1、人形机器人：从价值量和卡位上把握空间及确定性（优选T 链供应商

核心观点
行业研究·行业周报机械设备S0980519120001S0980524120002联系人：张宇翔相关研究报告《制造成长周报（第49 期）-Meta 签下史上最大单笔算力合同，宇树科技披露IPO 申报材料》——2026-03-28《机械行业2026 年3 月投资策略-财报季临近，关注业绩趋势向好的板块及个股机会》——2026-03-17《机械行业2026 年2 月投资策略-重点关注AI 基建供电端和液冷端的投资机会》——2026-02-17《制造成长周报（第46 期）-第三代特斯拉人形机器人即将亮相，Spacex 收购人工智能公司xAI》——2026-02-10《制造成长周报（第45 期）-Meta 预计26 年资本支出超1150亿美元，Figure 发布Helix02》——2026-02-03重点事件点评&重点关注：AI 基建、人形机器人、商业航天事件1-马斯克称Optimus Gen3 人形机器人需收尾工作：2026 年3 月31日，马斯克表示：Optimus Gen3“已经能走动”，但在公开展示前还需要做一些“收尾工作”。事件2-Related Digital 将为建设甲骨文数据中心筹集160 亿美元资金：2026 年4 月3 日，据新浪财经新闻，数据中心开发商Related Digital 即将为Oracle 在密歇根州建设的数据中心筹集160 亿美元资金。AI 基建点评1：光通信测试仪器龙头联讯仪器受益行业高景气，实现业绩爆发增长。公司公告指引26Q1 收入4-4.3 亿元，同比增长98.90%至113.82%，净利润0.43-0.51 亿元，同比增长122.47%至163.86%，扣非净利润0.41-0.49 亿元，同比增长134.09%至179.77%。光通信测试仪器国产化率低，是德科技、安立等海外企业占据2024 年中国光通信测试仪器市场84%份额，本土企业市场份额占比约16%。联讯仪器作为国内头部企业份额9%，市场第三，也是前五中唯一的本土企业。我们看好国产设备公司受益AI 产业趋势，建议重点关注光通信设备产业链：1）测试仪器：【优利德】【普源精电】【鼎阳科技】。AI 基建点评2：Meta 大幅上调原定数据中心投资，本质是需求超预期带来的基建加速。我们看好AI 基建相关产业链，重点关注燃气轮机及液冷方向。建议重点关注AI 数据中心能源供应核心卡位的燃机产业链：1）燃机热端叶片：【应流股份】【万泽股份】；2）燃机发电机组：【杰瑞股份】；3）燃机其他铸件：【联德股份】【豪迈科技】；4）燃机配套余热锅炉（HRSG）：【博盈特焊】。建议重点关注重点关注液冷中价值量高、核心卡位的环节：1）一次侧重点关注冷水机组及压缩机环节：【冰轮环境】【汉钟精机】；2）二次侧重点关注集成商：【高澜股份】；3）二次侧零部件端重点关注CDU、Manifold、冷板、UQD 环节：【飞荣达】。人形机器人点评：Optimus Gen3 正在收尾阶段，有望于近期正式发布，看好确定性强的T 链核心标的和国产龙头厂商的产业链。建议重点关注：1）确定性：特斯拉产业链核心供应商或者实力强、卡位好的公司，重点关注【恒立液压】【五洲新春】【蓝思科技】【绿的谐波】【飞荣达】【汇川技术】等；2）弹性：重视基本结构研究拓展至完整结构的增量环节或现有环节高确定性新标的，重点关注【唯万密封】【龙溪股份】【信捷电气】【飞荣达】【汉威科技】等。行业动态&政府新闻&公司动态行业动态：AI 基建-4 月3 日，Related Digital 将为Oracle 甲骨文的数据中心筹集160 亿美元资金。商业航天-3 月30 日，中科宇航力箭二号遥一运载火箭首飞成功；4 月3 日，天兵科技天龙三号遥一运载火箭首飞失利。人形机器人-3 月30 日，智元第10,000 台通用具身机器人远征A3 下线；3 月30 日，兆威机电首发B 系列灵巧手技术开源；3 月31 日，智元与港中文大学共建具身智能产学研联合平台；3 月31 日，马斯克表示Optimus Gen3“能走动”；4 月3 日，美湖股份推进轴向磁通电机关节模组研发产业化。政府新闻：AI 基建-4 月3 日，工业和信息化部表示扎实有序推动太空算力产业发展。人形机器人-3 月30 日，工业和信息化部近日批准发布具身智能领域首份行业标准，将于6 月1 日正式实施。公司动态：人形机器人-3 月29 日，乐聚机器人与东方精工联合打造的国内首条年产能万台级人形机器人产线正式启用；3 月31 日，蓝思科技与五洲新春达成合作，共建具身智能核心生态链。本周重点关注标的-杰瑞股份、万泽股份；普源精电、优利德、鼎阳科技；伊之密、华测检测。行业投资观点
1、人形机器人：从价值量和卡位上把握空间及确定性（优选T 链供应商
&实力强卡位好的公司），股票弹性上重点寻找增量环节，重点关注：1）关节模组：【恒立液压】【汇川技术】【蓝思科技】【震裕科技】；2）灵巧手：【飞荣达】【雷赛智能】等；3）减速器环节：【绿的谐波】；4）丝杠环节：【五洲新春】；5）关节轴承+连杆：【龙溪股份】；6）电机环节：【信捷电气】【雷赛智能】等；7）本体及代工：【蓝思科技】【永创智能】；8）散热：【飞荣达】；9）传感器：【汉威科技】；10）其他：【唯万密封】【奥普特】【华翔股份】等。
2、AI 基建：1）燃机热端叶片：【应流股份】、【万泽股份】；2）燃
机发电机组：【杰瑞股份】；3）燃机其他铸件：【豪迈科技】、【联德股份】；4）燃机配套余热锅炉：【博盈特焊】。4）一次侧重点关注冷水机组及压缩机：【冰轮环境】【汉钟精机】【联德股份】；5）二次侧重点关注集成商：【高澜股份】【同飞股份】；6）二次侧零部件端重点关注CDU、Manifold、冷板、UQD 环节：【飞荣达】【南风股份】。
3、自主可控-国产化率低：通用电子测量仪器重点关注【普源精电】【鼎
阳科技】【优利德】，其他关注【川仪股份】等；半导体产业链重点推荐【汇成真空】【唯万密封】；X 线设备核心器件重点推荐【奕瑞科技】。
4、低空经济：低空经济产业进展迅速基建先行，全国低空交通“一张网”
项目启动，重点关注【应流股份】【宗申动力】等。
5、智能焊接机器人：智能焊接在钢结构行业已开始从0 到1 放量，长期
来看智能焊接机器人市场近千亿，重点关注【柏楚电子】。
6、核聚变：核聚变是能源变革的长期方向，首次聚变能发电标志核聚变
取得一定实质进展，重点关注【应流股份】【江苏神通】。
7、商业航天：国内商业航天火箭进步推动卫星组网，海外卫星应用成果
显著，产业进展加速，重点关注【广电计量】【应流股份】【上海沪工】【中泰股份】【苏试试验】【龙溪股份】【华曙高科】。
8、光模块设备：光模块需求爆发式增长，且产线自动化程度不高，相关
设备需求旺盛，重点关注【杰普特】【罗博特科】【凯格精机】【科瑞技术】【瑞松科技】。风险提示：行业下游需求不及预期，技术发展不及预期的风险。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2025E2026E2025E2026E688017.SH 绿的谐波优于大市187.30.701.02300124.SZ 汇川技术优于大市66.061,7882.012.42601100.SH 恒立液压优于大市102.91,3810.811.02600592.SH 龙溪股份优于大市19.072.142.53603308.SH 应流股份优于大市63.300.440.52688301.SH 奕瑞科技优于大市106.66.613.8316.1327.86成长板块上市公司行情回顾表1：相关标的近一周(3.30-4.3)市场表现相关板块代码公司本周收盘价一周变动（%）一月内变动（%）二月内变动（%）三月内变动（%）年初至今(%)人形机器人688017.SH绿的谐波187.30-0.19-17.69-14.58-2.50-2.50300124.SZ汇川技术66.06-3.62-7.45-11.97-12.31-12.31002979.SZ雷赛智能37.063.90-2.19-6.13-11.91-11.91601100.SH恒立液压102.997.54-8.13-4.16-6.30-6.30688097.SH博众精工57.503.6017.8345.6152.3252.32600592.SH龙溪股份19.07-2.95-17.84-18.43-30.17-30.17300007.SZ汉威科技41.36-3.25-18.45-24.11-22.84-22.84300433.SZ蓝思科技27.92-2.72-17.76-22.01-7.76-7.76AI 基建002158.SZ汉钟精机21.80-4.39-19.71-10.29-12.90-12.90000811.SZ冰轮环境16.74-7.51-22.146.29-9.61-9.61603308.SH应流股份63.301.49-5.6925.7951.6251.62002595.SZ豪迈科技78.86-5.14-18.35-2.82-6.69-6.69AI 应用/赋能600761.SH安徽合力17.30-6.89-19.98-16.91-17.19-17.19低空经济603308.SH应流股份63.301.49-5.6925.7951.6251.62001696.SZ宗申动力18.51-0.96-16.55-7.82-14.66-14.66光刻机301392.SZ汇成真空121.885.2510.121.31-5.55-5.55智能焊接688188.SH柏楚电子131.48-0.60-16.01-10.52-3.25-3.25科学仪器688337.SH普源精电45.3311.49-1.7122.5522.8822.88688112.SH鼎阳科技40.214.12-9.882.607.377.37688628.SH优利德51.7020.0123.4541.5362.3762.373D 打印688433.SH华曙高科72.88-5.96-28.86-13.2510.1410.14深海科技002353.SZ杰瑞股份107.379.34-14.1021.1451.5951.59X 射线检测设备688301.SH奕瑞科技106.620.57-18.26-4.245.455.45重点事件事件1-马斯克称Optimus Gen3 人形机器人需收尾工作：2026 年3 月31 日，马斯克表示：Optimus Gen3“已经能走动”，但在公开展示前还需要做一些“收尾工作”。事件2-Related Digital 将为建设甲骨文数据中心筹集160 亿美元资金：2026 年4月3 日，据知情人士表示，数据中心开发商Related Digital 即将为Oracle（甲骨文）在密歇根州建设的数据中心筹集160 亿美元资金。黑石集团预计将出资近20 亿美元，约为最初计划出资额的一半。美国银行正在牵头提供140 亿美元的额外债务融资。行业动态表2：过去一周行业新闻概览新闻日期新闻标题2026/3/30智元第10,000 台通用具身机器人正式下线！2026/3/30力箭二号火箭首飞成功，首次发射即服务于国家重大航天工程2026/3/30首发！深度解析兆威灵巧手独家技术2026/3/31智元与香港中文大学达成战略合作2026/4/2特斯拉第三代机器人，卡在了"最后一步”2026/4/2Related Digital 将为建设甲骨文数据中心筹集160 亿美元资金2026/4/3美湖深耕突破！轴向磁通电机关节模组，解锁设备灵活动力新可能2026/4/3天龙三号首飞失利，天兵科技：已严格执行归零程序并开展整改工作政府新闻表3：过去一周政府动态新闻概览新闻日期新闻标题2026/3/30具身智能领域首份行业标准发布——推动技术成果产业化应用2026/4/3工业和信息化部：扎实有序推动太空算力产业发展公司动态表4：过去一周行业新闻概览新闻日期新闻标题2026/3/30东方精工携手乐聚联合打造国内首条年产能万台级人形机器人产线2026/3/31蓝思科技联手五洲新春，共筑具身智能核心生态链2026/4/2联讯仪器：预计2026 年1-3 月归属净利润盈利4300 万元至5100 万元，同比增长122.47%至163.86%重点公司盈利预测及估值表5：重点公司盈利预测及估值（20260403）公司公司投资EPSPE代码名称评级收盘（元）（亿元）2024A2025E2026E2024A2025E2026E688017.SH绿的谐波187.300.330.701.02300124.SZ汇川技术66.061,7881.602.012.42002979.SZ雷赛智能37.060.650.811.02601100.SH恒立液压102.991,3811.872.142.53603915.SH国茂股份14.640.450.440.52002046.SZ国机精工无评级42.510.53----300354.SZ东华测试33.600.881.181.57688097.SH博众精工无评级57.500.891.321.64600592.SH龙溪股份19.070.31----000157.SZ中联重科8.460.410.560.69300007.SZ汉威科技无评级41.360.230.750.48300433.SZ蓝思科技27.921,4390.730.791.19002158.SZ汉钟精机21.801.610.881.37000811.SZ冰轮环境无评级16.740.820.680.85603308.SH应流股份63.300.420.620.91002595.SZ豪迈科技78.862.533.003.65600761.SH安徽合力17.301.591.371.65001696.SZ宗申动力18.510.400.851.03301392.SZ汇成真空121.880.760.951.32688188.SH柏楚电子131.484.303.844.73688337.SH普源精电45.330.490.440.78688112.SH鼎阳科技40.210.700.901.17688628.SH优利德51.701.661.371.99--688433.SH华曙高科无评级72.880.160.170.36000039.SZ中集集团10.740.530.030.68002353.SZ杰瑞股份107.371,0992.593.023.70688301.SH奕瑞科技106.623.266.613.83