一、专题研究与核心观点

核心观点
行业研究·行业周报公用事业S0980521060002S0980524120001S0980525070002相关研究报告《公用环保202607 第3 期-1-6 月规上工业发电量4.75 万亿千瓦时（+3.5%），2026H1 垃圾焚烧发电项目中标梳理》——2026-07-21《公用环保202607 第2 期-国务院印发“十五五”碳达峰行动方案，国家发改委发布最新各省输配电价》——2026-07-14《公用环保行业2026 年7 月投资策略-国务院印发《美丽中国建设“十五五”规划》，多家电力上市公司公布26H1 经营数据》——2026-07-09《公用环保202606 第4 期-国家发改委、能源局发布《新型能源体系建设“十五五”规划》，广东、江苏7 月月度电价大涨》——2026-06-29《公用环保202606 第3 期-1-5 月全社会用电量累计4.2 万亿千瓦时（+5.7%），五部门发布联合开展重点行业节能降碳改造攻坚三年行动》——2026-06-23
市场回顾：本周沪深300 指数上涨2.65%，公用事业指数上涨2.15%，环
保指数上涨0.90%，周相对收益率分别为-0.50%和-1.75%。申万31 个一级行业分类板块中，公用事业及环保涨幅处于第5 和第12 名。电力板块子板块中，火电上涨4.17%；水电上涨2.40%，新能源发电上涨2.26%；水务板块下跌0.84%；燃气板块下跌0.65%。重要事件：《可再生能源发展“十五五”规划》发布。近日，国家发展改革委、国家能源局印发《可再生能源发展“十五五”规划》。《规划》明确了“十五五”可再生能源发展的主要目标。其中，总量目标为2030年可再生能源消费总量达到18 亿吨标准煤左右；发电目标为2030 年可再生能源发电总装机达到35 亿千瓦左右，年发电量达到6 万亿千瓦时左右，风电和太阳能发电总装机达到28 亿千瓦以上、装机占比超过50%，年发电量4 万亿千瓦时以上，发电量占比达到30%。专题研究：公用环保2026Q2 公募基金重仓梳理。2026Q2 公募基金重仓股中，公用事业配置比例为0.21% ，环比下降0.11pct ，处于2020Q1-2026Q2 样本的7.69%历史分位；环保配置比例为0.08%，环比下降0.06pct，处于11.54%历史分位；显示公用环保板块整体仍处于明显低配状态。个股层面，公用事业加仓Top5 为国电电力、陕西能源、川投能源、国投电力、首华燃气；减仓Top5 为中广核电力、华能国际电力股份、华能国际、华电国际、华能蒙电。环保加仓Top5 为海螺创业、浙富控股、盈峰环境、山高环能、雪迪龙；减仓Top5 为兴蓉环境、龙净环保、伟明环保、中国天楹、大地海洋。投资策略：公用事业：1.煤价电价同步下行，火电盈利有望维持合理水平，推荐全国大型火电企业华电国际以及区域电价较为坚挺的上海电力；2.国家持续出台政策支持新能源发展，新能源发电盈利有望逐步趋于稳健，推荐全国性新能源发电龙头企业龙源电力、三峡能源，区域优质海上风电企业福能股份、中闽能源，开展新能源与智算中心一体化深化算电协同标的金开新能，布局绿色氢基能源业务的电投绿能，以及风电+锂矿双轮驱动的川能动力；3.装机和发电量增长对冲电价下行压力，预计核电公司盈利仍将维持稳定，推荐核电运营标的中国核电、中国广核；4.全球降息背景下高分红的水电股防御属性凸显，推荐业绩稳健性和成长性兼具的水电龙头长江电力；5.燃气推荐具有海气贸易能力，特气业务锚定商业航天的九丰能源；6.基于余热锅炉设备制造进军核能和清洁能源装备制造的西子洁能。环保：1.水务&垃圾焚烧行业进入成熟期，自由现金流改善明显，再叠加无风险收益率的持续走低，投资者的预期回报率和风险偏好均有所下降，建议关注环保板块中的“类公用事业投资机会”，推荐光大环境、上海实业控股、中山公用；2.中国科学仪器市场份额超过90 亿美元，国产替代空间广阔，推荐聚光科技、皖仪科技；3.欧盟SAF 强制掺混政策生效在即，对原材料需求增加，国内废弃油脂资源化行业有望充分受益，推荐山高环能。风险提示：环保政策不及预期；用电量增速下滑；电价下调；竞争加剧。2026年07月29日重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2025A2026E2025A2026E600027.SH华电国际4.690.520.629.07.6600821.SH金开新能6.320.050.37122.817.1600021.SH上海电力14.210.981.2214.511.6001289.SZ龙源电力16.021,3390.540.5829.627.6600905.SH三峡能源3.861,1030.130.2529.715.4600483.SH福能股份10.691.061.0910.19.8600163.SH中闽能源5.090.270.3918.613.1600900.SH长江电力28.907,0711.411.4920.519.4601985.SH中国核电8.901,8310.450.4919.718.2003816.SZ中国广核4.062,0500.190.2121.019.3605090.SH九丰能源33.112.102.9515.811.2000803.SZ山高环能6.600.070.33101.620.0000685.SZ中山公用10.921.271.148.59.6300203.SZ聚光科技11.61-0.520.77-22.415.1688600.SH皖仪科技22.310.410.7654.629.40363.HK 上海实业控股优于大市13.461.861.967.26.90257.HK光大环境4.970.640.677.87.4002534.SZ西子洁能12.380.520.7223.717.2000875.SZ电投绿能5.060.140.1635.731.6000155.SZ川能动力11.660.270.6142.819.1
一、专题研究与核心观点
（一）异动点评本周沪深300 指数上涨2.65%，公用事业指数上涨2.15%，环保指数上涨0.90%，周相对收益率分别为-0.50%和-1.75%。申万31 个一级行业分类板块中，公用事业及环保涨幅处于第5 和第12 名。电力板块子板块中，火电上涨4.17%；水电上涨2.40%，新能源发电上涨2.26%；水务板块下跌0.84%；燃气板块下跌0.65%。（二）重要政策及事件（1）《可再生能源发展“十五五”规划》发布近日，国家发展改革委、国家能源局印发《可再生能源发展“十五五”规划》。《规划》明确了“十五五”可再生能源发展的主要目标。其中，总量目标为2030年可再生能源消费总量达到18 亿吨标准煤左右；发电目标为2030 年可再生能源发电总装机达到35 亿千瓦左右，年发电量达到6 万亿千瓦时左右，风电和太阳能发电总装机达到28 亿千瓦以上、装机占比超过50%，年发电量4 万亿千瓦时以上，发电量占比达到30%。（三）专题研究：公用环保2026Q2 公募基金重仓梳理2026Q2 公用环保板块整体仍处于明显低配状态。2026Q2 公募基金重仓股中，公用事业配置比例为0.21%，环比下降0.11pct，处于2020Q1-2026Q2 样本的7.69%历史分位；环保配置比例为0.08%，环比下降0.06pct，处于11.54%历史分位；两行业合计配置0.28%，同样处于11.54%历史分位，显示公用环保板块整体仍处于明显低配状态。个股层面，公用事业加仓Top5 为国电电力、陕西能源、川投能源、国投电力、首华燃气，分别加仓4794.01、3019.00、2242.41、1926.19、1235.87 万股；减仓Top5 为中广核电力、华能国际电力股份、华能国际、华电国际、华能蒙电，分别减仓7621.80、6584.83、3233.62、2423.47、1584.48 万股。环保加仓Top5为海螺创业、浙富控股、盈峰环境、山高环能、雪迪龙，分别加仓3429.45、2933.39、1957.68、1139.30、1088.24 万股；减仓Top5 为兴蓉环境、龙净环保、伟明环保、中国天楹、大地海洋，分别减仓4407.79、2768.64、2012.73、978.71、521.56万股。表1：公用环保行业2026Q2 公募基金重仓持股加仓TOP5行业排名代码名称持仓变动(万股)公用事业600795.SH国电电力4794.0080公用事业001286.SZ陕西能源3018.9986公用事业600674.SH川投能源2242.4072公用事业600886.SH国投电力1926.1866公用事业300483.SZ首华燃气1235.8679环保0586.HK海螺创业3429.4541环保002266.SZ浙富控股2933.3899环保000967.SZ盈峰环境1957.6800环保000803.SZ山高环能1139.3000环保002658.SZ雪迪龙1088.2400表2：公用环保行业2026Q2 公募基金重仓持股减仓TOP5行业排名代码名称持仓变动(万股)公用事业1816.HK中广核电力-7621.8000公用事业0902.HK华能国际电力股份-6584.8302公用事业600011.SH华能国际-3233.6184公用事业600027.SH华电国际-2423.4672公用事业600863.SH华能蒙电-1584.4800环保000598.SZ兴蓉环境-4407.7940环保600388.SH龙净环保-2768.6350环保603568.SH伟明环保-2012.7333环保000035.SZ中国天楹-978.7100环保301068.SZ大地海洋-521.5609图1：2020Q1-2026Q2 公用环保行业公募基金重仓持股配置比例情况（四）核心观点：碳中和背景下，推荐新能源产业链+综合能源管公用事业：1.煤价电价同步下行，火电盈利有望维持合理水平，推荐全国大型火电企业华电国际以及区域电价较为坚挺的上海电力；2.国家持续出台政策支持新能源发展，新能源发电盈利有望逐步趋于稳健，推荐全国性新能源发电龙头企业龙源电力、三峡能源，区域优质海上风电企业福能股份、中闽能源，开展新能源与智算中心一体化深化算电协同标的金开新能，布局绿色氢基能源业务的电投绿能，以及风电+锂矿双轮驱动的川能动力；3.装机和发电量增长对冲电价下行压力，预计核电公司盈利仍将维持稳定，推荐核电运营标的中国核电、中国广核；4.全球降息背景下高分红的水电股防御属性凸显，推荐业绩稳健性和成长性兼具的水电龙头长江电力；5.燃气推荐具有海气贸易能力，特气业务锚定商业航天的九丰能源；6.基于余热锅炉设备制造进军核能和清洁能源装备制造的西子洁能。环保：1.水务&垃圾焚烧行业进入成熟期，自由现金流改善明显，再叠加无风险收益率的持续走低，投资者的预期回报率和风险偏好均有所下降，建议关注环保板块中的“类公用事业投资机会”，推荐光大环境、上海实业控股、中山公用；2.中国科学仪器市场份额超过90 亿美元，国产替代空间广阔，推荐聚光科技、皖仪科技；3.欧盟SAF 强制掺混政策生效在即，对原材料需求增加，国内废弃油脂资源化行业有望充分受益，推荐山高环能。二、板块表现（一）板块表现本周沪深300 指数上涨2.65%，公用事业指数上涨2.15%，环保指数上涨0.90%，周相对收益率分别为-0.50%和-1.75%。申万31 个一级行业分类板块中，公用事业及环保涨幅处于第5 和第12 名。图2：申万一级行业涨跌幅情况电力板块子板块中，火电上涨4.17%；水电上涨2.40%，新能源发电上涨2.26%；水务板块下跌0.84%；燃气板块下跌0.65%。图3：公用事业细分子版块涨跌情况（二）本周个股表现
1、环保行业
本周A 股环保行业股票多数下跌，申万三级行业中61 家环保公司有29 家上涨，32 家下跌。涨幅前三名是惠城环保（55.00%）、通源环境（32.18%）、力源科技（14.37%）。图4：A 股环保行业各公司表现本周港股环保行业股票多数上涨，申万二级行业中6 家环保公司有4 家上涨，0家下跌，2 家横盘。涨幅前三名是绿色动力环保（3.58%）、光大环境（3.54%）、海螺创业（2.58%）。图5：H 股环保行业各公司表现
2、电力行业
本周A 股火电行业股票多数上涨，申万指数中28 家火电公司有28 家上涨，0 家下跌，0 家横盘。涨幅前三名是华电辽能（40.86%）、华银电力（32.21%）、华电能源（31.70%）。图6：A 股火电行业各公司表现本周A 股水电行业股票多数上涨，申万指数中23 家水电公司有20 家上涨，3 家下跌，0 家横盘。涨幅前三名是乐山电力（15.76%）、涪陵电力（11.77%）、国网信通（11.49%）。本周A 股新能源发电行业股票多数上涨，申万指数中21 家新能源发电公司有18家上涨，3 家下跌。涨幅前三名是金开新能（11.46%）、银星能源（11.20%）、嘉泽新能（8.82%）。图7：A 股水电行业各公司表现图8：A 股新能源发电行业各公司表现本周港股电力行业股票多数上涨，申万指数中17 家环保公司有11 家上涨，6 家下跌。涨幅前三名是北京能源国际（12.82%）、龙源电力（7.75%）、大唐发电（6.36%）。图9：H 股电力行业各公司表现
3、水务行业
本周A 股水务行业股票多数下跌，申万三级行业中23 家水务公司10 家上涨，13家下跌，0 家横盘。涨幅前三名是兴蓉环境（6.60%）、中山公用（5.10%）、华骐环保（4.82%）。本周港股水务行业股票涨跌互现，申万港股二级行业中4 家环保公司有2 家上涨，2 家下跌，0 家横盘。涨幅前三名是粤海投资（3.67%）、天津创业环保股份（2.96%）、北控水务集团（-1.67%）。图10：A 股水务行业各公司表现图11：H 股水务行业各公司表现
4、燃气行业
本周A 股燃气行业股票涨跌互现，申万三级行业中26 家燃气公司13 家上涨，13家下跌，0 家横盘。涨幅前三名是国新能源（8.83%）、佛燃能源（7.64%）、大众公用（5.54%）。本周港股燃气行业股票多数上涨，申万港股二级行业中13 家环保公司有10 家上涨，3 家下跌，0 家横盘。涨幅前三名是北京燃气蓝天（6.90%）、新奥能源（4.19%）、昆仑能源（3.82%）。图12：A 股燃气行业各公司表现图13：H 股燃气行业各公司表现三、行业重点数据一览（一）电力行业
1.发电量
6 月份，规上工业发电量8276 亿千瓦时，同比增长2.0%；日均发电275.9 亿千瓦时。1—6 月份，规上工业发电量47501 亿千瓦时，同比增长3.5%。分品种看，6 月份，规上工业火电、水电增速放缓，核电、太阳能发电增速加快，风电由增转降。其中，规上工业火电同比增长0.5%，增速比5 月份放缓1.6 个百分点；规上工业水电增长4.8%，增速放缓8.2 个百分点；规上工业核电增长8.5%，增速加快3.5 个百分点；规上工业风电下降5.6%，5 月份为增长0.5%；规上工业太阳能发电增长14.2%，增速加快2.1 个百分点。图14：累计发电量情况（单位：亿千瓦时）图15：1-6 月份发电量分类占比图16：累计火力发电量情况（单位：亿千瓦时）图17：累计水力发电量情况（单位：亿千瓦时）图18：累计核能发电量情况（单位：亿千瓦时）图19：累计风力发电量情况（单位：亿千瓦时）图20：累计太阳能发电量情况（单位：亿千瓦时）
2.用电量
6 月份，全社会用电量8981 亿千瓦时，同比增长3.7%。从分产业用电看，第一产业用电量136 亿千瓦时，同比增长2.0%。第二产业用电量5734 亿千瓦时，同比增长4.7%；其中，工业用电量5683 亿千瓦时，同比增长4.9%，高技术及装备制造业用电量1121 亿千瓦时，同比增长10.3%。第三产业用电量1860 亿千瓦时，同比增长5.6%；其中，充换电服务业、互联网数据服务用电量分别为148 亿、91亿千瓦时，增速分别达到57.1%、41.4%。城乡居民生活用电量1251 亿千瓦时，同比下降3.1%。1～6 月，全社会用电量累计50999 亿千瓦时，同比增长5.3%。从分产业用电看，第一产业用电量711 亿千瓦时，同比增长4.9%。第二产业用电量33057 亿千瓦时，同比增长5.1%；其中，工业用电量32760 亿千瓦时，同比增长5.3%，高技术及装备制造业用电量6008 亿千瓦时，同比增长9.8%。第三产业用电量9916 亿千瓦时，同比增长8.0%；其中，充换电服务业、互联网数据服务用电量分别为810 亿、494亿千瓦时，增速分别达到56.9%、44.0%。城乡居民生活用电量7315 亿千瓦时，同比增长3.1%。图21：用电量月度情况（单位：亿千瓦时）图22：6 月份用电量分类占比图23：第一产业用电量月度情况(单位：亿千瓦时)图24：第二产业用电量月度情况(单位：亿千瓦时)图25：第三产业用电量月度情况(单位：亿千瓦时)图26：城乡居民生活月度用电量(单位：亿千瓦时)
3.电力交易
2026 年1-5 月，全国各电力交易中心累计组织完成市场交易电量30573 亿千瓦时，同比增长24.8%。省内交易电量合计为24361 亿千瓦时，其中电力中长期交易19749亿千瓦时（含省内绿电交易1051 亿千瓦时、电网企业市场化代理购电3259 亿千瓦时），电力现货交易3481 亿千瓦时，发电合同转让交易1131 亿千瓦时。省间交易电量合计为6212 亿千瓦时，其中电力中长期交易5889 亿千瓦时（含省间绿电交易313 亿千瓦时、跨经营区交易27.3 亿千瓦时），电力现货交易297 亿千瓦时（含省间现货、南方区域现货），发电合同转让交易25.3 亿千瓦时。2026 年5 月，全国各电力交易中心累计组织完成市场交易电量6268 亿千瓦时，同比增长23.6%。省内交易电量合计为4906 亿千瓦时，其中电力中长期交易4055亿千瓦时（含省内绿电交易241 亿千瓦时、电网企业市场化代理购电666 亿千瓦时），电力现货交易576 亿千瓦时，发电合同转让交易275 亿千瓦时。省间交易电量合计为1362 亿千瓦时，其中电力中长期交易1279 亿千瓦时（含省间绿电交易70 亿千瓦时、跨经营区交易14.9 亿千瓦时），电力现货交易75.3 亿千瓦时（含省间现货、南方区域现货），发电合同转让交易7.8 亿千瓦时。2026 年1-5 月，国家电网区域各电力交易中心累计组织完成市场交易电量23792亿千瓦时，同比增长26.2%，其中北京电力交易中心组织完成省间交易电量合计为5306 亿千瓦时，同比增长13.2%；南方电网区域各电力交易中心累计组织完成市场交易电量5263 亿千瓦时，同比增长19.5%，其中广州电力交易中心组织完成省间交易电量合计为905 亿千瓦时，同比增长6.9%；内蒙古电力交易中心累计组织完成市场交易电量1517 亿千瓦时，同比增长22.6%。图27：1-5 月省内交易电量情况图28：1-5 月省间交易电量情况
4.发电设备
截至6 月底，全国累计发电装机容量40.43 亿千瓦，同比增长10.8%。其中，太阳能发电装机容量12.7 亿千瓦，同比增长15.8%；风电装机容量6.79 亿千瓦，同比增长18.5%。1-5 月份，全国发电设备累计平均利用1392 小时，比上年同期降低112 小时。中国电力企业联合会预计，2025 年全国新增发电装机规模有望超过4.5 亿千瓦，其中新增新能源发电装机规模将超过3 亿千瓦。到2025 年底，全国发电装机容量有望超过38 亿千瓦。其中，非化石能源发电装机23 亿千瓦左右，占总装机的比重上升至60%左右；煤电所占总装机比重降至三分之一。图29：全部发电设备容量情况（单位：亿千瓦）图30：火电发电设备容量情况（单位：亿千瓦）图31：水电发电设备容量情况（单位：亿千瓦）图32：核电发电设备容量情况（单位：亿千瓦）图33：风电发电设备容量情况（单位：亿千瓦）图34：太阳能发电设备容量情况（单位：亿千瓦）图35：火电发电设备平均利用小时图36：水电发电设备平均利用小时
5.发电企业电源工程投资
1 至5 月份，全国主要发电企业电源工程完成投资2820.84 亿元，同比增长4.06%；电网工程完成投资2308.97 亿元，同比增长13.2%。图37：火电电源投资基本完成额（单位：亿元）图38：水电电源投资基本完成额（单位：亿元）图39：核电电源投资基本完成额（单位：亿元）图40：风电电源投资基本完成额（单位：亿元）
6.重要流域水情数据
截至2026 年7 月26 日，三峡年内日均入库流量为11792.95 立方米/秒，较上年同期累计值增加17.0%；葛洲坝年内日均出库流量为13300.67 立方米/秒，较上年同期累计值增加44.3%。图41：三峡日平均流量（入库）（单位：立方米/秒）图42：葛洲坝日平均流量（出库）（单位：立方米/秒）
7.各省代理购电价格数据
2026 年7 月，全国31 个省级电网区域代理购电价格中，有4 个省同比提高，27个省同比降低；19 个省环比提高，12 个省环比降低。图43：2026 年7 月全国32 个省级电网区域代理购电价格
8.电、热、气、水出厂价格指数
2026 年6 月，公用事业三大行业PPI 走势分化。电力、热力生产和供应业PPI 环比下降0.9%，同比下降4.4%，1-6 月累计同比下降4.1%，价格端整体仍处于同比下行区间；燃气生产和供应业PPI 环比上涨0.6%，同比上涨4.0%，同比涨幅较5月扩大1.5 个百分点，1-6 月累计同比下降0.3%，累计降幅较前期明显收窄，价格呈现持续修复态势；水的生产和供应业PPI 环比下降0.6%，同比上涨0.9%，1-6月累计同比上涨1.5%，价格整体保持同比正增长，但当月同比涨幅有所收窄。整体来看，6 月燃气行业价格表现相对较强，电力热力行业价格仍承压，水务行业价格则保持相对平稳。图44：全国电力、热力、燃气和水生产和供应业工业生产者出厂价格指数（上年同月=100）图45：全国电力、热力、燃气和水生产和供应业工业生产者出厂价格指数（上月=100）图46：全国电力、热力、燃气和水生产和供应业工业生产者出厂价格指数（上年同期=100）（二）碳交易市场
1.国内碳市场行情
本周全国碳市场综合价格行情为：最高价93.80 元/吨，最低价90.05 元/吨，收盘价较上周五上涨3.95%。本周挂牌协议交易成交量793,128 吨，成交额72,760,749.90 元；大宗协议交易成交量1,415,021 吨，成交额128,942,616.00 元；本周无单向竞价。本周全国碳排放配额总成交量2,208,149 吨，总成交额201,703,365.90 元。2026 年1 月1 日至7 月24 日，全国碳市场碳排放配额成交量64,525,204 吨，成交额5,087,613,481.94 元。截至2026 年7 月24 日，全国碳市场碳排放配额累计成交量929,391,724 吨，累计成交额62,750,231,713.51 元。图47：全国碳市场价格走势图（单位：元/吨）图48：全国碳市场交易额度（单位：吨）
2.国际碳市场行情
根据欧洲气候交易所数据，7 月20 日-7 月24 日欧盟碳排放配额（EUA）期货成交18081 万吨CO2e，较前一周增加23.38%；平均结算价格为83.23 欧元/CO2e，较前一周提高5.08%。根据欧洲能源交易所数据，7 月13 日-7 月17 日欧盟碳排放配额（EUA）现货成交0 万吨CO2e。图49：欧洲气候交易所碳配额期货（吨CO2e）图50：欧洲气候交易所碳配额现货（万吨CO2e）图51：欧洲气候交易所碳排放配额期货历史交易价格（三）煤炭价格本周港口动力煤现货市场价较上周持平。环渤海动力煤7 月22 日的价格为715元/吨，较上周上涨2 元/吨；郑州商品交易所动力煤期货主力合约价7 月24 日报价801.4 元/吨。图52：环渤海动力煤平均价格指数图53：郑商所动煤期货主力合约收盘价(元/吨)（四）天然气行业本周国内LNG 价格小幅上涨，7 月24 日液化天然气出厂价格指数为5686 元/吨，较上周降低110 元/吨。图54：全国LNG 出厂均价（元/吨）图55：本周国内LNG 价格有所回落四、行业动态与公司公告（一）行业动态
1、环保
（1）三部门将开展征收挥发性有机物环境保护税试点首批纳入征收试点范围的行业包括：印刷业；石油、煤炭及其他燃料加工业；化学原料和化学制品制造业；医药制造业；炼铁、炼钢业；通用设备制造业；专用设备制造业；汽车制造业。自2027 年1 月1 日起开展试点工作，上述八个行业中将挥发性有机物整体作为一类大气污染物单独征收环境保护税，税额标准设定为每污染当量8—12 元。（2）工信部印发2026 年度国家工业节能监察任务清单7 月24 日，工业和信息化部消息，按照《工业和信息化部办公厅关于组织开展2026年度工业节能监察工作的通知》，在省级工业和信息化主管部门报送的监察计划和任务清单基础上，工业和信息化部确定了2026 年度工业节能监察任务3874 家企业，包括钢铁、合成氨、炼油、乙烯、烧碱、纯碱、甲醇、聚氯乙烯、电解铝、工业硅、水泥、平板玻璃、建筑和卫生陶瓷、算力设施等重点行业领域能效监察2739 家企业；光伏、风电机组、动力和储能电池、水电解制氢装备等重点产业链能效监察976 家；2025 年度违规企业整改落实情况“回头看”监察159 家企业。（3）《北京市生活垃圾焚烧大气污染物排放标准》发布日前，经北京市人民政府批准，北京市发布《生活垃圾焚烧大气污染物排放标准》（DB11 2567-2026），该标准于2026 年6 月30 日发布，将于2026 年10 月1 日起实施。该标准规定了生活垃圾焚烧企业大气污染物排放控制要求、污染控制技术要求、监测要求、实施与监督要求。适用于现有生活垃圾焚烧设施的大气污染物排放控制，以及新建生活垃圾焚烧设施项目的生态环境影响评价、环境保护设施设计、竣工环境保护验收、排污许可管理及其投产后的大气污染物排放管理。标准自2026 年10 月1 日实施。
2、电力
（1）国家能源局关于深入推进农村能源革命开展村镇微能网建设试点工作的通以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，认真落实四中全会部署，统筹可再生能源高质量发展和能源供应安全，立足农村资源禀赋和用能需求，探索“村能村用”新模式、新业态，协同推进电力与非电开发利用，加强源荷协同聚合管理，创新项目建设投资和运行模式，减轻农村电网升级改造投资压力，提升农村用能清洁低碳水平和自主平衡保障能力，降低综合用能成本，为建设农村新型电网、新型能源体系探索解决方案。到2028 年底，在全国范围内建成一批村镇微能网试点项目，试点项目所在区域内清洁能源供应保障体系基本建立，运行机制、安全质量等管理体系基本健全，新技术、新业态、新模式基本成熟，绿色生产生活方式基本形成。到2030 年底，试点成功经验、成熟模式在农村地区有效实践。（2）工信部启动国家级零碳工厂建设申报！明确数据中心算力能效要求！7 月22 日，工信部引发《关于组织开展国家级零碳工厂建设工作的通知》，文件明确要求申报单位中，从事实际生产的规模以上工业企业，年综合能源消费量不低于1000 吨标准煤（电力折标系数按当量值），且已入选国家绿色工厂名单，主要产品单位能耗达到或优于本行业能耗限额强制性国家标准1 级（先进值）；而参与申报的算力设施需拥有独立的供配电和制冷系统，规模不小于3000 个标准机架（智算中心不适用该要求），电能利用效率达到《数据中心能效限定值及能效等级》（GB 40879—2021）中的2 级及以上水平。（3）《可再生能源发展“十五五”规划》印发国家发展改革委、国家能源局印发《可再生能源发展“十五五”规划》，“十五五”可再生能源发展主要目标是：总量目标。2030 年，可再生能源消费总量达到18 亿吨标准煤左右。发电目标。2030 年，可再生能源发电总装机达到35 亿千瓦左右，年发电量达到6 万亿千瓦时左右；风电和太阳能发电总装机达到28 亿千瓦以上、装机占比超过50%，年发电量4 万亿千瓦时以上，发电量占比达到30%。非电利用目标。2030 年，可再生能源非电利用总规模较2025 年增长1.5 倍，折合约1.5 亿吨标准煤。可靠替代目标。2030 年，全国风电光伏（含源侧配建储能）平均置信出力达到8%（风电11%左右，光伏6%左右），迎峰度夏度冬晚高峰风电光伏（含源侧配建储能）电量占比达到20%以上，提高约10 个百分点。“十五五”期间新增可再生能源可靠顶峰发电能力3 亿千瓦以上。（4）安徽省新能源增量项目机制电价竞价实施细则（修订稿）安徽省发改委发布关于公开征求《安徽省新能源增量项目机制电价竞价实施细则（修订稿）》意见的公告，公开征求意见时间为2026 年7 月20 日至2026 年8月19 日。源网荷储、绿电直连等新能源就近消纳项目以及2027 年1 月1 日及以后投产的一般工商业分布式光伏、大型工商业分布式光伏项目不纳入机制电价执行范围。（二）公司公告
1、环保水务
【瀚蓝环境-业绩预告】：2026H1 公司归属于上市公司股东的净利润达12.05 亿元，同比增长24.63%。主要源于2025 年6 月起新增并表粤丰环保电力有限公司，本期同比新增1 至5 月合并贡献，叠加垃圾处理量提升与排水业务收入增长。【伟明环保-经营数据】：2026 年第二季度，公司下属各垃圾处理项目合计完成发电量127,059.42 万度，上网电量104,867.51 万度，平均上网电价0.547 元/度。2026 年上半年累计发电量246,433.82 万度，同比增长8.96%；累计上网电量203,880.15 万度，同比增长9.44%。
2、电力
【国投电力-增持】：公司控股股东国家开发投资集团有限公司计划于2026 年7月20 日至2027 年1 月19 日期间，通过上海证券交易所集中竞价方式增持公司A股股份，增持金额不低于1.5 亿元（含），资金来源为自有及自筹资金。【川投能源-增持】：公司控股股东四川能源发展集团计划自2026 年7 月21 日起6 个月内，通过集中竞价交易或大宗交易，以自有或自筹资金增持公司股份，增持金额不低于2 亿元（含），不超过3 亿元（含）。【国投电力-投资】：公司控股子公司雅砻江水电与宁德时代合资设立“雅砻江牙根水电开发有限公司” （股权结构为雅砻江水电持股90%、宁德时代持股10%）投资建设牙根二级水电站，电站总装机容量240 万千瓦，预计年发电量约86.45亿千瓦时。总投资333.94 亿元，工程总工期101 个月，预计2035 年首台机组投产，2036 年全部建成投产。【建投能源-经营数据】：2026 年上半年，公司累计完成发电量229.68 亿千瓦时，同比降低6.53%，累计完成上网电量212.76 亿千瓦时，同比降低6.83%。要受新能源发电替代叠加夏季用电高峰期较常年偏晚等因素影响。2026 年上半年，公司累计完成供热量4227.54 万吉焦，同比增长0.91%。【华能蒙电-经营数据】：2026 年上半年，公司发电量为253.06 亿千瓦时，上网电量为234.18 亿千瓦时，分别较追溯调整后的上年同期数据下降5.27%和5.63%。主要原因是蒙西及华北地区新能源发电机组装机容量增加，导致煤电机组利用小时数下降。【中国广核-上网电价】：公司子公司中广核苍南核电有限公司收到浙江省发改委批复，确认苍南1 号、2 号机组在未参与电力市场交易期间的上网电价为0.4153元/千瓦时（含税）；同时，中广核惠州核电有限公司已与广东电网签订购售电合同，约定惠州1 号、2 号机组适用相同电价标准，即未参与市场交易时执行0.4153元/千瓦时（含税），参与市场交易后电价按市场规则形成。【乐山电力-业绩预告】：2026H1 公司实现营业总收入同比下降5.55%至15.33亿元；归属于上市公司股东的净利润下滑12.90%至688 万元。主要原因为执行居民低谷电价政策减少售电收入，执行新购天然气合同、调整购气结构计价结算规则增加购气成本。【明星电力-业绩预告】：2026H1 公司营业总收入同比增长2.25%至15.58 亿元；归属于上市公司股东的净利润同比下降27.91%至5,314.62 万元。主要原因：一是售电侧结构变化，单位电价水平降低；二是分时电价政策延续及市场化交易电价整体走低，共同拉低均价。【广州发展-经营数据】：2026 年1-6 月，公司合并口径发电企业累计完成发电量137.11 亿千瓦时，上网电量（含光伏发电售电量）131.42 亿千瓦时，与去年同期相比分别增长15.74%和15.56%。【国电电力-经营数据】：2026 年上半年，公司合并报表口径完成发电量2189.11亿千瓦时，上网电量2078.75 亿千瓦时，较上年同期分别增长6.25%和6.17%；参与市场化交易电量占上网电量的94.2%；平均上网电价393.31 元/千千瓦时。2026年二季度，公司合并报表口径完成发电量1129.27 亿千瓦时，上网电量1074.49亿千瓦时，较上年同期分别增长6.73%和6.53%；参与市场化交易电量占上网电量的93.4%；平均上网电价391.28 元/千千瓦时。【华能国际-票据发行】：公司自2025 年年度股东会批准后，获得在2026 年年度股东会结束前，滚动发行境内外债务融资工具的授权，总额度不超过等值1700亿元人民币。公司于近日成功发行2026 年度第八期中期票据，发行金额为20 亿元人民币，期限3 年，单位面值100 元，发行利率1.55%。【南网储能-业绩预告】：2026H1 公司营业收入达41.20 亿元，同比增长24.83%，利润端表现强劲，归母净利润同比大增40.25%至11.67 亿元。主要受益于调峰水电厂来水改善带动发电量提升，叠加梅蓄二期、广西南宁抽蓄电站新投产及现货市场电量电费增长，推动收入端稳健扩张。【南网储能-分红】：2026 年上半年，公司经营状况稳定，发展态势良好。为切实落实《公司2026 年度“提质增效重回报”行动方案》提出的“坚持实施一年多次分红”的要求，回报广大投资者，及时与全体股东共享公司经营成果，增强投资者获得感，公司董事长刘国刚先生提议以公司未来实施2026 年半年度利润分配方案的股权登记日的总股本为基础，向全体股东派发现金红利，合计派发金额为公司2026 年半年度合并报表归属于上市公司股东净利润的20%，不送红股，不以资本公积转增股本。【华电国际-业绩预告】：2026 年公司上半年累计完成发电量1,077.85 亿千瓦时，较上年同期数据下降约10.65%；完成上网电量1,010.38 亿千瓦时，较上年同期数据下降约10.82%。2026 年上半年发电量及上网电量下降的主要原因是受水电资源丰富区域来水情况较好、新能源装机容量持续增加及煤电新增装机等共同影响挤占存量机组发电空间，另外，因本集团部分资产所在区域夏季气温偏低导致尖峰负荷需求降低，火电机组利用小时数下降。经初步核算，2026 年上半年，本集团的平均上网电价约为人民币517.70 元/兆瓦时，较上年同期数据增长约人民币0.91 元/兆瓦时，同比增长约0.18%。【通宝能源-经营数据】：2026 年第二季度，公司发电企业累计完成发电量100,574万千瓦时、上网电量90,742 万千瓦时，与上年同期相比分别减少9.47%和9.26%。五、板块上市公司定增进展表3：板块上市公司定增进展公司简称增发进度增发价格增发数量(万股)增发上市日预案公告日股东大会公告日博世科发审委/上市委通过16,016.412025/1/212025/11/3湖南发展证监会通过17,120.062025/4/22025/9/11华银电力证监会通过25,000.002025/11/182026/1/17节能风电证监会通过193,211.412025/11/72025/12/5南网能源股东大会通过113,636.362025/11/12025/11/19豫能控股股东大会通过45,773.442025/12/62025/12/24侨银股份股东大会通过12,259.972025/6/52025/6/21贵州燃气董事会预案5.272025/4/9胜利股份股东大会通过3.0652,122.582025/11/112026/5/23建投能源证监会通过23,114.132025/8/162025/9/6中环环保股东大会通过6.853,827.742025/12/152025/12/31韶能股份股东大会通过10,101.012026/5/262026/6/11广电计量实施24.015,414.412026/2/122025/7/232025/8/8桂东电力董事会预案43,971.322026/6/13湖南发展实施7.7610,719.652026/6/32025/4/22025/9/11先河环保董事会预案11,207.932026/6/8瀚蓝环境董事会预案25.385,104.182026/4/24*ST 兆新董事会预案61,221.782026/6/11惠城环保实施82.221,033.812026/4/102025/6/302025/7/15内蒙华电实施4.9453,643.722026/2/92025/2/212025/7/26六、大宗交易表4：本周大宗交易情况代码名称交易日期成交价折价率(%)当日成交额(万元)买方营业部卖方营业部002973.SZ侨银股份2026-07-238.52-7.499.21213.00甬兴证券有限公司宁波分公司中信证券股份有限公司深圳深南中路中信大厦证券营业部002973.SZ侨银股份2026-07-238.42-8.589.21210.50机构专用中信证券股份有限公司深圳深南中路中信大厦证券营业部七、风险提示环保政策不及预期；用电量增速下滑；电价下调；竞争加剧。八、公司盈利预测附表：公司盈利预测及估值公司公司投资EPSPEPB代码名称评级2025A2026E2027E2025A2026E2027E600027.SH华电国际4.690.520.620.649.07.67.31.21600821.SH金开新能6.320.050.370.4122.817.115.81.08600021.SH上海电力14.210.981.221.2614.511.611.32.67001289.SZ龙源电力16.020.540.580.6629.627.624.31.67600905.SH三峡能源3.860.130.250.2729.715.414.31.31600483.SH福能股份10.691.061.091.2110.19.88.81.00600163.SH中闽能源5.090.270.390.4318.613.111.81.48600900.SH长江电力28.901.411.491.5320.519.418.93.01601985.SH中国核电8.900.450.490.5419.718.216.51.54003816.SZ中国广核4.060.190.210.2421.019.316.91.54605090.SH九丰能源33.112.102.953.2515.811.210.22.88000803.SZ山高环能6.600.070.330.42101.620.015.72.27000685.SZ中山公用10.921.271.141.258.59.68.70.96300203.SZ聚光科技11.61-0.520.770.92-22.415.112.62.50688600.SH皖仪科技22.310.410.761.0154.629.422.14.440363.HK上海实业控股13.461.861.962.037.26.96.60.270257.HK光大环境4.970.640.670.717.87.47.00.55002534.SZ西子洁能12.380.520.720.9323.717.213.32.63000875.SZ电投绿能5.060.140.160.1735.731.629.81.18000155.SZ川能动力11.660.270.610.7642.819.115.32.15002973.SZ侨银股份2026-07-238.52-7.499.21213.00机构专用中信证券股份有限公司深圳深南中路中信大厦证券营业部301148.SZ嘉戎技术2026-07-2234.50-16.4041.272,070.00国信证券股份有限公司福建分公司国信证券股份有限公司福建分公司600388.SH龙净环保2026-07-2116.620.0016.622,205.31机构专用中国国际金融股份有限公司北京建国门外大街证券营业部000711.SZST 京蓝2026-07-213.89-15.434.60194.50中银国际证券股份有限公司北京东三环北路证券营业部广发证券股份有限公司广州黄埔大道证券营业部