北交所策略专题报告

北交所策略专题报告《科马材料（920086.BJ）：干式摩擦片隐形冠军，国产破局正当时—北交所新股申购报告》-2026.1.2《北交所股份协议转让增多，实现“产业赋能”与“市场减压”双赢—北交所策略专题报告》-2026.1.1《新三板隐形冠军涌现：聚焦车联网等细分行业，关注雅迅智联、一诺生物等— 新三板掘金周报第三期》-2025.12.28掘金北交所科技产业：从2025 年度复盘看两大主线——汽车智能化与硬科技稀缺龙头——北交所策略专题报告诸海滨（分析师）证书编号：S0790522080007 2025 收官：科技新产业总市值近5000 亿，汽车分类实现市值持续提升北交所科技新产业截至2025 年12 月31 日共有标的158 家，总市值达到4,815.74亿元。智能制造分类2025/12/31 总市值收于1,612.81 亿元，PE TTM 中值收于39.97X。智能制造分类2025 涨跌幅排名前十均在年内实现超100%涨幅。分类重点标的包含万通液压等。信息技术分类2025/12/31 总市值收于865.77 亿元，PETTM 中值收于85.42X 出现回升。星图测控在2025 年内实现237.52%涨幅，共有8 只标的实现50%以上年内涨幅。关注星图测控、并行科技等高稀缺性优质信息技术标的。汽车分类总市值在2025 年内持续上涨，2025 年12 月31 日收于768.93 亿元。PE TTM 中值12/31 收于34.09X。汽车分类2025 涨跌幅排名前十名标的在年内均实现50%以上涨幅，其中开特股份实现178.43%涨幅排名第一。关注开特股份、林泰新材等业绩高增长稀缺标的。电子分类总市值2025/12/31收于1,568.23 亿元。PE TTM 中值收于44.61X。电子分类2025 涨跌幅排名前十中共有7 只年内涨跌幅超过100%，锦好医疗以174.08%涨幅排名第一。关注同惠电子、基康技术、星辰科技等。 北证行业：信息技术本周平均涨跌幅-0.90%本周高端装备、信息技术、化工新材、消费服务、医药生物五大行业平均涨跌幅分别为-1.00%、-0.90%、-2.07%、-3.47%、-2.33%。高端装备行业本周市盈率中值升至37.0X，信息技术行业本周市盈率中值升至77.5X，化工新材行业本周市盈率中值降至39.2X，消费服务行业本周市盈率中值降至46.3X，医药生物行业本周市盈率中值降至33.1X。 科技新产业：汽车产业市盈率TTM 中值上升北交所科技新产业158 家企业中42 家上涨，区间涨跌幅中值为-1.93%，天铭科技+65.78%，立方控股+29.92%，众诚科技+6.92%，华洋赛车+6.00%，辰光医疗+5.93%位列涨幅前五。市盈率中值由41.6X 降至40.5X。市值整体下降，总市值由4880.38 下降至4815.74 亿元，市值中值由22.73 下降至22.67 亿元。智能制造产业市盈率TTM 中值降至40.0X。电子产业市盈率TTM 中值降至44.6X。汽车产业市盈率TTM 中值升至34.1X。信息技术产业市盈率TTM 中值降至85.4X。 公告：五新隧装收购过户完成，捷众科技深度合作云深处五新隧装：截至2025 年12 月25 日，标的资产过户手续已全部完成。捷众科技：公司与杭州云深处科技股份有限公司达成深度合作。旭杰科技：公司被列入江苏省认定机构2025 年认定报备的第一批高新技术企业备案名单。交大铁发：公司再次通过高新技术企业认定。铜冠矿建：公司收购天明爆破100%股权事项已完成工商变更登记。格利尔：正在筹划重大事项，该事项可能导致公司控制权发生变更。铁大科技：拟设立“上海铁大电信科技股份有限公司西部分公司”。智新电子：公司被列入山东省认定机构2025 年认定报备的第一批高新技术企业备案名单，现已通过公示期。 风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、数据统计误差风险。相关研究报告北交所研究团队北交所策略专题报告目 录图表目录图1： 科技新产业总市值2025/12/31 达4,815.74 亿元 ............................................................................................................... 4图2： PE TTM 中值收于40.54X ................................................................................................................................................... 4图3： 2025/12/31 智能制造总市值收于1,612.81 亿元 ................................................................................................................ 4图4： PE TTM 中值在2025/6/30 达到高点55.10X ..................................................................................................................... 4图5： 天力复合、万通液压、灵鸽科技等在智能制造分类2025 涨跌幅排名前十 .................................................................. 5图6： 2025/12/31 信息技术分类总市值收于865.77 亿元 ........................................................................................................... 6图7： PE TTM 中值在2025Q4 出现回升...................................................................................................................................... 6图8： 星图测控、路桥信息、天润科技等在信息技术分类2025 涨跌幅排名前十 .................................................................. 6图9： 汽车分类总市值在2025 年内持续上涨.............................................................................................................................. 7图10： PE TTM 中值则在2025/6/30 达到高点36.48X ............................................................................................................... 7图11： 开特股份、天铭科技、三祥科技等在汽车分类2025 涨跌幅排名前十 ........................................................................ 7图12： 2025/12/31 电子分类总市值收于1,568.23 亿元 .............................................................................................................. 8图13： PE TTM 中值则在2025/6/30 达到高点65.49X ............................................................................................................... 8图14： 锦好医疗、同惠电子、泓禧科技等在电子分类2025 涨跌幅排名前十 ........................................................................ 9图15： 北交所信息技术本周平均涨跌幅-0.90% ........................................................................................................................ 10图16： 汽车零部件二级行业标的本周涨跌幅+4.15% ............................................................................................................... 10图17： 天铭科技等涨跌幅排名前三 ........................................................................................................................................... 10图18： 技术服务二级行业标的本周涨跌幅-0.37% .................................................................................................................... 11图19： 立方控股等涨跌幅排名前三 ........................................................................................................................................... 11图20： 纺织制造二级行业标的本周涨跌幅+2.32% ................................................................................................................... 11图21： 吉林碳谷等涨跌幅排名前三 ........................................................................................................................................... 11图22： 交通运输二级行业标的本周涨跌幅+0.37% ................................................................................................................... 12图23： 华光源海等涨跌幅排名前三 ........................................................................................................................................... 12图24： 医疗器械二级行业标的本周涨跌幅-1.35% .................................................................................................................... 12图25： 辰光医疗等涨跌幅排名前三 ........................................................................................................................................... 12图26： 北交所科技新产业42 家上涨，区间涨跌幅中值为-1.93% .......................................................................................... 13图27： 158 家企业的市盈率中值由41.6X 降至40.5X（家） .................................................................................................. 13图28： 总市值由4880.38 下降至4815.74 亿元（单位：家） .................................................................................................. 14图29： 北交所智能制造产业PE TTM 中值降至40.0X ............................................................................................................. 15图30： 丰光精密等市值涨跌幅居前 ........................................................................................................................................... 15图31： 北交所电子产业企业市盈率TTM 中值降至44.6X ...................................................................................................... 15图32： 雷神科技等市值涨跌幅居前 ........................................................................................................................................... 15图33： 北交所汽车产业企业市盈率TTM 中值升至34.1X ...................................................................................................... 16图34： 天铭科技等市值涨跌幅居前 ........................................................................................................................................... 16北交所策略专题报告图35： 北交所信息技术产业市盈率TTM 中值降至85.4X ...................................................................................................... 16图36： 立方控股等市值涨跌幅居前 ........................................................................................................................................... 16表1： 智能制造分类2025 涨跌幅排名前十均在年内实现超100%涨幅.................................................................................... 5表2： 星图测控在2025 年内实现237.52%涨幅，共有8 只标的实现50%以上年内涨幅 ...................................................... 6表3： 汽车分类2025 涨跌幅排名前十名标的在年内均实现50%以上涨幅，开特股份实现178.43%涨幅排名第一 ........... 8表4： 电子分类2025 涨跌幅排名前十中共有7 只年内涨跌幅超过100%，锦好医疗以174.08%涨幅排名第一 ................. 9表5： 天铭科技、立方控股、众诚科技等本周涨跌幅居前 ...................................................................................................... 14北交所策略专题报告
1、 2025 收官：科技新产业容量升至158 家，总市值近5000 亿
北交所科技新产业截至2025 年12 月31 日共有标的158 家，总市值达到4,815.74亿元。从市盈率中值情况看，全年北交所科技新产业企业的PE TTM 在2025 年内经历上升-回调波动，2025/6/30 的PE TTM 中值达到58.47X 高点，2025 年12 月31 日收于40.54X。图1：科技新产业总市值2025/12/31 达4,815.74 亿元图2：PE TTM 中值收于40.54X数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所分类来看：（1）智能制造智能制造分类截至2025 年12 月31 日共有57 只标的。与科技新产业整体情况类似，智能制造分类总市值在2025 前三季度持续提升，2025/9/30 总市值达到1,654.93亿元。PE TTM 中值则在2025/6/30 达到高点55.10X。2025/12/31 总市值收于1,612.81亿元，PE TTM 中值收于39.97X。图3：2025/12/31 智能制造总市值收于1,612.81 亿元图4：PE TTM 中值在2025/6/30 达到高点55.10X数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所从2025 年内涨跌幅情况看，智能制造行业内涨跌幅前十名为天力复合、万通液压、灵鸽科技、七丰精工、荣亿精密、万达轴承、恒立钻具、浩淼科技、春光智能、铁拓机械。0.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.000.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.00PE TTM中值0.00200.00400.00600.00800.001,000.001,200.001,400.001,600.001,800.000.0010.0020.0030.0040.0050.0060.00PE TTM北交所策略专题报告图5：天力复合、万通液压、灵鸽科技等在智能制造分类2025 涨跌幅排名前十数据来源：Wind、开源证券研究所（注：涨跌幅数据不含新股首日涨跌幅，总市值截至2025/12/31）智能制造分类2025 涨跌幅排名前十均在年内实现超100%涨幅。分类重点标的包含万通液压等。表1：智能制造分类2025 涨跌幅排名前十均在年内实现超100%涨幅证券代码证券简称PE TTM
2025 年内涨
跌幅/%2025Q1-3 总营收/亿元同比增长/%2025Q1-3 归母净利润/万元同比增长/%920576.BJ天力复合76.94198.15242.134.04-11.262,246.93-49.34920839.BJ万通液压49.9138.85166.735.0614.189,529.3026.13920284.BJ灵鸽科技39.03-132.41144.261.18-20.17722.15205.12920169.BJ七丰精工25.3373.56136.781.5115.912,838.96259.66920223.BJ荣亿精密35.22-171.26133.233.1048.51-1,047.8849.23920002.BJ万达轴承50.0683.10129.332.682.134,770.245.92920942.BJ恒立钻具18.8465.43124.451.28-10.722,114.21-29.29920856.BJ浩淼科技15.9239.66120.372.729.561,805.42691.62920810.BJ春光智能12.60-39.73112.940.9324.18411.15131.87920706.BJ铁拓机械23.1047.49105.613.02-13.804,208.40-5.67数据来源：Wind、开源证券研究所（注：涨跌幅数据不含新股首日涨跌幅，总市值截至2025/12/31）（2）信息技术信息技术分类截至2025 年12 月31 日共有标的27 家。总市值方面，同样在2025/6/30 达到高点1,039.97 亿元，对应PE TTM 也从2025/1/1 的42.30X 快速提升至6/30 的112.71X。2025/12/31 总市值收于865.77 亿元，PE TTM 中值收于85.42X出现回升。0.0050.00100.00150.00200.00250.00300.000.0020.0040.0060.0080.00100.002025年内涨跌幅（右轴）北交所策略专题报告图6：2025/12/31 信息技术分类总市值收于865.77 亿元图7：PE TTM 中值在2025Q4 出现回升数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所2025 年内涨跌幅前十位为星图测控、路桥信息、天润科技、并行科技、立方控股、国子软件、国源科技、乐创技术、科达自控、广脉科技。图8：星图测控、路桥信息、天润科技等在信息技术分类2025 涨跌幅排名前十数据来源：Wind、开源证券研究所（注：涨跌幅数据不含新股首日涨跌幅，总市值截至2025/12/31）星图测控在2025年内实现237.52%涨幅，共有8 只标的实现50%以上年内涨幅。关注星图测控、并行科技等高稀缺性优质信息技术标的。表2：星图测控在2025 年内实现237.52%涨幅，共有8 只标的实现50%以上年内涨幅证券代码证券简称PE TTM
2025 年内涨
跌幅/%2025Q1-3 总营收/亿元同比增长/%2025Q1-3 归母净利润/万元同比增长/%920116.BJ星图测控135.01138.24237.521.8815.576,289.9825.28920748.BJ路桥信息35.71-146.94138.810.42-54.27-3,501.06-401.31920564.BJ天润科技20.26181.7989.871.0664.73-964.8135.51920493.BJ并行科技79.14453.5887.197.3469.25840.80178.80920130.BJ立方控股26.71-44.1586.842.5433.78-1,422.1170.85920953.BJ国子软件45.8066.6570.711.7118.313,370.1127.46920184.BJ国源科技23.23232.1462.221.68-15.171,329.43-12.21920425.BJ乐创技术14.7757.2260.000.7120.222,294.0663.720.00200.00400.00600.00800.001,000.001,200.000.0020.0040.0060.0080.00100.00120.00PE TTM0.0050.00100.00150.00200.00250.000.0020.0040.0060.0080.00100.00120.00140.00160.002025年内涨跌幅（右轴）北交所策略专题报告证券代码证券简称PE TTM
2025 年内涨
跌幅/%2025Q1-3 总营收/亿元同比增长/%2025Q1-3 归母净利润/万元同比增长/%920932.BJ科达自控22.69180.4541.412.04-18.91223.08-90.77920924.BJ广脉科技22.46121.0639.212.763.211,429.52-37.97数据来源：Wind、开源证券研究所（注：涨跌幅数据不含新股首日涨跌幅，总市值截至2025/12/31）（3）汽车汽车分类截至2025 年12 月31 日共有标的28 家。总市值在2025 年内持续上涨，2025 年12 月31 日收于768.93 亿元。PE TTM 中值则在2025/6/30 达到高点36.48X，12/31 收于34.09X。图9：汽车分类总市值在2025 年内持续上涨图10：PE TTM 中值则在2025/6/30 达到高点36.48X数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所2025 年内汽车分类的涨跌幅前十名为开特股份、天铭科技、三祥科技、捷众科技、骏创科技、林泰新材、舜宇精工、明阳科技、苏轴股份、旺成科技。图11：开特股份、天铭科技、三祥科技等在汽车分类2025 涨跌幅排名前十数据来源：Wind、开源证券研究所（注：涨跌幅数据不含新股首日涨跌幅，总市值截至2025/12/31）汽车分类2025 涨跌幅排名前十名标的在年内均实现50%以上涨幅，其中开特股份实现178.43%涨幅排名第一。关注开特股份、林泰新材等业绩高增长稀缺标的。0.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.00800.00900.000.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.0040.00PE TTM0.0050.00100.00150.00200.000.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.002025年内涨跌幅（右轴）北交所策略专题报告表3：汽车分类2025 涨跌幅排名前十名标的在年内均实现50%以上涨幅，开特股份实现178.43%涨幅排名第一证券代码证券简称PE TTM
2025 年内涨
跌幅/%2025Q1-3 总营收/亿元同比增长/%2025Q1-3 归母净利润/万元同比增长/%920978.BJ开特股份66.4338.35178.437.9643.8413,030.3337.24920270.BJ天铭科技26.8754.61152.891.60-12.203,500.46-27.08920195.BJ三祥科技21.5321.14102.398.0716.358,007.5887.47920690.BJ捷众科技22.1030.9089.112.7546.715,335.4620.27920533.BJ骏创科技41.49154.2384.905.05-12.032,060.47-54.24920106.BJ林泰新材44.5431.4684.363.2668.9210,665.15131.19920906.BJ舜宇精工18.9735.8472.704.949.823,680.262,586.85920663.BJ明阳科技24.2532.9367.822.6928.295,412.74-9.19920418.BJ苏轴股份48.7632.1958.975.38-1.7011,841.650.70920896.BJ旺成科技21.5236.2252.803.2229.304,571.67110.90数据来源：Wind、开源证券研究所（注：涨跌幅数据不含新股首日涨跌幅，总市值截至2025/12/31）（4）电子电子分类截至2025 年12 月31 日共有标的46 家，总市值在2025/1/1 至9/30 持续上涨，达到1,625.10 亿元，2025/12/31 收于1,568.23 亿元。PE TTM 中值则在2025/6/30 达到高点65.49X，2025/12/31 收于44.61X。图12：2025/12/31 电子分类总市值收于1,568.23 亿元图13：PE TTM 中值则在2025/6/30 达到高点65.49X数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所电子分类2025 年内涨跌幅前十名为锦好医疗、同惠电子、泓禧科技、常辅股份、基康技术、海能技术、灿能电力、星辰科技、创远信科、驰诚股份。0.00200.00400.00600.00800.001,000.001,200.001,400.001,600.001,800.000.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.00PE TTM北交所策略专题报告图14：锦好医疗、同惠电子、泓禧科技等在电子分类2025 涨跌幅排名前十数据来源：Wind、开源证券研究所（注：涨跌幅数据不含新股首日涨跌幅，总市值截至2025/12/31）电子分类2025 涨跌幅排名前十中共有7 只年内涨跌幅超过100%，锦好医疗以174.08%涨幅排名第一。关注同惠电子、基康技术、星辰科技等。表4：电子分类2025 涨跌幅排名前十中共有7 只年内涨跌幅超过100%，锦好医疗以174.08%涨幅排名第一证券代码证券简称PE TTM
2025 年内涨
跌幅/%2025Q1-3 总营收/亿元同比增长/%2025Q1-3 归母净利润/万元同比增长/%920925.BJ锦好医疗31.36114.48174.081.9682.441,763.02565.54920509.BJ同惠电子60.2690.10166.541.5116.374,414.3359.36920857.BJ泓禧科技26.19-470.68151.273.05-14.19-852.87-163.80920396.BJ常辅股份23.6259.69147.971.791.802,674.016.73920879.BJ基康技术35.7342.28121.482.6513.935,426.4816.02920476.BJ海能技术17.6249.13114.862.2723.541,810.63487.07920299.BJ灿能电力18.1267.61108.150.8010.771,585.1017.30920885.BJ星辰科技40.07130.4392.731.4140.992,676.57120.94920961.BJ创远信科40.51278.4691.781.56-3.33400.67109.05920407.BJ驰诚股份21.42100.4787.101.8735.951,929.9111.01数据来源：Wind、开源证券研究所（注：涨跌幅数据不含新股首日涨跌幅，总市值截至2025/12/31）0.0050.00100.00150.00200.000.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.002025年内涨跌幅（右轴）北交所策略专题报告
2、 北证行业：信息技术本周平均涨跌幅-0.90%
本周（2025 年12 月29 日至2025 年12 月31 日，下同）高端装备、信息技术、化工新材、消费服务、医药生物五大行业平均涨跌幅分别为-1.00%、-0.90%、-2.07%、-3.47%、-2.33%。图15：北交所信息技术本周平均涨跌幅-0.90%数据来源：Wind、开源证券研究所高端装备行业本周市盈率中值升至37.0X，天铭科技+65.78%、丰光精密+14.31%、恒合股份+10.00%涨跌幅排名前三。（高端装备行业包含机械设备、汽车零部件、金属制品业、国防军工、电力设备、仪器仪表制造业、电池二级行业）图16：汽车零部件二级行业标的本周涨跌幅+4.15%图17：天铭科技等涨跌幅排名前三数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所信息技术行业本周市盈率中值升至77.5X，立方控股+29.92%、雷神科技+10.10%、数字人+7.40%涨跌幅排名前三。（信息技术行业包含电子、技术服务、通信、半导体制造等二级行业）-4.00%-3.50%-3.00%-2.50%-2.00%-1.50%-1.00%-0.50%0.00%高端装备信息技术化工新材消费服务医药生物高端装备信息技术化工新材消费服务医药生物-5.00%-4.00%-3.00%-2.00%-1.00%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%本周涨跌幅平均0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%北交所策略专题报告图18：技术服务二级行业标的本周涨跌幅-0.37%图19：立方控股等涨跌幅排名前三数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所化工新材行业本周市盈率中值降至39.2X，吉林碳谷+15.00%、民士达+5.52%、华密新材+4.69%涨跌幅排名前三。（化工新材包含金属新材料、橡胶和塑料制品业、化学制品、非金属材料、电池材料、纺织制造、专业技术服务业等二级行业）图20：纺织制造二级行业标的本周涨跌幅+2.32%图21：吉林碳谷等涨跌幅排名前三数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所消费服务行业本周市盈率中值降至46.3X，华光源海+2.92%、德众汽车+1.93%、铜冠矿建+0.87%涨跌幅排名前三。（消费服务包含商业服务、包装印刷、食品饮料、家用电器、交通运输、动物保健、家居用品、专业服务、建筑装饰、环境治理、农林牧渔等二级行业）-2.00%-1.50%-1.00%-0.50%0.00%电子技术服务通信半导体制造本周涨跌幅平均0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%35.00%-8.00%-6.00%-4.00%-2.00%0.00%2.00%4.00%本周涨跌幅平均-2.00%0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%12.00%14.00%16.00%北交所策略专题报告图22：交通运输二级行业标的本周涨跌幅+0.37%图23：华光源海等涨跌幅排名前三数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所医药生物行业本周市盈率中值降至33.1X，辰光医疗+5.93%、诺思兰德0.00%、博迅生物-0.04%涨跌幅排名前三。（医药生物包含医疗器械、化学制药、中药、生物制品、医疗美容）图24：医疗器械二级行业标的本周涨跌幅-1.35%图25：辰光医疗等涨跌幅排名前三数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所-10.00%-8.00%-6.00%-4.00%-2.00%0.00%2.00%本周涨跌幅平均-2.00%-1.50%-1.00%-0.50%0.00%0.50%1.00%1.50%2.00%2.50%3.00%3.50%华光源海德众汽车铜冠矿建海昇药业中设咨询康比特芭薇股份华维设计太湖雪中草香料百甲科技中诚咨询前进科技-9.00%-8.00%-7.00%-6.00%-5.00%-4.00%-3.00%-2.00%-1.00%0.00%医疗器械化学制药中药生物制品医疗美容本周涨跌幅平均-3.00%-2.00%-1.00%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%7.00%北交所策略专题报告
3、 科技新产业：汽车产业市盈率TTM 中值上升
从周度涨跌幅数据来看，2025 年12 月29 日至2025 年12 月31 日，北交所科技新产业158 家企业中42 家上涨，区间涨跌幅中值为-1.93%，天铭科技+65.78%，立方控股+29.92%，众诚科技+6.92%，华洋赛车+6.00%，辰光医疗+5.93%位列涨幅前五。北证50、沪深300、科创50、创业板指周度涨跌幅分别为-1.55%、-0.59%、-0.12%、-1.25%。图26：北交所科技新产业42 家上涨，区间涨跌幅中值为-1.93%数据来源：Wind、开源证券研究所 注：数据截至2025 年12 月31 日2025 年12 月29 日至2025 年12 月31 日，158 家企业的市盈率中值由41.6X 降至40.5X。图27：158 家企业的市盈率中值由41.6X 降至40.5X（家）数据来源：Wind、开源证券研究所2025 年12 月29 日至2025 年12 月31 日，158 家企业的市值整体下降，总市值由4880.38 下降至4815.74 亿元，市值中值由22.73 下降至22.67 亿元。-2.50%-2.00%-1.50%-1.00%-0.50%0.00%北交所科技产业北证50沪深300科创50创业板指近一周涨跌幅<0X0~20X20~30X30~50X50~100X>100X12.26市盈率12.31市盈率北交所策略专题报告图28：总市值由4880.38 下降至4815.74 亿元（单位：家）数据来源：Wind、开源证券研究所本周（2025 年12 月29 日至2025 年12 月31 日），前十大涨跌幅标的分别是天铭科技、立方控股、众诚科技、华洋赛车、辰光医疗、明阳科技、方正阀门、三协电机、鼎智科技、三祥科技。表5：天铭科技、立方控股、众诚科技等本周涨跌幅居前证券代码证券简称区间涨跌幅市值/亿元市盈率TTM2025Q1-3 营收/亿元2025Q1-3 归母净利润/万元920270.BJ天铭科技65.78%26.8754.611.603,500.46920130.BJ立方控股29.92%26.71-44.152.54-1,422.11920207.BJ众诚科技6.92%20.65-127.402.49-983.76920058.BJ华洋赛车6.00%19.5035.266.424,798.92920300.BJ辰光医疗5.93%13.19-20.500.68-1,933.07920663.BJ明阳科技5.77%24.2532.932.695,412.74920082.BJ方正阀门5.08%26.1335.515.835,746.30920100.BJ三协电机4.97%54.3784.434.074,615.27920593.BJ鼎智科技4.13%69.50202.191.922,628.76920195.BJ三祥科技3.83%21.5321.148.078,007.58数据来源：Wind、开源证券研究所（注：数据截至2025 年12 月31 日）智能制造（57 家）本周，从估值表现看，北交所智能制造产业市盈率TTM 中值降至40.0X。从本周个股市值表现来看，丰光精密+14.31%、方正阀门+5.08%、三协电机+4.97%分列市值涨跌幅前三甲。（智能制造公司类别：包含机械设备、机械零件制造、军工制造、交运设备、电气设备等细分行业）小于5亿元5-10亿元10~20亿元20~30亿元30~50亿元>50亿元12.26市值/亿元12.31市值/亿元北交所策略专题报告图29：北交所智能制造产业PE TTM 中值降至40.0X图30：丰光精密等市值涨跌幅居前数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所（数据截至2025 年12 月31 日，下同）电子（46 家）本周，从估值表现看，北交所电子产业市盈率TTM 中值降至44.6X。从本周个股市值表现来看，雷神科技+10.10%、辰光医疗+5.93%、胜业电气+5.68%分列市值涨跌幅前三甲。（电子公司类别：包含消费电子、医疗电子、新能源电子设备、仪器仪表等细分行业）图31：北交所电子产业企业市盈率TTM中值降至44.6X图32：雷神科技等市值涨跌幅居前数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所汽车（28 家）本周，从估值表现看，北交所汽车产业市盈率TTM 中值升至34.1X。从本周个股市值表现来看，天铭科技+65.78%、骏创科技+9.94%、华洋赛车+6.00%分列市值涨跌幅前三甲。（汽车公司类别：包含汽车硬件、汽车电子、汽车整车制造、汽车材料、内外饰设计、后市场服务等细分行业）0.05.010.015.020.025.030.035.040.045.012.2612.2912.3012.31北交所智能制造产业市盈率中值0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%12.00%14.00%16.00%0.010.020.030.040.050.012.2612.2912.3012.31北交所电子产业市盈率中值-2.00%0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%12.00%北交所策略专题报告图33：北交所汽车产业企业市盈率TTM中值升至34.1X图34：天铭科技等市值涨跌幅居前数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所信息技术（27 家）本周，从估值表现看，北交所信息技术产业市盈率TTM 中值降至85.4X。从本周个股市值表现来看，立方控股+29.92%、数字人+7.40%、众诚科技+6.92%分列市值涨跌幅前三甲。（信息技术公司类别：包含集成电路、高端软件、智能终端、高端服务器、网络和通信、云计算等细分行业。）图35：北交所信息技术产业市盈率TTM中值降至85.4X图36：立方控股等市值涨跌幅居前数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所整体来看，本周汽车产业市盈率TTM 中值上升。0.05.010.015.020.025.030.035.040.012.2612.2912.3012.31北交所汽车产业市盈率中值0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%0.020.040.060.080.0100.012.2612.2912.3012.31北交所信息技术产业市盈率中值-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%35.00%北交所策略专题报告
4、 公告：五新隧装收购过户完成，捷众科技深度合作云深处
五新隧装：本次交易为发行股份及支付现金购买湖南中铁五新重工有限公司100%股权和怀化市兴中科技股份有限公司99.9057%股权，并配套募集资金。截至2025年12 月25 日，标的资产过户手续已全部完成：湖南中铁五新重工有限公司100%股权由14 名交易对方过户至五新隧装名下，依据浏阳市市场监督管理局出具的《登记通知书》；怀化市兴中科技股份有限公司99.9057%股份由156 名股东过户至公司名下，以该公司出具的《股东名册》及《出资证明书》为据。捷众科技：机构调研，公司与杭州云深处科技股份有限公司达成深度合作，正式签订产品开发协议，共同推进机器人轻量化升级、有效降低生产成本，努力实现核心部件“以塑代钢” 的技术突破，双方将联合研发适用于人形机器人及四足机器人关节部位的专用齿轮，助力机器人核心零部件性能与成本优势的双重提升。旭杰科技：公司被列入江苏省认定机构2025 年认定报备的第一批高新技术企业备案名单。交大铁发：公司被列入四川省认定机构2025 年认定报备的第四批984 家高新技术企业备案名单，公司再次通过高新技术企业认定。铜冠矿建：公司收购天明爆破100%股权事项已完成工商变更登记，并取得滁州市市场监督管理局换发的营业执照。格利尔：因格利尔数码科技股份有限公司实际控制人朱从利先生、赵秀娟女士及股东马成贤先生正在筹划重大事项，该事项可能导致公司控制权发生变更。相关方案尚待进一步商讨确定。经向北京证券交易所申请，本公司股票自2025 年12 月31 日起停牌，预计将于2026 年1 月9 日前复牌。铁大科技：公司于2025 年12 月30 日召开第四届董事会第二十次会议，审议通过《关于拟设立西部分公司的议案》，拟设立“上海铁大电信科技股份有限公司西部分公司”，不构成关联交易或重大资产重组，无需提交股东大会审议。智新电子：公司被列入山东省认定机构2025 年认定报备的第一批高新技术企业备案名单，现已通过公示期。北交所策略专题报告
5、 风险提示
宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、数据统计误差风险。北交所策略专题报告《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》已于2017年7月1日起正式实施。根据上述规定，开源证券评定此研报的风险等级为R4（中高风险），因此通过公共平台推送的研报其适用的投资者类别仅限定为专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者。若您并非专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者，请取消阅读，请勿收藏、接收或使用本研报中的任何信息。因此受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请见谅！感谢您给予的理解与配合。