敬请参阅最后一页免责声明马斯克提出光伏新规划 能源与算力的空间整合——电力设备行业研究周报投资摘要：每周一谈：马斯克提出光伏新规划 能源与算力的空间整合近期，在达沃斯世界经济论坛上，特斯拉CEO 埃隆·马斯克透露：“SpaceX 与特斯拉正联合推进
太阳能储能项目，目标三年内在美国实现每年100GW 的太阳能电力制造产能，同时探索太空太阳能利用”。背景判断：算力需求与电力供给的结构性矛盾。马斯克指出，AI 芯片的产能正以指数方式增长，而全球电力供应年增长率约为3%-4%。这一数据差异构成了一个基本判断：AI 产业未来可能出现的限制因素并非芯片本身，而是为这些芯片供电的能力。传统电网扩容和集中式电站建设普遍存在周期长、资本投入大及地域限制等问题，难以匹配算力需求的快速增长速度。解决方案的技术路径：地面光伏与太空光伏。在此判断下，所提出的解决方案沿两个技术路径展开： 地面光伏与储能的部署：大规模增加光伏制造产能，旨在与储能系统结合，形成电力中心。这种方式可以减少对长途输电和集中式电网升级的依赖，将电力生产靠近数据中心等高负荷单元，以缓解电网拥堵和传输损耗。 太空光伏的探索：在地球外层空间部署太阳能电池板或组件，直接利用太阳光在太空环境中发电，其理论优势在于轨道上更高的太阳辐射强度、更长的日照时间，可提供近乎持续的电力。将AI 算力与发电能力在空间维度进行捆绑（即“太空光伏—AI 卫星”），形成能源与算力的垂直整合体系，规避了地面电网限制和天地传输损耗，并充分利用了太空环境在持续发电和高效散热方面的物理优势，为实现高性能、全球覆盖的太空计算基础设施提供了一种理论路径。该路径的实现，目前主要依赖于如SpaceX“星舰”这类可大幅降低发射成本的运载工具的技术成熟与商业化。实施的关键依赖与潜在影响： 技术依赖：地面路径需要光伏转换效率和储能系统成本持续优化；太空路径则需突破高效稳定光伏发电技术、在轨建造与维护等关键技术，并实现发射成本的显著下降。 产业影响：若规划推进，将直接拉动对光伏电池、储能设备及特种航天材料的增量需求。同时，太空应用环境（高辐射、真空、温差大）可能促使光伏技术向更高可靠性、更高功率质量的方向迭代，与地面主流技术路线产生差异化发展。投资策略：建议关注在光伏产业链中技术领先，成本优势较强的公司，比如协鑫科技、
通威股份、
隆基绿能等。风险提示：太空光伏产业化进度不及预期、技术路线变动与研发进度不及预期、地缘与频轨规则风险、原材料价格大幅波动风险。评级增持（维持）刘宁分析师SAC 执业证书编号：S1660524090001行业表现走势图-18%0%18%36%54%72%2025-012025-042025-072025-102026-01电力设备沪深300电力设备行业研究周报敬请参阅最后一页免责声明电力设备行业研究周报敬请参阅最后一页免责声明
1. 每周一谈：马斯克提出光伏新规划 能源与算力的空间整合
近期，在达沃斯世界经济论坛上，特斯拉CEO 埃隆·马斯克透露：“SpaceX 与特斯拉正联合推进太阳能储能项目，目标三年内在美国实现每年100GW 的太阳能电力制造产能，同时探索太空太阳能利用”。背景判断：算力需求与电力供给的结构性矛盾。马斯克指出，AI 芯片的产能正以指数方式增长，而全球电力供应年增长率约为3%-4%。这一数据差异构成了一个基本判断：AI 产业未来可能出现的限制因素并非芯片本身，而是为这些芯片供电的能力。传统电网扩容和集中式电站建设普遍存在周期长、资本投入大及地域限制等问题，难以匹配算力需求的快速增长速度。解决方案的技术路径：地面光伏与太空光伏。在此判断下，所提出的解决方案沿两个技术路径展开： 地面光伏与储能的部署：大规模增加光伏制造产能，旨在与储能系统结合，形成电力中心。这种方式可以减少对长途输电和集中式电网升级的依赖，将电力生产靠近数据中心等高负荷单元，以缓解电网拥堵和传输损耗。 太空光伏的探索：在地球外层空间部署太阳能电池板或组件，直接利用太阳光在太空环境中发电，其理论优势在于轨道上更高的太阳辐射强度、更长的日照时间，可提供近乎持续的电力。将AI 算力与发电能力在空间维度进行捆绑（即“太空光伏—AI 卫星”），形成能源与算力的垂直整合体系，规避了地面电网限制和天地传输损耗，并充分利用了太空环境在持续发电和高效散热方面的物理优势，为实现高性能、全球覆盖的太空计算基础设施提供了一种理论路径。该路径的实现，目前主要依赖于如SpaceX“星舰”这类可大幅降低发射成本的运载工具的技术成熟与商业化。实施的关键依赖与潜在影响： 技术依赖：地面路径需要光伏转换效率和储能系统成本持续优化；太空路径则需突破高效稳定光伏发电技术、在轨建造与维护等关键技术，并实现发射成本的显著下降。 产业影响：若规划推进，将直接拉动对光伏电池、储能设备及特种航天材料的增量需求。同时，太空应用环境（高辐射、真空、温差大）可能促使光伏技术向更高可靠性、更高功率质量的方向迭代，与地面主流技术路线产生差异化发展。投资建议：建议关注在光伏产业链中技术领先，成本优势较强的公司，比如协鑫科技、通威股份、隆基绿能等。电力设备行业研究周报敬请参阅最后一页免责声明
2. 行情回顾
电力设备行业本周涨跌幅为3.57%，在申万31 个一级行业中，排在第11 位。电力设备行业本周跑赢沪深300。本周上证指数、沪深300、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为0.8%、-0.6%、1.1%、-0.3%。在细分行业中，电机II、其他电源设备II、光伏设备、风电设备、电池和电网设备涨跌幅分别为3.8%、5.6%、6.5%、7.8%、0.5%、5.1%。电力设备行业周涨幅前五个股分别为：
连城数控、
亿能电力、
奥特维、
迈为股份、
汉缆股份。电力设备行业周跌幅前五个股分别为：ST 京机、
泰永长征、
鹏辉能源、
航天机电、
欧陆通。图1：各行业周涨跌幅图2：重点指数周涨跌幅图3：电力设备子板块周涨跌幅-4.0%-2.0%0.0%2.0%4.0%6.0%8.0%10.0%0.8%-0.6%1.1%-0.3%3.6%-1.0%-0.5%0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%3.0%3.5%4.0%上证指数沪深300深证成指创业板指电力设备3.8%5.6%6.5%7.8%0.5%5.1%0.0%1.0%2.0%3.0%4.0%5.0%6.0%7.0%8.0%9.0%电力设备行业研究周报