主要市场指数

行情回顾：3 月以来A 股纺服指数走势弱于大盘，品牌服饰表现优于纺织制造，分别-1.8%/-3.2%；港股
纺服指数3 月以来下滑10.9%弱于大盘。重点关注公司中3 月以来涨幅领先的包括：比音勒芬（8.6%）/健盛集团（7.4%）/百隆东方（5.6%）/台华新材（3.4%）/江南布衣（0.2%）。品牌服饰观点：1）全渠道：1-2 月服装社零同比增长10.4%，增速环比提速；2 月服装零售整体表现较好，主要因春节旺季到来，据运动零售商宝胜国际公告，2 月经营收益上升81.5%，1-2 月销售同比持平。2）国际品牌指引与彭博预期：公司指引方面，Adidas 预计2026 年收入按固定汇率增长高单位数；PUMA则预计全年收入按固定汇率降低中单位数。彭博预期方面，Nike 2026 年彭博预期收入同比约+2.2%（报表口径，下同）、Converse 约-13.6%；Vans 2026 年彭博预期收入同比约-0.5%；HOKA/UGG 2026 年彭博预期收入同比分别约+11.8%/+3.1%；优衣库2026 年彭博预期收入同比+13.5%。3）电商：1-2 月电商增速环比回升，预计主要受益于春节期间消费需求旺盛。户外品类增长保持领先，运动服饰/户外服饰/休闲服饰/家纺/个护分别同比+11%/+25%/+10%/-5%/-1%。运动服饰中，增速领先的品牌包括阿迪达斯（36%）、露露乐蒙（25%）、迪桑特（24%）；户外品牌中，蕉下（54%）、迪卡侬（51%）、伯希和（44%）增长强劲；休闲服饰中，江南布衣（94%）、利郎（73%）、鸭鸭（53%）快速增长；家纺品牌中，亚朵星球（32%）、罗莱家纺（11%）仍有较高增长；个护品牌中，淘淘氧棉（60%）、七度空间（25%）、维达（22%）增速领先。4）小红书：2025 年12 月-2026 年2 月运动户外粉丝增速前三分别为阿迪达斯（27.0%）、李宁（22.6%）、安踏（18.8%）；休闲时尚粉丝增速前三分别为地素（15.1%）、哈吉斯（14.1%）、MIUMIU（7.7%）；母婴个护粉丝增速前三分别为自由点（21%）、BeBeBus（17.5%）、淘淘氧棉（12.8%）。纺织制造观点：1）宏观层面：1-2 月越南纺织品出口累计同比+1.2%，鞋类出口累计同比-0.1%；1-2 月中国纺织品/服装/鞋靴出口分别累计+20.5%/14.8%/6.1%；印尼/印度/越南PMI 环比均上升，分别+1.2/+1.5/+1.8。年初至今内棉、外棉价格分别呈现上涨/下跌态势，分别+8.5%/-0.1%至16884 元/吨和12962 元/吨，较去年的内棉最低点（2025 年5 月7 日）/外棉最高点（2025 年4 月25 日）分别+19.7%/-8.8%；3 月份以来分别呈现上涨/下跌态势，分别+1.5%/-0.7%，内外棉价差持续扩大。年初至今羊毛价格上涨24.6%至12.72 美元/公斤，较去年最低点（2025 年1 月16 日）+72.6%，截至3 月12日，相较去年同期+62.0%。年初至今PA6 和PA66 价格分别上涨43.1%/21.6%至14500 元/吨和18933 元/吨，较去年PA6 最低点（2025年11 月03 日）/PA66 最低点（2025 年11 月11 日）分别+59.9%/+24.0%，截至3 月13 日，分别较去年同期+20.5%/+1.1%，3 月至今分别同比+33.4%/+20.1%。2）微观层面：2 月台企受农历春节假期工作天数减少影响营收短期承压，全年展望普遍乐观、增长动能明确，加速海外产能布局，关税趋缓汇率成关键。受农历春节假期工作天数减少叠加淡季效应，多数台企营收承压，其中志强营收同比减少24.9%；儒鸿营收同比减少7.4%；聚阳营收同比下降1.1%；广越营收同比减少6.6%；中杰营收同比减少18.2%；威宏和钰齐则表现相对较好，营收分别同比+9.8%/+8.1%。展望未来，2026 世界杯赛事临近带动品牌提前备货，足球鞋及运动服饰订单增温，多数企业订单能见度延伸至2026 年中。为优化成本并应对地缘风险，企业正加速向东南亚及低关税地区进行产能全球化布局。风险提示：宏观经济疲软；国际政治经济风险；汇率与原材料价格大幅波动。投资建议：看好内需高景气与高股息的品牌标的，关注上游涨价受益标的。1) 品牌服饰：看好一季度品牌销售回暖，把握运动户外高景气赛道及高股息标的。1-2 月服装零售高增长，运动户外保持领先，继续看好在高端细分与跑步赛道有深入布局的品牌，重点推荐安踏体育、李宁，关注特步国际、361 度。同时看好股息率5%以上、业绩稳增长的家纺龙头罗莱生活和轻奢品牌江南布衣，关注积极拓展渠道的海澜之家。2) 纺织制造：关注上游原材料价格上涨与订单高景气度带来的业绩弹性。去年底以来，多种纺织纤维陆续涨价，内外棉价差持续扩大，羊毛价格年初至今仍持续上涨24.6%，锦纶PA6 和PA66 3 月至今分别同比+33.4%/+20.1%。原材料价格上涨趋势下，有低价原材料库存储备、同时订单景气度高的产业链龙头近期业绩预期亮眼，关注百隆东方、新澳股份、台华新材。另外，建议关注估值处于历史低位的优质代工龙头申洲国际、华利集团，若后续关税、汇率与原材料涨价的负面影响减轻有望迎来修复行情。丁诗洁（S0980520040004）、刘佳琪（S0980523070003）中国东方教育(00667.HK) 海外公司财报点评:2025 年维持高分红，成熟专业稳步修复，美业培训快速成长2025 年公司实现经调整纯利7.9 亿元，接近此前业绩预告上限。公司2025 年全年实现营业收入46.16亿元，同比增长12.1%；实现纯利7.56 亿元，同比增长47.5%；经调整纯利为7.92 亿元，同比大幅增长50.9%，接近此前业绩预告上限值，主要得益于收入的快速增长及有效的成本控制。平均培训人数同比增长6.1%至15.5 万人，招生趋势向好；平均学费为2.91 万元，同比增长5.2%，主要受益于高客单价的课程占比走高。成熟专业稳中向好，其中汽车服务招生增速亮眼；新兴专业美业已成为增长新引擎。烹饪技术作为基本盘持续修复，收入与毛利率修复至接近历史最优水平，其间实现营收21.4 亿元/+12%，新招生6.5 万人/+3%，客单价为3.4 万元/+3%。汽车服务营收继续刷新峰值，契合智能制造大背景，有望持续向上突破，其间实现营收10.3 亿元/+13%，新招生人数3.8 万人/+10%，客单价2.4 万/+6%。信息技术专业调整初显成效，营收增速相对较缓主要受此前年度长学制招生影响，其间营收7.7 亿元/+1%，新招生人数2.7万人/+6%，客单价2.1 万/+6%。西点西餐受益于招生结构优化，营收增长表现亮眼，实现营收3.9 亿元/+15%，新招生人数1.4 万人/+1%，客单价2.1 万/-6%。时尚美业成为增长新引擎，实现营收1.8 亿元/+72%，新招生人数达0.74 万人/+20%；客单价2.7 万元/+9%。从学制看，1-2 制仍是增长主动能（新招生人数2.4 万人/+66%），3 年制新招生同比已转正（新招生人数4.6 万人/+3%）。经营杠杆显著，费用管控能力突出。2025 年公司毛利率55.3%/+4pct，经营杠杆显著，销售开支占比22.8%，同比下降1pct，行政开支占比11.0%/-1pct。此外，公司拟派发2025 年末期股息每股普通股0.26 人民币，合计5.77 亿元人民币，对应经调整纯利分红率约73%，超出此前不少于60%的分红率承诺；最新市值对应TTM 股息率为5%，红利属性突出。风险提示：股东减持；政策风险；招生不及预期；教师流失等。投资建议：青年结构性就业矛盾仍存，强蓝领技能培训刚需突出，公司成熟专业通过模式优化，2025年继续实现平稳较快增长，筑牢基本盘；同时，公司已布局专业覆盖美业、宠业、照护等千亿新服务消费赛道，其中美业以其2025 年收入快速放量已初步验证其成长性，宠业、照护专业预计维持今年开始招生的布局计划。基于此我们维持公司2026—2027 年纯利预测分别为11.0/13.8 亿元，并首次预测2028年纯利为15.6 亿元。当前股价对应PE=11/9/8x，估值性价比突出；同时考虑到公司注重股东回报，最新市值对应股息率约5%，维持“优于大市”评级。曾光（S0980511040003）联系人：周瑛皓万辰集团(300972.SZ) 财报点评:2025 年下半年加速开店，量贩零食业务规模效益大幅释放公司公布2025 年度业绩：2025 年实现营业总收入514.6 亿元，同比+59.2%；实现归母净利润13.4 亿元，同比+358.1%；实现扣非归母净利润12.8 亿元，同比+395.0%。2025 年下半年加速开店、单店营收降幅收窄。2025 年净新增门店4118 家，其中下半年净新增2949 家；闭店率3.7%，较2024 年3.2%小幅提升但仍处于良性水平。全年平均单店创收313 万元，同比-6.9%，下半年平均单店收入降幅实现显著收窄，与同店营收降幅收窄的趋势一致。量贩零食业务盈利能力大幅提升。2025 年量贩零食业务净利润（加回股份支付费用后）25.3 亿元，落在业绩快报区间上限。2025 年量贩零食业务毛利率/净利率分别为12.3%/5.0%，同比+1.5/+2.3pp，主要得益于持续强化供应链能力以及向上游供应商议价权提升。规模效应正显著地释放利润。2025 年销售费用率/管理费用率同比-1.4/-0.1pp，其中业务拓展费同减，职工薪酬、业务宣传费同增但增幅低于营收，展现规模效应红利。2025 年公司净利率4.7%，同比+2.8pp，归母净利率2.6%，同比+1.7pp。周转率维持高位，业务扩张良性且带来议价能力提升。2025 年总资产周转率提升至5.95 次，存货周转率保持在20.04 次，表明公司保持了较高的营运效率，业务扩张处于良性状态。2025 年应付账款周转率17.72 次（2024 年19.53 次），验证公司对上游供应商的议价能力进一步增强。盈利预测与投资建议：从报表及门店质量看，目前公司量贩零食业务拓展阻力不大，继续看好公司门店扩张，以及量贩零食业务体量持续扩大带来的强大规模效益。考虑到下半年门店质量显著提升、公司扩店速度加快，以及公司对上游供应商的议价能力提升速度超过我们及市场此前的预期，2025 年第四季度量贩零食业务净利率（加回股份支付费用后）同比+3.0pp 至5.7%，预计后续规模效益还将持续释放，故我们上调2026-2027 年盈利预测，并新增2028 年盈利预测：预计2026-2028 年公司实现营业总收入649.6/772.1/866.8 亿元（2026-2027 年前预测值594.1/685.4 亿元），归母净利润23.6/31.9/38.0 亿元（2026-2027 年前预测值19.2/23.9 亿元），当前股价对应PE 分别为15/11/10 倍，维持“优于大市”评级。风险提示：行业竞争加剧导致门店分流严重、扩店受阻；新店型的迭代效果不及预期；宏观经济增长受到外部环境的负面影响；食品安全风险等。张向伟（S0980523090001）、杨苑（S0980523090003）心动公司(02400.HK) 海外公司深度报告:游戏研发能力持续验证，TapTap 平台生态繁心动公司构建了“内容+平台”的双轮驱动体系，通过高质量的自研游戏（如《出发吧麦芬》、《心动小镇》）为TapTap 平台提供独家优质内容驱动用户增长，TapTap 凭借“零分成、不联运”模式吸引精品开发者入驻，借助玩家反馈反哺内容创作，形成相互支撑、互为补充的独特商业闭环。组织文化：长期主义驱动下的管理效能提升。1）公司高度重视研发能力积累，人才竞争力强，据公司公告，2024 年游戏研发占公司总人数超50%，心动平均员工薪酬位列游戏公司第一梯队，人均薪酬超80万元，此外通过取消短期奖金、维持高底薪的模式引导团队关注研发能力的长期沉淀而非短期利益；近期黄希威等核心老将的回归，显著强化了海外发行与运营技术能力，开启了新一轮的产品爆发周期。2）践行高透明度的组织文化，为员工提供和高管一样的上下文，引导员工自主决策而不是被动执行。游戏业务：研发能力持续验证，海外拓展加速。核心产品包括：长青款MMORPG《仙境传说RO：守护永恒的爱》、卡通生存射击《香肠派对》、暗黑类ARPG《火炬之光：无限》、治愈系冒险放置RPG《出发吧麦芬》、慢节奏生活模拟《心动小镇》、都市异能策略回合制RPG《伊瑟》，同时涵盖《铃兰之剑》《火力苏打》等多元品类作品。公司已证明其在多赛道（放置RPG、生活模拟、ARPG 等）打磨长青爆款的能力，通过精研策略实现了扭亏为盈，且海外业务拓展迅速，我们测算2025 年国内外收入占比接近持平，2026 年《心动小镇》等核心产品的全球放量将进一步推高海外业绩。TapTap 平台：重塑分发秩序，具备显著增长潜力。公司捕捉到手游行业创作者话语权不断提升，渠道重要性持续下降的趋势，于2016 年创立TapTap，凭借客观的评价体系和0 分成的商业模式，帮助重度手游玩家更高效的找到好游戏，帮助游戏厂商尤其是中小开发者低成本低门槛获取种子用户；我们测算TapTap 平台用户潜在天花板约8500 万-1 亿人，随着广告算法精准度提升以及用户不断增长，我们测算未来3 年TapTap 广告收入CAGR 18%，28 年广告收入可达32 亿。对标海外，苹果APP Store 和安卓入口逐渐开放并降低抽成比例，价值向广告平台和开发者聚集。海外应用商店抽成比国内低且持续下调，主打低抽成的垂类游戏商店难立足（Epic Games Store 第三方游戏消费仅占1/3)，TapTap 出海仍需寻找新解法。AI 赋能：2026 年初推出零门槛、一站式游戏创作agentTapTap maker，对话即创作，完成即发布。鼓励创作者做出可在TapTap 上线的游戏，丰富C 端游戏供给，更多长尾供给提升流量平台重要性与议价权，可吸引更多玩家、提升TapTap 平台价值。目前为邀请测试阶段，产品免费无分成，鼓励创作者做出可在TapTap 上线的游戏，受欢迎的游戏会获得更多算力和资源支持。投资建议：我们预计公司2025-2027 年收入分别为63.2 / 73.3 / 82.3 亿元，同比增速为26% / 16%/ 12%，公预计2025–2027 年经调整归母净利润分别为16.0 / 19.7 / 22.3 亿元，同比增长83% /23%/ 13%。基于分部估值法，给游戏业务对应2026 年15-17xPE，TapTap 对应2026 年25xPE，对应公司目标市值445-507 亿港币，目标价90-95 港币，股价上升空间28%-32%。首次给予“优于大市”评级。风险提示：政策风险、宏观经济疲软的风险、游戏表现不及预期的风险、TapTap 平台用户增长不及预期的风险、盈利预测及估值风险。张伦可（S0980521120004）、王颖婕（S0980525020001）、陈淑媛（S0980524030003）友邦保险(01299.HK) 财报点评:NBV 延续稳定增长，利润持续优化核心指标保持稳健增长。2025 年，公司实现新业务价值55.16 亿美元，按固定汇率基准同比增长15%。新业务价值利润率同比提升3.6 个百分点至58.5%，主要得益于香港和泰国市场的产品组合优化以及内地产品的重新定价。公司税后营运溢利为71.36 亿美元，同比增长7%。得益于公司稳定的利润水平及持续的股份回购，公司EPS 同比增长12%至67.65 美仙。新业务价值增长强劲，核心市场亮点突出。2025 年，公司NBV 实现15%的增长。其中，香港市场作为集团最重要的增长引擎，NBV 同比增长28%至22.56 亿美元。本地客户业务增长21%，内地访客业务在通关后需求持续释放，NBV 强劲增长35%。中国内地市场全年NBV 在低利率环境的经济假设变动后同比增长2%。其中，下半年NBV 增长加速至14%，显示出强劲的复苏态势。此外，内地地域拓展策略成效显著，九个新地区（天津、四川、河南等）的NBV 合计增长45%，为长期增长提供新动力。东盟市场方面，泰国NBV 增长13%，新业务价值利润率高达110.9%，主要因2025 年一季度在行业新规生效前医疗险销售出现前置效应。新加坡市场NBV 稳健增长14%，主要受益于对高净值客户财富管理需求的成功把握。马来西亚市场NBV 基本持平，下半年已呈现改善迹象。“最优秀代理”与伙伴分销渠道双轮驱动。作为核心渠道，“最优秀代理”渠道贡献了集团73%的NBV，全年NBV 同比增长13%至42.73 亿美元。新业务价值利润率提升3.4 个百分点至71.5%。公司连续11 年蝉联MDRT 会员人数榜首，彰显代理人队伍的专业性和高质量。伙伴分销渠道表现亮眼，NBV 同比增长22%至15.93 亿美元，其中银行保险和中介伙伴分销均实现强劲的双位数增长。主要益于公司与亚洲多家领先银行的长期深度合作，以及对高净值客户群的进一步聚焦。公司延续稳健的派息政策，全年每股股息同比增长10%。公司宣布派发末期股息每股144.08 港仙，全年股息合计193.08 港仙，同比稳定增长10%，延续了稳定渐进的派息政策。此外，董事会批准了新一轮17 亿美元的股份回购计划，进一步提升股东回报。投资建议：展望未来，友邦保险将继续受益于亚洲地区强劲的人口结构变化、财富增长以及保险渗透率提升的长期趋势。集团在科技赋能、人工智能应用和产品创新方面的投入将进一步增强其竞争力。我们上调公司2026 年至2027 年盈利预测并新增2028 年盈利预测，预计公司2026 至2028 年EPS 为0.68/0.77/0.86 美元/股（2026 年至2027 年原为0.67 及0.74 美元/股），当前股价对应P/EV 为1.21/1.05/0.92 倍，维持“优于大市”评级。风险提示：保费增速不及预期；科技成本较高；资产收益下行等。孔祥（S0980523060004）、王京灵（S0980525070007）福耀玻璃(600660.SH) 财报点评:产品升级，经营强韧，数字化与智能化转型有望加速成长公司2025 年归母净利润同比增长24%，重视股东回报。福耀玻璃2025 年全年实现营收458 亿元，同比+17%；归母净利润93 亿元，同比+24%；单Q4 公司实现收入125 亿元，同比+14%，环比+5%；归母净利润22.48 亿元，同比增长11%，环比持平微降，核心为汇兑损益影响。分红层面，2025 年报公告拟每股分配现金股利人民币1.20 元，叠加已实施每股分配0.90 元中期股利，公司2025 年度现金分红合计54.8亿元，现金分红比例58.85%，上市至今累计分红比例超64%。此外，公司已提请股东会授权董事局制定2026 年中期分红方案，有望持续中期分红，高度重视股东回报。公司25Q4 毛利率37%，同比+4.9pct，盈利能力强悍。2025 年公司毛利率37%，同比+1pct，归母净利率20%，同比+1.2pct；其中单Q4 毛利率37%，同比+4.9pct，环比-0.9pct，核心为公司提质增效、规模效应兑现及原材料利好贡献；归母净利率18%，同比-0.5pct，环比-1.1pct，主要受汇率损益影响。汽车玻璃智能化演进加速，行业有望进入新一轮爆发时刻。汽车玻璃单车面积4.2 ㎡以上，材质与光、电、影像结合友好，有具备智能化升级空间，近几年小米、蔚来、比亚迪等推动镀膜天幕及调光天幕上车；宝马提出P-HUD 概念，汽车玻璃智能化加速。福耀重视技术研发，目前具备智能全景天幕玻璃、可调光玻璃、抬头显示玻璃等高附加值产品，后续有望进入新一轮爆发时刻。福耀竞争优势来自规模效应、高自动化、垂直产业链、人力成本等，出海与高附加值产品有望开启新一轮成长周期。量端，25 年公司全球市占率近38%，同比+1pct，收入增速跑赢中国汽车产量7pct。公司积极在福清、安徽、北美扩产，全面深化数字化与智能化转型，有望开启新一轮产能及生产能力向上周期，增强头部企业虹吸效应，市占率有望持续提升。价端，汽玻单平方米价格由20 年174 元提升至25年248 元，CAGR 为7.4%，汽车新四化有望加速高附加值玻璃渗透，我们预测行业单车价值26-28 年CAGR为7%+。风险提示：公司汽玻业务出海节奏、SAM 整合进度。投资建议：调整盈利预测，维持“优于大市”评级。公司是全球汽玻龙头，智能化大趋势下，汽玻有望1）单车玻璃面积从4 ㎡增长到6 ㎡；2）单平方米价值量提升(HUD、调光、镀膜、隔热等)，单车价值从600 元-1000 元-远期2000 元+。我们持续看好公司产品升级、海外拓展，考虑短期海外宏观环境及公司汇兑损益可能存在波动，我们预计26-28 年归母净利润105/121/143 亿元，高分红（上市至今累计分红比例64%+）全球龙头，维持“优于大市”评级。唐旭霞（S0980519080002）、余珊（S0980525070004）金融工程金融工程周报:股指分红点位监控周报-市场震荡，各主力合约均处于贴水状态成分股分红进度截至2026 年3 月18 日：上证50 指数中，有1 家公司处于预案阶段，0 家公司处于决案阶段，0 家公司进入实施阶段，1 家公司已分红，2 家公司不分红；沪深300 指数中，有17 家公司处于预案阶段，0 家公司处于决案阶段，0 家公司进入实施阶段，2 家公司已分红，23 家公司不分红；中证500 指数中，有17 家公司处于预案阶段，1 家公司处于决案阶段，0 家公司进入实施阶段，0 家公司已分红，66 家公司不分红；中证1000 指数中，有24 家公司处于预案阶段，0 家公司处于决案阶段，0 家公司进入实施阶段，0 家公司已分红，223 家公司不分红。行业成分股股息率比较我们对当前已披露分红预案的个股股息率进行了统计，其中，煤炭、银行和钢铁行业的股息率排名前三。已实现及剩余股息率截至2026 年3 月18 日：上证50 指数已实现股息率为0.00%，剩余股息率2.82%；沪深300 指数已实现股息率为0.00%，剩余股息率2.14%；中证500 指数已实现股息率为0.00%，剩余股息率1.17%；中证1000 指数已实现股息率为0.00%，剩余股息率0.89%。股指期货升贴水情况跟踪截至2026 年3 月18 日，IH 主力合约年化贴水2.04%，IF 主力合约年化贴水6.75%，IC 主力合约年化贴水9.65%，IM 主力合约年化贴水11.28%。风险提示：市场环境变动风险，公司分红方案变动风险。张欣慰（S0980520060001）、张宇（S0980520080004）金融工程日报:沪指震荡调整，煤炭开采、光模块概念逆势上涨市场表现：20260319 市场全线下跌，规模指数中上证50 指数表现较好，板块指数中创业板指表现较好，风格指数中沪深300 价值指数表现较好。煤炭、石油石化、电力公用事业、银行、通信行业表现较好，有色金属、钢铁、建材、基础化工、机械行业表现较差。光模块(CPO)、页岩气、信托、央企煤炭、油气开采等概念表现较好，PTA、铅锌矿、钨矿、稀有金属精选、锂矿等概念表现较差。市场情绪：20260319 收盘时有36 只股票涨停，有17 只股票跌停。昨日涨停股票今日收盘收益为0.95%，昨日跌停股票今日收盘收益为-1.81%。今日封板率72%，较前日下降1%，连板率17%，较前日下降8%。市场资金流向：截至20260318 两融余额为26546 亿元，其中融资余额26365 亿元，融券余额180 亿元。两融余额占流通市值比重为2.6%，两融交易占市场成交额比重为9.4%。折溢价：20260318 当日ETF 溢价较多的是沪港深消费龙头ETF 招商，ETF 折价较多的是G60 创新ETF 申万菱信。近半年以来大宗交易日均成交金额达到22 亿元，20260318 当日大宗交易成交金额为12 亿元，近半年以来平均折价率7.11%，当日折价率为6.94%。近一年以来上证50、沪深300、中证500、中证1000 股指期货主力合约的年化贴水率中位数分别为0.85%、4.23%、11.01%、13.33%，当日上证50 股指期货主力合约年化升水率为33.99%，处于近一年来100%分位点，当日沪深300 股指期货主力合约年化升水率为18.27%，处于近一年来100%分位点；当日中证500 股指期货主力合约年化升水率为29.55%，处于近一年来100%分位点；当日中证1000 股指期货主力合约年化升水率为46.04%，处于近一年来100%分位点。机构关注与龙虎榜：近一周内调研机构较多的股票是蓝帆医疗、深科达、中粮科技、敷尔佳、裕同科技、光力科技、顺博合金、钱江摩托等，蓝帆医疗被148 家机构调研。20260319 披露龙虎榜数据中，机构专用席位净流入前十的股票是固德电材、九安医疗、纳百川、珈伟新能、顺灏股份、铭普光磁、科力股份、族兴新材、东方新能、长江能科等，机构专用席位净流出前十的股票是桐昆股份、通源石油、铜牛信息、雅博股份、宏桥控股、振华股份、博汇纸业、顺钠股份、基蛋生物、新金路等。陆股通净流入前十的股票是金开新能、宏桥控股、九安医疗、桐昆股份、顺灏股份、振华股份、纳百川、华电能源、东方新能、华特气体、铭普光磁等，陆股通净流出前十的股票是莲花控股、天壕能源、顺钠股份、安阳钢铁、利民股份、陕西黑猫、中油资本、新亚电缆、双欣材料等。风险提示：市场环境变动风险；本报告基于历史客观数据统计，不构成投资建议。张欣慰（S0980520060001）联系人：李子靖【市场数据】商品期货商品涨跌幅商品涨跌幅黄金1080.66-2.96ICE 布伦特原油107.383.82白银18790.00-6.4695850.00-3.0624455.00-1.1116565.00-0.68豆一4832.00-1.4822925.00-2.15豆粕3053.000.03132050.00-2.19玉米2384.000.04354000.00-4.38螺纹钢3130.00-0.72SR6055399.000.40本月国内重要信息披露公布日期项目本期数据上期数据上年同期数据发布主体2024/11/30
11 月PPI(%)
-2.9-3.3-3.4PPI2024/11/30
11 月CPI(%)
99.4100.2100.2国家统计局2024/11/30
11 月狭义货币(M1)同比(%)
-0.0-0.020.01中国人民银行2024/11/30
11 月狭义货币(M2)同比(%)
0.070.070.1中国人民银行2024/11/30
11 月新增人民币贷款(亿元)
5216.02965.011120.0中国人民银行2024/11/30
11 月贸易顺差总额(亿美元)
97443.1395715.1769334.24国家商务部2024/11/30
11 月固定资产投资累计同比(%)
0.030.010.02国家统计局2024/11/30
11 月工业增加值(%)
0.050.050.06国家信息中心2024/11/30
11 月社会消费品零售总额_同比(%)
0.030.030.02国家统计局近期非流通股解禁明细代码简称本次解禁数量(万股)流通股股本(万股)流通股增加%上市日期002673.SZ西部证券36038.70446958.17100.002026-01-19002936.SZ郑州银行27150.00633182.9473.692025-11-27601990.SH南京证券2657.21368636.10100.002025-11-06002736.SZ国信证券47358.75961242.93100.002025-08-14600369.SH西南证券33000.00664510.91100.002025-07-22600490.SH鹏欣资源22026.56221288.70100.002025-06-12600967.SH内蒙一机412.50170338.1882.582025-06-03601226.SH华电重工408.34116701.00100.002025-06-02002142.SZ宁波银行7581.90659965.1095.062025-05-16688232.SH新点软件15651.9233000.00100.002025-05-16301093.SZ华兰股份3782.7813466.66100.002025-04-30688257.SH新锐股份2460.709280.00100.002025-04-28688553.SH汇宇制药-W11406.6742360.00100.002025-04-28301088.SZ戎美股份16800.0022800.00100.002025-04-28301091.SZ深城交8400.0016000.00100.002025-04-28688211.SH中科微至6660.0013160.86100.002025-04-28688739.SH成大生物22766.3741645.00100.002025-04-28688255.SH凯尔达2837.717841.46100.002025-04-25600926.SH杭州银行50408.30586039.7487.832025-04-24301087.SZ可孚医疗8676.5716000.00100.002025-04-24601009.SH南京银行113110.821000701.69100.002025-04-23688737.SH中自科技3197.518603.49100.002025-04-22301086.SZ鸿富瀚3833.556000.00100.002025-04-21001218.SZ丽臣实业3072.008999.55100.002025-04-14301077.SZ星华反光3856.496000.00100.002025-03-31301061.SZ匠心家居6000.008000.00100.002025-03-13000625.SZ长安汽车2590.64632214.2945.922025-03-05300844.SZ山水比德2525.004040.00100.002025-02-13301024.SZ霍普股份2880.004239.00100.002025-01-28601921.SH浙版传媒180000.02222222.22100.002025-01-23001209.SZ洪兴股份6497.499394.48100.002025-01-22002059.SZ云南旅游6857.37101243.48100.002025-01-16002187.SZ广百股份18692.7961761.91100.002025-01-06605287.SH德才股份2865.1310000.00100.002025-01-06600679.SH上海凤凰550.7734369.42100.002024-12-23301096.SZ不适用3960.0010816.66100.002024-12-20000546.SZ金圆股份6613.7578048.2699.542024-12-20688032.SH不适用1985.724000.00100.002024-12-20600859.SH王府井4147.65113273.8099.752024-12-17301100.SZ不适用15000.0020000.00100.002024-12-17全球证券市场统计股票市场指数简称最新收盘价
1 日
涨跌幅(%)
1 周
涨跌幅(%)
1 个月
涨跌幅(%)
3 个月
涨跌幅(%)
12 个月
涨跌幅(%)
30 天
波动率(%)道琼斯工业平均指数46021.42-0.44072162.5662.5662.5662.5651.46德国DAX 指数22839.56-2.81968779.31-8.80-5.96-1.9260.70法CAC40 指数7807.87-2.032778-2.21-7.03-4.21-4.4448.57恒生指数25500.58-2.016644-0.84-4.51-0.732.9464.30沪深300 指数4583.25-1.611800-2.22-1.650.3214.2957.78美国SP500 指数6606.49-0.274740-0.99-3.72-3.3316.4056.13纳斯达克综合指数22090.69-0.278660-0.99-2.61-5.2224.4462.22日经225 指数53372.53-3.379599-1.98-7.127.8041.37不适用沪深港通资金流入流出Top10A 股资金流入流出前十排序代码简称价格(RMB)涨跌幅(%)流入资金(RMB,万元)代码简称价格(RMB)涨跌幅(%)流出资金(RMB,万元)600519.SH贵州茅台1452.8700-1.0846无数据600519.SH贵州茅台1452.8700-1.0846无数据601138.SH工业富联50.4600-3.0734无数据002384.SZ东山精密111.72004.0417无数据002384.SZ东山精密111.72004.0417无数据000988.SZ华工科技119.99004.5391无数据000988.SZ华工科技119.99004.5391无数据603993.SH洛阳钼业17.8500-8.0371无数据603993.SH洛阳钼业17.8500-8.0371无数据601899.SH紫金矿业32.3200-7.4456无数据601899.SH紫金矿业32.3200-7.4456无数据002202.SZ金风科技29.8100-3.8387无数据002202.SZ金风科技29.8100-3.8387无数据600989.SH宝丰能源32.73002.4093无数据600989.SH宝丰能源32.73002.4093无数据688525.SH佰维存储243.1800-5.7771无数据688525.SH佰维存储243.1800-5.7771无数据300750.SZ宁德时代400.5000-0.3781无数据300750.SZ宁德时代400.5000-0.3781无数据002463.SZ沪电股份86.3300-5.1319无数据港股资金流入流出前十排序代码简称价格(HKD)涨跌幅(%)流入资金(HKD,万元)代码简称价格(HKD)涨跌幅(%)流出资金(HKD,万元)6869.HK长飞光纤光缆145.8000-0.06717850 145934.360700.HK腾讯控股513.0000-0.06811989 927845.590981.HK中芯国际59.7500-0.03160454 179754.811810.HK小米集团-W36.32000.03357997381254.840568.HK山东墨龙11.81000.12906310264874.799988.HK阿里巴巴-W132.0000-0.04139434 346951.141810.HK小米集团-W36.32000.03357997294035.620883.HK中国海洋石油29.58000.04522968271381.210883.HK中国海洋石油29.58000.04522968386891.420568.HK山东墨龙11.81000.12906310256373.713033.HK南方恒生科技无数据无数据414728.920981.HK中芯国际59.7500-0.03160454 201518.919988.HK阿里巴巴-W132.0000-0.04139434 415198.286869.HK长飞光纤光缆145.8000-0.06717850 111364.172828.HK恒生中国企业无数据无数据532335.163033.HK南方恒生科技无数据无数据71952.660700.HK腾讯控股513.0000-0.06811989 990944.772800.HK盈富基金无数据无数据1276.372800.HK盈富基金无数据无数据1466406.742828.HK恒生中国企业无数据无数据19.61