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新材料
新材料周报（260727-0731）
领先大市-B(维持)
电池新国标驱动VC 添加量提升，供给紧缺格局下价格持续上涨
2026 年8 月3 日
行业研究/行业周报
化学原料行业近一年市场表现
资料来源：常闻
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分析师：
冀泳洁博士
执业登记编码：S0760523120002
邮箱：jiyongjie@sxzq.com
研究助理：
申向阳
邮箱：shenxiangyang@sxzq.com
摘要
二级市场表现
市场与板块表现：本周新材料板块上涨。新材料指数涨幅为1.49%，跑赢创
业板指5.42%。近五个交易日，合成生物指数下跌0.29%，半导体材料下跌9.84%，
电子化学品下跌7.10%，可降解塑料下跌0.36%，工业气体下跌5.26%，电池化
学品下跌0.07%。
产业链周度价格跟踪（括号为周环比变化）
氨基酸：缬氨酸(10600 元/吨，不变)、精氨酸(19500 元/吨，-1.27%)、色氨
酸(27500 元/吨，不变)、蛋氨酸(31000 元/吨，-1.59%)
可降解材料：PLA(FY201 注塑级)(18100 元/吨，不变)、PLA(REVODE 201
吹膜级)(17200 元/吨，不变)、PBS(16500 元/吨，不变)、PBAT(11200 元/吨，-0.88%)
维生素：维生素A(52000 元/吨，-2.80%)、维生素E(64500 元/吨，不变)、
维生素D3(130000 元/吨，-3.70%)、泛酸钙(40000 元/吨，-4.76%)、肌醇(38000
元/吨，-12.64%)
工业气体及湿电子化学品：UPSSS 级氢氟酸(11300 元/吨，不变)、EL 级氢
氟酸(7585 元/吨，不变)
塑料及纤维：碳纤维(84250 元/吨，不变)、涤纶工业丝(11000 元/吨，-0.90%)、
涤纶帘子布6 月出口均价为(16073 元/吨，0.54%)、芳纶(7.43 万元/吨，-8.60%)、
氨纶(27000 元/吨，不变)、PA66(18000 元/吨，0.56%)、癸二酸6 月出口均价为
26050 元/吨，较上月下降0.38%。
投资建议
新国标驱动动力电池VC 添加量提升，VC 材料价格持续上涨。碳酸亚乙烯
酯（V
C）是锂电池电解液中用量最大、最重要的成膜添加剂之一，直接影响电
池的循环寿命、安全性和高低温等关键性能。需求端看，7 月1 日起，动力电池
安全新国标正式实施，要求电芯热失控后2 小时内不起火、不爆炸，倒逼各大
电池企业上调电解液中VC 添加比例，以此提升电芯安全性能。与此同时，储能
电池排产持续高增，7 月国内储能电芯排产占比已超42%，而储能电池VC 添加
比例普遍高于动力电池，大容量电芯配方中占比更高，结构性放大了VC 需求。
供给端，VC 属于高危精细化工品，生产工艺复杂、环保安全门槛高，新增产能
从建设到稳定投产需2-3 年周期。2023-2024 年行业深度亏损已出清大量中小产
能，2025 年以来部分工厂因安全事故、环保整顿停产受限，进一步压缩有效供
给，2026 年VC 名义产能虽达19.2 万吨，但有效供给仅约11.5 万吨，近四成名
义产能无法转化为实际供应，供给持续紧缺。叠加
宁德时代与
永太科技签订三
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年合计9 万吨VC 长协、
比亚迪入股
华盛锂电6 万吨项目（项目规划中），头部
电池企业提前锁定核心产能，进一步加剧VC 现货市场紧缺度，中小电解液厂商
采购难度陡增。根据百川盈孚数据，2026 年8 月3 日，VC 市场价格已达23 万
元/吨，环比上月增长39.33%，同时考虑到VC 占电芯总成本0.5%-0.8%，下游
对涨价的容忍度高，价格传导阻力小，加之目前供需紧缺局势，预计年内VC 价
格将持续维持高位。建议关注【华盛锂电】、【
孚日股份】、【
日科化学】、
【
新宙邦】。
风险提示
原材料价格大幅波动的风险；
政策风险；技术发展不及预期的风险；行业
竞争加剧的风险。
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目录
1. 二级市场表现...............................
.................................................................................................................................... 5
2. 产业链数据跟踪............................................................................................................................................................. 11
2.1 氨基酸........................................................................................................................................................................ 11
2.2 可降解塑料................................................................................................................................................................ 12
2.3 工业气体.................................................................................................................................................................... 13
2.4 电子化学品................................................................................................................................................................ 14
2.5 维生素........................................................................................................................................................................ 16
2.6 高性能纤维................................................................................................................................................................ 16
2.7 重要基础化学品........................................................................................................................................................ 19
3. 行业要闻......................................................................................................................................................................... 19
4. 投资建议......................................................................................................................................................................... 20
5. 风险提示......................................................................................................................................................................... 20
图表目录
图1：行业周涨跌幅（%）............................................................................................................................................... 5
图2：近三年创业板指与新材料指数走势.......................................................................................................................5
图3：化工新材料板块表现、估值及盈利能力情况.......................................................................................................6
图4：公司市场表现、估值及盈利情况（半导体材料、工业气体、可降解塑料、维生素）...................................7
图5：公司市场表现、估值及盈利情况（化纤、新能源、工业涂料、吸附剂、合成生物学）...............................8
图6：新材料板块个股市场表现、资金流入、外资流入、调研及估值情况.............................................................10
图7：部分氨基酸品种价格............................................................................................................................................. 11
图8：可降解塑料产业链价格情况................................................................................................................................. 12
图9：可降解塑料产业链情况......................................................................................................................................... 13
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图10：部分工业气体品种价格....................................................................................................................................... 14
图11：部分电子化学品价格........................................................................................................................................... 15
图12：维生素价格........................................................................................................................................................... 16
图13：芳纶与碳纤维产业链情况................................................................................................................................... 17
图14：PA66、氨纶、涤纶工业丝产业链情况..............................................................................................................18
图15：部分基础化学品价格情况................................................................................................................................... 19
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1. 二级市场表现
本周基础化工、新材料均上涨。本周（20260727-20260731）沪深300 涨跌幅为-1.31%，
上证指数涨跌幅为0.47%，创业板指涨跌幅为-3.93%。涨幅前三行业分别是传媒（12.81%）、
社会服务（9.69%）、商贸零售（8.53%）。
图1：行业周涨跌幅（%）
资料来源：Wind，山西证券研究所
图2：近三年创业板指与新材料指数走势
资料来源：Wind，山西证券研究所
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重点板块表现：近五个交易日，合成生物指数下跌0.29%，半导体材料下跌9.84%，电子
化学品下跌7.10%，可降解塑料下跌0.36%，工业气体下跌5.26%，电池化学品下跌0.07%。
图3：化工新材料板块表现、估值及盈利能力情况
资料来源：Wind，山西证券研究所
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图4：公司市场表现、估值及盈利情况（半导体材料、工业气体、可降解塑料、维生素）
资料来源：Wind，山西证券研究所
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图5：公司市场表现、估值及盈利情况（化纤、新能源、工业涂料、吸附剂、合成生物学）
资料来源：Wind，山西证券研究所
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个股市场表现：上周新材料板块中，实现正收益个股占比为49.44%，表现占优的个股有
欧晶科技(12.49%)、
金丹科技(11.75%)、
建龙微纳(10.6%)、
普利特(10.3%)、
金发科技(10.04%)
等，表现较弱的个股包括嘉必优(-27.46%)、
新莱应材(-18.85%)、
艾森股份(-18.21%)、争光股
份(-17.41%)、
中巨芯-U(-17.28%)等。
个股资金流动情况：上周新材料板块中，机构净流入的个股占比为40.54%，净流入较多
的个股有
中船特气(12.03 亿)、
江丰电子(3.9 亿)、
安集科技(3.81 亿)、金发科技(3.09 亿)、凯赛
生物(1.76 亿)等，净流出较多的个股包括
国瓷材料(-9.87 亿)、
彤程新材(-4.86 亿)、
南大光电(-4.63
亿)、新莱应材(-3.79 亿)、
晶瑞电材(-3.02 亿)等。
个股估值情况：当前市盈率分位数处于近两年的较高位的前十个股为
陕鼓动力(99.38 分位)、
正帆科技(96.44 分位)、
川宁生物(93.97 分位)、
雅克科技(93.7 分位)、中船特气(93.29 分位)、
江丰电子(92.88 分位)、安集科技(92.19 分位)、
鼎龙股份(90.14 分位)、
联瑞新材(89.18 分位)、
和远气体(88.77 分位)等。
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图6：新材料板块个股市场表现、资金流入、外资流入、调研及估值情况
资料来源：Wind，山西证券研究所
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2. 产业链数据跟踪
2.1 氨基酸
周度价格数据更新：截止8 月3 日，缬氨酸价格为10600 元/吨，价格不变；赖氨酸(98.5%)
价格为6400 元/吨，环比下降0.78%；赖氨酸(70%)价格为4300 元/吨，环比下降2.27%；蛋氨
酸价格为31000 元/吨，环比下降1.59%；色氨酸价格为27500 元/吨，价格不变；精氨酸单价
为19500 元/吨，环比下跌1.27%；苏氨酸价格为7100 元/吨，环比下降0.70%。
图7：部分氨基酸品种价格
*
资料来源：Wind，博亚和讯，山西证券研究所
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2.2 可降解塑料
截至2026 年8 月3 日，聚乳酸(FY201 注塑级)价格为18100 元/吨，较上周不变；聚乳酸
(REVODE 201 吹膜级)的价格为17200 元/吨，较上周不变；聚乳酸(REVODE 110 透明挤出级)
的价格为17200 元/吨，较上周不变；玉米均价为2382.84 元/吨，较上周下降0.07%。2026 年
6 月，聚乳酸进口均价为2025.02 美元/吨，环比上升0.20%；出口均价为2273.41 美元/吨，较
上月上升0.73%。聚乳酸进口7315 吨，较上月上升5.24%；出口2891 吨，较上月上升12.56%；
2026 年6 月，PLA 进口数量同比增加230.8%，出口数量同比增加12.6%，进口平均单价13740
元每吨，环比增加62 元，出口平均单价15426 元每吨，环比增加149 元。截至2026 年8 月3
日，PBS 均价为16500 元/吨，较上周不变；较2026 年7 月3 日不变；截至2026 年7 月31 日，
PBAT 的价格为11200 元/吨，较上周下降0.88%，较上月同期降低200 元；若原材料均外采，
当前PBAT 成本价为9603 元。
图8：可降解塑料产业链价格情况
资料来源：Wind，隆众资讯，百川盈孚，海关统计数据平台，山西证券研究所
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图9：可降解塑料产业链情况
资料来源：Wind，海关统计数据平台，山西证券研究所
2.3 工业气体
2026 年8 月3 日，氧气单价为433 元/吨，较上月下降1.19%；氮气单价为486 元/吨，较
上月上涨5.42%；二氧化碳单价为351 元/吨，较上月上涨9.69%；氢气单价为2.2 元/立方米，
较上月不变；四川氩气单价为1710 元/吨，较上月上涨84.86%；氖气单价为95 元/立方米，较
上月不变；氪气单价为175 元/立方米，较上月下降2.78%；氙气单价为17000 元/立方米，较
上月不变；2026 年7 月，氩气开工率为59%，二氧化碳开工率为48%。
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图10：部分工业气体品种价格
资料来源：Wind，百川盈孚，山西证券研究所
2.4 电子化学品
2026 年8 月3 日，国内UPSSS 级氢氟酸价格为11300 元/吨，较上月上涨2.73%；EL 级氢
氟酸价格为7585 元/吨，较上月不变；G2 级双氧水价格为1800 元/吨，较上月下降10.00%；
G5 级双氧水价格为5000 元/吨，较上月不变；G5 级硫酸价格为6000 元/吨，较上月不变；G5
级氨水价格为3600 元/吨，较上月不变；BVI 级磷酸（≤100ppb）价格为9150 元/吨，较上月下
降15.67%。2026 年6 月，中国电子级氢氟酸出口均价为1560.52 美元/吨，环比下降0.98%,同
比上升35.91%；进口均价为3160.92 美元/吨，环比上升17.66%，同比上升2.45%；出口量为
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3557.67 吨，环比上升0.44%,同比上升68.56%；进口量为770.1 吨，环比下降13.54%，同比上
升47.89%。
图11：部分电子化学品价格
资料来源：Wind，百川盈孚，海关统计数据平台，山西证券研究所
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2.5 维生素
图12：维生素价格
资料来源：博亚和讯，中国饲料工业协会，山西证券研究所
2.6 高性能纤维
2026 年6 月，芳纶进口单价为12.14 美元/千克，环比上升6.46%；出口单价为10.96 美
元/千克，环比下降8.82%；2026 年6 月进口254 吨，环比上升20.78%；出口374 吨，环比上
升6.71%。
2026 年8 月3 日，江苏地区T700/12K 碳纤维价格为105 元/千克，较上月不变；吉林
地区T300/25K 碳纤维价格为85 元/千克，较上月不变；吉林地区T300/12K 碳纤维价格为95
元/千克，较上月不变。2026 年7 月31 日，碳纤维毛利为-8378 元/吨；碳纤维成本为112163.71
元/吨，较上月下降0.47%。2026 年7 月31 日，市场碳纤维总库存为13260 吨，较上月增加0.45%。
2026 年6 月，国内碳纤维产量为10320 吨，环比下降1.15%。2026 年6 月，碳纤维产能利用
率为68.99%，环比下降1.99%。
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图13：芳纶与碳纤维产业链情况
资料来源：Wind，海关总署，百川盈孚，山西证券研究所
2026年7月31日,聚酰胺66(注塑,平顶山神马,EPR27)价格为1.8万元/吨，较上周上涨0.56%。
2026 年6 月，涤纶工业丝出口45674 吨，累计同比增长1.68%；截至2026 年6 月，涤纶帘子
布价格为2.37 美元/千克，较上月环比上升0.30%；PA6 帘子布价格为2.81 美元/千克，较上月
环比上升0.36%；PA66 帘子布价格为4.64 美元/千克，较上月环比上升6.69%。2026 年6 月，
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中国涤纶帘子布出口量为1.91 万吨，累计同比增速为14.09%。
图14：PA66、氨纶、涤纶工业丝产业链情况
资料来源：Wind，中塑在线，隆众资讯，百川盈孚，海关统计数据平台，山西证券研究所
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2.7 重要基础化学品
图15：部分基础化学品价格情况
资料来源：Wind，ICE，国家统计局，农业农村部，汇易网，化工在线，商务部，金联创，中塑在线，锦桥
纺织网，隆众资讯，山西证券研究所
3. 行业要闻
生益科技52 亿覆铜板项目正式开工
7 月28 日，生益科技松山湖第二工厂项目动工仪式在东莞松山湖东部工业园区隆重举行。
项目计划用地约298 亩，投资总额约52 亿元人民币，分两期推进，其中一期投资约30 亿元，
预计2027 年投产。项目规划年产能为4800 万平方米高性能覆铜板及10000 万米商品粘结片，
产品定位为汽车领域、通讯及AI 服务器用高频、高速产品，封装领域用封装基板材料及高密
度产品，将
持续满足未来电子信息行业高端技术的发展需求。项目建成投产后，将立足东莞、
服务粤港澳大湾区，并辐射全球市场，为AI、云计算、6G 通信、智能汽车电子等重要技术提
供关键材料支撑。
资料来源：DT 新材料
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凯赛生物与佛山市人民政府正式签署战略合作框架协议
近期，上海凯赛生物技术股份有限公司与佛山市人民政府正式签署战略合作框架协议。双
方计划在产业生态共建、生物基新材料产业投资基金设立、华南研发中心及基地建设、下游应
用场景开拓等领域展开全方位合作。推动生物基聚酰胺复合材料在氢气储运、汽车内外饰、门
窗系统、建筑材料、厨浴系统等佛山市优势行业中的规模化应用，并结合重大基础设施建设需
求打造绿色低碳标杆。此次合作是
生物制造新材料与大湾区先进制造业深度融合的重要实践。
凯赛生物将以此次签约为契机，加速生物基材料技术在华南地区的成果转化与市场开拓，与佛
山共同打造生物制造新材料产业集群。
资料来源：DT 新材料
英力士苯酚和丙酮产品遭启动销售分配机制
7 月27 日，英力士苯酚公司宣布，由于原材料供应中断，苯酚和丙酮这两种产品供应遭
遇不可抗力影响，并已采取销售分配措施以满足客户有限的供应需求。本次主要由于英力士苯
和异丙苯的关键供应商盖尔森基兴的BP 炼油厂发生火灾。2026 年6 月，英力士确认格拉德贝
克工厂将继续运营至2027 年以后，并继续作为其在欧洲的主要生产中心，同时原定于2027 年
底重启的苯酚多尔工厂将延期。这一决定使得格拉德贝克在区域供应中占据了更大的份额，因
此当火灾中断了这些上游原料供应后，英力士无法再获取足够的原料来维持合同约定的苯酚和
丙酮产量，导致公司宣布不可抗力并实施销售分配措施。未来销售分配措施持续时间主要取决
于BP 在盖尔森基兴恢复正常运营的速度，后续原材料供应一旦稳定，英力士即可取消配额分
配，恢复正常供应。
资料来源：Plastmatch、化工新材料
4. 投资建议
新国标驱动动力电池VC 添加量提升，VC 材料价格持续上涨。碳酸亚乙烯酯（VC）是锂
电池电解液中用量最大、最重要的成膜添加剂之一，直接影响电池的循环寿命、安全性和高低
温等关键性能。需求端看，7 月1 日起，动力电池安全新国标正式实施，要求电芯热失控后2
小时内不起火、不爆炸，倒逼各大电池企业上调电解液中VC 添加比例，以此提升电芯安全性
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能。与此同时，储能电池排产持续高增，7 月国内储能电芯排产占比已超42%，而储能电池
VC 添加比例普遍高于动力电池，大容量电芯配方中占比更高，结构性放大了VC 需求。供给
端，VC 属于高危精细化工品，生产工艺复杂、环保安全门槛高，新增产能从建设到稳定投产
需2-3 年周期。2023-2024 年行业深度亏损已出清大量中小产能，2025 年以来部分工厂因安全
事故、环保整顿停产受限，进一步压缩有效供给，2026 年VC 名义产能虽达19.2 万吨，但有
效供给仅约11.5 万吨，近四成名义产能无法转化为实际供应，供给持续紧缺。叠加宁德时代
与永太科技签订三年合计9 万吨VC 长协、比亚迪入股华盛锂电6 万吨项目（项目规划中），
头部电池企业提前锁定核心产能，进一步加剧VC 现货市场紧缺度，中小电解液厂商采购难度
陡增。根据百川盈孚数据，2026 年8 月3 日，VC 市场价
格已达23 万元/吨，环比上月增长39.33%，
同时考虑到VC 占电芯总成本0.5%-0.8%，下游对涨价的容忍度高，价格传导阻力小，加之目
前供需紧缺局势，预计年内VC 价格将持续维持高位。建议关注【华盛锂电】、【孚日股份】、
【日科化学】、【新宙邦】。
5. 风险提示
1）原材料价格大幅波动的风险；
2）政策风险；
3）技术发展不及预期的风险；
4）行业竞争加剧的风险。
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分析师承诺：
本人已在中国证券业协会登记为证券分析师，本人承诺，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报
告。本人对证券研究报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规，研究方法专业审慎，分析结论具有
合理依据。本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐
意见或观点直接或间接受到任何形式的补偿。本人承诺不利用自己的身份、地位或执业过程中所掌握的信
息为自己或他人谋取私利。
投资评级的说明：
以报告发布日后的6--12 个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的涨跌幅为基准。其中：A 股
以沪深300 指数为基准；新三板以三板成指或三板做市指数为基准；港股以恒生指数为基准；美股以纳斯
达克综合指数或标普500 指数为基准。
无评级：因无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见的结果的重大不确定事件，或者其他原因，
致使无法给出明确的投资评级。（新股覆盖、新三板覆盖报告及转债报告默认无评级）
评级体系：
——公司评级
买入：
预计涨幅领先相对基准指数15%以上；
增持：
预计涨幅领先相对基准指数介于5%-15%之间；
中性：
预计涨幅领先相对基准指数介于-5%-5%之间；
减持：
预计涨幅落后相对基准指数介于-5%- -15%之间；
卖出：
预计涨幅落后相对基准指数-15%以上。
——行业评级
领先大市：
预计涨幅超越相对基准指数10%以上；
同步大市：
预计涨幅相对基准指数介于-10%-10%之间；
落后大市：
预计涨幅落后相对基准指数-10%以上。
——风险评级
A：
预计波动率小于等于相对基准指数；
B：
预计波动率大于相对基准指数。
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免责声明：
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