亚主管当局颁发的一项D 类医疗器械注册证，公司重组Ⅲ型人源化胶原蛋白冻干纤维在马来西亚获批上市，是我国高端植入型医疗器械产品在国际市场上的又一重要成果，推动了我国原创核心技术的出海。该产品的获批，有利于公司进一步拓展海外市场、丰富全球化业务布局，提升公司国际影响力与核心竞争力。【北京并行科技股份有限公司2025 年年度业绩快报公告】预计公司实现营业收入110,995.85 万元，同比增长69.56%；归属于上市公司股东的净利润为2,181.12 万元，同比增长80.91%；归属于上市公司股东的扣除非经营性损益的净利润为951.86 万元，同比增长91.98%；基本每股收益为0.37 元，同比增长76.19%。报告期末，预计公司总资产为221,265.01 万元，同比增长44.02%；归属于上市公司股东的所有者权益为43,571.19 万元，同比增长24.67%；归属于上市公司股东的每股净资产为7.30 元，同比增长21.67%。公司算力服务和运营能力持续提升，算力网络调度与资源利用效率持续优化，同时核心客户需求稳定、客户黏性高。公司通过共建模式建设自有算力并整合外部算力中心的优质算力资源，同时聚焦于应用运行特征分析与优化，为用户提供高性价比的算力资源；同时，公司具备专业化用户服务能力，公司长期面向一线科研、研发技术人员提供算力服务，深入了解终端用户使用过程中的疑难问题和需求痛点，并针对业务规模较大的企业客户重点切入其细分领域，提供专业化的行业算力服务解决方案，优异的用户体验促进算力服务收入规模持续较快增长。【北京诺思兰德生物技术股份有限公司2025 年年度业绩快报公告】预计公司实现营业收入66,449,532.59 元，同比降低7.85%；归属于上市公司股东的净利润为-53,722,574.18 元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-55,643,975.27 元；基本每股收益为-0.20 元。报告期末，预计公司总资产482,507,243.08 元，同比增长1.04%；归属于上市公司股东所有者权益277,674,665.03 元，同比降低16.22%；归属于上市公司股东的每股净资产1.01 元，同比降低16.53%。公司生物新药仍处于研发阶段，尚未形成生物新药的商业化销售，因此本报告期归属于上市公司股东的净利润仍为负数；归属于上市公司股东的净利润-53,722,574.18 元，较上年同期增加亏损8,541,833.56 元，主要原因为：（1）受公司主要CMO 客户业务转型等影响，营业收入较上年同期减少；（2）其他收益较上年同期有所减少；（3）随着货币资金余额减少，利息收入随之减少，财务费用较上年同期增加。【西安天力金属复合材料股份有限公司2025 年年度业绩快报公告】预计公司实现营业收策略研究入530,979,945.84 元，较上年同期增长1.44%；归属于上市公司股东的净利润22,051,636.36元，较上年同期下降63.68%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润17,470,830.31 元，较上年同期下降64.73%；基本每股收益0.2024 元，较上年同期下降63.68%。报告期末，预计公司总资产711,449,399.91 元，较期初增长8.68%；归属于上市公司股东的所有者权益446,540,122.76 元，较期初下降0.05%；归属于上市公司股东的每股净资产4.10 元，较期初持平。报告期内，受下游部分终端行业产能结构性过剩影响，下游业主客户投资意愿下降，项目建设节奏放缓，设备投资力度相应减弱。面对复杂的市场环境，公司积极开拓市场，实现营业收入企稳，但受行业竞争日趋激烈影响，公司产品毛利率大幅下降，进而导致利润出现下滑。【中科星图测控技术股份有限公司2025 年年度业绩快报公告】公司实现营业收入324,841,251.63 元，较上年同期增长12.66%，业绩呈现稳步增长态势。归属于上市公司股东的净利润为100,826,449.20 元，较上年同期增长18.66%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为63,827,683.94 元，较上年同期增长5.83%；基本每股收益为0.63元，较上年同期减少14.86%。报告期末，公司总资产840,474,404.13 元，较期初增长15.65%。归属于上市公司股东的所有者权益为587,008,519.08 元，较期初增长23.42%。股本为159,775,000.00，较期初增长45.25%，主要系报告期内公司向不特定合格投资者公开发行股票所致。归属于上市公司股东的每股净资产为3.67 元，较期初减少15.05%。【江苏鼎智智能控制科技股份有限公司2025 年年度业绩快报公告】公司实现营业收入27,389.12 万元，同比增加22.43%；归属于上市公司股东的净利润2,889.11 万元，同比减少25.35%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2,343.34 万元，同比减少22.79%。主要原因是随着工业自动化市场的拓展，公司的直流电机、线性执行器销售收入较上年同期增长；随着前期库存的消化以及医疗器械零部件国产化加速，用于有创呼吸机的音圈电机市场需求逐步恢复，本期音圈电机销售收入较上年同期增长。策略研究三、北交所新上市企业梳理基于Wind 数据，2026 年2 月，北交所新上市企业为通宝光电（920168.BJ）、海圣医疗（920166.BJ）和爱得科技（920180.BJ）。上述企业的上市日期分别为2026 年2 月26 日、2026 年2 月12 日和2026 年2 月10 日。（一）新上市企业基本面指标梳理在资质背景方面，新上市企业覆盖汽车行业及医药生物行业。其中，通宝光电、海圣医疗既为国家级专精特新企业，又为高新技术企业。财务指标方面，盈利能力上，截至最新报告期（2025/12/31，下同），爱得科技在销售毛利率和归属母公司股东的净利率两个指标上表现较佳。研发能力上，爱得科技的研发费用率最高，达到7.61%。成长性上，通宝光电最近三年营业收入CAGR、最近三年归属母公司股东的净利润CAGR 表现亮眼。表3：2 月，新上市企业基本面指标梳理基本面指标序号指标类型指标名称证券代码920168.BJ920166.BJ920180.BJ通宝光电海圣医疗爱得科技基本信息上市日期2026-02-262026-02-122026-02-10所属申万行业名称-截至日汽车医药生物医药生物是否国家级专精特新企业是否高新技术企业企业规模20.6725.9725.0819.6223.7922.96营业收入（亿元）-最新报告期7.173.453.02盈利能力销售毛利率（%）-最新报告期20.1952.0158.90归属母公司股东的净利润/营业收入（%）-最新报告11.1724.8525.78净资产收益率ROE（%）-最新报告期15.8918.8914.29研发能力研发费用占营业收入比例（%）-最新报告期3.765.657.61研发费用同比增长（%）-最新报告期12.8320.679.82成长性最近三年营业收入复合年增长率（%）22.528.851.84最近三年归属母公司股东的净利润复合年增长率（%）29.706.97-5.89最近三年资产总计复合年增长率（%）20.0423.119.59（二）新上市企业首发指标梳理估值方面，三家新上市企业的首发市盈率均低于其首发时所属行业市盈率及可比上市公司策略研究PE 均值，具备一定的估值安全边际。首日表现方面，两家医药生物行业的新上市公司（即海圣医疗和爱得科技）的上市首日涨跌幅表现较为突出，分别为172.86%和176.79%。表4：2 月，新上市企业首发指标梳理首发指标序号指标类型指标名称证券代码920168.BJ920166.BJ920180.BJ通宝光电海圣医疗爱得科技首发估值首发市盈率（摊薄）14.9913.9914.98首发时所属行业市盈率30.5042.9542.57可比上市公司PE 均值（扣非后）26.9121.5577.84研发属性近三年研发投入占比（%）3.765.436.69近三年研发投入累计额（亿元）0.570.481.31研发人员占比（%）18.8111.2417.17发明专利个数///首日表现上市首日成交量（万股）1880.73993.342381.71上市首日成交额（亿元）5.543.045.53上市首日涨跌幅（%）70.01172.86176.79上市首日换手率（%）66.7541.8089.61中签情况网上发行中签率（%）0.030.020.02四、北交所IPO 审核情况基于Wind 数据，截至2 月末，北交所排队企业中审核状态为非“终止与未通过”的企业数量有207 家。其中，审核状态显示“待上会”的企业数量为3 家；审核状态显示“报送证监会”的企业数量为13 家；审核状态显示“证监会注册”的企业数量为10 家。表5：截至2 月末，排队企业中审核状态为待上会、报送证监会及证监会注册的企业情况代码企业名称审核状态预计发行股数（万股）预计发行后总股本（万股）拟募集资金（万元）最新年报报告期最新一年营业收入（万元）最新一年净利润（万元）874075.BJ乔路铭科技股份有限公司待上会5,750.0042,381.0465,820.172024-12-31337,491.1741,671.89874669.BJ浙江德硕科技股份有限公司待上会2,070.007,070.0027,000.002025-12-31106,805.388,735.34874580.BJ珠海锐翔智能科技股份有限公司待上会1,580.816,800.0048,166.102025-12-3159,767.4613,067.78874553.BJ深圳市沛城电子科技股份有限公司报送证监会2,012.507,012.5050,000.002025-12-31113,369.0316,479.38874538.BJ昆山鸿仕达智能科技股份有限公司报送证监会1,552.505,818.5021,695.312025-12-3166,430.376,975.14874519.BJ鹤壁海昌智能科技股份有限报送证监会3,066.6711,066.6745,200.002025-12-31106,443.6115,383.33策略研究公司874327.BJ明光瑞尔竞达科技股份有限公司报送证监会5,100.2518,404.7933,498.102024-12-3147,624.738,484.37874202.BJ浙江恒道科技股份有限公司报送证监会1,504.205,428.2040,301.662024-12-3123,446.546,887.18874649.BJ弥富科技(浙江)股份有限公司报送证监会2,246.298,106.1915,935.002025-12-3134,587.789,737.08874475.BJ深圳市拓普泰克技术股份有限公司报送证监会1,329.285,952.8731,375.182025-12-31113,182.8111,059.61874242.BJ广东美亚旅游科技集团股份有限公司报送证监会2,281.859,127.4019,999.502024-12-3140,094.907,740.00874111.BJ铜陵兢强电子科技股份有限公司报送证监会2,300.008,287.5033,000.002024-12-31155,912.747,758.35874392.BJ山东祺龙海洋石油钢管股份有限公司报送证监会5,441.8019,637.8038,188.902024-12-3124,370.545,067.02872709.BJ深圳市巍特环境科技股份有限公司报送证监会2,218.378,005.4316,854.312024-12-3132,936.315,323.81873688.BJ宇星紧固件(嘉兴)股份有限公报送证监会1,932.005,955.6629,000.002024-12-3144,842.444,303.28833755.BJ北京扬德环保能源科技股份有限公司报送证监会5,750.0041,569.2318,500.002024-12-3132,885.618,127.71830852.BJ中国科学院沈阳科学仪器股份有限公司证监会注册5,980.0023,163.9182,548.332024-12-31108,229.0119,276.54874555.BJ新天力科技股份有限公司证监会注册2,693.059,718.3939,763.792024-12-31110,091.876,840.08873294.BJ无锡创达新材料股份有限公证监会注册1,417.875,116.6830,000.002024-12-3141,904.616,122.01874558.BJ江阴市赛英电子股份有限公证监会注册1,242.004,482.0027,000.002024-12-3145,726.227,390.15874468.BJ舟山晨光电机股份有限公司证监会注册2,376.678,576.6739,900.002024-12-3182,664.777,862.60874546.BJ宁波隆源股份有限公司证监会注册1,955.007,055.0056,000.002025-12-31102,571.1914,304.90874572.BJ普昂(杭州)医疗科技股份有限公司证监会注册1,217.025,450.1439,525.502025-12-3138,219.368,977.58874157.BJ山东悦龙橡塑科技股份有限公司证监会注册2,529.228,629.2228,900.002025-12-3128,861.139,027.75874502.BJ浙江新恒泰新材料股份有限公司证监会注册4,725.3517,052.3538,000.002025-12-3183,569.5511,123.04874405.BJ长沙族兴新材料股份有限公证监会注册2,645.0012,345.0020,810.612025-12-3179,627.668,182.91五、风险提示策略研究报告仅基于公开数据对北交所指数、重点行业及个股进行描述，不代表对相应指数及个股未来业绩表现的预测，不构成投资建议。策略研究本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格