北交所信息更新
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建邦科技（920242.BJ）
2026 年 09 月 17 日
投资评级：买入（维持）
日期 2026/9/16
当前股价(元) 13.53
一年最高最低(元) 40.48/12.25
总市值(亿元) 12.75
流通市值(亿元) 7.13
总股本(亿股) 0.94
流通股本(亿股) 0.53
近 3 个月换手率(%) 60.37
《非汽车零部件销售+96%、电子电器
营收+51%，前装市场持续突破—北交
所信息更新》-2026.4.21
《合作海邦光科开发光电混合互联互
通类产品，2025Q1-3 营收+8.99%—北
交所信息更新》-2025.11.3
公司持续深耕电子产品领域+不断投放新产品，非车业务成为新增长极
——北交所信息更新
诸海滨（分析师） 杨懿宁（分析师）
zhuhaibin@kysec.cn
证书编号：S0790522080007
yangyining@kysec.cn
证书编号：S0790526060001
⚫ 2026H1 营收 4.09 亿元（+9.14%） ，归母净利润4031.48 万元（-18.40%）
2026 上半年公司实现营业收入4.09 亿元， 同比增长 9.14%；归母净利润为4031.48
万元，同比下滑 18.40%；扣非归母净利润 4000.99 万元，同比下滑 17.77%，毛
利率 26.90%。受市场竞争加剧影响，我们下调 2026 年盈利预测，维持 2027-2028
年盈利预测，预计 2026-2028 年实现归母净利润 1.00（原 1.09）/1.22/1.31 亿元，
对应 EPS 为 1.06/1.30/1.39 元，当前股价对应 PE 为 12.7/10.4/9.8X，公司持续深
耕电子产品领域+不断投放新产品，非车业务成为新增长极，维持“买入”评级。
⚫ 公司持续深耕电子产品领域+不断投放新产品，汽车电子自产化成效良好
公司充分利用自身的研发及人才优势， 持续加大对汽车电子类产品、 新能源汽车
类产品的研发投入。 公司将积极推进市场调研， 紧跟汽车电子类产品、 新能源汽
车类产品需求快速发展的市场导向， 加速技术对业务的赋能， 不断开发具有更高
科技含量“软硬件”相结合的新产品。此外，公司在游艇、摩托艇、 A TV/UTV、
辅助类智能机器人（非人形） 、泳池产品等方向不断发力，打造产品“生态链”。
2026 上半年非汽车零部件业务收入达 9150.33 万元， 同比增长10.80%， 其中家庭
庭院类产品贡献 7567.68 万元。汽车电子方面，公司积极推动汽车电子类产品由
代工生产转为自主生产，目前管理汽车电子 SKU 超 400 项，公司子公司拓曼电
子已实现超 200 项汽车电子产品自产。2026 年上半年公司汽车电子类产品实现
收入 3,619.52 万元，同比增长 43.38%。
⚫ 公司全球化布局加速，2026 上半年泰国子公司实现 100%控股
2026 年 4 月公司以全资子公司青岛拓曼电子科技有限公司购买控股子公司
Q-Thai 少数股东青岛埃恩迪汽车配件有限公司持有的 5.45%股权。 本次交易完成
后，公司合计持有 Q-Thai100%的股权，Q-Thai 成为公司的全资子公司（部分股
权间接持有）。泰国子公司积极开展铸造类汽车零部件的生产工作，2026 年上半
年对外销售铸造件 7.51 万件， 实现收入1119.99 万元，目前泰国工厂二期生产线
安装进度已过半，两期合计拥有铸造线 2 条、加工线 10 条、组装线 4 条。
⚫ 风险提示：原材料价格上涨风险、汇率波动风险、新品研发不及预期风险。
财务摘要和估值指标
指标 2024A 2025A 2026E 2027E 2028E
营业收入(百万元) 752 780 863 939 994
YOY(%) 34.7 3.7 10.6 8.8 5.9
归母净利润(百万元) 107 86 100 122 131
YOY(%) 52.9 -19.6 17.0 21.9 7.0
毛利率(%) 30.0 29.3 27.8 27.8 27.5
净利率(%) 14.2 11.0 11.6 13.0 13.2
ROE(%) 17.6 12.7 13.5 14.8 14.2
EPS(摊薄/元) 1.13 0.91 1.06 1.30 1.39
P/E(倍) 12.0 14.9 12.7 10.4 9.8
P/B(倍) 2.1 1.9 1.7 1.5 1.4
数据来源：聚源、开源证券研究所
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北
交
所
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究
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附：财务预测摘要
资产负债表(百万元) 2024A 2025A 2026E 2027E 2028E 利润表(百万元) 2024A 2025A 2026E 2027E 2028E
流动资产 741 707 854 926 1057 营业收入 752 780 863 939 994
现金 269 303 417 482 591 营业成本 527 552 623 678 721
应收票据及应收账款 276 194 247 247 272 营业税金及附加 1 2 1 2 2
其他应收款 0 2 1 2 1 营业费用 32 31 32 34 35
预付账款 17 8 21 10 23 管理费用 35 45 49 47 48
存货 155 168 143 158 142 研发费用 23 20 22 21 21
其他流动资产 24 33 26 28 29 财务费用 -4 -0 3 -4 -4
非流动资产 114 178 172 170 160 资产减值损失 0 -1 0 0 0
长期投资 0 0 0 0 0 其他收益 0 1 1 1 3
固定资产 46 109 110 101 89 公允价值变动收益 0 0 0 0 0
无形资产 17 17 20 24 26 投资净收益 4 2 4 3 3
其他非流动资产 50 52 41 44 46 资产处置收益 -0 0 -0 -0 0
资产总计 855 885 1026 1095 1217 营业利润 139 119 133 162 174
流动负债 246 208 254 240 266 营业外收入 0 0 0 0 0
短期借款 0 0 0 0 0 营业外支出 0 0 0 0 0
应付票据及应付账款 208 179 214 217 225 利润总额 140 118 133 162 174
其他流动负债 38 29 40 22 41 所得税 33 33 33 41 43
非流动负债 4 4 4 4 4 净利润 106 85 100 122 130
长期借款 0 0 0 0 0 少数股东损益 -0 -0 -0 -0 -0
其他非流动负债 4 4 4 4 4 归属母公司净利润 107 86 100 122 131
负债合计 250 212 258 243 270 EBITDA 161 143 150 181 194
少数股东权益 2 2 1 1 0 EPS(元) 1.13 0.91 1.06 1.30 1.39
股本 65 66 94 94 94
资本公积 224 222 222 222 222 主要财务比率 2024A 2025A 2026E 2027E 2028E
留存收益 322 381 449 537 624 成长能力
归属母公司股东权益 603 671 767 851 947 营业收入(%) 34.7 3.7 10.6 8.8 5.9
负债和股东权益 855 885 1026 1095 1217 营业利润(%) 52.1 -15.0 12.3 21.9 7.1
归 属 于 母 公 司 净 利 润(%) 52.9 -19.6 17.0 21.9 7.0
获利能力
毛利率(%) 30.0 29.3 27.8 27.8 27.5
净利率(%) 14.2 11.0 11.6 13.0 13.2
现金流量表(百万元) 2024A 2025A 2026E 2027E 2028E ROE(%) 17.6 12.7 13.5 14.8 14.2
经营活动现金流 43 135 138 118 157 ROIC(%) 17.1 12.2 13.0 14.2 13.5
净利润 106 85 100 122 130 偿债能力
折旧摊销 26 29 22 26 29 资产负债率(%) 29.2 24.0 25.1 22.2 22.2
财务费用 -4 -0 3 -4 -4 净负债比率(%) -44.4 -44.4 -56.4 -58.5 -64.2
投资损失 -4 -2 -4 -3 -3 流动比率 3.0 3.4 3.4 3.9 4.0
营运资金变动 -89 7 13 -25 1 速动比率 2.2 2.5 2.6 3.1 3.3
其他经营现金流 8 15 4 2 4 营运能力
投资活动现金流 -61 -70 -12 -20 -18 总资产周转率 1.0 0.9 0.9 0.9 0.9
资本支出 68 73 25 21 19 应收账款周转率 4.1 3.9 5.0 4.8 4.8
长期投资 0 0 0 0 0 应付账款周转率 4.4 4.6 5.0 5.2 5.5
其他投资现金流 7 3 13 2 1 每股指标（元）
筹资活动现金流 -24 -31 -12 -34 -30 每股收益(最新摊薄) 1.13 0.91 1.06 1.30 1.39
短期借款 0 0 0 0 0 每 股 经 营 现 金 流(最 新 摊 薄) 0.45 1.43 1.46 1.25 1.67
长期借款 0 0 0 0 0 每股净资产(最新摊薄) 6.40 7.12 7.84 8.73 9.75
普通股增加 1 0 28 0 0 估值比率
资本公积增加 18 -2 0 0 0 P/E 12.0 14.9 12.7 10.4 9.8
其他筹资现金流 -43 -29 -40 -34 -30 P/B 2.1 1.9 1.7 1.5 1.4
现金净增加额 -36 34 114 65 109 EV/EBITDA 6.3 6.8 5.7 4.4 3.5
数据来源：聚源、开源证券研究所
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股票投资评级说明
评级 说明
证券评级
买入（Buy） 预计相对强于市场表现 20%以上；
增持（outperform） 预计相对强于市场表现 5%～20%；
中性（Neutral） 预计相对市场表现在－5%～＋5%之间波动；
减持（underperform） 预计相对弱于市场表现 5%以下。
行业评级
看好（overweight） 预计行业超越整体市场表现；
中性（Neutral） 预计行业与整体市场表现基本持平；
看淡（underperform） 预计行业弱于整体市场表现。
备注：评级标准为以报告日后的 6~12 个月内，证券相对于市场基准指数的涨跌幅表现，其中A 股基准指数为沪
深 300 指数、港股基准指数为恒生指数、新三板基准指数为三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针
对做市转让标的） 、 美股基准指数为标普500 或纳斯达克综合指数。 我们在此提醒您， 不同证券研究机构采用不同
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