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行业研究|可选消费|汽车与汽车零部件 证券研究报告
汽车与汽车零部件行业
周报、月报
2026 年9 月7 日
[Table_Title] 汽车消费回暖，差异化出海特征显现
——汽车行业周报
[Table_Summary] 报告要点：
8 月新能源车销量同比上行
乘用车：8 月 1-31 日，全国乘用车市场零售162.6 万辆， 同比去年8 月
同期下降 19%， 较上月同期增长11%， 今年以来乘用车累计零售1,179.9
万辆，同比下降 20%；8 月 1-31 日,全国乘用车厂商批发 236.9 万辆，
同比去年 8 月同期下降 5%， 较上月同期增长5%， 今年以来乘用车累计
批发 1,717.9 万辆，同比下降 5%。
新能源：8 月 1-31 日，全
国新能源乘用车零售 106.9 万辆，同比去年 8
月同期下降 4%，较上月同期增 12%，今年以来新能源乘用车累计零售
673.7 万辆，同比去年 8 月同期下降 11%；8 月 1-31 日，全国新能源乘
用车厂商批发 150.6 万辆，同比去年8 月同期增长 16%，较上月同期增
长 4%， 今年以来新能源乘用车厂商批发累计975.4 万辆， 同比增长9%。
7 部门推动汽车消费扩容升级，完善充电基础设施仍是重要环节
8 月 31 日，商务部、 发改委、工信部等7 部门联合发布《关于推动商品
消费扩容升级的实施意见》 ， 提出20 项具体措施， 推动 “十五五” 时期
商品消费规模稳步扩大。意见总体目标： 到2030 年， 社会消费品零售总
额达 60 万亿元左右， 培育形成绿色消费、 智能消费、 健康消费等十万亿
级市场；汽车等万亿级品类零售额持续增长，市场规模保持全球领先地
位。在促进大宗耐用商品消费方面，《实施意见》从破除汽车流通消费
领域不合理限制性措施、规范二手车流通、布局充电基础设施等全链条
发力，疏通流通循环的堵点，支撑大宗商品消费更新换代长效运行。
小米汽车出海首发欧洲，内卷模式或有突破可能
9 月 3 日，柏林 IFA 媒体日现场，小米汽车与八家德国头部经销商签署
合作备忘录，预计 2027 年正式进入欧洲市场。小米内部经充分讨论后
决定采取“先难后易”路径， 并从中高端车开始进入。目前欧洲对中国汽车
实施最低限价或固定税率两种征税策略，而欧洲成熟市场以汽车租赁为
主要方式。车企降价虽降低新车售价，却同步压低预期残值，而租赁月
供按残值测算，故购车者实际支出未必因降价减少，甚至可能上升；降
价亦动摇租赁公司对品牌的信任。因此，以产品力和品牌价值为核心的
高质量发展，才是欧洲市场竞争的关键策略。
投资建议
关注下半年汽车销量同比回暖，关注提振消费政策下的充电基础设施持
续完善。 关注差异化出海背景下， 国内外同步指向高质量发展对内卷模式
的长效破解，以及在此背景下可能出现的结构分化和优化出清。
风险提示
经济复苏不及预期风险，政策支持力度不及预期风险，出海不及预期风
险，行业竞争加剧风险，新兴科技及商业模式发展及落地不及预期等。
[Table_Invest]
推荐|维持
[Table_PicQuote] 过去一年市场行情
资料来源：
同花顺 iFind
[Table_DocReport] 相关研究报告
《
国元证券行业研究-汽车行业周报：FSD 监督版入华， 关注
智驾市场机遇》2026.05.25
《国元证券行业研究-汽车行业周报： 智驾出行常态化， 新合
资助力全球化》2026.05.18
[Table_Author] 报告作者
分析师 刘乐
执业证书编号 S0020524070001
电话 021-51097188
邮箱 liule@gyzq.com.cn
分析师 陈烨尧
执业证书编号 S0020524080001
电话 021-51097188
邮箱 chenyeyao@gyzq.com.cn
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30%
40%
沪深300 汽车零部件
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目录
1.本周行情回顾（2026.08.31-09.04） ................................................................... 3
2.本周数据跟踪（2026.08.31-09.04） ................................................................... 4
2.1 中国乘用车市场零售及批发销量跟踪 ......................................................... 4
2.2 重要月度数据跟踪....................................................................................... 6
3.本周行业要闻（2026.08.31-09.04） ................................................................... 6
3.1 国内车市重点新闻....................................................................................... 6
3.2 国外车市重点新闻....................................................................................... 8
4.国元汽车主要关注标的公告（2026.08.31-09.04） ............................................. 9
5.风险提示 .............................................................................................................. 11
图表目录
图 1：申万一级行业涨跌幅排名 ........................................................................ 3
图 2：汽车板块三年内 PE-TTMBands ............................................................. 4
图 3：我国乘用车市场周度日均批发量及同环比变化情况 ................................ 5
图 4：我国乘用车市场周度日均零售量及同环比变化情况 ................................ 5
表 1：本周与年初至今汽车行业申万二级板块涨跌幅 ....................................... 3
表 2：子板块周涨跌幅前列个股（乘用车、商用车、汽车零部件） ................. 4
表 3：2026 年 8 月新能源品牌销量榜 ............................................................ 6
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1.本周行情回顾（2026.08.31-09.04）
本周汽车板块下跌 0.81%，汽车相关子板块大部分下跌。 本周沪深 300 指数收报
4548.05 点，全周下跌1.33%。汽车行业指数收报6432.24 点，全周下跌0.81%，较
沪深 300 指数跌幅少 0.52pct。汽车行业周涨跌幅在申万一级行业中位列第16 位。
本周汽车相关子板块大部分下跌。汽车服务板块涨幅最大，为0.79%。
个股方面：乘用车板块
上汽集团（1.3%）、
长安汽车（0.3%）涨幅靠前，
比亚迪（-
5.3%） 、
北汽蓝谷 （-4.1%） 、
广汽集团 （-3.5%） 跌幅靠前； 商用车板块
江铃汽车 （5.2%）、
中通客车（1.7%）、
中国重汽（0.4%）涨幅靠前，
宇通客车（-4.6%）、
福田汽车（-
3.7%）、
中集车辆（-3.1%）跌幅靠前；汽车零部件板块
新朋股份（28.8%）、光洋股
份（24.4%） 、
明新旭腾 （19.4%） 涨幅靠前，
绿控传动 （-15.3%） 、
兴瑞科技 （-11.0%）、
奥联电子（-8.9%）跌幅靠前。
图 1：申万一级行业涨跌幅排名
资料来源：同花顺 iFinD，国元证券研究所
表 1：本周与年初至今汽车行业申万二级板块涨跌幅
板块名称 本周申万二级板块涨跌幅 年初至今申万二级板块涨跌幅
汽车零部件 0.42% -6.49%
汽车服务 0.79% -7.62%
摩托车及其他 -1.53% -8.40%
乘用车 -3.77% -20.96%
商用车 -2.10% -14.90%
资料来源：同花顺 iFinD，国元证券研究所
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媒
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林
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食
品
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料
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容
护
理
社
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服
务
家
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电
器
轻
工
制
造
计
算
机
公
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事
业
交
通
运
输
纺
织
服
饰
汽
车
建
筑
装
饰
房
地
产
石
油
石
化
钢
铁
环
保
机
械
设
备
医
药
生
物
煤
炭
基
础
化
工
综
合
电
力
设
备
通
信
建
筑
材
料
有
色
金
属
电
子
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表 2：子板块周涨跌幅前列个股（乘用车、商用车、汽车零部件）
子版块 证券代码 证券简称 周股价表现前三 子版块 证券代码 证券简称 周股价表现前六
乘用车
600104.SH 上汽集团 1.3%
汽车零部件
002328.SZ 新朋股份 28.8%
000625.SZ 长安汽车 0.3% 002708.SZ
光洋股份 24.4%
000572.SZ
海马汽车 -0.8% 605068.SH 明新旭腾 19.4%
商用车
000550.SZ 江铃汽车 5.2% 002265.SZ
建设工业 15.0%
000957.SZ 中通客车 1.7% 688612.SH
威迈斯 14.1%
000951.SZ 中国重汽 0.4% 605088.SH
冠盛股份 12.5%
子版块 证券代码 证券简称 周股价表现后三 子版块 证券代码 证券简称 周股价表现后六
乘用车
601238.SH 广汽集团 -3.5%
汽车零部件
605133.SH
嵘泰股份 -7.8%
600733.SH 北汽蓝谷 -4.1% 603119.SH
浙江荣泰 -8.0%
002594.SZ 比亚迪 -5.3% 603655.SH
朗博科技 -8.0%
商用车
301039.SZ 中集车辆 -3.1% 300585.SZ 奥联电子 -8.9%
600166.SH 福田汽车 -3.7% 002937.SZ 兴瑞科技 -11.0%
600066.SH 宇通客车 -4.6% 301655.SZ 绿控传动 -15.3%
资料来源：同花顺 iFinD，国元证券研究所
图 2：汽车板块三年内 PE-TTMBands
资料来源：同花顺 iFinD，国元证券研究所
2.本周数据跟踪（2026.08.31-09.04）
2.1 中国乘用车市场零售及批发销量跟踪
乘用车：8 月1-31 日， 全国乘用车市场零售162.6 万辆， 同比去年8 月同期下降19%，
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2023-9 2023-12 2024-3 2024-6 2024-9 2024-12 2025-3 2025-6 2025-9 2025-12 2026-3 2026-6 2026-9
收盘价 28.18X 33.30X 38.42X 43.54X 48.66X
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较上月同期增长 11%，今年以来乘用车累计零售1,179.9 万辆，同比下降 20%；8 月
1-31 日,全国乘用车厂商批发 236.9 万辆，同比去年 8 月同期下降 5%，较上月同期
增长5%，今年以来乘用车累计批发1,717.9 万辆，同比下降5%。
新能源：8 月 1-31 日，全国乘用车新能源市场零售106.9 万辆，同比去年8 月同期
下降4%， 较上月同期增长12%， 今年以来乘用车新能源市场累计零售673.7 万辆， 同
比去年 8 月同期下降 11%；8 月 1-31 日，全国乘用车厂商新能源批发150.6 万辆，
同比去年 8 月同期增长 16%，较上月同期增长 4%，今年以来乘用车厂商新能源批发
累计975.4 万辆，同比增长9%。
图 3：我国乘用车市场周度日均批发量及同环比变化情况
资料来源：乘联分会，国元证券研究所
图 4：我国乘用车市场周度日均零售量及同环比变化情况
资料来源：乘联分会，国元证券研究所
-20%
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7.6-7.12 7.13-7.19 7.20-7.26 7.27-7.31 8.1-8.9 8.10-8.16 8.17-8.23 8.24-8.31
本年全国乘用车日均批发销量（辆） 上一年全国乘用车日均批发销量（辆） 同比去年 环比上月同期
-16% -18%
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100,000
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7.6-7.12 7.13-7.19 7.20-7.26 7.27-7.31 8.1-8.9 8.10-8.16 8.17-8.23 8.24-8.31
本年全国乘用车日均零售销量（辆） 上一年全国乘用车日均零售销量（辆） 同比去年 环比上月同期
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2.2 重要月度数据跟踪
表 3：2026 年 8 月新能源品牌销量榜
编号 品牌 销量（辆） 同比
1 比亚迪 440,293 17.80%
2 吉利银河 119,115 8.00%
3 零跑 103,129 80.70%
4 长安启源 45,885 -
5 鸿蒙智行 42,101 -6.50%
6 小鹏 39,107 4.00%
7 理想 37,679 32.10%
8 极氪 36,981 109.80%
9 昊铂埃安BU 36,383 34.53%
10 蔚来 35,836 14.50%
11 小米 30,000 -
12 深蓝 28,659 1.50%
13 岚图 13,003 25.00%
14 阿维塔 8,082 -
15 智己 6,163 -6.18%
资料来源：皆电，国元证券研究所
3.本周行业要闻（2026.08.31-09.04）
3.1 国内车市重点新闻
1. 新 版 强 制性 国标 发 布： 强 化 新能 源与 智 能驾 驶 汽 车运 行安 全 要求
（2026.08.31）
央视新闻 8 月 31 日报道，市场监管总局(国家标准委)批准发布《机动车运行安
全技术条件》(GB7258-2026)强制性国家标准。 新版标准将自2027 年 7 月 1 日起实
施， 重点从提升大中型客货车本质安全， 规范新能源、 智能驾驶等新技术应用安全要
求， 完善车辆登记管理安全技术要求， 增加典型车辆事故安全风险防范技术要求四方
面更新完善相关技术要求。其中， 规范 “单踏板”制动、 虚拟操纵件、 车载娱乐系统
应用以及新能源汽车起步加速性能、 碰撞后动力切断功能等要求， 增加新能源载客汽
车应具备踏板误踩加速抑制功能，并提出装备组合驾驶辅助系统的汽车应具备激活
条件确认、手眼脱离检测和运行异常检测等功能要求。
2. 商务部等 7 部门推动汽车等消费扩容升级（2026.08.31）
8 月 31 日， 商务部等7 部门发布 《关于推动商品消费扩容升级的实施意见》(以
下简称《实施意见》，提出20 项具体措施，推动“十五五”时期商品消费规模稳步
扩大。 在促进大宗耐用商品消费方面， 《实施意见》 从破除汽车流通消费领域不合理
请务必阅读正文之后的免责条款部分 7/12
限制性措施、 规范二手车流通、 完善废旧家电回收、 布局充电基础设施等全链条发力，
疏通整个流通循环的堵点，支撑大宗商品消费更新换代的长效运行。
3. 滴滴自动驾驶新一代车型开启载客测试服务（2026.08.31）
8 月 31 日，据滴滴自动驾驶消息，滴滴自动驾驶新一代Robotaxi R2 近期正式
开启无人载客测试服务， 用户在北京、 广州部分示范区域内可呼单体验全新智能出行
服务。 据悉，R2 作为滴滴自动驾驶与广汽埃安联合打造的 Robotaxi 专属车型， 采用
滴滴自动驾驶 L4 全栈软硬件方案，搭载 33 个传感器、三域融合计算平台等技术。
4. 比亚迪新一代 4D 毫米波雷达芯片量产（2026.09.01）
9 月 1 日，比亚迪半导体宣布，以璇玑 A3 为算力中心的新一代卫星架构 4D 毫
米波雷达芯片已量产。 该芯片基于28nm 车规工艺， 专为满足汽车市场对高分辨率雷
达系统需求设计，可无缝对接多款主流智驾芯片平台。
5. 中 国 一 汽 攻 克 硫 化 物 全 固 态 电 池 低 压 力 运 行 重 大 技 术 难 题
（2026.09.02）
9 月 2 日， 中国一汽发布消息， 中国一汽联合东方理工大学， 在硫化物全固态电
池低压力运行领域取得重大技术突破， 相关成果以 “离子弹性体界面实现低压力高稳
定固态电池”为题，发表于国际顶级期刊 《AdvancedEnergy Materials》 ，为全固态
电池产业化进程迈出关键一步。
6. 三部门发布《汽车行业境外竞争行为与合规建设指引》 ， 比亚迪、 吉利
等多家主流车企积极响应规范境外竞争（2026.09.03）
9 月 1 日， 商务部、 工业和信息化部、 市场监管总局对外发布 《汽车行业境外竞
争行为与合规建设指引》， 旨在推动汽车行业健康有序国际化发展， 引导汽车行业企
业规范境外竞争行为、 加强合规建设， 深化汽车产业链供应链国际合作， 促进全球汽
车行业发展进步。 该指引共四章二十条， 为从事国际化生产经营活动的中国汽车企业
在境外发生的市场竞争等生产经营行为提供参照， 重点规范海外定价、 促销、 品牌宣
传等竞争行为， 并对境外安全生产、 质量管理、 劳动保障、 数据安全等合规建设提出
要求。指引发布后，比亚迪、奇瑞、
赛力斯、吉利控股、
长城汽车、广汽集团等车企
于 9 月 2 日至 3 日密集发文响应， 普遍承诺坚守“依法合规、 公平竞争、 互利共赢”
原则，规范海外价格管理与竞争行为。
其中， 比亚迪表示将以指引为行动遵循， 持续完善海外全链条合规管理体系， 规
范海外价格管理、 严守公平竞争底线； 奇瑞承诺在海外市场建立科学定价体系， 规范
终端价格与促销行为； 赛力斯表示将持续完善境外经营合规体系， 规范全链条海外经
营与竞争行为； 吉利控股、 广汽集团亦分别表态深耕本土化发展、 将合规要求贯穿研
产供销服全链条。 上述车企中， 奇瑞、 比亚迪8 月出口量/海外销量分别达 19.7 万辆、
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18.9 万辆， 吉利汽车海外出口销量超11 万辆， 头部车企集体表态， 标志着中国汽车
出海由高速扩张阶段迈向鼓励扩张与规范秩序并重的新阶段。
3.2 国外车市重点新闻
1. 吉利在埃及启用新工厂（2026.08.31）
8 月 31 日消息，吉利控股集团在埃及十月六日城启用一座新工厂。该工厂由吉
利与 AutoMobility(吉利埃及)共同运营，主要生产帝豪轿车和缤越运动型多用途车，
是吉利在埃及、 非洲及中东地区的首个工业项目。 工厂设有两条生产线， 年产能规划
为 4 万辆，其中约 1 万辆供应埃及本土市场，其余约 3 万辆计划出口至中东及北非
地区。
2. 商务部： 支持与东盟深化数字经济、 绿色发展、 蓝色经济等领域相互投
资（2026.09.01）
9 月 1 日， 国新办举行介绍中国-东盟经贸合作情况暨第 23 届中国-东盟博览会、
中国-东盟商务与投资峰会有关情况的新闻发布会。商务部亚洲司司长王立平介绍了
中国与东盟如何促进产业链供应链深度融合的举措。 在加强新兴领域合作方面， 支持
深化数字经济、绿色发展、蓝色经济等领域相互投资， 依托 “两国双园” 、跨境产业
园区等载体， 促进研发创新、 生产制造、 场景应用等环节高效联动， 打造优势互补、
深度互嵌的新兴产业生态。据介绍，第 23 届中国-东盟博览会将于今年 9 月 17 日-
21 日在广西南宁举办。
3. 大众汽车“未来计划”全面重组方案正式获批，拟累计裁员 10 万并削
减 50%车型（2026.09.04）
9 月 4 日， 大众汽车集团董事会在德国沃尔夫斯堡召开专项会议， 全票通过首席
执行官奥利弗· 布鲁姆提出的“未来计划” （Zukunft Volkswagen） 全面重组方案，
标志着大众集团近年力度最大的结构性改革正式进入落地实施阶段。人员优化方面，
大众将在原有规划基础上再裁减 5 万个全球岗位， 累计裁员规模将达10 万人， 主要
通过自愿离职、自然流失和岗位整合等平稳方式推进。 同时，集团达成至2030 年的
工资结算协议，依托集体协议体系每年可削减 15 亿欧元劳动力成本。
产能与产品结构方面， 大众将重新调整德国本土生产基地产能， 明确计划缩减德
国工厂 73.4 万辆的年度产能，剥离冗余业务与低效资产。产品端决定于 2035 年前
削减约 50%的全球车型阵容，淘汰弱势小众车型，集中资源发力电动化与智能化核
心赛道。 财务与战略效果方面， 叠加人力成本优化、 产能收缩及研发费用精简等结构
性举措，改革中期预计将为大众带来每年超40 亿欧元的整体降本效应，节约的资金
将重点投入 2030 年前的核心产品与前沿技术研发， 以缓解全球新能源车企冲击、 传
统燃油车利润下滑及欧洲产能过剩等经营困境。
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4.国元汽车主要关注标的公告（2026.08.31-09.04）
1. 长安汽车：关于向特定对象发行股票申请获得中国证券监督管理委员
会同意注册批复的公告(2026.08.31)
长安汽车发布公告， 公司近日收到中国证监会 《关于同意重庆长安汽车股份有限
公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2026〕2200 号），同意本次向
特定对象发行股票的注册申请，批复自同意注册之日起12 个月内有效。本次发行拟
由间接控股股东中国长安汽车集团以现金全额认购，构成关联交易，发行价格 9.41
元/股， 发行数量约5.60 亿股 （不超过发行前总股本的30%） ， 募集资金总额不超过
52.67 亿元，扣除发行费用后拟投向新能源车型及数智平台开发项目（42.17 亿元）
与全球研发中心建设及核心能力提升项目（10.50 亿元）。该事项已于 7 月 22 日通
过深交所审核， 本次取得注册批复后发行进入执行阶段， 将支撑公司新能源产品谱系
扩充与研发能力提升。
2. 比亚迪：2026 年 8 月产销快报(2026.09.01)
比亚迪披露 2026 年 8 月产销快报，当月产量 440,703 辆，同比增长 24.81%，
销量 440,293 辆， 同比增长17.84%。 分品类看， 新能源乘用车当月销量433,384 辆，
同比增长 16.66%，其中纯电动乘用车 256,230 辆，同比增长 28.38%，插电式混合
动力乘用车 177,154 辆，同比增长 3.05%，商用车销量 6,909 辆，同比大幅增长。
1-8 月公司累计产量 2,675,082 辆、累计销量 2,668,015 辆，同比分别下降 4.73%、
6.84%。 出口方面，8 月出口新能源汽车合计 189,466 辆， 占当月销量的比重约43%，
海外市场持续贡献增量。 公告提示， 产销快报数据未经审核， 最终数据以定期报告为
准。
3.
经纬恒润：关于以集中竞价交易方式回购股份的进展公告(2026.09.01)
经纬恒润披露回购股份进展， 公司回购方案于7 月 15 日首次披露， 由控股股东、
实际控制人、董事长兼总经理吉英存提议，拟以自有或自筹资金 5,000 万元至 1 亿
元、以不超过 110 元/股的价格回购股份，全部用于维护公司价值及股东权益，实施
期限至 10 月 14 日。2026 年 8 月， 公司通过集中竞价方式累计回购655,417 股， 占
总股本的 0.5465%，成交价格区间为 57.80 元/股至 69.94 元/股，支付资金总额
4,166.37 万元。 截至8 月 31 日， 公司累计回购851,790 股， 占总股本的0.7102%，
累计支付 5,423.66 万元，已超过本次回购金额下限，后续将按规定持续披露回购进
展。
4.
三花智控：关于回购公司 A 股股份的进展公告(2026.09.01)
三花智控披露回购 A 股股份进展， 公司于7 月 27 日审议通过回购方案， 拟以自
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有资金、以不超过 60.00 元/股的价格回购 A 股股份，回购资金总额为 2 亿元至 4 亿
元，实施期限自董事会审议通过之日起不超过 12 个月。截至 2026 年 8 月 31 日，
公司累计回购 A 股股份 4,124,922 股，占总股本的 0.0980%，最高成交价 37.00 元
/股， 最低成交价35.05 元/股， 成交总金额1.49 亿元 （不含交易费用） ， 回购时间、
价格及委托时段符合监管自律指引要求。 公司表示， 后续将根据市场情况及资金安排
继续实施本次回购计划，并及时履行信息披露义务。
5.
伯特利：关于以集中竞价交易方式回购公司股份进展公告(2026.09.01)
伯特利披露回购股份进展，公司回购方案于 8 月 4 日首次披露，由董事长、总
经理提议，拟以 1 亿元至 2 亿元回购股份，全部用于员工持股计划或股权激励，按
回购价格上限测算回购数量为 268.60 万股至 537.20 万股，占总股本的 0.30%至
0.60%，实施期限至 2027 年 8 月 3 日。截至 2026 年 8 月 31 日，公司通过集中竞
价方式累计回购 371.1668 万股，占总股本的 0.41%，成交价格区间为 26.33 元/股
至 27.39 元/股， 成交总金额1.00 亿元 （不含交易费用） ， 已达到本次回购金额下限，
后续将在回购期限内根据市场情况择机实施并持续披露进展。
6. 长安汽车：关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告
(2026.09.02)
长安汽车披露回购公司股份进展， 公司回购方案经3 月 19 日临时股东会审议通
过，拟以自有资金回购 A 股、B 股股份并全部用于减少注册资本，其中 A 股回购资
金 7 亿元至 14 亿元、价格上限 17.04 元/股（权益分派实施后自 17.16 元/股相应调
减），B 股回购资金 3 亿元至 6 亿元、价格上限6.04 港元/股，实施期限自股东会审
议通过之日起不超过 12 个月。截至 2026 年 8 月 31 日，公司累计回购股份 1.87 亿
股，占总股本的 1.89%。其中，回购A 股 6,639.24 万股，占总股本的 0.67%，成交
价区间 6.84 元/股至 10.32 元/股，成交总金额 5.61 亿元；回购 B 股 1.21 亿股，占
总股本的 1.22%，成交价区间 3.10 港元/股至 4.03 港元/股，成交总金额 4.24 亿港
元，折合人民币约 3.67 亿元。本次回购符合公司回购方案及相关规定，后续将根据
市场情况继续实施。
7.
爱柯迪：关于向激励对象首次授予限制性股票的公告(2026.09.02)
爱柯迪发布公告，公司于 9 月 2 日完成第七期限制性股票激励计划首次授予，
向 738 名董事、高级管理人员及核心岗位人员授予限制性股票1,280.91 万股，占公
司股本总额的 1.24%， 授予价格6.97 元/股， 股票来源为公司从二级市场回购的A 股
股份和/或定向发行。本次授予设三个解除限售期，限售期分别为自授予登记完成之
日起 18、30、42 个月，解除限售比例依次为 30%、30%、40%；公司层面考核以
2025 年营业收入为基数，2027-2029 年营业收入增长率最低目标分别为 5.71%、
13.72%、22.37%， 实际完成度与解除限售比例挂钩。 公司同时预留300 万股用于后
续授予，本计划合计拟授予 1,580.91 万股，占总股本的 1.53%。经测算，本次激励
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计划需摊销总费用约 8,274.68 万元， 其中2026 年、2027 年分别摊销约 1,178 万元、
3,594 万元。
5.风险提示
经济复苏不及预期风险， 政策支持力度不及预期风险， 行业竞争加剧超预期风险， 新
兴科技发展及落地不及预期等。
投资评级说明
（1）公司评级定义 （2）行业评级定义
买入 股价涨幅优于 基准指数 15%以上 推荐 行业指数表现优于 基准指数 10%以上
中性 行业指数表现相对基准指数介于-10%~10%之间
回避 行业指数表现劣于 基准指数 10%以上
增持 股价涨幅相对基准 指数介于 5%与 15%之间
持有 股价涨幅相对基准 指数介于-5%与 5%之间
卖出 股价涨幅劣于 基准指数 5%以上
备注：评级标准为报告发布日后的 6 个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的相对市场表现，其中 A 股市场基准为沪深 300
指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普 500 指数或纳斯达克指数，新三板基准指数为三板成指（针对协议转让标的）
或三板做市指数（针对做市转让标的），北交所基准指数为北证 50 指数。
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或建议，并直接或间接收取服务费用的活动。证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式，指证券公司、证券投资咨询机构对
证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，
并向客户发布的行为。
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