投资要点
◼ 电气设备8745 下跌8.22%，表现弱于大盘。（本周，7 月13 日-7 月17 日，下同），风电跌14.61%，发电设备跌12.76%，锂电池跌10.6%，光伏跌8.87%，新能源汽车跌8.5%，核电跌8.47%，电气设备跌8.22%。涨幅前五为
道明光学、
龙源技术、
平高电气、
福能股份、
国轩高科；跌幅前五为天际股份、
创元科技、
露笑科技、
星源材质、
旭光电子。◼ 行业层面：储能：根据CESA 6 月国内储能装机4.22GW/11.02GWh，电网侧占六成，混合储能技术集中落地；
宁德时代与Alfen 签5GWh 钠电储能大单； LG 将为谷歌最大光储项目提供储能电池 首期2GWh！天启鸿源签署储能产品供应合作协议 加速布局欧洲储能市场。电动车：上周电池消费税政策调整，锂原电池、锂离子蓄电池、全钒液流电池等自2026 年9 月起按2%征收，2027 年9 月升至4%；乘联会：7 月1-12 日新能源乘用车零售28 万辆，同比-8%，批发26.2 万辆，同比-9%，零售渗透率63.1%；CESA：2026H1 国内新型储能新增并网规模约65.3GWh，同比+18%；宁夏公布7-12 月新型储能并网计划，合计10.04GW/29.03GWh；动力电池创新联盟：6 月我国动力和储能电池销量196.0GWh，同比+49.1%，宁德时代国内动力装机份额42.74%，环比-3.40pct；
湖南裕能8 月起全系列磷酸铁锂产品上调2000 元/吨；国轩高科与三一集团签署战略合作，2027 年三一采购电池不低于10GWh；小鹏MONA L03 上市，售价12.38-15.68 万元；新一代理想L6 上市，统一售价24.98 万元。市场价格及周价格变化：碳酸锂：国产99.5% 14.95 万/吨，+0.00 万/吨，+0.0%；工业级SMM 14.80 万/吨，-0.30 万/吨，-2.0%；电池级SMM 15.20 万/吨，-0.30 万/吨，-1.9%；正极：钴酸锂SMM 36.15 万/吨，-0.50 万/吨，-1.4%；磷酸铁锂-动力SMM 5.63 万/吨，-0.09 万/吨，-1.6%；金属锂：SMM 80.00 万/吨，+0.0 万/吨，+0.0%；氢氧化锂：国产SMM 13.9 万/吨，-0.30 万/吨，-2.1%；电池：圆柱18650-2500mAh 6.40 元/支，+0.00 元/支，+0.0%；方形-铁锂SMM 0.4255 元/wh，+0.002 元/wh，+0.5%；隔膜湿法/国产SMM 1.41 元/平，+0.00 元/平，+0.0%；前驱体：四氧化三钴SMM 32.00 万/吨，+0.00 万/吨，+0.0%；六氟磷酸锂：SMM 9.65 万/吨，+0.00 万/吨，+0.0%。新能源：浙江省发布多用户绿电直连，合理配储，储能参照用户侧项目管理，可签10 年+购电协议；内蒙古绿电直连新政，支持存量企业电气化改造，储能用电不计能耗碳排放，减排量可用于指标置换；欧洲光伏协会要求欧盟澄清“逆变器禁令”；超100 亿元光伏电站交易完成，央企资产整合加速；南网广西电网启动分布式储能EPC 框采，预计金额4020 万元。本周硅料33.00 元 /kg，环比+0.00%；N 型 210R 硅片 0.97 元 / 片，环比+0.00%；N 型 210 硅片 1.17 元 / 片，环比+0.00%；双面 Topcon182 电池片0.27 元/W，环比-1.85%；双面Topcon182 组件0.76 元/W，环比+0.00%；光伏玻璃3.2mm/2.0mm 16.00/9.50 元/平，环比+3.23%/+5.56%。风电：本周招标1.6GW：陆上1.6GW/海上0GW；本周开/中标均价：陆风（含塔筒）2022.02 元/KW，海风3176 元/KW。本月招标：6.25GW，同比-62.55%：陆上6.25GW，同比-61.12%，海上0GW，同比-100%。26 年招标：43.51GW，同比-11.81%：陆上42.04GW/海上1.47GW，同比-3.55%/同比-74.43%。本月开标均价：陆风1609 元/KW，陆风（含塔筒）2210.26 元/KW，海风3176 元/KW，海风（含塔筒）3122 元/KW。人形机器人：国资委将牵头成立央企机器人创新联合体，打通具身智能全产业链。2026 世界人工智能大会（WAIC）于7 月17 日正式在上海盛大开幕。电网：总投资192 亿！陕豫特高压工程环评公示，拟2028 年投运。◼ 公司层面：
隆基绿能：26H1 预告归母净利润亏损34-38 亿，亏损同比扩大；扣非亏37-42 亿，亏损同比扩大。
通威股份：26H1 预告归母净利润亏损48-54 亿，扣非亏损48-54 亿。
福斯特：26H1 预告归母净利润8.69 亿元，同增75%；扣非净利润7.52 亿元，同增68%。
赣锋锂业：预告26H1 归母净利36.5-46.0 亿元，同比增长787%-966%；扣非净利30-42 亿元，同比增长429%-560%。其中26Q2 归母净利预计18.1-27.6 亿元，环比-1%至+50%，中值22.9 亿元，环比+25%；扣非净利预计15.8-27.8 亿元，环比增长11%-96%，中值21.8 亿元，环比+54%。
天齐锂业：预告26H1 归母净利28.5-42.5 亿元，同增3276%-4935%；扣非归母净利28.1-42.0 亿元。其中，26Q2 归母净利9.7-23.7 亿元，环比-48%至+27%，中值16.7 亿元，同比扭亏，环比-11%；扣非归母净利9.9-23.8 亿元，环比-45%至+31%，中值16.9 亿元，环比-7%。
天合光能：预计26H1归母净亏损1.8-3.6 亿元，同比大幅减亏。
爱旭股份：26H1 预告归母净亏损6.8-7.9 亿元，亏损同比扩大；扣非亏损7.7-8.8 亿元，亏损同比扩大。
嘉元科技：预计26H1 归母净利3.6-3.9 亿，同增879%-961%，扣非净利1.7-1.9 亿，同增1542%-1734%，对应Q2 归母净利中值2.5 亿，同环增1969%/111%，扣非净利中值0.7 亿，同环比478%/-35%。
天顺风能：预告26H1 归母净利润5,382 万-10,950 万，同增45%-103%；扣非2,584 万-10,714 万，同增46%-107%。
诺德股份：预计26H1 归母净利1.03 亿，扣非净利0.52 亿，同比扭亏，对应Q2 归母净利0.63 亿，环增58%。
福莱特：26H1 预计归母净亏损3.0-4.0 亿，同比由盈转亏；扣非亏损3.2-4.2 亿。
日科化学：拟发行股份及支付现金收购亘元新材70.75%股权，标的从事锂电池电解液材料业务，交易对手包括宁德时代、
比亚迪等，构成重大资产重组。亨通光电：预计26H1 归母净利润30.16-35.68 亿元，同增87%-121%。
蔚蓝锂芯：预告26 年H1 归母净利润4.7~5.5 亿元，同增41%~65%，扣非净利4.64~5.44 亿元，同增30%~53%，其中26 年Q2 归母净利润2.7~3.5 亿元，同比+43%~85%，环比+29%~67%，扣非净利2.69~3.49 亿元，同比+40%~81%，环比+38%~79%。
科华数据：预计26H1 归母净利润3.65~3.9 亿元，同比+50%~60%；扣非归母净利润2.30~2.54亿元，同比+2.79%-13.68%；其中Q2单季归母净利约2.87~3.12亿元，中值同比+71.1%；Q2 单季度扣非归母约1.65~1.89 亿元，中值同比+9.3%。
永兴材料：预告26H1 归母净利9.5-11.5 亿元，同比增长137%-187%；扣非净利9.0-11.0 亿元，同比增长176%-237%。其中26Q2归母净利预计4.6-6.6 亿元，同比增长120%-215%，环比-6%至+35%。
东山精密：预告26H1 归母净利润29-30 亿，同增283%-296%；扣非24-25 亿，同增265%-281%。
明阳智能：预告26H1 归母净利润1.00-1.50 亿，同减75%-84%；扣非500 万-4,500 万，同减89%-99%。
鼎胜新材：预计26H1 归母净利4.5-5.2 亿，同增150%-218%，扣非净利4.4-5.1 亿，同增151%-223%，对应Q2 归母净利中值2.9 亿，同环增184%/50%。
鹏辉能源：预计26H1 归母净利润8.0-8.66 亿元，同比扭亏，扣非归母净利润7.92-8.56 亿元，同比扭亏。其中26Q2 归母净利润预计4.77-5.43 亿元，环比增长48%-68%，中值5.10 亿元，环比增长58%；扣非归母净利润预计4.88-5.52 亿元，环比增长61%-82%。
先惠技术：公司及控股子公司与宁德时代及其子公司签订约9.20 亿元销售合同。TCL 中环：子公司拟投119.6 亿元建设深圳大硅片项目，规划月产70 万片12 英寸抛光片、外延片及测试片。湖南裕能：拟投约240 亿元建设矿化一体电池材料循环项目，规划80 万吨磷酸铁锂、100 万吨磷酸铁产能。◼ 投资策略：锂电：消费税市场此前有一定预期，加征幅度有限，且对出口免征，对产业端影响有限，我们判断今年需求增长35%+，27 年预计仍有25%+，其中增量主要来自海外动力和储能，储能电池预计26 年出货1100gwh，同比+70%+，27 年预计近40%增长至1500gwh，整体行业需求持续向上。排产端，7 月预估环增5%+，后续逐月提升。价格方面，碳酸锂短期震荡，产业链龙头Q2 盈利水平预计依旧亮眼，铜箔、隔膜、铝箔等二轮涨价近期有望落地，估值已回调至27 年12-14xPE，Q3 旺季行情确定，首推宁德时代、亿纬锂能等，重点看好恩捷股份、佛塑科技、璞泰来、鼎胜新材、科达利、富临精工、天赐材料、湖南裕能等价格弹性和优质材料龙头标的，关注诺德股份、嘉元科技等，同时继续碳酸锂价格弹性，看好优质龙头赣锋锂业、盛新锂能、大中矿业、国城矿业、永兴材料、中矿资源等。新技术方面看好钠电和固态新方向。储能：东南亚和中东因缺电户储需求特别旺盛，澳洲需求延续，欧洲需求明显复苏，后续看英国温暖家园计划，户储新一轮增长期明确，工商储在欧洲、东南亚等新兴市场大幅增长，预计未来几年50%+增长，大储方面，欧洲和新兴市场需求翻倍以上增长，美国数据中心储能持续推动，中国储能114 号文后各地储能政策明确需求可期，虽有成本压力大储需求旺盛，我们预计全球储能装机26 年60%以上增长，27-29 年复合20-40%增长，看好户储工商储和大储龙头。人形机器人：Tesla Gen3 即将推出，开始量产，27 年推向市场，2030 年依然预期100 万台；人形公司产品、订单、资本端等进展提速，26 年是量产过渡期，27 年量纲很关键，看好T 链核心供应商。AIDC&缺电出海：海外算力升级对AIDC 要求持续提升，高压、直流、高功率趋势明显，SST 有加速趋势，国内相关公司迎来出海新机遇，继续看好有技术和海外渠道优势的龙头，北美缺电是大趋势，继续看好AIDC&SST、变压器等；工控：26 年Q1 订单超预期，4-6 月普遍40%+增长，锂电加速向好，AI 相关行业3C、半导体、机床等增长强劲，传统行业如注塑、纺织、物流等回暖较好，同时布局机器人第二增长曲线，强推工控龙头。风电：欧洲能源安全下海风景气度高，26 年国内海风招标很少，预计继续下滑，相对看好海风，26 年陆风招标下滑预计装机也下降，28 年有望恢复增长，今年风机毛利率逐步修复。光伏：需求来看明显偏弱，价格低迷，26 年需求首次下滑，太空光伏带来增量可能，Musk太空和地面各建100GW，设备、辅材受益。-2%5%12%19%26%33%40%47%54%61%2025/7/212025/11/182026/3/182026/7/16电力设备沪深300行业跟踪周报东吴证券研究所◼ 投资建议：宁德时代（动力&储能电池全球龙头、增长确定估值低）、阳光电源（逆变器全球龙头、海外大储集成优质龙头、AI 储能&AIDC 蓄势）、亿纬锂能（动力&储能锂电上量盈利向好并走出特色之路、消费类电池稳健）、比亚迪（电动车海外高增超预期、储能系统龙头）、汇川技术（通用自动化强复苏订单明显超预期、联合动力相对稳健、人形和AIDC 布局）、三花智控（汽零稳健增长、制冷平稳、人形头部总成龙头）、科达利（结构件全球龙头超预期增长、谐波等头部人形核心供应商）、新宙邦（电解液龙头、电容化学品全球龙头、半导体材料潜力巨大）、恩捷股份（隔膜供需紧张有望持续涨价、龙头盈利弹性可期）、佛塑科技（5um 隔膜龙头、产能扩张积极）、尚太科技（负极龙头份额提升超预期、成本优势大盈利能力强）、鼎胜新材（铝箔龙头业绩超预期、钠电受益）、璞泰来（隔膜涂敷稳增基膜扩张起量、负极材料盈利拐点）、蔚蓝锂芯（全极耳电芯盈利弹性可期、多极耳电芯稳健）、平高电气（特高压交直流龙头、估值低业绩持续超预期）、许继电气（一二次电力设备龙头、柔直弹性可期）、宏发股份（传统继电器稳增长、高压直流和PDU 持续高增长）、思格新能（户储中高端龙头、工商储上量、大储潜力可期）、德业股份（户储龙头超预期增长、工商储开始爆发、大储蓄势）、雷赛智能（伺服控制器龙头企业、机器人关节批量优势明显）、麦格米特（多产品稳健增长、英伟达供应商AIDC 潜力大）、金盘科技（干变全球龙头聚焦数据中心成功扩展至高压油变和GIS、SST 率先送样&HVDC 量产订单）、思源电气（电力设备国内出海双龙头、订单增速快）、四方股份（二次设备龙头、SST 优势明显并大力拓展）、海博思创（国内大储龙头提前卡位优势明显、积极开拓海外储能）、浙江荣泰（云母龙头增长确定、丝杠及总成大客户进展迅速）、斯菱智驱（车后轴承市场稳定增长、打造谐波第二增长曲线）、北特科技（丝杠头部批量空间大、汽零平稳）、伟创电气（工业自动化稳步增长、人形机器人进展顺利潜力大）、锦浪科技（工商储户储龙头增长势头好、一体化配套弹性可期）、固德威（受益澳洲市场和自配率提升户储爆发、工商储和大储蓄势）、中恒电气（高压直流积累深厚、800V 巴拿马电源龙头）、科士达（数据中心UPS 电源海外代工潜力可期、UPS 国内和储能稳健增长）、国电南瑞（二次设备龙头、稳健增长可期）、中熔电气（熔断器龙头增长确定、布局高压直流等新品打造第二增长曲线）、天赐材料（电解液&六氟龙头、业绩弹性可期）、盛新锂能（低位积极布局锂资源、碳酸锂涨价弹性大）、大中矿业（铁矿+锂矿龙头，两个锂矿涨价弹性大）、国城矿业（钼矿+锂矿龙头、锂&钼弹性可期）、赣锋锂业（自有矿比例提升碳酸锂龙头涨价弹性大、电池初具规模）、中矿资源（碳酸锂优质资源有弹性、铯铷等盈利稳健）、湖南裕能（铁锂正极龙头Alpha 强、业绩亮眼）、富临精工（铁锂正极五代率先上量，绑定宁德大幅扩产弹性可期）、东方电气（燃气轮机自主领先供不应求大幅扩产、传统发电稳步增长）、良信股份（断路器优质标的，率先切入海外AIDC 供应链潜力大）、盛弘股份（受益海外和国内AI 资本开支、海外储能新客户拓展）、钧达股份（光伏电池龙头、入股尚翼布局太空光伏、间接控股巡天千河布局算力星）、艾罗能源（户储工商储大储今年齐上量、盈利弹性可期）、伊戈尔（变压器出海进入收获期、布局AIDC）、明阳智能（风机盈利大拐点、太空光伏想象空间大）、厦钨新能（钴酸锂需求盈利向好、卡位硫化锂固态潜力大）、纳科诺尔（干法设备龙头、固态设备全面布局）、大金重工（海风出口望延伸至服务、造船高景气订单超预期）、欣旺达（消费锂电盈利向好、动储锂电上量盈利在即）、当升科技（三元正极龙头、固态电解质技术领先）、中伟新材（三元前聚体龙头、镍锂金属布局可观）、华友钴业（锂电资源材料一体化布局、钴管控价格和盈利有望超预期）、福斯特（胶膜龙头、布局太空封装膜）、天顺风能（海风单桩国内恢复、海外白名单潜力可期）、帝科股份（银浆龙头、银包铜银浆率先量产在即）、阿特斯（一体化组件头部企业、深耕海外大储进入收获期）、优优绿能（充电桩模块盈利拐点、AIDC 想象空间很大）、聚和材料（银浆龙头、铜浆率先布局）、震裕科技（结构件盈利逐步修复、关节总成拓展到手臂总成空间大）、隆基绿能（BC 26 年上量有望率先走出周期、收购精控布局大储第二增长曲线）、东方电缆（海缆壁垒高格局好，海风项目开始启动）、金风科技（风机毛利率恢复有望超预期、风电运营稳健）、天奈科技（碳纳米管龙头、快充&硅碳&固态持续受益）、星源材质（干法和湿法隔膜龙头、LG 等海外客户进展顺利）、天合光能（210 一体化组件龙头、储能开始进入收获期）、容百科技（高镍正极龙头、海外进展超预期）、禾迈股份（微逆去库尾声重回高增长、储能产品开始导入）、三星电气（海外配网和电表需求强劲、国内增长稳健）、隆基绿能（单晶硅片和组件全球龙头、BC 技术值得期待）、爱旭股份（ABC 电池组件龙头、25 年大幅放量）、通威股份（硅料龙头受益供给侧改革、电池和组件有望改善）、科华数据（全面受益国内AI 资本开支新周期、数据和数能双星驱动）、晶澳科技（一体化组件龙头、盈利率先恢复）、晶科能源（一体化组件龙头、Topcon 明显领先）、福莱特（光伏玻璃龙头成本优势显著、价格底部有望企稳反弹）、天齐锂业、中国西电、禾望电气、上海洗霸、三一重能、德方纳米、昱能科技、威迈斯、派能科技、元力股份、海兴电力。建议关注：长高电气、诺德股份、儒竞科技、嘉元科技、三孚新科、三祥新材、德福科技、宏工科技、峰岹科技、维科技术、上海港湾、东方日升、海科新源、石大胜华、天际股份、多氟多、上能电气、神马电力、白云电器、海优新材、先惠技术、鸣志电器、明阳电气、中信博、海力风电、新强联、中科电气、美畅股份、琏升科技、振华新材、大全能源、金雷股份、禾川科技、嘉元科技、TCL 中环、弘元绿能等。◼ 风险提示：投资增速下滑，政策不及市场预期，价格竞争超市场预期行业跟踪周报东吴证券研究所数据来源：Wind，2026E 中盈利预测为东吴证券研究所预测，截至7 月17 日股价表1：公司估值代码公司（元）EPS（元/股）PE投资评级2024A2025A2026E2024A2025A2026E300750.SZ宁德时代360.0010.9715.6020.78300124.SZ汇川技术59.121.581.862.22002050.SZ三花智控39.750.740.971.11300274.SZ阳光电源101.615.326.496.77688390.SH固德威64.25-0.260.564.74-247002594.SZ比亚迪93.474.423.584.43688223.SH晶科能源4.010.01-0.670.06-6002850.SZ科达利179.815.156.178.33300014.SZ亿纬锂能51.671.881.903.33600885.SH宏发股份31.461.051.141.26600312.SH平高电气18.150.750.831.04603659.SH璞泰来21.700.561.101.55002709.SZ天赐材料35.620.240.673.06300763.SZ锦浪科技57.801.741.873.78605117.SH德业股份80.152.332.494.72002459.SZ晶澳科技6.96-1.41-1.390.09-5-5002865.SZ钧达股份41.52-1.90-4.551.33-22-9300037.SZ新宙邦60.401.251.453.21300769.SZ德方纳米43.45-4.78-2.933.36-9-15603799.SH华友钴业37.002.193.235.47603806.SH福斯特13.830.500.300.69601012.SH隆基绿能11.75-1.14-0.850.03-10-14600438.SH通威股份10.48-1.56-2.12-0.46-7-5-23688032.SH禾迈股份74.512.77-1.301.54-57688599.SH天合光能12.33-1.47-3.000.12-8-4002812.SZ恩捷股份50.16-0.570.152.32-88300568.SZ星源材质12.530.240.020.50688005.SH容百科技23.980.41-0.260.64-92688348.SH昱能科技29.990.90-0.860.33-35688063.SH派能科技41.700.170.351.66603606.SH东方电缆37.741.221.542.25603218.SH日月股份9.510.610.540.84300919.SZ中伟新材36.621.411.502.92002487.SZ大金重工37.370.641.492.72688116.SH天奈科技30.660.680.621.10002979.SZ雷赛智能56.000.630.711.25002460.SZ赣锋锂业48.48-0.990.774.45-49002466.SZ天齐锂业46.99-4.610.274.90-10行业跟踪周报东吴证券研究所
一、储能板块：
美国光储根据EIA 数据，美国大储5 月新增装机570MW，同环比-63%/-67%，平均配储时长3.41h。2026 年1-5 月累计装机5141MW，同比+22%。5 月末美国大储备案量60.7GW，较4 月末大储备案量-1.3%。备案量中，计划26 年6 月并网规模为4.8GW，EIA 预计年内新增装机18-19GW。图1：美国月度大型电池储能装机（MW）数据来源：EIA，东吴证券研究所德国：25 年12 月大储装机回落，累计同比高位。12 月德国大储装机151MWh，同比-29.11%，环比-15.17%；配储时长2.1 小时。1-12 月大储累计装机1122MWh，同比+92.28%。25 年12 月户储下行，工商储环比改善但规模有限。12 月户储装机119MW,同环比-48%/-20%，对应183MWh，同环比-47%/-21%，装机数量同比-44%。1-12 月户储累计装机3509MWh，同比-24%。工商储12 月装机9.77MW，对应22MWh，同环比-21%/+38%。1-12 月工商储累计装机240MWh，同比+1%。图2：德国电池大储月度新增 （单位：MWh）图3：德国电池户用储能月度新增（单位：MWh）数据来源：Wood Mackenzie，东吴证券研究所数据来源：Wood Mackenzie，东吴证券研究所-300%0%300%600%900%1200%1500%1,0002,0003,0004,0005,0006,000大型电池储能装机（MW）大型电池储能装机（MWh）功率同比-500%0%500%1000%1500%2000%2500%Jul/24Aug/24Sep/24Oct/24Nov/24Dec/24Jan/25Feb/25Mar/25Apr/25May/25Jun/25Jul/25Aug/25Sep/25Oct/25Nov/25Dec/25新增容量(MWh)环比同比-60%-50%-40%-30%-20%-10%0%10%20%0.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00新增容量(MWh)环比同比行业跟踪周报东吴证券研究所澳大利亚： 25 年并网延续高增态势、在建和储备项目规模大。25Q4 新增并网2.3GWh，创历史新高。25 年累计并网5.1GWh，配储时长2.8h，较24 年提升0.1h。图4：澳大利亚储能新增并网装机（MWh）数据来源：EIA，东吴证券研究所本周（2026 年7 月11 日至2026 年7 月18 日，下同）共有2 个储能设备项目招标，储能电站项目0 个，储能系统项目1 个。其中涉及新技术储能项目招标1 个。本周开标锂电池储能电站项目／EPC 项目1 个。其中，EPC 项目1 个，PC 项目0 个。其中涉及新技术储能项目开标0 个。图5：本周部分储能中标项目（含预中标项目）时间招标人项目功率（MW）容量（MWh）中标人中标价格（万元）状态2026/7/13陕西建工瑞山新能源有限公陕西省西安市未央区400MW/1.2GWh 新型独立储能项目（储能系统EPC 总承包）陕西建工第七建设集团有限公司（牵头人）1761.00预中标数据来源：北极星储能网，时代储能网，储能与电力市场，储能头条，CNESA，东吴证券研究所26 年6 月国内大储EPC 招标/中标容量为56.4/32.3GWh，环比+43.2% /+55.1%，同比+154.4%/+87.4%；26 年1-6 月国内大储EPC 累计招标/中标容量为304.8/263.89GWh，同比+193%/+298%。新增并网（MWh）行业跟踪周报东吴证券研究所图6：储能项目中标（MWh）图7：储能EPC 中标均价（元/Wh）数据来源：北极星储能网，储能与电力市场，储能头条，CNESA，东吴证券研究所数据来源：北极星储能网，储能与电力市场，储能头条，CNESA，东吴证券研究所电动车板块：国内电动车本土销量平淡，但单车带电量高增，且出口持续超预期。中汽协：6 月电动车销量164 万辆，同环比+24%/10%，出口52 万辆，同环比+155%/+17%。分车企看，6 月比亚迪电动车销量40.3 万辆，环比+6%、同比+5%；吉利汽车16.1 万辆，环比+21%、同比+32%；
上汽集团20.1 万辆，环比+10%、同比+67%；鸿蒙智行5.1 万辆，环比+10%、同比-4%；小鹏4.0 万辆，环比+25%、同比+16%；理想3.1 万辆，环比-7%、同比-15%；零跑9.3 万辆，环比+14%、同比+95%；长安深蓝3.4 万辆，环比+1%、同比+12%；小米3+万辆，环比-8%、同比+18%；蔚来4.1 万辆，环比+8%、同比+63%；极氪3.5 万辆，环比+2%、同比+111%；腾势2.0万辆，环比+25%、同比+29%；长城3.5 万辆，环比+14%、同比-5%；岚图1.4 万辆，环比+9%、同比+41%。主流车企6 月合计销量113.4 万辆，环比+9%、同比+21%。国内电动车延续本土零售偏弱，出口高增态势，我们预计本土乘用车26 年下滑5-10%，预计27 年恢复增长；出口26 年翻番以上增长，27 年仍可维持30-40%增长。行业跟踪周报东吴证券研究所图8：主流车企销量情况（万辆）数据来源：各车企官网，乘联会，东吴证券研究所6 月欧洲电动车销量同比稳步提升，全年预期35%+增长，有望超预期。6 月欧洲9 国合计销量39.8 万辆，同环比+44%/+30%，电动车渗透率36.9%，同环比+8.2/+2.2pct。1-6 月欧洲主流9 国累计销量183 万辆，同比+36%，电动化率33%，26 年我们预计维持35%+增长。法国6 月电动车销量6.82 万辆，同环比67%/51%，渗透率36.1%，同环比+12/+1pct；意大利6 月电动车销量3.06 万辆，同环比75%/6%，渗透率20.7%，同环比+7.5/+1.7pct；瑞典6 月电动车销量2.05 万辆，同环比14%/18%，渗透率69.0%，同环比+3.7/+2.2pct；西班牙6 月电动车销量2.98 万辆，同环比20%/16%，渗透率23.2%，同环比+2.4/+0.1pct；瑞士6 月电动车销量1.01 万辆，同环比40%/36%，渗透率40.0%，同环比+6.9/+2.4pct；葡萄牙6 月电动车销量1.25 万辆，同环比52%/8%，渗透率42.2%，同环比+10.4/+1.3pct；德国6 月电动车销量11.6 万辆，同环比60%/32%，渗透率39.2%，同环比+10.8/+2.5pct；英国6 月电动车销量9.1 万辆，同环比32%/37%，渗透率42.5%，同环比+6.6/+1.4pct；挪威6 月电动车销量1.9 万辆，同环比7%/26%，渗透率99.1%，同环比+0.2/+0.1pct。行业跟踪周报东吴证券研究所图9：海外主流国家销量情况（辆）数据来源：各国汽车工业协会官网，东吴证券研究所行业跟踪周报东吴证券研究所美国25 年10 月补贴取消后，销量承压。美国25 年电动车销156 万辆，同比-3%。26 年1-6 月电动车注册54.8 万辆，同比-29%，补贴取消后，总体承压。26H1 销量预计承压，但美国电动化率仅10%，电动化空间广阔，26H2 随着新车型推出后销量有望恢复。投资建议：锂电当前龙头PE 估值27 年13-15x，市场开始进入业绩反映期，叠加锂电旺季在即，Q2 业绩亮眼。继续强推格局和盈利稳定电池龙头（推荐宁德时代、
亿纬锂能、比亚迪、中创新航、
欣旺达，关注鹏辉能源）、以及具备涨价弹性和优质锂电材料龙头，推荐隔膜、铝箔、铜箔、结构件等环节（推荐
璞泰来、鼎胜新材、
恩捷股份、
佛塑科技、
科达利、
尚太科技、湖南裕能、
天赐材料、
富临精工、
华友钴业、星源材质等，关注
德福科技、诺德股份、嘉元科技、天际股份、
多氟多、
万润新能、
龙蟠科技、
海科新源、
石大胜华等）；看好碳酸锂龙头（推荐赣锋锂业、
国城矿业、
盛新锂能、
大中矿业、
中矿资源、永兴材料、天齐锂业、
雅化集团、
藏格矿业等）。风光新能源板块：光伏：硅料上周末开始陆续听闻洽谈新单，本周观察确实出现少量零散成交，致密复投料主流价格落在每公斤 30-33元人民币，混包料约每公斤 30-31 元人民币，颗粒料约每公斤 31.5-32 元人民币。从成交情况来看，采购仍维持策略，当前保守应对以少量采购为主，部分消化自身库存为主，在中游承压较大，对于硅料价格仍持续下压预期，整体成交价格区间压缩。恶性循环之下，价格恐维持较低水平。考虑接下来丰水期，龙头企业复产部分厂家提产之下，硅量当月产量上修，对市场而言，较难支撑目前成交价格，我们仍预期7-8 月硅料价格将在低位区间震荡，致密复投料不排除回落至每公斤 30-32 元人民币之间，对应整体均价不排除跌破每公斤 30 元人民币、亦有超跌可能性。但变动因素仍在于能耗标准实施，若新政力度强硬，将有望带动市场调整结构进行产业修复。硅片本周硅片价格如预期出现下滑，主流均价普遍较上周下调约两分人民币，目前 183N、210RN 及 210N均价分别落在每片 0.85 元、0.95 元及 1.15 元人民币。值得注意的是，尽管价格已开始松动，市场直采成交仍未见明显改善，整体出货动能偏弱，库存压力持续存在。细部尺寸来看，低价成交仍以 210RN 最为明显，虽近期陆续传出低于 0.95 元人民币的价格，但受发货时程及成交确认进度影响，预期相关低价将于下周逐步反映至市场。整体而言，在终端需求尚未回温的情况下，硅片价格仍有进一步下探压力，现阶段价格水平仍难以完全覆盖全成本，较大机率仅能维持高于现金成本的区间。海外市场方面，随着出口退税率调整前的备货库存逐步消化，叠加硅片价格持续性下探走势，近期买方询价意愿已有回升迹象，但普遍仍希望取得较国内市场低 1-2 分人民币的采购价格，使实际成交表现依旧偏弱，短期仍需观察后续补库需求及市场对价格的接受度变化。电池片本周 N 型电池片价格：183N 本周均价持平于每瓦 0.27 元、210RN、210N 分别下调至每瓦 0.265 与0.27 元人民币，183N、210RN 与 210N 价格区间分别为 0.265-0.27 元、0.26-0.265 元与 0.265-0.275 元人民币。分尺寸来看，随着七月部分电池片厂家陆续减产 183N，在前期低价抛售过后，该尺寸库存水位下降，价格暂时筑底，下游采购意愿回升，目前电池片厂家报价区间陆续上移，待低价订单交付完毕后，均价预期站稳每瓦 0.27 元人民币水平。本周 210RN 供需过剩较为悲观，行业库存占比仍主要集中于该尺寸，并且市面仍有中低效电池片以及海外回流库存扰乱市场，使价格下行较为快速，而在210N 部分，价格区间也出现下行，目前主要受制于生产成本松动，但短期供需关系仍相对平衡。P 型美金价格部分：本周 182P 美金均价下降至每瓦 0.045 美元，价格区间落在每瓦 0.043-0.047 美行业跟踪周报东吴证券研究所元，主要下降原因为上游硅片价格下调，因此整体价格下移，目前国内厂家仍以代工为主，供需情形相较N 型电池片乐观，未出现明显变化。N 型美金价格部分：183N 中国出口均价本周下降至每瓦 0.040 美元，价格范围下调至每瓦 0.039-0.041 美元，目前海外市场充斥新签单与前期低价库存，海外询单仍要求低价，目前仍在博弈阶段，但随着国内价格区间筑底，预计后续美金出口价格得以持稳。组件本周中国市场价格仍在持续松动。中国区 TOPCon 集中式本周价格下调一分，至每瓦 0.70 元人民币；分布式组件价格也下调 5 厘，至每瓦 0.74 元人民币，整体均价下调至每瓦 0.72 元人民币。目前TOPCon 组件实际交付价格方面，集中式项目约落在每瓦 0.65-0.73 元人民币，分布式项目则约落在每瓦 0.70-0.76 元人民币。市场供需方面，七月份中国市场集中式项目开始逐步放量，带动组件排产同步提升。本月中国市场单月组件产出预估达 37-38 GW，较上月增加约 4-5 GW；全球组件排产规划对应提升至 48-49 GW。短期来看，组件价格仍存在进一步下调空间。今年以来白银价格持续剧烈波动，对组件成本形成显著影响。近月中国组件市场价格的回落，一方面反映中国市场终端需求依然疲弱，市场价格缺乏有力支撑；另一方面，也是因为白银价格快速回落。对比年初，终端买方也学习比照此前组件企业以成本上升作为涨价的叙事逻辑，要求组件厂同步调降报价，进一步加剧市场议价压力。海外 TOPCon 组件价格方面，本周均价些微下调至每瓦 0.115 美元。中东市场方面，受到区域冲突影响，多数项目仍面临发货不顺及物流延滞等问题，目前市场成交有限，最新价格尚未明确落地。欧洲市场方面，中国至北欧航线海运运费自六月起快速攀升，当前 40 高柜运价马上超越 6,000 美元，反映船公司集中调涨运价、运力收缩以及红海绕行等因素持续推升海运成本，并连带支撑欧洲现货市场价格。本周，TOPCon 欧洲区组件在运费上涨与欧元走弱两者夹击下，折算到美金 FOB 价格对应修正。美国市场方面，受到 DC 比例差异影响，各类产品价格分化明显。目前美国封装组件价格约落在每瓦0.30-0.33 美元。风电：本周招标1.6GW：陆上1.6GW/海上0GW；本周开/中标均价：陆风（含塔筒）2022.02 元/KW，海风3176元/KW。本月招标：6.25GW，同比-62.55%：陆上6.25GW，同比-61.12%，海上0GW，同比-100%。26年招标：43.51GW，同比-11.81%：陆上42.04GW/海上1.47GW，同比-3.55%/同比-74.43%。本月开标均价：陆风1609 元/KW，陆风（含塔筒）2210.26 元/KW，海风3176 元/KW，海风（含塔筒）3122 元/KW。图10：风电招中标汇总数据来源：五大四小招标网，风芒能源等公众号，东吴证券研究所氢能：本周没有项目签约。三、人形机器人&工控板块观点：26 年6 月制造业PMI 50.3%，前值50.0%，环比+0.3pct：其中大/中/小型企业PMI 分别为50.7%/50.5%/48.2%，环比-0.4pct/+1.9pct/-0.3pct；2026 年1-5 月工业增加值累计同比+5.4%；2026 年1-5 月制造业固定资产投资完成额累计同比-0.4%。2026 年1-5 月电网累计投资2309 亿元，累计同比项目名称招标日期容量MW招标人省份城市类别隰县京能清洁能源有限公司临汾市隰县100MW风电保障性并网项目风力发电机组（含塔筒）设备采购项目招标2026/7/13隰县京能清洁能源有限公司山西临汾陆上风机（含塔筒）
京能电力乌兰察布区域新能源项目（京大、四子王旗）1300MW风力发电机组（含塔筒、机舱变、环网柜）及附属设备采购招标2026/7/15北京京能电力内蒙古乌兰察布陆上风机（含塔筒）行业跟踪周报东吴证券研究所+13.19%。◆景气度方面：短期持续跟踪中游制造业的资本开支情况，在经济持续复苏之后，若制造业产能扩张，则将进一步加大对工控设备的需求。◆26 年6 月制造业PMI 50.3%，前值50.0%，环比+0.3pct ：其中大/中/小型企业PMI 分别为50.7%/50.5%/48.2%，环比-0.4pct/+1.9pct/-0.3pct。◆2026 年1-5 月工业增加值累计同比增长：2026 年1-5 月制造业规模以上工业增加值累计同比+5.4%。◆2026 年1-5 月制造业固定资产投资累计同比增长：2026 年1-5 月制造业固定资产投资完成额累计同比-0.4%。◆2026 年1-5 月机器人、机床产量数据向好：2026 年1-5 月工业机器人产量累计同比+28.1%；1-5 月金属切削机床产量累计同比+5.9%。图11：龙头公司经营跟踪（亿元）数据来源：睿工业，东吴证券研究所销售GR销售GR销售GR销售GR销售GR订单GR1月1.2-40%0.74-27%1.1-33%4.5-10%0.6-25%-6%2月1.5-6%0.89-63%1.15-3%5.12%113%0.723%3月2.229%1.740%1.352%5.510%0.9612%0.4410%4月2.269%0.99-53%1.35-11%5.746%n.a.0.511%5月1.9-10%1.14-31%1.3-13%4.515%0.9794%0.7-7%6月2.158%1.15-36%1.3-24%2.8-8%0.79-21%0.67-4%7月1.813%0.87-25%1.2-6%3.2-20%0.7-42%0.750%8月1.4-7%1.04-2%1.1-6%2.8-3%0.65-41%0.78%9月1.30%1.17-24%-7%5.736%0.8-33%0.750%10月1.2-8%0.82-9%-5%3.30%0.7-30%0.7-4%11月1.4-7%1.013%1.211%2.2-4%0.8-20%0.75-6%12月1.614%1.122%1.19%3.559%0.7-30%0.9-2%1月1.6538%35%1.24%4.87%0.658%0.95-5%2月1.4-7%0.76-15%1.15-9%3.7-27%0.35-65%0.65 -10%3月1.65-41%1.12-36%1.1-19%5.1-7%0.7-27%0.514%4月1.5-32%1.7779%1.44%5.2-9%0.85-15%0.45 -10%5月1.3-46%1.6141%1.354%-11%0.757%0.70%6月1.1-49%1.4123%1.30%4.871%0.7-11%0.727%7月1.2-33%1.1229%1.3513%3.20%0.757%0.66 -12%8月1.3-7%1.2217%1.29%2.6-7%0.7515%0.6-14%9月1.2-8%1.235%1.110%4.4-23%0.7-13%0.66 -12%10月1.1-8%0.9212%1.099%3.2-3%0.6-14%0.62 -11%11月1.67%1.1211%1.38%2.827%0.757%0.784%12月1.5-6%1.2613%1.29%-14%0.814%0.90%1月0.98-41%1.14-14%1.20%4.2-13%0.52-20%0.950%2月43%1.0234%1.2710%3.95%0.6586%0.78%3月1.2-8%1.196%1.155%5.10%0.769%0.48-4%4月1.50%1.781%1.35-4%4.9-6%0.7-18%0.42-7%5月1.48%1.610%1.382%4.25%0.61-19%0.65-7%6月1.427%1.442%1.354%5.310%0.68-3%0.66-8%7月1.525%1.1-2%1.361%-6%0.67-11%0.683%8月1.731%1.4317%1.38%2.3-12%0.72-4%0.57-5%9月0.9-25%1.327%1.155%4.3-2%0.65-7%0.55 -17%10月1.29%0.964%1.112%3.613%0.60%0.5-19%11月1.5-6%1.227%1.322%3.214%0.68-9%0.65 -17%12月1.67%1.419%1.38%3.517%0.62-23%0.8-11%1月1.994%1.2510%1.525%6.145%0.8563%5%2月0.86-57%0.95-7%1.1-13%4.15%0.4-38%0.5-29%3月1.38%1.3312%1.259%4.5-12%0.66-13%0.54%4月1.45-3%1.9811%1.436%4.5-8%0.814%0.432%5月1.57%1.8213%1.5311%5.531%0.7625%0.78%6月1.3-7%1.6213%1.479%6.523%0.7710%0.65-2%2026Q1销售/订单2025Q32025Q22025Q12023Q22023Q32023Q42024Q12024Q22024Q3中大PLC厂商安川松下台达ABB安川施耐德产品类型伺服低压变频器2024Q42023Q12026Q22025Q4行业跟踪周报东吴证券研究所机器人：看好理由：1）人形机器人工业+商业+家庭，预计远期空间1 亿台+，对应市场空间超15 万亿，25 年量产元年，特斯拉引领市场。2）类比电动车三段行情，当前机器人尚处于0-1 阶段，主流零部件厂商按人形100 万台给予合理份额测算机器人业务利润，这部分业务利润仅对应10-15xPE 估值，长期空间大。3）当前阶段，无需过分担心份额与价格，在快速放量阶段，或将经历各环节产能紧缺，厂商量利双升。当达到一定规模，行业洗牌，优质龙头预计将胜出，地位稳固。当前板块仍有空间：目前市场演绎到主流零部件厂商按人形 100 万台给予合理份额，测算机器人业务利润，这部分业务利润对应10-15xPE 估值。而人形远期市场空间上亿台，对比电动车三段行情，当前仅仅是演绎0-1 阶段，而1-10 和10-N 确定且空间大。观点重申：当前时点相当于14 年的电动车，十年产业大周期即将爆发，首推量产进度最快的特斯拉链，并看好各环节优质标的。1）执行器：推荐
三花智控、
拓普集团、富临精工等；2）减速器：推荐科达利、
绿的谐波、
斯菱智驱，关注豪能科技、
瑞迪智驱等；3）丝杆：推荐
浙江荣泰、
北特科技，关注
震裕科技等；4）灵巧手：雷赛智能、伟创电气、兆威机电、曼恩斯特、关注峰岹科技、鸣志电器、禾川科技等；5）整机：优必选、汇川技术等；6）传感器：关注奥比中光、安培龙、凌云股份等；7）结构件：祥鑫科技等。电网：电网投资：26 年1-5 月我国电网基建投资完成额为2309 亿元，同比+13%。特高压周度新闻：1）6 月30 日，国家电网有限公司陕北—安徽±800 千伏特高压直流输电工程（以下简称“陕北—安徽工程”）全面建成投运。直流线路全长1055 千米。工程额定电压±800 千伏，额定容量800 万千瓦，总投资205 亿元。2） 近日，承德市国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要发布。加快建设坚强智能电网。将保障首都绿色电力供应作为重大政治任务和战略机遇，积极推动承德可再生能源基地纳入京津冀电力协同发展规划，争取将“承德绿电”作为京津绿电消费的重要来源。全力推进承德特高压及500 千伏电网“9 站6 通道”输送能力建设，谋划推动承德直通北京的新能源电力专用通道，显著提升清洁能源外送规模和效率。3）7 月1 日，内蒙古库布齐沙漠基地送电上海工程受端配套过江工程环评公示。本项目动态总投资约112.64 亿元，新建过江GIL 管廊。管廊自崇明开关站至太仓接收站，路径全长约12.2 公里；新建陆上GIL管廊。管廊自太仓接收站至太仓开关站，路径全长约1.83 公里。行业跟踪周报东吴证券研究所图12：特高压线路推进节奏数据来源：国家电网，东吴证券研究所电力设备物资招标：26 年主网招标有所放缓，我们认为主要系在建工程节奏有所延后，新建项目出库延期所致。一次设备：26 年1-3 批招标来看，变压器/组合电器/电抗器/互感器/电容器/断路器/隔离开关/消弧线圈/开关柜需求同比分别为-19%/-8%/-17%/-18%/+4%/+21%/-6%/+12%/+33%，新增需求同比有所放缓。二次设备：26 年1-3 批二次设备招标需求有所分化，继电保护/变电监控招标量同比-13%/+19%，保护类设备需求放缓，变电监控类设备仍保持稳健增长。图13：国家电网变电设备招标情况（截至26 年第三批）数据来源：国家电网，东吴证券研究所类型项目名称开工/预计开建时间投运/预计投运时间当前进展所属规划陕西-安徽±800kV建设中，24年3月26年6月底调试/验收甘肃-浙江±800kV（柔）建设中，24年7月27年浙江段贯通蒙西-京津冀±800kV（半柔）建设中，25年12月27年已开工藏东南-粤港澳大湾区±800kV一期（全柔）建设中，25年9月29年已开工陕西-河南±800kV（半柔）已核准，26年28年已核准青桂直流±800kV（柔）可研，26年—可研启动/中标吉电入京±800kV可研，26年29年可研收口疆电送川渝±800kV（全柔）可研，26年—前期推进巴丹吉林-四川±800kV（半柔）前期，26年28年可研通过库布齐-上海±800kV（半柔）可研，26年—环评/勘设中标阿坝-成都东1000kV建设中，24年7月26年底首段贯通/建设中大同-怀来-天津北-天津南双回1000kV建设中，25年3月27年6月已开工烟威（含中核CX送出）1000kV建设中，25年6月26年10月已开工浙江1000kV环网建设中，26年4月29年11月已开工达拉特-蒙西1000kV建设中，26年6月27年9月已开工攀西-川南1000kV建设中，26年3月28年已开工赣江-赣南1000kV可研，26年—纳规/可研甘孜、阿坝扩建可研，26年—未见核准/开工重庆-贵州【渝黔背靠背】建设中，25年12月27年6月已开工湖南-广东【湘粤背靠背】建设中，25年12月27年已开工福建-江西【闽赣背靠背】建设中，25年12月27年已开工湖南-贵州【湘黔背靠背】建设中，26年27年已开工安徽-湖北【皖鄂背靠背】建设中，26年3月27年已开工山东-江苏【鲁苏背靠背】已核准，26年28年预计26年Q3开工背靠背直流互济电力灵活互济工程特高压直流“十四五”规划滚动增补特高压交流“十四五”规划滚动增补行业跟踪周报东吴证券研究所关注组合和风险提示：关注组合：储能：阳光电源、德业股份、禾迈股份、锦浪科技、固德威、昱能科技、派能科技、科士达、盛弘股份、科华数据、科陆电子、金盘科技、南网科技、永福股份、同飞股份；电动车：宁德时代、亿纬锂能、科达利、湖南裕能、比亚迪、天赐材料、璞泰来、中伟新材、中矿资源、永兴材料、赣锋锂业、天齐锂业、新宙邦、天奈科技、德方纳米、容百科技、华友钴业、恩捷股份、星源材质；光伏：隆基绿能、阳光电源、通威股份、锦浪科技、固德威、中信博、晶澳科技、爱旭股份、福莱特、捷佳伟创、林洋能源；工控及工业4.0：汇川技术、宏发股份、麦格米特、正泰电器、信捷电气；电力物联网：国电南瑞、国网信通、炬华科技、新联电子、智光电气；风电：东方电缆、天顺风能、泰胜风能、大金重工、日月股份、新强联、恒润股份、海力风电、三一重能、金风科技、明阳智能；特高压：平高电气、许继电气、思源电气。风险提示：投资增速下滑，政策不达市场预期，价格竞争超市场预期。行业跟踪周报东吴证券研究所行业跟踪周报东吴证券研究所图43： PMI 走势(%) ............................................................................................................................... 30图44： 取向、无取向硅钢价格走势（元/吨） .................................................................................... 31图45： 白银价格走势（美元/盎司） .................................................................................................... 31图46： 铜价格走势（美元/吨） ............................................................................................................ 31图47： 铝价格走势（美元/吨） ............................................................................................................ 31图48： 交易异动...................................................................................................................................... 40图49： 大宗交易记录.............................................................................................................................. 41表1： 公司估值.......................................................................................................................................... 3表2： 本周重要公告汇总........................................................................................................................ 38行业跟踪周报东吴证券研究所
1. 行情回顾
电气设备8745 下跌8.22%，表现弱于大盘。沪指3764 点，下跌232 点，下跌5.81%，成交62036 亿元；深成指13707 点，下跌1340 点，下跌8.9%，成交69478亿元；创业板3429 点，下跌414 点，下跌10.78%，成交31991 亿元；电气设备8745下跌8.22%，表现弱于大盘。图14：本周（2026 年7 月17 日）申万行业指数涨跌幅比较（%）数据来源：wind，东吴证券研究所板块（点）至今涨跌幅（%）本周年初年初
2024 年
2023 年
2022 年
2021 年
2020 年
发电及电网3305.151.314.315.1123.2724.6310.8244.8250.65上证指数3764.15-5.81 -5.16 12.3026.5321.853.428.3823.41电气设备8744.66-8.22 -13.32 22.9426.73-6.46-30.253.14100.82核电3277.01-8.47 -14.64 37.3365.7874.7244.09131.07180.28新能源汽车4112.90-8.50 -19.44 24.7535.9930.180.2743.11133.68光伏6917.85-8.87 -29.93 -6.84 -27.71-55.35-64.73-46.5146.71深圳成分指数13706.88-8.901.3431.6143.9124.43-7.74-5.2831.41锂电池7940.47-10.60 -12.91 47.5436.852.85-26.5435.59112.46创业板指数3428.63-10.78 7.0460.1081.2846.103.1915.5990.68发电设备9489.99-12.76 -23.87 5.2035.22-0.75-17.4835.15130.36风电2814.10-14.61 -26.73 7.063.10-23.82-42.20-15.6818.69数据来源：wind，东吴证券研究所图15：细分子行业涨跌幅（%,截至7 月17 日股价）行业跟踪周报东吴证券研究所本周股票涨跌幅涨幅前五为道明光学、龙源技术、平高电气、福能股份、国轩高科；跌幅前五为天际股份、创元科技、露笑科技、星源材质、旭光电子。图16：本周涨跌幅前五的股票（%）数据来源：wind、东吴证券研究所
2. 分行业跟踪
2.1. 国内电池市场需求和价格观察锂电材料端碳酸锂：本周国内碳酸锂市场价格仍呈现弱市下跌走势，本周主要围绕“宁德枧下窝矿复产，以及2 个矿投产”等消息，目前期货方面来看，空头占上风，而期货价格本周也来到了14.5万元/吨的水平。随着8 月份的利多消息，预计碳酸锂会有一波反弹行情。三元材料：本周三元材料价格继续呈现小幅下跌走势。7 月份新增订单不多，预计较6 月产量增加3-4000 吨，头部企业订单有增有减，总体情况尚可。磷酸铁锂：本周磷酸铁锂市场价格出现小幅走低。随着储能海外大单集中落地，7 月铁锂行业景气度强于三元市场。7 月15 日湖南裕能宣布自2026 年8 月1 日起，对旗下全系列磷酸铁锂产品价格统一上调2000 元/吨，目前市场上暂无反应。另外近期磷酸价格出现下跌。行业跟踪周报东吴证券研究所负极材料：本周国内负极材料市场整体持稳。石墨化产能受能耗指标约束，一体化龙头订单排至9 月。原料方面：本周石油焦价格继续上涨，主要原因是6 月企业检修所致，预计后期仍有小幅上调的可能。针状焦方面：近期美伊冲突继续，导致油浆再度出现上涨，近期生焦出货情况较好。隔膜：本周隔膜市场价格继续稳定，目前主要看下半年产能释放与价格博弈，头部企业产能是否能如期达产，而中小隔膜厂又分化严重，一些开始企业从干法转向湿法的扩产。另外恩捷股份半年报预告扭亏，也显示隔膜企业盈利能力增强。电解液：本周国内电解液市场价格稳定，7 月产量来看，预计环比增加2-3%，而8 月份幅度会有明显提升。6F 方面，目前库存已降至低点，本周虽然价格有小幅下跌，预计8-9 月份随着市场需求的增长，价格会有所反弹，VC 市场继续呈现涨价态势。下游需求端：电池：本周锂电市场价格继续稳定，近期头部电芯厂均处于满产状态，近期公布的数据来看，如宁德时代1-5 月商用车装机市占 达到44.61%，在重卡、大中型客车占据龙头地位，同步推出锰铁锂重卡电池抢占矿区市场。鹏辉能源上半年净利 8-8.66 亿元，同比扭亏，而海外储能、电动工具电芯订单饱满，海外工厂产能利用率拉满。多家电池企业上半年出货同比 + 50%以上，盈利持续修复。新能源车：上半年我
国新能源商用车零售52.4 万，同比45.5%；新能源重卡销量约为14万辆，同比增长76.6%，市场份额占比33.7%，较去年同期上升11.3 个百分点；新能源商用车出口量5.4 万辆，同比增长9.9%。（文字部分引用自鑫椤资讯）行业跟踪周报东吴证券研究所图17：部分电芯价格走势（左轴-元/Wh、右轴-元/支）图18：部分电池正极材料价格走势（万元/吨）数据来源：SMM，东吴证券研究所数据来源：鑫椤资讯、SMM，东吴证券研究所0.00.51.022/0122/0723/0123/0724/0124/0725/0125/0726/0126/07523方形（元/wh）523软包（元/wh）方形铁锂（元/wh）18650圆柱2500mAh（元/支，右轴）-522/01 22/0723/01 23/0724/01 24/0725/01 25/0726/01 26/07磷酸铁锂三元523图19：电池负极材料价格走势（万元/吨）图20：部分隔膜价格走势（元/平方米）数据来源：鑫椤资讯、百川，东吴证券研究所数据来源：SMM，东吴证券研究所22/0122/0723/0123/0724/0124/0725/0125/0726/0126/07天然石墨(中端)人造负极-百川石墨化0.51.52.53.522/0122/0723/0123/0724/0124/0725/0125/0726/0126/07湿法5um湿法7um湿法9um干法16um行业跟踪周报东吴证券研究所图21：部分电解液材料价格走势（万元/吨）图22：前驱体价格走势（万元/吨）数据来源：SMM，东吴证券研究所数据来源：鑫椤资讯、SMM、百川，东吴证券研究所图23：锂价格走势（万元/吨）图24：钴价格走势（万元/吨）数据来源：百川、SMM，东吴证券研究所数据来源：WIND、Metal Bulletin，东吴证券研究所20/0121/0122/0123/0124/0125/0126/01百川磷酸铁锂SMM三元动力22/0122/0723/0123/0724/0124/0725/0125/0726/0126/07三元523前驱体硫酸镍SMM磷酸铁(百川)22/0122/0723/0123/0724/0124/0725/0125/0726/0126/07百川电池碳酸锂氢氧化锂SMM百川工业级碳酸锂SMM工业级碳酸锂SMM电池级碳酸锂0.050.110.170.230.290.350.410.4722-0122-0723-0123-0724-0124-0725-0125-0726-0126-07MB钴(高级)美元/磅（左轴）MB钴(低级) 美元/磅（左轴）钴：长江有色（万/吨）（右轴）行业跟踪周报东吴证券研究所数据来源：WIND、鑫椤资讯、百川、SMM，东吴证券研究所图25：锂电材料价格情况行业跟踪周报东吴证券研究所2.2. 新能源行业跟踪2.2.1. 国内需求跟踪根据国家能源局统计，光伏26 年5 月新增8.86GW,同比-90.46%,环比-6.93%;1-5月累计59.77GW，同比-69.79%。数据来源：国家能源局，东吴证券研究所根据国家能源局统计，风电26 年5 月新增3.79GW，同比-85.60%,环比-30.97%;1-5 月累计25.05GW，同比-45.87%。图27：国家能源局风电月度新增装机容量(GW)数据来源：国家能源局，东吴证券研究所26H1陆风机组招标35GW，同比下降21%；26H1海风招标1.5GW，同比下降70%。图26：国家能源局光伏月度新增装机容量(GW)行业跟踪周报东吴证券研究所图28：风电陆风机组招标情况（GW）图29：风电海风机组招标情况（GW）数据来源：采招网，东吴证券研究所数据来源：采招网，东吴证券研究所2.2.2. 国内价格跟踪多晶硅：经过了前几周的博弈观望，本周开始陆续有订单落地成交，但也仍有不少硅料企业尚与下游继续博弈中，本周成交价格也基本落在31-32 元/公斤区间，暂无有明显波动。下游不少厂商仍有硅料备货，同时下游需求仍显疲软，短期下游整体短期签单意愿继续不高。供给方面，夏季来临部分硅料企业计划检修减产或者停产，但同时也有头部硅料企业本月将继续放量，综合增减量对冲，7 月国内硅料产出预计小幅微增2500-3000 吨左右，但叠加市场上原有库存，整体硅料库存压力不减反增，短期新订单的硅料价格仍不容乐观，但成本压力下可降空间有限。硅片：本周硅片价格低位弱稳，各尺寸硅片价格维持在0.85-0.87、0.95-9.97、1.15-1.17元/片区间，虽然硅片大厂挺价意愿仍在，但部分中小硅片企业在库存出货压力下，降价出货的意愿明显，市场实际成交价格趋于0.85、0.95、1.15 元/片。本月硅片环节整体增产，相比下游实际需求，产出仍过剩，短期硅片价格将继续承压。HJT 硅片方面，下游HJT 电池排产稳定，对应HJT 硅片需求维稳，HJT 半片价格也小幅松动，吸杂与否价格略有差异，本周 HJT 半片硅片价格区间落在0.59-0.6 元/片区间，高氧片价格0.57元/片左右。电池片：本周国内电池价格弱稳，实际成交上仍有小幅微降让渡，本周M10L、G12R、G12电池主流价格落在0.26-0.265、0.255-0.26、0.265-0.27 元/W,去库存压力下电池实际成交价格趋于0.26、0.26、0.265 元/W，甚至市场上也出现了更低的出货价格。当前电池1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2022年2023年2024年2025年2026年0.00.51.01.52.02.53.01月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2022年2023年2024年2025年2026年行业跟踪周报东吴证券研究所价格已跌破不少电池企业现金成本，市场陆续有电池企业减产或计划减产，部分一体化企业直接以外采电池为主，但头部电池企业本月暂未有明确下调趋势，电池生产集中度进一步提升。BC 电池方面，国内BC 电池产能升级改造规模增多，但市场实际产量规模有限，在产产能多为自用。HJT 电池方面，当前HJT 电池订单需求有限，在产产线也多为自产自用，外销有限。组件：本周组件价格继续走弱，一线组件厂商主流报价仍坚持在0.7 元/W 以上，二三线组件0.6X 元/W 左右的价格逐渐增多，整体市场主流价格来至0.67-0.73 元/W 区间；同时市场贸易商的报价较为混乱，整体价格偏低。随着组件价格的走弱，市场终端需求主要是分布式市场需求开始有起色，而集中式项目的需求部分企业表示下游不少项目仍在观望。辅材：本月玻璃价格在库存高企下环比继续下调，当前玻璃库存周期近两个月，部分玻璃厂商有计划继续减产，本周市场2.0mm 玻璃价格低位价格逐步接近8 元/㎡，主流价格来至8-8.5 元/㎡区间，3.2mm 玻璃市场成交鲜少，主流价格来至15-15.5 元/㎡左右。行业跟踪周报东吴证券研究所图30：硅料价格走势（元/kg）图31：硅片价格走势（元/片）数据来源：Infolink，东吴证券研究所数据来源：Infolink，东吴证券研究所图32：电池片价格走势（元/W）图33：组件价格走势（元/W）数据来源：Infolink，东吴证券研究所数据来源：Infolink，东吴证券研究所行业跟踪周报东吴证券研究所图34：光伏产品价格情况（硅料：元/kg，硅片：元/片，电池、组件：元/W）数据来源：SolarZoom，PVinsight，东吴证券研究所图35：月度组件出口金额及同比增速图36：月度逆变器出口金额及同比增速数据来源：海关总署，东吴证券研究所数据来源：海关总署，东吴证券研究所图37：浙江省逆变器出口图38：广东省逆变器出口数据来源：海关总署，东吴证券研究所数据来源：海关总署，东吴证券研究所SolarZoom国内价格本周上周一月两月三月去年同期年初至今单晶用料33.000.00%-2.94%-5.71%-5.71%-26.67%-21.43%N型210R硅片0.970.00%-3.00%-5.83%-5.83%#DIV/0!-22.40%N型210硅片1.170.00%-0.85%-4.88%-4.88%#DIV/0!-19.31%N型182硅片0.870.00%-3.33%-6.45%-6.45%-20.91%-20.91%Topcon182电池片（双面）0.27-1.85%-11.67%-22.06%-22.06%3.92%-10.17%Topcon182组件（双面）0.760.00%-1.30%-7.32%-7.32%11.76%7.04%PVInfoLink国内价格本周上周一月两月三月去年同期年初至今致密料32.00-1.54%-3.03%-9.86%-9.86%-13.51%-17.95%N型182*183mm/130μm硅片0.85-2.30%-5.56%-5.56%-5.56%--19.05%N型182*210mm/130μm硅片0.95-2.06%-3.06%-5.00%-5.00%-17.39%-15.18%N型210mm/130μm硅片1.15-1.71%-2.54%-4.17%-4.17%-14.81%-17.86%双面Topcon电池片（＞24.3%）0.270.00%-8.47%-18.18%-18.18%8.00%-3.57%双面Topcon组件182mm0.72-1.10%-2.83%-4.00%-5.64%5.88%1.41%光伏玻璃3.2mm16.003.23%3.23%0.00%-2.44%-8.57%-17.95%光伏玻璃2.0mm9.505.56%5.56%3.83%0.00%-9.52%-19.15%首席分析师 曾朵红全面负责【东吴电新★曾朵红团队】光伏产业链价格周报（20260713-20260717）-100%-50%0%50%100%150%202110202112202202202204202206202208202210202212202302202304202306202308202310202312202402202404202406202408202410202412202502202504202506202508202512202602202604月度组件出口金额(亿美元)同比（%）-60%-50%-40%-30%-20%-10%0%10%20%30%202301202302202303202304202305202306202307202308202309202310202311202312202401202402202403202404202405202406202407202408202409202410202411202412202501202502202503202504202505金额（亿美元）同比-100%-50%0%50%100%150%200%250%Jan-22Mar-22May-22Jul-22Sep-22Nov-22Jan-23Mar-23May-23Jul-23Sep-23Nov-23Jan-24Mar-24May-24Jul-24Sep-24Nov-24Jan-25Mar-25May-25金额（亿美元）同比（%）-100%-50%0%50%100%150%200%250%Jan-22Mar-22May-22Jul-22Sep-22Nov-22Jan-23Mar-23May-23Jul-23Sep-23Nov-23Jan-24Mar-24May-24Jul-24Sep-24Nov-24Jan-25Mar-25May-25金额（亿美元）同比（%）行业跟踪周报东吴证券研究所2.3. 工控和电力设备行业跟踪工控自动化市场2026 年Q1 整体增速同比+2.3%。1）分市场看，2026Q1 OEM&项目型市场持续复苏，锂电/3C/包装/物流/注塑/食饮复苏较快。2）分行业看，OEM 市场、项目型市场整体同比增速为+6.6%/+0.7%。图39：季度工控市场规模同比增速（%）数据来源：工控网，东吴证券研究所图40：工控行业下游细分行业同比增速（亿元，%）数据来源：工控网，东吴证券研究所26 年6 月制造业PMI 50.3%，前值50.0%，环比+0.3pct ：其中大/中/小型企业PMI 分别为50.7%/50.5%/48.2%，环比-0.4pct/+1.9pct/-0.3pct；2026 年1-5 月工业增加值累计同比+5.4%；2026 年1-5 月制造业固定资产投资完成额累计同比-0.4%。22Q122Q222Q322Q423Q123Q223Q323Q424Q124Q224Q324Q425Q125Q225Q325Q426Q1季度自动化市场营收（亿元）810.4746.6748.1658.8795.0723.6732.3659.2783.4692.3722.5658.2801.8684.6708.4838.2908.0季度自动化市场增速7.6%-3.8%2.4%-0.7%-1.9%-3.1%-2.1%0.1%-1.5%-4.3%-1.3%-0.2%2.4%-1.5%-2.0%-3.0%2.3%其中：季度OEM市场增速4.5%-10.2%-6.0%-10.0%-6.6%-10.7%-9.3%-2.7%-7.0%-7.5%-4.3%-1.4%3.3%0.5%2.2%-3.4%6.6%季度项目型市场增速9.7%1.2%7.8%5.8%1.3%2.1%1.8%1.7%2.0%-2.4%0.1%0.6%1.8%2.7%-3.9%-2.9%0.7%亿元2024Q3YoY2024Q4YoY2025Q1YoY2025Q2YoY2025Q3YoY2025Q4YoY2026Q1YoYOEM市场合计21849-2.1%25416-7.3%230215.8%250786.1%20934-4.2%24554-3.4%245506.6%机床-11.6%-25.2%32.3%14.6%20.0%9.3%7.0%电子制造6.8%-3.1%4.6%-13.0%1.7%1.7%10.0%半导体-11.5%-21.6%5.9%11.0%13.8%5.9%15.0%电池2.8%43.5%-5.5%24.2%31.0%-5.1%35.0%纺织8.4%4.2%25.2%22.2%1.7%9.7%1.0%工业机器人-3.9%-2.6%-6.3%-5.4%4.8%-7.3%22.0%食品饮料4.7%-1.8%12.3%1.0%-0.5%-6.1%9.0%物流10.5%11.8%8.1%11.1%12.1%1.5%10.0%电梯10.2%11.7%13.4%16.3%19.8%16.7%-1.0%包装10.5%-0.2%0.5%0.1%8.7%-0.5%2.0%暖通空调10.1%2.6%-1.4%1.4%-2.7%6.3%2.9%起重-0.6%-10.0%-3.8%2.1%-3.9%-7.2%-8.0%塑料9.5%2.2%5.4%5.5%6.4%8.2%3.0%橡胶1.0%2.3%3.2%3.6%6.8%2.6%-2.0%纸巾1.2%-0.2%-1.3%0.2%3.7%-6.5%1.1%制药4.9%6.3%-1.7%3.2%-6.9%-8.1%1.0%印刷29.8%37.5%15.4%-1.8%-14.3%0.6%-20.1%工程机械-14.6%1.6%-9.1%-10.2%-5.9%-8.2%-3.0%建材4.8%-8.2%-6.9%-16.7%-17.9%30.1%-7.1%烟草18.2%20.0%10.6%-2.0%0.0%-3.7%-5.8%其他-23.6%-23.7%-2.0%9.5%-80.7%-22.1%0.0%项目型市场合计635542.7%610164.0%657763.5%603441.3%641240.9%59273-2.9%662540.7%化工139974.8%141697.0%14801-1.3%142470.5%13482-3.7%13190-6.9%14061-5.0%市政及公共设施113192.7%116674.8%128926.3%120562.3%121777.6%11459-1.8%135375.0%电力7.5%13.3%13.8%8.1%2.1%0.8%7.0%石化15.7%7.2%33.3%6.8%-0.4%-1.3%-4.0%冶金4.9%-1.5%-12.0%-5.9%-4.0%2.8%-5.0%采矿-1.3%2.9%-9.8%13.4%22.3%5.9%23.0%汽车-14.0%-9.9%-10.1%-9.6%-7.3%-10.2%1.0%造纸2.0%-3.3%20.2%15.0%8.3%2.5%-1.0%其他-2.2%1.2%-1.8%-10.1%-2.8%-7.0%-3.0%工控行业合计854031.4%864320.4%887974.1%854222.7%85058-0.4%83827-3.0%908042.3%行业跟踪周报东吴证券研究所➢ 26 年6 月制造业PMI 50.3%，前值50.0%，环比+0.3pct ：其中大/中/小型企业PMI 分别为50.7%/50.5%/48.2%，环比-0.4pct/+1.9pct/-0.3pct。➢ 2026 年1-5 月工业增加值累计同比增长：2026 年1-5 月制造业规模以上工业增加值累计同比+5.4%。➢ 2026 年1-5 月制造业固定资产投资累计同比增长：2026 年1-5 月制造业固定资产投资完成额累计同比-0.4%。➢ 2026 年1-5 月机器人、机床产量数据向好：2026 年1-5 月工业机器人产量累计同比+28.1%；1-5 月金属切削机床产量累计同比+5.9%。图41：电网基本建设投资完成累计（左轴：累计值-亿元；右轴：累计同比）图42：新增220kV 及以上变电容量累计（左轴：累计值-万千伏安；右轴：累计同比）数据来源：wind、东吴证券研究所数据来源：wind、东吴证券研究所图43：PMI 走势(%)数据来源：wind，东吴证券研究所-60-40-20中国:电网基本建设投资完成额:累计值(亿元)中国:电网基本建设投资完成额:累计同比(%)-60-40-20100001500020000250003000035000中国:新增220千伏及以上变电设备容量:累计值(万千伏安)中国:新增220千伏及以上变电设备容量:累计同比(%)2021年1月2021年3月2021年5月2021年7月2021年9月2021年11月2022年1月2022年3月2022年5月2022年7月2022年9月2022年11月2023年1月2023年3月2023年5月2023年7月2023年9月2023年11月2024年1月2024年3月2024年5月2024年7月2024年9月2024年11月2025年1月2025年3月2025年5月2025年7月2025年9月2025年11月2026年1月2026年3月2026年5月中国:制造业PMI中国:制造业PMI:大型企业中国:制造业PMI:中型企业中国:制造业PMI:小型企业行业跟踪周报东吴证券研究所2.3.1. 电力设备价格跟踪截至7 月17 日，本周铜、铝价格环比上升，银价格环比下降。Comex 白银本周收于56.33 美元/盎司，环比下降6.38%；LME 三个月期铜收于13528.50 美元/吨，环比上升0.32%；LME 三个月期铝收于3166.5 美元/吨，环比上升0.73%图44：取向、无取向硅钢价格走势（元/吨）图45：白银价格走势（美元/盎司）数据来源：wind、东吴证券研究所数据来源：wind、东吴证券研究所图46：铜价格走势（美元/吨）图47：铝价格走势（美元/吨）数据来源：wind、东吴证券研究所数据来源：wind、东吴证券研究所4,0008,00012,00016,00020,0002020/112021/012021/032021/052021/072021/092021/112022/012022/032022/052022/072022/092022/112023/012023/032023/052023/072023/092023/112024/012024/032024/052024/07取向硅钢无取向硅期货结算价(活跃合约):COMEX迷你白银4,0006,0008,00010,00012,00014,00016,000期货收盘价(电子盘):LME3个月铜1,4001,9002,4002,9003,4003,9004,400期货收盘价(电子盘):LME3个月铝行业跟踪周报东吴证券研究所
3. 动态跟踪
3.1. 本周行业动态3.1.1. 储能财政部、海关总署、税务总局调整电池消费税：锂电及全钒液流电池9月起税率2%，明年9 月升至4%。获悉，近日，财政部、海关总署、税务总局发布《关于调整部分电池消费税政策的公告》（以下简称《公告》）。根据《公告》，将分步对部分电池恢复征收消费税。https://mp.weixin.qq.com/s/eR-lH4iZqA--NPCmTY_F8w浙江省发布多用户绿电直连，合理配储，储能参照用户侧项目管理，可签10 年+购电协议。获悉，7 月16 日，浙江省发展和改革委员会浙江省能源局关于推动多用户绿电直连发展有关事项的通知发布。通知明确，鼓励项目通过合理配置储能、提升集控管理能力、挖掘负荷灵活调节潜力、开展多能互补等方式，提升就近消纳能力。https://mp.weixin.qq.com/s/w7HRyBHioYbuYmYCYWODDw直面20%限电与10%考核收益流失，山东主动配储与一体化运营为风电“止血”。“136 号文”实施后，收益压力倒逼各方加速探索降本增效的现实路径，多个省份与企业双向发力，试点推进“新能源配储联合运营”。作为改革先行者，山东于今年3 月率先将新能源与配建储能的申报出清模式，由“分别申报、分别出清”调整为“联合申报、一体化出清”，成为“136 号文”发布后首个明确“授权场站主动调控配建储能”的省份。截至目前，山东省内101 座新能源配建储能电站已全部完成改造，正式迈入一体化运营新阶段。https://mp.weixin.qq.com/s/39WNWjgvIbj9iIYKznHXzg内蒙古绿电直连新政：支持存量企业电气化改造，储能用电不计能耗碳排放，减排量可用于指标置换。获悉，近日，内蒙古自治区发展改革委、能源局联合印发《关于内蒙古自治区固定资产投资项目节能审查和碳排放评价中深化绿电直连应用实施若干措施的通知》，从新建项目准入、存量企业改造、评价机制完善及事中事后监管四个方面推出十条具体措施，旨在提高重点用能单位非化石能源消费比例，推动经济社会发展全面绿色转型。https://mp.weixin.qq.com/s/ynZmJhzZdGodXRFzt0-IxA3.1.2. 新能源汽车及锂电池行业跟踪周报东吴证券研究所鼎森锂业年产6 万吨基础锂盐项目正式开工。浙江鼎森锂业年产6 万吨基础锂盐项目开工，总投资约22 亿元，位于温州市洞头区临港石化产业岛。项目采用硫酸锂湿法沉锂工艺，计划2027 年8 月竣工投产，将进一步完善青山实业在新能源上游锂资源领域布局，推动当地新能源产业发展。https://mp.weixin.qq.com/s/J-toX8sMXu3j00BriJRVzA国轩高科锁定超10GWh 电池订单。近日，三一集团与国轩高科签署战略合作协议，双方将围绕新能源重卡、装载机及工程机械领域深化合作，锁定超10GWh 电池订单。根据协议，2027 年三一集团向国轩高科采购电池规模不低于10GWh，双方还将围绕CTB2.0 技术、磷酸锰铁锂产品及移动储充换系统等方向开展协同创新。https://mp.weixin.qq.com/s/WcDGr3SbbUOVau75d2poNQ湖南裕能发函涨价。7 月15 日，磷酸铁锂龙头湖南裕能发布调价函，因上游原材料价格上涨及产能供给偏紧，自8 月1 日起对全系列磷酸铁锂产品价格上调2000 元/吨。公司表示，受硫磺、磷酸、硫酸亚铁等原材料价格上涨影响，磷酸铁价格较年初上涨超50%，成本压力持续增加；同时新能源汽车和储能需求增长，高端磷酸铁锂产能偏紧，公司目前处于满产状态，新增产能难以满足订单增长。https://mp.weixin.qq.com/s/5qp5T18w6xoTz2xbA9pL7w宁德时代与Alfen 签5GWh 钠电储能大单。近日，宁德时代与欧洲新能源集成商Alfen N.V.签署谅解备忘录，计划自2027 年起在荷兰等西欧国家部署5GWh 天恒钠电储能系统。该系统具备25 年超长寿命、全生命周期成本低等优势，并可兼容磷酸铁锂方案，降低锂价波动影响。此次合作将推动天恒钠电储能系统首次落地欧洲市场，助力宁德时代积累本地化应用经验，加速钠电储能规模化推广。https://mp.weixin.qq.com/s/TDRi7KzAnZEIGJBTKgLFBA比亚迪发布磷酸铁锂电池：循环破3500 次，寿命10 年。7 月16 日，比亚迪发布五款适用于两轮、三轮车的大容量磷酸铁锂电池，主力型号为64V60Ah 和76V60Ah，并同步在京东发售。产品采用汽车级电池制造标准，循环寿命超3500 次，理论寿命可达10 年，具备针刺不起火、IPX7 防水及智能BMS 保护等优势，可覆盖电摩、轻型货运、短途出行等多元场景。此次产品下沉两轮车市场，标志着比亚迪动力电池技术进一步拓展至轻型出行领域。https://mp.weixin.qq.com/s/nUsHL-edXBq3zPXBMoWPPQ三星SDI 启动美国工厂升级改造，专为特斯拉生产ESS 储能LFP 电池。据韩媒THE ELEC 报道，三星SDI 正改造其与Stellantis 合资的美国Kokomo 工厂产线，用于生产特斯拉Megapack 储能系统电池。目前该厂4 条产线中已有3 条规划转向ESS 用行业跟踪周报东吴证券研究所途，其中面向特斯拉的300Ah 磷酸铁锂电池产线预计于2027 年二季度投产。业内预计，特斯拉为三星SDI 此前披露的保密订单主要客户，合同规模约3 万亿—5 万亿韩元。此次布局将进一步强化三星SDI 在美国储能电池供应链中的地位。https://mp.weixin.qq.com/s/1_wCVfXsabx_upoyqLjWBQ3.1.3. 光伏天启鸿源签署储能产品供应合作协议 加速布局欧洲储能市场。近日，天启鸿源在英国签署储能产品供应合作协议，双方将围绕社区能源改造、可再生能源升级等场景开展合作。根据协议，双方首批订单250MWh，后续一年内完成750MWh，累计供货规模达1GWh。天启鸿源将提供适配欧洲标准的户用浸没式储能系统，具备高安全性、15 年设计寿命及8000 次循环质保，并通过本地库存、JIT 交付等方式保障项目落地。双方还将探索社区级虚拟电厂模式，推动户用储能参与电力市场交易和电网辅助服务，加速欧洲市场布局。https://news.bjx.com.cn/html/20260713/1503954.shtml超100 亿元光伏电站交易完成，央企资产整合加速。据北极星
太阳能光伏网统计，截至2026 年6 月底，已完成光伏电站交易23 起，涉及规模超3GW、交易金额超100亿元，新能源资产交易持续活跃。与此同时，光伏新增装机增速放缓，1—5 月新增装机59.59GW，同比下降近七成。受央企收购需求减弱及资产结构优化影响，部分新能源资产加速转让，地方能源企业和金融租赁机构成为重要买方，其中国银金租已投入近50亿元布局户用分布式光伏资产。https://mp.weixin.qq.com/s/OMDGILs3BDKvHoOoGD4A1A南网广西电网启动分布式储能EPC 框采，预计金额4020 万元。据北极星储能网报道，南方电网广西电网公司启动2026 年第一批分布式储能项目EPC 框架采购，预计金额4020 万元。项目分布于玉林、崇左两地，涵盖线路储能和台区储能，规模包括1MW/2MWh 至4MW/8MWh 及50kW/100kWh 至200kW/400kWh 等多种配置。项目要求储能系统具备移动部署、远程监控、智能运维、集群调度及并网测试等能力，以满足分布式储能灵活运营需求。https://mp.weixin.qq.com/s/IDMi-oHIDYN-9bkxaiPPgw首期2GWh！LG 将为谷歌最大光储项目提供储能电池。7 月16 日，据外媒报道，LG 新能源将为谷歌与Cypress Creek Energy 合作开发的钢河能源中心项目提供储能电池。该项目是谷歌全球最大光储一体化项目之一，首期规划1.6GW 光伏及2GWh 磷酸铁锂储能，预计2029 年投运，最终规模达2.5GW 光伏和2.9GWh 储能。LG 新能源凭借北美本土化产能布局，将满足项目供应链要求。目前公司已在北美布局多座储能电行业跟踪周报东吴证券研究所池工厂，预计2026 年底全球储能产能超60GWh，其中北美产能超50GWh，持续支撑大型储能项目落地。https://news.bjx.com.cn/html/20260716/1504562.shtml50MWh 储能项目落地！卫蓝新能源与罗马尼亚HOSTIX Zso 签署战略合作协议。近日，卫蓝新能源与罗马尼亚能源企业HOSTIX Zso 签署战略合作协议，双方计划未来两年在罗马尼亚西部落地约50MWh 储能项目，推动中东欧储能市场布局。项目将采用卫蓝SPower II 522kWh 集成储能系统，具备占地小、循环寿命长、AI 智能运维等优势，可应用于电网调频、工商业储能及虚拟电厂等场景。此次合作标志着卫蓝半固态储能产品加速进入欧洲市场，助力区域能源转型。https://news.bjx.com.cn/html/20260717/1504738.shtml3.1.4. 风电波兰首次实现海上风电并网发电。波兰ORLEN 集团与加拿大Northland Power 联合开发的Baltic Power 海上风电项目正式并网发电，成为波兰首个海上风电项目。项目位于波罗的海，规划安装76 台风机，目前已有54 台完成安装，预计全面投运后年发电量约4TWh，可满足波兰约3%的电力需求。该项目标志着波兰海上风电发展迈入新阶段，也是ORLEN 推进近6800 亿元能源投资计划的重要组成部分。https://news.bjx.com.cn/html/20260713/1503923.shtml广东10.3GW 海上风电启动竞配！7 月9 日至10 日，广东阳江、汕尾、江门启动2026 年海上风电竞配，合计规模达10.3GW。其中阳江7 个项目总装机700 万千瓦，汕尾红海湾4 个项目合计240 万千瓦，江门川岛三项目规模90 万千瓦。竞配要求申报主体以集团或下属企业参与，单一主体申报项目数量原则上不超过5 个，汕尾项目还要求支持村集体入股。此次竞配将进一步推动广东海上风电规模化开发。https://news.bjx.com.cn/html/20260714/1504156.shtml
中国能建广东院承建！越南128MW 海风项目首座基础施工完成。7 月11 日，中国能建广东院总承包建设的越南永隆V1-3、V1-5&6 二期海上风电项目首台风机基础施工完成，项目进入海上实体施工阶段。该项目位于越南永隆省近海，总装机128MW，采用8MW 级国产风机，是越南及东南亚单机容量、单桩规模最大的海上风电项目之一。建成后预计年发电量4 亿kWh，可减少二氧化碳排放31.1 万吨，助力越南能源转型。https://news.bjx.com.cn/html/20260715/1504311.shtml华电阳江三山岛六海上风电场项目顺利完成海上升压站吊装。7 月13 日，华电阳江三山岛六海上风电场项目完成海上升压站精准吊装，标志着国内在建离岸最远海上风电行业跟踪周报东吴证券研究所项目进入关键建设阶段。该项目位于阳江海陵岛南侧海域，中心离岸约82 公里，水深46—50 米，采用500kV 海上升压站集中送出模式，是广东首个海上风电集中送出示范工程。项目投产后预计年发电约16 亿kWh，可节约标煤超50 万吨、减排二氧化碳126万吨，助力粤港澳大湾区能源转型。https://news.bjx.com.cn/html/20260716/1504492.shtml开标！
三峡能源600MW 海上风电项目。7 月16 日，三峡能源发布海南昌江CZ5-2 场址600MW 海上风电项目可研及专题技术服务中标候选人公示，上海勘测设计研究院以1478.4 万元报价位列第一中标候选人。项目位于海南东方市西北侧海域，离岸距离23—45km，水深40—68m，规划装机容量600MW。服务内容涵盖风资源评估、地质勘察、可研报告、海域使用论证及核准申请等，计划推进项目核准及后续建设。https://news.bjx.com.cn/html/20260717/1504665.shtml3.1.5. 氢能中石化120 万吨航煤加氢装置项目审批公示！7 月14 日，湖南省生态环境厅发布中石化湖南石油化工有限公司新建 120 万吨年航煤加氢装置项目环境影响报告书拟审批公示。项目具体如下：建设地点：岳阳市云溪区湖南岳阳绿色化工产业园建设单位：中石化湖南石油化工有限公司拟投资：17856 万元主要建设内容为新建120 万吨/年航煤加氢装置一套，含加氢精制装置、原料缓冲罐、管廊系统、供热系统、排水系统及部分配套环保工程等。本项目给水、供电、供氢、供氮、固废暂存间等公辅设施均依托现有工程。项目建成投产后，拆除现有40 万吨/年航煤加氢装置与60 万吨/年航煤加氢装置。https://news.bjx.com.cn/html/20260717/1504763.shtml1GW PEM+1.75GW ALK！中石化氢能装备产业集群建设正式启动北极星氢能网获悉，7 月15 日，中石化氢能机械公司氢能产业技术交流会暨数智氢能机械创新园开工仪式在武汉举行，此举标志着
中国石化氢能装备产业集群建设正式启动。数智氢能机械创新园坐落于武汉东西湖区，总占地175 亩。其中，先行建成的55 亩已投用数智服务中心及制氢、加氢装备质量检验检测中心。此次开工项目是在120 亩新购置土地上，集中建设加氢和制氢装备集成制造与试验检测中心。建成后，将实现年产100 台套氢气压缩机橇、1GW PEM 电解槽、1.75GW ALK 电解槽的装配和试验检测能力。园区深度融合AI、数字孪生等前沿技术，旨在打造覆盖“研发-智造-测试-展示-应用”行业跟踪周报东吴证券研究所全链条的特色创新载体，建设自主可控、具有国际竞争力的中国石化氢能装备制造基地。https://news.bjx.com.cn/html/20260717/1504760.shtml浙江：到2028 年氢能产业规模突破500 亿！推广氢车3000 辆！北极星氢能网获悉，7 月13 日，浙江省经信厅官网发布关于公开征求《浙江省推进氢能与绿色燃料产业创新发展的行动方案（2026 年—2028 年）（征求意见稿）》意见的通知。征求意见稿指出：到2028 年，氢能与绿色燃料领域突破关键技术10 项以上，培育未来产业先导区5 个，推广氢燃料电池汽车3000 辆，建设示范应用场景50 个，力争产业规模突破500 亿元，打造国内氢能与绿色燃料综合应用先行地。https://news.bjx.com.cn/html/20260715/1504309.shtml3.1.6. 电网总投资192 亿！陕豫特高压工程环评公示，拟2028 年投运。近日，陕西—河南±800千伏特高压直流输电工程环评报告进入公示阶段。该项目是“西电东送”重要工程，依托陕西榆林风光及煤电资源优势，将清洁电力输送至河南，助力新能源基地开发和河南电力供应保障。项目新建榆林、开封两座±800 千伏换流站及约727.5 公里特高压直流线路，途经陕西、山西、河南三省，额定输送容量8000MW，动态投资约192 亿元，计划2028 年建成投运。项目建成后将推动能源资源跨区域优化配置，促进新能源消纳和绿色低碳能源体系建设。http://www.chinasmartgrid.com.cn/news/20260714/663811.shtml3.1.7. 人形机器人国资委将牵头成立央企机器人创新联合体，打通具身智能全产业链。2026 年8 月19 日，2026 世界机器人大会将在北京亦庄开幕。大会召开前夕，一个重磅消息提前释放：国务院国资委将在大会现场宣布成立中央企业机器人创新联合体。https://mp.weixin.qq.com/s/RdRNpvfgHYC_PnOPdL9xvg2026 世界人工智能大会（WAIC）于7 月17 日正式在上海盛大开幕。作为我国人工智能领域规格最高、影响力最广的国际盛会，本次大会致力于搭建全球AI 交流合作、共治共享的核心平台。https://mp.weixin.qq.com/s/JoUie5EfnyzcFD1enEmXtA3.1.8. 新技术行业跟踪周报东吴证券研究所欧洲最大钠电储能订单落地：宁德时代拿下5GWh 项目，2027 年起规模化部署。宁德时代拿下了欧洲市场5GWh 钠电池储能订单，这是目前欧洲最大的钠离子储能系统。该订单的合作方为荷兰能源基础设施企业Alfen。两家企业于2023 年签订长期电池供货协议，2024 年因Alfen 欧洲储能业务扩张，双方合作体量持续加大。本次协议则是双方将合作从锂电延伸至新一代钠电储能，计划自2027 年起，在欧洲市场规模化部署宁德时代天恒钠电储能系统。https://baijiahao.baidu.com/s?id=1870950530306799838&wfr=spider&for=pc3.2. 公司动态表2：本周重要公告汇总隆基绿能26H1 业绩预告：归母净利润亏损34-38 亿，上年同期亏损25.69 亿，亏损扩大；扣非亏37-42 亿，上年同期亏损23.04 亿。通威股份26H1 业绩预告：归母净利润亏损48-54 亿，上年同期亏损49.55 亿；扣非亏损48-54亿，上年同期亏损50.29 亿。福斯特26 年半年度业绩预告：预计归母净利润8.69 亿元，同增75%；扣非净利润7.52 亿元，同增68%。赣锋锂业26H1 业绩预告：归母净利润36.5-46 亿，上年同期亏损5.31 亿，扭亏；扣非30-42 亿。天齐锂业26H1 业绩预告：归母净利润28.50-42.50 亿，同增3276%-4935%；扣非28.10-42.00亿，上年同期132 万。天合光能预计上半年归母净利润亏损1.8 亿元-3.6 亿元，同比大幅减亏；储能及分布式业务贡献正向利润。爱旭股份26H1 业绩预告：归母净利润亏损6.80-7.90 亿，上年同期亏损2.38 亿；扣非亏损7.70-8.80 亿，上年同期亏损4.24 亿。嘉元科技预计上半年营收72 亿元-78 亿元，同比增长81.68%-96.82%；归母净利润3.6 亿元-3.9亿元。天顺风能26H1 业绩预告：归母净利润5,382 万-10,950 万，同增45%-103%；扣非2,584 万-10,714 万，同增46%-107%。诺德股份26 年半年度业绩预告：预计归母净利润1.03 亿元，上年同期亏损7243 万元，扭亏为盈；扣非净利润5200 万元。福莱特26H1 业绩预亏损：归母净利润亏损3.00-4.00 亿，上年同期盈利1.61 亿，由盈转亏；扣非亏损3.20-4.20 亿。
赛力斯1）26 年半年度业绩预告：预计归母净利润亏损15-18 亿元，上年同期盈利29.41 亿元；扣非净利润亏损22-25 亿元。2）董事、高管及骨干团队拟6 个月内增持A+H 股，合计金额1,900 万-15,380 万元，自有及自筹资金。
杉杉股份26 年半年度业绩预告：预计归母净利润7.5-9 亿元，同增262%-334%；扣非净利润7-8.5 亿元，同增315%-404%。
传艺科技2026 年度向特定对象发行A 股股票申请获深交所受理。
神力股份26 年半年度业绩预告：预计归母净利润1600-2300 万元，同增103%-192%；扣非净利行业跟踪周报东吴证券研究所润1200-1900 万元，同增417%-719%。
融捷股份股价异动，三日跌幅偏离值超20%，公司自查无应披露未披露事项。日科化学拟发行股份及支付现金收购亘元新材70.75%股权，标的从事锂电池电解液材料业务，交易对手包括宁德时代、比亚迪等，构成重大资产重组，尚需审计评估确定最终交易对价。亨通光电26 年半年度业绩预告：预计归母净利润30.16-35.68 亿元，同增87%-121%。蔚蓝锂芯26 年半年度业绩预告：预计归母净利润4.7-5.5 亿元，同增41%-65%；扣非净利润4.64-5.44 亿元，同增30%-53%。科华数据26 年半年度业绩预告：预计归母净利润3.65-3.90 亿元，同增50%-60%；扣非净利润2.30-2.54 亿元，同增2.79%-13.68%。永兴材料26 年半年度业绩预告：预计归母净利润9.5-11.5 亿元，同增137%-187%；扣非净利润9-11 亿元，同增176%-237%。
沃格光电26 年半年度业绩预告：预计营收12-13 亿元，同增0.84%-9.24%；归母净利润亏损1-1.4 亿元（上年同期亏损5415 万元），因新产线处于投入期折旧费用较高。
苏州固锝26 年半年度业绩预告：预计归母净利润6500-9700 万元，同增49%-122%；扣非净利润5300-7900 万元，同增277%-461%。
金智科技子公司中标华虹集成电路生产厂房网络布线项目，中标金额3339 万元，占2025 年营收2.14%。东山精密26H1 业绩预告：归母净利润29-30 亿，同增283%-296%；扣非24-25 亿，同增265%-281%。
长城汽车26H1 业绩预告：归母净利润23.50-26.00 亿，同减59%-63%；扣非15.00-17.50 亿，同减51%-58%。
荣盛石化1）26H1 业绩预告：归母净利润50-52 亿，同增730%-764%；扣非52-54 亿，同增589%-615%。2）拟与沙特基础工业公司合作开发金塘新材料项目，后者拟持项目公司30%-50%股权。明阳智能1）26H1 业绩预告：归母净利润1.00-1.50 亿，同减75%-84%；扣非500 万-4,500 万，同减89%-99%。2）拟向粤财金租增资1.5 亿元，增资后持股比例由35%稀释至29.83%。鼎胜新材26H1 业绩预增：归母净利润4.5-5.2 亿，同增139%-177%；扣非4.4-5.1 亿，同增154%-195%。
道通科技拟授予2250 万股第二类限制性股票，占总股本3.36%，授予价16.59 元/股，激励174人。鹏辉能源预计上半年归母净利润8 亿元-8.66 亿元，同比扭亏，行业向好带动订单及收入增长。
沧州明珠二次修订定增预案，拟向控股股东广州轻工募资不超6 亿元，扣费后全部补流。
壹石通拟推第二期员工持股计划，受让不超200 万股，占总股本1.0011%，购买价20.59 元/股。
凯尔达预计上半年归母净利润2615.11 万元-3053.38 万元，同比增长1005.75%-1191.07%。先惠技术公司及控股子公司与宁德时代及其子公司签订约9.20 亿元销售合同，预计对2026-2027年业绩产生积极影响。
格林美拟回购1 亿元-1.6 亿元股份，回购价不超10.60 元/股，用于股权激励或员工持股计划。
川仪股份上半年营收34.18 亿元，同比增长4.18%；归母净利润2.83 亿元，同比下降12.94%。
圣泉集团1）25 亿元可转债将于7 月21 日在上交所上市，债券简称“圣泉转债”。2）25 亿元可转债将于7 月21 日在上交所上市，债券简称“圣泉转债”。TCL 中环子公司拟投119.6 亿元建设深圳大硅片项目，规划月产70 万片12 英寸抛光片、外延片及测试片。行业跟踪周报东吴证券研究所湖南裕能拟投约240 亿元建设矿化一体电池材料循环项目，规划80 万吨磷酸铁锂、100 万吨磷酸铁产能。
东方日升拟推2026 年员工持股计划，涉及1851.74 万股，占总股本1.62%，参加对象不超300人。
国网信通上半年营收34.33 亿元，同比下降2.59%；归母净利润2.31 亿元，同比下降12.97%。
宏盛华源下属子公司预中标国家电网32 个标包，金额约7.45 亿元，占2025 年营收7.78%。
大连电瓷全资子公司预中标国家电网项目，金额合计约5770 万元，占2025 年营收3.24%。
中研股份拟出资1 亿元设立全资子公司，建设年产1 万吨PEEK 材料及2000 吨PEEK 原料项目。数据来源：Wind，东吴证券研究所图48：交易异动代码名称异动类型异动起始日 异动截至日 交易天区间股票成交额(万元)区间涨跌幅%600353.SH 旭光电子 振幅值达15%2026-07-13 2026-07-13 1288,480.5850-9.50600353.SH 旭光电子 连续三个交易日内涨跌幅偏离值累计达20%2026-07-15 2026-07-17 3491,691.6954-27.08002384.SZ东山精密 涨跌幅偏离值达7%2026-07-14 2026-07-14 12,385,627.1061 10.00002079.SZ苏州固锝 涨跌幅偏离值达7%2026-07-14 2026-07-14 182,275.9237-9.99002079.SZ苏州固锝 连续三个交易日内涨跌幅偏离值累计达20%2026-07-14 2026-07-16 3242,527.0564-20.91002851.SZ
麦格米特 涨跌幅偏离值达7%2026-07-16 2026-07-16 1534,706.5613-10.00300444.SZ
双杰电气 涨跌幅达15%2026-07-14 2026-07-14 119,997.0849-20.00002245.SZ蔚蓝锂芯 涨跌幅偏离值达7%2026-07-14 2026-07-14 1348,902.823410.01002617.SZ露笑科技 连续三个交易日内涨跌幅偏离值累计达20%2026-07-10 2026-07-14 3601,618.0165-26.01600379.SH
宝光股份 振幅值达15%2026-07-13 2026-07-13 144,787.7226-8.32002080.SZ
中材科技 涨跌幅偏离值达7%2026-07-16 2026-07-16 1306,986.5722-10.00002350.SZ
北京科锐 振幅值达15%2026-07-15 2026-07-15 155,679.9785-6.95002309.SZ
中利集团 连续三个交易日内涨跌幅偏离值累计达20%2026-07-14 2026-07-16 3160,428.200121.58行业跟踪周报东吴证券研究所300069.SZ金利华电 连续3 个交易日内收盘价格涨跌幅偏离值累计达30%2026-07-10 2026-07-13 2183,134.206230.53600353.SH 金风科技 振幅值达15%2026-07-10 2026-07-10 1288,480.5850-9.50数据来源：wind，东吴证券研究所代码名称交易日期成交价(元)300750.SZ宁德时代2026-07-17360.00360.00002594.SZ比亚迪2026-07-1793.4793.47688160.SH步科股份2026-07-1787.60107.01300750.SZ宁德时代2026-07-17360.00360.00300308.SZ中际旭创2026-07-17979.46979.46688778.SH厦钨新能2026-07-1748.0044.14300308.SZ中际旭创2026-07-161,113.00300308.SZ中际旭创2026-07-161,113.00300308.SZ中际旭创2026-07-161,113.00301291.SZ明阳电气2026-07-1628.2536.61300750.SZ宁德时代2026-07-16366.20366.20603050.SH科林电气2026-07-1617.3618.87300308.SZ中际旭创2026-07-161,113.00300308.SZ中际旭创2026-07-161,113.00000012.SZ南玻A2026-07-163.853.85300443.SZ金雷股份2026-07-1515.1819.20图49：大宗交易记录行业跟踪周报东吴证券研究所603050.SH科林电气2026-07-1517.6419.07603050.SH科林电气2026-07-1517.6419.07603050.SH科林电气2026-07-1517.6419.07300827.SZ上能电气2026-07-1524.1724.26002384.SZ东山精密2026-07-15262.49262.49301291.SZ明阳电气2026-07-1428.1636.04600590.SH泰豪科技2026-07-147.688.44600590.SH泰豪科技2026-07-147.688.44300443.SZ金雷股份2026-07-1414.9418.98300443.SZ金雷股份2026-07-1414.9418.98600590.SH泰豪科技2026-07-147.688.44600590.SH泰豪科技2026-07-147.688.44600590.SH泰豪科技2026-07-147.688.44300750.SZ宁德时代2026-07-14364.01364.01300750.SZ宁德时代2026-07-14334.89364.01301358.SZ湖南裕能2026-07-1357.5461.54603606.SH东方电缆2026-07-1340.4740.47300750.SZ宁德时代2026-07-13418.00359.06301358.SZ湖南裕能2026-07-1357.5461.54300274.SZ阳光电源2026-07-13137.00108.00300073.SZ当升科技2026-07-1340.8440.84688611.SH杭州柯林2026-07-1361.8161.81300750.SZ宁德时代2026-07-13330.69359.06300308.SZ中际旭创2026-07-13929.881,108.00数据来源：wind，东吴证券研究所行业跟踪周报东吴证券研究所
4. 风险提示
1）投资增速下滑。电力设备板块受国网投资及招标项目影响大，若投资增速下滑、招标进程不达市场预期，将影响电力设备板块业绩；2）政策不及市场预期。光伏、新能源汽车板块受政策补贴影响较大，若政策不及市场预期将影响板块业绩与市场情绪；3）价格竞争超市场预期。企业纷纷扩产后产能过剩、价格竞争超市场预期。