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市场研究部 2026 年 8 月 4 日
看好
本周光伏设备（申万）指数表现
本周（2026/07/27-2026/07/31）沪深 300 指数-1.31%，申万 31 个行
业指数 28 个上涨，电力设备（申万）指数本周+1.60%，排在第 25 位，
跑赢指数 2.91pct。电力设备二级行业指数涨跌互现，光伏设备行业指
数-1.47%，电池（申万） 、电网设备（申万） 、其他电源设备Ⅱ（申
万） 、风电设备（申万） 、电机Ⅱ（申万）分别+2.67%、+1.88%、-
2.72%、+4.03%、+7.83%。从公司表现看，本周光伏设备行业（申
万）公司涨幅居前的公司为
弘元绿能、
航天机电、
阿特斯 、
中信博、
欧晶科技，跌幅居前的公司为
德业股份、
阳光电源、
帝尔激光、迈为
股份、
微导纳米。
产业链价格变动
根据 datayes，7 月 29 日硅料成交价 32 元/kg，环比持平；硅片成交
价为 0.93 元/片，环比-2 分/片；电池成交价 0.26 元/W，环比持平；组
件成交价为 0.73 元/W，环比持平。3.2mm、2mm 光伏玻璃价格 15、
8.3 元/平米，环比持平；银浆价格为 14900 元/kg，环比持平。
投资建议
建议聚焦受益于供给侧改革推动的盈利修复、技术迭代带来的α机会
以及需求预期 边际变化带来 的β行情。短期需关注政策落地节奏和技
术订单兑现，长期布局高效技术和龙头整合机会。重点 关注多晶硅龙
头、组件龙头及技术领先企业投资机会。
风险提示
1、原材料价格波动；2、项目开工不及预期；3、贸易摩擦加剧等
行业研究
光伏行业周报（20260727-20260731）
市场表现截至 2026.7.31
资料来源：WIND，国新证券整理
分析师：张心颐
登记编码：S1490522090001
邮箱：zhangxinyi1@crsec.com.cn
证券研究报告
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电力设备(申万) 沪深300
行业研究
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目录
一、板块行情回顾 ........................................................................................................................................................................ 4
二、产业链价格走势 .................................................................................................................................................................... 5
三、行业要闻 ................................................................................................................................................................................ 7
四、风险提示 ................................................................................................................................................................................ 8
行业研究
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图表目录
图表 1：电力设备（申万）指数本周 +1.60%（%） ................................................................................................................ 4
图表 2：本周光伏设备（申万）行业指数 -1.47%（%） ......................................................................................................... 4
图表 3：弘元绿能本周涨幅居前（%） ..................................................................................................................................... 5
图表 4：微导纳米周跌幅居前（%） ......................................................................................................................................... 5
图表 5：硅料成交价（元/KG） .................................................................................................................................................. 5
图表 6：硅片价格（元/片） ........................................................................................................................................................ 5
图表 7：电池片价格（元/W） .................................................................................................................................................... 6
图表 8：组件价格（元/W） ........................................................................................................................................................ 6
图表 9：银浆价格（元/公斤） .................................................................................................................................................... 6
图表 10：光伏玻璃价格（元/平米） .......................................................................................................................................... 6
行业研究
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一、板块行情回顾
本周（2026/07/27-2026/07/31）沪深 300 指数-1.31%，申万 31 个行业指数 28
个上涨，电力设备（申万）指数本周+1.60%，排在第 25 位，跑赢指数 2.91pct。
图表 1：电力设备（申万）指数本周+1.60%（%）
数据来源：Wind，国新证券整理
本周电力设备二级行业指数 涨跌互现 ，光伏设备行业指数 -1.47%，电池（申
万） 、电网设备（申万） 、其他电源设备Ⅱ（申万） 、风电设备（申万） 、电机Ⅱ（申
万）分别+2.67%、+1.88%、-2.72%、+4.03%、+7.83%。
图表 2：本周光伏设备（申万）行业指数-1.47%（%）
数据来源：Wind，国新证券整理
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电机Ⅱ(申万) 风电设备(申万) 电池(申万) 电网设备(申万) 光伏设备(申万) 其他电源设备Ⅱ(申万)
行业研究
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从公司表现看，本周光伏设备行业（申万）公司涨幅居前的公司为弘元绿能、
航天机电、阿特斯、中信博、欧晶科技，跌幅居前的公司为德业股份、阳光电源、
帝尔激光、
迈为股份、微导纳米。
图表 3：弘元绿能本周涨幅居前（%） 图表 4：微导纳米周跌幅居前（%）
数据来源：Wind，国新证券整理 数据来源：Wind，国新证券整理
二、产业链价格走势
根据 datayes，7 月 29 日硅料成交价 32 元/kg，环比持平；硅片成交价为 0.93
元/片，环比-2 分/片；电池成交价 0.26 元/W，环比持平；组件成交价为 0.73 元/W，
环比持平。3.2mm、2mm 光伏玻璃价格 15、8.3 元/平米，环比持平；银浆价格为
14900 元/kg，环比持平。
图表 5：硅料成交价（元/kg） 图表 6：硅片价格（元/片）
数据来源：Solarzoom，国新证券整理 数据来源：Solarzoom，国新证券整理
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弘元绿能 航天机电 阿特斯 中信博 欧晶科技
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德业股份 阳光电源 帝尔激光 迈为股份 微导纳米
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2021-06 2022-06 2023-06 2024-06 2025-06 2026-06
价格:硅料:主流产品一线厂商成交价
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2021-06 2022-06 2023-06 2024-06 2025-06 2026-06
价格:硅片:主流产品一线厂商成交价
行业研究
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图表 7：电池片价格（元/W） 图表 8：组件价格（元/W）
数据来源：Solarzoom，国新证券整理 数据来源：Solarzoom，国新证券整理
图表 9：银浆价格（元/公斤） 图表 10：光伏玻璃价格（元/平米）
数据来源：Solarzoom，国新证券整理 数据来源：Solarzoom，国新证券整理
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价格:电池片:主流产品一线厂商成交价
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价格:组件:主流产品一线厂商成交价
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价格:光伏银浆:正银
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30.00
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2021-06 2022-06 2023-06 2024-06 2025-06 2026-06
价格:光伏玻璃:3.2mm 价格:光伏玻璃:2mm
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三、行业要闻
1、北京市碳普惠方法学鼓励居民分布式光伏发电自消纳模式（征求意见稿）
发布
7 月 29 日，北京市生态环境局发布《北京市碳普惠方法学 电动汽车消纳绿电
（征求意见稿） 》 、 《北京市碳普惠方法学 电动网约车出行（征求意见稿） 》和《北京
市碳普惠方法学 鼓励居民分布式光伏发电自消纳模式（征求意见稿） 》 。
其中， 《北京市碳普惠方法学 鼓励居民分布式光伏发电自消纳模式（征求意见
稿） 》明确，碳普惠方法学适用于北京市行政区内居民自建分布式光伏项目，要求
项目单一并网点装机容量不超过 400kW、光伏发电自发自用比例不低于 70%。同
时，对项目重复申请补贴情况作出限制性规定。
征求意见稿指出，现有同类方法学通常以项目发电量或上网电量为基础核算减
排量，侧重清洁电力的生产替代效应。碳普惠方法学创新采用“自发自用电量”作
为减排量核算基准，区别于传统发电量核算模式，依托减排收益引导居民用户优先
消纳绿色电力，缓解分布式光伏大规模并网带来的电网调控压力，提升北京市可再
生能源就地消纳水平，实现政策导向由鼓励光伏发电向推动就地消纳的转变。
2、广东：截止 2026 年 5 月已并网分布式规模 48.39GW
截止 2026 年 5 月，广东省已并网分布式规模达到 48.39GW，在建 3.65GW，
剩余可开发容量104.78GW，市场空间大，活力足。从已并网规模来看，截至2026
年 5 月，广东省已并网分布式规模达48.39GW。根据各地市分布式装机数据，珠三
角佛山、东莞、广州、惠州是分布式发展的主要地区，截至 2026 年 5 月，四地市
合计分布式光伏装机占全省分布式装机的 37.96%。加上江门和梅州，六地市合计
分布式占比 52.36%。从新增分布式并网容量来看，2026 年上半年，广东各地市合
计新增装机 5695MW（2025 年上半年新增装机 15590MW，同比下降 63.47%），
排名前三的地市为东莞、清远、佛山，此外，惠州和揭阳两个地市新增装机超过
300MW。其中，分布式新增容量排名前三的地市分别为东莞、佛山、梅州，占
2026 年上半年新增并网容量的 30.87%。从在途规模来看，2026 年 1-5 月广东省全
省分布式光伏在途规模达 3651.7MW，其中光伏项目增量排名第一的地市为广州
（882.5MW） ，排名第二的为佛山市（511MW） ，第三为清远市（445.7MW） ，是
广东省前三季度的重点发展地市。此外惠州、梅州均超过200MW。
3、江西：重点围绕光伏等重点行业领域 优先布局建设省碳计量中心
近日，江西省市场监管局关于印发《关于推进江西省碳计量中心建设的指导意
见》 。意见提出，省市场监管局根据江西碳达峰碳中和工作需要，做好江西省碳计
量中心的总体规划和布局，按照自愿申请、统筹规划的原则推进建设，重点围绕电
力、动力电池、铜材、陶瓷、稀土、钨、光伏、石化等重点行业领域，优先布局建
行业研究
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设江西省碳计量中心，同一行业领域一般只规划 1 个江西省碳计量中心，避免资源
浪费和重复建设。
鼓励江西省具备领先技术优势的计量技术机构、科研院所、高等院校、省属企
业等提出筹建江西省碳计量中心申请，申请单位需做好全面调研，针对相关专业领
域从行业现状及测试需求、现有优势及目标定位、能力提升及科研展望、资金保障
及建设规划等方面进行综合研判，具备可行性的可通过所在地设区市场监管部门向
设区市人民政府汇报后，由设区市人民政府向省市场监管局提出申请，省直有关部
门、省属企业可直接向省市场监管局提出申请，多家单位联合筹建的由主承建方负
责申请，申请时需提交请示函、申请书、建设方案等材料。
江西省碳计量中心一般在 3 年内完成筹建，最长不得超过 5 年，期间省市场监
管局实行年度工作报告制度，定期掌握进展并调度推进落实。筹建单位完成建设任
务并向有关主管部门汇报后，由所在地的设区市人民政府或省直有关部门、省属企
业向省市场监管局提出正式验收申请。省市场监管局根据验收有关要求，组织专家
开展验收评审，必要时同步开展现场核查。验收通过的，省市场监管局将复函正式
批准成立江西省碳计量中心；验收未通过的，根据验收意见进行限期整改，整改后
仍未通过的，省市场监管局可以撤销其筹建资格。
4、江苏下发分布式光伏“新政”
7 月 21 日，江苏省发展改革委印发《江苏省分布式光伏发展实施方案 (2026-
2030 年)》的通知。
通知要求，按照“积极稳妥推进碳达峰碳中和，推动能源清洁低碳高效利用，
加快规划建设新型能源体系”总要求，立足我省园区和农村屋顶资源丰富的实际，
加大分布式光伏组织开发力度。区分工商业、户用两类场景，以集中汇流为主，分
散接入为辅，优先推进园区、整村户用、公共建筑和交通等领域分布式光伏开发建
设，同步配套建设电网和储能设施，确保我省碳达峰碳中和目标有效落地。
到 2030 年，全省分布式光伏累计装机规模较2025 年翻一番，达到 1.2 亿千瓦;
展望 2035 年，全省分布式光伏累计装机规模达到 1.6 亿千瓦。
四、风险提示
1、原材料价格波动；
2、项目开工不及预期；
3、贸易摩擦加剧等。
行业研究
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投资评级定义
公司评级 行业评级
强烈推荐 预期未来 6 个月内股价相对市场基准指
数升幅在 15%以上 看好 预期未来 6 个月内行业指数优于市场指数 5%
以上
推荐 预期未来 6 个月内股价相对市场基准指
数升幅在 5%到 15% 中性 预期未来 6 个月内行业指数相对市场指数持平
中性 预期未来 6 个月内股价相对市场基准指
数变动在-5%到 5%内 看淡 预期未来 6 个月内行业指数弱于市场指数 5%
以上
卖出 预期未来 6 个月内股价相对市场基准指
数跌幅在 15%以上
免责声明
张心颐，在此声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业
态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。
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知情的范围内，本人所在机构、本人以及本人的利害关系人与本报告所评价或推荐的证券不存在任何利害关系。
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