1.周观点：比亚迪大唐EV 正式上市，Momenta 获赴港上市备案通知书

周观点
比亚迪大唐EV 正式上市，新车在补能效率、空间、续航等方面优势显著，性价比高。6 月17 日，大唐EV 正式上市，指导价23.99-30.99 万元，同时可享受本品/他品分别1 万/6000 元增换购补贴、一年闪充桩免费充电等权益。在座舱及内饰方面，新车搭载12.3 英寸全液晶仪表屏、17.3 英寸中控屏、12.3 英寸副驾娱乐屏、50 英寸AR-HUD，采用“2+2+3”的7 座布局，前排提供双零重力座椅、支持通风/加热/按摩，二排提供双零压航空座椅；空间方面，车内分布有47 处收纳位置，提供252L 电动前备厢，三排座椅支持一键电动放倒、放倒后可形成1359L 后备厢空间，整车得房率高达89.3%；动力方面，大唐EV 搭载比亚迪第二代刀片电池及闪充技术，提供单电机和双电机车型，其中单电机车型最大功率300/370kW，配备105.79/130.15kWh 电池组，CLTC 纯电续航里程分别为800/950km；双电机四驱车型最大功率585kW，配备130.15kWh 电池组，CLTC 纯电续航里程为850km，车辆后续还将推出插混版本。整体看，大唐EV 在补能效率、空间、续航等方面优势显著，且价格具备竞争力。Momenta 获赴港上市备案通知书，有望成为物理AI 第一股。6 月18 日，中国证监会国际合作司披露《关于MOMENTAGLOBAL LIMITED（梦腾智驾环球有限公司）境外发行上市备案通知书》，Momenta 拟发行不超过43754060 股境外上市普通股，并在香港联合交易所上市。Momenta 成立于2016 年7 月，其将自身定位为物理AI 基座模型的构建者，正在打造一个能够理解物理规律、推演世界演变的通用世界模型；2026 年4 月，Momenta R7 世界模型实现量产首发，标志着物理AI 正式从技术理念走向规模化量产落地；基于量产业务带来的超过120 亿公里实车里程，以及从中提炼的超1 亿段黄金数据，Momenta R7 世界模型能够通过强化学习训练自我博弈进化。此次获证监会备案通过，标志着Momenta 的IPO 进程迈出关键一步，IPO 不仅将为Momenta 的全球化布局和全场景拓展提供更坚实的资本支撑，还将为物理AI 技术从理论研究走向规模化、产业化落地提供典型样本。乘用车内需依然承压，新能源渗透率持续处于高位。购置税补贴、以旧换新补贴双重退坡，终端促销力度温和，消费者仍然存在较强观望情绪，国内市场整体仍面临需求不足的压力，新能源渗透率在油价上涨推动下持续处于高位，根据乘联会，6 月1-14 日，全国乘用车市场零售53.4 万辆、同比下降18%、较上月同期下降5%，其中新能源市场零售34.1 万辆、同比下降8%、较上月同期增长5%，新能源渗透率达63.9%。看好出海弹性大、智能化以及细分行业集中带来的机会。1）展望下半年，我们认为，汽车行业的核心变化在于：出海持续高速增长、AI 对汽车的影响持续深化&智能驾驶迎来拐点、内需尤其是中高端的内需有望底部向上。2）整车方面，内销整体承压背景下，出口销量有望持续超预期、40 万以上市场仍有较大机会，看好出口销量高增长、高端化车型业绩弹性大的车企；3）智能化方面：汽车AI 及机器人进入加速阶段，智能驾驶有望迎来消费者需求的拐点；4）汽车零部件方面：细分行业进入头部企业强者恒强阶段。投资建议：1）整车方面，建议关注比亚迪、长城汽车、吉利汽车、零跑汽车、春风动力、隆鑫通用等；2）智能化及零部件方面，关注理想汽车-W、小鹏汽车-W、岱美股份、继峰股份等。行业重点数据跟踪市场及板块行情跟踪：本周沪深300 指数+3.44%；本周申万汽车指数+0.68%。个股中，本周涨幅前五名分别为鑫宏业（+53.5%）、三联锻造（+30.3%）、华锋股份（+25.7%）、福达股份（+25.2%）、晋拓股份（+22.4%）；本周跌幅前五名分别为华晨中国（-23.0%）、金麒麟（-17.3%）、美东汽车（-15.4%）、春兴精工（-13.8%）、瑞玛精密（-13.7%）。乘用车销量数据跟踪：①批发端，2026 年5 月全国乘用车市场批发220.8 万辆，同比-4.7%，环比+4.6%；新能源乘用车批发134.9 万辆，同比+11.0%，环比+10.1%；新能源批发渗透率61.1%，同比+8.6pct，环比+3.0pct。②零售端，2026 年5 月全国乘用车市场零售146.9 万辆，同比-19.3%，环比+9.6%；新能源乘用车零售91.5 万辆，同比-5.2%，环比+11.8%；新能源零售渗透率62.3%，同比+ 9.3pct，环比+1.2 pct。③出口方面，2026 年5 月乘用车出口（含整车与CKD）78.0 万辆，同比+74.4%，环比+2.1%；新能源车出口41.4 万辆，同比+111.1%，环比+4.8%。风险提示行业需求不及预期风险、价格战加剧风险、新车型销量不及预期风险。汽车及汽车零部件行业周报买入（维持评级）行业周报行业周报扫码获取更多服务行业周报扫码获取更多服务行业周报扫码获取更多服务
1.周观点：比亚迪大唐EV 正式上市，Momenta 获赴港上市备案通知书
1.1 周动态比亚迪大唐EV 正式上市，新车在补能效率、空间、续航等方面优势显著，性价比高。6 月17 日，大唐EV 正式上市，指导价23.99-30.99 万元，同时可享受本品/他品分别1 万/6000 元增换购补贴、一年闪充桩免费充电等权益。在座舱及内饰方面，新车搭载12.3 英寸全液晶仪表屏、17.3 英寸中控屏、12.3 英寸副驾娱乐屏、50 英寸AR-HUD，采用“2+2+3”的7 座布局，前排提供双零重力座椅、支持通风/加热/按摩，二排提供双零压航空座椅；空间方面，车内分布有47 处收纳位置，提供252L 电动前备厢，三排座椅支持一键电动放倒、放倒后可形成1359L 后备厢空间，整车得房率高达89.3%；动力方面，大唐EV 搭载比亚迪第二代刀片电池及闪充技术，提供单电机和双电机车型，其中单电机车型最大功率300/370kW，配备105.79/130.15kWh 电池组，CLTC 纯电续航里程分别为800/950km；双电机四驱车型最大功率585kW，配备130.15kWh 电池组，CLTC 纯电续航里程为850km，车辆后续还将推出插混版本；辅助驾驶方面，比亚迪大唐将搭载天神之眼5.0 辅助驾驶系统。整体看，大唐EV 在补能效率、空间、续航等方面优势显著，且价格具备竞争力。
图表1：比亚迪大唐 EV 与零跑D19 EV 车型配置对比
车型大唐EV 2026 款 850KM 四驱激光雷达旗舰型零跑D19 2026 款 纯电720 智尊版六座售价（万元）28.9924.98车身尺寸（mm）5263*1999*17905252*1995*1780轴距（mm）电池能量（kWh）130.15CLTC 纯电续航（km）官方电耗（kWh/100km）17.318.3电动机总功率（kW）电动机总扭矩（N·m）最高车速（km/h）百公里加速时间（s）3.94.93前备箱容积（L）后备箱容积（L）液晶仪表尺寸（英寸）12.310.25后排液晶屏幕尺寸（英寸）17.36+21.4HUD 抬头尺寸（N·m）主副驾腿托调节√×二排座椅腰部调节×√零重力座椅第一排二排右侧扬声器数量（个）来源：懂车帝，国金证券研究所Momenta 获赴港上市备案通知书，有望成为物理AI 第一股。6 月18 日，中国证监会国际合作司披露《关于MOMENTAGLOBAL LIMITED（梦腾智驾环球有限公司）境外发行上市备案通知书》，Momenta 拟发行不超过43754060 股境外上市普通股，并在香港联合交易所上市，由中金公司和德意志银行担任保荐人。Momenta 成立于2016 年7 月，其将自身定位为物理AI 基座模型的构建者，而非单纯的自动驾驶公司，其正在打造一个能够理解物理规律、推演世界演变的通用世界模型；2026 年4 月，Momenta R7 世界模型实现量产首发，标志着物理AI 正式从技术理念走向规模化量产落地；基于量产业务带来的超过120 亿公里实车里程，以及从中提炼的超1 亿段黄金数据，Momenta R7 世界模型能够通过强化学习训练自我博弈进化。此次获证监会备案通过，标志着Momenta 的IPO 进程迈出关键一步，IPO 不仅将为Momenta 的全球化布局和全场景拓展提供更坚实的资本支撑，还将为物理AI 技术从理论研究走向规模化、产业化落地提供典型样本。1.2 周观点乘用车内需依然承压，新能源渗透率持续处于高位。购置税补贴、以旧换新补贴双重退坡，终端促销力度温和，消费者仍然存在较强观望情绪，国内市场整体仍面临需求不足的压力，新能源渗透率在油价上涨推动下持续处于高位，根据乘联会，6 月1-14 日，全国乘用车市场零售53.4 万辆、同比下降18%、较上月同期下降5%，其中新能源市场零售34.1 万辆、同比下降8%、较上月同期增长5%，新能源渗透率达63.9%。行业周报扫码获取更多服务看好出海弹性大、智能化以及细分行业集中带来的机会。1）展望下半年，我们认为，汽车行业的核心变化在于：出海持续高速增长、AI 对汽车的影响持续深化&智能驾驶迎来拐点、内需尤其是中高端的内需有望底部向上。2）整车方面，内销整体承压背景下，出口销量有望持续超预期、40 万以上市场仍有较大机会，看好出口销量高增长、高端化车型业绩弹性大的车企；3）智能化方面：汽车AI 及机器人进入加速阶段，智能驾驶有望迎来消费者需求的拐点；4）汽车零部件方面：细分行业进入头部企业强者恒强阶段。投资建议：1）整车方面，建议关注比亚迪、长城汽车、吉利汽车、零跑汽车、奇瑞汽车、中国重汽H、宇通客车、春风动力、隆鑫通用等；2）智能化及零部件方面，关注理想汽车-W、小鹏汽车-W、地平线机器人-W、星宇股份、松原安全、岱美股份、新泉股份、继峰股份等。
2.行业重点数据跟踪
2.1 板块行情回顾本周沪深300 指数+3.44%；本周申万汽车指数+0.68%，在31 个申万一级行业中排名第13 位。细分板块中，乘用车、汽车零部件、商用车、汽车服务分别-3.49%、+2.74%、-4.08%、+0.46%。
图表2：申万一级行业周度涨跌幅（2026/6/15-2026/6/19）
来源：iFind，国金证券研究所
图表3：申万汽车二级行业周度涨跌幅（2026/6/15-
2026/6/19）
图表4：申万汽车二级行业2025 年年初至今涨跌幅
（2025/1/1-2026/6/19）来源：iFind，国金证券研究所来源：iFind，国金证券研究所个股中，本周涨幅前五名分别为鑫宏业（+53.5%）、三联锻造（+30.3%）、华锋股份（+25.7%）、福达股份（+25.2%）、晋拓股份（+22.4%）；本周跌幅前五名分别为华晨中国（-23.0%）、金麒麟（-17.3%）、美东汽车（-15.4%）、春兴精工（-13.8%）、瑞玛精密（-13.7%）。-15%-10%-5%0%5%10%15%20%电子通信建筑材料机械设备综合计算机电力设备有色金属国防军工基础化工建筑装饰环保汽车社会服务传媒纺织服饰医药生物钢铁房地产轻工制造非银金融交通运输商贸零售美容护理家用电器公用事业农林牧渔食品饮料石油石化银行煤炭-5.0%-4.0%-3.0%-2.0%-1.0%0.0%1.0%2.0%3.0%4.0%汽车零部件汽车服务乘用车商用车-40%-20%0%20%40%60%2025/1/12025/2/12025/3/12025/4/12025/5/12025/6/12025/7/12025/8/12025/9/12025/10/12025/11/12025/12/12026/1/12026/2/12026/3/12026/4/12026/5/12026/6/1汽车零部件乘用车商用车汽车服务行业周报扫码获取更多服务
图表5：本周涨幅前十公司（2026/6/15-2026/6/19） 图表6：本周跌幅前十公司（2026/6/15-2026/6/19）
来源：iFind，国金证券研究所来源：iFind，国金证券研究所2.2 乘用车销量数据跟踪车市月度跟踪：5 月全国乘用车批发同比-4.7%，出口持续高增根据乘联会数据，2026 年5 月全国乘用车市场批发220.8 万辆，同比-4.7%，环比+4.6%；1-5 月累计批发1018.7 万辆，同比-5.6%。
图表7：2024-2026 乘用车月度批发销量（万辆）及同比
增速
图表8：2017-2026 乘用车年度批发销量（万辆）及同比
增速来源：乘联会，国金证券研究所来源：乘联会，国金证券研究所根据乘联会数据，2026 年5 月新能源乘用车批发134.9 万辆，同比+11.0%，环比+10.1%；1-5 月新能源累计批发528.3万辆，同比-2.0%。2026 年5 月新能源批发渗透率61.1%，同比+8.6pct，环比+3.0pct；1-5 月新能源批发渗透率51.9%，同比+3.8pct。0%10%20%30%40%50%60%-25%-20%-15%-10%-5%0%-16%-14%-12%-10%-8%-6%-4%-2%0%0.050.0100.0150.0200.0250.0300.0350.02026YOY-15%-10%-5%0%5%10%15%乘用车批发量（万台）YOY（右轴）行业周报扫码获取更多服务
图表9：2024-2026 新能源车月度批发销量（万辆）及新
能源渗透率
图表10：2017-2026 新能源车年度批发销量（万辆）及
新能源渗透率来源：乘联会，国金证券研究所来源：乘联会，国金证券研究所根据交强险数据，2026 年5 月全国乘用车市场零售146.9 万辆，同比-19.3%，环比+9.6%；1-5 月累计零售687.0 万辆，同比-17.8%。
图表11：2024-2026 乘用车月度零售销量（万辆）及同
比增速
图表12：2017-2026 乘用车年度零售销量（万辆）及同
比增速来源：交强险，国金证券研究所来源：交强险，国金证券研究所根据交强险数据，2026 年5 月新能源乘用车零售91.5 万辆，同比-5.2%，环比+11.8%；1-5 月累计零售352.4 万辆，同比-15.3%。2026 年5 月新能源零售渗透率62.3%，同比+9.3pct，环比+1.2pct；1-5 月新能源零售渗透率51.3%，同比+1.5pct。0%10%20%30%40%50%60%70%M1 M2 M3 M4 M5 M6 M7 M8 M9 M10M11M122026新能源渗透率（右轴）0%10%20%30%40%50%60%新能源车销量（万台）新能源渗透率（右轴）-25%-20%-15%-10%-5%0%M1 M2 M3 M4 M5 M6 M7 M8 M9 M10M11M122026YOY-20.0%-15.0%-10.0%-5.0%0.0%5.0%10.0%0.0500.01000.01500.02000.02500.0乘用车零售量（万辆）YOY行业周报扫码获取更多服务
图表13：2024-2026 新能源车月度零售销量（万辆）及
新能源渗透率
图表14：2017-2026 新能源车年度零售销量（万辆）及
新能源渗透率来源：交强险，国金证券研究所来源：交强险，国金证券研究所根据乘联会数据，2026 年5 月乘用车出口（含整车与CKD）78.0 万辆，同比+74.4%，环比+2.1%；1-5 月乘用车累计出口334.9 万辆，同比+68.2%。
图表15：2024-2026 乘用车月度出口销量（万辆）及同比
增速
图表16：2017-2026 乘用车年度出口销量（万辆）及同比
增速来源：乘联会，国金证券研究所来源：乘联会，国金证券研究所根据乘联会数据，2026 年5 月新能源车出口41.4 万辆，同比+111.1%，环比+4.8%；1-5 月新能源车累计出口168.3万辆，同比+116.3%。2026 年5 月新能源出口占出口总量的53.0%，同比+9.2pct，环比+1.4pct；1-5 月新能源出口占出口总量的50.3%，同比+11.2pct。0%20%40%60%80%2026新能源渗透率（右轴）0%10%20%30%40%50%60%新能源车销量（万台）新能源渗透率0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%0.010.020.030.040.050.060.070.080.090.02026YOY-20%0%20%40%60%80%100%120%140%乘用车出口销量（万台）YOY(右轴）行业周报扫码获取更多服务
图表17：2024-2026 新能源车月度出口销量（万辆）及
出口新能源渗透率
图表18：2017-2026 新能源车年度出口销量（万辆）及
同比增速来源：乘联会，国金证券研究所来源：乘联会，国金证券研究所2.3 原材料价格跟踪
图表19：钢材价格指数（1994 年4 月=100）
图表20：铝锭价格（元/吨）
来源：iFind，国金证券研究所来源：iFind，国金证券研究所
图表21：天然橡胶价格（元/吨）
图表22：碳酸锂价格（元/吨）
来源：iFind，国金证券研究所来源：iFind，国金证券研究所44%46%48%50%52%54%2026年新能源渗透率（右轴）0%200%400%600%800%1000%1200%1400%1600%1800%EV销量（万台）PHEV销量（万台）新能源YOY（右轴）钢材综合价格指数(CSPI)1000015000200002500030000市场价:铝锭(A00):全国100001200014000160001800020000生产资料价格:天然橡胶(标准胶SCRWF)1000002000003000004000005000006000002023-02-022024-02-022025-02-022026-02-02平均价:电池级碳酸锂(Li2CO3≥99.5%):中国行业周报扫码获取更多服务
3.行业动态
3.1 行业动态【理想发布车载AI 芯片与整车具身智能体系】6 月15 日，理想汽车举办LivisDay 软件与具身智能发布会，正式提出具身智能汽车全新理念，推出全球首款可量产的动态数据流车载AI 芯片马赫M100 且已完成装车量产，同时上线自研车载具身大模型以及整车全域空间交互系统，品牌规划在今年四季度完成马赫VLA 大模型迭代升级，后续通过持续OTA 升级全车智驾与车载AI 能力，搭建车端与人形机器人互通的一体化AI 底层平台。【赛力斯人形机器人正式对外亮相】6 月15 日，赛力斯首台自研人形机器人整机首次公开展出，品牌依托自身整车电控、车载传感器与整车仿真测试技术积累，同步布局工业机器人以及家用服务机器人两条核心业务线。【觅蜂科技完成数亿元天使+轮融资】6 月17 日，物理AI 数据服务商觅蜂科技官宣完成数亿元天使+轮融资，本轮融资由国方创投领投，上海国资基金、均普智能等多家产业机构共同跟投，资金将主要用于机器人仿真训练数据集研发与行业统一标准搭建。【工信部公示自动驾驶强制国标】6 月16 日，工信部公示两项智能网联汽车自动驾驶强制性国家标准报批稿，全面覆盖L3、L4 级乘用车与商用车软硬件安全、数据记录及测试全流程规范，本次面向全社会公开征求意见的公示周期将持续至6 月24 日结束。【中国电建采购大批国产人形机器人】6 月16 日，中国电建在雄安新区供应链合作大会上，正式签订5000 台国产具身机器人采购协议，这批机器人后续将分批投入基建现场巡检、工地自动化作业等多种实际工作场景使用。【三方企业合作研发L4 无人驾驶出租车】6 月17 日，跨国车企Stellantis、自动驾驶企业Wayve 与出行平台Uber 达成深度战略合作，三方分工整合整车制造、端到端智驾算法以及全球出行运营网络，共同分摊高额研发开支，稳步推进无人驾驶出租车在全球多座城市落地运营。【滴滴自动驾驶亮相伦敦交通行业大会】6 月17 日至18 日，滴滴自动驾驶团队亮相伦敦MOVE 全球交通大会，现场完整展示全套自研L4 级全栈自动驾驶技术，同时披露其与广汽埃安联合打造的Robotaxi，持续在国内一线核心城市开展全天候载人道路测试。【瑞典反对特斯拉FSD 欧盟全境开放】6 月19 日，瑞典交通管理局向欧盟机动车技术委员会发去内部函件，反对特斯拉FSD 自动驾驶系统在欧盟全部成员国落地放行，该机构指出系统自带自定义超速调节功能，和欧洲现行道路交通法规存在明显冲突，欧盟将在6 月30 日召开专项会议开展投票表决。3.2 本月重点新车
图表23：2026 年6 月重点新车
车企车型动力类型定位售价（万元）车长（mm）轴距（mm）上市日期奇瑞瑞虎8 PRO 2027 款 310TGDI 两驱非凡冠军版ICE中型SUV12.99
6 月2 日
奇瑞瑞虎8 PLUSICE中型SUV12.99-14.494688/4705
6 月2 日
东风本田英仕派ICE中型车18.28-21.38
6 月2 日
一汽奥迪奥迪A4LICE中型车28.98-32.98
6 月2 日
领克领克08 EM-P 2026 款160 长续航版MaxPHEV中型SUV18.88
6 月3 日
领克领克07 EM-P 2026 款200 超长续航Ultra 碳纤维尾翼版PHEV中型车18.58
6 月3 日
领克领克10 EM-P 2026 款 240 四驱Max H5PHEV中大型车17.98
6 月3 日
奔驰奔驰GLE 轿跑48V 轻混系统 中大型SUV79.98-89.70
6 月3 日
吉利银河银河星舰7 EV 2026 款EV紧凑型SUV10.98-12.98
6 月10 日
蔚来乐道L60 2026 款EV中型SUV19.28-22.28
6 月11 日
行业周报扫码获取更多服务车企车型动力类型定位售价（万元）车长（mm）轴距（mm）上市日期广汽传祺传祺E8 PHEV 2026 款PHEV中型MPV18.98-21.98
6 月11 日
广汽传祺传祺向往M8 2026 款PHEV中大型MPV26.98-30.98
6 月11 日
蔚来蔚来ET5T 2026 款100kWh 冠军纪念版BEV中型车31.3
6 月15 日
蔚来蔚来ET5 2026 款 100kWh 冠军纪念BEV中型车31.3
6 月15 日
蔚来蔚来EC62026 款100kWh 冠军纪念BEV中型SUV37.3
6 月15 日
长城汽车哈弗H62026 款1.5T 经典版ICE紧凑型SUV9.99
6 月15 日
北汽新能源极狐贝塔T12026 款BEV小型车6.28-7.98
6 月16 日
零跑汽车零跑C16 2027 款BEV/EREV中大型SUV14.58-16.98
6 月16 日
零跑汽车零跑C10 2027 款BEV/EREV中型SUV12.58-14.28
6 月16 日
零跑汽车零跑C11 2027 款BEV/EREV中型SUV14.38-15.98
6 月16 日
长城汽车高山 2026 款 四驱高山7 SUV 版PHEV中大型SUV28.58
6 月16 日
吉利汽车帝豪2027 款i-HEV 智擎混动HEV紧凑型轿8.79-9.79
6 月16 日
赛力斯汽车问界M6 2026 款 纯电BEV中大型SUV22.98-24.98
6 月16 日
比亚迪大唐EVBEV大型SUV23.99-30.99
6 月17 日
上汽集团尚界H5 2026 款BEV/EREV中型SUV15.98-19.98
6 月18 日
广汽丰田铂智3X2026 款520 Pro 激光雷达骑士版BEV紧凑型SUV13.48
6 月18 日
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