行业基本情况收盘点位5360.526151.344080.58行业相对指数表现（相对值）
研究所分析师:李佩京SAC 登记编号:S1340525080003分析师:王思SAC 登记编号:S1340525080002近期研究报告《【中邮计算机】量子科技专题报告（一）》 - 2026.02.26OpenAI 发布GPT 5.4 再登王者之位，Agent 能力再上台阶⚫ OpenAI 推出旗舰模型GPT 5.4，成为超越人类专家，转向“能干活”的知识员工北京时间3 月6 日凌晨，OpenAI 正式发布新一代旗舰模型GPT-5.4，融合了近期在推理、编码和智能体工作流方面的最新进展。GDPval 基准测试中，GPT-5.4 在83%的任务上达到或超过行业专业人士水平；OSWorld 桌面操控测试成功率75%，首次超过人类基线（72.4%）；编程能力与GPT-5.3-Codex 持平，世界知识比GPT-5.2 更强。 我们认为，GPT-5.4 的发布，是大模型演进史上的一个分水岭。它证明了AI 竞争的终点不是更聪明的聊天机器人，而是一种新的软件形态，即可以理解任务、规划步骤并执行操作的智能工作代理。⚫ GPT 5.4 为首个拥有原生电脑使用能力模型，更长上下文、更低幻觉率助推Agent 发展1）从“理解”到“执行”，原生计算机操作。GPT-5.4 首次将电脑操作能力融入通用模型，可直接根据屏幕截图发出鼠标点击和键盘指令，完成跨应用任务。在OSWorld-Verified 测试中，其操作成功率达75%，远超GPT-5.2 的47.3%，并略高于人类平均水平（72.4%）。2）从“片段”到“全景”，百万Token 上下文。100 万Token 的上下文窗口，在企业场景中意味着能读完整个项目文档库或完整代码仓库，无需依赖复杂的RAG 系统，从而理解完整项目而非零散片段。3）token 消耗下降同时事实性提升。在Scale 的MCP Atlas 基准中，启用36 个MCP 服务器、测试250 个任务时，tool-search 配置在不降低准确率的情况下，把总token 使用量减少了47%；幻觉率方面，其单个声明的错误率降低了33%，完整回答的错误率降低了18%。⚫ GPT 5.4 精准适配OpenClaw，token 消耗有望进一步增我们认为，GPT 5.4 几乎是在执行、记忆、成本、智能四个维度上，为OpenClaw 这个智能体产品提供了原生最佳实践。1）执行层面：原生电脑操作能力，让桌面自动化无需复杂适配；2）记忆层面：百万Token 上下文，解决长任务记忆丢失问题；3）成本层面：Tool Search机制，按需调用工具，Token 消耗降低47%；4）能力层面：推理跃升，胜任财务分析等高价值复杂任务。目前，OpenClaw 在GitHub Star 的Star 已突破25 万，GPT 5.4 原生Agent 能力的提升有望进一步激增OpenClaw 调用需求，加速token 消耗，提升算力基础设施及模型服务商的需求。⚫ 投资建议建议关注： 1）Agent：
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