摘要：
本周观点：自动驾驶国标公示，看好自研车企&自动驾驶产业链。
工业和信息化部发布了关于公开征求《智能网联汽车自动驾驶系统安全要求》（以下简称《要求》）强制性国家标准（报批稿）意见的公示，《要求》建议实施日期为2027 年7 月1 日，以刚性准入门槛、统一安全验证体系、清晰权责划分，为持续高速扩张的高阶自动驾驶产业划定监管底线。强制性国家标准报批稿的发布，标志着我国自动驾驶产业正式迈入“合规化量产、规范化竞争”的全新周期。我们认为，新规下高阶自动驾驶的合规落地，需要“算法自研+海量场景数据+全流程仿真测试+安全体系论证+标准化档案闭环”的全链条能力，单一算法或硬件方案已无法满足国标合规要求，行业准入壁垒被彻底抬高。对于车企来说，看好具备全栈自研能力的头部车企，有望依托长期算法迭代、千万级真实路况数据、自建仿真测试平台与成熟安全体系等天然行业壁垒，在自动驾驶合规竞争后半程保持优势。此外，看好自动驾驶强制国标执行后检测检验以及核心零部件等相关产业链。行业动态：行业要闻，一是商务部:2026 年汽车“以旧换新”销售342.8 万台；二是小鹏汽车全球第三个本地化生产基地马来西亚工厂投产。上市车型，理想L8、尊界S800 和零跑D99 等车型上市。本周行情：申万汽车涨跌幅跑输沪深300 指数6.25pct。2026 年6月22 日至6 月26 日，沪深300 指数涨跌幅-1.48%，申万汽车板块涨跌幅-7.74%，其中乘用车/商用车/汽车零部件/汽车服务涨跌幅-10.46%/-6.70%/-7.61%/-6.71%。截至2026 年6 月26 日，申万汽车板块PE（TTM）24.6 倍，较上周环比下跌。数据跟踪：6 月15 日-21 日，乘用车市场零售销量完成37.9 万辆，较上年同期-29%，较上月同期+30%，新能源车市场零售24.2 万辆，同比-13%，较上月同期+21%，周度乘用车市场新能源零售渗透率63.9%。投资建议：自动驾驶国标公示，看好自研车企&自动驾驶产业链，维持行业“推荐”评级。个股方面，建议关注：（1）处于出海&智能化强势车企
比亚迪，吉利汽车和小鹏集团-W 等；（2）强势主机厂供应链+人形机器人/智驾等强势赛道标的
均胜电子，
德赛西威，
北特科技，
三花智控，
拓普集团，
银轮股份，
伯特利，
浙江荣泰等；（3）商用车建议关注集中受益于行业景气度复苏的龙头
潍柴动力，
宇通客车等。行业研究报告请认真阅读文后免责条款风险提示：宏观经济波动风险；相关政策不及预期；原材料价格波动风险；地缘政治风险；重点车型销量不及预期；智能驾驶进展不及预期；第三方数据误差风险；重点关注公司业绩不及预期。表：重点关注公司及盈利预测股票代码股票简称2026/06/26EPS（元）PE投资评级股价（元）2025A2026E2027E2028E2025A2026E2027E2028E002594.SZ比亚迪78.203.585.566.746.8221.914.111.611.50175.HK吉利汽车17.061.632.002.442.8610.58.57.06.0未评级9868.HK小鹏集团-W45.58-0.600.201.532.69-227.929.816.9未评级600699.SH均胜电子21.100.861.391.631.5224.515.212.913.8002920.SZ德赛西威78.904.114.895.886.7919.216.113.411.6未评级603596.SH伯特利23.712.161.792.222.6511.013.210.78.9未评级002126.SZ银轮股份49.351.131.621.942.4243.630.525.420.4601689.SH拓普集团52.751.601.932.352.8333.027.322.418.6未评级603119.SH浙江荣泰64.420.770.821.171.6684.278.255.138.7未评级002050.SZ三花智控41.500.971.071.271.5243.038.832.727.3603009.SH北特科技43.590.350.500.750.78123.486.858.155.5未评级000338.SZ潍柴动力27.951.251.661.932.2422.316.814.512.5未评级600066.SH宇通客车26.802.512.783.143.5110.79.68.57.6未评级数据来源：Wind，华龙证券研究所，港股公司股价单位为港币，其他货币单位均为人民币，已评级标的2028年盈利预测和未评级标的盈利预测均来自Wind 一致预期。行业研究报告请认真阅读文后免责条款表目录表1：快讯速览.......................................................................................................................................1表2：上市车型.......................................................................................................................................2表3：重点公司公告...............................................................................................................................3表4：个股涨跌幅排名...........................................................................................................................4行业研究报告请认真阅读文后免责条款
1 本周观点
自动驾驶国标公示，看好自研车企&自动驾驶产业链。工业和信息化部发布了关于公开征求《智能网联汽车自动驾驶系统安全要求》（以下简称《要求》）强制性国家标准（报批稿）意见的公示，《要求》建议实施日期为2027 年7 月1 日，以刚性准入门槛、统一安全验证体系、清晰权责划分，为持续高速扩张的高阶自动驾驶产业划定监管底线。强制性国家标准报批稿的发布，标志着我国自动驾驶产业正式迈入“合规化量产、规范化竞争”的全新周期。我们认为，新规下高阶自动驾驶的合规落地，需要“算法自研+海量场景数据+全流程仿真测试+安全体系论证+标准化档案闭环”的全链条能力，单一算法或硬件方案已无法满足国标合规要求，行业准入壁垒被彻底抬高。对于车企来说，看好具备全栈自研能力的头部车企，有望依托长期算法迭代、千万级真实路况数据、自建仿真测试平台与成熟安全体系等天然行业壁垒，在自动驾驶合规竞争后半程保持优势。此外，看好自动驾驶强制国标执行后检测检验以及核心零部件等相关产业链。
2 行业动态
2.1 行业要闻表1：快讯速览电动化合肥市汽车促消费活动启动，发放500 万消费券。6 月22 日，合肥市庐阳区汽车促消费活动启动。本轮政府补贴共发放汽车消费补贴500 万。其中，燃油车最高补贴6000 元，新能源车最高补贴7000 元。蔚来第9000 座充换电站正式上线，累计提供充换电服务超2 亿次。6 月23 日，蔚来官宣：第9000 座蔚来充换电站在陕西安康正式上线，累计提供充换电服务超2 亿次，换电站与充电桩建设规模均居行业首位。商务部:2026 年汽车“以旧换新”销售342.8 万台。6 月22 日，商务部数据显示，截至6 月20 日，2026 年消费品“以旧换新”惠及1.36 亿人次，带动销售额超1万亿元。其中，汽车“以旧换新”销售342.8 万台，带动销售额5552.4 亿元。理想自动充电站首站落地。截至6 月23 日，理想超充站5C 超充桩数量突破5000 根，全5C 站超600 座；超充网络已覆盖160 条高速、10万公里高速里程。此外，理想汽车正式上线行业首座全车位全自动充电站，可实现全程不下车完成补能，标志着“无感充”时代的开启。智能化曹操出行发布RoboX 战略全面向AI 转型。行业研究报告请认真阅读文后免责条款曹操出行宣布启动香港Robotaxi 业务，并计划将香港打造为RoboX 战略的全球首个标杆城市，探索面向国际化城市的智能运力体系运营模式。此外，曹操出行在香港车博会上展出中国首款原生开发Robotaxi“Eva Cab”，并正式发布RoboX 战略，宣布全面AI 转型，打造全球领先的物理AI 移动科技平台。英特尔AI Box Ultra 首次量产上车，联合长安发布AI 座舱方案。在第四届中国国际供应链促进博览会期间，英特尔与
长安汽车联合发布搭载英特尔AI Box Ultra 的AI 座舱解决方案。该方案基于英特尔酷睿Ultra SoC，集成CPU、GPU 与NPU 异构架构。AI 计算任务在本地完成，支持大语言模型车内运行，可实现语音交互、多模态融合感知及GUI 智能体等功能。华为乾崑智驾保障权益升级，纳入城区、高速NCA 场景。引望对智驾保障权益进行升级，将城区NCA 及高速NCA 纳入保障场景，实现了对泊车、城区NCA、高速NCA 三大场景的全覆盖。对于7 月1 日前购买高阶包的老用户，可享受1 年权益；对于7 月1 日至12 月31 日期间购买高阶包的用户，最高可享受3 年的权益。小马智行新加坡自动驾驶出行服务面向公众全面开放。6 月22 日，小马智行宣布与康福德高集团（ComfortDelGro）合作运营的新加坡自动驾驶出行服务，已正式接入康福德高旗下本地叫车平台Zig，面向公众全面开放预约。出海比亚迪大唐EV 将在欧洲上市。比亚迪计划最快于2026 年年底，向欧洲市场推出大唐EV。自4 月北京车展首发以来，比亚迪大唐EV 的订单量已突破15 万台，成为比亚迪在中国市场的爆款车型。奇瑞西班牙合资工厂启用全新M1 生产线。6 月23 日，据新华社报道，西班牙埃夫罗汽车集团宣布，其与中国奇瑞汽车在巴塞罗那自由贸易区合资运营的埃夫罗工厂正式启用全新M1 生产线。新生产线已为埃夫罗工厂2027 年推出的纯电动车型预留产能。零跑汽车在西班牙新建电池组装车间。Stellantis 与中
国新能源车企零跑汽车合资成立的零跑国际公司（Leapmotor International），于6 月23 日在西班牙落成一座全新电池组装车间。零跑汽车公告披露的项目详细信息显示，这座车间坐落于西班牙马伦市（Mallen），规划电池模组年产能约6.5 万套，厂区预留扩容空间，最高产能可提升至10 万套。小鹏汽车全球第三个本地化生产基地马来西亚工厂投产。6 月24 日消息，小鹏汽车宣布全球第三个本地化生产基地在马来西亚马六甲的EPMB 工厂正式投产，首批G6 车型已组装下线，产能爬坡正在进行中。此前，小鹏汽车已在奥地利格拉茨麦格纳工厂启动首个欧洲本地化生产项目，首批G6 与G9 车型已量产下线。此外，小鹏首个海外智造基地已于去年7 月在印尼投产，首台X9 车型已交付印尼车主。数据来源：乘联分会，华龙证券研究所2.2 上市车型表2：上市车型生产厂商车型类型上市时间售价（万元）动力类型全新/更新上周新上市重点车型理想汽车理想L8SUV2026/6/2336.98-42.98增程更新比亚迪腾势N8LSUV2026/6/2331.98-34.98插混更新东风汽车纳米06SUV2026/6/259.99-10.99纯电更新
江淮汽车尊界S800轿车2026/6/25138.8纯电/增程更新行业研究报告请认真阅读文后免责条款零跑汽车零跑D99MPV2026/6/2524.98-31.98纯电/增程全新2.3 公司公告表3：重点公司公告公告类型公告公司公告日期主要内容业绩预告
宁波华翔2026/6/27公司2026 年上半年归母净利润预计实现6.1-6.9 亿元，2025 年同期为亏损3.74 亿元，实现扭亏为盈；扣非归母净利润4.9-5.8 亿元，2025年同期为6.00 亿元，同比下降18.28%-3.27%。利润分配
川环科技2026/6/26公司本次权益分派以公司现有总股本剔除已回购股份68 万股后的股份为基数（现有总股本为2.17 亿股，剔除后为2.16 亿股），向全体股东每10 股派发现金2.77 元（含税），合计派发现金股利0.60 亿元（含税）。
3 本周行情
行业方面，本周（2026 年6 月22 日至6 月26 日）申万汽车板块涨跌幅-7.74%，涨跌幅在31 个行业中排名第30。细分板块中，乘用车板块涨跌幅-10.46%，商用车板块涨跌幅-6.70%，汽车零部件板块涨跌幅-7.61%，汽车服务板块涨跌幅-6.71%。同期沪深300 涨跌幅-1.48%，万得全A 涨跌幅-1.40%。图1：本周申万行业涨跌幅行业研究报告请认真阅读文后免责条款图2：申万汽车子板块涨跌幅个股方面，本周35 只个股上涨，292 只个股下跌，涨跌幅前五的个股为
瑞玛精密（+26.75%），
祥鑫科技（+18.12%），
鑫宏业（+17.01%），
东安动力（+12.46%），
广东鸿图（+11.54%）；涨跌幅后五的个股为
中自科技（-24.81%），
天有为（-21.72%），
贝斯特（-20.74%），
中鼎股份（-20.56%），
常润股份（-19.24%）。表4：个股涨跌幅排名排名代码股票简称周涨跌幅EPS（元）PE涨跌幅前10（%）（亿元）2025E2026E2025E2026E002976.SZ瑞玛精密+26.75----002965.SZ祥鑫科技+18.12----301310.SZ鑫宏业+17.01----600178.SH东安动力+12.46-0.60-24.65002101.SZ广东鸿图+11.54----301345.SZ
涛涛车业+11.47----300446.SZ
航天智造+10.88-0.65-25.85689009.SH
九号公司-WD+10.55-0.43-22.42603129.SH
春风动力+10.40----603335.SH
迪生力+9.98-0.72-49.23涨跌幅后5688737.SH中自科技-24.81----603202.SH天有为-21.72----300580.SZ贝斯特-20.74----000887.SZ中鼎股份-20.56----603201.SH常润股份-19.24-1.82-17.61一致预期。估值方面，截至2026 年6 月26 日收盘，申万汽车板块PE 为24.6 倍,较上周环比下跌。子板块中，乘用车/商用车/汽车零部件/汽车服务板块PE行业研究报告