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国内市场 收盘点位 涨跌 涨跌幅%
上证综指 3882.01 -23.19 -0.59
深证成指 13794.29 -299.88 -2.13
沪深 300 4563.13 -55.77 -1.21
中小 100 8448.64 -156.85 -1.82
创业板指 3431.89 -113.69 -3.21
科创 50 1602.34 -51.22 -3.10
香港恒生 25517.33 -492.13 -1.89
恒生中国 8471.36 -162.98 -1.89
风格指数 收盘点位 涨跌 涨跌幅%
中证 100 4442.47 -67.36 -1.49
中证 500 7717.09 -137.25 -1.75
中证 800 5102.19 -70.06 -1.35
股指期货 收盘点位 基差 涨跌幅%
IF 当月 4526.40 -36.73 -1.92
IF 下月 4496.20 -66.93 -1.74
IF 季后 4442.00 -121.13 -1.18
IF 半年 4363.20 -199.93 -1.30
海外市场 收盘点位 涨跌 涨跌幅%
道-琼斯 53417.16 140.15 0.26
纳斯达克 25980.19 -200.26 -0.76
日经 225 65528.09 -488.27 -0.74
英国 FTSE 10854.32 37.76 0.35
德国 DAX 26106.60 -29.96 -0.11
外汇市场 收盘点位 涨跌 涨跌幅%
美元指数 98.9915 0.1454 0.15
美元中间价 6.7841 0.0024 0.04
欧元/美元 1.1664 -0.0013 -0.11
美元/日元 159.1000 0.1200 0.08
英镑/美元 1.3631 -0.0014 -0.10
大宗商品 收盘点位 涨跌 涨跌幅%
黄金 USD/oz 4710.00 29.40 0.63
布伦特原油 90.37 -4.02 -2.48
LME 铜 14245.00 29.50 0.21
LME 铝 3212.50 -25.00 -0.77
CBOT 小麦 700.75 1.50 0.21
CBOT 玉米 515.00 6.50 1.28
数据来源： Wind，国新证券整理
深证成指 12269.21 203.99 1.69
沪深 300 4134.14 -14.32 -0.35
市场研究部证券研究报告 2026 年 8 月 25 日
国内市场综述
震荡整理 探底回升
周一（8 月24 日）大盘震荡整理，探底回升。截至收
盘，上证综指收于 3882.01 点，下跌 0.59%；深成指
收于 13794.29 点，下跌 2.13%；科创 50 下跌 3.1%；
创业板指下跌3.21%， 万得全A 成交额共20212 亿元，
较前一日略有上升。
行业方面，30 个中信一级行业 11 个上涨， 其中煤炭、
银行及食品饮料涨幅较大，而通信、医药及电子则跌
幅较大。概念方面，央企煤炭、黄金珠宝及保险精选
等指数表现较为活跃。
海外市场综述
美国三大股指收盘涨跌不一，特斯拉跌近 4%
周一（8 月24 日），美国三大股指收盘涨跌不一，道
指涨 0.26%，标普 500 指数跌 0.28%，纳指跌 0.76%。
VISA 涨超 3%，沃尔玛涨逾 2%，领涨道指。万得美国
科技七巨头指数跌 0.29%，特斯拉跌近 4%，英伟达跌
近3%。SpaceX 跌超1%。 纳斯达克中国金龙指数跌1.66%，
小鹏汽车跌超 8%，小马智行跌逾 8%。
新闻精要
1. 外交部：美官员攻击中国科技企业言论颠倒黑白
2. 央行将连续 6 天开展隔夜逆回购操作， 每日操作量
不超 6000 亿元
3. 工信部：今年计划印发实施《关于加强时空信息终
端供需适配 促进融合应用的行动计划》
4. 国管公积金新政 首套房最高可贷款 340 万元
5. 美公布多项针对伊朗经济制裁
6. 全球重要经济数据发布
风险提示
1.稳增长力度不及预期；
2.地缘冲突升级。
分析师：彭竑/钟哲元
登记编码：S1490520090001/ S1490523030001
每日晨报
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国内市场
震荡整理 探底回升
➢ 市场综述
周一（8 月 24 日）大盘震荡整理，探底回升。截至收盘，上证综指收于
3882.01 点， 下跌0.59%； 深成指收于13794.29 点， 下跌2.13%； 科创50 下跌
3.1%；创业板指下跌 3.21%，万得全 A 成交额共 20212 亿元，较前一日略有上
升。
行业方面，30 个中信一级行业 11 个上涨，其中煤炭、银行及食品饮料涨
幅较大，而通信、医药及电子则跌幅较大。概念方面，央企煤炭、黄金珠宝及
保险精选等指数表现较为活跃。
➢ 驱动因素
外交部回应“美方威胁对伊朗贸易伙伴实施二级制裁”称， 制裁施压无助
于解决问题，只会加剧紧张、升级局势，不符合任何一方的利益。中方呼吁各
方保持理性克制， 避免采取可能进一步激化矛盾冲突、 冲击全球经济发展和金
融稳定的举措，尽快回到对话谈判、政治解决的正确轨道上来。中方将密切关
注相关的动向，并采取必要措施维护自身的正当权益。
当日 A 股市场共 1460 只个股上涨，3965 只下跌，120 只持平。其中，145
只个股涨超5%，380 只个股跌超5%；48 只个股涨停，14 只个股跌停。市场再
度探底后有所回升，精选绩优公司从容布局。
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新闻精要
外交部：美官员攻击中国科技企业言论颠倒黑白
就近日美方个别官员在社交媒体攻击中国科技企业， 外交部发言人林剑24
日在例行记者会上答问时表示，有关言论捏造事实、颠倒黑白，是赤裸裸的科
技霸凌与单边胁迫， 中方对此坚决反对。 中国科技企业是名副其实可信赖的供
应商。倒是美方长期在拉美和加勒比地区搞监听监控、网络攻击，让美洲国家
感到不安全、不可信赖。我们奉劝美方停止政治操弄，停止干涉主权国家自主
选择合作伙伴的权利，多做有利于拉美和加勒比地区繁荣稳定的实事。（人民
财讯）
央行将连续 6 天开展隔夜逆回购操作，每日操作量不超 6000 亿元
【大河财立方消息】8 月 24 日， 央行公告， 为更好匹配银行体系短期流动
性需求，中国人民银行将在 8 月27 日至 9 月 1 日开展隔夜逆回购操作，采用
固定利率、数量招标，每日操作量不超过 6000 亿元。
工信部：今年计划印发实施《关于加强时空信息终端供需适配 促进融合应用的行动计划》
为了完善顶层设计、加强政策引领，工信部研究编制了《关于加强时空信
息终端供需适配促进融合应用的行动计划》，目前已经完成部内外征求意见，
计划今年印发实施。 工业和信息化部电子信息司副司长史惠康介绍， 北斗卫星
导航系统是我国重要的空间信息基础设施，截至 2025 年底，国产北斗兼容型
芯片及模块累计出货量接近 26 亿片，各类北斗功能终端产品社会总保有量超
过22 亿台/套。2025 年我国卫星导航产业总体产值达6290 亿元， 同比增长9.24%。
（中证金牛座）
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国管公积金新政 首套房最高可贷款 340 万元
中央国家机关住房资金管理中心近日发布通知， 宣布对住房公积金政策进
行优化调整， 与此前北京楼市新政中关于公积金的调整相同， 首套房贷款最高
额度也可达340 万元。
提高住房公积金最高贷款额度
1.购房家庭中 1 人为住房公积金缴存人的， 购买首套住房公积金贷款最高
贷款额度为120 万元，二套住房公积金贷款最高贷款额度为 100 万元。
2.夫妻双方均为缴存人的，购买首套住房公积金贷款最高贷款额度为 240
万元，二套住房公积金贷款最高贷款额度为 200 万元。
符合以下条件的，最高贷款额度可进一步上浮：
1.城六区户籍居民家庭，在城六区外购买首套住房的，最高可上浮 20 万
元；
2.购买住房符合北京市建筑绿色发展支持政策的，最高可上浮 40 万元；
3.北京市户籍二孩及以上多子女家庭购买住房的，可上浮 40 万元。
同时符合多项条件的， 最高贷款额度可叠加上浮， 购房家庭中1 人为住房
公积金缴存人的，最高上浮 60 万元；夫妻双方均为缴存人的，最高上浮 100
万元。
照此计算，如果是双缴存职工家庭，加上各种上浮政策，首套房公积金最
高可以贷款340 万元。
优化住房套数认定标准
对在北京市无住房或仅有 1 套住房的北京市缴存人家庭， 当前已结清公积
金贷款（含住房公积金政策性贴息贷款）的，再次购房时可申请公积金贷款。
开展公积金贷款存量房“带押过户”业务
购买存量房申请公积金贷款的，可以申请办理“带押过户”业务，即在存
量房交易过程中，买卖双方协商一致后，可由买方申请公积金贷款（含住房公
积金组合贷款），用于清偿卖方所售房产尚未结清的原有公积金贷款（含住房
公积金组合贷款）。
增加住房公积金提取情形
居民家庭可凭具备建筑装修装饰工程专业承包资质的企业开具的房屋装
修装饰增值税发票， 申请提取住房公积金用于北京市自住住房装修， 提取额度
不超过增值税发票金额的 50%， 且最高不超过25 万元。 同一产权人就同一住房
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再次申请装修提取，距上次装修提取应满 10 年。
新旧政策衔接
2026 年 8 月 8 日 （不含） 前已受理且尚未发放的公积金贷款， 职工可自主
选择按原政策或调整后的政策执行。 职工选择按新政策执行的， 需撤销或调整
原公积金贷款申请， 并根据实际情况补充提交新政策要求的材料， 审核时效重
新计算。2026 年 8 月 8 日（含）后受理的公积金贷款申请，执行新政策。（央
视新闻）
美公布多项针对伊朗经济制裁
财联社8 月25 日电， 美国财长贝森特公布多项针对伊朗的经济制裁措施，
以进一步加大对伊朗的施压。在新闻发布会上，贝森特推出了他所谓的“经济
诺曼底”行动。贝森特称， “我们正在对伊朗的全球金融网络发动一场经济猛
攻。 我们的目标是切断维系这个政权的每一条经济命脉， 直至德黑兰陷入孤立。 ”
美国财政部称 “已摸清伊朗用于走私石油和规避制裁的网络、 中间人及金融渠
道”，并表示将与合作伙伴联手，打击伊朗任何“非法收入”来源。美国财政
部称，已针对伊朗政权用以支撑经济的五大领域 ——数字资产、技术、黄金、
航空和航运——发布相关制裁决定。美国财政部还对近 60 个实体、个人及船
只实施了制裁。（CCTV 国际时讯）
全球重要经济数据发布
香港万得通讯社报道，国家能源局发布 2026 年 7 月全国电动汽车充电设
施数据。根据国家充电设施监测服务平台数据，截至 2026 年 7 月底，我国电
动汽车充电基础设施 （枪） 总数达到2368.3 万个， 同比增长41.9%。 其中， 公
共充电设施 （枪）509.9 万个， 同比增长21.3%， 额定总功率达到2.55 亿千瓦，
单枪平均功率约为 49.97 千瓦；私人充电设施 1858.4 万个，同比增长 48.8%，
私人充电设施报装用电容量达到 1.60 亿千伏安。
本报告信息来源：新华通讯社、中国人民银行官网、财政部官网、国家统计局官网、万得资讯等
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投资评级定义
公司评级 行业评级
强烈推荐
预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数升幅在
15%以上
看好 预期未来 6 个月内行业指数优于市场指数 5%以上
推荐
预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数升幅在
5%到 15%
中性 预期未来 6 个月内行业指数相对市场指数持平
中性
预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数变动在
-5%到 5%内
看淡 预期未来 6 个月内行业指数弱于市场指数 5%以上
卖出
预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数跌幅在
15%以上
免责声明
彭竑、钟哲元，在此声明， 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师， 以勤勉的职业态度， 独立、
客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而
直接或间接收到任何形式的补偿等。在本人所知情的范围内， 本人所在机构、 本人以及本人的利害关系人与本报告所评价或推荐的
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求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量 各自的投资目的、
财务状况和特定需求， 必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问。 本公司市场研究部及其分析师认为本报告所载资料来
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