行情回顾：本周A 股汽车板块跑赢大盘。（1）本周沪深300 指数跌

投资要点：
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行情回顾：本周A 股汽车板块跑赢大盘。（1）本周沪深300 指数跌
幅1.33%，其中汽车板块涨幅0.32%，涨跌幅位居A 股申万一级行业第12 位。（2）本周SW 乘用车涨幅0.46%，赛力斯、海马汽车领涨。（3）本周SW 商用车涨幅0.35%，金龙汽车、福田汽车领涨。（4）本周SW 汽车零部件涨幅0.34%，兴民智通、银轮股份领涨。➢行业重点新闻。（1）全球首个汽车门把手安全强制性标准正式发布，明年起施行；（2）工信部：加快推进驾驶自动化等重点标准研制；（3）小马智行与摩尔线程达成战略合作；（4）优必选无人物流车赤兔 α 在富士康郑州工厂下线，人形机器人 Walker S2 参与生产；（5）长安汽车联合宁德时代引入钠离子电池，今年落地多款乘用车；（6）八部门印发《汽车数据出境安全指引（2026 版）》；（7）小鹏汽车内部调整整合自动驾驶与智能座舱；（8）蔚来旗下乐道品牌登陆海外市场，首站乌兹别克斯坦；（9）上海推出汽车置换更新补贴：购买新能源车补贴车价 8%，最高不超 1.5 万元；（10）小米汽车 2 月计划新增 6 家门店，预计覆盖江门、周口 2 座新城市。➢
本周观点：整车厂方面，建议关注比亚迪、吉利汽车、长城汽车、零
跑汽车、赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车、理想汽车-W、小鹏汽车-W、广汽集团、长安汽车。商用车方面，建议关注中国重汽、一汽解放、潍柴动力、天润工业、福田汽车。零部件方面，建议关注松原安全、丰茂股份、宁波高发、保隆科技、伯特利、均胜电子、浙江仙通、福耀玻璃、无锡振华、中国汽研、德赛西威、沪光股份、上声电子、双环传动、松原股份、拓普集团、贝斯特、三花智控、得邦照明、常熟汽饰、新泉股份、精锻科技、卡倍亿、继峰股份、上海沿浦、明新旭腾等。➢风险因素：政策推出力度不及预期、海内外汽车销量不及预期、国际贸易政策变动风险等。请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3表 目 录表1：本周乘用车板块赛力斯、海马汽车领涨 ................................................................................ 5表2：本周商用车板块金龙汽车、福田汽车领涨 ............................................................................ 6表3：本周汽车零部件板块兴民智通、银轮股份领涨 .................................................................... 6图 目 录图1：本周汽车板块涨0.32%，涨跌幅位居A 股申万一级行业第12 位........................................ 4图2：A 股汽车板块本年度涨跌幅申万一级行业排名第25 位 ....................................................... 4图3：乘用车板块表现........................................................................................................................ 4图4：商用车板块表现........................................................................................................................ 5图5：汽车零部件板块市场表现 ........................................................................................................ 5图6：钢材价格指数 ........................................................................................................................... 9图7：铝锭价格（元/吨） .................................................................................................................. 9图8：天然橡胶价格（元/吨） .......................................................................................................... 9图9：浮法平板玻璃价格（元/吨） .................................................................................................. 9图10：聚丙烯价格（元/吨） ............................................................................................................ 9图11：碳酸锂价格（万元/吨） ........................................................................................................ 9图12：中国/东亚-北美西海岸集装箱运价指数 ............................................................................ 10图13：中国/东亚-北欧集装箱运价指数 ........................................................................................ 10请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4
1、 板块市场表现：本周A 股汽车板块跑赢大盘
图1：本周汽车板块涨0.32%，涨跌幅位居A 股申万一级行业第12 位注：本周指交易日2026 年2 月2 日-2 月6 日，全文同图2：A 股汽车板块本年度涨跌幅申万一级行业排名第25 位图3：乘用车板块表现0.32%-1.33%-10%-8%-6%-4%-2%0%2%4%6%食品饮料美容护理电力设备综合交通运输银行纺织服饰家用电器轻工制造建筑材料机械设备汽车国防军工公用事业医药生物环保社会服务房地产商贸零售非银金融煤炭沪深300建筑装饰农林牧渔基础化工石油石化传媒计算机钢铁电子通信有色金属0.58%0.29%-10%-5%0%5%10%15%20%传媒建筑材料石油石化有色金属综合基础化工纺织服饰煤炭机械设备电力设备轻工制造环保社会服务电子建筑装饰食品饮料房地产国防军工美容护理钢铁计算机公用事业医药生物交通运输汽车家用电器沪深300商贸零售通信非银金融农林牧渔银行5,00010,00015,00020,00025,000乘用车申万指数请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 5图4：商用车板块表现图5：汽车零部件板块市场表现2,0004,0006,0008,00010,00012,000商用车申万指数1,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0009,00010,000汽车零部件申万指数表1：本周乘用车板块赛力斯、海马汽车领涨证券代码公司名称PE（TTM）周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）年涨跌幅（%）601127.SH赛力斯109.0826.34.8%4.8%-9.8%000572.SZ海马汽车7.11-3.3%3.3%-12.9%600104.SH上汽集团14.4558.12.2%2.2%-5.1%601633.SH长城汽车20.9316.41.2%1.2%-7.5%600733.SH北汽蓝谷8.13-1.0%1.0%1.2%000625.SZ长安汽车11.1916.30.6%0.6%-5.6%601238.SH广汽集团7.93-0.1%0.1%-2.8%002594.SZ比亚迪89.8221.4-1.2%-1.2%-8.1%600418.SH江淮汽车52.75--3.6%-3.6%6.6%请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 6表2：本周商用车板块金龙汽车、福田汽车领涨证券代码公司名称PE（TTM）周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）年涨跌幅（%）600686.SH金龙汽车19.2141.916.0%16.0%8.3%600166.SH福田汽车3.1432.76.4%6.4%7.5%600303.SH曙光股份3.38-5.0%5.0%3.7%000957.SZ中通客车12.0321.64.1%4.1%5.3%000951.SZ中国重汽19.4314.32.6%2.6%15.0%600066.SH宇通客车31.5814.02.2%2.2%-3.4%301039.SZ中集车辆9.9321.52.2%2.2%8.5%600375.SH汉马科技6.2117.52.0%2.0%5.6%600319.SH*ST 亚星8.17-1.6%1.6%-12.0%000868.SZ安凯客车4.91905.71.0%1.0%-1.4%000800.SZ一汽解放6.9660.00.6%0.6%2.7%000338.SZ潍柴动力23.7817.40.2%0.2%38.3%601515.SH东风股份4.15--0.5%-0.5%-3.5%603611.SH诺力股份23.3612.1-1.2%-1.2%-4.5%000550.SZ江铃汽车17.8013.7-1.6%-1.6%-4.3%表3：本周汽车零部件板块兴民智通、银轮股份领涨证券代码公司名称PE（TTM）周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）年涨跌幅（%）002355.SZ兴民智通7.23-21.3%21.3%19.3%002126.SZ银轮股份43.2142.917.1%17.1%14.3%605255.SH天普股份141.90584.916.6%16.6%-34.9%603922.SH金鸿顺20.95190.215.2%15.2%0.9%301119.SZ正强股份54.9049.415.0%15.0%4.2%000700.SZ模塑科技15.3830.514.8%14.8%9.3%002921.SZ联诚精密25.73-13.3%13.3%51.2%002488.SZ金固股份13.35404.911.3%11.3%51.9%300985.SZ致远新能23.24-11.2%11.2%26.6%001278.SZ一彬科技24.98-10.3%10.3%29.2%请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 7
2、 行业重点新闻
全球首个汽车门把手安全强制性标准正式发布，明年起施行。近日，工业和信息化部组织制定的强制性国家标准《汽车车门把手安全技术要求》（GB 48001—2026）正式发布，并将于2027 年1 月1 日起实施。据了解，这是全球首个汽车门把手安全技术标准。作为汽车安全领域又一项具有基础性意义的强制性标准，该标准首次从国家层面对车门把手的结构形式、机械冗余和应急可用性提出明确要求，标志着此前更多由市场偏好主导的门把手设计，开始回归以安全为核心的技术逻辑。《汽车车门把手安全技术要求》将“事故场景下的可用性”作为核心出发点，对车门把手提出了系统性、强制性的安全约束。标准明确要求，车辆每个侧门均应具备独立的机械释放功能，不因整车断电、控制系统失效而丧失开启能力；同时，对车门外把手的可触达性、操作空间、结构强度等提出定量要求，确保在一定外力作用和变形条件下仍可实现开启。对于车门内把手，标准强调其位置应直观可见、便于识别，并需设置永久性图形标识和操作说明，以降低紧急情况下的认知和操作成本。（央视网）工信部：加快推进驾驶自动化等重点标准研制。2 月4 日，工业和信息化部装备工业一司副司长、一级巡视员郭守刚在道路交通标准化专题新闻发布会上表示，下一步，工信部将继续深入贯彻落实《国家标准化发展纲要》《新能源汽车产业发展规划（2021-2035 年）》等要求，紧扣“高质量发展”和“高水平安全”这两大核心要义，加快推进驾驶自动化、碰撞安全、操控件等重点标准研制，以标准升级促进汽车安全水平和质量性能提升，为产业高质量可持续发展奠定坚实基础。（中国证券报）小马智行与摩尔线程达成战略合作。2 月 6 日，小马智行与国产 GPU 企业摩尔线程宣布达成战略合作。双方将聚焦 L4 级自动驾驶技术落地与规模化应用，围绕世界模型及虚拟司机系统的训练与优化展开深度协同，推动自动驾驶技术迭代和商业落地。据IT 之家，这是小马智行首次在关键训练与仿真环节规模化应用国产 AI 算力，也标志着摩尔线程国产全功能 GPU 正式进入自动驾驶核心领域。（IT 之家）优必选无人物流车赤兔 α 在富士康郑州工厂下线，人形机器人 Walker S2 参与生产。2月 5 日，优必选旗下智慧物流子公司 UQI 优奇无人物流车 Chitu 赤兔 α 在位于郑州的富士康新能源汽车研发中心完成首批 PVT（Production Validation Test）车辆的正式下线。PVT 阶段是车辆量产交付能力的关键验证环节，用于验证量产条件下的制造一致性、过程稳定性与质量可追溯能力。在富士康车规级体系下，本次生产覆盖整车装配、检测、线交付的完整闭环，为下一阶段 Chitu 赤兔 α 量产爬坡与批量交付奠定了基础。（IT之家）长安汽车联合宁德时代引入钠离子电池，今年落地多款乘用车。2 月 5 日，在长安汽车天枢智能新安全成果发布暨钠电战略全球发布会上，长安汽车宣布，公司联合宁德时代引入钠离子电池，并将在旗下多品牌推出钠电池乘用车。据宁德时代首席技术官高焕透露，宁德时代钠电电芯能量密度最高 175Wh/kg，纯电车型续航可超 400 公里，未来有望升级到 500 公里、甚至 600 公里，增混车型续航也可突破 300-400 公里。按照计划，宁德时代今年将在超 140 座城市布局 3000 座换电站，并与长安汽车在 2026 年快速落地多款钠电车型。（IT 之家）八部门印发《汽车数据出境安全指引（2026 版）》。工业和信息化部等八部门印发《汽车数据出境安全指引（2026 版）》。根据《安全指引》，汽车数据处理者向中华人民共和国境外提供汽车数据，符合以下情形之一的属于数据出境行为：1.汽车数据处理者将在中华人民共和国境内运营中收集和产生的汽车数据传输至境外；2.汽车数据处理者收集和产生请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 8的汽车数据存储在境内，境外的机构、组织或者个人可以查询、调取、下载、导出；3.符合《个人信息保护法》第三条第二款情形，在境外处理境内自然人个人信息等其他数据处理活动。《安全指引》主要包括四部分内容：一是总则，明确适用范围，规定应当申报数据出境安全评估、订立个人信息出境标准合同或者通过个人信息出境认证三种管理方式的适用条件，提出免于上述三种管理方式的九类情形。二是重要数据判定，面向研发设计、生产制造、驾驶自动化、软件升级、联网运行等汽车行业典型业务场景，细化汽车重要数据判定规则。三是数据出境流程，围绕重要数据识别备案、判定数据出境活动管理方式、实施数据出境安全评估、订立个人信息出境标准合同、通过个人信息出境认证等方面，明确规范开展数据出境活动的工作要求。四是汽车数据出境安全保护要求，从管理制度、技术防护、日志管理、应急处置等四方面，指导汽车数据处理者建立事前保护、事中监测、事后处置的数据出境安全保护能力。（界面新闻）小鹏汽车内部调整整合自动驾驶与智能座舱。小鹏汽车近日宣布将原自动驾驶中心与智能座舱中心合并，成立全新的“通用智能中心”。该部门由原自动驾驶负责人刘先明领导，直接向CEO 何小鹏汇报。新中心定位为面向汽车与机器人的AI 组织，围绕基座模型、Infra 底座、平台化交付及产品项目质量等核心圈层构建二级组织。其AI 技术中台将统一支撑智能驾驶、智能座舱及机器人等应用。在今年1 月的全球新品发布会上，小鹏已展示第二代VLA（用于自动驾驶）与VLM（用于智能座舱）的协同能力，支持如“带我去星巴克并停到门口”等语音指令的低延迟执行。（新能源汽车产业网）蔚来旗下乐道品牌登陆海外市场，首站乌兹别克斯坦。当地时间1 月31 日，蔚来公司与乌兹别克斯坦本土汽车集团ABU SAHIY MOTORS 合作的首家国家总代理门店——蔚来空间｜塔什干正式开业，多款车型在乌兹别克斯坦市场同步推出，包括蔚来品牌旗下ET9、EL8（中国市场ES8）、EL6（中国市场ES6）、ET5 和ET5 Touring（中国市场ET5T），以及乐道品牌旗下L90 和L60。今年，蔚来公司还将与哥斯达黎加本土最大电动车经销商Horizontes Cielo Azul Movilidad 开展合作，乐道品牌将首次进军美洲市场。（界面新闻）上海推出汽车置换更新补贴：购买新能源车补贴车价 8%，最高不超 1.5 万元。1 月 30日，上海市发改委、上海市财政局发布关于上海市贯彻实施 2026 年大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知。其中提出，个人消费者转让登记在本人名下的乘用车，并购买纳入《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》的新能源乘用车或 2.0 升及以下排量燃油乘用车的，给予汽车置换更新补贴支持，购买新能源乘用车补贴车价的 8%（最高不超过1.5 万元）、购买 2.0 升及以下排量燃油乘用车补贴车价的 6%（最高不超过 1.3 万元）。（IT 之家）小米汽车 2 月计划新增 6 家门店，预计覆盖江门、周口 2 座新城市。1 月 31 日，小米汽车公布开店新进展：1 月新增 9 家门店，全国 139 城已有 484 家门店；2 月计划新增 6 家门店，预计覆盖 2 座新城市：江门、周口；截至 1 月 31 日，全国已有 270 家服务网点，覆盖全国 159 城。（IT 之家）请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 9
3、 上游重点数据跟踪
图6：钢材价格指数图7：铝锭价格（元/吨）图8：天然橡胶价格（元/吨）图9：浮法平板玻璃价格（元/吨）图10：聚丙烯价格（元/吨）图11：碳酸锂价格（万元/吨）2003-112005-042006-122008-062009-092010-122012-032013-052014-092015-122017-032018-062019-082020-102022-012023-032024-062025-08钢材综合价格指数(CSPI) S0000212900.005,000.0010,000.0015,000.0020,000.0025,000.0030,000.00元/吨市场价:铝锭(A00):全国S0083804250.0010,000.0020,000.0030,000.0040,000.0050,000.002011-012011-112012-082013-072014-042015-022015-122016-102017-082018-062019-032020-012020-112021-092022-072023-052024-032025-012025-11现货价:天然橡胶S0042423460.00500.001,000.001,500.002,000.002,500.003,000.003,500.00生产资料价格:浮法平板玻璃(4.8/5mm) M0035751570.005,000.0010,000.0015,000.002014-032014-082015-022015-082016-022016-082017-022017-082018-022018-082019-022019-082020-022020-082021-022021-082022-022022-082023-022023-072024-012024-072025-012025-072026-01现货价:聚丙烯S0042423510.0010.0020.0030.0040.0050.0060.00平均价:电池级碳酸锂:99.5% S005696222请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 10图12：中国/东亚-北美西海岸集装箱运价指数图13：中国/东亚-北欧集装箱运价指数
4、 风险因素
政策推出力度不及预期：以旧换新政策可能出现实际带动销量不及预期的情况。海内外汽车销量不及预期：由于国内经济放缓以及全球经济不确定性等原因，可能导致海内外汽车销量不及预期。国际贸易政策变动风险：若国际贸易政策有所变动，或将导致相关企业经营不及预期。5,00010,00015,00020,00025,0002020-052020-082020-112021-032021-062021-102022-012022-052022-082022-122023-032023-062023-102024-012024-052024-082024-122025-032025-072025-102026-01波罗的海集装箱运价指数:中国/东亚-北美西海岸美元5,00010,00015,00020,0002020-052020-082020-122021-032021-072021-102022-012022-052022-082022-122023-032023-072023-102024-022024-052024-082024-122025-032025-072025-102026-02波罗的海集装箱运价指数:中国/东亚-北欧美元请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 11