市场回顾：
汽车板块本周涨跌幅为-4.62%，在申万31 个板块中位列第28 位。汽车行业本周跑输沪深300。本周上证指数、沪深300、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为0.09%、-0.82%、-2.29%、-3.22%。在细分行业中，汽车服务、汽车零部件、乘用车、商用车、摩托车及其他的周涨跌幅分别为-1.91%、-5.56%、-2.94%、-3.03%、-1.31%。汽车行业周涨幅前五个股分别为：
中捷精工、
万丰奥威、
迪生力、
绿通科技、
东安动力。汽车行业周跌幅前五个股分别为：
腾龙股份、
征和工业、
斯菱智驱、
易实精密、
光洋股份。风险提示：销量不及预期；市场竞争加剧的风险；关键原材料短缺及原材料成本上升的风险。评级增持（维持）刘宁分析师SAC 执业证书编号：S1660524090001行业表现走势图
-8%0%8%16%24%32%2025-062025-092025-122026-032026-06汽车沪深300汽车行业研究周报敬请参阅最后一页免责声明汽车行业研究周报敬请参阅最后一页免责声明
1. 每周一谈：5 月汽车出口延续高增
近期，2026 年5 月全国汽车销量等数据公布。总体销量：5 月，我国汽车销量为263 万辆，同比减少2.1%，环比增加4.1%。今年1-5 月，汽车累计销量为1221 万辆，同比减少4.2%。新能源汽车销量：5 月，我
国新能源汽车销量为150 万辆，同比增加14.4%，环比增加11.3%，渗透率为56.9%。今年1-5 月，新能源汽车累计销量为580 万辆，同比增加3.5%，渗透率为47.5%。在5 月新能源汽车销量中，纯电动汽车和插电式混合动力汽车分别占比69%、31%。出口情况：5 月，我国汽车出口量为93 万辆，同比增加68.7%，环比增加3.2%，占我国汽车销售量的35.4%。今年1-5 月，我国汽车出口量为406 万辆，同比增长63.3%，占我国汽车销售量的33.3%，出口延续高增态势。图1：中国汽车销量（当月值）图2：中国汽车销量（累计值）
图3：中国新能源汽车销量（当月值）图4：中国新能源汽车销量（累计值）
-20.0%-10.0%0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%25-0125-0225-0325-0425-0525-0625-0725-0825-0925-1025-1125-1226-0126-0226-0326-0426-05中国:销量:汽车:当月值（万辆）同比-10.0%-5.0%0.0%5.0%10.0%15.0%1,0001,5002,0002,5003,0003,5004,00025-0125-0225-0325-0425-0525-0625-0725-0825-0925-1025-1125-1226-0126-0226-0326-0426-05中国:销量:汽车:累计值（万辆）同比-20.0%0.0%20.0%40.0%60.0%80.0%100.0%25-0125-0225-0325-0425-0525-0625-0725-0825-0925-1025-1125-1226-0126-0226-0326-0426-05中国:销量:新能源汽车:当月值（万辆）同比-10.0%0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%50.0%60.0%1,0001,2001,4001,6001,80025-0125-0225-0325-0425-0525-0625-0725-0825-0925-1025-1125-1226-0126-0226-0326-0426-05中国:销量:新能源汽车:累计值（万辆）同比汽车行业研究周报敬请参阅最后一页免责声明图5：中国新能源汽车渗透率图6：中国新能源汽车销量结构
图7：中国汽车出口量（当月值）图8：中国汽车出口量（累计值）
图9：中国汽车出口量占比
2. 投资策略及重点关注
汽车行业中长期逻辑更偏“全球份额扩张+智能化升级”，出口是行业重要的支撑，智能化是行业发展的重要方向，建议关注低估值的整车和零部件龙头企业因业绩改善带来的机会；新能源汽车全球份额扩张和智能化升级赛道的核心企业。20%25%30%35%40%45%50%55%60%新能源车渗透率（当月值）20%30%40%50%60%70%80%纯电动汽车当月销量占比插混汽车当月销量占比0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%50.0%60.0%70.0%80.0%25-0125-0225-0325-0425-0525-0625-0725-0825-0925-1025-1125-1226-0126-0226-0326-0426-05中国:出口数量:汽车:当月值（万辆）同比0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%50.0%60.0%70.0%25-0125-0225-0325-0425-0525-0625-0725-0825-0925-1025-1125-1226-0126-0226-0326-0426-05中国:出口数量:汽车:累计值（万辆）同比10%15%20%25%30%35%40%2024-012024-022024-032024-042024-052024-062024-072024-082024-092024-102024-112024-122025-012025-022025-032025-042025-052025-062025-072025-082025-092025-102025-112025-122026-012026-022026-032026-042026-05出口占总销量比重（当月值）出口占总销量比重（累计值）汽车行业研究周报