[Table_RightTitle]
策略研究|策略跟踪报告
[Table_Title] 9 月工业机械、电子元件、电气部件与设
备行业并购重组热度较高
[Table_ReportType]
——策略跟踪报告
[Table_ReportDate] 2026 年 10 月 13 日
[T able_Summary] 投资要点：
⚫ 并购重组保持活跃：按首次披露日期统计，2026 年9 月共
有359 例并购重组事件， 其中， 有8 例重大资产重组事件，
占比2.23%，较8 月占比有所提升。从规模看，9 月单月合
计交易规模为1,000.62 亿元， 较8 月有所回落。 平均交易
规模方面，2026 年9 月单笔并购重组交易约为3.55 亿元。
在证监会“优化完善小额快速审核机制，提升重组市场效
率”的政策导向下， 预计小额并购重组交易事件有望增多。
⚫ 从标的方所处的行业看：2026 年9 月工业机械、 电子元件、
电气部件与设备行业并购重组热度较高。从 9 月并购重组
事件数量大于5 例的行业看， 与8 月比， 电气部件与设备、
环境与设施服务、工业机械、电子元件行业内并购重组事
件数增长幅度较大。
⚫ 从并购重组目的看：2026 年9 月，除其他并购目的外，以
资产调整、 横向整合为目的的并购重组事件数较多。 与8 月
相比，以垂直整合、多元化战略为目的的并购重组事件数
增加。
⚫ 从交易方式看：2026 年9 月协议收购及增资仍是较为主要
的交易方式。 从边际变化看，9 月采用询价转让的并购重组
事件数量有14 例，较8 月大幅上升。
⚫ 从企业性质看：2026 年9 月民营企业参与的并购重组事件
平均交易规模有所回落，央国企参与的并购重组事件平均
交易规模较上月有所提升，9 月规模明显高于民营企业。
⚫ 投资建议：2026 年9 月 A 股并购重组事件中，涉及重大资
产重组事件数量占比较 8 月有所提升。分行业看，工业机
械、 电子元件、 电气部件与设备行业并购重组热度较高。 与
8 月相比，电气部件与设备、环境与设施服务、工业机械、
电子元件行业并购重组事件数增幅居前。从参与企业性质
看，央国企参与的并购重组事件占比有所提升，且交易规
模较上月增长。建议关注：（1）工业机械、电子元件、电
气部件与设备等高景气领域内的行业外延并购； （2）“强
链补链”扩张并购。可跟踪进行中的整合机会，把握产业
链关键节点资产收购、上下游协同并购带来的价值重估与
成长机遇。
⚫ 风险因素：经济表现不及预期； 企业盈利不及预期； 监管政
策变化。
[Table_Authors] 分析师: 宫慧菁
执业证书编号： S0270524010001
电话： 18028875418
邮箱： gonghj@wlzq.com.cn
研究助理: 陈欣
电话： 13925030037
邮箱： chenxin1@wlzq.com.cn
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港股交易时间或延长， 有望提振市场活跃度
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证
券
研
究
报
告
策
略
跟
踪
报
告
策
略
研
究
[Table_Pagehead]
证券研究报告|策略报告
万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 8 页
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正文目录
1 并购重组事件梳理 ........................................................................................................... 3
2 投资建议 ........................................................................................................................... 7
3 风险提示 ........................................................................................................................... 7
图表 1： A 股并购重组月度交易规模（亿元） .............................................................. 3
图表 2： 9 月 A 股重大并购重组事件一览 ...................................................................... 3
图表 3： 并购重组事件行业分布（例） .......................................................................... 4
图表 4： 并购重组目的（例） .......................................................................................... 5
图表 5： 并购重组交易方式（例） .................................................................................. 5
图表 6： 分企业性质并购重组数（例） .......................................................................... 6
图表 7： 分企业性质并购重组平均交易规模（万元） .................................................. 6
图表 8： 2026 年 9 月并购重组进度（例） ..................................................................... 7
[Table_Pagehead]
证券研究报告|策略报告
万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 8 页
1 并购重组事件梳理
按首次披露日期统计，2026年9月共有359例并购重组事件，其中，有8例重大资产重
组事件， 占比2.23%，较8月占比有所提升。 从规模看，9月单月合计交易规模为1,000.62
亿元，较8月有所回落。平均交易规模方面，2026年9月单笔并购重组交易约为3.55亿
元。在证监会 “优化完善小额快速审核机制， 提升重组市场效率” 的政策导向下， 预
计小额并购重组交易事件有望增多。
图表1：A股并购重组月度交易规模（亿元）
资料来源：Wind，万联证券研究所
图表2：9月A股重大并购重组事件一览
序
号
股票
名称
最新披露日
期
首次披露
日期
重组事件 交易标的
1
珠海
中富
2026-09-30 2026-09-30
珠海中富出售杭州中富
100%股权
杭州中富 100%股
权
2
联泰
环保
2026-09-30 2026-09-30
联泰环保出售湖南联泰
100%股权和汕头联泰100%
股权
湖南联泰 100%股
权;汕头联泰 100%
股权
3
三峡
新材
2026-09-29 2026-09-29
三峡新材定增收购珠海赛
纬 53.14%股权
珠海赛纬 53.14%
股权
4
广汽
集团
2026-09-29 2026-09-29
广汽集团定增收购一汽丰
田 50%股权
一汽丰田 50%股权
5
园林
股份
2026-09-29 2026-09-29
园林股份定增收购华澜微
93.5031%股权
华澜微 93.5031%
股权
6
新华
传媒
2026-09-19 2026-09-19
新华传媒定增收购界面财
联社控股权
界面财联社 100%
股权
7
金橙
子
2026-09-15 2026-09-15
金橙子定增收购智博泰克
部分股权
智博泰克部分股
权
8
久量
股份
2026-09-10 2026-09-10
久量股份收购海帝新能源
部分股权
海帝新能源部分
股权
资料来源：Wind，万联证券研究所
0.00
2,000.00
4,000.00
6,000.00
8,000.00
10,000.00
12,000.00
14,000.00
16,000.00
18,000.00
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证券研究报告|策略报告
万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 4 页 共 8 页
从标的方所处行业看，2026年9月工业机械、电子元件、电气部件与设备行业并购重
组热度较高。 从9月并购重组事件数量大于5例的行业看， 与8月比， 电气部件与设备、
环境与设施服务、工业机械、电子元件行业内并购重组事件数增长幅度较大。
电气部件与设备行业方面，9月国家能源局召开新型电网建设工作部署会，加快输电
通道等重大电网工业核准建设。受益于电网投资拉动， 电气部件与设备行业通过横向
并购完善产能布局，通过业务拓展进一步深化产业链垂直整合。
环境与设施服务行业方面，9月共有4起司法拍卖及1起股东询价转让为交易方式的并
购重组事件。司法拍卖的并购重组增多是9月行业并购重组事件数增幅较大的原因。
电子元件行业方面， 随着AI产业链需求释放， 下游应用场景升级， 电子元件行业景气
度显著上升。 从并购重组的事件目的看，部分企业通过吸收合并、 收购关联资产进行
产业整合，此外，部分企业通过收购、增资加快自身在高端电子元件的布局。
工业机械行业方面，民营企业参与的事件数占比较高， 在国产替代、 智能制造的背景
下， 部分企业为加快转型速度，通过收购方式进行产业链横向整合， 实现技术补缺以
及控制权增加。
图表3：并购重组事件行业分布（例）
资料来源：Wind，万联证券研究所
注：仅展示2026年9月并购重组事件大于等于5例的行业。
从并购重组目的看，2026年9月，除其他并购目的外，以资产调整、横向整合为目的
的并购重组事件数较多。与8月相比，以垂直整合、多元化战略为目的的并购重组事
件数增加。
0
2
4
6
8
10
12
14
2026年9月 2026年8月
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图表4：并购重组目的（例）
资料来源：Wind，万联证券研究所
从并购重组的交易方式看，2026年9月协议收购及增资仍是较为主要的交易方式。从
边际变化看，9月采用询价转让的并购重组事件数量有14例，较8月大幅上升。
图表5：并购重组交易方式（例）
资料来源：Wind，万联证券研究所
注：仅展示2025年9月至2026年9月合计事件数排名前五的并购重组方式，不包括其他并购方
式。
按照最新披露日的企业 性质划分，2026年9月，央国企参与的并购重组事件数占比
28.69%，较8月占比有所提升。从并购事件的数量看，2025年9月至2026年9月，民营
企业参与的并购重组事件数量居前。
0
10
20
30
40
50
60
资产调整 横向整合 垂直整合 多元化战略 战略合作
2026年9月 2026年8月
0
100
200
300
400
500
600
协议收购 增资 二级市场收购(含产权交易所) 拍卖 询价转让
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图表6：分企业性质并购重组数（例）
资料来源：Wind，万联证券研究所
分企业性质看，2026年9月民营企业参与的并购重组事件平均交易规模有所回落，央
国企参与的并购重组事件平均交易规模较上月有所提升，9月规模明显高于民营企业。
图表7：分企业性质并购重组平均交易规模（万元）
资料来源：Wind，万联证券研究所
注：2026年6月民营企业并购重组交易规模为606,485.85万元。
按照并购重组事件首次披露日期划分，2026年9月并购重组事件进度处于董事会预案、
签署转让协议、 进行中的项目数量占比分别为48.19%、27.02%、10.31%。目前项目储
备充足，预计后续并购重组仍将维持较高热度。
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
央国企 民营企业 其他类型
0.00
50,000.00
100,000.00
150,000.00
200,000.00
250,000.00
300,000.00
350,000.00
400,000.00
央国企 民营企业 其他企业
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图表8：2026年9月并购重组进度（例）
资料来源：Wind，万联证券研究所
2 投资建议
2026年9月A股并购重组事件中，涉及重大资产重组事件数量占比较8月有所提升。分
行业看， 工业机械、 电子元件、 电气部件与设备行业并购重组热度较高。 与8月相比，
电气部件与设备、 环境与设施服务、工业机械、电子元件行业并购重组事件数增幅居
前。 从参与企业性质看， 央国企参与的并购重组事件占比有所提升， 且交易规模较上
月增长。 建议关注：（1） 工业机械、 电子元件、 电气部件与设备等高景气领域内的行
业外延并购； （2）“强链补链”扩张并购。 可跟踪进行中的整合机会， 把握产业链关
键节点资产收购、上下游协同并购带来的价值重估与成长机遇。
3 风险提示
经济表现不及预期；企业盈利不及预期；监管政策变化。
173
97
37 36
6 5 4 1
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
[Table_Pagehead]
证券研究报告|策略报告
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$$end$$
[Table_InudstryRankInfo] 行业投资评级
强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上；
同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％至-10％之间；
弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10％以上。
[Table_StockRankInfo] 公司投资评级
买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15％以上；
增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5％至15％；
观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5％至5％；
卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5％以上。
基准指数 ：沪深300指数
[Table_RiskInfo] 风险提示
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相对比重建议；投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考
虑的因素。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论。
[Table_PromiseInfo] 证券分析师承诺
本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师， 以勤勉的执业态度， 独立、 客观地
出具本报告。 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。 本人不曾因， 不因， 也将不会因本报告中的具体推荐意
见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。
[Tale_ReliefInfo] 免责条款
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