1. 二级市场表现

摘要
二级市场表现市场与板块表现：本周新材料板块下跌。新材料指数跌幅为5.29%，跑输创业板指5.19%。近五个交易日，合成生物指数下跌3.13%，半导体材料下跌3.60%，电子化学品下跌3.77%，可降解塑料下跌0.90%，工业气体下跌3.96%，电池化学品下跌4.89%。产业链周度价格跟踪（括号为周环比变化）氨基酸：缬氨酸(14050 元/吨，不变)、精氨酸(21400 元/吨，2.64%)、色氨酸(31900 元/吨，1.27%)、蛋氨酸(18200 元/吨，2.82%)可降解材料：PLA(FY201 注塑级)(17800 元/吨，不变)、PLA(REVODE 201吹膜级)(16800 元/吨，不变)、PBS(17000 元/吨，不变)、PBAT(9700 元/吨，不变)维生素：维生素A(61500 元/吨，-1.60%)、维生素E(54500 元/吨，不变)、维生素D3(200000 元/吨，不变)、泛酸钙(40000 元/吨，不变)、肌醇(30500 元/吨，不变)工业气体及湿电子化学品：UPSSS 级氢氟酸(11000 元/吨，不变)、EL 级氢氟酸(6335 元/吨，不变)塑料及纤维：碳纤维(83750 元/吨，不变)、涤纶工业丝(8900 元/吨，不变)、涤纶帘子布12 月出口均价为(15137 元/吨，-1.00%)、芳纶(8.53 万元/吨，-2.93%)、氨纶(27000 元/吨，不变)、PA66(15500 元/吨，1.97%)、癸二酸12 月出口均价为27065 元/吨，较上月下降4.54%。投资建议SpaceX 计划组建百万卫星太空算力集群，上游原材料未来发展空间广阔。SpaceX 于2026 年1 月30 日向美国联邦通信委员会（FCC）提交了名为“SpaceX轨道数据中心系统”的卫星系统授权申请。根据申请文件，SpaceX 计划构建一个由最多达100 万颗卫星组成的空间算力集群，利用近地轨道持续的太阳能供应与辐射散热机制，承载人工智能训练、机器学习及边缘计算任务。目前地球在轨活跃卫星总数约1.45 万颗，SpaceX 计划组建的卫星空间算力集群相当于现有活跃卫星总数的70 倍，需求驱动下预计全球商业航天景气度将持续上行，上游轻量化材料、线缆材料价值有望抬升。轻量化材料建议关注【时代新材】、【吉林化纤】、【中复神鹰】、【光威复材】、【和顺科技】，线缆材料建议关注【普利特】、【泛亚微透】。行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明风险提示原材料价格大幅波动的风险；政策风险；技术发展不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明图10：部分工业气体品种价格....................................................................................................................................... 14图11：部分电子化学品价格........................................................................................................................................... 15图12：维生素价格........................................................................................................................................................... 16图13：芳纶与碳纤维产业链情况................................................................................................................................... 17图14：PA66、氨纶、涤纶工业丝产业链情况..............................................................................................................18图15：部分基础化学品价格情况................................................................................................................................... 19行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明
1. 二级市场表现
本周基础化工、新材料均下跌。本周（20260126-20260130）沪深300 涨跌幅为0.08%，上证指数涨跌幅为-0.44%，创业板指涨跌幅为-0.09%。涨幅前三行业分别是石油石化（7.95%）、通信（5.83%）、煤炭（3.68%）。图1：行业周涨跌幅（%）图2：近三年创业板指与新材料指数走势行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明重点板块表现：近五个交易日，合成生物指数下跌3.13%，半导体材料下跌3.60%，电子化学品下跌3.77%，可降解塑料下跌0.90%，工业气体下跌3.96%，电池化学品下跌4.89%。图3：化工新材料板块表现、估值及盈利能力情况行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明图4：公司市场表现、估值及盈利情况（半导体材料、工业气体、可降解塑料、维生素）行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明图5：公司市场表现、估值及盈利情况（化纤、新能源、工业涂料、吸附剂、合成生物学）行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明个股市场表现：上周新材料板块中，实现正收益个股占比为16.85%，表现占优的个股有广信股份(21.67%)、飞凯材料(6.16%)、海利得(5.41%)、兄弟科技(4.94%)、麦加芯彩(4.35%)等，表现较弱的个股包括天岳先进(-22.06%)、江化微(-19.01%)、新莱应材(-13.68%)、国瓷材料(-12.68%)、厦钨新能(-11.94%)等。个股资金流动情况：上周新材料板块中，机构净流入的个股占比为18.02%，净流入较多的个股有飞凯材料(2.69 亿)、蓝晓科技(2.19 亿)、贵研铂业(2.09 亿)、厦钨新能(1.87 亿)、凯赛生物(0.84 亿)等，净流出较多的个股包括金发科技(-11.45 亿)、晶瑞电材(-9.12 亿)、国瓷材料(-7.47 亿)、凯美特气(-5.97 亿)、新莱应材(-4.97 亿)等。个股估值情况：当前市盈率分位数处于近两年的较高位的前十个股为广信股份(100 分位)、奥来德(99.9 分位)、陕鼓动力(99.69 分位)、华海诚科(99.38 分位)、贵研铂业(98.97 分位)、侨源股份(98.97 分位)、海利得(98.76 分位)、江化微(98.76 分位)、华秦科技(98.14 分位)、海正生材(98.14 分位)等。行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明图6：新材料板块个股市场表现、资金流入、外资流入、调研及估值情况行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明
2. 产业链数据跟踪
2.1 氨基酸周度价格数据更新：截止2 月2 日，缬氨酸价格为14050 元/吨，价格不变；赖氨酸(98.5%)价格为6525 元/吨，环比上涨1.56%；赖氨酸(70%)价格为4525 元/吨，环比上涨5.23%；蛋氨酸价格为18200 元/吨，环比上涨2.82%；色氨酸价格为31900 元/吨，环比上涨1.27%；精氨酸单价为21400 元/吨，环比上涨2.64%；苏氨酸价格为7225 元/吨，环比上涨0.35%。图7：部分氨基酸品种价格行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明2.2 可降解塑料截至2026 年2 月2 日，聚乳酸(FY201 注塑级)价格为17800 元/吨，较上周不变；聚乳酸(REVODE 201 吹膜级)的价格为16800 元/吨，较上周不变；聚乳酸(REVODE 110 透明挤出级)的价格为16700 元/吨，较上周下降1.76%；玉米均价为2376.27 元/吨，较上周下降0.06%。2025年12 月，聚乳酸进口均价为2156.5 美元/吨，环比下降4.73%；出口均价为2420.53 美元/吨，较上月上升4.00%。聚乳酸进口4765 吨，较上月下降12.51%；出口2218 吨，较上月上升13.55%；2025 年12 月，PLA 进口数量同比减少5.3%，出口数量同比增加13.5%，进口平均单价15072元每吨，环比减少954 元，出口平均单价16917 元每吨，环比增加440 元。截至2026 年2 月2 日，PBS 均价为17000 元/吨，较上周不变；较2026 年1 月2 日下降2.86%；截至2026 年1月30 日，PBAT 的价格为9700 元/吨，较上周不变，较上月同期降低100 元；若原材料均外采，当前PBAT 成本价为8984 元。图8：可降解塑料产业链价格情况行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明图9：可降解塑料产业链情况2.3 工业气体2026 年2 月2 日，氧气单价为322 元/吨，较上月下降7.74%；氮气单价为377 元/吨，较上月下降6.91%；二氧化碳单价为309 元/吨，较上月上涨0.32%；氢气单价为2.2 元/立方米，较上月不变；四川氩气单价为1190 元/吨，较上月上涨10.70%；氖气单价为100 元/立方米，较上月不变；氪气单价为190 元/立方米，较上月下降2.56%；氙气单价为20500 元/立方米，较上月下降4.65%；行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明图10：部分工业气体品种价格2.4 电子化学品2026 年2 月2 日，国内UPSSS 级氢氟酸价格为11000 元/吨，较上月不变；EL 级氢氟酸价格为6335 元/吨，较上月不变；G2 级双氧水价格为1250 元/吨，较上月下降13.79%；G5 级双氧水价格为3900 元/吨，较上月下降2.50%；G5 级硫酸价格为3000 元/吨，较上月不变；G5级氨水价格为3500 元/吨，较上月不变；BVI 级磷酸（≤100ppb）价格为7300 元/吨，较上月上涨1.39%。2025 年12 月，中国电子级氢氟酸出口均价为1346.79 美元/吨，环比上升21.86%,同比上升20.77%；进口均价为2949.56 美元/吨，环比上升5.21%，同比上升5.49%；出口量为行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明2674.15 吨，环比下降11.47%,同比下降2.62%；进口量为908.46 吨，环比上升38.59%，同比下降16.88%。图11：部分电子化学品价格行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明2.5 维生素图12：维生素价格2.6 高性能纤维2025 年12 月，芳纶进口单价为12.77 美元/千克，环比下降24.43%；出口单价为12.2美元/千克，环比下降1.68%；2025 年12 月进口138 吨，环比下降13.92%；出口328 吨，环比上升37.50%。2026 年2 月2 日，江苏地区T700/12K 碳纤维价格为105 元/千克，较上月不变；吉林地区T300/25K 碳纤维价格为85 元/千克，较上月不变；吉林地区T300/12K 碳纤维价格为95元/千克，较上月不变。2026 年1 月30 日，碳纤维毛利为-6199 元/吨；碳纤维成本为113281.92元/吨，较上月上涨7.72%。2026 年1 月30 日，市场碳纤维总库存为12800 吨，较上月减少0.54%。2026 年1 月，国内碳纤维产量为10491 吨，环比下降1.18%。2026 年1 月，碳纤维产能利用率为75.38%，环比下降3.25%。行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明图13：芳纶与碳纤维产业链情况2026 年1 月28 日,聚酰胺66(注塑,平顶山神马,EPR27)价格为1.55 万元/吨，较上周上涨1.97%。2025 年12 月，涤纶工业丝出口44083 吨，累计同比下降4.13%；截至2025 年12 月，涤纶帘子布价格为2.17 美元/千克，较上月环比上升0.28%；PA6 帘子布价格为2.24 美元/千克，行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明较上月环比下降1.32%；PA66 帘子布价格为3.67 美元/千克，较上月环比上升3.35%。2025 年12 月，中国涤纶帘子布出口量为1.55 万吨，累计同比增速为14.66%。图14：PA66、氨纶、涤纶工业丝产业链情况行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明2.7 重要基础化学品图15：部分基础化学品价格情况纺织网，隆众资讯，山西证券研究所
3. 行业要闻
生态环境部加快推动聚氯乙烯行业无汞化转型生态环境部会同有关部门联合印发《关于发布含汞电池等12 种添汞产品和使用含汞催化剂生产聚氨酯工艺管控要求的公告》，明确了含汞电池等12 种添汞产品的生产、进出口管控要求，禁止使用含汞催化剂生产聚氨酯。下一步，生态环境部将进一步加强与相关部门的协同联动，聚焦无汞催化剂研发攻关等关键环节，加大政策支持与技术创新引导力度，加快推动聚氯乙烯行业无汞化转型，确保全面、高效履行《公约》各项义务，持续彰显我国在全球环境治理中的负责任大国担当。行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明华峰化学投建年产20 万吨数智化氨纶新材料项目1 月30 日，华峰化学公告，公司拟在瑞安经济开发区化工园区投资建设年产20 万吨高性能低碳化数智化氨纶新材料扩建项目，预计总投资36 亿元。项目建设期预计60 个月，分两期实施：一期为10 万吨/年，建设期预计36 个月；二期为10 万吨/年，建设期预计24 个月。将采用大容量连续聚合、干法纺丝等工艺路线，采用智能化技术、在线检测、高效节能减排、高密度多头纺高速纺的绿色智造生产线。项目建成后有助于帮助公司，持续巩固行业优势，提升市场影响力及核心竞争力，优化产品结构，增强盈利能力。中复神鹰与光大同创签订合作框架协议近日，中复神鹰与光大同创正式签订合作框架协议。双方将充分发挥各自在材料研发与终端制造领域的优势，聚焦消费电子、人形机器人与具身智能装备、医疗等新兴领域的新材料应用拓展，共同推动中国碳纤维多领域规模化应用。此次合作，使得碳纤维产业链上下游企业实现深度联动，中复神鹰将依托全矩阵碳纤维产品，联合光大同创在精密结构件设计与制造方面的先进产业能力，共同推进碳纤维终端应用解决方案的落地。
4. 投资建议
SpaceX 计划组建百万卫星太空算力集群，上游原材料未来发展空间广阔。SpaceX 于2026年1 月30 日向美国联邦通信委员会（FCC）提交了名为“SpaceX 轨道数据中心系统”的卫星系统授权申请。根据申请文件，SpaceX 计划构建一个由最多达100 万颗卫星组成的空间算力集群，利用近地轨道持续的太阳能供应与辐射散热机制，承载人工智能训练、机器学习及边缘计算任务。目前地球在轨活跃卫星总数约1.45 万颗，SpaceX 计划组建的卫星空间算力集群相当于现有活跃卫星总数的70 倍，需求驱动下预计全球商业航天景气度将持续上行，上游轻量化材料、线缆材料价值有望抬升。轻量化材料建议关注【时代新材】、【吉林化纤】、【中复神鹰】、【光威复材】、【和顺科技】，线缆材料建议关注【普利特】、【泛亚微透】。行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明
5. 风险提示
1）原材料价格大幅波动的风险；2）政策风险；3）技术发展不及预期的风险；4）行业竞争加剧的风险。行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明