基础化工
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基础化工
2026 年 09 月 27 日
投资评级：看好（维持）
行业走势图
数据来源：聚源
《草铵膦、聚乳酸价格延续上涨，中
美互降关税清单或利好化纤及染料 —
行业周报》-2026.9.20
《工业品反内卷监管细则落地， 8 月
PPI 环比由降转涨， 助力化工盈利中枢
抬升—行业周报》-2026.9.13
《2026H1 化工板块营收、 利润增长可
观，盈利能力显著提升，资本支出持
续下滑—行业点评报告》-2026.9.9
本周草铵膦、粘胶短纤等价格上涨，
湖北宜化拟投资
建设 15 万吨/年磷酸铁项目
——行业周报
金益腾（分析师） 李思佳（分析师）
jinyiteng@kysec.cn
证书编号：S0790520020002
lisijia@kysec.cn
证书编号：S0790525070006
⚫ 行业观点 1：本周草铵膦市场偏强运行，价格延续上涨
本周（9 月 21 日-9 月 24 日）草铵膦市场价格延续上涨。据百川盈孚数据，截至
9 月 23 日，95%草铵膦原粉市场均价为 5.9-6 万元/吨，较上周四价格上涨 4500
元/吨，涨幅 8.18%。95%草铵膦原粉部分供应商报价 6 万元/吨，主流成交参考
5.9-6 元/吨左右，较上周四价格上涨 4500 元/吨，涨幅 8.18%， FOB 8930 美元/
吨， 较上周四价格上涨70 美元/吨， 涨幅8.51%。50%精草铵膦母液折百价参考 7
万元/吨， 具体价格实单商议。供给端：本周场内华东部分企业维持停产状态， 西
南企业开工不足，其余企业正常开工，市场现货供应仍偏紧维持。需求端：整体
需求表现淡稳，国内需求偏淡，采购多按需进行，外贸有少量新单下发，个别厂
家有些许排单。成本端：本周液氯、乙醇、黄磷价格上涨，草铵膦生产成本较上
周增加。库存端：本周国内草铵膦库存预计1070 吨， 较上周减少60 吨， 降幅5.31%。
主因市场开工低位，部分厂家以交付前期订单为主。我们认为，供给端，普通草
铵膦受到政策限制、精草铵膦生产工艺仍待开拓，需求端， （精）草铵膦药效良
好、抗性替代可期，行业持续去库，看好价格触底反弹。【推荐标的】
利民股份；
【受益标的】
利尔化学等。
⚫ 行业观点 2：湖北宜化拟投资建设 15 万吨/年磷酸铁项目
【湖北宜化】项目投资： 公司全资子公司湖北宜化新能源科技有限公司拟在宜昌
姚家港化工园 B 区投资建设 15 万吨/年磷酸铁项目，预计总投资约 11.52 亿元，
预计建设期为 24 个月。根据中长期发展规划，公司将依托磷氟硅资源禀赋及园
区产业配套优势，分阶段提升磷酸铁产能，远期规划产能为 100 万吨/年。
⚫ 推荐及受益标的
推荐标的：【化工龙头白马】
万华化学、
华鲁恒升、
恒力石化、
荣盛石化、赛轮
轮胎、
扬农化工、
新和成、
龙佰集团、
盐湖股份、
卫星化学等； 【氟化工】金石
资源、
巨化股份、
三美股份、
昊华科技等； 【铬盐】
振华股份； 【化纤行业】新凤
鸣、
桐昆股份、
华峰化学、
新乡化纤、
三友化工等； 【农化&磷化工】
兴发集团、
利民股份、
云图控股、
亚钾国际、
和邦生物等； 【硅】
合盛硅业、
硅宝科技； 【纯
碱&氯碱】
中盐化工、
博源化工、
新疆天业、
滨化股份等； 【其他】
黑猫股份、苏
博特、
江苏索普、
大洋生物、
万凯新材等。 【新材料】 OLED ：
瑞联新材、万润股
份、
濮阳惠成；胶膜：
皖维高新、
洁美科技、
东材科技、
圣泉集团、
长阳科技；
添加剂/轮胎等：
阿科力、
松井股份、
利安隆、
安利股份、
雅化集团、
通用股份等。
受益标的：【化工龙头白马】
东方盛虹等； 【化纤行业】
神马股份、
恒逸石化、华
鼎股份等； 【氟化工】东岳集团等； 【农化&磷化工】
云天化、
川恒股份、
川金诺、
史丹利、
苏利股份、 湖北宜化等； 【硅】
新安股份； 【氯碱行业】
中泰化学等； 【新
材料】
国瓷材料等。 【其他】
卓越新能、
华谊集团、
中触媒等。
⚫ 风险提示：油价大幅波动；下游需求疲软；宏观经济下行；其他风险 1。
-10%
0%
10%
19%
29%
38%
2025-09 2026-01 2026-05
基础化工 沪深300
相关研究报告
开
源
证
券
证
券
研
究
报
告
行
业
周
报
行
业
研
究
行业周报
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目 录
1、 化工行情跟踪及事件点评：化工品价格涨跌互现............................................................................................................ 5
1.1、 化工行情跟踪：本周化工行业指数跑赢沪深 300 指数 0.87% ............................................................................. 5
1.2、 本周行业观点：本周草铵膦市场偏强运行，价格延续上涨 ................................................................................. 6
1.3、 本周重点产品跟踪：粘胶短纤等价格上涨，磷酸一铵等走弱 ............................................................................. 6
1.3.1、 化纤：本周粘胶短纤市场重心上行，氨纶阶段性暂稳 .............................................................................. 6
1.3.2、 化肥：本周磷矿石价格稳定，国内尿素、磷酸一铵、复合肥价格下跌 .................................................. 8
1.4、 本周行业新闻：巴斯夫位于印度建设 MDI 生产综合体项目的可行性研究已进入后期阶段 ......................... 10
2、 化工价格行情：52 种产品价格周度上涨、109 种下跌 .................................................................................................. 11
2.1、 化工品价格涨跌排行：石油焦、二氯甲烷等领涨 ............................................................................................... 14
3、 本周化工价差行情：36 种价差周度上涨、35 种下跌 .................................................................................................... 15
3.1、 本周价差涨跌排行：“磷酸一铵-硫酸×1.21-磷矿石×1.56-合成氨×0.135”等价差涨幅明显 .............................. 15
3.2、 重点价格与价差跟踪：本周聚合 MDI 价差收窄 ................................................................................................. 15
3.2.1、 石化产业链：本周聚合 MDI 价差收窄 ...................................................................................................... 15
3.2.2、 化纤产业链：本周粘胶短纤价差扩大 ........................................................................................................ 18
3.2.3、 煤化工、有机硅产业链：本周有机硅 DMC 价差收窄 ............................................................................. 19
3.2.4、 磷化工及农化产业链：本周磷酸一铵、磷酸二铵价差扩大 .................................................................... 21
3.2.5、 维生素及氨基酸产业链：本周维生素 A 价格基本稳定 ........................................................................... 23
4、 化工股票行情：本周化工 51.9%个股周度上涨 .............................................................................................................. 24
4.1、 本周重要公司公告：湖北宜化拟投资建设 15 万吨/年磷酸铁项目 .................................................................... 24
4.2、 股票涨跌排行：本周
海正生材、
金丹科技等个股领涨 ....................................................................................... 25
4.3、 本周重点跟踪标的涨跌：振华股份、
高争民爆等涨幅居前 ............................................................................... 25
5、 风险提示 ............................................................................................................................................................................. 27
图表目录
图 1： 本周化工行业指数跑赢沪深 300 指数 0.87% ............................................................................................................... 5
图 2： 9 月 24 日 CCPI 报 5, 405 点，较上周五下跌 0.83% ................................................................................................... 5
图 3： 2025 年 4 月以来草铵膦持续去库 ................................................................................................................................. 6
图 4： 2025Q4 以来，草铵膦价格触底反弹............................................................................................................................. 6
图 5： 本周涤纶长丝价差收窄 .................................................................................................................................................. 7
图 6： 本周涤纶长丝 POY 库存天数小幅增加 ........................................................................................................................ 7
图 7： 本周粘胶短纤价差扩大 .................................................................................................................................................. 8
图 8： 本周粘胶短纤库存小幅下降 .......................................................................................................................................... 8
图 9： 本周氨纶价差收窄 .......................................................................................................................................................... 8
图 10： 本周氨纶库存小幅增加 ................................................................................................................................................ 8
图 11： 本周硫磺、硫酸价格下跌 .......................................................................................................................................... 10
图 12： 本周磷矿石市场均价基本稳定 .................................................................................................................................. 10
图 13： 本周国内尿素、磷酸一铵价格下跌 .......................................................................................................................... 10
图 14： 本周国际磷酸一铵、磷酸二铵价格小幅下跌........................................................................................................... 10
图 15： 本周欧洲柴油裂解价差收窄 ...................................................................................................................................... 16
图 16： 本周新加坡汽柴油裂解价差收窄 .............................................................................................................................. 16
图 17： 本周聚合 MDI 价差收窄 ............................................................................................................................................ 16
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图 18： 本周纯 MDI 价差收窄 ................................................................................................................................................ 16
图 19： 本周乙烯-石脑油价差扩大 ......................................................................................................................................... 16
图 20： 本周 PX-石脑油价差收窄 ........................................................................................................................................... 16
图 21： 本周丙烯-石脑油价差扩大 ......................................................................................................................................... 17
图 22： 本周丙烯-丙烷价差扩大 ............................................................................................................................................. 17
图 23： 本周 PTA-PX 价差扩大............................................................................................................................................... 17
图 24： 本周聚酯瓶片价差收窄 .............................................................................................................................................. 17
图 25： 本周环氧丙烷价差收窄 .............................................................................................................................................. 17
图 26： 本周己二酸价差收窄 .................................................................................................................................................. 17
图 27： 本周顺丁橡胶价差扩大 .............................................................................................................................................. 18
图 28： 本周丁苯橡胶价差扩大 .............................................................................................................................................. 18
图 29： 本周环氧树脂价差收窄 .............................................................................................................................................. 18
图 30： 本周酚醛树脂价差小幅扩大 ...................................................................................................................................... 18
图 31： 本周氨纶价差收窄 ...................................................................................................................................................... 18
图 32： 本周 POY-PTA/MEG 价差收窄 .................................................................................................................................. 18
图 33： 本周粘胶短纤价差扩大 .............................................................................................................................................. 19
图 34： 本周粘胶长丝市场均价基本稳定 .............................................................................................................................. 19
图 35： 本周 PA6 价差扩大 ..................................................................................................................................................... 19
图 36： 本周 PA66 价格下跌 ................................................................................................................................................... 19
图 37： 本周有机硅 DMC 价差收窄 ....................................................................................................................................... 19
图 38： 本周煤头尿素价差收窄 .............................................................................................................................................. 19
图 39： 本周醋酸价差扩大 ...................................................................................................................................................... 20
图 40： 本周甲醇价差扩大 ...................................................................................................................................................... 20
图 41： 本周乙二醇价差收窄 .................................................................................................................................................. 20
图 42： 本周 DMF 价差收窄.................................................................................................................................................... 20
图 43： 本周烧碱价差收窄 ...................................................................................................................................................... 20
图 44： 本周 PVC（电石法）价差收窄.................................................................................................................................. 20
图 45： 本周重质纯碱价差小幅收窄 ...................................................................................................................................... 21
图 46： 本周草酸价格上涨 ...................................................................................................................................................... 21
图 47： 本周复合肥价格小幅下跌 .......................................................................................................................................... 21
图 48： 本周国内氯化钾价格下跌 .......................................................................................................................................... 21
图 49： 本周磷酸一铵价差扩大 .............................................................................................................................................. 21
图 50： 本周磷酸二铵价差扩大 .............................................................................................................................................. 21
图 51： 本周草甘膦价差扩大 .................................................................................................................................................. 22
图 52： 本周草铵膦价格延续上涨 .......................................................................................................................................... 22
图 53： 本周代森锰锌价格基本稳定 ...................................................................................................................................... 22
图 54： 本周菊酯价格基本稳定 .............................................................................................................................................. 22
图 55： 本周麦草畏价格基本稳定 .......................................................................................................................................... 22
图 56： 本周百菌清价格基本稳定 .......................................................................................................................................... 22
图 57： 本周维生素 A 价格基本稳定 ..................................................................................................................................... 23
图 58： 本周维生素 E 价格下跌 .............................................................................................................................................. 23
图 59： 本周维生素 D 价格基本稳定 ..................................................................................................................................... 23
图 60： 本周固体蛋氨酸价格上涨 .......................................................................................................................................... 23
图 61： 本周赖氨酸（98.5%）价格基本稳定 ........................................................................................................................ 23
图 62： 本周苏氨酸价格下跌 .................................................................................................................................................. 23
行业周报
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表 1： 本周分板块价格涨跌互现 ............................................................................................................................................ 11
表 2： 化工产品价格 7 日涨幅前十：石油焦、二氯甲烷等领涨 ......................................................................................... 14
表 3： 化工产品价格 7 日跌幅前十：DEG、维生素 VE 等领跌 ......................................................................................... 14
表 4： 化工产品价差本周涨幅前十：“磷酸一铵-硫酸×1.21-磷矿石×1.56-合成氨×0.135”等领涨 .................................... 15
表 5： 化工产品价差本周跌幅前十：“环己酮-1.144×纯苯”等领跌 ..................................................................................... 15
表 6： 本周重要公司公告：湖北宜化拟投资建设 15 万吨/年磷酸铁项目等 ...................................................................... 24
表 7： 化工板块个股收盘价 7 日涨幅前十：本周海正生材、金丹科技等领涨（收盘价单位：元/股） ........................ 25
表 8： 化工板块个股收盘价 7 日跌幅前十：本周
百合花、
上纬新材等领跌（收盘价单位：元/股） ............................ 25
表 9： 本周重点跟踪标的涨跌：振华股份、高争民爆等涨幅居前 ..................................................................................... 25
行业周报
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1、 化工行情跟踪及事件点评：化工品价格涨跌互现
1.1、 化工行情跟踪：本周化工行业指数跑赢沪深 300 指数 0.87%
截至本周四（09 月 24 日） ，上证综指收于3888.37 点，较上周五（09 月 18
日） 的3911.87 点下跌 0.6%； 沪深300 指数报 4439.14 点， 较上周五下跌1.51%；
化工行业指数报 4241.21 点，较上周五下跌 0.64%；CCPI（中国化工产品价格指
数） 报5405 点， 较上周五下跌0.83%。 本周化工行业指数跑赢沪深300 指数 0.87%。
本周化工板块的 445 只个股中，有 231 只周度上涨（占比 51.91%)，有 210
只周度下跌 （占比47.19%)。7 日涨幅前十名的个股分别是： 海正生材、 金丹科技、
集泰股份、
阿拉丁、
彩蝶实业、
福莱蒽特、
汇隆新材、振华股份、
凌玮科技、国
恩股份；7 日跌幅前十名的个股分别是：百合花、上纬新材、
润丰股份、吉华集
团、
浙江众成、
斯迪克、
赞宇科技、
东方铁塔、
多氟多、
彤程新材。
近 7 日我们跟踪的 220 种化工产品中，有 52 种产品价格较上周上涨，有 109
种下跌。7 日涨幅前十名的产品是： 石油焦、 二氯甲烷、 草甘膦、 对硝基氯化苯、
醋酸、 液氯、BDO、C9 石油树脂、 苯胺、 盐酸；7 日跌幅前十名的产品是：DEG、
维生素 VE、WTI、环氧丙烷、软泡聚醚、pop 类聚醚、百草枯 42%母液、四氯乙
烯、苯酚、丁酮。
近 7 日我们跟踪的 72 种产品价差中， 有36 种价差较上周上涨， 有35 种下跌。
7 日涨幅前五名的价差是：“磷酸一铵-硫酸×1.21-磷矿石×1.56-合成氨×0.135”、“丙
烯-1.2×丙烷”、“顺丁橡胶-丁二烯”、“聚醚-0.8×环氧丙烷-0.03×环氧乙烷”、“聚丙
烯 PP-丙烯”；7 日跌幅前五名的价差是：“环己酮-1.144×纯苯”、“PS-1.01×苯乙烯”、
“二甲醚-1.41×甲醇”、“PTMEG-1.33×BDO”、“锦纶-0.91×纯苯-1.35×硝酸”。
图1：本周化工行业指数跑赢沪深 300 指数 0.87% 图2：9 月 24 日 CCPI 报 5, 405 点， 较上周五下跌0.83%
数据来源：Wind、开源证券研究所 数据来源：Wind、开源证券研究所
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
上证综指 沪深300指数 化工行业指数
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
2016-09
2017-03
2017-09
2018-03
2018-09
2019-03
2019-09
2020-03
2020-09
2021-03
2021-09
2022-03
2022-09
2023-03
2023-09
2024-03
2024-09
2025-03
2025-09
2026-03
2026-09
中国化工产品价格指数(CCPI)
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1.2、 本周行业观点：本周草铵膦市场偏强运行，价格延续上涨
草铵膦：本周（9 月 21 日-9 月 24 日）草铵膦市场价格延续上涨。据百川盈
孚数据，截至 9 月 23 日，95%草铵膦原粉市场均价为 5.9-6 万元/吨，较上周四价
格上涨 4500 元/吨，涨幅 8.18%。95%草铵膦原粉部分供应商报价 6 万元/吨，主
流成交参考 5.9-6 元/吨左右， 较上周四价格上涨4500 元/吨， 涨幅8.18%， FOB8930
美元/吨，较上周四价格上涨 70 美元/吨，涨幅 8.51%。50%精草铵膦母液折百价
参考 7 万元/吨，具体价格实单商议。
供给端：本周场内华东部分企业维持停产状态，西南企业开工不足，其余企
业正常开工，市场现货供应仍偏紧维持。
需求端：整体需求表现淡稳，国内需求偏淡，采购多按需进行，外贸有少量
新单下发，个别厂家有些许排单。
成本端：本周液氯、乙醇、黄磷价格上涨，草铵膦生产成本较上周增加。
库存端：本周国内草铵膦库存预计 1070 吨， 较上周减少60 吨， 降幅5.31%。
主因市场开工低位，部分厂家以交付前期订单为主。
我们认为，农药对控制病虫草害、保护农作物安全生长、提高作物产量等发
挥重要作用，供给端，普通草铵膦受到政策限制、精草铵膦生产工艺仍待开拓，
需求端， （精）草铵膦药效良好、抗性替代可期，行业持续去库，看好价格触底
反弹。
【推荐标的】利民股份； 【受益标的】利尔化学等。
图3：2025 年 4 月以来草铵膦持续去库 图4：2025Q4 以来，草铵膦价格触底反弹
数据来源：百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
1.3、 本周重点产品跟踪：粘胶短纤等价格上涨，磷酸一铵等走弱
1.3.1、 化纤：本周粘胶短纤市场重心上行，氨纶阶段性暂稳
据 Wind 数据，2026 年 8 月，国内服装及衣着附件出口金额 158.8 亿美元，
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000 草铵膦工厂总库存（吨）
中国:工厂总库存:草铵膦
0
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40
0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
草铵膦价格
中国:市场价:草铵膦(97%原粉,FOB,美元/吨)
中国:市场均价:草铵膦(万元/吨,右轴)
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同比+2.4%。我们认为，伴随政策对国内需求的不断刺激，纺 服终端消费有望得
到进一步提振，化纤行业的景气度在未来将具有较强向上弹性。
【推荐标的】
新凤鸣、桐昆股份、恒力石化、华峰化学、新乡化纤、三友化
工、荣盛石化； 【受益标的】恒逸石化、东方盛虹等。
涤纶长丝：本周（9 月 21 日-9 月 24 日）聚合成本支撑回落，涤纶长丝市场
震荡下行。据百川盈孚数据，截至 9 月 23 日，涤纶长丝 POY 市场均价为 9610
元/吨，较上周均价上涨 10 元/吨；FDY 市场均价为 9790 元/吨，较上周均价上涨
10 元/吨；DTY 市场均价格 10530 元/吨，较上周均价上涨 20 元/吨。本周，地缘
缓和预期及沙特供应恢复，国际油价全线下跌，成本支撑逐渐转弱，长丝工厂多
维持控产运行模式，周内仍有部分装置降负停车，市场供应量处于缩减状态，对
于价格存在一定底部支撑，企业日常报价仅有窄幅调整，但实单商谈存在让利空
间，市场重心逐步下滑。据 Wind 数据，9 月 24 日，涤纶长丝 POY、FDY、DTY
的库存天数分别为 20.1、24.6、25.3 天， 相较9 月 17 日分别+2.2、+3.3、+3.6 天。
【推荐标的】新凤鸣、桐昆股份、恒力石化、荣盛石化。【受益标的】恒逸
石化、东方盛虹、三房巷等。
图5：本周涤纶长丝价差收窄 图6：本周涤纶长丝 POY 库存天数小幅增加
数据来源：百川盈孚、Wind、开源证券研究所 数据来源：Wind、开源证券研究所
粘胶短纤：本周（9 月 21 日-9 月 24 日）粘胶短纤市场重心上行，部分货源
紧张。据百川盈孚数据，截至 9 月 23 日，粘胶短纤市场均价为 14650 元/吨，较
上周末价格上涨 50 元/吨，涨幅 0.34%。本周原料主料溶解浆市场延续平稳走势，
辅料液碱市场与硫酸市场不同程度下跌，成本端支撑减弱；周内粘胶短纤市场整
体供应量仍处高位，各厂家暂无库存压力，供应端支撑尚存；终端市场需求整体
表现一般，下游人棉纱市场存有一定避险情绪，多维持刚需签单。综合来看，上
游原料市场价格延续弱势，下游企业新一轮订单签署完毕，执行订单为主，然部
分粘胶短纤厂家货源紧张，报价上调，粘胶短纤市场高价货源增多。
粘胶长丝：本周（9 月 21 日-9 月 24 日）粘胶长丝市场延续平稳态势。据百
川盈孚数据，截至 9 月 23 日，粘胶长丝市场均价在 45000 元/吨，较上周均价持
平。粘胶长丝生产成本压力尚存，但下游刚需拿货为主，跟进力度有限，节前备
货较少，场内整体交投活跃度一般，粘胶长丝市场价格重心走稳。目前粘胶长丝
市场价格参考 43500-46500 元/吨。
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
8,000
9,000
10,000
11,000
元/吨元/吨
POY-PTA/MEG价格与价差
POY-MEG×0.34-PTA×0.86（右轴） PTA价格 POY价格 MEG价格
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30
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天
中国:库存天数:涤纶长丝POY:江浙织机
中国:库存天数:涤纶长丝FDY:江浙织机
中国:库存天数:涤纶长丝DTY:江浙织机
行业周报
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【推荐标的】三友化工、新乡化纤。 【受益标的】中泰化学、
吉林化纤等。
图7：本周粘胶短纤价差扩大 图8：本周粘胶短纤库存小幅下降
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：百川盈孚、开源证券研究所
氨纶：本周（9 月 21 日-9 月 24 日）氨纶阶段性暂稳。据百川盈孚数据，截
至 9 月 23 日，华东地区氨纶 40D 周均价为 28100 元/吨， 较上周下跌14.29 元/吨，
跌幅 0.05%。主原料 PTMEG 小幅上扬、辅原料纯 MDI 暂稳运行，成本面支撑有
限，行业实单交投清淡。
【推荐标的】华峰化学、新乡化纤、
泰和新材等。
图9：本周氨纶价差收窄 图10：本周氨纶库存小幅增加
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：百川盈孚、开源证券研究所
1.3.2、 化肥：本周磷矿石价格稳定，国内尿素、磷酸一铵、复合肥价格下跌
尿素：本周（9 月 21 日-9 月 24 日）尿素市场整体呈现稳中偏弱。据百川盈
孚数据，截至 9 月 23 日，国内尿素市场均价 1771 元/吨，较上周四（9 月 17 日）
下跌 13 元/吨， 跌幅0.73%； 山东及两河地区中小颗粒主流成交价由1720-1810 元
/吨回落至 1670-1780 元/吨， 周内下跌30-50 元/吨不等。 上半周期货延续弱势压制
心态，中小颗粒企业降价吸单收效甚微，而大颗粒受供应偏紧、出口订单及东北
掺混肥预期支撑，报价坚挺，部分企业停收。
0
2,000
4,000
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2019-09 2020-09 2021-09 2022-09 2023-09 2024-09 2025-09 2026-09
粘胶短纤价格与价差（元/吨）
粘胶短纤-1.03×溶解浆-0.6×烧碱 中国:市场价:粘胶短纤(1.5D/38mm)
溶解浆 烧碱(99%)
0
5
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粘胶短纤周度库存量（万吨）
0
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元/吨
氨纶价格与价差
氨纶40D-0.77×PTMEG-0.18×纯MDI
纯MDI(桶装)
PTMEG(1000)
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氨纶周度库存量（万吨）
行业周报
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磷矿石：本周（9 月 21 日-9 月 24 日）磷矿石价格持稳，下游需求不佳。据
百川盈孚数据，截至 9 月 23 日，30%品位磷矿石报价 1000 元/吨，较上周持稳；
28%品位 902 元/吨，较上周持稳；25%品位 745 元/吨，较上周持稳。矿企依托资
源稀缺性维持报价；下游成品端承压，坚持压价、小单采购，多空僵持，现货成
交活跃度偏低。
硫磺硫酸：本周（9 月 21 日-9 月 24 日）硫磺、硫酸价格延续下跌。据百川
盈孚数据，截至 9 月 23 日，长江港口颗粒硫磺参考价报 7200 元/吨，较 9 月 17
日下跌 50 元/吨；国内方面，国产固硫均价达到 7561 元/吨，较 9 月 17 日跌 513
元/吨；国产液硫均价为 7576 元/吨，较 9 月 17 日跌 159 元/吨。98%酸市场均价
1424 元/吨，较 9 月 17 日均价下降 69 元/吨，环比降幅 4.6%。下游终端工厂开工
负荷未见改善，采购需求持续偏弱，场内成交以贸易商小单采买为主。
农业磷酸一铵：本周（9 月 21 日-9 月 24 日）磷酸一铵价格承压下行。据百
川盈孚数据，截至 9 月 23 日，国内磷酸一铵 （55%粉铵） 市场均价为3967 元/吨，
较上周同期价格下跌 79 元/吨，跌幅 1.95%。9 月下旬秋肥需求仍未集中释放，复
合肥市场库存高位运行，行业开工率维持低位，对磷酸一铵以刚需采买为主，需
求端支撑表现欠佳。
工业磷酸一铵：本周（9 月 21 日-9 月 24 日）工业级磷铵价格持续下行，供
需错配格局延续。据百川盈孚数据，截至 9 月 23 日，73%工业级磷酸一铵市场均
价为 6469 元/吨，较上周同期价格（6725 元/吨）下跌 256 元/吨，跌幅为 3.81%。
本周市场存在“僵持暂稳”和“弱势下行”两个阶段： 上半周工铵企业对外报价持稳，
但场内看空情绪浓厚，实际成交单议，市场价格重心明稳暗降；下半周工铵市场
价格震荡下行，磷铵农需端与新能源端成交价格逐步拉近，现基本持平，已基本
摆脱前期新能源价格略高于农需价格的情况。
磷酸二铵：本周（9 月 21 日-9 月 24 日）市场情绪看空，磷酸二铵量价窄幅
波动。据百川盈孚数据，截至 9 月 23 日，湖北地区 64%磷酸二铵出厂参考 4800-4850
元/吨，57%磷酸二铵出厂参考 4300 - 4350 元 / 吨； 云南地区 64% 磷酸二铵出厂参考
4600-4800 元/吨（送到价倒推） ，57%磷酸二铵出厂参考 4200-4400 元/吨（送到价
倒推）。磷酸二铵企业新单商谈多执行暂定、 保底政策。 据悉，当前部分交投市场
价格重心下移，部分贸易商让利甩货，且成交量受限。
氯化钾：本周（9 月 21 日-9 月 24 日）氯化钾成交价格低位运行。据百川盈
孚数据，截至 9 月 23 日，氯化钾市场均价 3107 元/吨，价格较上周四下跌 9 元/
吨，跌幅为 0.29%。周初氯化钾市场买卖双方博弈持续加剧，周初因前期亏损，
阶段性存在挺价意愿，对行情形成短暂支撑，但高库存压力以及下游需求疲软的
基本面并未发生改善，随着市场交投持续走淡，贸易商挺价信心逐步消退，为促
进成交，让利走货现象再度增多。
复合肥：本周（9 月 21 日-9 月 24 日）复合肥市场弱势下跌。据百川盈孚数
据，截至 9 月 23 日，3*15 氯基市场均价 2857 元/吨， 较上周同期跌幅0.83%；3*15
硫基市场均价 3372 元/吨， 较上周同期跌幅0.33%。本周国内复合肥市场秋肥订单
走货为主，黄淮海大部小麦肥到货稳定增量，行情多空交织，场内交投氛围不温
不火。
【推荐标的】 尿素 （华鲁恒升等） 、 磷铵 （兴发集团、 云图控股等） 、 钾肥 （盐
湖股份、亚钾国际等） 。
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【受益标的】磷铵（云天化、川恒股份、川金诺、
新洋丰、史丹利、川发龙
蟒等） 、钾肥（东方铁塔、
藏格矿业等） 。
图11：本周硫磺、硫酸价格下跌 图12：本周磷矿石市场均价基本稳定
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
图13：本周国内尿素、磷酸一铵价格下跌 图14：本周国际磷酸一铵、磷酸二铵价格小幅下跌
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
1.4、 本周行业新闻：巴斯夫位于印度建设 MDI 生产综合体项目的可行
性研究已进入后期阶段
【MDI】巴斯夫位于印度建设 MDI 生产综合体项目的可行性研究已进入后
期阶段。9 月 21 日，巴斯夫宣布位于印度建设二苯基甲烷二异氰酸酯（MDI）生
产综合体项目的可行性研究已进入后期阶段，并已通过其印度聚氨酯子公司
BASF India Polyurethanes Private Limited，为这一潜在投资在古吉拉特邦达赫杰取
得了一处工业用地。最终投资决定将取决于可行性研究结果，并仍需获得所有必
要批准。
0
2,000
4,000
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2018-09 2019-09 2020-09 2021-09 2022-09 2023-09 2024-09 2025-09 2026-09
元/吨
中国:市场均价:合成氨 中国:现货价:硫磺(固态) 中国:市场均价:硫酸
1500
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元/吨元/吨
市场价格:磷矿石:贵州
市场价格:磷矿石:30%:船板含税价:湖北
市场价格:磷酸一铵:60%粉状:湖北（右轴）
市场价格:磷酸二铵:64%:湖北（右轴）
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6,000 国内化肥价格（元/吨）
尿素(小颗粒) 磷酸一铵(55%粉状)
磷酸二铵 氯化钾
硫基复合肥 氯基复合肥
工业级磷酸一铵(73%)（右轴）
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2017-09 2018-09 2019-09 2020-09 2021-09 2022-09 2023-09 2024-09 2025-09 2026-09
国际化肥价格（元/吨）
现货价(中间价):尿素(小颗粒,散装):FOB波罗的海
现货价(中间价):磷酸一铵(散装):FOB波罗的海
现货价(中间价):磷酸二铵(64%颗粒,散装):FOB波罗的海/黑海
现货价(中间价):(氯化钾,散装):FOB温哥华
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2、 化工价格行情：52 种产品价格周度上涨、109 种下跌
表1：本周分板块价格涨跌互现
板块 产品 9 月 24 日价格 单位 7 日涨跌幅 30 日涨跌幅 较 2026 年初涨跌幅
石油/天然气化工
WTI 92 美元/桶 -10.03% 5.86% 60.78%
布伦特 103 美元/桶 -2.60% 9.21% 69.68%
石脑油 9,076 元/吨 -1.87% 6.02% 33.75%
液化天然气 6,336 元/吨 -1.87% 11.67% 73.59%
液化气 7,345 元/吨 0.98% 21.04% 71.25%
乙烯 9,400 元/吨 -0.53% 15.34% 54.89%
丙烯 9,415 元/吨 -4.17% 5.79% 64.45%
纯苯 9,857 元/吨 1.81% 21.15% 86.54%
苯酐 9,727 元/吨 -4.00% 4.31% 65.59%
甲苯 8,556 元/吨 -1.17% 17.80% 64.51%
二甲苯 8,696 元/吨 -1.87% 17.51% 55.12%
苯乙烯 10,344 元/吨 -1.65% 13.17% 51.52%
聚酯/化纤
PX 9,510 元/吨 -5.56% 10.11% 31.61%
PTA 7,100 元/吨 -2.74% 10.94% 39.35%
MEG 6,980 元/吨 -3.91% 14.75% 88.29%
聚酯切片 8,625 元/吨 -4.01% 17.35% 49.22%
涤纶 POY 9,300 元/吨 -4.62% 3.91% 41.98%
涤纶 FDY 9,600 元/吨 -3.03% 5.49% 42.22%
涤纶 DTY 10,450 元/吨 -1.42% 6.09% 34.84%
涤纶短纤 8,600 元/吨 -3.48% 9.83% 31.30%
己内酰胺 13,800 元/吨 -4.83% 6.77% 45.65%
锦纶切片 16,374 元/吨 -1.52% 9.22% 31.97%
PA6 14,725 元/吨 -1.83% 11.76% 47.62%
PA66 18,023 元/吨 -1.27% 7.23% 21.47%
丙烯腈 11,200 元/吨 0.00% -8.20% 49.33%
腈纶短纤 15,975 元/吨 0.00% 0.44% 19.04%
氨纶 40D 28,100 元/吨 0.00% -0.35% 22.17%
煤化工
无烟煤 1,467 元/吨 -0.81% 13.63% 68.04%
煤油 8,470 元/吨 2.38% 22.43% 65.75%
甲醇 3,433 元/吨 -1.15% 26.91% 76.87%
甲醛 1,752 元/吨 0.40% 31.73% 73.29%
醋酸 4,502 元/吨 8.80% 50.27% 77.87%
DMF 5,667 元/吨 -4.76% 1.20% 50.32%
正丁醇 8,533 元/吨 -2.99% 11.47% 49.65%
异丁醇 9,450 元/吨 -1.05% 9.88% 57.50%
己二酸 9,600 元/吨 1.59% 15.44% 35.54%
氟化工
萤石 97 湿粉 3,587 元/吨 -0.80% 1.13% 8.47%
冰晶石 7,800 元/吨 0.00% 8.33% 1.30%
氟化铝 12,451 元/吨 1.56% 6.80% 14.33%
二氯甲烷 2,634 元/吨 15.02% 17.48% 48.31%
行业周报
请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 12/29
板块 产品 9 月 24 日价格 单位 7 日涨跌幅 30 日涨跌幅 较 2026 年初涨跌幅
三氯乙烯 4,800 元/吨 0.00% 0.00% 17.07%
R22 22,000 元/吨 -2.22% -2.22% 37.50%
R134a 65,000 元/吨 0.00% 0.78% 12.07%
R125 55,000 元/吨 0.00% 0.00% 14.58%
R410a 59,000 元/吨 0.00% 0.00% 9.26%
化肥
磷矿石 1,000 元/吨 0.00% 0.00% -1.57%
黄磷 27,302 元/吨 -0.39% -0.76% 21.64%
磷酸 8,217 元/吨 0.00% -3.52% 17.94%
磷酸氢钙 3,761 元/吨 0.00% -6.49% -1.90%
磷酸一铵 3,967 元/吨 -1.95% -9.82% 8.18%
磷酸二铵 4,395 元/吨 0.00% 0.00% 14.57%
三聚磷酸钠 8,058 元/吨 0.00% 0.00% 18.45%
合成氨 2,546 元/吨 -5.39% 13.36% 14.94%
尿素 1,774 元/吨 -0.56% 2.96% 3.74%
三聚氰胺 5,835 元/吨 1.13% 6.15% 12.69%
氯化铵 550 元/吨 0.36% 0.00% 43.98%
氯化钾 3,099 元/吨 - 0.55% -2.24% -5.58%
硫酸钾 3,943 元/吨 -0.81% -1.62% 5.85%
氯基复合肥 2,857 元/吨 -0.76% -1.65% 9.05%
硫基复合肥 3,372 元/吨 -0.33% -1.35% 8.08%
氯碱化工
液氯 279 元/吨 7.72% 93.75% 93.75%
原盐 219 元/吨 0.00% -1.79% -14.45%
盐酸 209 元/吨 5.03% 10.58% 10.00%
重质纯碱 1,095 元/吨 0.00% -0.27% -14.59%
轻质纯碱 975 元/吨 0.00% 2.74% -14.25%
液体烧碱 698 元/吨 -0.14% -0.99% -11.65%
固体烧碱 2,566 元/吨 -0.85% 1.10% -17.57%
电石 2,911 元/吨 1.57% 8.90% 11.79%
盐酸 209 元/吨 5.03% 10.58% 10.00%
电石法 PVC 4,485 元/吨 -2.27% 3.56% 5.33%
聚氨酯
苯胺 14,660 元/吨 6.73% 12.29% 82.79%
TDI 17,606 元/吨 0.93% 4.21% 21.52%
聚合 MDI 17,900 元/吨 -0.56% 5.92% 26.06%
纯 MDI 21,300 元/吨 0.00% 0.47% 17.68%
BDO 10,100 元/吨 7.16% 25.47% 34.67%
DMF 5,667 元/吨 -4.76% 1.20% 50.32%
己二酸 9,600 元/吨 1.59% 15.44% 35.54%
环己酮 10,517 元/吨 -1.41% 11.20% 59.16%
环氧丙烷 10,835 元/吨 -9.71% 13.46% 39.18%
软泡聚醚 11,400 元/吨 -8.56% 16.91% 40.91%
硬泡聚醚 10,925 元/吨 -2.24% 12.92% 45.18%
农药
纯吡啶 16,500 元/吨 0.00% 0.00% -5.71%
草甘膦 27,781 元/吨 10.77% 8.63% 17.74%
行业周报
请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 13/29
板块 产品 9 月 24 日价格 单位 7 日涨跌幅 30 日涨跌幅 较 2026 年初涨跌幅
甘氨酸 15,250 元/吨 0.00% 12.13% 38.64%
麦草畏 54,500 元/吨 0.00% -6.03% 0.93%
2-氯-5-氯甲基吡啶 54,000 元/吨 0.00% -5.26% -1.82%
2.4D 13,250 元/吨 0.00% 0.00% -9.56%
阿特拉津 20,000 元/吨 0.00% 0.00% -4.76%
对硝基氯化苯 29,000 元/吨 9.43% 5.45% -6.45%
精细化工
钛精矿 1,175 元/吨 -1.26% -1.26% -26.33%
钛白粉（锐钛型） 12,600 元/吨 0.00% 0.00% 3.28%
钛白粉（金红石型） 13,900 元/吨 0.72% 1.09% 6.11%
二甲醚 4,862 元/吨 1.48% 13.12% 31.16%
甲醛 1,752 元/吨 0.40% 31.73% 73.29%
煤焦油 6,142 元/吨 -5.74% 43.17% 88.40%
电池级碳酸锂 127,900 元/吨 -1.99% -17.59% 9.08%
工业级碳酸锂 154,300 元/吨 0.00% 0.00% 32.45%
锂电池隔膜 0.88 元/平方米 0.00% 0.00% 8.64%
锂电池电解液 30,000 元/吨 0.00% 3.45% -15.49%
合成树脂
丙烯酸 7,950 元/吨 -4.79% 8.90% 45.87%
丙烯酸甲酯 10,000 元/吨 0.50% 8.70% 29.03%
丙烯酸丁酯 9,500 元/吨 -5.00% 13.10% 44.49%
丙烯酸异辛酯 10,850 元/吨 -2.25% 13.02% 37.34%
环氧氯丙烷 11,200 元/吨 -2.61% -0.44% -4.27%
苯酚 8,751 元/吨 -6.58% 5.37% 48.98%
丙酮 8,958 元/吨 1.85% 27.43% 116.59%
双酚 A 11,234 元/吨 0.71% 20.37% 49.39%
通用树脂
聚乙烯 9,084 元/吨 -4.19% 6.96% 41.21%
聚丙烯粒料 9,874 元/吨 -2.27% 7.37% 60.42%
电石法 PVC 4,485 元/吨 -2.27% 3.56% 5.33%
乙烯法 PVC 5,280 元/吨 1.09% 5.77% 12.84%
ABS 11,606 元/吨 -3.07% 8.26% 28.56%
橡胶
丁二烯 13,575 元/吨 -3.89% 10.37% 61.32%
天然橡胶 18,864 元/吨 1.49% 5.29% 22.72%
丁苯橡胶 15,723 元/吨 0.65% 5.06% 34.22%
顺丁橡胶 15,725 元/吨 -0.16% 6.97% 35.27%
丁腈橡胶 17,450 元/吨 -2.24% 4.18% 16.14%
乙丙橡胶 23,129 元/吨 0.31% 0.94% 3.92%
维生素
维生素 VA 55 元/千克 0.00% 0.00% -6.78%
维生素 B1 215 元/千克 0.00% -1.38% -6.52%
维生素 B2 70 元/千克 0.00% 0.00% -2.78%
维生素 B6 95 元/千克 0.00% -2.06% -10.38%
维生素 VE 58 元/千克 -13.43% -22.67% 13.73%
维生素 K3 63 元/千克 -3.08% -7.35% 1.61%
2%生物素 26 元/千克 0.00% 0.00% 0.00%
叶酸 230 元/千克 -2.13% -19.30% -31.34%
行业周报
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板块 产品 9 月 24 日价格 单位 7 日涨跌幅 30 日涨跌幅 较 2026 年初涨跌幅
氨基酸
蛋氨酸 23 元/千克 0.00% 0.00% 0.00%
98.5%赖氨酸 6 元/千克 0.00% 1.61% 0.80%
硅
金属硅 9,207 元/吨 -0.04% 0.31% -4.37%
有机硅 DMC 14,370 元/吨 -1.57% 7.95% 4.89%
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
2.1、 化工品价格涨跌排行：石油焦、二氯甲烷等领涨
近 7 日我们跟踪的 220 种化工产品中，有 52 种产品价格较上周上涨，有 109
种下跌。7 日涨幅前十名的产品是： 石油焦、 二氯甲烷、 草甘膦、 对硝基氯化苯、
醋酸、 液氯、BDO、C9 石油树脂、 苯胺、 盐酸；7 日跌幅前十名的产品是：DEG、
维生素 VE、WTI、环氧丙烷、软泡聚醚、pop 类聚醚、百草枯 42%母液、四氯乙
烯、苯酚、丁酮。
表2：化工产品价格 7 日涨幅前十：石油焦、二氯甲烷等领涨
涨幅排名 价格名称 9 月 24 日价格 单位 价格 7 日涨跌幅 价格 30 日涨跌幅 价格较年初涨跌幅
1 石油焦 3,413 元/吨 15.03% 4.60% 14.76%
2 二氯甲烷 2,634 元/吨 15.02% 17.48% 48.31%
3 草甘膦 27,781 元/吨 10.77% 8.63% 17.74%
4 对硝基氯化苯 29,000 元/吨 9.43% 5.45% -6.45%
5 醋酸 4,502 元/吨 8.80% 50.27% 77.87%
6 液氯 279 元/吨 7.72% 93.75% 93.75%
7 BDO 10,100 元/吨 7.16% 25.47% 34.67%
8 C9 石油树脂 6,050 元/吨 7.08% 19.80% 12.04%
9 苯胺 14,660 元/吨 6.73% 12.29% 82.79%
10 盐酸 209 元/吨 5.03% 10.58% 10.00%
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
表3：化工产品价格 7 日跌幅前十：DEG、维生素 VE 等领跌
跌幅排名 价格名称 9 月 24 日价格 单位 价格 7 日涨跌幅 价格 30 日涨跌幅 价格较年初涨跌幅
1 DEG 6,880 元/吨 -19.06% -40.69% 125.57%
2 维生素 VE 58 元/千克 -13.43% -22.67% 13.73%
3 WTI 92 美元/桶 -10.03% 5.86% 60.78%
4 环氧丙烷 10,835 元/吨 -9.71% 13.46% 39.18%
5 软泡聚醚 11,400 元/吨 -8.56% 16.91% 40.91%
6 pop 类聚醚 11,850 元/吨 -7.42% 12.06% 45.40%
7 百草枯 42%母液 16,750 元/吨 -6.94% -6.94% -6.94%
8 四氯乙烯 2,587 元/吨 -6.64% -6.54% -2.23%
9 苯酚 8,751 元/吨 -6.58% 5.37% 48.98%
10 丁酮 8,806 元/吨 -5.98% 8.05% 41.46%
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
行业周报
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3、 本周化工价差行情：36 种价差周度上涨、35 种下跌
3.1、 本周价差涨跌排行 ：“磷酸一铵 -硫酸×1.21-磷矿石 ×1.56-合成氨
×0.135”等价差涨幅明显
近 7 日我们跟踪的 72 种产品价差中， 有36 种价差较上周上涨， 有35 种下跌。
7 日涨幅前五名的价差是：“磷酸一铵-硫酸×1.21-磷矿石×1.56-合成氨×0.135”、“丙
烯-1.2×丙烷”、“顺丁橡胶-丁二烯”、“聚醚-0.8×环氧丙烷-0.03×环氧乙烷”、“聚丙
烯 PP-丙烯”；7 日跌幅前五名的价差是：“环己酮-1.144×纯苯”、“PS-1.01×苯乙烯”、
“二甲醚-1.41×甲醇”、“PTMEG-1.33×BDO”、“锦纶-0.91×纯苯-1.35×硝酸”。
表4：化工产品价差本周涨幅前十：“磷酸一铵-硫酸×1.21-磷矿石×1.56-合成氨×0.135”等领涨
涨幅
排名
价差名称/公式
9 月 24 日价差
（元/吨）
价差 7 日涨跌
（元/吨）
价差 7 日
涨跌幅
价差 30 日
涨跌幅
价差较年初
涨跌幅
1 磷酸一铵-硫酸×1.21-磷矿石×1.56-合成氨×0.135 64 39 154.80% -28.27% -84.98%
2 丙烯-1.2×丙烷 632 290 84.83% 1.14% 155.60%
3 顺丁橡胶-丁二烯 1,865 790 73.49% -28.95% -43.00%
4 聚醚-0.8×环氧丙烷-0.03×环氧乙烷 1,799 545 43.46% 23.90% 66.42%
5 聚丙烯 PP-丙烯 -345 255 42.50% -216.95% -113.27%
6 聚丙烯-1.01×丙烯 -441 258 36.87% -314.63% -117.35%
7 PTA-0.655×PX 758 191 33.73% 35.32% 235.90%
8 磷酸二铵-1.35×硫酸-1.65×磷矿石-0.22×合成氨 492 118 31.47% 207.70% 4.80%
9 丁苯橡胶-0.75×丁二烯-0.25×苯乙烯 2,506 551 28.18% -25.15% -29.23%
10 环氧乙烷-0.73×乙烯 2,618 554 26.82% 116.31% 165.47%
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
表5：化工产品价差本周跌幅前十：“环己酮-1.144×纯苯”等领跌
跌幅
排名
价差名称/公式
9 月 24 日价差
（元/吨）
价差 7 日
涨跌（元/吨）
价差 7 日
涨跌幅
价差 30 日
涨跌幅
价差较年初
涨跌幅
1 环己酮-1.144×纯苯 -1,336 -1,493 -953.45% -36208.70% -341.85%
2 PS-1.01×苯乙烯 31 -768 -96.14% -92.51% -78.17%
3 二甲醚-1.41×甲醇 -622 -278 -81.06% -124300.00% -202.59%
4 PTMEG-1.33×BDO -1,233 -532 -75.77% -200.49% -171.49%
5 锦纶-0.91×纯苯-1.35×硝酸 826 -1,462 -63.89% -47.31% -71.26%
6 己内酰胺-0.96×纯苯-0.77×合成氨 1,704 -1,681 -49.65% -48.53% -35.89%
7 ABS-0.19×丁二烯-0.54×苯乙烯-0.26×丙烯腈 669 -444 -39.89% 1640.31% -48.96%
8 丁酮-混合 C4 1,150 -750 -39.47% -23.33% -33.33%
9 PVC-1.45×电石 264 -169 -39.06% -35.62% -45.24%
10 DMF-1.06×甲醇 1,198 -709 -37.19% -47.73% -17.04%
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
3.2、 重点价格与价差跟踪：本周聚合 MDI 价差收窄
3.2.1、 石化产业链：本周聚合 MDI 价差收窄
本周（9 月 21 日-9 月 24 日）聚合 MDI 价差收窄。
行业周报
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图15：本周欧洲柴油裂解价差收窄 图16：本周新加坡汽柴油裂解价差收窄
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
图17：本周聚合 MDI 价差收窄 图18：本周纯 MDI 价差收窄
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
图19：本周乙烯-石脑油价差扩大 图20：本周 PX-石脑油价差收窄
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
(20)
0
20
40
60
80
100
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2019-09 2020-09 2021-09 2022-09 2023-09 2024-09 2025-09 2026-09
欧洲汽柴油裂解价差（美元/桶）
欧洲-汽油裂解价差 欧洲-柴油裂解价差
(50)
0
50
100
150
200
2019-09 2020-09 2021-09 2022-09 2023-09 2024-09 2025-09 2026-09
新加坡汽柴油裂解价差（美元/桶）
新加坡-汽油裂解价差 新加坡-柴油裂解价差
-100
400
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1,400
1,900
2,400
2,900
0
5,000
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15,000
20,000
25,000
30,000
元/吨元/吨
聚合MDI价格与价差
聚合MDI-0.74×苯胺-0.14×甲醛-0.56×液氯
聚合MDI
苯胺
甲醛（右轴)
液氯（右轴）
-100
400
900
1,400
1,900
2,400
2,900
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
元/吨元/吨
纯MDI价格与价差
纯MDI-0.74×苯胺-0.14×甲醛-0.56×液氯
苯胺
0
100
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300
400
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600
700
100
300
500
700
900
1,100
1,300
1,500
1,700
美元/吨美元/吨
乙烯-石脑油价格与价差
乙烯-石脑油（右轴） 石脑油价格 乙烯价格
0
100
200
300
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600
800
1,000
1,200
1,400
1,600
美元/吨美元/吨
PX-石脑油价格与价差
PX-石脑油(右轴） 石脑油价格 PX价格
行业周报
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图21：本周丙烯-石脑油价差扩大 图22：本周丙烯-丙烷价差扩大
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
图23：本周 PTA-PX 价差扩大 图24：本周聚酯瓶片价差收窄
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
图25：本周环氧丙烷价差收窄 图26：本周己二酸价差收窄
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
0
100
200
300
400
500
600
0
200
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600
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1,000
1,200
1,400
1,600
丙烯-石脑油价格与价差
丙烯-石脑油(美元/吨,右轴） 石脑油价格(美元/吨）
丙烯价格(美元/吨）
-100
0
100
200
300
400
500
600
150
350
550
750
950
1,150
1,350
1,550
美元/吨美元/吨
丙烯-丙烷价格与价差
丙烯-丙烷×1.2（右轴） 丙烯价格 丙烷价格
-250
-50
150
350
550
750
950
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
8,000
9,000
10,000
11,000
12,000
元/吨 元/吨
PTA-PX价格与价差
PTA-PX×0.655（右轴） PTA价格 PX价格
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000 元/吨
内盘瓶片价格与价差
聚酯瓶片-0.855×PTA-0.335×MEG（右轴）
PTA华东市场价(中间价)
MEG华东市场价(中间价)
聚酯瓶片华东市场价(主流价)（元/吨）
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000 元/吨
环氧丙烷价格与价差
环氧丙烷-0.85×丙烯 丙烯 环氧丙烷
-1,000
1,000
3,000
5,000
7,000
9,000
11,000
13,000
15,000 元/吨
己二酸价格与价差
己二酸-0.8×纯苯 己二酸 纯苯
行业周报
请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 18/29
图27：本周顺丁橡胶价差扩大 图28：本周丁苯橡胶价差扩大
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
图29：本周环氧树脂价差收窄 图30：本周酚醛树脂价差小幅扩大
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
3.2.2、 化纤产业链：本周粘胶短纤价差扩大
本周（9 月 21 日-9 月 24 日）粘胶短纤价差扩大。
图31：本周氨纶价差收窄 图32：本周 POY-PTA/MEG 价差收窄
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
3,000
5,000
7,000
9,000
11,000
13,000
15,000
17,000
19,000
21,000
元/吨元/吨
顺丁橡胶价格与价差
顺丁橡胶-丁二烯（右轴） 丁二烯 顺丁橡胶
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
8,000
3,000
5,000
7,000
9,000
11,000
13,000
15,000
17,000
19,000
21,000
元/吨元/吨
丁苯橡胶价格与价差
丁苯橡胶-0.75×丁二烯-0.25×苯乙烯（右轴）
丁二烯
苯乙烯
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
35,000
40,000
45,000 环氧树脂价格与价差（元/吨）
环氧树脂-0.69×双酚A-0.56×环氧氯丙烷（右轴）
环氧树脂
环氧氯丙烷
双酚A
0
500
1000
1500
2000
2500
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
16,000
酚醛树脂价格与价差（元/吨）
酚醛树脂-0.54×苯酚-0.5×甲醛 酚醛树脂 苯酚 甲醛（右轴）
0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
80,000
90,000
元/吨
氨纶价格与价差
氨纶40D-0.77×PTMEG-0.18×纯MDI
纯MDI(桶装)
PTMEG(1000)
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
8,000
9,000
10,000
11,000
元/吨元/吨
POY-PTA/MEG价格与价差
POY-MEG×0.34-PTA×0.86（右轴） PTA价格 POY价格 MEG价格
行业周报
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图33：本周粘胶短纤价差扩大 图34：本周粘胶长丝市场均价基本稳定
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：百川盈孚、开源证券研究所
图35：本周 PA6 价差扩大 图36：本周 PA66 价格下跌
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
3.2.3、 煤化工、有机硅产业链：本周有机硅 DMC 价差收窄
本周（9 月 21 日-9 月 24 日）有机硅 DMC 价差收窄。
图37：本周有机硅 DMC 价差收窄 图38：本周煤头尿素价差收窄
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
16,000
18,000
2019-09 2020-09 2021-09 2022-09 2023-09 2024-09 2025-09 2026-09
粘胶短纤价格与价差（元/吨）
粘胶短纤-1.03×溶解浆-0.6×烧碱 中国:市场价:粘胶短纤(1.5D/38mm)
溶解浆 烧碱(99%)
0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
粘胶长丝市场均价（元/吨）
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
元/吨元/吨
PA6价格与价差
PA6-1.02×CPL（右轴） PA6 CPL
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
35,000
40,000
45,000
50,000 元/吨
PA66价格
PA66
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
4,000
4,500
0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
元/吨元/吨
有机硅DMC价格与价差
有机硅DMC-1.16×甲醇-0.48×金属硅 金属硅 有机硅DMC 甲醇（右轴）
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500 元/吨
元/吨
煤头尿素价格与价差
煤头尿素-1.2×无烟煤 尿素 无烟煤（右轴）
行业周报
请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 20/29
图39：本周醋酸价差扩大 图40：本周甲醇价差扩大
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
图41：本周乙二醇价差收窄 图42：本周 DMF 价差收窄
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
图43：本周烧碱价差收窄 图44：本周 PVC（电石法）价差收窄
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
8,000
9,000
10,000 元/吨
醋酸价格与价差
醋酸-0.545×甲醇 甲醇 醋酸
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
4,000
4,500 元/吨元/吨
甲醇价格与价差
甲醇-1.5×无烟煤（右轴） 甲醇 无烟煤（右轴）
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
8,000 元/吨
元/吨
乙二醇价格与价差
乙二醇-1.3×甲醇（右轴） 乙二醇 甲醇
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
16,000 元/吨元/吨
DMF价格与价差
DMF-0.25×合成氨-1.1×甲醇 甲醇 合成氨 DMF（右轴）
0
100
200
300
400
500
600
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000 元/吨
烧碱价格与价差
烧碱-1.508×原盐 烧碱 原盐（右轴）
-1,000
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
16,000
元/吨元/吨
PVC（电石法）价格与价差
PVC-1.38×电石（右轴） 电石 PVC（电石法）
行业周报
请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 21/29
图45：本周重质纯碱价差小幅收窄 图46：本周草酸价格上涨
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
3.2.4、 磷化工及农化产业链：本周磷酸一铵、磷酸二铵价差扩大
本周（9 月 21 日-9 月 24 日）磷酸一铵、磷酸二铵价差扩大。
图47：本周复合肥价格小幅下跌 图48：本周国内氯化钾价格下跌
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
图49：本周磷酸一铵价差扩大 图50：本周磷酸二铵价差扩大
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
4,000 元/吨元/吨
纯碱价格与价差
纯碱-1.5×原盐-0.4×原煤 重碱 原煤（右轴） 原盐（右轴）
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
8,000 元/吨
草酸价格
草酸
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
复合肥价格
山东地区复合肥(45%S)市场价(主流价，元/吨)
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
氯化钾价格
市场价(主流价):氯化钾(62%俄白):
青岛港（元/吨）
0
200
400
600
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1,000
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1,400
1,600
1,800
2,000
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000 元/吨
元/吨
磷酸一铵价格与价差
一铵价差（右轴） 磷酸一铵:华东
合成氨 硫酸（右轴）
(500)
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000 元/吨元/吨
磷酸二铵价格与价差
二铵价差（右轴） 磷酸二铵:华东
合成氨 硫酸（右轴）
行业周报
请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 22/29
图51：本周草甘膦价差扩大 图52：本周草铵膦价格延续上涨
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
图53：本周代森锰锌价格基本稳定 图54：本周菊酯价格基本稳定
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
图55：本周麦草畏价格基本稳定 图56：本周百菌清价格基本稳定
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
80,000
90,000 元/吨元/吨
草甘膦价格与价差
草甘膦-0.57×甘氨酸（右轴） 甘氨酸 草甘膦
0
50,000
100,000
150,000
200,000
250,000
300,000
350,000
400,000
元/吨
草铵膦价格
草铵膦
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
35,000 元/吨
代森锰锌价格
代森锰锌
0
5
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20
25
30 万元/吨
菊酯价格
菊酯
0
10,000
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50,000
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90,000
100,000 元/吨
麦草畏价格
麦草畏
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
35,000
40,000
45,000 百菌清价格
中国:华东:市场价:百菌清（元/吨）
行业周报
请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 23/29
3.2.5、 维生素及氨基酸产业链：本周维生素 A 价格基本稳定
本周（9 月 21 日-9 月 24 日）维生素 A 价格基本稳定。
图57：本周维生素 A 价格基本稳定 图58：本周维生素 E 价格下跌
数据来源：Wind、博亚和讯、开源证券研究所 数据来源：Wind、博亚和讯、开源证券研究所
图59：本周维生素 D 价格基本稳定 图60：本周固体蛋氨酸价格上涨
数据来源：Wind、博亚和讯、开源证券研究所 数据来源：Wind、博亚和讯、开源证券研究所
图61：本周赖氨酸（98.5%）价格基本稳定 图62：本周苏氨酸价格下跌
数据来源：Wind、博亚和讯、开源证券研究所 数据来源：Wind、博亚和讯、开源证券研究所
0
200
400
600
800
1,000
1,200
1,400
1,600 元/千克
维生素A(50万IU/g):国产价格
市场报价:维生素A(50万IU/g):国产
0
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160
180 元/千克
维生素E:50%:国产价格
市场报价:维生素E:50%:国产
0
100
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300
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500
600
700
元/千克
维生素D3(50万IU/g,国产)价格
中国:市场报价:维生素D3(50万IU/g,国产)
0
10
20
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40
50
60 元/千克
蛋氨酸价格
中国:北京:单价:固体蛋氨酸 中国:北京:单价:液体蛋氨酸
0
2
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10
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14
16 元/千克
赖氨酸价格
中国:单价:赖氨酸(国产,25公斤/件,98.5%) 中国:河北:单价:赖氨酸(国产,70%)
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
元/千克
苏氨酸（99%）价格
中国:单价:苏氨酸(国产,25公斤/件,99%)
行业周报
请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 24/29
4、 化工股票行情：本周化工 51.9%个股周度上涨
4.1、 本周重要公司公告：湖北宜化拟投资建设 15 万吨/年磷酸铁项目
表6：本周重要公司公告：湖北宜化拟投资建设 15 万吨/年磷酸铁项目等
公告日期 公告内容
2026/9/21
【湖北宜化】对外投资：公司全资子公司湖北宜化新能源科技有限公司拟在宜昌姚家港化工园 B 区投资建设 15 万
吨/年磷酸铁项目，预计总投资约 11.52 亿元，预计建设期为 24 个月。根据中长期发展规划，公司将依托磷氟硅资
源禀赋及园区产业配套优势，分阶段提升磷酸铁产能，远期规划产能为 100 万吨/年。
【
江苏博云】股权激励计划：本激励计划拟向激励对象授予的限制性股票总量为189.00 万股，约占本激励计划草案
公告时公司股本总额的 1.95%。首次授予激励对象共计 38 人（占公司截至 2025 年末员工总数 217 人的 17.51%），
授予价格为 29.12 元/股，预留部分授予价格与首次授予相同。本激励计划在 2026—2028 年三个会计年度分年度考
核， 公司层面业绩考核指标为以2025 年营业收入或归母净利润为基数的增长率， 目标值分别不低于20%/40%/60%，
触发值分别不低于 16%/32%/48%。
2026/9/22
【
英力特】临时停产：鉴于主营产品聚氯乙烯市场价格不及预期，综合对公司装置性能及聚氯乙烯生产成本等客观
因素研判，公司计划对氯碱运行部生产线实施临时停产，电石运行部部分电石装置、自备电厂2#热电机组同步配套
临时停产。
【
湘潭电化】股权激励：公司拟向158 名激励对象授予限制性股票 889.35 万股，约占本次激励计划公告时公司股本
总额的 1.41%， 授予价格为6.26 元/股。 考核年度为2026-2028 年， 业绩考核目标为净资产收益率不低于10%/10.5%/11%
（触发值 9.5%/10%/10.5%） 、净利润较2025 年增长率不低于 80%/100%/120%（触发值 70%/90%/110%） 、资产负债
率不超过 40%/45%/50%。
【
海优新材】员工持股计划：公司推出 2026 年员工持股计划，参加对象为公司（含子公司）董事、高级管理人员、
核心骨干人员及董事会认为需要激励的其他人员，合计不超过 26 人；股份总数不超过 43.50 万股，约占公司目前总
股本的 0.4458%，受让价格为 18.80 元/股。本员工持股计划公司层面考核年度为 2026 年，目标为 2026 年汽车事业
部累计项目定点不少于 7 个。
2026/9/23
【龙佰集团】项目合作意向协议：2026 年 9 月 22 日，公司与参股公司 Image Resources NL （澳交所代码：IMA）
在焦作签署《条款清单》 ，拟通过现金出资及机器设备等资产作价出资的方式进行投资，以此取得Image Resources
全资子公司 Titon Resources Pty Ltd 持有的 Durack 和 Yandanooka 矿砂项目约 80%的权益。Durack 和 Yandanooka 的
矿砂中含有钛、 锆等元素， 经采矿、 选矿加工后， 可进一步生产钛精矿、 锆英砂。 本次交易中， 公司拟以现金约2,000
万澳元（约 9,570 万元人民币）及经协商作价约 14,000 万澳元（约 66,990 万元人民币）的机器设备等资产出资，合
计约 16,000 万澳元（约 76,560 万元人民币） 。
【
新化股份】可转债预案：公司拟向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金总额不超过 9.00 亿元（含本数） ，
扣除发行费用后拟投资于“扩建 50,000 吨异丙醇、3,500 吨异丙醚、200 吨丙烷技改项目”、“年产 7.3 万吨新材料迁
建提升项目——年产 1 万吨特种胺新材料迁建提升项目”、“浙江新化研发中心建设项目”、“宁夏新化氢甲酰化项目”、
“宁夏新化合成香料产品基地项目（二期）”、“宁夏新化合成香料产品基地项目（三期）”。
【斯迪克】项目投资：公司拟投资建设年产 10.3 万吨高端功能性 BOPET 基膜扩产项目。本项目由公司全资子公司
江苏兴远泰新材料科技有限公司实施，根据公司投资计划测算本项目的总投资额预计为人民币 165,199.34 万元（最
终项目投资总额以实际投资为准） ，项目资金来源为兴远泰自有资金及自筹资金，建设地点位于江苏泗洪。
【
玲珑轮胎】对外投资：公司拟在埃及亚历山大省阿拉伯堡市设立玲珑轮胎（埃及）公司，建设境外（埃及）项目，
总投资 2.7 亿美元（折 18.35 亿元人民币） ，建设期2 年，建成后年产 600 万套半钢子午线轮胎，预计年收入 1.73 亿
美元（折 11.78 亿元人民币） 、年净利润3,462.46 万美元（折 2.35 亿元人民币） 。
资料来源：各公司公告、开源证券研究所
行业周报
请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 25/29
4.2、 股票涨跌排行：本周海正生材、金丹科技等个股领涨
本周化工板块的 445 只个股中，有 231 只周度上涨（占比 51.91%)，有 210
只周度下跌 （占比47.19%)。7 日涨幅前十名的个股分别是： 海正生材、 金丹科技、
集泰股份、阿拉丁、彩蝶实业、福莱蒽特、汇隆新材、振华股份、凌玮科技、国
恩股份；7 日跌幅前十名的个股分别是：百合花、上纬新材、润丰股份、吉华集
团、浙江众成、斯迪克、赞宇科技、东方铁塔、多氟多、彤程新材。
表7：化工板块个股收盘价 7 日涨幅前十：本周海正生材、金丹科技等领涨（收盘价单位：元/股）
涨幅排名 证券代码 股票简称 9 月 24 日收盘价 股价 7 日涨跌幅 股价 30 日涨跌幅 股价 120 日涨跌幅
1 688203.SH 海正生材 23.06 30.50% 77.93% 73.64%
2 300829.SZ 金丹科技 27.56 28.60% 85.09% 41.19%
3 002909.SZ 集泰股份 8.29 27.73% 56.12% 37.48%
4 688179.SH 阿拉丁 24.84 21.53% 22.67% 13.94%
5 603073.SH 彩蝶实业 18.88 18.74% 12.72% 2.55%
6 605566.SH 福莱蒽特 32.82 18.61% 28.10% -19.16%
7 301057.SZ 汇隆新材 24.48 16.41% 9.19% -19.76%
8 603067.SH 振华股份 40.89 16.36% 21.30% 8.98%
9 301373.SZ 凌玮科技 136.68 15.59% 43.89% 15.24%
10 002768.SZ
国恩股份 78.01 14.91% 26.78% 22.04%
数据来源：Wind、开源证券研究所
表8：化工板块个股收盘价 7 日跌幅前十：本周百合花、上纬新材等领跌（收盘价单位：元/股）
跌幅排名 证券代码 股票简称 9 月 18 日收盘价 股价 7 日涨跌幅 股价 30 日涨跌幅 股价 120 日涨跌幅
1 603823.SH 百合花 45.42 -18.01% -32.16% 69.79%
2 688585.SH 上纬新材 136.20 -11.67% -4.83% -30.86%
3 301035.SZ 润丰股份 48.23 -8.36% -11.92% -30.82%
4 603980.SH
吉华集团 8.09 -8.28% 23.51% 39.72%
5 002522.SZ 浙江众成 5.59 -8.21% 3.71% -15.81%
6 300806.SZ 斯迪克 53.45 -7.70% 4.80% -32.52%
7 002637.SZ 赞宇科技 10.47 -7.18% -6.18% -1.41%
8 002545.SZ 东方铁塔 14.79 -7.16% -13.15% -37.59%
9 002407.SZ 多氟多 30.92 -6.90% -8.74% -13.61%
10 603650.SH 彤程新材 68.68 -6.62% 10.54% 22.91%
数据来源：Wind、开源证券研究所
4.3、 本周重点跟踪标的涨跌：振华股份、高争民爆等涨幅居前
本周重点覆盖标的涨幅前五为： 振华股份、 高争民爆、 东材科技、 利民股份、
国瓷材料。
表9：本周重点跟踪标的涨跌：振华股份、高争民爆等涨幅居前
序号 证券代码 股票简称 收盘价（元/股） 股价周涨跌幅（%） 股价 30 日涨跌幅（%）
1 603067 振华股份 40.89 16.36 25.28
2 002827 高争民爆 76.59 12.47 39.61
3 601208 东材科技 56.44 10.02 29.09
行业周报
请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 26/29
序号 证券代码 股票简称 收盘价（元/股） 股价周涨跌幅（%） 股价 30 日涨跌幅（%）
4 002734 利民股份 19.86 6.66 36.12
5 300285 国瓷材料 70.00 4.23 9.20
6 688598
金博股份 36.53 4.16 -0.92
7 688722
同益中 14.58 3.48 8.40
8 002493 荣盛石化 13.11 2.02 -3.96
9 000703 恒逸石化 17.24 1.71 -4.96
10 600426 华鲁恒升 19.71 1.23 -1.79
11 002037
保利联合 6.83 1.19 2.09
12 300218 安利股份 12.52 1.05 -0.32
13 600866
星湖科技 4.12 0.73 -2.60
14 002683
广东宏大 28.26 0.53 -2.98
15 603225 新凤鸣 17.07 0.53 -13.35
16 688550 瑞联新材 38.06 -0.31 0.82
17 688150
莱特光电 42.99 -0.49 11.84
18 603227
雪峰科技 7.40 -0.94 -3.27
19 000408 藏格矿业 71.46 -0.97 -6.46
20 300821
东岳硅材 15.51 -1.02 -4.79
21 603599
广信股份 10.35 -1.15 3.40
22 600096 云天化 27.56 -1.22 -7.20
23 002254 泰和新材 12.39 -1.27 2.14
24 600673
东阳光 31.69 -1.34 -2.70
25 002978
安宁股份 24.80 -1.39 -4.69
26 002096
易普力 9.03 -1.42 -2.27
27 600409 三友化工 6.22 -1.43 -10.12
28 600160 巨化股份 33.97 -1.60 -9.61
29 600346 恒力石化 16.15 -1.64 -13.91
30 688378
奥来德 50.72 -1.90 16.14
31 002601 龙佰集团 15.00 -1.90 -2.41
32 301216 万凯新材 17.05 -1.90 -10.87
33 600486 扬农化工 51.36 -1.98 -6.19
34 002895 川恒股份 30.17 -2.01 -7.80
35 002226
江南化工 4.99 -2.16 -1.19
36 603379 三美股份 50.03 -2.17 -15.73
37 002539 云图控股 12.04 -2.19 -6.01
38 603977
国泰集团 11.10 -2.20 -5.61
39 600873
梅花生物 7.36 -2.26 -6.48
40 603260 合盛硅业 31.85 -2.30 -5.29
41 601233 桐昆股份 23.26 -2.31 -5.06
42 000301 东方盛虹 13.36 -2.34 0.15
43 600309 万华化学 69.45 -2.39 -4.10
44 605589 圣泉集团 40.08 -2.46 6.82
45 605020
永和股份 31.04 -2.89 -0.10
46 603505
金石资源 14.91 -3.31 -2.80
行业周报
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序号 证券代码 股票简称 收盘价（元/股） 股价周涨跌幅（%） 股价 30 日涨跌幅（%）
47 002643
万润股份 13.06 -3.33 0.62
48 002497 雅化集团 15.94 -4.03 -18.42
49 600389
江山股份 18.11 -4.18 -0.93
50 000792 盐湖股份 23.70 -4.20 -16.78
51 600141 兴发集团 27.95 -4.71 -7.48
52 600500
中化国际 5.55 -5.29 3.35
53 600378 昊华科技 45.09 -6.06 2.01
54 600596 新安股份 11.20 -6.59 7.90
数据来源：Wind、开源证券研究所
5、 风险提示
油价大幅波动；下游需求疲软；宏观经济下行；其他风险详见倒数第二页标
注 1。
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特别声明
《证券期货投资者适当性管理办法》 、 《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行） 》已于2017年7月1日起
正式实施。根据上述规定，开源证券评定此研报的风险等级为R4（中高风险） ，因此通过公共平台推送的研报其
适用的投资者类别仅限定为专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者。若您并非专业投资者及风险承
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分析师承诺
本研究报告的署名人员具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力， 以勤勉的职业态
度，独立、客观地出具本报告，并对内容和观点负责。本报告清晰准确地反映了署名人员的研究观点，所包含的分
析基于各种假设， 不同假设可能导致分析结果出现重大不同。 本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性， 估
值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。 本报告署名人员保证他们报酬的任何一部分不曾与， 不与， 也将不会
与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系。
股票投资评级说明
评级 说明
证券评级
买入（Buy） 预计相对强于市场表现 20%以上；
增持（outperform） 预计相对强于市场表现 5%～20%；
中性（Neutral） 预计相对市场表现在－5%～＋5%之间波动；
减持（underperform） 预计相对弱于市场表现 5%以下。
行业评级
看好（overweight） 预计行业超越整体市场表现；
中性（Neutral） 预计行业与整体市场表现基本持平；
看淡（underperform） 预计行业弱于整体市场表现。
备注：评级标准为以报告日后的 6~12 个月内，证券相对于市场基准指数的涨跌幅表现，其中A 股基准指数为沪
深 300 指数、港股基准指数为恒生指数、新三板基准指数为三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针
对做市转让标的） 、 美股基准指数为标普500 或纳斯达克综合指数。 我们在此提醒您， 不同证券研究机构采用不同
的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重建议；投资者买入或者卖出证券的决
定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应阅读整篇报告，以获取比较
完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论。
分析、估值方法的局限性说明
本报告所包含的分析基于各种假设， 不同假设可能导致分析结果出现重大不同。 本报告采用的各种估值方法及模型
均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。
1 根据新凤鸣 2026 年中报，开源证券控股股东
陕西煤业化工集团有限责任公司控股孙公司共青城胜帮投资管理有限公司持有新凤
鸣 2.24%的股份。尽管开源证券与共青城胜帮投资管理有限公司分别属于陕西煤业化工集团有限责任公司的控股子公司和孙公司，
但两家公司均为独立法人，具有完善的治理结构，开源证券无法对共青城胜帮投资管理有限公司的投资行为施加任何影响。另外，
开源证券与新凤鸣不存在任何股权关系，未开展任何业务合作，本报告是完全基于分析师执业独立性提出投资价值分析意见。
根据盐湖股份 2026 年中报，开源证券控股股东陕西煤业化工集团控股子公司陕西煤业股份有限公司持有盐湖股份 2.77%的股份。
尽管开源证券与陕西煤业股份有限公司均属于陕西煤业化工集团有限责任公司的控股子公司， 但两家公司均为独立法人， 具有完善
的治理结构，开源证券无法对陕西煤业股份有限公司的投资行为施加任何影响。另外，开源证券与盐湖股份不存在任何股权关系，
未开展任何业务合作，本报告是完全基于分析师执业独立性提出投资价值分析意见。
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法律声明
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载资料、 意见及推测不一致的报告。 客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突， 不应视本
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见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的
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