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证
券
研
究
报
告
每
日
晨
报
股市回顾
⚫ 沪深港股行情：沪指跌0.82%，报3934.09点； 深成指跌0.40%，
报 14259.44 点；创业板指涨 0.34%，报 3549.16 点；科创 50
跌1.63%，报1709.50点；恒指跌1.10%，报25652.82点。
⚫ 美股行情：道指跌 0.34%，报 53791.85 点；标普 500 跌 0.32%，
报7728.20点；纳指跌0.60%，报26445.45点；纳斯达克中国金龙
指数跌2.94%，报6532.41点。大型科技股多数下跌， 特斯拉涨0.58%、
Meta涨0.71%、英伟达跌0.02%、微软跌0.44%、苹果跌1.09%、亚
马逊跌 2.09%、谷歌-A 跌 3.84%，SpaceX 跌 3.93%。半导体设备股
上涨，科磊涨4.01%、泰瑞达涨3.96%、阿斯麦涨3.80%、拉姆研究
涨1.64%、 应用材料涨0.67%。存储概念股普涨，SK海力士涨4.70%、
闪迪涨2.68%、希捷科技涨2.44%、美光科技涨0.87%、西部数据跌
0.09%。
国际要闻
⚫ 巴方：美伊已接近达成协议
⚫ SK 海力士重启中国大连NAND 闪存生产基地 2 号工厂建设，将产能
扩大约50%
⚫ Anthropic正在为旗下Claude系列AI模型引入机器可读标记技术
⚫ SpaceXAI推出一款人工智能软件“Grok Bot”
⚫ 光通信厂商 Lumentum 第一季度预计收入为12.3 亿-12.8 亿美元，
高于市场预期
国内要闻
⚫ 央行逆回购时隔两个月再现零操作
⚫ 上海市出台软件和信息服务业发展“十五五”规划
⚫ 7 月全国乘用车市场零售146.1万辆，同比下降20.9%
重要公告
⚫
源杰科技(688498，未评级)：拟约 42.68 亿元投建源杰半导体科
技产业园项目
⚫
工业富联(601138，增持)：上半年净利润首次突破200亿元 同比
大增96%
⚫
华曙高科(688433，未评级)：上半年净利润同比增长87.09%，3D
打印设备销售增加
⚫
佰维存储(688525，未评级)：拟2 亿元—2.5亿元回购股份
2026 年 8月 12 日
每日晨报
金元晨报
主要市场股指回顾
研报推荐
【金元固收】周报20260809——央
行净回笼加大，资金利率回落，债
市整体偏强
贾晓庆 2026.08.11
【金元交运】 低空经济行业周报
（第 32周） ： 海南发布十五五交通
规划，明确低空发展方向
李景星 2026.08.11
分析师：李景星
联系电话：0755-23832812
执业证书编号: S0370522090001
lijingx@jyzq.cn
2026 年 8月 12日
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目录
1. 股市回顾 ........................................................... 3
2. 国际要闻 ........................................................... 3
3. 国内要闻 ........................................................... 4
4. 重要公告 ........................................................... 4
5. 研报推荐 ........................................................... 5
2026 年 8月 12日
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1. 股市回顾
⚫ 沪深港股行情：沪指跌 0.82%，报 3934.09 点；深证成指跌 0.40%，报
14259.44 点；创业板指涨 0.34%，报 3549.16 点；科创 50 跌 1.63%，报
1709.50点；恒指跌1.10%，报25652.82点。
⚫ 美股行情：道指跌0.34%，报53791.85点； 标普500跌 0.32%，报7728.20
点；纳指跌0.60%，报26445.45点；纳斯达克中国金龙指数跌2.94%，报
6532.41点。
大型科技股多数下跌，特斯拉涨0.58%、Meta涨0.71%、英伟达跌0.02%、微
软跌 0.44%、苹果跌 1.09%、亚马逊跌 2.09%、谷歌-A 跌 3.84%，SpaceX 跌
3.93%。半导体设备股上涨， 科磊涨4.01%、 泰瑞达涨3.96%、 阿斯麦涨3.80%、
拉姆研究涨1.64%、 应用材料涨0.67%。存储概念股普涨，SK海力士涨4.70%、
闪迪涨2.68%、希捷科技涨2.44%、美光科技涨0.87%、西部数据跌0.09%。
2. 国际要闻
⚫ 巴方：美伊已接近达成协议
巴基斯坦国防部长阿西夫表示，美国与伊朗已接近达成 “某种安
排”，局势再次朝着有利于达成和平安排或协议的方向发展。伊朗
最高领袖顾问穆赫贝尔表示，在伊朗条件得到满足之前，霍尔木兹
海峡不会开放。卡塔尔外交部发言人表示，阿曼与伊朗之间的谈判
目前已进入“高级阶段”，收到来自两国积极反馈，谈判处于关键
时刻。
⚫ SK 海力士重启中国大连 NAND 闪存生产基地 2 号工厂建设，将
产能扩大约 50%
半导体行业消息人士透露，SK 海力士重启中国大连 NAND 闪存生产
基地 2 号工厂建设，将产能扩大约50%。SK 海力士计划在今年年底
前引入半导体生产设备，并于明年上半年正式投产。新生产线的晶
圆投片量约为每月 5 万片。
⚫ Anthropic 正在为旗下 Claude 系列AI模型引入机器可读标记
技术
Anthropic正在为旗下Claude系列AI模型引入机器可读标记技术，
所有由 Claude 生成的文本将被嵌入隐形水印，图片等文件则附加
经数字签名的溯源元数据。这一举措标志着 AI 内容透明度监管进
入实质落地阶段。
⚫ SpaceXAI 推出一款人工智能软件“Grok Bot”
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SpaceXAI 推出一款人工智能软件“Grok Bot”，声称是一支全天候
在线的智能助手团队，可以接受并完成用户分配的实际工作任务。
Grok Bot 目前处于测试阶段，即日起面向 Windows、iOS 等平台上
的 SuperGrok Heavy、Cursor Ultra 和 Cursor Teams 订阅用户开
放。
⚫ 光通信厂商 Lumentum 第一季度预计收入为12.3亿-12.8亿美
元，高于市场预期
Lumentum 第四季度调整后每股收益为 3.23 美元，预估为 2.97 美
元；第四季度净收入为10.1 亿美元，去年同期4.807 亿美元，预期
为 9.9 亿美元；第四季度调整后毛利率为 50.4%，预期为 48.8%。
Lumentum 预计第一季度净收入为 12.3 亿-12.8 亿美元，市场预估
为 11.5 亿美元；预计第一季度调整后每股收益为 4.05 美元-4.35
美元，预计为 3.58 美元。
3. 国内要闻
⚫ 央行逆回购时隔两个月再现零操作
央行逆回购时隔两个月再现零操作。央行公告称，根据公开市场业
务一级交易商的需求，8 月 11 日 7 天期逆回购操作量为零。Wind 数
据显示，当日465 亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼465 亿
元。
⚫ 上海市出台软件和信息服务业发展“十五五”规划
上海市出台软件和信息服务业发展“十五五”规划， 到2030年， 把
上海软件和信息服务业打造成经济增长 “
动力源”，AI 赋能应用
“主阵地”，参与全球竞争“桥头堡”；产业规模力争达到 4 万亿
元，产业增加值突破1.1 万亿元。上海市将实施“百千万”智算集
群工程，在松江、临港、青浦等布局打造十万卡级超大规模智算集
群，在宝山、浦东、嘉定等布局建设千卡级智算集群。
⚫ 7 月全国乘用车市场零售 146.1 万辆，同比下降 20.9%
乘联分会数据显示，7 月全国乘用车市场零售 146.1 万辆，同比下
降 20.9%。其中新能源车零售 95.1 万辆，同比下降 3.9%，渗透率
65.1%；常规燃油车零售51 万辆，同比下降41%。7 月新能源乘用车
出口 54 万辆，同比增长 147.8%。
4. 重要公告
⚫ 源杰科技(688498，未评级)：8 月 11 日公告，公司拟投资建设源杰
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半导体科技产业园项目，投资总额约为42.68 亿元，拟建设包含激
光器芯片生产线、生产厂房及配套设施等产业化基地。本次投资项
目的实施，旨在通过优化产能布局与生产工艺，提升公司在高端激
光器芯片领域的综合供应能力。
⚫ 工业富联(601138，增持)：8 月 11 日，工业富联发布 2026 年半年
度报告。受益于AI 算力需求持续增长，上半年实现营收5578.6 亿
元，同比增长54.6%；归母净利润237.4 亿元，同比增长96%，均创
下历史新高，在高基数基础之上，公司持续实现高速度、高质量增
长。 从业务表现来看， 云计算板块营收同比增长75.7%。GPU 及 ASIC
业务同步放量，云服务商 AI 服务器营收同比增长 2.3 倍，GPU AI
机柜出货量同比增长 3.2 倍；ASIC AI 机柜出货量同比增长 3 倍，
ASIC CPU服务器出货量同比增长 2.5 倍。数据中心高速网络营收同
比增长 1 倍，800G 以上数据中心交换机出货量同比增长 1.4 倍，
SuperNIC 网卡出货量同比增长 1.4 倍。
⚫ 华曙高科(688433，未评级)：8 月 11 日披露半年报，公司 2026 年
上半年实现营业收入 3.41 亿元，同比增长 42.27%；归母净利润
843.48 万元， 同比增长87.09%； 基本每股收益0.02 元。 报告期内，
公司归母净利润较上年同期增加主要系 3D 打印设备销售增加，收
入相应增加产生盈利。
⚫ 佰维存储(688525，未评级)：8 月 11 日公告， 公司拟以2 亿元—2.5
亿元回购股份， 用于减少注册资本。 回购价格不超过468.24元/股。
5. 研报推荐
【金元固收】周报 20260809——央行净回笼加大，资金利率回落，债市
整体偏强
⚫ 本周，人行召开下半年工作会议，延续适度宽松的货币政策取向，
并强调保持流动性充裕。公开市场大额净回笼，人民币汇率小幅升
值，政府债和信用债供给均由净偿还转为净融资；资金利率整体回
落，资金面保持平稳；四大行陆续重启5 年大额存单，或为后续长
债承接能力腾出空间。 债券市场整体偏强， 利率债收益率多数下行，
国债短端表现相对偏弱，10Y-1Y 利差明显收窄； 信用利差整体收窄、
低等级品种等级利差走阔，期限利差走阔。
⚫ 全周来看，AAA 级 3 年期中期票据到期收益率下行 0.52BP 至
1.6750%；10 年期国债到期收益率下行 0.27BP 至 1.7114%。R001
下行 9.15BP 至 1.3806%。
⚫ 内需偏弱仍对债市形成支撑，但外需韧性、增量政策落地以及债
券供给回升，对长端利率继续下行形成一定制约。尽管 10Y-1Y、
30Y-10Y 利差仍有压缩空间，但长端继续追涨的赔率下降。策略上
建议以曲线策略为主、少量波段操作为辅，控制久期敞口，警惕
政策落地和供给放量引发的阶段性回调。
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⚫ 风险提示:政策变动调整超预期； 经济数据超预期； 流动性超预期收
紧；长期利率波动风险。
【金元交运】低空经济行业周报（第 32 周）：海南发布十五五交通规
划，明确低空发展方向
⚫ 板块行情回顾：
本周低空经济指数涨6.93%， 相对沪深300涨幅4.61%， 日均成交额2186
亿元，相较上周增长 17%。
⚫ 个股表现：
本周涨幅前五个股为
铂力特 （688333.SH， 未评级） 、
超捷股份 （301005.SZ，
未评级）、
信科移动（688387.SH，未评级）、
航天环宇（688523.SH，
未评级）、
商络电子（300975.SZ，未评级）；跌幅前五个股为小鹏集团
-W（9868.HK， 未评级） 、 吉利汽车 （0175.HK， 未评级） 、
苏交科 （300284.SZ，
未评级）、
中国联通（600050.SH，未评级）、
中国通号（688009.SH，
未评级）。
⚫ 行业动态：
1．
宁德时代航空电池通过相邻电芯热失控验证；
2． Joby 计划 9 月开启美国载人试点；
3． 波音入股 Archer Aviation；
4． 亿维特航空完成数亿元 A+轮融资；
5． 杭州首条低空即时配送跨江航线开通；
6． 上海公布 《微型轻型小型无人驾驶航空器适飞空域范围 （2026 版） 》 。
⚫ 政策动态：
1. 海南发布《"十五五"综合交通运输规划》，对低空经济提出明确发
展规划：《规划》包括:（1）36 个低空基础设施重大工程（"通用机
场+起降点+航路网+保障网"四位一体）； （2）跨琼州海峡低空通道
[最具海南特色]；（3）与文旅结合的低空应用场景开拓;（4）产业
模式设计，如无人机展销平台、民用无人驾驶航空试验基地。
⚫ 风险提示：低空空域开放不及预期； 电池、 电驱技术发展不及预期；
下游应用场景开拓、民众需求不及预期；产业发展进程不及预期；
市场竞争激烈程度超出预期。
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金元证券股票投资评级标准：
买入：预期未来 6个月内股价收益率超越沪深300指数的涨跌幅 15%以上；
增持：预期未来 6个月内股价收益率超越沪深300指数的涨跌幅 5%～15%；
中性：预期未来 6个月内股价收益率相对沪深300指数涨跌幅差异在-5%～+5%之间；
减持：预期未来 6个月内股价收益率弱于沪深 300指数的涨跌幅 5%以上。
金元证券行业投资评级标准：
强于大市：预期行业相关指数在未来 6 个月内超越沪深 300指数表现；
中性：预期行业相关指数在未来6 个月内基本与沪深300指数表现持平；
弱于大市：预期行业相关指数在未来 6 个月内明显弱于沪深 300 指数表现。
金元证券机构销售负责人：詹宝强
电子邮件：zhanbq@jyzq.cn
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