一、股市回顾
欧洲市场：德国DAX30 指数涨0.18%，报24900.71 点；法国CAC40指数跌0.07%，报8143.05点；英国富时100指数跌0.07%，报10143.44 点。 美股市场：道指跌0.58%，报49098.7点；标普500指数涨0.03%，报6915.61点；纳指涨0.28%，报23501.24点。 亚太市场：香港恒生指数收涨0.45%，报26749.51 点；恒生科技指数收涨0.62%，报5798.01 点。日经225 指数涨0.92%，报53846.87 点；韩国综合指数涨0.76%，报4990.07 点。 中概股行情：中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.26%，万得中概科技龙头指数跌0.19%。个股方面，小鹏汽车跌超3%，蔚来跌近3%，奇富科技跌超2%，禾赛科技跌超2%，阿里巴巴跌超2%，
晶科能源涨近9%，大全新能源涨近8%，腾讯音乐涨近5%，
阿特斯太阳能涨近5%，金山云涨近4%。 A 股行情：三大指数集体收涨，沪指涨0.33%；报4136.16 点，深证成指涨0.79%，报14439.66 点；创业板指涨0.63%，报3349.50 点。沪深京三市成交额超过3.1 万亿。二、国际要闻 特朗普可能最早于本周宣布新任美联储主席人选美联储继任主席人选牵动市场神经，美国总统特朗普可能最早于本周宣布新任美联储主席人选。特朗普对全球资产管理巨头贝莱德公司高管里克·里德尔的公开称赞，则让这位华尔街资深人士迅速跃升为美联储继任主席热门人选，目前在预测平台上，里德尔获提名的概率从4%升至50%左右。 1 月期间，韩国预订赴华旅游产品的人数为7351 人次，同比大增87.8%韩国一旅行社表示，1月5日至21日，预订赴华旅游产品的人数为7351人次，同比大增87.8%。韩国多家旅行社正全面调整和扩大旅游产品，面向各年龄层和消费群体细化产品，推出各种针对性旅游套餐。 OpenAI 计划推出新服务，助力企业人工智能应用工作OpenAI拟采取举措将助力企业人工智能应用工作，以对抗竞争对手Anthropic在企业客户群体中形成的强劲势头。 三星电子在今年第一季度将NAND 闪存的供应价格上调100%以上这一涨幅远超市场此前预期。三星电子目前已着手与客户就第二季度的NAND价格进行新一轮谈判，市场普遍预计价格上涨的势头将在第二季度延续。请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明曙光在前 金元在先-4-三、国内要闻 2025 年进出口总值超过45 万亿元2025 年进出口总值超过45 万亿元，创历史新高，我国继续保持全球货物贸易第一大国地位。全球与我国有贸易往来的国家和地区达到了249 个，其中贸易规模超过万亿元、千亿元和百亿元的国家和地区分别有14 个、62 个和137 个，同比分别增加了2 个、6 个和10 个。 北京市2026 年经济社会发展主要预期目标明确北京市2026 年经济社会发展主要预期目标明确，包括：地区生产总值增长5%左右，一般公共预算收入增长4%左右，城镇调查失业率控制在5%以内，居民消费价格涨幅2%左右。北京市2026 年将全面实施“人工智能+”行动，培育6G、量子科技、生物制造等新增长点，面向民间资本推介重大项目总投资不低于2000 亿元。 1 月26 日零时起，全国铁路实行新的列车运行图1 月26 日零时起，全国铁路实行新的列车运行图。调图后，全国铁路安排图定旅客列车12130 列，较原来增加243 列；开行货物列车23748 列，较原来增加177 列。全国铁路客货运输能力和效率进一步提升，运输产品供给持续优化，将更好地服务经济社会高质量发展。 银河通用机器人成为总台2026 年春节联欢晚会指定具身大模型机器人银河通用机器人正式成为总台2026 年春节联欢晚会指定具身大模型机器人。这是继魔法原子之后，第二家官宣将登上春晚的人形机器人企业。四、重要公告
湖南黄金：拟购买黄金天岳、中南冶炼100%股权
永杰新材：拟购买奥科宁克秦皇岛100%股权和奥科宁克昆山95%股权
德力佳：拟50亿元投建10兆瓦以上风电用变速箱研发制造项目请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明曙光在前 金元在先-5-五、研报推荐 【金元交运】自动驾驶加速发展—写在技术落地加速与商业化元年之际
核心观点：近期国内外自动驾驶行业迎来多重标志性进展，国
内L3级自动驾驶试点正式落地，叠加Robotaxi商业化提速与核心硬件成本下探，行业从技术验证迈入规模化落地关键期，政策鼓励+技术突破+商业试点多重驱动下，产业链各环节将持续受益。自动驾驶行业近期在政策、技术、产业化和商业化试点等方面的催化事件包括：L3试点破冰，商业化闭环加速推进产业爆发推动自驾智能化升级核心硬件成本下探，开启“全民智驾”时代政策空间有望进一步释放，多点开花L3/L4推动产业链核心环节需求据此，我们建议六大维度关注行业动向：一是核心技术壁垒，包括核心领域发明专利占比，L3/L4级技术验证里程数，核心芯片/算法自研率等；二是量产落地进程，包括获得主流车企定点研发/采购，智能驾驶相关收入占比，是否已进入L3/L4量产阶段等；三是市场竞争卡位，如细分领域的市占率，是否进入国际车企供应链；四是业绩增长性和确定性，包括智能驾驶业务同比增长情况，未来1-2年的订单额，企业的利润空间、海外市场拓展情况等；五是国产化替代，进口替代空间是否较大，国产方案价格相对国际竞品是否有价格优势；六是关键事件催化，是否受益于政策驱动、技术突破、头部客户订单落地等关键利好。风险提示：L3/L4落地进度不及预期，技术落地不及预期与路线分歧，核心零部件成本下降不及预期，竞争加剧与供应中断导致的市场与供应链风险。请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明曙光在前 金元在先-6-